国际金融--11国际收支概论

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,中国人民大学财政金融学院国际金融精品课程,第,11章,国际收支概论,Balance of Payments,1,教学要点,掌握国际收支平衡表编制方法和内容,了解外债与国际收支平衡的关系,熟悉国际储备的构成和管理,2,国际收支,指一个国家或地区与世界上其他国家或地区之间发生的跨国资金转移而引起的国际间资金收支行为,两种收支形式,直接的货币收支,以货币为载体的资产转移,3,国际收支平衡表,按照一定的编制原则和格式，排列组合特定时期内一国经济主体与他国经济主体之间的各项经济交易,是全面系统地记录和总结一国国际收支状况的统计报表,是反映一国对外经济发展、偿债能力等的重要文件，也是各国制定开放经济宏观经济政策的重要依据,4,国际收支平衡表编制原则,复式记账原则,任意国际经济交易都应在借贷双方同时反映,权责发生制原则,交易的记录时间以所有权转移为标准,市场价格原则,单一记账货币原则,5,复式记账原则,会计科目划分为借方和贷方,借方科目为资金占用类科目，反映对外支付,贷方科目为资金来源类科目，反映接受付款,借方科目增加记“”，贷方科目增加记“”,每一笔对外交易需要同时留下两个记录，金额相同，方向相反,借方记录国内居民对国外支付的交易,贷方记录国内居民接受国外支付的交易,6,BOPs记账实例,某企业向美国出口价值200万美元的服装，进口商将款项汇入指定银行账户,出口创汇，属贷方科目，记“$200万”,持有外国资产，属借方科目，记“$200万”,同学甲向国外大学汇出100美元申请费,为进口服务付汇，属借方科目，记“$100”,持有外国资产减少，记“$100”,7,正确理解BOP和BOPs,强调居民与非居民的交易而不是资金收付,国际收支,外汇收支,考察流量而不是存量，记录发生额而不是持有额,国际收支平衡表,国家资产负债表,8,正确理解BOP和BOPs（续）,理论上全球国际收支差额可以彼此抵消，但事实并不如此,存在巨大的全球贸易逆差,国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远账面平衡,设置“储备资产变动”和“错误与遗漏”项目,9,国际收支平衡表的内容,经常项目,货物和服务,收入,经常转移,资本和金融项目,资本项目,金融项目,储备资产变动,错误与遗漏,10,经常项目(current account),货物,记录有形货物的进出口数量,服务,记录服务、观光旅游和军需交易的进出口数量,收入,记录涉外的职工报酬和投资收入,单方面转移,记录个人或政府间的国际转移或赠与,11,单方面转移,不以获取收入或支出为目的的单方面交易行为，包括侨汇、无偿援助和捐赠等,国际收支手册第五版明确界定了经常转移与资本转移，后者包括：,固定资产所有权的资产转移,同固定资产收买/放弃相联系的或以之为条件的资产转移,债权人不索取任何回报而取消的债务,按实施转移的主体分为政府单方面转移和个人单方面转移,12,资本和金融项目(capital & financil account),资本项目,资本转移,非生产、非金融资产的收买/放弃,金融项目,直接投资,证券投资,其他投资,储备资产变动,13,储备资产变动,记录中央银行或财政部门等官方政府机构的国际交易活动,官方储备资产包括货币性黄金、特别提款权、在国际货币基金的储备头寸、外汇储备等,往往是出于对冲私人部门国际交易影响的目的而发生，也被称作平衡项目，制表时单独列示,14,错误与遗漏项目(errors & omissions),国际收支平衡表专门设置的平衡项目,设置原因,隐瞒交易导致原始资料失真,技术困难造成交易记录不完全,各子项目分别统计，口径难以一致,功能,使国际收支平衡表的借贷双方实现平衡,根据前三个项目的汇总结果，以相同数字记入会计账户的相反方向,15,国际收支平衡表的差额,贸易收支差额,商品、服务和收益差额,经常项目差额,基本国际收支差额,16,国际收支不平衡的测度,自主性交易,微观主体出于各自目的主动进行的交易活动,体现微观个体利益，具有自发性和分散性的特点,调节性交易,货币当局出于调节国际收支差额、维护本币汇率稳定等目的而进行的交易，也称弥补性交易,体现一国政府意志，具有集中性和被动性的特点,衡量国际收支平衡与否，关键看自主性交易是否达到平衡，基本国际收支差额是重要指标,17,外债与国际收支平衡,外债是国际债权债务的表现形式之一，必须在一定时期内进行清算,债权国收入货币，了结对外债权,债务国支付货币，清偿对外债务,外债清算涉及国际间的货币收支问题，是国际收支的重要内容,外债活动影响一国国际收支发展前景和趋势,贸易顺差可偿还外债本息，影响债务活动周期,18,债务周期,19,外债管理,规模管理,结构管理,融资结构,期限结构,利率结构,币种结构,市场与国别结构,投向管理,风险管理,20,国际储备的构成,黄金储备,外汇储备,在国际货币基金的储备头寸,特别提款权,21,国际储备与国际收支平衡,国际储备可维持一国的国际支付能力，调节临时性国际收支不平衡,国际储备可用以干预外汇市场，维持本国汇率稳定,国际储备是一国对外举债和偿债能力的保证,22,国际储备管理,规模管理,影响国际储备适度规模的因素,结构管理,黄金储备管理,外汇储备管理,23,复习要点,国际收支平衡表的编制原则和主要内容,为什么国际收支经常不平衡，但国际收支平衡表永远平衡？,如何判断一国的国际收支是否平衡？,外债管理的基本内容,国际储备的构成及其基本作用,24,