国际财务管理专题

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,国际财务管理专题,1,通过本专题学习，理解并掌握：,1,国际财务管理的概念,2,国际财务管理的特点,3,国际财务管理的形成与发展阶段,4,国际财务管理环境构成内容,5,国际财务管理的内容体系,2,一、,国际财务管理的概念,总的来说，,国际财务管理,是国际企业在一种以上的文化或商业环境里,以财务管理原理与技术方法为基础,以汇率风险、利率风险、通胀风险、政治风险管理为重点,为实现企业价值最大化，制定经营战略与财务策略，组织财务活动，处理财务关系的一项经济管理活动,是财务管理基础理论与方法体系在国际理财环境下的延伸与创新。,世界同一财务观,跨国公司财务观,境外财务观,3,二、国际财务管理特点,（一）国际财务管理的主体是国际企业,（二）国际财务管理的目标特殊性,（三）国际财务管理环境的特殊性,（四）国际财务管理的内容复杂性,（五）国际财务管理的方法多样性,（六）国际财务管理战略的整体性,4,（二）国际财务管理的目标特殊性,1,、实现财务管理目标的空间更大,2,、实现目标的途径更多,3,、影响目标实现的因素更复杂,4,、代理人的行为更难控制,5,、需要履行的社会责任更多,5,三、国际财务管理的形成与发展阶段,（一）推动国际财务管理形成与发展的基本因素,1.,国际企业的迅猛发展，是国际财务管理形成和发展的基础,2.,市场经济成为全球经济体系，是国际财务管理形成和发展的历史因素,3.,经济全球化是国际财务管理形成和发展的推动力量,6,（二）国际财务管理的形成,发展阶段,时间划分,财务环境,财务管理重点,财务理论贡献,第一次浪潮,20,世纪初,各国经济和股份公司迅速发展,筹资管理理财（传统财务管理）,财务预测、筹资理论,第二次浪潮,20,世纪,40-60,年代,科学技术的迅速发展,资产管理理财（控制财务管理）,有效的内部控制,第三次浪潮,20,世纪,60-70,年代,资金运用日趋复杂，市场竞争更加激烈,投资管理理财,资本预算、风险管理,第四次浪潮,20,世纪,70,年代末,-80,年代早期,石油价格的上涨，西方国家严重通货膨胀,通货膨胀理财,通货膨胀下的财务管理,第五次浪潮,20,世纪,80,年代中后期,运输和通讯技术的发展，企业跨国经营的快速发展,国际经营理财,外汇风险、多国融资、跨国资本预算、国际投资环境评价,7,（三）国际财务管理的发展阶段,第一阶段，国际结算管理阶段,第二阶段，对外直接投资管理阶段,第三阶段，全球运营控制阶段,第四阶段，跨国资本经营阶段,上述四个发展阶段是不断积累国际财务管理实践经验，创新管理理论的相互作用的四个阶段，是人为划分的。,现实中后一阶段不仅实现了财务管理的内容创新，而且包括并不断创新以前发展阶段的财务管理实践，从而积累演化成了现在的国际财务管理知识体系,8,四、国际财务管理环境构成内容,（一）经济环境,1.,国际经济波动,东道国国内的经济波动,一国经济波动对其他国家经济的影响,国际金融危机或经济危机会对国际企业经营会带来致命伤害,2.,市场规模,市场广度与深度,贸易自由化与区域经济一体化程度,9,3,、金融环境,东道国国内的金融环境,东道国国内的金融体系的完善和发达程度,东道国的通货膨胀水平,国际金融环境,国际财务管理的一个很重要的内容是利用不同国家的金融环境进行运作，因此国际金融环境对于国际企业的财务管理非常重要。,与国内企业只能在本国金融市场上进行资源配置相比，对国际企业的财务管理人员而言，参与国际金融市场参与财务运作，在全球范围内利用汇率、利率的差异和变动配置资源，这不仅是机会，更是巨大挑战。,10,4.,东道国的税收环境,各国税收制度有较大差异，而课税对国际企业的财务管理有着最直接、最经常和最重要的影响。,5.,东道国政府对经济的干预程度,无论在何种经济和政治体制下，各国政府都对经济进行干预，其差异主要在于干预的程度。,对经济的干预程度较强，即集权程度较高的经济体制；,对经济的干预程度较弱，即较为自由的经济体制。,政府对经济的干预程度不同，对国际企业实施财务管理的影响也不同。,各东道国的政府对经济的干预还影响到其他经济环境，包括该国乃至国际范围内的经济波动、金融环境以及税收环境等。,11,（二）政治环境,1.,东道国国内的政治环境,政党及其政治态度,政权更替的方式和更替的频繁程度,恐怖主义和传统对抗,经济民族主义,12,2,、国际组织,通过消除各种关税和非关税壁垒改善国际贸易和国际投资的环境。比如，世界贸易组织的重要目标就是在互利互惠的基础上削减关税和其他贸易壁垒，消除国际贸易中各种歧视性待遇。,有些组织会影响某些重要商品的供求关系从而影响其价格。石油输出国组织就是一个通过制定生产配额来影响世界市场上的石油供应，从而影响世界市场上的石油价格的国际组织。,可以通过调节国际资本的流向和流量影响国际金融市场。,可以通过制定或协调有关的政策或法律法规规范企业的跨国业务的开展。,13,（三）法律环境,国际财务管理的法律环境，指的是与国际企业财务管理活动有关的所有法律因素的总和。国际企业应该遵守的法律应该包括两个层次：第一个层次是国际业务所涉及国家的国内法律法规；第二个层次是它应该遵守的国际法，包括国际商法、国际经济法等所确定的各项原则、规定及相关国际惯例。就效力而言，国际法优于国内法。,1.,东道国国内的法律,工业产权保护法,产品责任、环境保护及广告宣传方面的法律规定,14,2,、国际法,国际企业不仅应该遵守国际业务所涉及国家的法律法规，还应该遵守国际法。一般说来国际法包括两方面的内容：一是国际公法，二是国际私法。,与国内法相比，国际法没有统一的立法机关、统一的法典和统一的强制执行机构。因此，国际法只能通过国家之间的协议或认可来制定；另一方面，国际法的执行只能由有关国家单独或集体采取强制措施，保证其执行。国际法不是严格意义上的法律，而是一种国际公约或国际惯例,15,（四）社会人文环境,1.,东道国的文化状况,所谓文化并非是个体的特征，而是一个社会许多人共有的心理程序。在从事国际经营的过程中，出现文化冲突是不可避免的，但如果处理不当，就会侵蚀企业的发展，最终导致企业国际经营的失败。而要避免这一尴尬局面，提高企业国际经营的竞争力，首先必须深刻认识自身的文化特点，其次要充分认识东道国的文化状况。,2.,东道国的观念与信仰,3.,东道国的教育水平,16,五、国际财务管理的内容体系,风险与收益的协调,国际融,资管理,国际投,资管理,营运资,金管理,国际并购与国,际控制权市场,主线：利率、汇率和税率,国际结算,外汇风险管理,国际税收管理,国际经营绩效评价,国际财务治理与全球运营控制,主体：国际企业,目标：国际企业价值最大化,法律环境,社会人文环境,政治环境,经济环境,17,（一）以财务活动（价值管理）为纵线，以利率、汇率、税率、结算、控制活动等因素为主线，国际财务管理包括以下内容：,1,、国际投资管理,2,、国际筹资管理,3,、国际营运资金管理,4,、国际并购和国际控制权市场,18,（二）以国际财务管理的本质要素为横线形成的国际财务管理体系，则必然包括以下内容：,1,、外汇风险管理,2,、国际税收管理,3,、国际经营绩效评价,4,、国际财务治理与全球运营控制,19,THANKS,THE END OF PART1,20,