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,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,1,爆炸复合板工程商业方案书简介,中伍恒利投资开展,二零零四年六月,导读,公司与工程简介,工程投资前景,我们的运作模式,财务回报,工程风险,爆炸复合材料工程介绍,爆炸复合板工程是将我公司所掌握的爆炸复合轧制一体化技术应用于降低不锈钢使用本钱的领域，用不锈钢复合薄板替代不锈钢薄板，在保证材料性能的根底上通过大幅度地降低生产制造企业的直接材料本钱来获取企业所需的利润。随着工程的不断深入，我公司还将利用所拥有的爆炸复合技术的优势选择进入其他金属材料替代市场和复合材料功能市场获取更大的回报。,工程运作周期为5年，共需资金为30734万元 ,其中工程运作初期用于存货的流动资金为25100万元 。工程结束，投资者可通过公司分红、出售股权的方式获得投资的回收。,该工程中伍恒利公司已经运作了3年,中伍恒利公司成立于2000年11月，公司从成立之初就密切关注爆炸复合轧制一体化技术的进展，开展了该项技术的市场应用前景的研究，获得了丰富的一手资料。公司积极和南京理工大学瞬态实验室联系，及时提供一手的市场信息，有助于南京理工大学瞬态实验室的研究成果积极向生产转化，促进了该项技术的成熟。2003年8月，双方开始就技术合作和转让等问题开始谈判，2004年4月签订协议，双方的技术合作开始进入实质性的阶段。,由于资金缺乏，我们拟与其他投资者合作共同成立新公司继续运作此工程,供给链上利益相关者,中伍恒利公司,风险投资者,共同参股发起成立新公司,从事爆炸复合材料的生产与研究，将爆炸复合技术应用于各细分市场，为使用者带来生产本钱的节约与产品性能的提高，并从中获取企业开展所需的利润和各位投资人的投资回报。,钢铁厂、经销商.,公司注册地将位于天津静海开发区C区。新公司的主营业务是金属复合材料的生产、销售。,优秀的经营管理团队将有助于工程的成功,总经理,营销副总,生产副总,优秀经营管理团队,导读,公司与工程简介,工程投资前景,我们的运作模式,财务回报,工程风险,中国不锈钢市场十分巨大，而且需求远未饱和,2002年各国不锈钢消费量比较,320万吨,198万吨,171万吨,490万吨,资料来源：中国金属材料流通协会不锈钢分会,近几年中国大陆不锈钢需求状况,未来几年中国大陆不锈钢市场供求预测,由于国家防止经济过热的政策影响和我国不锈钢市场连续几年的高速增长预计今后数年不锈钢需求的增速将保持在10左右。,供需缺口主要通过国外进口解决。,万吨,不锈钢复合板与纯不锈钢板巨大的材料本钱差距以及两者类似的性能使得大规模不锈钢替代市场有存在的可能,依据2004年5月份山西太原钢铁厂304不锈钢中板报价18632元吨；河北邯郸钢铁厂150普碳钢钢锭5160吨。生产一吨不锈钢复合板替代不锈钢板直接材料本钱可以节省65 约12125元吨。而同期的太原钢铁厂304不锈钢薄板的售价为18717元吨。约为不锈钢复合薄板直接材料本钱的3倍。,据行业专家意见，不锈钢与普碳钢复合板可代替不锈钢制造各类产品。复合板不仅有不锈钢的防腐蚀性，而且有普碳钢的结构强度。不仅可以在工业领域使用，也普遍使用在饮水、路灯、旗杆、护栏、装潢等轻工业 。,存在大规模不锈钢替代市场的可能,资料来源：不锈钢市场网、行业专家分析,中国是普碳钢生产大国，普碳钢供需根本平衡。,中国不锈钢生产能力缺乏，国家目前正对进口的不锈钢薄板征收反倾销税。,因此不锈钢与普碳钢存在比国外还要大的价格差距。,mm的不锈钢薄板市场可替代空间就达20万吨,据调查发现1.0,mm-3.0mm,的不锈钢冷轧薄板2003年进口超出出口20余万吨。由于近年来，我国不锈钢冷轧生产能力有了很大的提高，目前冷轧薄板的进口量大约占国内不锈钢冷轧薄板总消费量的30。因此可以保守估计2003年1.2,mm-3.5mm,的不锈钢冷轧薄板市场需求为67万吨。,根据专家最保守估计， 1.0,mm-3.5mm,不锈钢薄板市场的30可以被不锈钢复合板所替代，因此1.0,mm-3.5mm,的不锈钢复合薄板至少将拥有20万吨的潜在市场容量。这个数值是目前国内金属复合材料市场总销量的4倍，行业生产能力的3倍。,资料来源：不锈钢市场网、行业专家分析,目前可能进入不锈钢薄板替代市场的有四类企业,国内爆炸复合材料生产企业,国外爆炸复合材料生产企业,国内不锈钢生产企业,国内普碳钢生产企业,不锈钢薄板替代市场,国内爆炸复合材料生产企业进入该市场有一定的障碍,国内金属复合材料生产企业数量较少，较具规模的仅20家左右。,规模较小，2003年全行业年生产能力约7万吨，其中最大的企业年产销量仅为8000吨。,产品主要为不锈钢免轧复合板，钛钢复合材料、铝钢复合材料等，小批量订单生产是这类企业的主要生产方式。,产品大多应用于压力容器制造和水利设备制造材料市场。,2001年以来石化、压力容器行业的技术改造和三峡工程建设带动不锈钢免轧复合板产销量以每年50的速度快速增长,。,竞争优势：,掌握爆炸复合技术特别是少数几家大企业还掌握了大厚度爆炸复合技术,。,竞争劣势：,经专家访谈，国内所有爆炸复合企业没有生产过4,mm,以下的不锈钢复合薄板，因此存在一定的技术瓶颈。,目前不锈钢免轧复合板需求的增长，有可能使这些企业按照原有的生产模式经营，而不愿意冒风险开辟新市场。,这类企业生产规模较小，没有形成与热轧、冷轧企业相配套的生产能力。如生产不锈钢复合薄板会,导致生产的不经济。,没有形成适应连续大规模生产的供、产、销模式。,国内不锈钢生产企业不愿意进入该市场,国内不锈钢生产企业数量较少，主要生产企业仅,张家港浦项、太原钢铁，上海宝新三家，,产量占我国不锈钢生产总量的90以上,。,规模较大，2003年全行业年生产能力约178万吨，其中年产销量最大的企业为太钢。,产品主要为各类不锈钢材料，大批量连续生产是这类企业的主要生产方式,竞争优势：这些企业规模巨大，产品链十分丰富，营销体系健全，特别是太钢已经形成完整的不锈钢冷轧复合板的生产工艺，具有极强的竞争力。,竞争劣势：,技术瓶颈是制约这些企业进入市场的首要因素。除太钢外，其他两家企业并不具备爆炸复合材料生产技术。太钢也只能生产双面不锈钢冷轧复合薄板，而不能生产单面不锈钢复合薄板。,另外不锈钢复合薄板作为不锈钢薄板的替代品会对这些企业的现有产品产生冲击，导致公司利润减少。,再者不锈钢复合薄板未来市场仅占国内不锈钢市场的120，如此规模的市场对于大型的不锈钢生产企业而言空间非常狭小。在中国不锈钢市场需求还远未完全饱和之前，不锈钢生产企业也不愿意降低自己的利润进入该市场。因此即使是拥有局部爆炸复合技术的太钢也仅将不锈钢复合薄板作为尝试开展的业务而不是目前重点开展的业务。,国内钢铁生产企业难以进入该市场,国内一般钢铁生产企业数量众多，规模大小不一。一些大企业既拥有热轧与冷轧设备，又具有健全的营销体系。但由于没掌握爆炸复合技术和复合板轧制技术，这些企业无法直接进入不锈钢复合薄板市场。这类公司要进入复合材料薄板市场必须与爆炸复合材料生产企业合作，但目前爆炸复合材料生产企业的规模都太小，还不能满足爆炸复合薄板轧制最小经济批量的生产要求。,一般而言热轧板厂的经济批量为2000吨，这个数量相当于目前爆炸材料生产企业半年或者一个季度的产量。如果将复合板坯囤积半年再去轧制，一方面会延长客户交货时间，另一方面会提高财务本钱。如果小批量轧制会使轧制本钱急剧升高，导致生产的不经济。这也是多年来阻碍国内爆炸复合材料生产企业开发复合薄板潜在市场的重要原因。,资料来源：行业专家访谈,国外爆炸复合材料生产商进入市场可能性不大,国外爆炸复合材料生产企业主要有美国的DMC公司、高能公司，日本的旭化成公司等。研发能力是这些企业的核心竞争力。这些企业的经营模式也主要是小批量订单生产销售。他们主要凭借爆炸复合材料独特的性能开发有特殊应用需求的细分市场来获取高额市场利润，而不是依靠爆炸复合材料所带来的本钱节约来获取市场利润。,竞争优势,爆炸复合技术比较成熟，研发能力、产品创新能力强。,竞争劣势,在国外爆炸复合的研发、生产与运输本钱都较高从而导致产品价格较高，不容易进入以本钱控制作为竞争关键点的不锈钢替代市场。,另外由于国内对民用爆炸行业进行管制，这些企业无法通过在国内建立生产企业来降低生产本钱。,目前我们将面临巨大的市场时机,市场容量,进入条件,竞争者,技术能力,规模生产,营销体系,足够大,可以创造条件,因各种原因没有进入,巨大的市场时机,导读,公司与工程简介,工程投资前景,我们的运作模式,财务回报,工程风险,经过与南理工三年的紧密合作，我们已拥有了不锈钢复合薄板制造技术，并获得了将其它材料进行复合的研发能力,中伍恒利公司与南京理工大学签订了技术合作协议，拥有南京理工大学爆炸复合技术的使用权。公司准备与南京理工大学的长期合作。,目前南京理工大学拥有不锈钢系列、铜系列、铝系列、金刚石系列等多种复合材料的研发能力。其中不锈钢碳钢爆炸复合轧制一体化技术已经通过中试，较为成熟。,中伍恒利公司正在与南京理工大学协商共建高能率实验室和国防根底材料中心。一方面公司将获得国防科工委的扶助基金来增强研发能力，另一方面公司将拥有该实验室与材料中心的所有权和新成果的局部所有权。,南京理工大学瞬态实验室简介,南京理工大学瞬态实验室成立于1994年7月，是我国唯一以常压弹道靶道为支撑、兼有培养高级弹道人才和进行弹道科学技术研究双重任务的国防科技重点实验室，也是我国唯一的弹道学博士学位授权点。实验室现有科技人员46人，其中具有高级技术职称的研究人员占59%，已形成了一支业务水平高、具有创造力的科研队伍。近五年来，学科点共完成科研工程76项，获国家级科技奖4项，省部级奖35项，发表论文443篇，其中在国外学术刊物及国际学术会议上发表45篇，国内外核心刊物上发表87篇，出版论著12本。,我们将利用技术优势与大型钢铁企业合作建立规模化的连续稳定生产体系,爆炸复合坯料生产,爆炸复合坯料热轧,爆炸复合热轧板冷轧,不锈钢复合板简易生产流程,我们以5万吨、10万吨的规模分两期投资建设共15万吨复合坯生产能力的爆炸复合坯生产厂，使复合坯的生产规模足以满足轧制厂所需的经济批量。,与拥有热轧、冷轧工艺的大型普碳钢板生产企业建立战略联盟。一方面满足普碳钢企业丰富产品品种的要求，另一方面可以使我们生产工艺环节具有稳定性。,联盟的方式可以是参股新公司、长期供货协议、参股轧钢厂等多种方式。我们希望采取第一种方式合作。,向市场推出一系列不锈钢复合板产品,产品规格,时间,mm不锈钢复合薄板,mm不锈钢复合薄板品种,增加其它材质规格的不锈钢复合板品种,迅速地创立市场阻止竞争者进入,产品策略,价格策略,渠道策略,推广策略,营销组合,根据市场需求调查进行产品组合。,采取跟随定价、差异定价、撇脂定价。,采取直接渠道与间接渠道相结合，以一级经销商为主。,采取人员推广、专业展会、专业广告相结合的方法。,只要资金到位，我们将能获得成功,资金,领先竞争对手进入并垄断市场。获取市场的高额的投资回报。,目前不锈钢复合薄板市场拥有巨大的潜在需求，但还没有企业或个人进入。,中伍恒利公司拥有成熟的爆炸复合轧制一体化技术。,中伍恒利公司拥有一整套连续规模化生产的设想，目前正在和相关企业商谈合作事宜，可以在短时间内形成适当的生产规模 。,中伍恒利公司拥有完整成熟的营销方案，并与局部经销商和直接客户达成了销售协议。,未来我们还将开辟多个可盈利的细分市场,爆炸复合技术能力,借助两种材料的巨大本钱差价替代较贵的材料，降低客户生产本钱,借助两种材料结合所表现出的独特工艺性能为社会提供性能更优的产品。,不锈钢碳钢复合材料市场,其他两种材料本钱差距较大的复合材料市场,在国防、工业、消费领域具有各种特殊性能要求的材料市场,导读,公司与工程简介,工程投资前景,我们的运作模式,财务回报,工程风险,新公司具有非常卓越的盈利能力,投资者可以获得高额回报,公司第二年后产生了大量的闲置资金导致公司净资产收益率下降，但公司的净资产收益率依然高达,22%,以上，公司五年累计赢利,97233,万元，是公司投入资本金的,4.3,倍,净资产收益率折线图,年税后利润折线图,依据,公司自由现金流稳定增长模型,，,五年后公司价值为,616662,万元，是公司资本金的,27,倍,投资者获得了无法拒绝的回报,强大的抵御风险的能力是投资回报可靠性的重要保证,公司的抗风险的能力很强，在价格下跌20%、本钱上升20%等各种情况下，公司最低的五年平均净资产收益率为10%，充分表达了公司的强大抗风险能力。,资产变现能力强，高流动性，资金平安性高，可以有效降低投资风险,公司资产结构图,公司第一年存货结构图,如下图：公司80%以上的资产都是现金和存货及其他流动资产。存货中46%是普碳钢坯料、18%是不锈钢中板、36%是不锈钢复合板薄板，都是容易变现的资产，因此公司的资产流动性非常高,我们需要投资者和我们携手合作，共同创造辉煌的业绩,债权融资,8600,万元,公司开办费,161,万元,固定资产投资,1930,万元,流动资金投资,25509,万元,无形资产投资,3543,万元,股权融资,22543,万元,等公司资本金融资到位后，公司有足够的资金实力取信债权人后融资,8600,万元,中伍恒利和其他投资者共同用现金出资,19000,万元,中伍恒利无形资产投资,3543,万元,资金需求,融资方式,投资人,导读,公司与工程简介,工程投资前景,我们的运作模式,财务回报,工程风险,我们在本工程运作过程中采取了一些措施降低可能面临外部风险,宏观环境,竞争环境,环保风险,外部环境风险,风险分析与措施,没有风险,以速度减少风险,依靠政府公关减少风险,为降低内部风险，我们采取了以下措施,技术风险,销售量风险,价格风险,内部运营风险,风险分析与措施,风险小，依靠南理工的技术实力解决。,风险小，盈亏平衡点仅,6094吨。,加强促销可降低风险。,风险适中，防止竞争者进入。,本钱风险,资金风险,风险适中，合理方案，降低存货。,初期风险较大，争取最优购置条件，开辟多方融资渠道。,经历最小风险获取最大利润的商业模式将使中伍恒利公司与诸位合作伙伴共同开展,经历最小风险获取最大利润的商业模式,谢谢,附录：,采用了公司自由现金流稳定增长模型评估新公司价值的计算过程,对公司未来五年的自由现金流量进行线性回归分析，预测第六年的自由现金流量为33075万元。,计算公司未来六年自由现金流量的平均增长率，为17%。,公司在第五年末没有负债，净资产收益率为22%。,公司价值=33075/22%-17%=616662万元,返回,
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