AR眼镜行业分析报告0126--课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2018/1/29,#,张博,2018.1.26,AR,眼镜分析,报告,张博AR眼镜分析报告,目 录,行业概况,技术趋势,典型产品,投融资分析,2,目 录行业概况2,行业概况,|,为什么关注,AR,3,下一代的计算平台,智能手机经过,10,年的发展，产业已经发展成熟，行业增长和性能提升空间非常有限，硬件红利无几，用户期待越来与越少。,伴随着使用场景的大颠覆。,AR,作为综合技术的集大成者，必将成为下一代的计算,平台。,新一代流量入口,经过蓬勃发展后，移动互联网遭遇了“七年之痒”，人口红利消失，内容和应用增速明显放,缓。,AR,的兴起，颠覆式的硬件和场景体验，会将现有格局推到重来，将开启一片新的,蓝海。,应用领域广阔,AR,眼镜替代的不止是智能终端，其应用领域,j,极其广阔，在,C,端和,B,端都将成为未来物联网时代的重要操控中心。,B,端的应用大大提升工作效率，目前需求十分,旺盛。,C,端则更侧重娱乐、营销和教育体验的,升级。,发展催化剂不断,AR,产业并购不断，尤其是上市,公司。,苹果、微软、,Facebook,等巨头公司对,AR,的布局不断,曝光。,AR,游戏不断发布，起到了很好的教育市场的,作用。,概念产品的发布，让用户对,AR,充满,期待。,智能手机产业发展成熟，硬件更迭,乏力，同时,，消费互联网流量红利枯竭，用户获取成本不断攀升。,AR,作为综合技术集大成者，是真正意义上的可穿戴，是人机交互方式的革命，其自然的交互方式，线上线下,融合,可以,衍生出丰富的玩法和商业模式，带来颠覆式的场景体验,，能够新一代,的计算平台和流量入口。,行业概况|为什么关注AR3下一代的计算平台智能手机经过1,行业概况,|,发展历程,神秘的初创企业,Magic Leap,首次向公众揭开了其混合现实头盔的神秘面纱。第一个版本的头盔名为“,Magic Leap One Creator Edition”,4,上世纪五、六十年代,1966,年,1992,年,1998,年,2000,年,2008,年,2012,年,2015,年,2016,年,2017,年,AR,起源于,Morton Heilig,发明的,Sensorama Stimulator,，用图像声音风扇震动等让用户感觉骑着摩托风驰电掣的场景,AR,的鼻祖是哈佛大学的,Ivan Sutherland,教授，,1966,年发明的光学透射式头盔，使虚拟现实结合成为可能,波音公司的研究人员汤姆（,Tom Caudell,）和他的同事都在开发头戴式显示系统，在论文中首次使用,AR,的概念,当时体育转播图文包装和运动数据追踪领域的领先公司,Sportvision,开发了,1st&Ten,系统。在实况橄榄球直播中，其首次实现了“第一次进攻”黄色线在电视屏幕上的可视化。,Bruce H.thomas,开发了第一款手机室外游戏,ARQuake,AR,开始被用于地图等手机应用上,谷歌宣布该公司开发,Project Glass,增强现实现实眼镜项目。这种增强现实的头戴式现实设备将智能手机的信息投射到用户眼前，通过该设备也可直接进行通信。,微软发全息计算机设备,HoloLens,，能让用户与数字内容交互，并与周围真实环境中的全息影像互动。,现象及手游,Pokeman go,引爆,AR,市场，多家公司推出自己的,AR,硬件，市场快速发展，,2016,年被定义为,AR,市场元年,从,AR,的发展中历程我们可以看出，,AR,的发展是从技术到应用，再到新技术、新应用的循环往复，螺旋上升的态势，直至明星级消费级产品的产生。目前，经过多次循环，技术专利集中爆发，已经产生了大量应用型产品，市场已给出反馈和期待，预计未来的,2-3,年，很可能会出现明星级消费产品，而一旦新产品诞生则将出现另一个,10,年消费升级周期。,行业概况|发展历程神秘的初创企业Magic Leap首次,行业概况,|,技术原理,输入,虚实融合,输出,真实世界,AR,终端,SLAM,人机交互,显示输出,渲染引擎,环境理解,图像,采集,手势,语音,体感,+,图像,识别,3D,立体,全息显示,光场技术,人工智能（,AI,）是增强现实的底层技术,交互技术,SLAM,（即时定位与地图构建）,镜片呈相技术,虚拟信息,AR,系统包括数据处理、,SLAM,、显示、人机交互等技术环节，通过摄像头获取真实环境信息，结合传感器进行定位跟踪、交互，通过显示设备生成虚拟场景，叠加到现实场景。,5,行业概况|技术原理输入虚实融合输出真实世界ARSLAM人,行业概况,|,硬件设备,目前能够确定的,AR,硬件类型有：手持设备、固定设备、空间增强现实系统、头戴式设备和智能眼镜。由于视觉是最主要的信息获取方式，并且,AR,的用户体验对反馈和交互的便利性提出了更高的要求,，,AR,智能眼镜将是未来最有发展的,AR,终端。,6,手持设备,代表产品，智能手机，用户规模大，是消费者接触,AR,最方便的形式，但是不具备可穿戴功能，无法解放双手。,固定设备,代表产品，,AR,试衣间，适用于固定场所中需要更大显示屏或更高分辨率的场景，相机系统较移动端更先进，识别效果更好。,空间增强现实系统,代表产品：大众公司的,SAR,系统。虚拟内容直接投射到现实世界中。优点在于，虚拟信息可以以实际的比例和大小呈现，可多人观看。,头戴式显示器,代表产品：佳能的混合现实头戴设备。由一个头戴装置，以及与之搭配的多块微显示屏组成。将现实世界和虚拟物体的画面重叠在用户的视野里,智能眼镜,代表产品：谷歌眼镜。,AR,画面透过眼镜镜片或者通过镜片反射，从而进入眼球。,行业概况|硬件设备目前能够确定的 AR 硬件类型有：手持,行业概况,|,产业链,硬件设备,工具或平台,应用软件,平台：,微软,Magic leap,谷歌,SDK(,软件开发包,),：,微软 索尼,苹果,Vuforia,游戏,：,微软,Magic leap,CastAr Asobo,消费者：,微软,Facebook,宜家 欧莱雅,娱乐：,微软,APX,医疗健康：,微软,AUGMEDIX,教育培训：,微软,Lifelilqe,下游整机：,谷歌,微软,Magic,Leap,索尼,ODG,亮风台,上游零部件（处理器）：,Intel,高通,AMD,微软,中兴通讯 中联电子 全惠科技,上游零部件（摄像头）,水晶光电、联创电子、,Intel,Mantis Vision,上游零部件（传感器）,数码视讯、奥飞娱乐,Hon,Hai,上游零部件（镜片）,Lumus Dilgilens,灵犀微光、耐德佳,7,行业概况|产业链硬件设备工具或平台应用软件平台：SDK(,行业概况,|,专利技术与产品爆发,根据国家知识产权局中国专利信息中心主办的专利之星上关于,AR(Augmented Reality),的所有专利（截止,2016.4.27,），总计世界专利,7142,条，国内专利,832,条。,20,世纪,90,年代就开始有,AR,相关专利，,2010,年开始集中爆发，近几年增速已经放缓，世界专利技术类和硬件类专利数量最多，分别占比,39%,和,28%,。从技术、硬件、应用三个环节绝对数看，技术类专利爆发最快，数量最多，其次是硬件，应用领域最少。,8,数据来源：莫尼塔研究、徳,温特专利数据库,行业概况|专利技术与产品爆发根据国家知识产权局中国专利信息,行业概况,|,专利技术与产品爆发,目前世界专利申请数排名前五的是微软、高通、三星、,Magic Leap,和索尼。除,Magic Leap,外都是上市的互联网巨头，都在已有的智能硬件生产过程中把握关键环节。,9,巨头公司的专利布局侧重点,微软,高通,Magic Leap,三星,Intel,、,Darqi,谷歌,识别、跟踪、建模等,AR,底层技术方面,骁龙,820,芯片，掌握电子元件重要环节,光场显示技术可以克服眩晕等问题，,显示硬件方面专利世界第一,SDK,开发包，走在算法研究前列,开展的,Project Aura,是一系列,AR,为主题的项目,数据来源：莫尼塔研究、徳,温特专利数据库,行业概况|专利技术与产品爆发目前世界专利申请数排名前五的是,行业概况,|,专利技术与产品爆发,参考全球笔记本电脑与全球智能手机的专利技术增长率与产品出货量的关系图，我们发现：在,专利技术增长集中爆发,后，会趋于平缓，消除泡沫，回归理性增长，并催生,消费级产品诞生,。,AR,相关专利，在,2010,年开始集中爆发,，近几年增速已经放缓，近几年催生出了大量,AR,产品，但是事实上,并未形成消费级产品,，这一阶段的产品更多的起到了教育市场的作用，真正产品的爆发还需关注第二个专利爆发的阶段。从目前各公司的布局上看，主要关注,Google,、微软、,Facebook,、,Magic Leap,和苹果公司的产业布局和投资方向，预计近,2-3,年内会出现明星级消费品。,10,Google Glass,发布,Hololens,发布,10,数据来源：莫尼塔研究、徳,温特专利数据库,行业概况|专利技术与产品爆发参考全球笔记本电脑与全球智能手,目 录,行业概况,技术趋势,典型产品,投融资分析,11,目 录行业概况11,技术趋势,|,关键技术,|,显示技术,视频透视式,通过安装在头盔上的摄像头获取外部真实环境的图像。计算机通过场景理解和分析将所要添加的信息和图像信号叠加在摄像机的视频信号上，将计算机生产的虚拟场景与真实场景进行融合。,优点：不受强光干扰，视场角大，对注册、定位系统的要求相对较低,缺点：视频的景象和真实情况可能存在偏差,代表公司：,Meta,光学透视式,通过安装在眼前的一对半反半透镜融合呈现出真实场景和虚拟场景。光学透视的“实”来源于真实光源，经过透视光学系统直接进入眼镜，计算机生成的“虚”则经过光学系统放大后反射进入眼镜，最后两部分信息汇聚到视网膜上从而形成虚实融合的成像效果。,优点：结构简单，分辨率高，不易眩晕、真实性更高,缺点：室外强光下显示效果会受到影响，对注册、定位系统要求高,代表公司：,HoloLens,、亮风台,AR,眼镜按真实环境的表现方式可以分为，视频透视式和光学透视式。,视频透视式方案更类似于,VR,加上摄像头，,而光学透视式跟实际场景结合的更紧密，真实感更强，目前大部分厂商采用的光学透视式方案。,12,技术趋势|关键技术|显示技术视频透视式光学透视式AR眼镜按真,技术趋势,|,关键技术,|,显示技术,根据,Digi-,Capital,的报告显示，消费级的,AR,眼镜产品要具备以下特征，主要体现在移动性、灵活性、沉浸性、,可穿戴性、可负担性和实用性，具体指标、要求如下图所示。与之相相较可发现，目前的,AR,发展的技术瓶颈是,光学显示技术,和,SLAM,技术,。,13,移动性,续航时间,12H,4G,无线数据和语音,视觉,65,度大视场角,1280,*,1720,像素,沉浸感,现实世界位置追踪,较低的抖动,灵活性,虚拟图像在日常光照下可以立体的呈现,可穿戴性,可舒适的全天使用,小于,5,秒校准,可负担性,价格小于,$700,实用性,相当于高端,PC,的,CPU,低误差的控制,输入,技术趋势|关键技术|显示技术根据Digi-Capital的,技术趋势,|,关键技术,|,显示技术,|,技术痛点,光学的三大矛盾：,视场角越大，亮度（分辨率）越暗,视场角越大，光的耦合损失越多,视场角越大，镜片厚度越大,因此在目前的技术情况下，大家都会采取一些折中的方案，在视场角和亮度、厚度等指标上做权衡。,显示技术可分为，呈现技术和投射技术，下面将分开介绍对比各项技术的发展情况。,四代光学呈现技术对比,离轴光学,棱镜,曲面棱镜,波导,厚度,头盔式,10mm,8mm,超薄,视场角,可以做到很大,15,度,30,度,30-60,度,公司,Meta,Google Glass,亮风,台早期产品,HoloLens Lumus,灵犀微光,14,技术趋势|关键技术|显示技术|技术痛点光学的三大矛盾：四代光,15,技术趋势,|,关键技术,|,显示技术,|,呈现技术对比,离轴光学,棱镜技术,自由曲面棱镜技术,波导技术,离轴光学是,AR,界的“古董”技术，其实质在于以自由全面的设计，再加上对偏振分光器的简化而成，能够很大程度上扩大视场角，以,Meta2,为例，能够扩大到,90,度，其弊端在于体积很难缩小。,第一代商用,AR,眼镜,Google,G,lass,所使用的技术，该技术的,AR,眼镜会伸出一块偏振分光器，把侧面的微显示器投影信息通过偏振分光膜反射到眼中，产生所谓的叠加感，这类眼镜的厚度和显示区域呈正比,在设计的过程中通过精密的计算，把原本的偏振分光器立体表面做成弯曲表面，最大程度地利用每一个位置的分光效果，就能够扩大显示的范围和视场角，同时不产生体积的夸大。,为了解决光线光线的横向传输问题。波导技术利用光线在镜片内的全反射，实现光线的横向传输的同时减少对镜片厚度的要求，再根据光线选择处理手段（偏振分光膜和光栅），波导技术又可分为阵列波导和全息波导。,15技术趋势|关键技术|显示技术|呈现技术对比离轴光学棱镜,16,技术趋势,|,关键技术,|,显示技术,|,呈现技术对比,统计国内外主流的,AR,眼镜厂商技术，我们可以发现，,目前国际主流大厂很多已经开始采用波导技术，国内厂商仍以第三代技术为主,。灵犀、珑璟已有阵列波导布局。其主要原因在于自由曲面棱镜目前的制作工艺比较完善，良品率高，成本逐渐降低，性价比高；而波导技术由于其纤薄的显示镜片，工艺难度较大，成本偏高，其应用也会相对受限,品牌,技术路线,主要市场,Meta,离轴反射,综合,ODG,棱镜光学,企业、游戏,Google,棱镜光学,制造业、物流,EPSON,自由曲面棱镜,医疗、工业,DAQRI,阵列波导,工业,Atheer,阵列波导,综合,Lumus,阵列波导,综合,HoloLens,全息波导,综合,Sony,全息波导,工业,品牌,技术路线,主要市场,0glass,离轴反射,工业,亮风台,自由曲面光波导,工业、游戏,蓝斯特,自由曲面棱镜,工业、游戏,影创科技,自由曲面棱镜,工业、教育,悉见科技,自由曲面棱镜,文化旅游,枭龙科技,自由曲面棱镜,智能安防,耐德佳,自由,曲面光波导,企业版,灵犀微光,阵列波导,工业,珑璟光电,阵列波导,工业,16技术趋势|关键技术|显示技术|呈现技术对比统计国内外主,技术趋势,|,关键,技术,|,显示技术,|,投射技术对比,17,LCoS,硅,基,液晶,LCD,液晶显示技术,OLED,有机发光二极管,DLP,数字,光,处理,是一种基于反射模式，尺寸非常小的矩阵液晶显示装置。谷歌眼镜也用到了这种,技术，特点是在,IC,芯片上集成超高精细度的像素点，精细度可达,3000dpi,在两片平行的玻璃当中放置液态的晶体，两片玻璃中间有许多垂直和水平的细小电线，透过通电与否来控制杆状水晶分子改变方向，将光线折射出来产生画面。,结构：薄而透明具半导体特性之铟锡氧化物,(ITO),，与电力之正极相连，再加上另一个金属阴极。,这种技术要先把影像信号经过数字处理，然后再把光投影出来。,DLP,的数字化性质可以获得具有精确灰度等级的图像质量以及颜色再现。,理论特点,现实情况,OLED,色彩鲜艳，亮度高，功耗低，,价格相对,较高，,像素高,LCD,亮度低，（同等亮度下）功耗高，像素密度低，反应速度慢,由于生产工艺成熟，价格低，功耗低，延迟缺陷并不明显，像素密度较难提高,LCoS,结构简单，可采用,CMOS,工艺大量生产，成本低，亮度高，像素密度最高，功耗低,厂家多，标准不统一，生产工艺不成熟，产量小，价格高，低功耗的优点未能发挥,DLP,亮度高，像素清晰（相对,LCD,）反应速度快，工艺复杂，色彩不如,LCD,鲜艳,主要用于投影仪、微型投影仪，功耗较大,技术趋势|关键技术|显示技术|投射技术对比17LCoSLC,目 录,行业概况,技术趋势,典型产品,投融资分析,18,目 录行业概况18,典型产品,|,Google Glass,19,谷歌眼镜最初在2012年4月5日发布，13年10月30日又发布了第二代，加了微型耳塞（前代骨传感耳机在嘈杂背景下听不清），并对小型近视眼镜架做了适配处理，14年4月15日正式限量以1500美元发售。它可以通过声音控制拍照、视频通话和辨明方向，以及上网、处理文字信息和电子邮件等。,发布时间,2012,年,4,月,5,日,优点：重量轻、戴得稳、戴得久,缺点：,Google Glass,的棱镜用眼聚焦较吃力，需要多次调整并固定在一处，且因为棱镜小，视场角小，受晃动影响大，即使是很轻微的晃动也会导致很难自然看清。,评价,1500,美元的价格性价比不高,虚拟与现实分离,助长偷拍等不法行为,系统,安卓,4.0,处理器,4430,双核处理器,交互方式,骨传导技术,重量评价,轻,外形,单目一体式,光学方案,棱镜,微显示技术,LCOS,屏幕尺寸,25,寸,视场角,20,度,典型产品|Google Glass19谷歌眼镜最初在201,典型产品,|,HoloLens,20,HoloLens是一款基于深度摄像头，高性能处理器和双屏幕显示的头戴式计算机设备，可以独立使用，支持WiFi和蓝牙，内置CPU、GPU和一颗首创的HPU全息处理器，具备立体音效系统以及一整套传感器实现各种功能。,发布时间,2015,年,1,月,22,日,评价,微软,2015,年推出的,Hololens,已经搭载了目前现有技术的最高水平，从体验来评价来看，体验者大多表示分辨率、识别准确度、,Holographic,系统完成度等方面都达到既定预期，但也存在视场较窄、切换场景延迟、凝视功能需要转动头部舒适度差、存在重启现象、电池续航端等缺陷，与,Demo,仍存在差距，但市场普遍对,AR,眼镜期待仍比较高。,系统,win10,处理器,Intel Atom x5-Z8100,重量评价,中等,外形,双目一体式,光学方案,全息波导,投射方案,LCOS,屏幕尺寸,15,寸,视场角（,FOV,）,30,度,典型产品|HoloLens20HoloLens是一款基于深,典型产品,|,Meta2,21,Meta2,主要针对企业，供给程序员进行研发。应用主要在,2B,的办公场景上，比如之前为创作,3D,图像的设计师打造的应用。,发布时间,2016,年,1,月,评价,优势：视野宽、价格低,劣势：需要外接电脑，大大降低便携性,发展历程：,2012,年，,Meta,公司成立，硅谷起家,2013,年，众筹,Meta1,2015,年，获得,2300,万美元,A,轮,2016,年，预售,Meta2,2016,年，获得,5000,万美元,B,轮融资,系统,win10,处理器,Intel I,ris Pro,重量评价,420g,外形,T,字头戴,光学方案,离轴反射式,分辨率,2560,*,1440,视场角（,FOV,）,90,度,典型产品|Meta221Meta2主要针对企业，供给程序员,典型产品,|,ODG-R9,22,ODG,公司于,1999,年成立，位于旧金山，该公司一直研发高端夜视眼镜，,2014,年被微软收购，与军队和政府机构保持长期合作，主要应用于医疗、能源、交通物流和政府管理。,发布时间,2017,年,1,月,评价,个人大屏,+,高清,3D,实现了真正的移动性,重新想象现实,私密性和安全性,强大的计算能力,强大的位置感知力,系统,Android 7.0,处理器,Qualcomm835,外形,双目一体式,光学方案,棱镜光学,重量,184,克,视场角（,FOV,）,50,度,典型产品|ODG-R922ODG公司于1999年成立，位于,典型产品,|,亮风台,HiAR,23,亮风台成立于,2012,年,11,月，是一家专注于增强现实核心技术和产品研发的公司，创始人廖春元是计算机博士，主要研究图像识别和人机交互，首席架构师谢炳龙博士毕业,于清华大学,，是高通,OpenVX,实现技术的负责人,产品主要应用与教育、营销、游戏,等。,发布时间,2016,年,11,月,评价,HiAR,的优势在于识别能力和抗干扰力。除此之外，亮风台还和,OPPO,合作，推出了,UGC AR,技术,顾名思义，就是让用户可以自己创作,AR,内容，,HiAR SDK,还支持同属计算机视觉范畴的,SLAM,方案，并且可以实现单目,SLAM,。,系统,基于,Android 6.0,处理器,高通骁龙,820,重量评价,200g,外形,双目一体式,光学方案,自由,曲面光波导,投射方案,OLED,分辨率,1280720,视场角（,FOV,）,30,度,典型产品|亮风台HiAR23亮风台成立于2012年11月，,典型产品,|,Magic Leap One,24,2017,年,12,月,20,日晚，在刚刚上线的新版网站上面，,Magic Leap,终于公布了一副黑色智能眼镜,Magic Leap One，,这也是,Magic Leap,成立以来第一次有终端产品亮相，被官方称为,Creator Edition,版本。,优点：,Magic Leap One,的最大的技术特点就是它的数字光场，它试图将数字光与自然光混合，使,AR,和真实世界的物体之间的差异不那么激烈，这是困扰在,AR,届的一个极具挑战性的难题。,缺点：据体验者透露，视场角应为,40,度左右，并没有解决传统视场角小的问题,Magic Leap One,的组成,包括头戴眼镜、手持控制器，还有一个需要随身携带的计算中心设备，分体式的设计在操作上带来了很大,不便。,典型产品|Magic Leap One242017年12,典型产品,|,参数对比,25,眼镜,FOV,芯片,自主光学,交互方式,价格,重量,HoloLens,30,Intel Atom,否,手势语音,3000,美元,600g,Google Glass,15,德州仪器,4430,是,语音,1500,美元,/,亮风台,HIAR,30,高通骁龙,820,否,手势,语音,15000RMB,200g,Meta2,90,Intel Iris Pro,是,手势语音,1495,美元,420g,ODG-R9,50,Qualcomm,835,是,手势语音,1800,美元,184g,经过参数对比，我们可知，,AR,眼镜的目前发展趋势是沉浸感更强、交互更便利、更轻薄、更便宜。,典型产品|参数对比25眼镜FOV芯片自主光学交互方式价格重,目 录,行业概况,技术趋势,典型产品,投融资分析,26,目 录行业概况26,投融资分析,|,政策支持,2016,年,9,月,3,日的,G20,峰会上，习主席点名虚拟现实，支持,VR/AR,行业良性发展，为我国,VR/AR,未来发展带来了巨大鼓舞。国家对,VR/AR,行业的利好政策不断推出。,2016,年,8,月,8,日，国务院正式印发的,“,十三五”国家科技创新规划,：重点研发虚拟现实与增强现实,2016,年,8,月,30,日，发改委发布,国家发展改革委办公厅关于请组织申报“互联网,+”,领域创新能力建设专项的通知,。,通知,指出，为促进“互联网,+”,产业快速发展，发改委决定将,AR/VR,技术纳入专项建设内容。,2016,年,9,月,6,日，国家发改委网站发布,加快推进供给侧结构性改革 着力增加消费需求有效供给,，要求尽快出台虚拟现实关键技术标准。,2016,年,9,月,12,日，国务院办公厅发布了,消费品标准和质量提升规划,(20162020,年,),要求推动虚拟现实的产品化专利化标准化。,2016,年,9,月,13,日商务部、发改委、财政部公告发布,2016,年第,47,号,鼓励进口服务目录,，虚拟现实被纳入其中。,投融资分析|政策支持2016 年 9 月 3 日的 G20,投融资分析,|,市场规模,根据,Digi-Capital,预测，,2020,年,全球,AR,市场将达到,1200,亿美元，其中硬件市场规模占比超过,1/3,，预计未来,1-3,年将有大量硬件被推向市场。,预测机构,AR,市场规模,VR,市场规模,合计,高盛,280,IDC,1620,Digi-Capital,900,300,1200,ABI Research,1000,TrendForce,700,综合估计,1000,500,1500,数据来源：,Digi-Capital,投融资分析|市场规模根据Digi-Capital预测，202,投融资分析,|,设备出货量预测,2017,年,12,月，国外市场研究机构,IDC,发布,全球季度性增强现实和,虚拟现实,头盔跟踪者,报告，全球,VR,/AR,市场将在未来几年内出现大幅增长趋势。预计到,2021,年时，全球出货量将实现,517%,高增长率增长，并从今年的,960,万台增长至,5920,万台。,报告还对,VR,和,AR,头显进行了独立的数据研究。,VR,头显设备出货量将从,2017,年的,100,万台增长至,2021,年底的,1260,万台；,AR,头显设备出货量增长会更为剧烈，,2021,年年底将达到,1560,万台。,数据来源：,IDC,29,投融资分析|设备出货量预测2017年12月，国外市场研究机构,投融资分析,|,巨头布局比较,整机,关键零,部件,交互,软件平台,内容与应用,基础设置,自有,投资,OS/SDK,2C,2B,AI,云计算,谷歌,/,/,苹果,专利储备,/,/,/,微软,/,英特尔,/,/,/,索尼,/,/,/,腾讯,/,/,/,/,/,阿里,/,/,/,/,百度,/,/,/,/,/,/,谷歌：,进一步切入硬件产品研发，从而更好的将自身,系统生态与硬件相结合,微软：,AI,贯穿产品和服务，将其注入到,HoloLens,等，,打造智能化,OS.,苹果：,AR,硬件憋大招，瞄准操作系统，看中智能手机,上的,AR,应用,Facebook,：,看中轻量级版本的,AR,应用,BAT:,主要在应用领域发力，利用新技术改造原有业务。,30,投融资分析|巨头布局比较整机关键零交互软件平台内容与应用基础,投融资分析,|,巨头布局,比较,|,苹果,苹果在,2017,年,6,月的,WWDC,开发大会上推出了,ARKIT,，,IOS,系统下的应用开发平台，,9,月新品发布会,A11,仿生芯片更好地支持,AR,实现，预计在,2019,年发布,AR,头戴设备。,31,苹果收购的,AR,相关标的,公司名称,时间,简介,PrimeSense,2013,为微软,Xbox,制造,Kinect,动感捕捉摄像头，结构光方案领导者,WiFiSLAM,2013,室内定位技术,FaceShift,2014,3D,虚拟图像传感技术,LinX,2015,多摄像头图片,3D,建模技术,Metaio,2015,AR,场景构建技术,Flyby Media,2016,VR/AR,通讯,Emotient,2016,人工智能表情分析建模,Realface,2017,面部识别技术,SensoMotoric,2017,专门从事眼球追踪技术,Invisage,2017,相机传感器公司，主打,NIR,镜头,Vivana,2017,AR/VR,头显设备,苹果近年在,AR,领域专利布局,时间,专利内容,2013,用于多功能设备,AR,显示器,2016,AR,显示用到的类似光波导技术,2016,增强现实地图,2016,AR,映射系统,2016,AR,头盔,2017,带有摄像头的可穿戴信息系统,2017,利用景深加强人脸检测技术,2017,近红外镜头,投融资分析|巨头布局比较|苹果苹果在2017年6月的WWDC,投融资分析,|,投资概况,近几年，,VR/AR,产业风投增长强劲，,2014,年,3,月,Facebook,收购,Oculus,把市场迅速带热，风投量有飞跃式的增长。,2016,年,3,月，,Magic Leap,以,45,亿美元估值获谷歌、阿里巴巴,7.94,亿美元投资，仅半年不到，风投额已经超过,2015,年全年总额,2,倍以上，市场持续爆发。,数据来源：,CB Insight,莫尼塔研究,32,投融资分析|投资概况 近几年，VR/AR产业风投增长强劲，,投融资分析,|,近年来硬件公司的融资情况,公司名称,投资方,融资时间,轮次,融资金额,亮风台,美图,2015,年,1,月,A,￥数千万,Meta,维港资本、丹华资本等,2015,年,1,月,A,2300,万,奥图科技,德丰杰龙脉中国基金领投，奋达科技等跟投,2015,年,5,月,A,轮,￥,6000,万,梦想人科技,好望角领投,2015,年,7,月,B,数千万,塔普制造,季胜资本,2015,年,10,月,Pre-A,￥数千万,亮风台,纪源资本,2015,年,11,月,A+,￥数千万,Magic Leap,阿里巴巴领投,2016,年,2,月,C,7.94,亿,视辰科技,松禾资本,2016,年,2,月,A,￥,4000,万,易瞳科技,中科乐创领投，艾瑞资本跟投,2016,年,5,月,Pre A,￥数千万,影创科技,朗玛峰资本,2016,年,5,月,A,￥数千万,Meta,Horizons Ventures Limited,、联想、腾讯、高榕资本,2016,年,6,月,B,5000,万,Lumus,水晶光电、盛大投资的,B,轮融资,2016,年,6,月,B,1500,万美元,灵犀微光,东方富海领投，和君资本,VR,产业基金以及西部资本跟投。,2016,年,4,月,Pre-A,￥千万元级,枭龙科技,京东方,2016,年,9,月,Pre-A,￥,5000,万,珑璟光电,水木资本,2017,年,5,月,天使,￥数百万,亮风台,索道投资、源星资本、美图秀秀,2017,年,8,月,B,￥过亿元,耐德佳,联想创投投资。,2017,年,8,月,Pre-A,￥数千万,Magic Leap,淡马锡（,Temasek,）领投,2017,年,10,月,D,5.2,亿,灵犀微光,红杉中国,2017,年,12,月,A,￥数千万,33,投融资分析|近年来硬件公司的融资情况 公司名称 投资方 融资,投融资分析,|,上市公司投资,34,国内上市公司投资情况,水晶光电,认购,Lumus,可转换债,欧菲光,投资,ODG(6.67%),万方发展,投资,ODG(300,万股,),利亚德,投资,M,agic Leap（21.71,万股）,银江股份,投资,M,agic Leap（21.98,万股）,华策影视,投资,M,agic Leap（21.71,万股）,奋达科技,投资奥图科技（,20%,）,棕榈股份,投资灵犀微光,GQY,视讯,投资,M,eta（3.62,%）,高新兴,投资北京蚁视（,36%,）,东方网力,投资众景视界,万方发展,投资,ODG(300,万股,),探路者,投资众景视界（,10%,）,国内硬件上市公司,光学,水晶光电,LCOS,和,DLP,投影技术,利达光电,LCD、DLP、LCOS,三大投影技术,苏大维格,已成功研发“纳米波导光场镜片,”,棕榈股份,投资灵犀微光,显示屏,康得新、环旭电子、京东方,A,、深天马,A,芯片,北京君正,开发了,M200,处理器,晶方科技,影响传感芯片,康得新,投资,Ostendo,传感器,数码视讯、奥飞娱乐,投融资分析|上市公司投资34国内上市公司投资情况水晶光电认购,投融资分析,|,总结分析,根据上述材料，结合实际市场情况，做如下总结：,爆发时间：,2019-2020,年会爆发面向,C,端的消费级产品,根据现有,技术的发展，以及第二轮的,AR,技术爆发将催生消费级产品，巨头公司的布局节奏（,Magic Leap,产品将于,2018,年面世、苹果,AR,眼镜将于,2019-2020,年推出，,HoloLens,三代产品于,2019,年上市）。,爆发顺序,：基于当前智能手机的,AR,内容的会先行爆发。之后，在,AR,硬件将会集中爆发，,2B,先行，待发展成熟，,2C,将迎来飞速发展。,爆发的方式：,在,B,端市场，,AR,眼镜应用的崛起就将给硬件供应商、开发商们带来数,十,万台量级的潜在市场，届时将成就一批,AR,团队；而硬件成本的进一步降低，以及向,C,端市场的再渗透，市场规模在今后可能还会再有一次新的爆发。,硬件领域：,AR,眼镜类产品的爆发将集中在离轴反射式、棱镜及自由曲面棱镜式的产品上,，这些,类产品目前其制作工艺已经较为完善，良品率高，成本正逐渐降低；相对而言，自由曲面棱镜光学模组拥有更高的性价比，其显示效果也为市场所认可；而光波导光学模组方案尽管同样具有出色显示效果，但由于其纤薄的显示镜片制作工艺难度较大，成本还会在较长的时间里居高不下，其应用也会相对受,限,。,投资建议,：切入,AR,设备的硬件核心产业链，布局产业电子元件和零部件厂商。,风险分析：,AR,核心硬件供应链和技术进步不达预期，会影响,AR,的快速渗透；另外，大多数用户未感受,AR,应用的痛点，相关公司开发不出具有用户粘性的,AR,应用，也会制约行业的发展。,35,投融资分析|总结分析根据上述材料，结合实际市场情况，做如下总,投融资分析,|,潜在标的分析,36,企业,代码,总市值,(,亿元,),总股本,(,亿股,),PE(TTM),PB(MRQ),评价,苏大维格,300331,39.85,2.26,48.85,2.9,依托纳微技术平台，已成功研发“纳米波导光场镜片”,水晶光电,002273,142.78,6.64,40.28,4.58,LCOS,和,DLP,投影技术，光学冷加工、镀膜方面的龙头企业,利达光电,002189,36.02,1.99,184.31,6.57,公司是国内大批量生产微显示投影系统光学元,(,组,),件的主要企业，掌握,LCD,、,DLP,、,LCoS,三大投影技术,产品,光学类型,FOV,分辨率,厚度,评价,比较优势,灵犀微光,AW60,阵列,光波导,36,度,1280,*,720,1.7mm,成立于,2015,年，团队来自清华、北大、,Google,等核心竞争力：耦合光栅和光波导技术，已申请,PCT,专利，突破了数项行业瓶颈。,优势：技术先进，可以对标,Lumus,劣势：不成熟、未量产,耐德佳,FSW3,自由曲面,光波导,30,度,1280,*,720,8mm,成立于,2015,年，团队来自美国亚利桑那大学、北京理工大学、中科院博士团队及资深光学工艺师团队创立的高新技术公司。,优势：技术成熟，可量产,劣势：相较来讲，技术能力不占优势。,投融资分析|潜在标的分析36企业代码总市值(亿元)总股本(亿,