证券投资技术分析(-)课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,二级,三级,四级,五级,*,*,分析框架,（本课程主要讲基本分析和技术分析）,证券分析,基础面分析,技术分析,宏观基础面分析,大盘走势,大盘涨跌的基本理由,个股基础面分析,个股大背景,个股涨跌的基本理由,行业基础面分析,行业大背景,板块涨跌的基本理由,判断大势,图形分析,K,线图,指标分析,移动平约线：,KDJ,指标：,MACD,指标,：,RSI,指标：,K,线单日,K,线组合,形态分析,选择个股,测重长线投资,选股票时切入点是板块即行业选择,分析框架（本课程主要讲基本分析,1,第七章 证券投资技术分析,第七章 证券投资技术分析,2,证券投资技术分析,技术图形分析,技术指标分析,技术分析概述,技术图形分析工具,量价关系分析,均价关系分析,切线分析,K,线组合形态,K,线图,量价背离,量价配合,个股均价线,移动平均线,上下甘氏线,百分比线,黄金分割线,趋势线和轨道线,缺口形态,持续形态,反转形态,OX,图,条线图,点数图,证券投资技术分析技术图形分析技术指标分析技术分析概述技术图形,3,7.1,技术分析概述,技术分析及其作用,技术分析的理论基础,技术分析的四维空间,技术分析的工具,技术分析的功用,技术分析的优点,技术分析的局限性,7.1技术分析概述技术分析及其作用,4,1,、技术分析及其作用,技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势为目的，以图表、技术指标为主要手段对市场行为进行的研究。,市场行为有三方面的含义,价格、交易量和持仓兴趣，技术分析者通常从这三个方面获得信息来源。,技术分析就是用来确认何时新的一轮升势就要展开；何时升势即将结束而跌势即将开始。换句话说，,技术分析的作用是衡量股票上涨或下跌的惯性并确定惯性消退的时间,，在这一时间行情不仅涨跌发生转换，且走势往往也产生了反转。,1、技术分析及其作用技术分析就是以预测市场价格变化的未来趋势,5,2,、技术分析的理论基础,技术分析法自,19,世纪产生以来，经过不断充实、完善和发展，本身逐渐形成一套颇为复杂的体系，但支撑该体系的理论基础是如下三个假定条件或前提条件：,市场行为包容一切。,价格以趋势方式演变。,历史会重演。,2、技术分析的理论基础技术分析法自19世纪产生以来，经过不断,6,市场行为包容一切,“,市场行为包容一切”是技术分析的基石。,技术分析者认为，任何可能影响股票、期货市场价格的因素,基础的、政治的、心理的或其他,实际上都反映在其价格之中，而价格变化必定反映供求关系。,技术分析者只研究价格变化就足够了，而不必研究造成价格变动的内在因素。,技术分析者所使用的图表等工具之所以发生作用，是因为这些工具本身如实地描述了市场参与者的行为，使我们能够把握市场参与者对市场的反应，从而把握市场的未来趋势。,市场行为包容一切“市场行为包容一切”是技术分析的基石。,7,价格以趋势方式演变,“,趋势”概念是技术分析的核心。,技术分析者认为，市场确有趋势可循，而且当前的市场趋势有势能或惯性，只有当它走到趋势的尽头，它才会掉头反向。,研究价格图表的全部意义，就是要辩识出趋势发展的早期形态，以便顺应趋势进行交易。事实上，大多数技术分析理论在本质上就是顺应趋势，即以判定、追随市场的既成趋势为目的。,价格以趋势方式演变“趋势”概念是技术分析的核心。,8,历史会重演,技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是一种追求利润的行为，不论是昨天、今天或明天，这个目的都不会改变。,在这种心理状态下，市场交易行为将趋于一定的模式，由此导致历史重演，即过去出现过的价格趋势和变动方式，今后会不断出现。,由于这些图表型态在过去表现良好，我们就假设它在将来表现一样良好。投资者就可以分析通过过去的价格变动资料来预测未来的价格走势。,历史会重演技术分析和市场行为与人类心理学有关，证券投资不过是,9,3,、技术分析的四维空间,价、量、时、空,价和量是市场行为最基本的表现。一般来说，买卖双方对价格的认同程度通过成交量的大小得到确认。认同程度大，成交量大；认同程度小，成交量小。量价配合的关系是价升量增、价跌量减、天价天量、地价地量，量价背离的关系是价升量减、价跌量增。,时间和空间是市场潜在能量的表现。时间指出“价格有可能在何时出现上升或下降”，反映市场起伏的内在规律和事物发展的周而复始的特征，体现了市场潜在的能量由小变大再变小的过程；空间指出“价格有可能上升或下降到什么地方”，反映的是每次市场发生变动程度的大小，也体现市场潜在的上升或下降能量的大小。,3、技术分析的四维空间价、量、时、空价和量是市场行为最,10,4,、技术分析的工具,技术图形（图表）分析。图表的类型有,K,线图、点线图、直线图、,OX,图（点数图）几种。其中以,K,线图表达的涵义最为细腻、敏感，易于掌握行情的短期波动走势、判断多空双方的强弱状态，从而作为进出场交易的参考。,技术指标分析。技术指标是指利用价格、成交量、持仓兴趣或股票涨跌只数等市场行为资料，经特定公式计算出的数据。技术指标是图表形态研判的辅助工具，但它具有结论精确客观、指意明确的特点。在中短期交易中显得更为重要。,4、技术分析的工具技术图形（图表）分析。图表的类型有K线图、,11,5,、技术分析的功用,价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内在原因，各种因素最终都会反映在市场价格与成交量的变动上。不能反映价格、成交量的变动因素就不是重要的因素。,可以从市场行为的历史中推演出市场趋势的未来发展轨迹，从而使投资者顺势而为。,投资者能充分利用技术分析提供的精确的买卖时机信号，若使用得当，可使投资者大获其利。,5、技术分析的功用价格、交易量等市场行为可以反映市场变动的内,12,6,、技术分析的优点,技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图表、技术指标反映的各种信号都不能因人为主观的意愿而改变。,技术分析的许多方法简明易懂，在科学技术手段发达的今天，任何投资者都可运用。,技术分析适用于各种交易媒介（股票、期货、汇率等）和任何时间尺度（数周、月、年等）。,技术分析已经通过价格等市场行为容纳了基础性因素，因此技术分析可在很大程度上替代基础分析，甚至于只应用技术分析就行。,6、技术分析的优点技术分析是一种理性分析，其结论比较客观，图,13,7,、技术分析的局限性,技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市场趋势发展方向的最大可能性，而不可能告诉投资者趋势必然这样发展，更不可能指示每一次价格波动的最高、最低点，也无法告知每一次上升或下跌何时完结。,技术分析指示的各种买卖讯号具有时滞性。,技术分析有许多“死角”，常有错误信号发出或信号不灵敏，使信号可信度大打折扣。,技术分析所指示的信号尽管是客观的，但不同的分析者仍会有不同的解释，对同一个图形或指标发出的信号，有的可能看涨，有的则可能看跌。,在特殊的大行情中，任何技术分析工具都有可能生效。,7、技术分析的局限性技术分析只是透过理性的层面，告诉投资者市,14,7.2,技术图形分析,技术图形分析工具,K,线组合形态,均价关系分析,7.2技术图形分析技术图形分析工具,15,技术图形分析的工具,技术图形分析之一,技术图形分析的工具技术图形分析之一,16,线图,看不懂线，怎么能炒股？先从一根线看起，看懂了一根线，就看懂了其他许多根线。,线图看不懂线，怎么能炒股？先从一根线看起，看懂了一根,17,证券投资技术分析(-)课件,18,证券投资技术分析(-)课件,19,K,线 及,均线系统,成交量及其均线系统,技术指标曲线系统,K线 及成交量及其均线系统技术指标曲线系统,20,什么是,K,线？,线（,Candlesticks,），又称为阴阳线、卦线、蜡烛线、热狗线、酒井线等。,据说起源于日本德川幕府时代，大阪米市一位叫酒井的商人用它来记录一天或一周当中市场行情的价格波动变化。,什么是K线？线（Candlesticks），又称为阴阳线、,21,K,线基本形态,最高价,收盘价,开盘价,最低价,最高价,收盘价,开盘价,最低价,上影线,柱状实体,下影线,K线基本形态最高价收盘价开盘价最低价最高价收盘价开盘价最低价,22,线的制作,某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的日,K,线组合。,线的制作某股票一周内的价格表现如下表。根据数据画出该股票的,23,证券投资技术分析(-)课件,24,K,线的特征,线所包含的信息是极为丰富的。,就以单根线而言，一般上影线和阴线的实体表示股价的下压力量，下影线和阳线的实体则股价的上升力量。,上影线和阴线实体较长则说明股价的下跌动量比较大，下影线和阳线实体较长则说明股价的扬长动力比较强。,K线的特征线所包含的信息是极为丰富的。,25,上影下影线特征和提示,多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上，也表现在上影有多长、下影有多长上。,在,K,线实体一样大小的情况下，下影线越长，下档支撑力度越强；上影线越短，上档阻力越小。,在,K,线实体一样大小的情况下，上影线越长，上档阻力越强；下影线越短，下档支撑越弱。,总之，上影线长抛压重，下影线长承接力强。,上影下影线特征和提示多空双方的搏斗，不仅表现在是否收阳收阴上,26,一共有,24,种不同的阳线,一共有24种不同的阳线,27,一共有,24,种不同的阴线,一共有24种不同的阴线,28,证券投资技术分析(-)课件,29,证券投资技术分析(-)课件,30,证券投资技术分析(-)课件,31,线组合形态分析,技术图形分析之二,线组合形态分析技术图形分析之二,32,1999,年,7,月,1,日是,证券法,正式实施的第一天，市场主力抓住这一有“利”的时机，放量打压，盘面上令人惊讶地出现了几百只个股的跌停板，两市双双收出一根大黑棒，开始了长达半年之久的中期调整。,高位大阴线,1999年7月1日是证券法正式实施的第一天，市场主力抓住,33,绿肥红瘦，愁云惨雾,绿肥红瘦，愁云惨雾,34,2002,年,1,月,23,日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带来了一线曙光，两市当天有数百支个股封上涨停板。,低位大阳线,2002年1月23日出现的大红棒，给阴跌半年之久的深沪两市带,35,红肥绿瘦，牛气袭人,红肥绿瘦，牛气袭人,36,阴包阳,见顶信号后市看跌,阴包阳见顶信号后市看跌,37,东软股份，原称东大阿尔派，,1999,底增发,1500,万股,A,股，基本上向新基金配售，发行价高达每股,30.5,元，因发行后不设锁定期，,12,月,29,日即上市流通，新基金就势拉升，仅两个月股价就翻了一倍。但“市”上没有只涨不跌的股票，,2,月,17,日的“一阴包二阳”宣告拉升暂告一段落。,当日放出,576.2,万股巨量。,东软股份，原称东大阿尔派，1999底增发1500万股A股，基,38,阳包阴,强劲上行见底信号,阳包阴强劲上行见底信号,39,2000,年,5,月,12,日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激，纺织、港口等板块整体上扬，沉寂多时的二纺机拔地而起，在短短的,7,个交易日中股价竟狂飚,50%,。,一阳包二阴、一阳包三阴、一阳吞四阴形态也较常见。,2000年5月12日，受中国与欧盟入世谈判成功利好消息的刺激,40,三只乌鸦,见顶信号后市看跌,三只乌鸦见顶信号后市看跌,41,青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊,3,月,8,日，传媒报道青岛海尔空调在国际市场旺销，其专业服务网获国际认证。,3,月,9,日，公司又公布董事会公告称海尔电冰箱有限公司与青岛海尔集体资产内部持股会合资成立电子商务有限公司。“利好”一经兑现，庄家正好把筹码派发给电子商务的追捧者。,青岛海尔唱拉网小调，追涨者被高高悬吊3月8日，传媒报道青岛海,42,红三兵,买进信号后市看涨,红三兵买进信号后市看涨,43,“,澄星”在这里升起！三年不开张，开张吃三年！,澄星是一只流通盘仅为,6300,万的小盘纺织股，上市三年，尽管收益均在,0.30,元左右，但其股价则徘徊在,10,元上下。自,2000,年,3,月,17,日出现“红三兵”后，股价开始“竖”起来。,“澄星”在这里升起！三年不开张，开张吃三年！澄星是一只流通盘,44,黄昏之星,见顶信号后市看跌,夕阳无限好，只是近黄昏,黄昏之星见顶信号后市看跌夕阳无限好，只是近黄昏,45,2000,年,3,月,27,日、,28,日、,29,日，民丰农化形成典型的黄昏之星,民丰农化于,3,月,18,日公布了几项利空消息，但庄家却在,5,个交易日内强行将股价拉高，随后开始派发。,2000年3月27日、28日、29日，民丰农化形成典型的黄昏,46,希望之星,见底信号后市看涨,晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片光明。,希望之星见底信号后市看涨晨星，在太阳升起之前，预示着前途一片,47,1999,年,12,月,28,日，深圳成分指数形成希望之星，大盘持续走强,千年虫吓得胆小鬼减仓,深成指却构成世纪大底,1999年12月28日，深圳成分指数形成希望之星，大盘持续走,48,V,形反转,触底飚升买进信号,A,B,A,、,B,点均为买入点,V形反转触底飚升买进信号ABA、B点均为买入点,49,2000,年,5,月,8,日至,5,月,24,日，上海综合指数出现,V,形反转。,突然栽下去，忽而拉上来，扣人心弦，有惊无险。,2000年5月8日至5月24日，上海综合指数出现V形反转。,50,倒置,V,型,触顶暴跌卖出信号,A,B,A,、,B,点均可作为卖出点,倒置V型触顶暴跌卖出信号ABA、B点均可作为卖出点,51,创百元神话人见人爱,呈倒置,V,形人见人怕,2000,年,2,月,17,日，亿安科技创造了,126,元的历史天价后形成倒置,V,型，一噘不起，一路走低,创百元神话人见人爱2000年2月17日，亿安科技创造了126,52,圆弧顶,见顶回落卖出信号,时间越长，下跌力度越大,注：圆顶一般无颈线可辩认（个别除外）,圆弧顶见顶回落卖出信号时间越长，下跌力度越大注：圆顶一般无颈,53,看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免,看大市赚大钱大势中期调整牛股也难幸免,54,证券投资技术分析(-)课件,55,圆弧底,筑底回升买进信号,时间越长上升力度越大,圆弧底筑底回升买进信号时间越长上升力度越大,56,1999,年,9,月,24,日至,2000,年初，电广传媒构筑了大圆弧底,阴跌不止，缓慢爬升，,电广传媒导演一出悲喜剧,1999年9月24日至2000年初，电广传媒构筑了大圆弧底阴,57,M,头,形成双头卖出信号,颈线位,M头形成双头卖出信号颈线位,58,综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有，公司又在,99,年底控股连邦软件公司，无数中小股民将“,8848”,与“综艺股份”划等号,瞧一瞧，看一看，从刺绣到网络，,8848,能不能让投资者“发发思发”！,综艺股份是纺织服装类的股票，但因多家基金重仓持有，公司又在9,59,证券投资技术分析(-)课件,60,证券投资技术分析(-)课件,61,W,底,筑底回升买进信号,颈线位,W底筑底回升买进信号颈线位,62,配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民生银行等相继作出了双底形态，也推动了大盘的上涨,配合招商银行股票的发行，在马年春节前后，浦发银行、深发展、民,63,证券投资技术分析(-)课件,64,证券投资技术分析(-)课件,65,头肩顶,见顶回落卖出信号,颈线,卖出点,头肩顶见顶回落卖出信号颈线卖出点,66,成交量急剧放大,成交量极度萎缩,成交量急剧放大成交量极度萎缩,67,头肩底,见底回升买进信号,颈线,买入点,头肩底见底回升买进信号颈线买入点,68,1999,年,12,月,23,日开始成百集团形成头肩底形态,亏损股做成头肩底,庄家不认市盈率这个理,1999年12月23日开始成百集团形成头肩底形态亏损股做成头,69,多种,K,线组成的复合形态,多种K线组成的复合形态,70,顶部岛形反转,顶部岛形反转卖出信号,向上跳空缺口,孤岛,向下跳空缺口,顶部岛形反转顶部岛形反转卖出信号向上跳空缺口孤岛向下跳空缺口,71,2000,年,3,月,1,日、,2,日、,3,日，金果实业的,K,线组合,暴涨总是伴随暴跌,狂炒金果最终酿成苦果,2000年3月1日、2日、3日，金果实业的K线组合暴涨总是伴,72,底部岛形反转,大市转暖买进信号,向下跳空缺口,向上跳空缺口,孤岛,底部岛形反转大市转暖买进信号向下跳空缺口向上跳空缺口孤岛,73,行情在绝望中诞生,大盘在黎明前反转,1999,年,5,月,7,日至,5,月,20,日，大盘走出了孤岛反转走势，在千点大关岌岌可危之际，投资者又看到了一线生机。,4.2,个点的“导弹缺口”,行情在绝望中诞生1999年5月7日至5月20日，大盘走出了孤,74,一个跳空缺口,牛市特征坚决做多,跳空缺口,周,K,线若出现向上跳空缺口往往是大牛股开始启动,一个跳空缺口牛市特征坚决做多跳空缺口周K线若出现向上跳空缺口,75,这是科利华的一段周,K,线图，在,1998,年,12,月,25,日有一个,0.05,元的向上跳空缺口,夕阳变朝阳,钢铁成鼠标,高贵的科利华出身于阿城钢铁,这是科利华的一段周K线图，在1998年12月25日有一个0.,76,除权大缺口,2000,年,5,月,19,日因实施,10,转增,4,股而出现向下的大缺口，但这并不意味着股价的下跌,除权大缺口2000年5月19日因实施10转增4股而出现向下的,77,同一时段复权后的结果,同一时段复权后的结果,78,三个跳空缺口,第三跳空逢高出局,向上突破缺口,向上持续缺口,向上竭尽缺口,三个跳空缺口第三跳空逢高出局向上突破缺口向上持续缺口向上竭尽,79,2000,年,5,月,30,日至,6,月,2,日，北满特钢连续四个涨停，出现了三个跳空缺口,不良资产剥离刺激股价飞涨，但最后还是难逃,ST,的命运。,2000年5月30日至6月2日，北满特钢连续四个涨停，出现了,80,连续出现,4,个向下跳空缺口,连续出现4个向下跳空缺口,81,四环生物，原称振新股份，曾为,ST,一族；瞧，,ST,振新出现了多少个跳空缺口？可谓股市奇观！,四环生物，原称振新股份，曾为ST一族；瞧，ST振新出现了多少,82,上升三角形,蓄势上扬买进信号,直角三角形,上边线,下边线,买入点,有时往上突破后就一路往上走。,上升三角形蓄势上扬买进信号直角三角形上边线下边线买入点有时往,83,1999,年,12,月,6,日至,2000,年,2,月,14,日，,ST,琼能源形成上升三角形,形态造好哪问业绩好不好,ST,也照样步入上升通道,1999年12月6日至2000年2月14日，ST琼能源形成上,84,证券投资技术分析(-)课件,85,2000,年,3,月,17,日至,4,月,20,日走出失败的上升三角形并演变成,M,头,2000年3月17日至4月20日走出失败的上升三角形并演变成,86,下降三角形,盘整下挫卖出信号,下边线,上边线,卖出点,有时突破下边线后直接向下,下降三角形盘整下挫卖出信号下边线上边线卖出点有时突破下边线后,87,1999,年,6,月,25,日至,9,月,29,日，龙腾集团走出下降三角形形态,1999年6月25日至9月29日，龙腾集团走出下降三角形形态,88,1999,年,3,月,24,日至,5,月,18,日国能集团走出失败的下降三角形形态,1999年3月24日至5月18日国能集团走出失败的下降三角形,89,扩散三角形,升势已尽卖出信号,有时跌破下边线就直接向下,扩散三角形升势已尽卖出信号有时跌破下边线就直接向下,90,证券投资技术分析(-)课件,91,1996,年,4,月,19,日至,1997,年底，隧道股份周,K,线形成扩散三角形,1996年4月19日至1997年底，隧道股份周K线形成扩散三,92,收敛三角形,整理形态卖出信号,整理形态买入信号,收敛三角形整理形态卖出信号整理形态买入信号,93,见顶逐波探底,秋日股林落叶坠地待春风吹又生,见顶逐波探底,94,谨防骗线,谨防骗线,95,上升旗形,诱空陷阱买进信号,有时突破上边线后就直接往上走,上升旗形诱空陷阱买进信号有时突破上边线后就直接往上走,96,为什么常常一抛就涨？,就因为把筹码抛在了这面旗帜上！,看上去这面旗帜的重心在往下移，,心里一慌就把筹码交给了庄家设置的空头陷阱里！,南玻科控庄家充分洗盘,“甘蔗”只让散户吃一段,为什么常常一抛就涨？南玻科控庄家充分洗盘,97,下降旗形,诱多陷井卖出信号,有时突破下边线后就直接往下走,下降旗形诱多陷井卖出信号有时突破下边线后就直接往下走,98,为什么常常是一买就套？就因为我们的筹码被套在这面旗帜上。看上去这面旗帜的重心在往上移，心里一乐持股待涨却掉进了多头陷阱里！,为什么常常是一买就套？就因为我们的筹码被套在这面旗帜上。看上,99,上升楔形,诱多陷阱卖出信号,上升楔形诱多陷阱卖出信号,100,塞进一个楔形木片,也未能阻止“重机”向下突破,上升楔形看上去是升，实际上还会降,塞进一个楔形木片上升楔形看上去是升，实际上还会降,101,下降楔形,诱空陷阱买入信号,下降楔形诱空陷阱买入信号,102,退一进二，退二进三，收回的拳头打出去才更加有力！,下降楔形看上去跌，其实还会涨。要越跌越买。,退一进二，退二进三，收回的拳头打出去才更加有力！下降楔形看上,103,矩形（股票箱）,矩形（股票箱）,104,底部形成股票箱，三年不开张，开张吃三年。,箱底买、箱顶抛，“箱体”里做差价，成本在不断降低，追涨杀跌与我们无关。,底部形成股票箱，三年不开张，开张吃三年。,105,证券投资技术分析(-)课件,106,上升五浪,牛市特征做多为主,第一浪,第二浪,第三浪,第四浪,第五浪,上升五浪牛市特征做多为主第一浪第二浪第三浪第四浪第五浪,107,从,1999,年,11,月,9,日至,2000,年,8,月底，火箭股份形成上升五浪。,网络、高科技股世纪之初一飞冲天，火箭股份节节上升,从1999年11月9日至2000年8月底，火箭股份形成上升五,108,下跌三浪,转势下跌及时出局,浪,浪,浪,下跌三浪转势下跌及时出局浪浪浪,109,浪,浪,浪,从,1999,年,8,月至,1999,年,12,月青鸟天桥进入了较为漫长的三浪下跌,燕雀安知鸿鹄之志,青鸟下行意在日后腾飞,浪浪浪从1999年8月至1999年12月青鸟天桥进入了,110,第一浪,第四浪,上证指数,1995,至,2002,年月,K,线走势,第二浪,第二浪,给大盘数浪,第一浪第四浪上证指数1995至2002年月K线走势第二浪第二,111,上证指数,1995,至,2002,年周,K,线走势,给大盘数浪,上证指数1995至2002年周K线走势给大盘数浪,112,线组合形态的类型,反转形态。指趋势存在发生重要反转的形态。如头肩型、双重顶（底）、圆弧顶（底）、型（倒置型）等。,持续形态。指市场价格经过急升或急跌后，价格出现横向伸展所形成的各种形态。如三角形、旗形、楔形、矩形等。,缺口形态。是市场走势中的一种特殊形态，指价格在快速大幅变动中有一段价格没有任何交易而形成的价格真空区域。包括普通缺口、突破缺口、持续缺口和耗竭缺口四种。,线组合形态的类型反转形态。指趋势存在发生重要反转的形态。如,113,均价关系分析,技术图形分析之三,均价关系分析技术图形分析之三,114,移动平均线（,Moving Average,）,证券市场的波动有时是非常剧烈的，短期的振荡使价格差异很大，对研究趋势的走向有干扰作用。为消除这种影响，可以把某个时间段的价格综合起来找一个平均价，则得到一个较为规律的价格。,以日线为例：,5,日平均价,=(C1+C2+C3+C4+C5)5,第六天,5,日平均价,=(C2+C3+C4+C5+C6)5,把计算出的平均价标在每天的股价图上再进行平滑连接，就得到,5,日、,10,日等移动平均线。,移动平均线（Moving Average）证券市场的波动有时,115,移动平均线,(MA),股价,时间,(,交易日、交易周等,),5,日均线,10,日均线,30,日均线,移动平均线(MA)股价时间(交易日、交易周等)5日均线10日,116,证券投资技术分析(-)课件,117,证券投资技术分析(-)课件,118,证券投资技术分析(-)课件,119,证券投资技术分析(-)课件,120,证券投资技术分析(-)课件,121,移动平均线的分类,根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、中期、长期移动平均线。一般而言，短期移动平均线指周期在,10,日以下的移动平均线；中期则指周期在,10,至,20,日间的移动平均线；长期则指周期在,20,日以上的移动平均线。,根据计算方法的不同，移动平均线又可分为简单移动平均数（,MA,）、加权移动平均数（,WMA,，赋予不同日期不同的加权份量）和指数平滑移动平均线数（,EMA,，平滑因子小时较圆滑，平滑因子大时较为尖锐）三种。,移动平均线的分类根据时间长短的不同，移动平均线可分为短期、中,122,时间长短不同的几种移动平均线,股价跌破,30,日均线，强势市场结束。,股价跌破,60,日均线，多头市场动摇。,股价跌破,120,日均线，漫长雨季来临。,股价跌破年线，熊市绵绵无绝期。,5,日均线，又称周线。,10,日均线，又称半月线。,20,日均线，又称月线。,30,日均线。,60,日均线，又称季线。,120,日均线，又称半年线。,250,日均线，又称年线。,时间长短不同的几种移动平均线股价跌破30日均线，强势市场结束,123,移动平均线的实质,移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的平均值，可以求得一条起伏较为平缓的曲线。,移动平均线的变化滞后于市场行情的变化。但是，借助于较为平缓的移动平均线，可以大大简化探究潜在趋势的工作。,移动平均线实质上是一种追踪趋势的工具，其目的在于识别和显示旧趋势已经终结或反转、新趋势正在萌生的关键契机。,MA,是所有平滑指标设计的本源，所以它的分析意义适用于所有的平滑指标。,移动平均线的实质移动平均线是一种平滑工具，通过计算价格数据的,124,移动平均线提示,在成成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈利之门的钥匙。,散户看短期均线，超级机构、证券投资基金却看中长期均线。,移动平均线提示在成成千上万个数据面前，找出“平均值”是打开盈,125,MA,的使用法则,1,、葛兰维尔法则,2,、交叉原则,MA的使用法则1、葛兰维尔法则,126,葛兰维八大买卖法则示意图,股价,时间,(,交易日、交易周等,),葛兰维八大买卖法则示意图股价时间(交易日、交易周等),127,葛兰维八大买卖法则之一,平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬头迹象，而价格从平均线的下方突破平均线时，便是买进讯号。,葛兰维八大买卖法则之一平均线从下降逐渐转为水平，且有往上方抬,128,葛兰维八大买卖法则之二,价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破平均线且立刻反转上升，则也是买进讯号。,葛兰维八大买卖法则之二价格趋势走在平均线上，价格下跌并未跌破,129,葛兰维八大买卖法则之三,价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均线上，此时平均线仍然持续上升，仍为买进讯号。,葛兰维八大买卖法则之三价格虽然跌破平均线，但又立即回升到平均,130,葛兰维八大买卖法则之四,价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均线，则有可能反弹上升，亦为买进讯号。,葛兰维八大买卖法则之四价格突然暴跌，跌破平均线，而且远离平均,131,葛兰维八大买卖法则之五,价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线，则有可能反弹回跌，为卖出时机。,葛兰维八大买卖法则之五价格突然暴涨，突破平均线，且远离平均线,132,葛兰维八大买卖法则之六,平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格向下跌破平均线，为卖出讯号。,葛兰维八大买卖法则之六平均线从上升逐渐转为盘局或下跌，而价格,133,葛兰维八大买卖法则之七,价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破平均线且立刻反转下跌，也是卖出讯号。,葛兰维八大买卖法则之七价格趋势走在平均线下，价格上升并未突破,134,葛兰维八大买卖法则之八,价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平均线下，此时平均线仍然持续下降，仍为卖出讯号。,葛兰维八大买卖法则之八价格虽然向上突破平均线，但又立刻跌至平,135,葛兰维八大买卖法则提示,葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际配合，运用时较具风险，若是不熟悉平均线，投资者宁可放弃不用，以免担当不必要的风险。,葛兰维法则第四条与第五条虽是可使用的原则，但是没有明示投资人股价距平均线究竟多远才可买进或卖出，这是一大缺憾。,葛兰维八大买卖法则提示葛兰维认为，第三与第八比较不能与实际配,136,金叉特征及提示,所谓“金叉”，即短期均线走到上方，稍长些的均线居中，长期均线走到下方。,5,日均线翘头穿过,10,均线，是个好兆头；,10,日均线翘头穿过,30,日均线，也是好兆头。总之，短期均线要翘头穿过比它长的均线才可看高一线。,金叉是“女”，即时买入,金叉特征及提示所谓“金叉”，即短期均线走到上方，稍长些的均线,137,证券投资技术分析(-)课件,138,死叉特征及提示,所谓“死叉”，即长期均线走到上方，稍短些的均线居中，最短的均线走到下方。,5,日均线下穿,10,均线，是个不祥之兆；,10,日均线下穿,30,日均线，也是不祥之兆。总之，长一些的均线不能下穿稍短一些的均线，否则应暂时离场。,头重脚轻是“死叉”,死叉特征及提示所谓“死叉”，即长期均线走到上方，稍短些的均线,139,证券投资技术分析(-)课件,140,移动平均线的优点,能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出的买卖讯号极强。,可以判断市场行情价格的真正趋势。,在行情趋势持续发展时，买卖交易的利润非常可观。,移动平均线的优点能够指示买卖时机，而且在强劲的走势中，它发出,141,移动平均线的缺点,当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移动平均线会不断发出错误的讯号。,移动平均线的最佳周期日数与组合，难以判断、确认。,单凭移动平均线的买卖讯号，无法给投资者充足信心，通常须靠其他技术指标辅助。,移动平均线的缺点当市场进入横摆的牛皮盘档时，买卖讯号频繁，移,142,7.3,技术指标分析,EMV,量价指标,WVAD,量价指标,RSI,强弱指标,W%R,强弱指标,SAR,停损指标,KDJ,超买超卖指标,CCI,超买超卖指标,ROC,超买超卖指标,MIKE,压力支撑指标,BOLL,压力支撑,MACD,趋向指标,DMI,趋向指标,DMA,趋向指标,EXPMA,趋向指标,TRIX,趋向指标,BRAR,能量指标,CR,能量指标,VR,能量指标,OBV,量价指标,ASI,量价指标,7.3技术指标分析EMV量价指标MACD趋向指标,143,技术指标的构造和研判,技术指标的构造：移动平均、平滑、比较取差值等。,技术指标的研判：,一看取值的大小。尤其是要观察指标值与中轴、天线、地线之间的关系。,二看曲线的形状。研判线组合形态的原理同样适用于技术图形曲线。,三看曲线间的交叉。低位交叉一般为最好的买入点，高位交叉则为最好的卖出点。,四看指标与价格间的背离：顶背离、底背离。,技术指标的构造和研判技术指标的构造：移动平均、平滑、比较取差,144,1.MACD,做波段的保护神,MACD,由三部分组成：,1,、正负差,DIF,（核心）,2,、异同平均数,MACD,3,、柱状线,BAR,1.MACD做波段的保护神MACD由三部分组成：,145,MACD,的设计原理,DIF,是快速,EXPMA,与慢速,EXPMA,的差，所以叫正负差。,计算,MACD,的参数流行设置一般为和。,MACD,是若干个连续交易日,DIF,的移动平均值。,BAR,是,DIF,与,MACD,的差距，即,BAR,（,DIF,MACD,），一般是红色或绿色柱状线。,MACD的设计原理DIF是快速EXPMA与慢速EXPMA的差,146,一般来说，红色柱状越来越长，表示上升力道越来越足，反之越来越弱；绿色柱状越来越长，表示下降力道越来越足，反之越来越弱。,一般来说，红色柱状越来越长，表示上升力道越来越足，反之越来越,147,MACD,MACD,的应用法则,利用,MACD,进行行情预测，主要是从两个方面进行：,第一，以,DIF,和,DEA,的取值和这两者之间的相对取值对行情进行预测。其应用法则如下：,1,、,DIF,和,DEA,均为正值时，属多头市场。,DIF,向上突破,DEA,是买入信号；,DIF,向下跌破,DEA,只能认为是回落，做获利了解。,2,、,DIF,与,DEA,均为负值时，属空头市场。,DIF,向下突破,DEA,是卖出信号；,DIF,向上穿破,DEA,只能认为是反弹，作暂时补空。,第二，利用,DIF,的曲线形状，利用形态进行行情分析。最主要的是运用股价与指标的背离进行判断。,MACD,适用于中线投资，在盘整态时失误很多。此外也可以根据柱状线的增减进行买卖决策。,MACDMACD的应用法则,148,MACD,特殊用法,、空中加油,2,、死叉不死,3,、金叉不金,4,、底部二次金叉买入,5,、顶部二次死叉卖出,MACD特殊用法、空中加油,149,1,、空中加油,1、空中加油,150,2,、死叉不死,2、死叉不死,151,3,、金叉不金,3、金叉不金,152,4,、底部二次金叉买入,4、底部二次金叉买入,153,5,、顶部二次死叉卖出,5、顶部二次死叉卖出,154,DIF,的特殊用法,DIF,在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或底时，是实战中极好的买卖信号。形态一定要在较高位置或较低位置出现，位置越高或越低，结论越可靠。,DIF的特殊用法DIF在较高或较低的位置形成头肩形和多重顶或,155,柱状图的使用,买小卖小,柱状图的使用买小卖小,156,股价出现两或三个近期低点而,MACD,并不配合创出新低点，预示目前价位有中线投资价值。,股价出现两或三个近期低点而MACD并不配合创出新低点，预示目,157,MACD,在震荡的时候效果不佳,MACD在震荡的时候效果不佳,158,MACD,在单边市的时候效果不佳,MACD在单边市的时候效果不佳,159,DMA,抄底警报器,DMA抄底警报器,160,2.DMA,抄底警报器,Different Of Moving Average:,平均差,原始参数值：,10,、,50,指标应用法则：,1.DMA,向上交叉其平均线（,AMA,）时，买进。,2.DMA,向下交叉其平均线（,AMA,）时，卖出。,3.DMA,的交叉信号比,MACD,、,TRIX,略快。,4.DMA,与股价产生背离时的交叉信号，可信度较高。,2.DMA抄底警报器Different Of Movin,161,DMA,向上交叉,AMA,，加上成交量配合放大，则为买点。,当,DMA,从低档二次交叉,AMA,，则股价上涨幅度较大。,DMA向上交叉AMA，加上成交量配合放大，则为买点。当DMA,162,证券投资技术分析(-)课件,163,2001,年,11,月,15,日至,2002,年,5,月,31,日上证指数日,K,线走势及,VR,指标,2001年11月15日至2002年5月31日上证指数日K线走,164,3.VR,安全警示钟,Volatility Ratio,：成交量变异率或容量比率。,原始参数值：,24,指标应用法则：,1.VR450,，市场成交过热，应反向卖出。,2.VR40,，市场成交低迷，人心看淡的际，应反向买进。,3.VR,由低档直接上升至,250,，股价仍为遭受阻力，此为大行情的前兆。,4.VR,除了与,PSY,同指标群外，尚须与,BR,、,AR,、,CR,同时搭配研判。,3.VR安全警示钟Volatility Ratio：成交,165,VR,较适用于大盘股或成交金额大的股票。股市低迷时，由于成交金额较小会出现误区钝化，因此不宜使用该指标。,低档时，,VR,值增加，而股价未同步上涨，则可考虑寻找介入的时机。,VR较适用于大盘股或成交金额大的股票。股市低迷时，由于成交金,166,证券投资技术分析(-)课件,167,1,、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。,2024/8/8,2024/8/8,Thursday,August 8,2024,2,、阅读一切好书如同和过去最杰出的人谈话。,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,8/8/2024 3:17:45 PM,3,、越是没有本领的就越加自命不凡。,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,Aug-24,08-Aug-24,4,、越是无能的人，越喜欢挑剔别人的错儿。,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,Thursday,August 8,2024,5,、知人者智，自知者明。胜人者有力，自胜者强。,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,8/8/2024,6,、意志坚强的人能把世界放在手中像泥块一样任意揉捏。,08 八月 2024,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,7,、最具挑战性的挑战莫过于提升自我。,八月 24,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,8/8/2024,8,、业余生活要有意义，不要越轨。,2024/8/8,2024/8/8,08 August 2024,9,、一个人即使已登上顶峰，也仍要自强不息。,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,2024/8/8,10,、你要做多大的事情，就该承受多大的压力。,8/8/2024 3:17:45 PM,2024/8/8,08-8月-24,11,、自己要先看得起自己，别人才会看得起你。,8/8/2024 3:17 PM,8/8/2024 3:17 PM,2024/8/8,2024/8/8,12,、这一秒不放弃，下一秒就会有希望。,08-Aug-24,08 August 2024,2024/8/8,13,、无论才能知识多么卓著，如果缺乏热情，则无异纸上画饼充饥，无补于事。,Thursday,August 8,2024,08-Aug-24,2024/8/8,14,、我只是自己不放过自己而已，现在我不会再逼自己眷恋了。,2024/8/8,2024/8/8,08 August 2024,15:17,谢谢大家,1、有时候读书是一种巧妙地避开思考的方法。2023/8/32,168,