金融学课件--第二章货币和货币制度

货币是各种金融问题产生的基础货币是各种金融问题产生的基础本杰明本杰明.狄斯赖利：唯一比爱情更狄斯赖利：唯一比爱情更使人发狂的事情是货币问题。使人发狂的事情是货币问题。2024/7/281金融学课件第二章的主要内容第二章的主要内容n2.1 2.1 货币的产生和发展货币的产生和发展n2.2 2.2 货币的职能货币的职能n2.3 2.3 货币的定义货币的定义n2.4 2.4 货币制度货币制度2024/7/282金融学课件第一节第一节 货币的产生和发展货币的产生和发展一、货币的一、货币的起源起源 （一）中国古代的货币起源学说（一）中国古代的货币起源学说 1 1、先王制币说、先王制币说 管子管子国蓄国蓄曰曰:“:“玉起于禺氏玉起于禺氏,金起于汝汉金起于汝汉,珠起于赤野。东南西北距周七千八百里，珠起于赤野。东南西北距周七千八百里，水绝壤断，舟车不能通。先王为其从远，其至之难，故水绝壤断，舟车不能通。先王为其从远，其至之难，故托用于其重，以珠玉为上币，黄金为中币，刀布为下币。托用于其重，以珠玉为上币，黄金为中币，刀布为下币。三币握之则非有补于暖也，食之则非有补于饱也，先王三币握之则非有补于暖也，食之则非有补于饱也，先王以守财物，以御民事，而平天下也。以守财物，以御民事，而平天下也。”2 2、交换发展说、交换发展说 司马迁司马迁史记史记平准书平准书：“农工农工商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉。所从来久远，商交易之路通，而龟贝金钱刀布之币兴焉。所从来久远，自高辛氏之前尚矣，靡得而记云。自高辛氏之前尚矣，靡得而记云。”2024/7/283金融学课件一、货币的一、货币的起源起源（二）西方的货币起源学说（二）西方的货币起源学说 1 1、创造发明说、创造发明说 古罗马法学家鲍古罗马法学家鲍鲁斯鲁斯 2 2、便于交换说、便于交换说 英国的亚当英国的亚当斯斯密密 3 3、保存财富说、保存财富说 法国的西斯蒙第法国的西斯蒙第（三）马克思的货币起源学说（三）马克思的货币起源学说2024/7/284金融学课件一、货币的一、货币的起源起源（三）马克思的货币起源学说（从历史和逻辑观（三）马克思的货币起源学说（从历史和逻辑观点）点）简单、偶然的价值形式 扩大的价值形式 一般的价值形式 货币的产生 1 1只绵羊只绵羊2 2把石斧把石斧 1 1只绵羊只绵羊 2 2把石斧把石斧 100 100斤粮食斤粮食 2 2把石斧把石斧 一匹麻布一匹麻布 100 100斤粮食斤粮食 1 1只绵羊只绵羊 一匹麻布一匹麻布2024/7/285金融学课件（三）马克思的货币起源学说（三）马克思的货币起源学说逻辑的线索逻辑的线索:商品及其价值二重性与货币产生的关系商品及其价值二重性与货币产生的关系:商品定义与产生的原因商品定义与产生的原因;商品是使用价值和价值的统一体商品是使用价值和价值的统一体;货币成为商品价值的外在表现。货币成为商品价值的外在表现。历史的线索历史的线索:交换发展过程浓缩为价值形态的演化过程交换发展过程浓缩为价值形态的演化过程:简单价值形态简单价值形态扩大价值形态扩大价值形态一般价值一般价值 形态形态货币形态。货币形态。结论：结论：货币是商品生产和商品交换发展的必然产物，是商货币是商品生产和商品交换发展的必然产物，是商品经济内在矛盾发展的必然结果。品经济内在矛盾发展的必然结果。“金银天然不是货币，但货币天然是金银金银天然不是货币，但货币天然是金银”思考：思考：货币的出现有何重大意义货币的出现有何重大意义？降低了交易成本，提高了经济运行的效率，促进商品生产和商品交换。降低了交易成本，提高了经济运行的效率，促进商品生产和商品交换。2024/7/286金融学课件二、货币的类型二、货币的类型基本线索：基本线索：实物货币 金属货币 代用货币 信用货币 电子货币 随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高随着商品流通的扩大和经济发展程度的提高,货币形式货币形式经历了从低级向高级不断演化的过程经历了从低级向高级不断演化的过程:从一般等价物转化为货币形式后从一般等价物转化为货币形式后,出现一个漫长的实出现一个漫长的实物货币占主导的时期物货币占主导的时期;从实物货币向金属货币形式的转化从实物货币向金属货币形式的转化(公元前公元前15001500年左年左右右)；代用货币出现在公元代用货币出现在公元1010世纪世纪 从金属货币向信用货币形式转化从金属货币向信用货币形式转化(20(20世纪世纪3030年代后年代后).).2024/7/287金融学课件二、货币的类型二、货币的类型（一）实物货币 特征：其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值相等。缺点：不易携带、不易分割、不易保存 例子：石头斐钱的故事 思考：实物货币在现代是否存在？2024/7/288金融学课件二、货币的类型二、货币的类型（二）金属货币（公元前（二）金属货币（公元前15001500年左右）年左右）：又经过称量货币和铸币阶段。铸币铸币(coins):coins):由国家准许铸造的合乎规定重量和成由国家准许铸造的合乎规定重量和成色并具有一定形状的金属货币。色并具有一定形状的金属货币。世界最早的金属铸币是中国春秋初期约公元前世界最早的金属铸币是中国春秋初期约公元前800800年的铜贝、布币、刀币。（铸币的形状）年的铜贝、布币、刀币。（铸币的形状）铸币的发展顺序：由贱金属到贵金属铸币的发展顺序：由贱金属到贵金属 金银作货币的优点和缺点金银作货币的优点和缺点 优点：易携带、易分割、易保存优点：易携带、易分割、易保存 缺点：过于沉重、大宗交易不便、产量有限缺点：过于沉重、大宗交易不便、产量有限思考：思考：金属货币金属货币其作为货币用途的价值与其作为非货其作为货币用途的价值与其作为非货币用途的价值是否相等？币用途的价值是否相等？2024/7/289金融学课件二、货币的类型二、货币的类型（三）代用货币（大约公元（三）代用货币（大约公元1010世纪世纪)：由政府和银行发行的纸币或银行券，代替金属货币流通，往往承诺可随时兑现为金属货币。产生：产生：公元公元10231023年（宋仁宗天圣元年）建交年（宋仁宗天圣元年）建交子务，发行纸币交子。子务，发行纸币交子。特征特征：其作为货币用途的价值要高于其作为其作为货币用途的价值要高于其作为非货币用途的价值，但可以兑换金银非货币用途的价值，但可以兑换金银。优点优点：代用货币与代用货币与目前的纸币目前的纸币有何区别？有何区别？2024/7/2810金融学课件二、货币的类型（货币形式的演进）（四）信用货币（四）信用货币(credit money)credit money)(20(20世纪世纪3030年代以后）年代以后）以信用活动为基础产生的以信用活动为基础产生的,能够发挥货币作用的信能够发挥货币作用的信用工具。用工具。1 1、信用货币的特点信用货币的特点:货币本体几乎没有价值货币本体几乎没有价值;是作是作为代表债权债务关系的凭证为代表债权债务关系的凭证;是凭发行人的信用流是凭发行人的信用流通。通。起源于商业汇票，开始主要是银行券。起源于商业汇票，开始主要是银行券。可以参见彭兴韵书的可以参见彭兴韵书的2323页山西票号的金融创新与页山西票号的金融创新与支付支付2024/7/2811金融学课件n雷履泰，生于清乾隆三十五年（雷履泰，生于清乾隆三十五年（17701770年），卒于道光二十九年（年），卒于道光二十九年（18491849年），年），山西平遥县洪保村人，中国金融业泰斗山西平遥县洪保村人，中国金融业泰斗山西票号创始人，对我国金融山西票号创始人，对我国金融业发展贡献颇大。业发展贡献颇大。n雷履泰自幼读书，后弃儒就商，办事干练，颇具才华。雷履泰自幼读书，后弃儒就商，办事干练，颇具才华。清嘉庆年间，清嘉庆年间，他受雇于平遥县城西达蒲村人称他受雇于平遥县城西达蒲村人称“李二魔子李二魔子”的李箴视，任平遥县的李箴视，任平遥县“西裕西裕成成”颜料庄总号掌柜。颜料庄总号掌柜。“西裕成西裕成”颜料庄总号早期是制作和贩运相结合的颜料庄总号早期是制作和贩运相结合的商号，在达薄村有颇具规模的手工制铜碌作坊，北京崇文门外草厂十条南商号，在达薄村有颇具规模的手工制铜碌作坊，北京崇文门外草厂十条南口、天津、汉口、重庆等地也设有其分庄。当时，中国商品经济发展迅速，口、天津、汉口、重庆等地也设有其分庄。当时，中国商品经济发展迅速，商业资本异常活跃，各地商帮纷纷崛起。由于晋人在外作生意的很多，年商业资本异常活跃，各地商帮纷纷崛起。由于晋人在外作生意的很多，年终结帐，往老家捎钱多让镖局起镖运现款，不仅运费高，而且风险屡出，终结帐，往老家捎钱多让镖局起镖运现款，不仅运费高，而且风险屡出，常有丢失，遂有人将银钱交北京西裕成分号，由经理写信给总号，在平遥常有丢失，遂有人将银钱交北京西裕成分号，由经理写信给总号，在平遥总号取款。起初不过朋友、亲戚，两相投兑，无汇费和手续费。以后乡民总号取款。起初不过朋友、亲戚，两相投兑，无汇费和手续费。以后乡民感觉此法方便保险，皆求拨兑，并愿付一定汇费。雷履泰认为此乃生财之感觉此法方便保险，皆求拨兑，并愿付一定汇费。雷履泰认为此乃生财之道，大有发展的必要，便继承和借鉴历史上的汇票经验，开始兼营京晋埠道，大有发展的必要，便继承和借鉴历史上的汇票经验，开始兼营京晋埠际间商业汇兑，盈利颇丰。道光初年，雷履泰与东家李箴视共商创设际间商业汇兑，盈利颇丰。道光初年，雷履泰与东家李箴视共商创设“日日升昌升昌”票号，逐渐放弃颜料生意，专营汇兑。雷履泰此举将我国只做存放票号，逐渐放弃颜料生意，专营汇兑。雷履泰此举将我国只做存放业务的帐局银钱业，向前大大推进了一步，创建了专营存汇款和拆借资金业务的帐局银钱业，向前大大推进了一步，创建了专营存汇款和拆借资金业务的业务的“票号票号”。n“票号票号”之名取意于经营汇票，因晋商创办经营，故亦叫之名取意于经营汇票，因晋商创办经营，故亦叫“山西票号山西票号”。在此之前，虽唐代就有汇票。在此之前，虽唐代就有汇票“飞钱飞钱”。宋、元、明、清民间也有汇兑，。宋、元、明、清民间也有汇兑，但作为汇兑制度和专营汇兑之信用机构，至此开始形成。但作为汇兑制度和专营汇兑之信用机构，至此开始形成。n2024/7/2812金融学课件n雷履泰创立雷履泰创立“日升昌日升昌”后，汇兑业务愈来愈多。作为商界能手，谙熟后，汇兑业务愈来愈多。作为商界能手，谙熟生财的雷履泰，由此及彼，推想到其它商埠的山西商人托镖局起运银生财的雷履泰，由此及彼，推想到其它商埠的山西商人托镖局起运银钱亦有诸多不便，于是深入调查晋商所经营药材、茶叶、夏布、绸缎、钱亦有诸多不便，于是深入调查晋商所经营药材、茶叶、夏布、绸缎、杂货等进销地点，亲派精明、诚实、可靠的伙友，先后于汉口、天津、杂货等进销地点，亲派精明、诚实、可靠的伙友，先后于汉口、天津、济南、西安、开封、成都、重庆、长沙、厦门、广州、桂林、南昌、济南、西安、开封、成都、重庆、长沙、厦门、广州、桂林、南昌、苏州、扬州、上海、镇江、奉天、南京等地设票号分庄。雷履泰连络苏州、扬州、上海、镇江、奉天、南京等地设票号分庄。雷履泰连络晋商，招揽业务，此处交钱，彼处用款，从无空票。因信用可靠，不晋商，招揽业务，此处交钱，彼处用款，从无空票。因信用可靠，不但山西商人与但山西商人与“日升昌日升昌”交往频繁，外省、沿海一带米帮、丝帮亦通交往频繁，外省、沿海一带米帮、丝帮亦通过过“日升昌日升昌”汇兑款项。由于雷履泰经营有方，汇兑款项。由于雷履泰经营有方，“日升昌日升昌”门庭若市，门庭若市，业务蒸蒸日上。随着通汇扩大，继而吸收存款，发放贷款，利润大增，业务蒸蒸日上。随着通汇扩大，继而吸收存款，发放贷款，利润大增，“日升昌日升昌”更是日升月昌，一片兴旺景象。有鉴于此，山西商人纷起更是日升月昌，一片兴旺景象。有鉴于此，山西商人纷起效尤，投资票号。从此山西票号业大盛，鼎盛时期，曾执全国金融界效尤，投资票号。从此山西票号业大盛，鼎盛时期，曾执全国金融界牛耳。牛耳。n道光二十九年（道光二十九年（18491849年），雷履泰去世以后，年），雷履泰去世以后，“日升昌日升昌”竞争力竞争力日衰，票号的霸主地位随之失去。辛亥革命后。因信用危机，日衰，票号的霸主地位随之失去。辛亥革命后。因信用危机，“日升日升昌昌”于民国二年（于民国二年（19131913年）停业清理，民国十四年（年）停业清理，民国十四年（19251925年）改组为年）改组为“日升昌日升昌”钱庄。钱庄。n2024/7/2813金融学课件二、货币的类型二、货币的类型（货币形式的演进）（货币形式的演进）2 2、信用货币的形式、信用货币的形式 （1 1）纸币（银行券）纸币（银行券）：银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票银行券：由银行发行、以信用和黄金作双重保证的银行票据。据。由兑现的银行券到不兑现的银行券或纸币由兑现的银行券到不兑现的银行券或纸币 纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货纸币：由国家强制发行和流通的不可兑换为金银的纸制货币符号。（不兑现的银行券）币符号。（不兑现的银行券）思考：思考：纸币为什么是一种信用货币？纸币为什么是一种信用货币？为什么不足值的纸币可以代替金属货币流通？为什么不足值的纸币可以代替金属货币流通？纸币的优点和缺点：纸币的优点和缺点：优点：克服了黄金供给的限制、造价低、易携带、易运输；优点：克服了黄金供给的限制、造价低、易携带、易运输；缺点：通货膨胀、伪造、大额交易不便缺点：通货膨胀、伪造、大额交易不便2024/7/2814金融学课件二、货币的类型（货币形式的演进）二、货币的类型（货币形式的演进）2 2、信用货币的形式、信用货币的形式 （2 2）存款货币）存款货币(deposit money)deposit money)：可用于转账结算的可用于转账结算的活期存款。活期存款的存户可借助于签发支票或其他支活期存款。活期存款的存户可借助于签发支票或其他支付方式指示银行将存款支付给收款人而无兑取现金的过付方式指示银行将存款支付给收款人而无兑取现金的过程。程。甲银行甲银行 乙银行乙银行 支票支票 A A企业账户企业账户 B B企业账户企业账户 思考：思考：为什么活期存款是货币？为什么活期存款是货币？为什么存款货币是信用货币？为什么存款货币是信用货币？存款货币出现的意义存款货币出现的意义：降低了交易成本，加速了资金周转，提高了经济运行的降低了交易成本，加速了资金周转，提高了经济运行的效率效率 存款货币的缺点存款货币的缺点：运送支票需费时日和处理支票的费用运送支票需费时日和处理支票的费用2024/7/2815金融学课件二、货币的类型（货币形式的演进）二、货币的类型（货币形式的演进）（五）电子货币（五）电子货币(electronic currencyelectronic currency)通过电子资金转通过电子资金转帐系统储存和转移的货币资金。帐系统储存和转移的货币资金。(Electronic funds Electronic funds transfer systemtransfer system，EFTSEFTS）美联储专线（美联储专线（FedwireFedwire）、）、银行间支付清算系统银行间支付清算系统（CHIPS)CHIPS)电子货币的发展阶段：电子货币的发展阶段：电子货币的优点：电子货币的优点：电子货币的缺点电子货币的缺点：安全问题、不提供延期支付：安全问题、不提供延期支付电子货币出现面临的挑战电子货币出现面临的挑战：货币的发行权、金融监管、：货币的发行权、金融监管、通货膨胀或通货紧缩通货膨胀或通货紧缩 思考：有形货币会退出吗？有形货币会退出吗？信用卡是货币吗？信用卡是货币吗？2024/7/2816金融学课件三、货币形式演变的动因三、货币形式演变的动因 1 1、交易费用的节约，后者克服了前者的某些缺陷、交易费用的节约，后者克服了前者的某些缺陷 2 2、信用制度的发展、信用制度的发展 内在的实际价值提供担保内在的实际价值提供担保 对银行的信任（相对银行的信任（相信银行券的可兑现性）信银行券的可兑现性）国家介入提供了一种远国家介入提供了一种远远超过货币自身实际价值的信用保证远超过货币自身实际价值的信用保证 （笨重的实物（笨重的实物 小纸片（可兑换）小纸片（可兑换）不兑现小纸片不兑现小纸片 数字记载）数字记载）总结：货币的产生和发展过程总结：货币的产生和发展过程思考：未来的货币是什么样的？思考：未来的货币是什么样的？2024/7/2817金融学课件第二节第二节 货币的职能货币的职能货币职能有多种概括货币职能有多种概括,如交换媒介、计算单如交换媒介、计算单位、贮藏手段等三个（米什金）位、贮藏手段等三个（米什金）;也有概括为交换媒介、延期支付的标准、也有概括为交换媒介、延期支付的标准、核算单位、价值贮藏等四个。核算单位、价值贮藏等四个。马克思将金属货币马克思将金属货币(金金)的职能概括为的职能概括为:价值价值尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、尺度、流通手段、支付手段、贮藏手段、世界货币五个。世界货币五个。2024/7/2818金融学课件第二节第二节 货币职能货币职能一、价值尺度：一、价值尺度：用以衡量和表现所有商品和劳用以衡量和表现所有商品和劳务价值时务价值时,货币执行价值尺度职能货币执行价值尺度职能.特点特点:只需要观念或想象中的货币只需要观念或想象中的货币,不需要现实的不需要现实的货币货币.作用作用:为各种商品和劳务定价为各种商品和劳务定价:货币单位货币单位:以货币表示的价值计量单位以货币表示的价值计量单位.价格价格:以货币单位表示的价值以货币单位表示的价值,即价值的货币表现即价值的货币表现.价格的内在决定因素是价值价格的内在决定因素是价值,而外在的决定因素而外在的决定因素为供求为供求,市场上的价格总是围绕价值上下波动市场上的价格总是围绕价值上下波动.价格的倒数是货币购买力（对所有商品而言）价格的倒数是货币购买力（对所有商品而言）,价格指数与货币购买力成反比。价格指数与货币购买力成反比。2024/7/2819金融学课件二、二、流通手段：流通手段：货币在商品交换中起货币在商品交换中起媒介作用时媒介作用时,发挥流通手段职能发挥流通手段职能.特点特点:必须使用现实的货币必须使用现实的货币,一手一手交钱交钱,一手交货一手交货.货币需求货币需求:流通中需要多少货币取决于流通中需要多少货币取决于3 3个要素个要素:价格价格(P)P)、待出售的商品数量待出售的商品数量(Q)Q)、货币流通速度货币流通速度(V).V).在金属货币制度下在金属货币制度下:M=PQ/VM=PQ/V 在信用货币制度下：在信用货币制度下：第二节第二节 货币职能货币职能2024/7/2820金融学课件 作为流通手段的货币可以是足值作为流通手段的货币可以是足值的，也可以是不足值的。的，也可以是不足值的。人们注意的是货币的购买力，只要人们注意的是货币的购买力，只要有购买力，符号票券也能作货币。纸币、有购买力，符号票券也能作货币。纸币、信用货币因此而产生。信用货币因此而产生。第二节第二节 货币职能货币职能2024/7/2821金融学课件三、支付手段：三、支付手段：货币在偿还债务或作单方面支付时货币在偿还债务或作单方面支付时发挥支付手段职能。发挥支付手段职能。特点：特点：没有商品（劳务）与之作相向运动，是在没有商品（劳务）与之作相向运动，是在信用交易中补足交换过程的独立环节信用交易中补足交换过程的独立环节。发展：发展：扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的扩展到商品流通以外的各个领域：纯粹的货币借贷、财政收支、信贷收支、工资和其他劳货币借贷、财政收支、信贷收支、工资和其他劳务收支等。务收支等。改变了一定时期的货币流通量改变了一定时期的货币流通量 货币作为流通手段和支付手段的货币需求量货币作为流通手段和支付手段的货币需求量：（待售商品价格总额到期支付总额赊销商品（待售商品价格总额到期支付总额赊销商品总额抵消总额）总额抵消总额）/同一单位货币作为流通和支付同一单位货币作为流通和支付手段的流通速度手段的流通速度第二节第二节 货币职能货币职能2024/7/2822金融学课件四、贮藏手段四、贮藏手段：货币退出流通领域被人们当作独立货币退出流通领域被人们当作独立的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发的价值形态和社会财富的一般代表保存起来时发挥贮藏手段职能挥贮藏手段职能.目的：目的：贮藏财富贮藏财富,为购买或支付作准备为购买或支付作准备;为投资积为投资积累资本累资本;为预防不测之需或其他目的。为预防不测之需或其他目的。发展：发展：形态变化：实物货币形态变化：实物货币金属货币金属货币信用货币信用货币 方式变化：个人窖藏方式变化：个人窖藏请人代管请人代管存入银行存入银行 作用：作用：金属货币制度下可自发调节货币流通量；金属货币制度下可自发调节货币流通量；信用货币制度下形成部分储蓄信用货币制度下形成部分储蓄,影响即期购买力影响即期购买力。思考：思考：在考察货币需求时，是否要考虑对价值贮藏在考察货币需求时，是否要考虑对价值贮藏的货币需求？的货币需求？第二节第二节 货币职能货币职能2024/7/2823金融学课件五、世界货币：尤为世界货币，充当国际五、世界货币：尤为世界货币，充当国际间的支付手段、购买手段和转移财富的间的支付手段、购买手段和转移财富的手段手段 金属货币流通条件下：贵金属（黄金和金属货币流通条件下：贵金属（黄金和白银），各国金铸币比价稳定白银），各国金铸币比价稳定 信用货币流通条件下：某些国家的硬通信用货币流通条件下：某些国家的硬通货，各国货币兑换比率汇率货，各国货币兑换比率汇率第二节第二节 货币职能货币职能2024/7/2824金融学课件第三节第三节 货币的界说货币的界说一、从货币职能来定义货币一、从货币职能来定义货币：在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何在商品、劳务的支付或债务的偿还中被普遍接受的任何东西。东西。Anything that is generally accepted in payment Anything that is generally accepted in payment for goods or services or in the repayment of for goods or services or in the repayment of debtsdebts.（米什金）米什金）日常生活中人们对货币的种种说法：日常生活中人们对货币的种种说法：货币就是现金；货币等于于收入；货币就是财富货币就是现金；货币等于于收入；货币就是财富附：货币与通货、财富、收入的区别附：货币与通货、财富、收入的区别(money、currency,wealth and income)这些说法是这些说法是货币吗？货币吗？2024/7/2825金融学课件1、货币、货币(money)不等于现金或通货不等于现金或通货(currency)通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金通货通常指硬币和现钞，较货币范围小；现金(cash),亦称通货亦称通货(currency)：指由政府授权发指由政府授权发行的不兑现的银行券和辅币行的不兑现的银行券和辅币,是一国的法偿货币。是一国的法偿货币。2、货币不等同于财富、货币不等同于财富(wealth)财富即个人拥有的、包括所有资产在内的总资财富即个人拥有的、包括所有资产在内的总资源，包括房产、汽车、家具、艺术品、股票、源，包括房产、汽车、家具、艺术品、股票、债券、货币等。债券、货币等。货币和财富是存量，货币是财货币和财富是存量，货币是财富的表现形式之一。富的表现形式之一。3、货币不等同于收入、货币不等同于收入(income)收入是单位时间内收益的流量，是流量概念。收入是单位时间内收益的流量，是流量概念。2024/7/2826金融学课件二、货币是一般等价物二、货币是一般等价物n货币在商品世界里与所有商品处于等价货币在商品世界里与所有商品处于等价地位的事物或一般等价形态。地位的事物或一般等价形态。2024/7/2827金融学课件三、货币和流动性三、货币和流动性最具有流动性的资产或金融工具就是货币。最具有流动性的资产或金融工具就是货币。流动性流动性，即资产在不受损失的条件下迅速的变现，即资产在不受损失的条件下迅速的变现能力。能力。变现的难易和快慢、变现成本、其自变现的难易和快慢、变现成本、其自 身价格身价格的稳定性和可预测性的稳定性和可预测性思考思考：把通货、活期存款、股票、定期存款、国：把通货、活期存款、股票、定期存款、国库券、房屋的流动性从大到小排列库券、房屋的流动性从大到小排列2024/7/2828金融学课件四、货币是社会计算的工具或选票四、货币是社会计算的工具或选票n从劳动价值论角度：货币是社会计算的表现形式n从货币信息指挥生产要素配置角度：货币是选票2024/7/2829金融学课件五、从控制货币的要求定义货币五、从控制货币的要求定义货币P306P306（一）货币的不同定义方法（一）货币的不同定义方法 1、归纳方法：归纳方法：归纳方法在界定什么是货归纳方法在界定什么是货币时，侧重于货币的特质，这种特质是币时，侧重于货币的特质，这种特质是货币能够区别于其他事物独特的特征。货币能够区别于其他事物独特的特征。如果某种东西有这种特征，就将其划为如果某种东西有这种特征，就将其划为货币的范畴。货币的范畴。归纳方法将货币狭义地界归纳方法将货币狭义地界定为被普遍接受的交换媒介。定为被普遍接受的交换媒介。2024/7/2830金融学课件 2 2、实证定义方法：强调货币对经济及货币政、实证定义方法：强调货币对经济及货币政策具有何种重要影响。策具有何种重要影响。因为：货币供给的变因为：货币供给的变动对名义国民收入具有重要的影响；中央银动对名义国民收入具有重要的影响；中央银行要能够控制货币供给，从而在宏观经济发行要能够控制货币供给，从而在宏观经济发生波动时便于中央银行通过货币政策操作来生波动时便于中央银行通过货币政策操作来稳定经济。所以，稳定经济。所以，实证方法把货币定义为与实证方法把货币定义为与名义国民收入具有很强的相关关系的、可以名义国民收入具有很强的相关关系的、可以由中央银行加以控制的流动资产或流动资产由中央银行加以控制的流动资产或流动资产的集合。的集合。按这种方法，除了流通中的现金和按这种方法，除了流通中的现金和活期存款外，货币还包括定期存款。显然，活期存款外，货币还包括定期存款。显然，实证方法定义的货币比归纳方法定义的货币实证方法定义的货币比归纳方法定义的货币要宽泛得多。要宽泛得多。2024/7/2831金融学课件（二）为什么要划分货币层次（二）为什么要划分货币层次?现实经济中存在着形形色色的货币现实经济中存在着形形色色的货币,需要将它们需要将它们划分为不同的层次划分为不同的层次,使货币供给的计量有科学的使货币供给的计量有科学的口径。口径。处于不同层次的货币处于不同层次的货币,货币性不同。（货币性就货币性不同。（货币性就是指一项资产执行货币的职能的高低）是指一项资产执行货币的职能的高低）由于不同层次的货币供给形成机制不同由于不同层次的货币供给形成机制不同,特性不特性不同同,调控方式也不同调控方式也不同,因此划分货币供给层次有因此划分货币供给层次有利于对宏观经济运行的监测和货币政策的操作。利于对宏观经济运行的监测和货币政策的操作。2024/7/2832金融学课件（三）货币层次划分的标准和各国的（三）货币层次划分的标准和各国的具体划分具体划分1 1、划分依据、划分依据各国划分货币层次的共同依据是金融资产的流动性。各国划分货币层次的共同依据是金融资产的流动性。n由于由于流通中的现金和活期存款的流动性流通中的现金和活期存款的流动性最高，可以直接用现最高，可以直接用现金和活期存款支票购买你所需要的商品和服务，所以在统计金和活期存款支票购买你所需要的商品和服务，所以在统计上它们是货币；上它们是货币；n定期存款、储蓄存款和其他存款的流动性定期存款、储蓄存款和其他存款的流动性较低，它们不能直较低，它们不能直接用着交换的媒介，更多的是发挥着价值储藏的功能，它们接用着交换的媒介，更多的是发挥着价值储藏的功能，它们只是准货币。只是准货币。n准货币又叫亚货币或近似货币准货币又叫亚货币或近似货币(Quasi moneyQuasi money),),是一种以货币是一种以货币计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。计值，虽不能直接用于流通但可以随时转换成通货的资产。2024/7/2833金融学课件（三）货币层次划分的标准和（三）货币层次划分的标准和各国的具体划分各国的具体划分2、货币层次的划分、货币层次的划分nM0=流通中的现金流通中的现金(Currency in circulation)nM1=M0+活期存款（支票存款）活期存款（支票存款）（狭义货币）（狭义货币）nM2=M1+定定期期存存款款+储储蓄蓄存存款款+其其他他存存款款 （广义货币）（广义货币）nM3=M2+其其它它短短期期流流动动资资产产（国国库库券券、商商业业票据等）票据等）（广义货币）（广义货币）思思考考：储储蓄蓄存存款款中中的的活活期期存存款款应应划划入入哪哪一一个个层层次？次？活期存款活期存款-Demand deposits 定期存款定期存款-Time deposits 储蓄存款储蓄存款-Saving deposits 2024/7/2834金融学课件（三）货币层次划分的标准和我国的具体划分（三）货币层次划分的标准和我国的具体划分3 3、我国货币层次的具体划分、我国货币层次的具体划分P310P310各国具体货币层次的划分均根据本国的各国具体货币层次的划分均根据本国的具体情况进行。具体情况进行。现阶段现阶段我国货币层次我国货币层次3 3个口径的划分。个口径的划分。M0=M0=流通中现金流通中现金 M1=M0+M1=M0+活期存款活期存款 M2=M1+M2=M1+准货币准货币(定期存款定期存款+储蓄存款储蓄存款+证券公司的客户保证金证券公司的客户保证金+其他存款其他存款)2001.62001.6启用启用2024/7/2835金融学课件1999-2003年中国各层次的货币量（亿元）年中国各层次的货币量（亿元）年份年份1999199920002000200120012002200220032003M M0 0=流通中现金流通中现金13455.513455.514652.714652.715688.815688.817278.417278.419746.219746.2 +活期存款活期存款32381.832381.838494.538494.544182.844182.853603.853603.864372.664372.6 =M1=M145837.345837.353147.253147.259871.659871.670882.270882.284118.884118.8 +定期存款定期存款9476.89476.811261.111261.114180.114180.116433.816433.820940.420940.4 +储蓄存款储蓄存款59621.859621.864332.464332.473762.473762.486910.786910.7103617.7103617.7 +其他存款其他存款496249625869.7 5869.7 5074.45074.49020.39020.31055010550 =M2=M2119897.9119897.9134610.3134610.3152888.5152888.5183246.9183246.9219226.8219226.82024/7/2836金融学课件19962003年中国各层次货币量年中国各层次货币量2024/7/2837金融学课件4、美国现行货币供给各层次的定义、美国现行货币供给各层次的定义P309MIMI包括包括:(1):(1)处于国库、联邦储备系统和存款机处于国库、联邦储备系统和存款机构之外的通货构之外的通货;(2);(2)非银行发行的旅行支票非银行发行的旅行支票;(3);(3)商业银行的活期存款商业银行的活期存款,不包括存款机构、不包括存款机构、美国政府、外国银行和官方机构在商业银行美国政府、外国银行和官方机构在商业银行的存款的存款;(4);(4)其他各种与商业银行活期存款性其他各种与商业银行活期存款性质相近的存款质相近的存款,如如NOWNOW、ATSATS等等。M2M2等于等于M1M1加以下各项加以下各项:(1(1)存款机构发行的隔夜存款机构发行的隔夜回购协议和美国银行在世界上的分支机构向回购协议和美国银行在世界上的分支机构向美国居民发行的隔夜欧洲美元美国居民发行的隔夜欧洲美元;(2);(2)货币市场货币市场存款账户（存款账户（MMDAsMMDAs）：）：(3)(3)储蓄和小额定期存储蓄和小额定期存款款;(4);(4)货币市场互助基金金额货币市场互助基金金额(MMMFs)MMMFs)等等2024/7/2838金融学课件4、美国现行货币供给各层次的定义、美国现行货币供给各层次的定义M3M3等于等于M2M2加以下各项加以下各项:(1:(1)大额定期存款大额定期存款;(2);(2)长长于隔夜的限期回购协议和欧洲美元等。于隔夜的限期回购协议和欧洲美元等。L L是大于货币的一种口径是大于货币的一种口径,它等于它等于M3M3加非银行公加非银行公众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和众持有的储蓄券、短期国库券、商业票据和银行承兑票据等。银行承兑票据等。DebtDebt是一个更大的口径是一个更大的口径,但并不与货币供给的统但并不与货币供给的统计直接联系计直接联系:它不再是它不再是L L加上一些什么内容。加上一些什么内容。这个口径是指国内非金融部门在信用市场上这个口径是指国内非金融部门在信用市场上未清偿的债务总量，包括未清偿的债务总量，包括:各级政府的债务和各级政府的债务和私人非金融部门的债务。私人非金融部门的私人非金融部门的债务。私人非金融部门的债务是由公司债券、抵押契约、消费信用、债务是由公司债券、抵押契约、消费信用、商业票据、银行承兑票据等债务工具所构成。商业票据、银行承兑票据等债务工具所构成。2024/7/2839金融学课件美国货币供应量指标（美国货币供应量指标（19902005）2024/7/2840金融学课件欧元区货币供应量指标（欧元区货币供应量指标（19902005）数据来源：根据欧洲央行（数据来源：根据欧洲央行（ECB）统计数据整理）统计数据整理2024/7/2841金融学课件 日本货币供应量指标（日本货币供应量指标（1990199020042004）2024/7/2842金融学课件国际货币基金组织对货币供应量的划分国际货币基金组织对货币供应量的划分n国际货币基金组织为了提高成员国货币金融统计对风险的敏国际货币基金组织为了提高成员国货币金融统计对风险的敏感性，增强不同国家之间主要金融指标的可比性，曾于感性，增强不同国家之间主要金融指标的可比性，曾于19961996年制定并颁布了年制定并颁布了货币与金融统计手册货币与金融统计手册，随后分别于，随后分别于19971997、20002000年两次修改。年两次修改。统计手册统计手册为货币供应量统计提供了概为货币供应量统计提供了概念框架体系和基本方法，是当今指导各国货币供应量统计的念框架体系和基本方法，是当今指导各国货币供应量统计的重要文件。重要文件。19971997年版的年版的统计手册统计手册提出并推荐的货币供应提出并推荐的货币供应量统计口径为：量统计口径为：nM0M0：现金，本币流通中现金；：现金，本币流通中现金；nM1M1：狭义货币，：狭义货币，M0M0可转让本币存款和在国内可直接支付的可转让本币存款和在国内可直接支付的外币存款；外币存款；nM2M2：狭义货币和准货币，：狭义货币和准货币，M1M1一定期限内的一定期限内的(三个月到一年三个月到一年之间之间)单位定期存款和储蓄存款外汇存款单位定期存款和储蓄存款外汇存款CDCD；nM3M3：广义货币，：广义货币，M2M2外汇定期存款商业票据互助金存款外汇定期存款商业票据互助金存款旅行支票。旅行支票。2024/7/2843金融学课件5、货币的流动性结构n货币的结构也叫货币的流动性结构，是指流动货币的结构也叫货币的流动性结构，是指流动性较高的货币与流动性较低的货币余额之间性较高的货币与流动性较低的货币余额之间的比率。的比率。n衡量指标（衡量指标（1 1）M M0 0与与M M2 2之间的比率；（之间的比率；（2 2）M M1 1与与M M2 2之间的比率。之间的比率。n例如例如M M1 1/M/M2 2的增大，货币流动性增强，货币流的增大，货币流动性增强，货币流通速度加快，也可能表明人们消费信心和投通速度加快，也可能表明人们消费信心和投资信心的增强，经济趋热。资信心的增强，经济趋热。n货币流动性的变化虽然可能是对经济环境变化货币流动性的变化虽然可能是对经济环境变化的一种自然的反应，但货币流动性的变化也的一种自然的反应，但货币流动性的变化也可能使经济环境出现新的变化，中央银行往可能使经济环境出现新的变化，中央银行往往可以通过观察货币流动性结构的变化来判往可以通过观察货币流动性结构的变化来判断宏观经济的走向断宏观经济的走向。2024/7/2844金融学课件图：中国货币流动性结构的变化 单位：%2024/7/2845金融学课件主要经济体货币流动性比例（主要经济体货币流动性比例（M1/M2M1/M2）变化趋势（变化趋势（1990199020052005）P310P3102024/7/2846金融学课件第四节第四节 货币制度货币制度一、货币制度的形成一、货币制度的形成 货币制度是指一个国家或地区以法律形货币制度是指一个国家或地区以法律形 式式确定的货币流通结构及其组织形式。确定的货币流通结构及其组织形式。货币制度形成于资本主义社会货币制度形成于资本主义社会二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素2024/7/2847金融学课件二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素（一）确定本位货币金属和货币单位（一）确定本位货币金属和货币单位 规定货币的币材是货币制度的基本内容，也是一种货币制度规定货币的币材是货币制度的基本内容，也是一种货币制度区别于另一种货币制度的依据。区别于另一种货币制度的依据。确定货币名称、货币单位的值确定货币名称、货币单位的值 n英英 18701870年规定年规定 1 1 重重123.27447123.27447格令（合格令（合7.977.97克）克）货币货币单位单位“英镑英镑”n美美 19341934年规定年规定 1 1含金量含金量13,71413,714格令（合格令（合0.9996710.999671克）克）货币单位货币单位“元元”n我国我国 19141914年规定货币单位年规定货币单位“圆圆”，每圆含纯银库，每圆含纯银库6 6钱钱4 4分分8 8厘（合厘（合23.97723.977克）克）（二）确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序（二）确定本位币和辅币的铸造、发行和流通程序 本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。本位币是一个国家的基本通货和法定的计价结算货币。辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱辅币是本位币以下的小额通货，供小额周转使用，通常用贱金属铸造。金属铸造。2024/7/2848金融学课件二、货币制度的构成要素二、货币制度的构成要素 在金属货币制度下，本位币的特点：在金属货币制度下，本位币的特点：（1)1)是足值货币，可以自由铸造。（在纸币制度下，本位币由国家垄断发是足值货币，可以自由铸造。（在纸币制度下，本位币由国家垄断发行）行）（2)2)本位币具有无限法偿力。本位币具有无限法偿力。在金属货币制度下，辅币的特点：在金属货币制度下，辅币的特点：（1)1)通常用贱金属铸造，是不足值货币通常用贱金属铸造，是不足值货币 （2)2)规定辅币不能自由铸造。规定辅币不能自由铸造。（3)3)辅币具有有限法偿力。美辅币具有有限法偿力。美1010分限分限1010元，旧中国镍铺币以元，旧中国镍铺币以2020元为限，铜以元为限，铜以5 5元为限。元为限。（4)4)辅币可以与本位币自由兑换辅币可以与本位币自由兑换思考：在不兑现纸币制度下，本位币和辅币的特点？思考：在不兑现纸币制度下，本位币和辅币的特点？（三）规定发行准备制度（三）规定发行准备制度 通常以货币金属作为发行信用货币的保证。通常以货币金属作为发行信用货币的保证。19731973年以后，各国都取消了货年以后，各国都取消了货币发行保证制度。币发行保证制度。2024/7/2849金融学课件三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程（一）银本位制（一）银本位制（1616世纪以前）世纪以前）银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。银本位制是以白银作为本位币币材的货币制度。银本位制的主要内容：银本位制的主要内容：(1)(1)以白银作为本位货币币材，以白银作为本位货币币材，(2)(2)白银可以自由铸造、自由熔化。白银可以自由铸造、自由熔化。(3)(3)银币具有无限的法偿能力银币具有无限的法偿能力（4 4）白银可以自由输入与输出）白银可以自由输入与输出（5)5)辅币和银行券可以自由兑换银币。辅币和银行券可以自由兑换银币。白银价格不稳定白银价格不稳定 1870193518701935年四个阶段年四个阶段1870191418701914跌跌 1915191919151919狂升狂升 1920193219201932下降趋势下降趋势 1933193519331935再涨，因美高价收购再涨，因美高价收购2024/7/2850金融学课件n（3 3）各国放弃银本位制的原因）各国放弃银本位制的原因n金贵银贱金贵银贱n18601860年年1 1：1515n18701870年年1 1：15.515.5n18801880年年1 1：1818n18901890年年1 1：19.719.7n19001900年年1 1：3333n19101910年年1 1：3939n19301930年年1 1：5252n19321932年年1 1：73.573.5n不便于大宗交易不便于大宗交易2024/7/2851金融学课件（二）金银复本位制（二）金银复本位制（16-1816-18世纪）世纪）英最早实行英最早实行16631663年铸造金币年铸造金币“尼基尼基”与原银币与原银币“先令先令”并用。并用。其主要内容包括：其主要内容包括：(1)(1)金银两种本位币都可以自由铸造，自由熔化。金银两种本位币都可以自由铸造，自由熔化。(2)(2)都具有无限法偿的能力都具有无限法偿的能力(3)(3)都可以自由输入与输出都可以自由输入与输出(4)(4)辅币和银行券可以自由兑换金币或银币。辅币和银行券可以自由兑换金币或银币。类型：类型：1 1、平行本位制（金币和银币的兑换比率由市场、平行本位制（金币和银币的兑换比率由市场上金和银的实际比价确定上金和银的实际比价确定 2 2、双本位制（法律规定金币和银币的比价）、双本位制（法律规定金币和银币的比价）格雷欣法则（格雷欣法则（Gresham Law):Gresham Law):即劣币驱逐良币的规律。即劣币驱逐良币的规律。在在金属货币流通条件下金属货币流通条件下，如果在同一地区同时流通两，如果在同一地区同时流通两种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币种货币，则价值相对低的劣币会把价值相对高的良币排挤出流通。排挤出流通。三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程2024/7/2852金融学课件（三）金本位制（三）金本位制（181618161919世纪世纪3030年代）年代）类型：类型：1 1、金币本位制、金币本位制 （1)1)金铸币可以自由铸造金铸币可以自由铸造 （2)2)具有无限法偿的能力具有无限法偿的能力 （3)3)黄金可以在各国间自由输出入黄金可以在各国间自由输出入 （4)4)辅币和银行券可以自由兑换为金币辅币和银行券可以自由兑换为金币 评价：金币本位制是相对稳定的货币制度，对资本主义经济发展评价：金币本位制是相对稳定的货币制度，对资本主义经济发展起过积极的作用起过积极的作用 2 2、金块本位：、金块本位：国内没有黄金的流通，而只是流通银行券，银行国内没有黄金的流通，而只是流通银行券，银行券的兑换黄金受到最低额限制的货币制度。券的兑换黄金受到最低额限制的货币制度。19241928 19241928英、法、荷实行此制，如英、法、荷实行此制，如19251925年英规定银行券一次至少年英规定银行券一次至少兑换净重兑换净重400400盎司的金块，需盎司的金块，需17001700英镑。历史上经济学家称其为英镑。历史上经济学家称其为“富富人本位人本位”。三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程2024/7/2853金融学课件3 3、金汇兑本位制：、金汇兑本位制：国内没有黄金的流通，而只国内没有黄金的流通，而只是流通银行券，银行券要先兑换成与黄金挂钩是流通银行券，银行券要先兑换成与黄金挂钩的外汇才能兑换成黄金的货币制度。的外汇才能兑换成黄金的货币制度。采用该制，必使本国货币依附于与之相联系的采用该制，必使本国货币依附于与之相联系的国家的货币，本质上是一种附庸的货币制度。国家的货币，本质上是一种附庸的货币制度。一战前，多为殖民地和附属国采用。一战后，一战前，多为殖民地和附属国采用。一战后，战败国曾采用。战败国曾采用。1935年年11月国民党政府实行月国民党政府实行币制改革，发行法币，依附于英镑及美元。币制改革，发行法币，依附于英镑及美元。金本位的崩溃：从金本位到不兑现的纸币制度金本位的崩溃：从金本位到不兑现的纸币制度2024/7/2854金融学课件（四）纸币本位制（四）纸币本位制（19331933至今）至今）1929-19331929-1933年的世界经济危机后，各国实行不兑年的世界经济危机后，各国实行不兑现的纸币本位制。现的纸币本位制。纸币制度的主要内容：纸币制度的主要内容：（1)1)纸币发行权由国家垄断纸币发行权由国家垄断 （2)2)纸币具有国内无限法偿性，但不能兑现为纸币具有国内无限法偿性，但不能兑现为黄金黄金 （3)3)广泛实行非现金结算广泛实行非现金结算三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程2024/7/2855金融学课件（五）地区货币制度和跨国货币制度（五）地区货币制度和跨国货币制度 1 1、一国两制下的地区货币制度、一国两制下的地区货币制度 19971997年和年和1991999 9年，香港和澳门相继回年，香港和澳门相继回归中华人民共和国后，出现了人民币、归中华人民共和国后，出现了人民币、港币、澳元港币、澳元“一国三币一国三币”的的特有历史的的特有历史现象。由于这三种货币是在不同的地区现象。由于这三种货币是在不同的地区流通，是否会产生流通，是否会产生“格雷欣法则格雷欣法则”效应效应？三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程2024/7/2856金融学课件认识欧元认识欧元2024/7/2857金融学课件 2 2、跨国货币制度和欧元、跨国货币制度和欧元 1999 1999年元月年元月 1 1 日，欧元启动，欧元成为日，欧元启动，欧元成为欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原欧共体十一国唯一的法定货币，各成员国原有的货币可继续流通到有的货币可继续流通到20022002年年6 6月月3030日。欧日。欧元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可元是人类历史上的跨国货币制度的创新。可以预见的是：一个主权国家内部的货币制度以预见的是：一个主权国家内部的货币制度发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币发展成为跨国货币制度，地区性的跨国货币制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是制度发展成为全球性的跨国货币制度，将是货币制度发展的必然历史趋势货币制度发展的必然历史趋势。三、货币制度的演变过程三、货币制度的演变过程2024/7/2858金融学课件第二章第二章 复习思考题复习思考题1 1、什么是货币？货币与通货、财富、收入有何、什么是货币？货币与通货、财富、收入有何区别？区别？2 2、代用货币与目前的纸币有