第十二章福费廷课件

第十二章第十二章 福费廷福费廷一、福费廷的产生与发展一、福费廷的产生与发展二、福费廷的涵义与特点二、福费廷的涵义与特点三、福费廷的当事人三、福费廷的当事人四、福费廷的业务流程四、福费廷的业务流程五、福费廷的业务成本五、福费廷的业务成本六、福费廷业务的利弊分析六、福费廷业务的利弊分析七、福费廷与一般贴现的区别七、福费廷与一般贴现的区别八、福费廷与国际保理的比较八、福费廷与国际保理的比较.票据包买业务票据包买业务出口商出口商进口商进口商出售资本货物出售资本货物中长期付款，分期付款中长期付款，分期付款出售未到期汇票，在汇出售未到期汇票，在汇票上背书票上背书 “无追索权无追索权”银行银行要求付款要求付款当当出口商出口商将货物出口给将货物出口给进口商进口商时，在付款方法方面，时，在付款方法方面，包买票据是其付款方法选择之一。包买票据是其付款方法选择之一。破产风险破产风险贴现息由进口商承担贴现息由进口商承担!.一、福费廷的产生与发展一、福费廷的产生与发展19651965年苏黎世成立了世界上第一家专营福费廷业年苏黎世成立了世界上第一家专营福费廷业务的公司，标志着福费廷业务作为一种融资产品务的公司，标志着福费廷业务作为一种融资产品正式走上国际金融舞台。正式走上国际金融舞台。近年来，福费廷市场得到了快速发展，不断在全近年来，福费廷市场得到了快速发展，不断在全球范围内延伸。球范围内延伸。目前欧洲主要有伦敦、苏黎世和目前欧洲主要有伦敦、苏黎世和法兰克福三大福费廷市场。法兰克福三大福费廷市场。苏黎世市场作为福费苏黎世市场作为福费廷的发祥地，一直居于全球福费廷市场的中心地廷的发祥地，一直居于全球福费廷市场的中心地位。伦敦市场后来居上，成为福费廷二级市场的位。伦敦市场后来居上，成为福费廷二级市场的龙头老大。龙头老大。据统计，全世界年均福费廷交易量大约占世界贸据统计，全世界年均福费廷交易量大约占世界贸易额的易额的2%，主要用于延期付款的成套设备、机器、，主要用于延期付款的成套设备、机器、飞机、船舶等贸易中。飞机、船舶等贸易中。.1999年月，国际福费廷协会年月，国际福费廷协会（International Forfaiting Association,简称简称IFA）成立，总部设在瑞士苏黎世，）成立，总部设在瑞士苏黎世，是福费廷业务领域最大的国际组织。是福费廷业务领域最大的国际组织。IFA现有会员现有会员140多个，覆盖全球多个，覆盖全球28个国家和个国家和地区，会员主要为国际性大银行、福费地区，会员主要为国际性大银行、福费廷公司以及位于金融中心的银行分行。廷公司以及位于金融中心的银行分行。.我国福费廷业务起步虽晚，但发展迅速，目前已我国福费廷业务起步虽晚，但发展迅速，目前已成为国际福费廷市场的一个新的增长点。成为国际福费廷市场的一个新的增长点。中国银中国银行是国内最早开办福费廷业务的银行，行是国内最早开办福费廷业务的银行，自自20世纪世纪90年代初，中国银行一些海外分行就陆续开办了年代初，中国银行一些海外分行就陆续开办了福费廷业务。福费廷业务。1995年，中国进出口银行开始开办年，中国进出口银行开始开办福费廷业务，目前是国内福费廷业务量较大的一福费廷业务，目前是国内福费廷业务量较大的一家银行。农行、工行、交行、中信等也与家银行。农行、工行、交行、中信等也与2001年年正式开办福费廷业务，其后其他中资银行也纷纷正式开办福费廷业务，其后其他中资银行也纷纷通过与国外银行合作，进入福费廷业务领域。通过与国外银行合作，进入福费廷业务领域。.二、福费廷的涵义与特点二、福费廷的涵义与特点（一）涵义（一）涵义 福费廷福费廷（forfaiting）也称为也称为包买票据包买票据，即包买，即包买商无追索权地买断由于商品或劳务出口而产生的未商无追索权地买断由于商品或劳务出口而产生的未到期应收账款的业务行为。（出口商提前兑现销售到期应收账款的业务行为。（出口商提前兑现销售收入。）收入。）Forfaiting 源于法语，意为源于法语，意为“放弃放弃”。在这里有。在这里有两层意思：两层意思：一是一是出口商放弃对所出售票据的一切权出口商放弃对所出售票据的一切权益；益；一是一是包买商放弃对出口商所贴现款项的追索权。包买商放弃对出口商所贴现款项的追索权。.（二）福费廷的特点（二）福费廷的特点 1、包买票据业务一般以国际正常贸易为背景的，、包买票据业务一般以国际正常贸易为背景的，不涉及军事产品。不涉及军事产品。一般限于成套设备、船舶、基建一般限于成套设备、船舶、基建物资等资本货物交易及大型项目交易。物资等资本货物交易及大型项目交易。2、包买的票据通常需要进口国银行担保；、包买的票据通常需要进口国银行担保；3、包买票据业务的期限一般在、包买票据业务的期限一般在1年年5年，属于年，属于中期融资业务中期融资业务；4、包买票据业务属批发性融资业务，、包买票据业务属批发性融资业务，适合于适合于10万美元以上的大中型出口合同，可融资币种为可自万美元以上的大中型出口合同，可融资币种为可自由兑换的货币；由兑换的货币；5、存在福费廷二级市场、存在福费廷二级市场；6、融资成本高、融资成本高，包买商除了贴现息，通常还收取，包买商除了贴现息，通常还收取选择费和承担费等多种费用。选择费和承担费等多种费用。.三、福费廷的当事人三、福费廷的当事人（一）出口商（一）出口商福费廷票据的卖主，将出口票据贴现融资。福费廷票据的卖主，将出口票据贴现融资。但前提是出口商必须保证汇票、本票或其他债权但前提是出口商必须保证汇票、本票或其他债权凭证的合格有效，并已被包买商指定的进口地银凭证的合格有效，并已被包买商指定的进口地银行承兑或担保，同时承担相关的包买费用，否则行承兑或担保，同时承担相关的包买费用，否则不能获得包买商的无追索权融资。不能获得包买商的无追索权融资。.（二）进口商（二）进口商福费廷交易的债务人，到期支付款项。福费廷交易的债务人，到期支付款项。在票据到期时，应立即对票据做出付款，不能因在票据到期时，应立即对票据做出付款，不能因为任何有关货物或服务的贸易纠纷拒绝或拖延付为任何有关货物或服务的贸易纠纷拒绝或拖延付款。款。.（三）包买商（三）包买商（Forfaitor）福费廷融资者，票据贴现机构。福费廷融资者，票据贴现机构。包买商在买入票据后，若希望在票据未到期前收包买商在买入票据后，若希望在票据未到期前收回资金，可将所购票据到二级市场上流通转让，回资金，可将所购票据到二级市场上流通转让，从而有初级包买商与二级包买商之分。若持有票从而有初级包买商与二级包买商之分。若持有票据到期遭到拒付，包买商承担拒付的风险及损失。据到期遭到拒付，包买商承担拒付的风险及损失。.（四）担保人（四）担保人担保人通常为进口地的银行，由包买商指定，是担保人通常为进口地的银行，由包买商指定，是福费廷票据的担保银行。福费廷票据的担保银行。当包买票据是在信用证方式下叙做时，担保人通当包买票据是在信用证方式下叙做时，担保人通常就是开证行，单证相符是其付款的前提条件。常就是开证行，单证相符是其付款的前提条件。.四、福费廷的业务流程四、福费廷的业务流程（一）普通票据包买的业务流程（一）普通票据包买的业务流程1.进口商就进口货物（通常为大型资本性货物）进口商就进口货物（通常为大型资本性货物）向出口商发盘，提出长期延付要求；向出口商发盘，提出长期延付要求；2.出口商向包买商询价；出口商向包买商询价；3.包买商向出口商报价；包买商向出口商报价；4.出口商与包买商签订包买协议；出口商与包买商签订包买协议；5.出口商与进口商签订贸易合同，明确规定使用出口商与进口商签订贸易合同，明确规定使用福费廷融资；福费廷融资；.6.出口商按合同要求发运货物，自行（出口商按合同要求发运货物，自行（OA）或）或通过银行（托收）寄交单据给进口商；通过银行（托收）寄交单据给进口商；7.进口商收到单据后，按约定承兑出口商的汇票进口商收到单据后，按约定承兑出口商的汇票或签发本票，并从担保行获得对票据的担保；或签发本票，并从担保行获得对票据的担保；8.进口商将包买所需的单据自行（进口商将包买所需的单据自行（OA）或通过）或通过银行（托收）寄送出口商；银行（托收）寄送出口商；担保行的担保方式主要有两种：担保行的担保方式主要有两种：一是保付签字一是保付签字，即在票面上加注即在票面上加注“Aval”字样、被担保人名称并字样、被担保人名称并签字。签字。另一种是出具独立保证文件另一种是出具独立保证文件，如票据保付，如票据保付保函或备用信用证。独立担保文件必须是不可撤保函或备用信用证。独立担保文件必须是不可撤销的、无条件的以及可转让的。销的、无条件的以及可转让的。.9.出口商对票据做无追索权背书后，连同规定的出口商对票据做无追索权背书后，连同规定的其他单据一并交包买商贴现；其他单据一并交包买商贴现；10.包买商审核单据符合要求后，支付贴现净额包买商审核单据符合要求后，支付贴现净额给出口商；给出口商；11.票据到期前，包买商向担保行提示汇票要求付票据到期前，包买商向担保行提示汇票要求付款；款；12.票据到期日，担保行支付票款并获得进口商票据到期日，担保行支付票款并获得进口商的偿付。如果票据遭拒付，包买商承担损失。的偿付。如果票据遭拒付，包买商承担损失。.票据包买业务票据包买业务 业务流程图业务流程图(1)出口商出口商2.询询 价价包买商包买商通常是银行通常是银行3.报报价价 (5)贸易合同贸易合同 进口商进口商(6)发运货物发运货物(7)单据单据 托收行托收行 (7)单据单据 代收行代收行(8)提示提示要求承兑要求承兑和担保和担保(9)要求要求 担保担保担保银行担保银行(10)担保了担保了的汇票的汇票(11)承兑和担保承兑和担保了的汇票了的汇票(12)单据单据(4)签定签定票据包票据包买合同买合同1.发盘，延期付款发盘，延期付款.票据包买业务票据包买业务 业务流程图业务流程图(2)出口商出口商包买商包买商通常是银行通常是银行 进口商进口商 托收行托收行 代收行代收行担保银行担保银行在票据包买业务中，在票据包买业务中，也可以使用本票。也可以使用本票。(8)要求提交担保要求提交担保了的远期本票。了的远期本票。(10)担保了担保了 的远期本票的远期本票(11)担保担保了的远期本票了的远期本票 (12)单据单据(12)承兑和担保承兑和担保 了的汇票或本票了的汇票或本票（12）承兑承兑和担保了的和担保了的汇票或本票汇票或本票(13)背书每张票据背书每张票据，写上，写上“无追索权无追索权”(14)贴现贴现后的金额后的金额票据包买商承担违约风险。票据包买商承担违约风险。当票据到期时当票据到期时,(15)向担保行提示要求付款向担保行提示要求付款如果票据包买商缺少资金，他可以如果票据包买商缺少资金，他可以在转让市场上出售出售未到期票据在转让市场上出售出售未到期票据 (9)要求为远期要求为远期 本票担保本票担保.（二）信用证下票据包买的业务流程（二）信用证下票据包买的业务流程出口商出口商进口商进口商包买商包买商指定银行指定银行开证行开证行询询价价签订贸易合同签订贸易合同申请申请开证开证开证开证通通知知信信用用证证提提交交证证下下单单据据签订包买协议签订包买协议寄单请求承兑寄单请求承兑承兑汇票通知承兑汇票通知11承承兑兑汇汇票票通通知知12提交提交包买包买单据单据13无追无追索权索权贴现贴现16偿偿付付证证下下货货款款发运货物发运货物14提示提示到期到期票据票据15支付票据支付票据面值面值.五、福费廷的业务成本五、福费廷的业务成本（一）贴现息（一）贴现息福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收福费廷融资的贴现息按照事先确定的固定利率收取。一般是伦敦市场同业拆借利率（取。一般是伦敦市场同业拆借利率（LIBOR)加加上国际风险系数。上国际风险系数。贴现的天数除了从实际贴现日到票据到期日计算贴现的天数除了从实际贴现日到票据到期日计算的实际贴现天数外，通常还要加上几天的宽限期。的实际贴现天数外，通常还要加上几天的宽限期。宽限期宽限期是包买商预估的到期日至实际收款日的天是包买商预估的到期日至实际收款日的天数，由于宽限期的利息加在贴现息内一并向出口数，由于宽限期的利息加在贴现息内一并向出口商收取，因而对出口商而言又称多收期。商收取，因而对出口商而言又称多收期。.（二）承诺费（承担费）（二）承诺费（承担费）是包买商基于包买票据的票面金额以及实际承诺期是包买商基于包买票据的票面金额以及实际承诺期的天数按照事先约定的费率收取。的天数按照事先约定的费率收取。承诺期是指包买承诺期是指包买协议签订日到实际贴现日的天数，承诺期通常最长协议签订日到实际贴现日的天数，承诺期通常最长不超过不超过6个月。个月。包买商一旦承诺贴现票据，承诺期包买商一旦承诺贴现票据，承诺期内的任何一天，都有可能成为实际贴现付款日。内的任何一天，都有可能成为实际贴现付款日。承诺费率依每笔包买业务不同而不同通常按年利率承诺费率依每笔包买业务不同而不同通常按年利率0.5%2%收取，收取，计算公式为：计算公式为：承诺费率承诺费率=票面金额票面金额*承诺费率承诺费率*承诺期天数承诺期天数/360承诺费一般每月收取一次，如果承诺期少于一个月，承诺费一般每月收取一次，如果承诺期少于一个月，也可同贴现息一并收取。也可同贴现息一并收取。.（三）选择费（三）选择费选择费是针对选择期收取的费用。选择费是针对选择期收取的费用。选择期是指从包选择期是指从包买商提出报价到与出口商签订包买协议之间的天数。买商提出报价到与出口商签订包买协议之间的天数。在此期间，出口商可以根据包买报价确定远期销售在此期间，出口商可以根据包买报价确定远期销售价格，与进口商进行谈判。根据与进口商的谈判结价格，与进口商进行谈判。根据与进口商的谈判结果来决定是否接受包买商的报价，并签订包买协议。果来决定是否接受包买商的报价，并签订包买协议。这段时间，包买商由于承担了利率和汇率变动的风这段时间，包买商由于承担了利率和汇率变动的风险，因此要收取以一定的费用作为风险补偿。该费险，因此要收取以一定的费用作为风险补偿。该费用即为选择费。用即为选择费。选择期最长不超过一个月，一般只选择期最长不超过一个月，一般只有几天，有几天，48小时内通常免收选择费。小时内通常免收选择费。.（四）罚款（四）罚款这是出口商未能按期向包买商交出汇票这是出口商未能按期向包买商交出汇票而按规定支付给包买商的罚金，以弥补而按规定支付给包买商的罚金，以弥补包买商为准备包买而发生的各项费用。包买商为准备包买而发生的各项费用。.六、福费廷业务的利弊分析六、福费廷业务的利弊分析（一）对出口商的利弊分析（一）对出口商的利弊分析1.对出口商的有利之处对出口商的有利之处（1）消除风险，控制成本）消除风险，控制成本通过无追索权的中长期固定利率融资，最大限度地通过无追索权的中长期固定利率融资，最大限度地消除出口商的交易风险。同时通过福费廷融资可预消除出口商的交易风险。同时通过福费廷融资可预知融资费用和成本，便于出口商将融资成本纳入销知融资费用和成本，便于出口商将融资成本纳入销售价格，从而有效地控制交易的成本收益，锁住利售价格，从而有效地控制交易的成本收益，锁住利润。润。（2）有利的贸易融资）有利的贸易融资通过福费廷融资，出口商可获得通常为通过福费廷融资，出口商可获得通常为100%的合的合格价款融资。提供融资时，包买商主要考虑的是担格价款融资。提供融资时，包买商主要考虑的是担保人的资信状况，占用的是银行额度而不占用出口保人的资信状况，占用的是银行额度而不占用出口商的授信额度，不影响企业在银行的继续融资能力。商的授信额度，不影响企业在银行的继续融资能力。.（3）增加竞争优势。）增加竞争优势。由于福费廷融资的帮助，出口商有能力为进口商提由于福费廷融资的帮助，出口商有能力为进口商提供销售信用，从而使产品更具有吸引力，谈判中的供销售信用，从而使产品更具有吸引力，谈判中的地位也得到提升。地位也得到提升。（4）美化财务状况）美化财务状况无追索权融资将应收账款变成现金资产，提前实现无追索权融资将应收账款变成现金资产，提前实现销售收入，增强了出口商的清偿能力。改善了资产销售收入，增强了出口商的清偿能力。改善了资产负债率等主要财务指标，美化了出口商的财务状况。负债率等主要财务指标，美化了出口商的财务状况。（5）简化程序，加速交易）简化程序，加速交易融资单据要求比较简单，办理手续简便，无需出口融资单据要求比较简单，办理手续简便，无需出口商的额外担保抵押，免除出口商账务管理和账款催商的额外担保抵押，免除出口商账务管理和账款催收的负担，降低管理成本。收的负担，降低管理成本。.（6）提前实现出口退税）提前实现出口退税根据我国的外管政策，银行可以在提供福费廷融根据我国的外管政策，银行可以在提供福费廷融资的同时出具出口收汇核销联，从而使出口商提资的同时出具出口收汇核销联，从而使出口商提前办理出口核销，申请出口退税，进一步改善资前办理出口核销，申请出口退税，进一步改善资金周转状况。金周转状况。（7）保守秘密）保守秘密福费廷融资不需要向商业贷款那样进行公开操作，福费廷融资不需要向商业贷款那样进行公开操作，办理公开登记等手续，从而可以较好的保守客户办理公开登记等手续，从而可以较好的保守客户的商业秘密，保护出口商的利益。的商业秘密，保护出口商的利益。.2.对出口商的不利之处对出口商的不利之处（1）融资成本高，必须考虑好成本的有效转嫁）融资成本高，必须考虑好成本的有效转嫁问题。问题。（2）对担保行的要求严格，通常是在信用证结）对担保行的要求严格，通常是在信用证结算方式下叙做，不利于出口商采用完全基于买方算方式下叙做，不利于出口商采用完全基于买方信用的销售方式以提高竞争力。信用的销售方式以提高竞争力。（3）对票据的要求较高，必须是清洁有效的票）对票据的要求较高，必须是清洁有效的票据。否则，包买商仍保留对出口商的追索权。据。否则，包买商仍保留对出口商的追索权。.（二）对进口商的利弊分析（二）对进口商的利弊分析1.对进口商的好处对进口商的好处（1）可获得贸易项下延期付款的便利，实现）可获得贸易项下延期付款的便利，实现100%融资。融资。（2）如果出口国的融资利率低于进口国，则通过福）如果出口国的融资利率低于进口国，则通过福费廷可间接享受到出口国较低的融资利率。费廷可间接享受到出口国较低的融资利率。（3）可以预先固定融资成本及费用。）可以预先固定融资成本及费用。2.对进口商的不利之处对进口商的不利之处（1）承担较高的货物交易价格）承担较高的货物交易价格（2）申请银行担保，需长期占用其银行的授信额度。）申请银行担保，需长期占用其银行的授信额度。（3）潜在收货风险。作为汇票的承兑人或本票的出）潜在收货风险。作为汇票的承兑人或本票的出票人，须承担到期无条件付款责任，不能因为任何票人，须承担到期无条件付款责任，不能因为任何有关货物或服务贸易纠纷对正当持票人（包买商）有关货物或服务贸易纠纷对正当持票人（包买商）拒绝或拖延付款。拒绝或拖延付款。.（三）对包买商的利弊分析（三）对包买商的利弊分析1.对包买商的有利之处对包买商的有利之处（1）增加银行业务品种，提升服务水平，带动）增加银行业务品种，提升服务水平，带动其它银行业务的发展，增强对客户的吸引力。其它银行业务的发展，增强对客户的吸引力。（2）可获得较高的包买收益。）可获得较高的包买收益。（3）付款建立在银行信用基础上，风险相对较）付款建立在银行信用基础上，风险相对较小。小。（4）包买之票据易于在二级市场上进行风险转）包买之票据易于在二级市场上进行风险转移。移。（5）正当持票人的地位受到票据法的保护。）正当持票人的地位受到票据法的保护。.2.对包买商的不利之处对包买商的不利之处（1）承担出口商转嫁的所有交易风险，拒付后丧）承担出口商转嫁的所有交易风险，拒付后丧失追索权。失追索权。（2）批发性融资业务，考虑到融资成本问题，对）批发性融资业务，考虑到融资成本问题，对包买票据金额有一定的要求。包买票据金额有一定的要求。（3）资金被长期占用，流动性会受到较大影响。）资金被长期占用，流动性会受到较大影响。（4）技术性强、人员素质要求高，还须全面深入）技术性强、人员素质要求高，还须全面深入了解海外国家的政策、法律、习惯、市场、企业了解海外国家的政策、法律、习惯、市场、企业及银行资信等情况，相关软硬件建设的投入较大。及银行资信等情况，相关软硬件建设的投入较大。（5）不能采用）不能采用“加速还款加速还款”法来减轻风险损失。法来减轻风险损失。在分期偿还的普通贷款业务中，如有任何一期未在分期偿还的普通贷款业务中，如有任何一期未按期偿还，银行可采用按期偿还，银行可采用“加速还款加速还款”法要求借款法要求借款人立即偿还全部欠款。而在包买票据业务中，包人立即偿还全部欠款。而在包买票据业务中，包买商无此权利。买商无此权利。.七、福费廷与一般贴现的区别七、福费廷与一般贴现的区别.方式方式内容内容 福费廷福费廷 一般票据贴现一般票据贴现追索权追索权无无有有票据期限票据期限中长期（中长期（6月月-10年年以上）以上）短期（短期（1年以内）年以内）票据金额票据金额大额（大额（10万万-2亿美亿美元）元）无特别规定无特别规定出票背景出票背景基于真实贸易基于真实贸易无论有无贸易背景无论有无贸易背景业务程序业务程序须提交多种文件须提交多种文件/单据单据贴现程序简单贴现程序简单业务风险业务风险包买商承担很大风包买商承担很大风险险承办人基本无风险承办人基本无风险融资成本融资成本高高较低较低.八、福费廷与国际保理的比较八、福费廷与国际保理的比较相同点：相同点：l与贸易融资相关的金融产品与贸易融资相关的金融产品l对应收帐款的购买对应收帐款的购买l固定利率融资固定利率融资l出口商将风险转嫁保理商或包买商出口商将风险转嫁保理商或包买商.方式方式内容内容 福费廷福费廷forfaitingforfaiting 国际保理国际保理factoringfactoring追索权追索权无无有有/无无融资期限融资期限180180天以上中期融天以上中期融资180180天以内短期融天以内短期融资融资金额融资金额100%100%货款融款融资约80%80%货款融款融资信用基础不同信用基础不同信用信用证结算方式算方式O/AO/A或或D/AD/A方式方式业务本质不同业务本质不同应收收账款是通款是通过票票据据贴现的形式的形式转让，票据作票据作为无条件付无条件付款凭款凭证，已，已经开立开立进入流通入流通领域，便域，便于基于基础交易完全独交易完全独立立应收收账款是通款是通过发票票贴现的形式的形式转让，发票所代表的票所代表的应收收账款与基款与基础交易密交易密不可分不可分.例：信用证下票据包买的做法例：信用证下票据包买的做法1.交易细节交易细节出口商出口商:ABC EXP CO.,LTD进口商：进口商：XYZ IMP CO.,LTD开证行：印度开证行：印度I银行银行议付行：中国议付行：中国N银行银行包买商：中国包买商：中国D银行银行货物：机械设备货物：机械设备金额：金额：USD 10 000 000.（2）包买条件）包买条件贴现率：贴现率：5.35%P.A（LIBOR+0.75%）承诺费率：承诺费率：0.5%P.A.承诺期：承诺期：60天天票据期限：装船日起票据期限：装船日起360天天宽限期：宽限期：2天天单据要求：开证行承兑电副本，信用证及单据要求：开证行承兑电副本，信用证及其修改副本（若有），有关单据签字真实其修改副本（若有），有关单据签字真实性的确认函，开证行到期日会付款给性的确认函，开证行到期日会付款给D银银行的确认电，行的确认电，N银行出具的出口商印鉴的银行出具的出口商印鉴的确认函。确认函。.（3）操作过程）操作过程出口商于出口商于200-年年4月月1日与日与D银行签订包买协议并银行签订包买协议并与进口商签订售货合同后，进口商向与进口商签订售货合同后，进口商向I银行申请银行申请开立远期信用证。开立远期信用证。I银行开出以出口商为受益人银行开出以出口商为受益人的远期信用证，兑付条件是全套货运单据及提单的远期信用证，兑付条件是全套货运单据及提单日后日后360天的远期汇票，以开证行为受票人。天的远期汇票，以开证行为受票人。200-年年4月月18日机械设备装船起运。出口商向日机械设备装船起运。出口商向N银行提交信用证要求的单据，提出款项让渡申请银行提交信用证要求的单据，提出款项让渡申请，单证相符，单证相符N银行寄单银行寄单I银行要求承兑，并发出银行要求承兑，并发出款项让渡通知。款项让渡通知。I银行在确定单证相符后承兑汇银行在确定单证相符后承兑汇票，向票，向N银行发出承兑电，并确认款项让渡给银行发出承兑电，并确认款项让渡给D银行。银行。200-年年5月月10日日D银行收到所要求单据后，银行收到所要求单据后，以无追索权的形式支付贴现净额，收入出口商指以无追索权的形式支付贴现净额，收入出口商指定帐户，并出具出口收汇核销专用联，供出口商定帐户，并出具出口收汇核销专用联，供出口商办理出口核销和出口退税手续。次年办理出口核销和出口退税手续。次年4月月13日汇日汇票到期，票到期，I银行直接将汇票面值支付给银行直接将汇票面值支付给D银行。银行。.贴现净额的计算贴现净额的计算包买的实际承诺期为包买的实际承诺期为39天，贴现期天，贴现期338天加上天加上2天宽天宽限期共限期共340天。贴现利率为天。贴现利率为5.35%，承诺费率为，承诺费率为0.5%.贴现利息贴现利息=FV*R*D/360 =USD 10 000 000*5.35%*340/360 =USD 505 277.78承诺费承诺费=FV*0.5%*39/360 =USD 10 000 000*0.5%*39/360 =USD 5 416.67净贴现值净贴现值=10 000 000-505 277.78-5 416.67 =USD 9 489 305.55从而包买商以从而包买商以USD 9 489 305.55的代价买断出口商的的代价买断出口商的应收账款，为出口商提供了无追索权的贴现融资。应收账款，为出口商提供了无追索权的贴现融资。.