第二章-现金流量构成与资金等值计算课件

第二章第二章 现金流量构成与资金等值计算现金流量构成与资金等值计算1 1 现金流量及其分类现金流量及其分类2 2 建设项目的现金流量建设项目的现金流量3 3 资金等值计算资金等值计算本章要求本章要求（1 1）熟悉现金流量的概念；）熟悉现金流量的概念；（2 2）熟悉工程项目投资概念及构成；）熟悉工程项目投资概念及构成；（3 3）熟悉成本费用的概念及构成；）熟悉成本费用的概念及构成；（4 4）掌握工程项目的收入和销售税金及）掌握工程项目的收入和销售税金及 附加的计算；附加的计算；（5 5）掌握利润总额、所得税的计算及净利）掌握利润总额、所得税的计算及净利 润的分配顺序；润的分配顺序；（6 6）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、）熟悉经营成本、固定成本和变动成本、机会成本、沉入成本的概念；机会成本、沉入成本的概念；（7 7）熟悉资金时间价值的概念；）熟悉资金时间价值的概念；（8 8）掌握资金时间价值计算所涉及的基本）掌握资金时间价值计算所涉及的基本 概念和计算公式；概念和计算公式；（9 9）掌握名义利率和实际利率的计算；）掌握名义利率和实际利率的计算；（1010）掌握资金等值计算及其应用。）掌握资金等值计算及其应用。|工程项目投资的概念及构成工程项目投资的概念及构成|折旧的概念、计算及其与现金流量的关系折旧的概念、计算及其与现金流量的关系|经营成本、固定成本和变动成本、沉入成经营成本、固定成本和变动成本、沉入成本、机会成本的概念本、机会成本的概念|销售税金及附加的内容、含义及计算销售税金及附加的内容、含义及计算|利润总额、所得税的计算及净利润的分配利润总额、所得税的计算及净利润的分配顺序顺序|资金时间价值的概念、等值的概念和计算资金时间价值的概念、等值的概念和计算公式公式|名义利率和实际利率名义利率和实际利率本章重点本章重点本章难点本章难点|经营成本、沉入成本、机会成本的概念经营成本、沉入成本、机会成本的概念|等值的概念和计算等值的概念和计算|名义利率和实际利率名义利率和实际利率1 1 现金流量及其分类现金流量及其分类一、现金流量的概念一、现金流量的概念（一）现金流量的定义（一）现金流量的定义 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和数和。流入系统的称现金流入（流入系统的称现金流入（CICI）；流出系统的称现金流）；流出系统的称现金流出（出（COCO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CICICOCO）。）。现金流入现金流入CICI现金流出现金流出COCO现金流量现金流量（二）确定现金流量应注意的问题（二）确定现金流量应注意的问题（1 1）明确时点）明确时点（九十年代的（九十年代的100100元和现在的购买力不同）元和现在的购买力不同）（2 2）实际发生）实际发生（现金流量只计算现金收支，包括现钞、转现金流量只计算现金收支，包括现钞、转帐支票等凭证；不计算项目内部的现金转移，如折旧、应帐支票等凭证；不计算项目内部的现金转移，如折旧、应收及预付等收及预付等)。（3 3）分析角度）分析角度（如税收，从企业角度是现金流出；从国家（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是）角度都不是）项目项目税金流出非CO转移支付强制性、费补偿性国家非CI（三）（三）现金流量图现金流量图表示现金流量的工具之一表示现金流量的工具之一 1.1.含义：含义：描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的同时间点流入与流出的情况，是资金时间价值计算中常用的工具。工具。2.2.作图方法：作图方法：（1 1）横轴为时间轴，向右延伸，每一刻度表示一时间单位。）横轴为时间轴，向右延伸，每一刻度表示一时间单位。（2 2）垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和）垂直于时间轴的箭线表示不同时点的现金流量的大小和 方向。一般规定横轴上方为现金流入，下方为现金流出。方向。一般规定横轴上方为现金流入，下方为现金流出。（3 3）箭线上方（下方）标注现金流量的数值。）箭线上方（下方）标注现金流量的数值。（4 4）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。）箭线与时间轴的交点为现金流量发生的时点。t流入流入流出流出3.3.期间发生现金流量的简化处理方法期间发生现金流量的简化处理方法0 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月每月支付100万元例如，某一年的投资按月支付，每月支付例如，某一年的投资按月支付，每月支付100100万元，现金万元，现金流量图如下：流量图如下：0 1 2 3 4 5 6100 100 100200 200 2000 0代表时间序列的起点，表示期初代表时间序列的起点，表示期初1-61-6表示期末表示期末0 12月 1年 1200万元年初法：年初法：假定现金收取和支付都集中在每期的期初。假定现金收取和支付都集中在每期的期初。年末法：年末法：假定现金收取和支付都集中在每期的期末。假定现金收取和支付都集中在每期的期末。0 12月 1年 1200万元0 6月 12月 1年 1200万元均匀分布法：均匀分布法：假定现金收取和支付都集中在每期的期中。假定现金收取和支付都集中在每期的期中。4.4.现金流量的作用现金流量的作用|将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评将活动方案的物质形态转化为货币形态，为正确计算和评价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。价活动方案的经济效果提供统一的信息基础。|现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。现金流量能够反映人们预想设计的各种活动方案的全貌。|现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。现金流量能够真实揭示经济系统的盈利能力和清偿能力。（四）现金流量表（四）现金流量表表示现金流量的工具之二表示现金流量的工具之二 即将相关现金流量列于表格内即将相关现金流量列于表格内 1.1.基本形式基本形式2.2.分类分类对新设法人项目而言：对新设法人项目而言：项目现金流量表，资本金现金项目现金流量表，资本金现金流量表，投资各方现金流量表流量表，投资各方现金流量表对既有法人项目而言：对既有法人项目而言：项目增量现金流量表，资本金增项目增量现金流量表，资本金增量现金流量表量现金流量表投资3000万自有2000万借款1000万甲投资1500万乙投资500万项目财务现金流量表项目财务现金流量表(新设项目法人项目新设项目法人项目)单位单位:万元万元资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，20022002年年附表一：附表一：资本金财务现金流量表资本金财务现金流量表(新设项目法人项目新设项目法人项目)单位单位:万元万元资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，20022002年年附表附表二：二：投资各方财务现金流量表投资各方财务现金流量表(新设项目法人项目新设项目法人项目)单位单位:万元万元资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，20022002年年附表三：附表三：项目增量财务现金流量表项目增量财务现金流量表(既有项目法人项目既有项目法人项目)单位单位:万元万元资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，20022002年年附表四：附表四：资本金增量财务现金流量表资本金增量财务现金流量表(既有项目法人项目既有项目法人项目)单位单位:万元万元资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，资料来源：投资项目可行性研究指南，中国电力出版社，20022002年年附表五附表五：二、各类经济活动的主要现金流量二、各类经济活动的主要现金流量投资活动投资活动筹资活动筹资活动影影响响现现金金流流量量的的经经济济活活动动指经济主体对固定资产、无行指经济主体对固定资产、无行资产和其他资产等长期资产的资产和其他资产等长期资产的购建及其处置活动。购建及其处置活动。是指经济主体从所有者那里获得自是指经济主体从所有者那里获得自有资金和向他们分配投资利润，以有资金和向他们分配投资利润，以及从债权人那里借的货币、其他资及从债权人那里借的货币、其他资源和偿还借款的活动。源和偿还借款的活动。企业为了获取收入和盈利而必企业为了获取收入和盈利而必须进行的经济活动。须进行的经济活动。经营经营活动活动投资活动投资活动现金流量现金流量现金现金流入流入现金现金流出流出收回投资所收到的现金收回投资所收到的现金分的股利或利润所得现金分的股利或利润所得现金取得债券利息收入所得取得债券利息收入所得处置固定资产、无形资产、和其他投资所得处置固定资产、无形资产、和其他投资所得构建固定资产、无形资产、和其他投资支出构建固定资产、无形资产、和其他投资支出权益性投资支付权益性投资支付债券性投资支付债券性投资支付（一）投资活动主要现金流量（一）投资活动主要现金流量（二）（二）筹资活动主要现金流量筹资活动主要现金流量筹资活动筹资活动现金流量现金流量现金流入现金流入现金流出现金流出吸收权益性投资所收到的现金吸收权益性投资所收到的现金发行债券所收到的现金发行债券所收到的现金借款所收到的现金借款所收到的现金偿还债务所支付的现金偿还债务所支付的现金分配股利和利润所支付的现金分配股利和利润所支付的现金融资租赁所支付的现金融资租赁所支付的现金减少注册资本所支付的现金减少注册资本所支付的现金（三）（三）经营活动主要现金流量经营活动主要现金流量经营活动经营活动现金流量现金流量现金现金流入流入现金现金流出流出销售商品或提供服务所取得的现金收入销售商品或提供服务所取得的现金收入收到的租金收到的租金其他现金收入其他现金收入购买商品或使用服务所支付的现金购买商品或使用服务所支付的现金经营租赁所支付的现金经营租赁所支付的现金支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金支付给职工的工资、奖金以及为职工支付的现金支付的各种税费支付的各种税费一、建设项目现金流量的基本构成要素一、建设项目现金流量的基本构成要素（一）建设投资（一）建设投资1.1.建设投资的构成建设投资的构成建建设设投投资资设备及工器具投资设备及工器具投资建筑安装工程投资建筑安装工程投资工程项目其他投资工程项目其他投资预备费预备费建设期贷款利息建设期贷款利息固定资产投资方向税固定资产投资方向税设备购置费设备购置费工器具及生产家俱购置费工器具及生产家俱购置费设备原价设备原价设备运杂费设备运杂费直接费直接费间接费间接费利润利润税金税金土地使用费土地使用费与建设项目有关的其他费用与建设项目有关的其他费用与未来企业生产经营有关的与未来企业生产经营有关的其他费用其他费用基本预备费基本预备费调整预备费调整预备费2 2 建设项目的现金流量建设项目的现金流量2.2.建设投资形成的成果及共同费用的分摊建设投资形成的成果及共同费用的分摊（1 1）形成的成果）形成的成果固定资产固定资产（2 2）共同费用的分摊）共同费用的分摊无形资产无形资产递延资产递延资产土地费用、勘察设计费等：土地费用、勘察设计费等：按建筑工程价值等比例分摊按建筑工程价值等比例分摊 建设单位管理费：建设单位管理费：按建筑工程、安装工程、需安装按建筑工程、安装工程、需安装 设备价值总额等比例分摊设备价值总额等比例分摊不具有实物形态，但能为企业长期提供某些不具有实物形态，但能为企业长期提供某些特权或利益的资产，如专利、商誉等特权或利益的资产，如专利、商誉等 不能计入当期损益，应在以后分期摊销的费不能计入当期损益，应在以后分期摊销的费用，如生产职工培训费、开办费等用，如生产职工培训费、开办费等 （二）流动资金（二）流动资金流流动动资资金金构构成成生产领域生产领域经营领域经营领域储备资金储备资金生产资金生产资金成品资金成品资金结算资金结算资金货币资金货币资金原料及主要材料原料及主要材料辅助材料辅助材料燃料、动力燃料、动力包装物包装物外购半成品外购半成品修理备用品修理备用品在制品在制品自制半成品自制半成品待摊费用待摊费用产成品产成品外购产品外购产品应收集预付帐款应收集预付帐款发出商品发出商品备用金备用金库存现金库存现金银行存款银行存款定定额额流流动动资资金金非非定定额额流流动动资资金金生产性项目生产性项目投资中的流动资金仅指：投资中的流动资金仅指：建设投资：建设投资：流动资金：流动资金：生产生产产品产品报废固定资金时，循环停止，回收流动资金发生在期末报废固定资金时，循环停止，回收流动资金发生在期末=流动资金总额流动资金总额30%30%铺底流动资金铺底流动资金建设投资和流动资金的区别：建设投资和流动资金的区别：循环循环 期末出现，回收固定资产余额期末出现，回收固定资产余额货币货币（三）建设项目生产经营期成本费用（三）建设项目生产经营期成本费用1.1.概念概念：成本费用即成本费用即 为取得收入而付出的代价。为取得收入而付出的代价。会计会计：成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本是对实际发生费用的记录，影响因素确定，成本数据唯一成本数据唯一 。技经技经：是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不是对未来发生费用的预测和估算，影响因素不 确定，不同方案有不同的数据确定，不同方案有不同的数据 。同时还引入了。同时还引入了 企业会计中所没有的成本概念。企业会计中所没有的成本概念。2 2、总成本费用构成、总成本费用构成财务会计中的规定财务会计中的规定(1)(1)生产成本生产成本期间费用期间费用(3)(3)销售费用销售费用(4)(4)财务费用财务费用(2)(2)管理费用管理费用直接支出：直接支出：制造费用：制造费用：销售过程中发生的各项费用销售过程中发生的各项费用管理和组织生产经营发生的费用管理和组织生产经营发生的费用企业为筹集资金而发生的各项费用企业为筹集资金而发生的各项费用为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用为生产产品和提供劳务发生的各项间接费用生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出生产中实际消耗的直接材料、工资和其他支出3.3.产品总成本费用的计算产品总成本费用的计算技术经济中的规定技术经济中的规定年总成本费用外购原材料外购燃料动力工资及福利费年总成本费用外购原材料外购燃料动力工资及福利费 修理费折旧费维简费修理费折旧费维简费摊销费摊销费利息支出利息支出 其他费用其他费用 折旧折旧（1 1）含义）含义：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资：折旧是指在固定资产的使用过程中，随着资产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。产损耗而逐渐转移到产品成本费用中的那部分价值。将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一将折旧费计入成本费用是企业回收固定资产投资的一种手段。种手段。按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支按照国家规定的折旧制度，企业把已发生的资本性支出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步出转移到产品成本费用中去，然后通过产品的销售，逐步回收初始的投资费用。回收初始的投资费用。（2 2）影响固定资产折旧的因素）影响固定资产折旧的因素1 1）固定资产原值）固定资产原值指固定资产的原始价值或重置价值。指固定资产的原始价值或重置价值。2 2）固定资产净残值）固定资产净残值 一般为原始价值的一般为原始价值的3 35 5。3 3）固定资产估计使用年限）固定资产估计使用年限指固定资产的预期使用年限。指固定资产的预期使用年限。正确的使用年限：正确的使用年限：应综合反映有形和无形损耗应综合反映有形和无形损耗 使用年限估计使用年限估计过长过长：固定资产的经济寿命已满，但价值还固定资产的经济寿命已满，但价值还未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定未全部转移，这等于把老本当收入，人为扩大利润，使固定资产得不到更新，企业无后劲。资产得不到更新，企业无后劲。（估计残值估计清理费用）（估计残值估计清理费用）（3 3）企业计提固定资产折旧的相关规定）企业计提固定资产折旧的相关规定 1 1）应计提折旧的固定资产：）应计提折旧的固定资产：房屋和建筑物房屋和建筑物在用的机械设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具在用的机械设备、仪器仪表、运输车辆、工具器具季节性停用的和大修理停用的设备季节性停用的和大修理停用的设备以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产以经营租赁租出和以融资租赁方式租入的固定资产 使用年限估计使用年限估计过短过短：使补偿有余，导致人为增大成本，使补偿有余，导致人为增大成本，利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。利润减少，少纳所得税，并可能提前报废，造成浪费。2 2）不应计提折旧的固定资产：）不应计提折旧的固定资产：房屋建筑物以外的未使用的固定资产房屋建筑物以外的未使用的固定资产以经营租赁方式租入的固定资产以经营租赁方式租入的固定资产在建工程交付使用前的固定资产在建工程交付使用前的固定资产停产、关停企业的固定资产停产、关停企业的固定资产过去已经估价单独入帐的固定资产过去已经估价单独入帐的固定资产已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产已提足折旧继续使用和未提足折旧提前报废的固定资产3 3）在计提折旧时以月初应提折旧固定资产帐面原值为依据。）在计提折旧时以月初应提折旧固定资产帐面原值为依据。4 4）折旧方式一经确定不得任意变动。）折旧方式一经确定不得任意变动。（4 4）折旧的计算方法）折旧的计算方法平均年限法平均年限法加速折旧法加速折旧法直线折旧法直线折旧法余额递减法（定率递减法）余额递减法（定率递减法）双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法工作量法工作量法常常用用的的折折旧旧计计算算方方法法 平均年限法平均年限法含义：折旧费平均分摊于使用寿命的各个期间。含义：折旧费平均分摊于使用寿命的各个期间。计算方法：计算方法：设：设：PP固定资产原值，固定资产原值，LL估计净残值，估计净残值，NN估计使用估计使用 年限年限,d,d年折旧率，年折旧率，r r净残值率净残值率 ,D,D年折旧额年折旧额则：折旧额的计取基数为（则：折旧额的计取基数为（P PL L）P P（1 1 r r）年折旧率为：年折旧率为：年折旧额为：年折旧额为：1 1）直线折旧法）直线折旧法【例例2-12-1】：某类固定资产原值：某类固定资产原值120000120000元，估计残值元，估计残值率为率为5%5%，使用年限为，使用年限为2020年。求年折旧额。年。求年折旧额。年折旧额年折旧额设：设：M M总工作量，总工作量，m m单位工作量折旧额，单位工作量折旧额，第第t t期的折旧额期的折旧额第第t t期的实际完成工作量期的实际完成工作量 ，其它符号同前其它符号同前则有：则有：P PN N 工作量法工作量法 解：解：r r2 2）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算）加速折旧法（使固定资产尽快得到价值补偿的折旧计算 方法）方法）余额递减法（定率递减法）余额递减法（定率递减法）按各年年初（即上一年末）的账面价值乘以固定折旧率按各年年初（即上一年末）的账面价值乘以固定折旧率来计算折旧额的方法。来计算折旧额的方法。设：设：第第t t1 1年的账面价值，年的账面价值，第第t t年的折旧额，年的折旧额，d d年折旧率年折旧率 ，其他符号同前。，其他符号同前。则：则：由于固定资产的账面价值逐年减少，故按上式计算出的由于固定资产的账面价值逐年减少，故按上式计算出的折旧费也是递减的。各年的折旧费和账面价值如下表：折旧费也是递减的。各年的折旧费和账面价值如下表：年度年度年折旧费年折旧费年末账面价值年末账面价值1 12 23 3 N N采用余额递减法，折旧率恰好使固定资产折旧期终了时，采用余额递减法，折旧率恰好使固定资产折旧期终了时，资产的账面价值等于净残值，即：资产的账面价值等于净残值，即：双倍余额递减法双倍余额递减法固定折旧率为直线折旧率的固定折旧率为直线折旧率的2 2倍，即倍，即2 2N N。则则：注意注意：如果在某一折旧年度，按双倍余额递减法：如果在某一折旧年度，按双倍余额递减法计算的折旧额小于按平均年限法计算的折旧额，计算的折旧额小于按平均年限法计算的折旧额，应该为平均年限法计提折旧。应该为平均年限法计提折旧。一般采用下列公式进行判断：一般采用下列公式进行判断：按双倍余额递减法计算的折旧额按双倍余额递减法计算的折旧额（账面价值预计净残值）（账面价值预计净残值）剩余折旧年限剩余折旧年限【例例2-22-2】：某项固定资产原值某项固定资产原值1000010000元，预计使元，预计使用年限用年限5 5年，估计净残值年，估计净残值15001500元清理费用元清理费用500500元。元。按双倍余额递减法折旧。试计算按双倍余额递减法折旧。试计算5 5年中每年应计提年中每年应计提的折旧额。的折旧额。解：解：按双倍余额递减法计算折旧按双倍余额递减法计算折旧年限期年限期 折旧额（元）折旧额（元）累计折旧额（元）累计折旧额（元）账面价值（元）账面价值（元）0 100001 4000 4000 60002 2400 6400 36003 1440 7840 21604 864 8704 12965 296 9000 1000 年数总和法：年数总和法：年数总合是指在折旧期年数总合是指在折旧期N N年内，各年年份数的累积之合。年内，各年年份数的累积之合。它等于：它等于：年折旧率为：年折旧率为：年折旧额为：年折旧额为：相应年份的账面价值为：相应年份的账面价值为：【例例2-32-3】：某项设备原值：某项设备原值1050010500元，折旧期为元，折旧期为6 6年，年，6 6年末净残值年末净残值500500元。按年数总和法折旧。试计算元。按年数总和法折旧。试计算6 6年中每年应计提的折旧额。年中每年应计提的折旧额。年度年度 折旧率折旧率 折旧费用折旧费用 账面价值账面价值0 105001 6/21 2857 76532 5/21 2381 52623 4/21 1905 33574 3/21 1428 1929 5 2/21 952 9776 1/21 477 500折旧费用折旧费用=（10500-50010500-500）折旧率折旧率解：解：折旧率折旧率总结：总结：简单明了，计算方便简单明了，计算方便以时间为基础，侧重补偿固定资产的无形损耗以时间为基础，侧重补偿固定资产的无形损耗折旧分布与获利能力分布不相符折旧分布与获利能力分布不相符随着固定资产日益陈旧，获利能力日益减退随着固定资产日益陈旧，获利能力日益减退折旧分布与实际损耗分布不相符折旧分布与实际损耗分布不相符未考虑固定资产的使用强度未考虑固定资产的使用强度直直线线折折旧旧法法加加速速折折旧旧法法优点优点缺点缺点优点优点缺点缺点符合收入成本配比原则符合收入成本配比原则使成本费用在整个使用期内较为平衡使成本费用在整个使用期内较为平衡前期成本提高，利润降低，推迟了企业应缴税款前期成本提高，利润降低，推迟了企业应缴税款等于国家提供了变相无息贷款等于国家提供了变相无息贷款 摊销摊销（1 1）含义：）含义：无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年无形资产和递延资产的原始价值要在规定的年限内，按年度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产度或产量转移到产品的成本之中，这一部分被转移的无形资产和递延资产的原始价值，称为摊销。和递延资产的原始价值，称为摊销。（2 2）摊销费的计算）摊销费的计算 计算摊销费采用直线法，并且不留残值。即：计算摊销费采用直线法，并且不留残值。即：摊销费摊销费 无形资产原值无形资产原值无形资产摊销年限无形资产摊销年限 递延资产原值递延资产原值递延资产摊销年限递延资产摊销年限 生产经营期利息支出生产经营期利息支出 生产经营期利息支出建设投资借款利息流动资金借生产经营期利息支出建设投资借款利息流动资金借 款利息款利息注意：在生产经营期利息是可以进入成本的，因而每年计算的注意：在生产经营期利息是可以进入成本的，因而每年计算的利息不再参与以下各年利息的计算。利息不再参与以下各年利息的计算。其他费用其他费用（1 1）含义：）含义：其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费其他费用是指在制造费用、管理费用、财务费用和销售费用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出用中扣除工资及福利费、折旧费、修理费、摊销费和利息支出后的费用。后的费用。（2 2）其他费用的计算）其他费用的计算 在技术经济分析中，其他费用一般可根据成本中的原材在技术经济分析中，其他费用一般可根据成本中的原材料成本、燃料和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、料成本、燃料和动力成本、工资及福利费、折旧费、修理费、维简费及摊销费之和的一定百分比计算，并按照同类企业的维简费及摊销费之和的一定百分比计算，并按照同类企业的经验数据加以确定。经验数据加以确定。4.4.技术经济中有关的成本技术经济中有关的成本（1 1）经营成本）经营成本经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出经营成本总成本费用折旧费维简费摊销费利息支出经营成本单列的原因：经营成本单列的原因：2.2.分析问题的角度分析问题的角度1.1.避免重复计算（所有权没有变）避免重复计算（所有权没有变）（2 2）固定成本和变动成本）固定成本和变动成本CQ（F）（3 3）机会成本）机会成本 将一种具有多种用途的有限（或稀缺）资源之于特定将一种具有多种用途的有限（或稀缺）资源之于特定用途所放弃的收益。用途所放弃的收益。（4 4）沉入成本）沉入成本=旧资金当前市场价格旧资金当前市场价格-旧资产账面价值旧资产账面价值例如例如 ：10001000元元存银行（存银行（10%10%）买债券买债券买债券的机会成本为：买债券的机会成本为：100010%=100100010%=100（元）（元）（四）销售收入（四）销售收入 销售收入是指向社会出售商品或提供劳务所得的货币收入。销售收入是指向社会出售商品或提供劳务所得的货币收入。销售收入销售收入=产品销售单价产品销售单价产品年销售量产品年销售量 =例如：某设备例如：某设备1010万元买入，目前市场价为万元买入，目前市场价为6 6万，则：万，则：沉入成本为：沉入成本为：4 4万万（五）税金及附加（五）税金及附加1 1、种类、种类资源税类资源税类财产及行为税类财产及行为税类所得税类所得税类流转税类：流转税类：（生产和流通环节）（生产和流通环节）增值税增值税营业税：建筑业营业税：建筑业3%3%，房地产，房地产5%5%。消费税：消费税：0.1%-6.5%0.1%-6.5%城市维护建设税与教育费附加城市维护建设税与教育费附加印花税印花税房产税房产税车船税车船税车船使用税车船使用税2 2、技术经济中对不同税种的处理方式、技术经济中对不同税种的处理方式（1 1）流动税：从销售收入与经营收入中扣，所以统称为）流动税：从销售收入与经营收入中扣，所以统称为销售税金及附加。销售税金及附加。（2 2）财产及行为税：计入产品的总成本费用。）财产及行为税：计入产品的总成本费用。（3 3）所得税：从利润总额中扣。）所得税：从利润总额中扣。（4 4）增值税：）增值税：单独处理单独处理（六）利润（六）利润销售利润销售收入总成本费用销售税金及附加销售利润销售收入总成本费用销售税金及附加实现利润（利润总额）销售利润实现利润（利润总额）销售利润+投资净收益投资净收益+营业外收支净额营业外收支净额税后利润（净利润）利润总额所得税税后利润（净利润）利润总额所得税销销售售收收入入销售税金及附加销售税金及附加总成本费用总成本费用利润总额利润总额增值税、消费税、营业税、增值税、消费税、营业税、城乡维护建设税、教育费附加及资源税城乡维护建设税、教育费附加及资源税折旧费、维简费、摊销费折旧费、维简费、摊销费利息支出利息支出外购原材料、燃料及动力费外购原材料、燃料及动力费修理费修理费工资及福利费工资及福利费其他费用其他费用所得税所得税税后利润税后利润盈余公积金含公益金）盈余公积金含公益金）应付利润应付利润未分配利润未分配利润经经营营成成本本小结：销售收入、成本、税金的关系图小结：销售收入、成本、税金的关系图二、建设项目现金流量的确定二、建设项目现金流量的确定（一）建设期现金流量的确定（一）建设期现金流量的确定 CICICO=0CO=0固定资产投资流动资产投入固定资产投资流动资产投入（二）生产经营期现金流量的确定（二）生产经营期现金流量的确定CICICOCO销售收入经营成本销售税金及附加所得税销售收入经营成本销售税金及附加所得税 经营成本经营成本销售税金及附加所得税销售税金及附加所得税销售收入销售收入销售收入销售收入 总成本费用总成本费用销售税金及附加销售税金及附加所得税所得税+折旧折旧利润总额利润总额所得税所得税+折旧折旧税后利润税后利润+折旧折旧折旧折旧+折旧折旧（三）停产时现金流量的确定（三）停产时现金流量的确定 CICICOCO销售收入销售收入+回收固定资产余值回收固定资产余值+可回收流动可回收流动 资金经营成本销售税金及附加所得税资金经营成本销售税金及附加所得税3 3 资金等值计算资金等值计算一、资金的时间价值一、资金的时间价值（一）概念：（一）概念：1.1.概念概念不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。不同时间发生的等额资金在价值上的差别称为资金的时间价值。（其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）（其实质是资金在生产流通过程中随时间推移而产生的增值）2.2.产生时间价值的原因产生时间价值的原因 通货膨胀通货膨胀 风险风险 货币增值货币增值3.3.资金时间价值的含义资金时间价值的含义（1 1）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品）资金用于生产、构成生产要素、生产的产品除了弥补生产中物化劳动与活劳动外有剩余。除了弥补生产中物化劳动与活劳动外有剩余。（2 2）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金）货币一旦用于投资，就不可现期消费，资金使用者应有所补偿。使用者应有所补偿。（二）（二）利息和利率利息和利率利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。价，亦称子金。利息利息=目前总金额目前总金额本金本金利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息，利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息，一般以百分比表示。有年、月、日利率等。一般以百分比表示。有年、月、日利率等。利率利率=单位时间内所得利息额单位时间内所得利息额本金本金影响利率的因素影响利率的因素平均利润率平均利润率资金供求资金供求物价物价经济政策经济政策国际利率水平国际利率水平（三）单利和复利（三）单利和复利单利：本金生息，利息不生息。单利：本金生息，利息不生息。复利：本金生息，利息也生息。即复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利利滚利”。例：利率例：利率=20%=20%的单利与复利比较的单利与复利比较说明：说明：在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中在我国，国库券以单利计，建设项目经济评价中则是按复利计算。则是按复利计算。由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实由于复利计息比较符合资金在社会再生产中的实际情况，因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。际情况，因此利息计算在技术经济分析中采用复利法。（四）等值的概念（四）等值的概念1 1.概念概念 指指在在考考虑虑时时间间因因素素的的情情况况下下，不不同同时时点点的的绝绝对对值值不不等的资金可能具有相等的价值。等的资金可能具有相等的价值。2.2.影响等值的因素：影响等值的因素：利率大小利率大小 本金多少本金多少 计息周期长短计息周期长短3.3.折现（贴现）折现（贴现）将将来某一时点的资金换算成现在时点的等值金额将将来某一时点的资金换算成现在时点的等值金额称为折现或贴现。称为折现或贴现。4.4.折现率折现率 计算中使用的反映资金时间价值的参数叫折现率。计算中使用的反映资金时间价值的参数叫折现率。二、资金等值计算（复利法）二、资金等值计算（复利法）资资金金等等值值计计算算公公式式一次支付一次支付等额支付等额支付等差支付等差支付等比支付等比支付等额支付系列终值公式等额支付系列终值公式等额支付系列偿债基金公式等额支付系列偿债基金公式等额支付系列资金回收公式等额支付系列资金回收公式等额支付系列现值公式等额支付系列现值公式等差支付系列终值公式等差支付系列终值公式等差支付系列现值公式等差支付系列现值公式等差支付系列年值公式等差支付系列年值公式等比支付系列现值与复利公式等比支付系列现值与复利公式一次支付终值公式一次支付终值公式一次支付现值公式一次支付现值公式（一）基本参数（一）基本参数1 1、现值（、现值（P P）：发生或折现在一个特定时间序列起点时的价值）：发生或折现在一个特定时间序列起点时的价值2 2、终值（、终值（F F）：发生或折现在一个特定时间序列终点时的价值）：发生或折现在一个特定时间序列终点时的价值3 3、等等额额年年金金（A A）：发发生生或或折折现现在在一一个个特特定定时时间间序序列列各各计计息息期期末时的价值末时的价值4 4、利息、折现率（、利息、折现率（i i）：贴现率、收益率、资本化率）：贴现率、收益率、资本化率 （不同场合名称不同不同场合名称不同）5 5、计息期数（、计息期数（n n）1 2 3 4 nFPA（二）基本公式（二）基本公式1.1.一次支付类型一次支付类型（1 1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）第一年末本利和：第一年末本利和：第二年本金为：第二年本金为：p p（1+i1+i），则第二年末本利和：），则第二年末本利和：以此类推，第以此类推，第n n年末本利和：年末本利和：上上式式中中 称称为为“复复利利终终值值因因子子”，一一般般以以规规范范化化的的符符号号来来代替。这种规范化的符号为代替。这种规范化的符号为 。所求未知数所求未知数已知数已知数则上式转化为：则上式转化为：（2 2）复利现值公式（一次支付现值公式）复利现值公式（一次支付现值公式）由：由：【例例2-42-4】借借款款5000050000元元，年年利利率率10%10%，借借期期5 5年年，问问5 5年后的本利和是多少？年后的本利和是多少？解：已知解：已知P P，i i，n n，则有：，则有：或查复利表或查复利表 为为1.6111.611，故：，故：2.2.等额分付类型等额分付类型（1 1）等额分付终值公式（等额年金终值公式）等额分付终值公式（等额年金终值公式）0 1 2 3 4 n-2 n-1 nAF如如图图：从从第第一一年年年年末末到到第第n n年年年年末末有有一一等等额额现现金金流流序序列列，每每年年的的金金额额为为A A，称称为为等等额额年年金金，求求F F。第一年年末现金流折算到终值为：第一年年末现金流折算到终值为：第二年年末现金流折算到终值为：第二年年末现金流折算到终值为：公式推导：公式推导：则有：则有：利用等比级数求和公式，得：利用等比级数求和公式，得：以此类推，第（以此类推，第（n n1 1）年年末现金流折算到终值为：）年年末现金流折算到终值为：第第n n年年末现金流折算到终值为：年年末现金流折算到终值为：（2 2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）等等额额分分付付偿偿债债基基金金公公式式是是等等额额分分付付终终值值公公式式的的逆逆运运算算，即即：已知已知F F求求A A。由由（3 3）等额分付现值公式）等额分付现值公式由：由：（4 4）等额分付资本回收公式）等额分付资本回收公式由：由：（5 5）应用举例）应用举例【例例2-52-5】每每年年年年末末存存款款2000020000元元，利利率率10%10%，求求5 5年末可得款多少？年末可得款多少？则有：则有：或：或：查表可得：查表可得：0 1 2 3 4 5A=20000 F=？解：解：现金流量图如图：现金流量图如图：已知已知求求【例例2-62-6】：一一台台机机械械设设备备价价值值1010万万元元，希希望望5 5年年收收回回全全部部投投资资，若若折折现现率率为为8%8%，问问每每年年至至少少等等额额回回收多少？收多少？解解：已知：已知求求则有：则有：或利用复利因子表得：或利用复利因子表得：小结小结：复利系数之间的关系：复利系数之间的关系 与与 互为倒数互为倒数 与与 互为倒数互为倒数 与与 互为倒数互为倒数 推导：推导：APF 0 1 2 3 4 5 6 7 n 基本公式相互关系示意图基本公式相互关系示意图三、定差数列等值公式三、定差数列等值公式（一）定差数列现值公式（一）定差数列现值公式资金序列资金序列 是等差数列（定差为是等差数列（定差为G G），即），即+0 1 2 3 nAPA(n-1)GPG0 1 2 3 n注意：定差数列的现值永远位于定差注意：定差数列的现值永远位于定差G开始的前开始的前2年年P=?A1+(n1)GAA+G0 1 2 3 n如图：如图：0 1 2 3 nAPA式式式两边同乘式两边同乘 ，得得式式由由式减式减式，得：式，得：(n-1)GPG0 1 2 3 n所以：所以：其中：其中：为定差现值因子，标准代号为：为定差现值因子，标准代号为：则有：则有：则定差现值公式为：则定差现值公式为：2.2.现金流量定差递减的公式现金流量定差递减的公式 （1 1）有限年的公式）有限年的公式 （2 2）无限年的公式（）无限年的公式（nn）1.1.现金流量定差递增的公式现金流量定差递增的公式 （1 1）有限年的公式）有限年的公式 （2 2）无限年的公式（）无限年的公式（nn）（二）定差数列等额年金公式（二）定差数列等额年金公式P0 1 2 3 n-1 n如图：求年金如图：求年金A A。显然：显然：其中：其中：即：即：定差年定差年金因子金因子因此，定差数列等额年金公式为：因此，定差数列等额年金公式为：（三）应用举例（三）应用举例【例例2-72-7】计算图中等差数列的现值及年金。计算图中等差数列的现值及年金。0 1 2 3 4 5 6 7 80 1 2 3 4 5 6 7 80 1 2 3 4 5 6 7 8注意：定差数列的现值永远位于定差注意：定差数列的现值永远位于定差G G开始的前开始的前2 2年年解：解：0 1 2 3 4 5 6 7 80 1 2 3 4 5 6 7 8则：则：四、四、等比支付系列现值与复利公式等比支付系列现值与复利公式0 1 2 3 4 n-1 nA(1+g)A(1+g)2A(1+g)3 A(1+g)n-2 A(1+g)n-1A现金流公式：现金流公式：t t=1,=1,n n 其中其中g g为现金流周期增减率。为现金流周期增减率。经推导，现值公式为：经推导，现值公式为：复利公式：复利公式：五、实际利率、名义利率和连续利率五、实际利率、名义利率和连续利率（一）（一）实际利率与名义利率的含义实际利率与名义利率的含义实际利率实际利率：年利率的计息周期等于计算周期。：年利率的计息周期等于计算周期。名义利率名义利率：年利率的计息周期不等于等于计算周期。：年利率的计息周期不等于等于计算周期。计息周期计息周期：计算利息的时间单位。：计算利息的时间单位。付息周期付息周期：在计息的基础上支付利息的时间单位。：在计息的基础上支付利息的时间单位。例如：例如：年利率为年利率为1212，每年计息，每年计息1 1次次计息周期等于付息周期，计息周期等于付息周期，都为一年，都为一年，1212为实际利率；为实际利率；年利率为年利率为1212，每年计息，每年计息1212次次计息周期为一年，付计息周期为一年，付息周期为一月，息周期为一月，1212为名义利率，实际相当于月利率为为名义利率，实际相当于月利率为1 1。单位计息周期的利率为单位计息周期的利率为r/mr/m，年末本利和为，年末本利和为:在一年内产生的利息为：在一年内产生的利息为：据利率定义，得据利率定义，得设：设：PP年初本金，年初本金，FF年末本利和，年末本利和，LL年内产生的利息，年内产生的利息，rr名义利率，名义利率，ii实际利率，实际利率，mm在一年中的计息次数。在一年中的计息次数。得：得：则有：则有：（二）（二）实际利率与名义利率的关系实际利率与名义利率的关系【例例2-82-8】现现设设年年名名义义利利率率r=10%r=10%，则则年年、半半年年、季季、月、日的年实际利率如表月、日的年实际利率如表：10.52%10.52%0.0274%0.0274%365365日日10.47%10.47%0.833%0.833%1212月月10.38%10.38%2.5%2.5%4 4季季10.25%10.25%5%5%2 2半年半年10%10%10%10%1 1年年10%10%年实际利率年实际利率()计息期利率计息期利率(i=r/m)(i=r/m)年计息次年计息次数数(m)(m)计息计息期期年名义利年名义利率率(r)(r)从上表可以看出，每年计息期从上表可以看出，每年计息期m m越多，越多，i ieffeff与与r r相差越大。相差越大。在进行分析计算时，对名义利率一般有在进行分析计算时，对名义利率一般有两种处理方法两种处理方法：(1)(1)将其换算为实际利率后，再进行计算将其换算为实际利率后，再进行计算 (2)(2)直直接接按按单单位位计计息息周周期期利利率率来来计计算算，但但计计息息期期数数要要作作相应调整。相应调整。（三）（三）连续利率连续利率:计息周期无限缩短（即计息次数计息周期无限缩短（即计息次数mm）时得实际利率）时得实际利率.（四）应用举例（四）应用举例【例例2-92-9】本本金金10001000元元，年年利利率率12%12%，每每月月计计息息一一次次，求求2 2年后的本利和。年后的本利和。解解：（：（1 1）用年实际利率算：用年实际利率算：（2 2）用周期实际利率算：）用周期实际利率算：月利率月利率1%1%，计息期数，计息期数2424五、等值计算公式的应用五、等值计算公式的应用1.1.预付年金的等值计算预付年金的等值计算【例例2-102-10】每每年年年年初初借借款款50005000元元，年年利利率率为为1010，8 8年年后后的的本本利利和是多少？和是多少？0 1 2 3 4 5 6 7 8解：解：（1 1）现值法）现值法1.1.2.2.（2 2）终值法）终值法1.1.2.2.2.2.延期年金等值计算延期年金等值计算【例例2-112-11】i=10%,4i=10%,48 8年末提年末提2 2万，需一次性存入万，需一次性存入 银行多少？银行多少？0 3 4 5 6 7 8解：解：（1 1）现值法）现值法（2 2）终值法）终值法3.3.永续年金永续年金【例例2-122-12】地地方方政政府府投投资资50005000万万建建公公路路，年年维维护护费费150150万，求与此完全等值的现值是多少？万，求与此完全等值的现值是多少？常常识识：当当寿寿命命5050年年，或或题题中中未未出出n n时时，可可把把它它视视作作永续年金。永续年金。解：解：或等值的年金为：或等值的年金为：（思思考考：以以1 1万万为为标标准准，发发生生在在1010、2020、3030、5050、100100年年末时的情况，设末时的情况，设i=10%i=10%，作比较，看相差多少？），作比较，看相差多少？）4.4.求解未知利率求解未知利率【例例2-132-13】1515年年前前投投资资1000010000元元建建厂厂，现现拟拟2200022000元转让，求投资收益率。元转让，求投资收益率。查利率表可知：查利率表可知：时时用线性插入法得：用线性插入法得：解得：解得：或由：或由：解得：解得：此误差使用上可忽略不计此误差使用上可忽略不计解：解：由由得：得：5 5计息周期等于资金收付周期（名义利率的问题）计息周期等于资金收付周期（名义利率的问题）【例例2-142-14】每每半半年年存存200200元元，i=12%i=12%，每每半半年年计计息息一次，复利，求三年末的本利和一次，复利，求三年末的本利和。解：由题可知：解：由题可知：则：则：4.4.求解未知计息期数求解未知计息期数 求求解解方方法法和和求求解解未未知知利利率率方方法法相相同同，通通过过查查利利率率表表，用线性插入法求解。用线性插入法求解。6.6.计息周期小于资金收付周期计息周期小于资金收付周期【例例2-152-15】每每半半年年存存款款10001000元元，年年利利率率8%8%，每每季季计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？计息一次，复利计息。问五年末存款金额为多少？解法解法1 1：按收付周期实际利率计算半年期实际利率：按收付周期实际利率计算半年期实际利率第一年第一年 第二年第二年 第三年第三年 第四年第四年 第五年第五年解解法法3 3：按按计计息息周周期期利利率率，且且把把每每一一次次收收付付看看作作一一次次支支付付来计算来计算F F1000(11000(18%8%4)184)181000(11000(18%8%4)164)1610001000 12028.412028.4元元A1000（AF，2，2）495元F495（FA，2，20）12028.5元一季度 二季度 三季度 四季度一季度 二季度 三季度 四季度解解法法2 2：按按计计息息周周期期利利率率，且且把把每每一一次次收收付付变变为为计计息息周周期期末末的的等额年金来计算等额年金来计算|折旧的计算折旧的计算本章小结本章小结平均年限法平均年限法余额递减法（定率递减法）余额递减法（定率递减法）双倍余额递减法双倍余额递减法年数总和法年数总和法工作量法工作量法|等值的计算等值的计算1.一次支付类型一次支付类型2.2.（1 1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式）（2 2）复利现值公式（一次支付现值公式）复利现值公式（一次支付现值公式）2.2.等额分付类型等额分付类型（1 1）等额分付终值公式（等额年金终值公式）等额分付终值公式（等额年金终值公式）（2 2）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）等额分付偿债基金公式（等额存储偿债基金公式）（3 3）等额分付现值公式）等额分付现值公式（4 4）等额分付资本回收公式）等额分付资本回收公式3.定差数列现值公式定差数列现值公式|名义利率和实际利率名义利率和实际利率实际利率与名义利率的关系实际利率与名义利率的关系:连续利率连续利率:对名义利率的两种处理方法：对名义利率的两种处理方法：(1)(1)将其换算为实际利率后，再进行计算将其换算为实际利率后，再进行计算 (2)(2)直直接接按按单单位位计计息息周周期期利利率率来来计计算算，但但计计息息期期数数要要作作相应调整。相应调整。【参考文献参考文献】11技术经济学技术经济学（第三版），刘晓君编著，西北大学出版（第三版），刘晓君编著，西北大学出版社，社，2003.82003.8。22工程经济学工程经济学（普通高等教育（普通高等教育“十五十五”国家及规划教材、国家及规划教材、高校工程管高校工程管 理专业指导委员会规划推荐教材），刘晓君主编，理专业指导委员会规划推荐教材），刘晓君主编，中国建筑工业出版社，中国建筑工业出版社，2003.82003.8。33建设项目经济评价方法与参数（第三版）国家发展改革委建设项目经济评价方法与参数（第三版）国家发展改革委 建设部发布建设部发布 中国计划出版社中国计划出版社 20062006年。年。44傅家骥、雷家骕、程源傅家骥、雷家骕、程源.技术经济学前沿问题技术经济学前沿问题.经济科经济科学出版社，学出版社，20032003。55建设项目经济评价方法与参数建设项目经济评价方法与参数.中国计划出版社中国计划出版社.2006.200666刘长滨刘长滨.建筑工程技术经济学建筑工程技术经济学.中国建筑工业出版社中国建筑工业出