投资与金融体系(-)课件

储蓄、投资和金融体系金融体系 由经济中促使一个人的储蓄与另一个人的投资相匹配的一组机构使经济的稀缺资源从储蓄者（支出小于收入的人）流动到借款人（支出大于收入的人）手中。金融机构金融体系由帮助协调储蓄者和借款人的各种金融机构组成。金融机构有两种：金融市场和金融中介机构.金融机构金融市场股票市场股票市场债券市场债券市场金融中介机构银行银行共同基金共同基金金融机构金融市场Financial markets 是储蓄者可以直接向借款者提供资金的金融机构。金融中介机构Financial intermediaries 是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。金融市场债券市场债券债券bond bond 是规定借款人对债券持有人负有债务是规定借款人对债券持有人负有债务责任的证明责任的证明.债券的特点债券的特点期限期限:债券债券到期之前的时间长度到期之前的时间长度.信用风险：信用风险：借款人不能支付某些利息或本金借款人不能支付某些利息或本金 的可能的可能性性.税收待遇税收待遇:税法对待债券所赚到的利息的方式。税法对待债券所赚到的利息的方式。金融市场股票市场股票股票Stock Stock 代表企业的所有权，所以也代表对代表企业的所有权，所以也代表对企业所获得利润的索取权。企业所获得利润的索取权。出售股票来筹资称为股本筹资出售股票来筹资称为股本筹资equity financing.equity financing.与债券相比，股票既给持有者提供了高风险，又提与债券相比，股票既给持有者提供了高风险，又提供了供了潜在的潜在的高收益。高收益。金融市场股票市场股票市场上股票股票市场上股票交易的价格是由其供求状况决交易的价格是由其供求状况决定的。定的。股票指数（一组股票价格的平均数）用于监视股票指数（一组股票价格的平均数）用于监视整个股票价格水平。整个股票价格水平。金融中介机构金融中介机构Financial intermediaries是储蓄者可以间接地向借款者提供资金的金融机构。金融中介机构银行Banks从想储蓄的人那里得到存款，并用这些存款向从想储蓄的人那里得到存款，并用这些存款向借款的人进行贷款借款的人进行贷款向存款人的存款支付利息，并向借款人的贷款向存款人的存款支付利息，并向借款人的贷款收取略高一点的利息。收取略高一点的利息。金融中介机构银行银行帮助通过允许人们根据自己的存款开支票银行帮助通过允许人们根据自己的存款开支票创造出一种交换媒介创造出一种交换媒介.交换媒介是人们能方便地用来进行交易的东西交换媒介是人们能方便地用来进行交易的东西.便利了物品与劳务的购买便利了物品与劳务的购买.金融中介机构共同基金Mutual Funds共同基金是一个向公众出售股份，并用收入来共同基金是一个向公众出售股份，并用收入来购买股票与债券资产组合的机构。购买股票与债券资产组合的机构。可以使钱不多的人进行多元化投资。可以使钱不多的人进行多元化投资。金融中介机构其他金融机构信用社信用社保险公司保险公司地方高利贷者地方高利贷者国民收入帐户中的储蓄与投资回忆：GDP既是一个经济的总收入又是用于经济的物品和劳务产量的总支出:一些重要的恒等式Y=C+I+G+NX一些重要的恒等式假设所考虑的经济是封闭的 不与其他经济进行交易的经济，既不进行国际贸易，也不进行国际借贷:Y=C+I+G一些重要的恒等式从等式两边减去C和G:Y C G=I等式左边是在消费和政府购买之后留下的总收入，称之为国民储蓄national saving,或简称，并用S来代表.一些重要的恒等式用S 代替（Y-C G）,上式可写为：S=I等式说明，储蓄等于投资一些重要的恒等式S=Y C G 或者，S=(Y T C)+(T G)T表示政府以税收的方式从家庭得到的数量减去以转移支付形式返还给家庭的数量。储蓄和投资的含义国民储蓄National Saving消费和投资之后留下的总收入消费和投资之后留下的总收入.私人储蓄Private saving 家庭在支付家庭在支付了税收和消费之后剩下的收入了税收和消费之后剩下的收入.私人储蓄私人储蓄=(Y T C)=(Y T C)储蓄和投资的含义公共储蓄Public Saving政府在支付政府在支付其支出后剩下的税收收入其支出后剩下的税收收入.公共储蓄公共储蓄=(T G)=(T G)储蓄和投资的含义盈余和赤字如果如果 T GT G,政府得到的资金大于支出，则政府政府得到的资金大于支出，则政府有预算盈余有预算盈余 budget surplusbudget surplus.盈余（盈余（T-GT-G ）代表公共储蓄）代表公共储蓄.如果如果 G TG T,政府支出大于其税收收入，政府支出大于其税收收入，则政府则政府有预算赤字有预算赤字 budget deficitbudget deficit.储蓄和投资的含义对整个经济而言，储蓄必定等于投资.S=I可贷资金市场金融市场协调经济的储蓄与投资.可贷资金市场可贷资金市场 market for loanable funds：想储蓄提供资金的人和想为投资需求借资金的人的市场。可贷资金市场可贷资金指人们选择储蓄并贷出不用于自己消费的所有收入。可贷资金的供给与需求可贷资金的供给来自于那些有额外收入并想储蓄和贷出的人。可贷资金的需求来自于那些希望借款进行投资的家庭与企业。可贷资金的供给与需求利率是贷款的价格.它代表借款者要为贷款支付的量以及贷款者从其储蓄中得到的量。可贷资金市场的利率是指实际利率。可贷资金的供给与需求金融市场和经济中其他市场一样运行。可贷资金可贷资金的供求均衡取决于实际利率的供求均衡取决于实际利率Figure 1 The Market for Loanable FundsLoanable Funds(in billions of dollars)0InterestRateSupplyDemand5%$1,200Copyright2004 South-Western可贷资金的供给与需求影响经济中储蓄与投资的各种政府政策税收与储蓄税收与储蓄税收与投资税收与投资政府预算赤字政府预算赤字政策 1:储蓄激励对利息收入征税减少了现期储蓄的未来结果，因此减少了对人们储蓄的激励。政策 1:储蓄激励在任何既定利率下，减少税收会增加家庭储蓄的激励。可贷资金供给曲线向右移动。可贷资金供给曲线向右移动。均衡利率降低。均衡利率降低。可贷资金需求量增加。可贷资金需求量增加。Figure 2 An Increase in the Supply of Loanable FundsLoanable Funds(in billions of dollars)0InterestRateSupply,S1S22.whichreduces theequilibriuminterest rate.3.and raises the equilibriumquantity of loanable funds.Demand1.Tax incentives forsaving increase thesupply of loanablefunds.5%$1,2004%$1,600Copyright2004 South-Western政策 1:储蓄激励如果税法变动激励了更多储蓄，结果将是利率下降和投资增加。政策 2:投资激励投资赋税减免增加企业贷款投资的激励.可贷资金需求增加可贷资金需求增加.需求曲线向右移动需求曲线向右移动.导致更高的利率更多的储蓄量导致更高的利率更多的储蓄量.政策 2:投资激励如果税法变动鼓励更多投资，则利率上升且储蓄更多.Figure 3 An Increase in the Demand for Loanable FundsLoanable Funds(in billions of dollars)0InterestRate1.An investmenttax creditincreases thedemand for loanable funds.2.whichraises theequilibriuminterest rate.3.and raises the equilibriumquantity of loanable funds.SupplyDemand,D1 D25%$1,2006%$1,400Copyright2004 South-Western政策3:政府预算赤字与盈余预算赤字是政府的支出大于税收收入.过去预算赤字的积累被称为政府债务.政策3:政府预算赤字与盈余政府在借款为其预算赤字筹资时，它就减少了可用于家庭和企业为投资筹资的可贷资金的供给.政府借款所引起的投资减少称为挤出挤出crowding out.政策3:政府预算赤字与盈余预算赤字减少了可贷资金的供给.供给曲线向左移动供给曲线向左移动.提提高高 了均衡利率了均衡利率.可贷资金的均衡量下降可贷资金的均衡量下降.Figure 4:The Effect of a Government Budget DeficitLoanable Funds(in billions of dollars)0InterestRate3.and reduces the equilibriumquantity of loanable funds.S22.whichraises theequilibriuminterest rate.Supply,S1Demand$1,2005%$8006%1.A budget deficitdecreases thesupply of loanablefunds.Copyright2004 South-Western政策3:政府预算赤字与盈余当政府通过预算赤字而减少了国民储蓄时，利率上升且投资减少。当政府通过预算盈余而增加了国民储蓄时，利率下降且刺激投资。（第14讲）考场作文开拓文路能力分解层次(网友来稿)江苏省镇江中学 陈乃香说明：本系列稿共24讲，20XX年1月6日开始在资源上连载【要义解说】文章主旨确立以后，就应该恰当地分解层次，使几个层次构成一个有机的整体，形成一篇完整的文章。如何分解层次主要取决于表现主旨的需要。【策略解读】一般说来，记人叙事的文章常按时间顺序分解层次，写景状物的文章常按时间顺序、空间顺序分解层次；说明文根据说明对象的特点，可按时间顺序、空间顺序或逻辑顺序分解层次；议论文主要根据“提出问题分析问题解决问题”顺序来分解层次。当然，分解层次不是一层不变的固定模式，而应该富于变化。文章的层次，也常常有些外在的形式：1小标题式。即围绕话题把一篇文章划分为几个相对独立的部分，再给它们加上一个简洁、恰当的小标题。如世界改变了模样四个小标题：寿命变“长”了、世界变“小”了、劳动变“轻”了、文明变“绿”了。2序号式。序号式作文与小标题作文有相同的特点。序号可以是“一、二、三”，可以是“A、B、C”，也可以是“甲、乙、丙”从全文看，序号式干净、明快；但从题目上看，却看不出文章内容，只是标明了层次与部分。有时序号式作文，也适用于叙述性文章，为故事情节的展开，提供了明晰的层次。3总分式。如高考佳作人生也是一张答卷。开头：“人生就是一张答卷。它上面有选择题、填空题、判断题和问答题，但它又不同于一般的答卷。一般的答卷用手来书写，人生的答卷却要用行动来书写。”主体部分每段首句分别为：选择题是对人生进行正确的取舍，填空题是充实自己的人生，判断题是表明自己的人生态度，问答题是考验自己解决问题的能力。这份“试卷”设计得合理而且实在，每个人的人生都是不同的，这就意味着这份人生试卷的“答案是丰富多彩的”。分解层次，应追求作文美学的三个价值取向：一要匀称美。什么材料在前，什么材料在后，要合理安排；什么材料详写，什么材料略写，要通盘考虑。自然段是构成文章的基本单位，恰当划分自然段，自然就成为分解层次的基本要求。该分段处就分段，不要老是开头、正文、结尾“三段式”，这种老套的层次显得呆板。二要波澜美。文章内容应该有张有弛，有起有伏，如波如澜。只有这样才能使文章起伏错落，一波三折，吸引读者。三要圆合美。文章的开头与结尾要遥相照应，把开头描写的事物或提出的问题，在结尾处用各种方式加以深化或回答，给人首尾圆合的感觉。【例文解剖】话题：忙忙，不亦乐乎 忙，是人生中一个个步骤，每个人所忙的事务不同，但是不能是碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。忙是问号。忙看似简单，但其中却大有学问。忙是人生中不可缺少的一部分，但是怎么才能忙出精彩，忙得不亦乐乎，却并不简单。人生如同一张地图，我们一直在自己的地图上行走，时不时我们眼前就出现一个十字路口，我们该向哪儿，面对那纵轴横轴相交的十字路口，我们该怎样选择?不急，静下心来分析一下，选择适合自己的坐标轴才是最重要的。忙就是如此，选择自己该忙的才能忙得有意义。忙是问号，这个问号一直提醒我们要忙得有意义，忙得不亦乐乎。忙是省略号。四季在有规律地进行着冷暖交替，大自然就一直按照这样的规律不停地忙，人们亦如此。为自己找一个目标，为目标而不停地忙，让这种忙一直忙下去。当目标已达成，那么再找一个目标，继续这样忙，就像省略号一样，毫无休止地忙下去，翻开历史的长卷，我们看到牛顿在忙着他的实验；爱迪生在忙着思考；徐霞客在忙着记载游玩；李时珍在忙着编写本草纲目。再看那位以笔为刀枪的充满着朝气与力量的文学泰斗鲁迅，他正忙着用他独有的刀和枪在不停地奋斗。忙是省略号，确定了一个目标那么就一直忙下去吧!这样的忙一定会忙出生命灵动的色彩。忙是惊叹号。世界上的人都在忙着自己的事，大自然亦如此，小蜜蜂在忙，以蜂蜜为回报。那么人呢?居里夫人的忙，以放射性元素的发现而得到了圆满的休止符；爱因斯坦在忙，以相对论的问世而画上了惊叹号；李白的忙，以那豪放的诗歌而有了很大的成功；张衡的忙，因为那地动仪的问世而让世人仰慕。每个人都应该有效率的忙，而不是整天碌碌无为地白忙。人生是有限的、短暂的，因此，每个人都应该在有限的生命里忙出属于他的惊叹号；都应在有限的生命里忙出他的人生精彩篇章。忙是万物、世界、人生中都不可缺少的一部分。作为这世上最高级动物的我们，我们在忙什么呢?我们要忙得有意义，有价值，我们要忙出属于我们的精彩。我们的忙不能永远是问号，而应是省略号和感叹号。忙就要忙得精彩，忙得不亦乐乎。解剖：本文将生活中的一句口头禅“忙得不亦乐乎”机智翻新，拟作标题，亮出一道美丽的风景。并据此展开述说，让人神清气爽。文章开篇扣题，亮出观点：忙，是人生中一个个步骤，不能碌碌无为地白忙，要忙就忙得精彩，忙得不亦乐乎。然后，作者分别用问号、省略号、惊叹号巧妙设喻，抓住这三种标点符号的特征，摆实事，讲道理，入情入理，入理入心。深刻地阐明人生忙，忙要像问号一样，经常问问自己，不能盲目，不能瞎忙，要忙得有意义；人生如四季一样是有规律的，要选准目标，像省略号一样，毫无休止地忙下去，忙出生命灵动的色彩；而人生有限，每个人都应有限的生命里忙出属于他的惊叹号，忙出人生精彩的篇章。结尾，作者用一个段落总结全文，照应开头，照应题目，有力收束。【精题解析】阅读下面的材料，根据要求作文。在一处地势十分险恶的峡谷，谷底奔腾着咆哮的急流，峡谷间有一座索桥，几根光秃秃、晃悠悠的铁索横在峡谷间，它是通过这个地方的唯一路径，这里经常有人因为失足而跌入深谷。有一天，有三个人来到了这里。一个聋子，一个瞎子，还有一个健康的人。聋子看看这座桥，很害怕，但是他听不到急流的声音，他用眼睛看着脚下步伐，很顺利地过去了。瞎子不知峡谷的险恶，他心平气和，十分稳妥地通过了。第三个人是健康人，一直犹豫不敢走这索桥，可是又没有其他路可走。于是，他十分紧张地硬着头皮走上索桥，到了桥中央，他看到脚下万丈深渊，云雾升腾，听到谷底急流咆哮，早已两腿颤颤，面如土色，一不小心跌下桥去。请就“不要把困难看得太明白”为话题写一篇文章。注意所写内容必须在话题范围之内。试题引用的材料，考生在文章中可用也可不用。立意自定。文体自选。题目自拟。不少于800字。不得抄袭。解析：有时候，把困难看得太明白，分析得太透彻，反而会被困难吓倒以至于阻拦我们前进的脚步。倒是那些未把困难完全看清楚而勇往直前的人，更容易达到终点。作者邮箱：13952865227谢谢观赏谢谢观赏