注册会计师CPA财务管理ppt课件第三章财务预测

主主 讲讲 人：人：解解 梁梁 秋秋20232023年年8 8月月2929日日财务管理财务管理财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋第三章第三章 财务预测与计划财务预测与计划第一节财务预测第一节财务预测 一、财务预测的含义与目的（了解）一、财务预测的含义与目的（了解）1.含义：估计企业含义：估计企业未来融资需求未来融资需求。2.目的：融资计划的前提、有助于改善投目的：融资计划的前提、有助于改善投资决策、有助于应变。资决策、有助于应变。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 二、财务预测的方法二、财务预测的方法n（一）销售百分比法n1.基本原理n（1）基本原理：n财务预测的销售百分比法，假设资产、负债和财务预测的销售百分比法，假设资产、负债和费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据费用与销售收入存在稳定的百分比关系，根据预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和预计销售额和相应的百分比预计资产、负债和所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求所有者权益，然后利用会计等式确定融资需求。n（2）具体方法有：可以根据统一的财务报表数据预计，也可以使用经过调整的用于管理的财务报表数据预计。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n2.使用经过调整的用于管理的财务报表数据来预计(1)假设前提P70各项经营资产和经营负债与销售额保持稳定的百分比。计划销售利润率可以涵盖借款利息的增加。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋(2)筹资顺序及基本步骤筹资顺序及基本步骤n1.动用现存的金融资产动用现存的金融资产n2.2.增加留存收益增加留存收益n3.3.增加金融负债增加金融负债n4.4.增加股本增加股本财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 计算顺序计算顺序财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 n【教材例教材例3-1】假设前述第二章假设前述第二章ABC公司公司2007年年预计销售收入为预计销售收入为4000万元，万元，2006年的数据取自年的数据取自调整的资产负债表（表调整的资产负债表（表2-10）和调整的利润表）和调整的利润表（表（表2-11）。）。n计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的计算的各项经营资产和经营负债占销售收入的百分比（根据基期数据计算）百分比（根据基期数据计算）n预计各项经营资产和经营负债预计各项经营资产和经营负债n各项经营资产（负债）各项经营资产（负债）=预计销售收入预计销售收入各项目各项目销售百分比销售百分比n07年经营资产年经营资产=400064.82%n07年经营负债年经营负债=40009.68%n07年净经营资产年净经营资产=400064.82%-40009.68%=2206（万元）（万元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋计算资金总需求计算资金总需求=预计净经营资产合计预计净经营资产合计-基期净基期净经营资产合计经营资产合计06：165407：220607年增加的净经营资产年增加的净经营资产=2206-1654=552（万（万元）元）预计可以动用的金融资产预计可以动用的金融资产可动用金融资产可动用金融资产=基期金融资产基期金融资产-维持正常经营所维持正常经营所必须的金融资产（已知）必须的金融资产（已知）该公司可动用的金融资产该公司可动用的金融资产=56-20=36（万元）（万元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n预计增加的留存收益预计增加的留存收益n留存收益增加留存收益增加=预计销售额预计销售额计划销售净利计划销售净利率率（1-股利支付率）股利支付率）n假设假设ABC公司公司2007年计划销售净利率为年计划销售净利率为4.5%（与（与2006年实际接近）由于需要的筹年实际接近）由于需要的筹资额较大，资额较大，2007年年ABC公司不支付股利。公司不支付股利。n留存收益增加留存收益增加=40004.5%=180（万元）（万元）n预计需从外部增加的资金预计需从外部增加的资金=资金总需求量资金总需求量-可以动用的金融资产可以动用的金融资产-留存收益增加留存收益增加n从外部增加资金从外部增加资金=552-36-180=336（万（万元）。元）。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（二）其他方法（二）其他方法n1.使用回归分析技术使用回归分析技术n2.通过编制现金预算预测财务需求通过编制现金预算预测财务需求n3.使用计算机进行财务预测使用计算机进行财务预测n【例题例题2】除了销售百分比法以外，财务预测除了销售百分比法以外，财务预测的方法还有（）。（的方法还有（）。（2004年）年）nA.回归分析技术回归分析技术nB.交互式财务规划模型交互式财务规划模型nC.综合数据库财务计划系统综合数据库财务计划系统nD.可持续增长率模型可持续增长率模型财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋补充补充:增加额法增加额法(为第二节打基础为第二节打基础)n预计需从外部增加的资金预计需从外部增加的资金n=增加的经营资产增加的经营负债可增加的经营资产增加的经营负债可以动用的金融资产留存收益增加以动用的金融资产留存收益增加n=增加的销售收入增加的销售收入经营资产销售百分比经营资产销售百分比增加销售收入增加销售收入经营负债销售百分比经营负债销售百分比可以动用的金融资产预计销售额可以动用的金融资产预计销售额计划计划销售净利率销售净利率（1-股利支付率）股利支付率）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【教材例教材例3-1】需从外部追加的资金需从外部追加的资金=100064.82%-10009.68%-36-40004.5%n=336（万元）（万元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋第二节增长率与资金需求第二节增长率与资金需求n一、销售增长与外部融资的关系一、销售增长与外部融资的关系n1.外部融资销售增长比外部融资销售增长比n（1）含义：销售额每增加一元需要追加的外）含义：销售额每增加一元需要追加的外部融资额。部融资额。n外部融资销售增长比外部融资销售增长比=外部融资外部融资/销售收入增长销售收入增长额额财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋（2）计算公式 n公式推导：利用增加额法的公式两边均除以公式推导：利用增加额法的公式两边均除以新增收入得到新增收入得到:n若可动用金融资产为若可动用金融资产为0:n外部融资销售增长比外部融资销售增长比=经营资产销售百分比经营资产销售百分比-经经营负债销售百分比营负债销售百分比-计划销售净利率计划销售净利率（1+销销售增长率）售增长率）销售增长率销售增长率（1-股利支付率）股利支付率）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n若若存在可供动用金融资产存在可供动用金融资产:n外部融资额占销售额增长的百分比外部融资额占销售额增长的百分比=经营资产经营资产的销售百分比的销售百分比-经营负债的销售百分比经营负债的销售百分比-可供动可供动用金融资产用金融资产/(基期收入基期收入销售增长率销售增长率)-（1+销售增长率）销售增长率）/销售增长率销售增长率 销售净利率销售净利率（1-股利支付率）股利支付率）n（3）外部融资额占销售增长百分比运用）外部融资额占销售增长百分比运用n预计融资需求量预计融资需求量n外部融资额外部融资额=外部融资销售增长比外部融资销售增长比销售增长销售增长财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【教材例教材例3-2】某公司上年销售收入为某公司上年销售收入为3000万元，万元，本年计划销售收入为本年计划销售收入为4000万元，销售增长率为万元，销售增长率为33.33%。n外部融资销售增长比外部融资销售增长比=0.6667-0.0617-4.5%（1.33330.3333）（1-30%）n=0.605-0.126=0.479n外部融资额外部融资额=0.4791000=479（万元）。（万元）。n【例题例题1】某企业外部融资占销售增长的百分比为某企业外部融资占销售增长的百分比为5%，则若上年销售收入为，则若上年销售收入为1000万元，预计销售万元，预计销售收入增加收入增加200万元，则相应外部应追加的资金为万元，则相应外部应追加的资金为（）万元。（）万元。nA.50 B.10 C.40 D.30财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 预计通货膨胀对融资的影响：预计通货膨胀对融资的影响：财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【教材例教材例3-23-2】预计明年通货膨胀率为预计明年通货膨胀率为10%10%，公，公司销量增长司销量增长5%5%，则销售额的名义增长为，则销售额的名义增长为15.5%15.5%。销售收入的增长率销售收入的增长率=（1+10%1+10%）（1+5%1+5%）-1=15.5%-1=15.5%外部融资销售增长比外部融资销售增长比=0.605-=0.605-4.5%4.5%（1.1551.1550.1550.155）0.7=0.605-0.7=0.605-0.2347=37.03%0.2347=37.03%企业要按销售名义增长额的企业要按销售名义增长额的37.03%37.03%补充资金，才补充资金，才能满足需要。能满足需要。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【例题例题2】某企业上年销售收入为某企业上年销售收入为1000万元，万元，若预计下一年单价增长率为若预计下一年单价增长率为5%，公司销量增，公司销量增长长10%，所确定的外部融资占销售增长的百，所确定的外部融资占销售增长的百分比为分比为25%，则相应外部应追加的资金为（，则相应外部应追加的资金为（）万元。）万元。nA.38.75 B.37.5 C.25 D.25.75财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n2.外部融资需求的敏感性分析（1）计算依据：根据增加额的计算公式。（2）外部融资需求的影响因素：销售增长、销售增长、销售净利率、股利支付率、可动用金融资产。销售净利率、股利支付率、可动用金融资产。n外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少；可动用金融资产越大，外外部融资需求越少；可动用金融资产越大，外部融资需求越少。部融资需求越少。n注意极端点注意极端点：股利支付率为：股利支付率为100%时，销售净时，销售净利率对外部融资需求没影响。利率对外部融资需求没影响。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n二、内含增长率二、内含增长率如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积如果不能或不打算从外部融资，则只能靠内部积累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称累，从而限制了销售的增长。此时的销售增长率，称为为“内含增长率内含增长率”。（1）含义：外部融资为零时的销售增长率。）含义：外部融资为零时的销售增长率。（2）计算方法：根据外部融资增长比的公式，令）计算方法：根据外部融资增长比的公式，令外部融资额占销售增长百分比外部融资额占销售增长百分比为为0，求销售增长率即可。，求销售增长率即可。n例例3-3、74页页财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（3）结论：n预计销售增长率预计销售增长率=内含增长率，外部融资内含增长率，外部融资=0n预计销售增长率预计销售增长率内含增长率，外部融资内含增长率，外部融资0（追加外部资金）（追加外部资金）n预计销售增长率预计销售增长率内含增长率，外部融资内含增长率，外部融资0（资金剩余）（资金剩余）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【例题4】企业销售增长时需要补充资金。假企业销售增长时需要补充资金。假设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资设每元销售所需资金不变，以下关于外部融资需求的说法中，正确的有（）。需求的说法中，正确的有（）。nA.股利支付率越高，外部融资需求越大股利支付率越高，外部融资需求越大nB.销售净利率越高，外部融资需求越小销售净利率越高，外部融资需求越小nC.如果外部融资销售增长比为负数，说明企业如果外部融资销售增长比为负数，说明企业有剩余资金，可用于增加股利或短期投资有剩余资金，可用于增加股利或短期投资nD.当企业的实际增长率低于本年的内含增长率当企业的实际增长率低于本年的内含增长率时，企业不需要从外部融资时，企业不需要从外部融资财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n三、可持续增长率三、可持续增长率n（一）含义：n可持续增长率是指可持续增长率是指不增发新股不增发新股并保持目前并保持目前经营经营效率效率和和财务政策财务政策条件下公司销售所能增长的最条件下公司销售所能增长的最大比率。大比率。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n可持续增长率与内含增长率的异同：可持续增长率与内含增长率的异同：n相同点：相同点：计算的是销售增长率计算的是销售增长率 n 不增发股票不增发股票n不同点不同点：假设前提不同假设前提不同 n 外部负债融资不同外部负债融资不同财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋（二）假设条件（二）假设条件在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续在上述假设条件成立时，销售的实际增长率与可持续增长率相等。增长率相等。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（三）可持续增长率的计算公式n1.指标理解：指标理解：n可持续增长率可持续增长率=满足一定前提条件下的销售增长满足一定前提条件下的销售增长率率n因为资产周转率不变，所以：因为资产周转率不变，所以：n 销售增长率销售增长率=总资产增长率总资产增长率n因为资本结构不变：因为资本结构不变：n 总资产增长率总资产增长率=所有者权益增长率所有者权益增长率n因为不增发新股：因为不增发新股：n 所有者权益增长率所有者权益增长率=留存收益本期增加留存收益本期增加/期初期初股东权益股东权益财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n可持续增长率可持续增长率=资产增长率资产增长率n =所有者权益增长率所有者权益增长率n n n =资产周转率资产周转率销售净利率销售净利率n 期初权期初权 益期末总资产乘数益期末总资产乘数收益留存率收益留存率财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n2.基本公式：基本公式：n（1）根据期初股东权益计算可持续增长率）根据期初股东权益计算可持续增长率n可持续增长率可持续增长率=销售净利率销售净利率总资产周转率总资产周转率收益收益留存率留存率期初权益期末总资产乘数期初权益期末总资产乘数n注意：期初权益注意：期初权益=期末权益期末权益-留存收益增加留存收益增加n教材教材【例例3-4】A公司公司2005-209年的主要财务数年的主要财务数据如表据如表3-2所示。所示。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n根据可持续增长率公式（期初股东权益）计算如根据可持续增长率公式（期初股东权益）计算如下：下：n可持续增长率（可持续增长率（2006年）年）=销售净利率销售净利率资产周资产周转率转率期初权益乘数期初权益乘数收益留存率收益留存率 =5%2.56411.30.6=10%n实际增长率（实际增长率（2006年）年）=（本年销售（本年销售-上年销售）上年销售）/上年销售上年销售n =（1100-1000）/1000=10%财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋（2）根据期末股东权益计算的可持续增长率可持续增长率=（收益留存率（收益留存率销售净利率销售净利率权益乘数权益乘数总资产周转总资产周转率）率）/（1-收益留存率收益留存率销售净利率销售净利率权益乘数权益乘数总资总资产周转率）产周转率）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋根据可持续增长率（期末股东权益）公式根据可持续增长率（期末股东权益）公式计算如下：计算如下：财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n3.实际增长率与可持续增长率的结论：实际增长率与可持续增长率的结论：n在不增发新股的情况下在不增发新股的情况下,它们之间有如下联系它们之间有如下联系:n（1）如果某一年的经营效率和财务政策（包）如果某一年的经营效率和财务政策（包括不增发和回购股份）与上年相同，则括不增发和回购股份）与上年相同，则实际实际增长率、上年的可持续增长率及本年的可持增长率、上年的可持续增长率及本年的可持续增长率三者相等。续增长率三者相等。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（2）如果某一年的公式中的）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过上年个或多个数值增长，则实际增长率就会超过上年的可持结增长率，本年的可持续增长率也会超过的可持结增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持结增长率。上年的可持结增长率。n（3）如果某一年的公式中的）如果某一年的公式中的4个财务比率有一个财务比率有一个或多个数值个或多个数值 比上年下降，则实际销售增长就比上年下降，则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。率也会低于上年的可持续增长率。n（4）如果公式中的）如果公式中的4个财务比率已经达到公司个财务比率已经达到公司的极限水平，并且新增投资报酬率已经与资本成的极限水平，并且新增投资报酬率已经与资本成本相等，单纯的销售增长无助于增加股东财富。本相等，单纯的销售增长无助于增加股东财富。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n4.应注意的问题：应注意的问题：n 可持续增长的思想，不是说企业的增长可持续增长的思想，不是说企业的增长不不可以高于或低于可持续增长率可以高于或低于可持续增长率。问题在于管理人。问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续长率之上的增长所导致的财务问题。如果不增发长率之上的增长所导致的财务问题。如果不增发新股，超过部分的资金只有两个解决办法；提高新股，超过部分的资金只有两个解决办法；提高资产收益率，或者改变财务政策。资产收益率，或者改变财务政策。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 如果通过技术和管理创新，使如果通过技术和管理创新，使销售净利率销售净利率和和资产资产周转率提高周转率提高到一个新水平，则企业增长率可以相到一个新水平，则企业增长率可以相应提高。（影响因素）应提高。（影响因素）财务杠杆财务杠杆和和股利分配率股利分配率受资本市场的制约，通过受资本市场的制约，通过提高这两个比率支持高增长，只能是一次性的临提高这两个比率支持高增长，只能是一次性的临时解决办法，不可能持续使用。（制约因素）时解决办法，不可能持续使用。（制约因素）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【例题例题5】假设企业本年的经营效率、资本结构和假设企业本年的经营效率、资本结构和股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为股利支付率与上年相同，目标销售收入增长率为30%（大于可持续增长率），则下列说法中正确（大于可持续增长率），则下列说法中正确的有（的有（）。（）。（2007）nA本年权益净利率为本年权益净利率为30%nB本年净利润增长率为本年净利润增长率为30%nC本年新增投资的报酬率为本年新增投资的报酬率为30%nD本年总资产增长率为本年总资产增长率为30%财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（1）超常增长销售额）超常增长销售额=实际销售收入实际销售收入-按照可持续增长率按照可持续增长率增长的销售收入增长的销售收入n07超常增长销售额超常增长销售额=07销售收入销售收入-06销售收入销售收入（1+可可持续增长率）持续增长率）n=1650-1100（1+10%）=440n（2）07超常增长所需资金超常增长所需资金=07实际资产实际资产-06资产资产（1+06可持续增长率）可持续增长率）n=643.5-429(1+10%)=171.60n（3）07超常增长资金来源超常增长资金来源n07超常增长所需所有者权益超常增长所需所有者权益=07实际所有者权益实际所有者权益-06所有所有者权益者权益（1+06可持续增长率）可持续增长率）n=412.5-363(1+10%)=13.2n07超常增长所需负债超常增长所需负债=07实际负债实际负债-06负债负债（1+06可持续增长率）可持续增长率）n=231-66（1+10%）=158.4 5.超常增长的分析超常增长的分析财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【例题8】A企业近两年销售收入超常增长，下表列示了该企业2004年和2005年的有关财务数据:年 度2004年2005年销售收入12 00020 000净利润7801 400本年留存收益5601 180期末总资产16 00022 000期末所有者权益8 16011 000可持续增长率7.37%实际增长率46.34%66.67%财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n要求要求:（1）计算该企业）计算该企业2005年的可持续增长率年的可持续增长率（计算结果精确到万分之一）。（计算结果精确到万分之一）。（2）计算该企业）计算该企业2005年超常增长的销售年超常增长的销售额（计算结果取整数，下同）。额（计算结果取整数，下同）。（3）计算该企业）计算该企业2005年超常增长所需的年超常增长所需的资金额。资金额。（4）请问该企业）请问该企业2005年超常增长的资金年超常增长的资金来源有哪些？并分别计算它们的数额。来源有哪些？并分别计算它们的数额。（2006年）年）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（1）销售净利率=1400/20000=7%资产周转率=20000/22000=90.91%权益乘数=22000/11000=2留存收益比率=1180/1400=84.29%n2005年的可持续增长率=12.02%财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（2）2005年超常增长的销售额年超常增长的销售额=本年销售收本年销售收入入-上年销售收入上年销售收入（1+可持续增长率）可持续增长率）n=20000-12000（1+7.37%）=7116（万元）（万元）n（3）2005年超常增长所需的资金额年超常增长所需的资金额n超常增长所需资金超常增长所需资金=年末总资产年末总资产-年初总资产年初总资产（1+可持续增长率）可持续增长率）n=22000-16000（1+7.37%）=4821 （万元）（万元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（4）超常增长增加的负债筹资额、股票筹资额和留存收）超常增长增加的负债筹资额、股票筹资额和留存收益益n增加的负债筹资额增加的负债筹资额=年末负债年末负债-年初负债年初负债（1+可持续可持续增长率）增长率）n=11000-7840（1+7.37%）=2582（万元）（万元）n增加的权益筹资额增加的权益筹资额=年末所有者权益年末所有者权益-年初所有者权益年初所有者权益（1+可持续增长率）可持续增长率）n=11000-8160（1+7.37%）=2239（万元）（万元）n增加的留存收益增加的留存收益=本年留存收益本年留存收益-上年留存收益上年留存收益（1+可持续增长率）可持续增长率）n=1180-560（1+7.37%）=1180-601.27=579（万元）（万元）n 增加的股票筹资增加的股票筹资=2239-579=1660（万元）（万元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋第三节第三节 财务预算财务预算n一、财务预算一、财务预算n1.财务预算的含义：财务预算是关于资金筹措和使用的预算。p82n2.财务预算的内容：n（1）短期的现金收支预算和信贷预算n（2）长期的资本支出预算n（3）长期资金筹措预算n【例题1】下列预算中，属于财务预算的是（）。nA.销售预算 B.生产预算C.产品成本预算D.资本支出预算财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n全面预算是由一系列预算构成的体系，各预算之间的主要联系为：n 根据长期销售预算确定本年度的销售预算和资本支出预算；n 本年度销售预算是年度预算的编制起点，按照“以销定产”原则确定生产预算、销售费用和管理费用预算；n 根据生产预算来确定直接材料、直接人工和制造费用预算；n 产品成本预算和现金预算是有关预算的汇总；n 预计损益表、预计资产负债表和预计财务状况变动表是全面预算的汇总。n全面预算按其涉及的内容分为总预算和专门预算。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n三、现金预算的编制三、现金预算的编制n1.现金预算的编制基础：业务预算、资本支出预算现金预算的编制基础：业务预算、资本支出预算n2.现金预算的编制原则：现金预算的编制原则：收付实现制收付实现制n3.现金预算的编制方法：现金预算的编制方法：n要重点把握各项预算的编制顺序，以及各项预算相互要重点把握各项预算的编制顺序，以及各项预算相互衔接，主要数据的来源和各数据之间的勾稽关系。衔接，主要数据的来源和各数据之间的勾稽关系。n 现金预算的内容，包括现金收入、现金支出、现金现金预算的内容，包括现金收入、现金支出、现金多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余多余或不足的计算，以及不足部分的筹措方案和多余部分的利用方案等。部分的利用方案等。n现金预算的编制，要以其他各项预算为基础。现金预算的编制，要以其他各项预算为基础。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（一）销售预算n销售预算是整个预算的编制起点。n（二）生产预算n生产预算是在销售预算的基础上编制的。n预计期末存货=下季度销售量10%预计期初存货=上季度期末存货预计生产量=（预计销售量+预计期末存货）-预计期初存货期末存货=期初存货+本期生产量-本期销售量财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（三）直接材料预算n直接材料预算，是以生产预算为基础编制的。n期末材料期末材料=期初材料期初材料+本期采购材料本期采购材料-本期耗用材料本期耗用材料n（四）直接人工预算n直接人工预算也是以生产预算为基础编制的。n（五）制造费用预算n制造费用预算通常分为变动制造费用和固定制造费用两部分。变动制造费用以生产预算为基础来编制。固定制造费用，需要逐项进行预计。通常与本期产量无关，按每季度实际需要的支付额预计，然后求出全年数。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（六）产品成本预算（六）产品成本预算产品成本预算，是生产预算、直接材料预产品成本预算，是生产预算、直接材料预算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。算、直接人工预算、制造费用预算的汇总。n（七）销售及管理费用预算（七）销售及管理费用预算n销售费用预算应和销售预算相配合销售费用预算应和销售预算相配合，应有按品，应有按品种、按地区、按用途的具体预算数额。种、按地区、按用途的具体预算数额。n管理费用多属于固定成本，所以，一般是以过管理费用多属于固定成本，所以，一般是以过去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化去的实际开支为基础，按预算期的可预见变化来调整。来调整。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n（八）现金预算 n“现金多余或不足”n筹集：n（1）补缺（4940）n（2）补足最低现金余额（已知）（6000）n（3）整数倍（已知）（1000元的倍数）n本例中，该企业需要保留的现金余额为6 000元，不足此数时需向银行借款。假设银行借款的金额要求是1 000元的倍数，那么、第二季度借款额为：n借款额=最低现金余额+现金不足额=6 000+4 940=10 94011 000（元）财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 四、利润表和资产负债表预算的编制四、利润表和资产负债表预算的编制n(一)利润表预算的编制n注：利润表是按照权责发生制编的；预算表的利润表是按照权责发生制编的；预算表的所得税费用是预先估计数。所得税费用是预先估计数。n(二)资产负债表预算的编制财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋 第四节弹性预算第四节弹性预算n所谓弹性预算，是企业在不能准确预测业务量的情况下，根据本、量、利之间有规律的数量关系，按照一系列业务量水平编制的有伸缩性的预算。n一、弹性预算的特点一、弹性预算的特点n1.弹性预算是按一系列业务量水平编制的，从而扩大了预算的适用范围。n2.弹性预算是按成本的不同性态分类列示的，便于在计划期终了时计算“实际业务量的预算成本”，使预算执行情况的评价和考核，建立在更加现实和可比的基础上。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n二、弹性预算的编制二、弹性预算的编制 业务量计量单位：编制弹性预算需要选择一个最能代表本部门生产经营活动水平的业务量计量单位。例如，以手工操作为主的车间，就应该选择人工工时；制造单一产品或零件的部门，可以选用实物数量；制造多种产品或零件的部门，可以选用人工工时或机器工时；修理部门可以选用直接修理工时。业务量范围：一般来说，可以定在正常生产能力的70%110%之间，或以历史上最高业务量和最低业务量为其上下限。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n弹性预算的编制方法多水平法和公式法多水平法和公式法1.多水平法优点优点：n （1）不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与业务量相近相近的预算成本，用以控制成本比较方便；（2）混合成本中的阶梯成本和曲线成本，可按其性态计算填列，不必用数学方法修正为近似的直线成本。缺点缺点：运用多水平法弹性预算评价和考核实际成本时，往往需要使用插补法来计算“实际业务量的预算成本”，比较麻烦。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋实际业务量下的预算成本：变动成本变动成本=单位变动预算成本单位变动预算成本实际业务量实际业务量固定成本固定成本=不变不变 混合成本混合成本内插法内插法财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n2.公式法总成本=固定成本+变动成本y=a+bx其中y表示总成本；a表示固定成本总额；b表示单位变动成本；x表示业务量n优点优点：便于计算任何业务量的预算成本。n缺点缺点：阶梯成本和曲线成本只能用数学方法修正为直线。必要时还需要在“备注”中说明不同的业务量范围内，应该采用的不同的固定成本金额和单位变动成本金额。财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n【例题例题1】用多水平法编制的弹性预算，主要特点是（）。nA不管实际业务量是多少，不必经过计算即可找到与实际业务量相近的预算成本，控制成本比较方便nB混合成本中的阶梯成本和曲线成本可按其性态直接在预算中反映nC评价和考核实际成本时往往需要适用插补法计算时机业务量的预算成本nD不以成本形态分析为前提财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋n三、弹性预算的运用三、弹性预算的运用n1.控制支出事前n2.评价和考核成本控制业绩事后财务管理财务管理主讲人：解梁秋主讲人：解梁秋本章总结本章总结n1.掌握销售百分比法的运用。n2.掌握销售增长与外部融资的关系。n3.确定内含增长率。n4.可持续增长率的确定和运用。n5.现金预算的编制。