证券投资学课件-第一章

第 一 章 证 券 投 资 工 具第一节 证券与证券投资第二节 股票第三节 债券第四节 基金 第一节 证券与证券投资 一、证券概述1、 证券的定义： 证券是各类经济权益凭证的总称，用来证明证券持有人可以按照证券所规定的内容取得相应的权益。2、证券的分类：从广义上分为二类：（1）无价证券：不能给持有者带来一定收入。（2）有价证券 ：具有一定票面金额，持有人有权按期取得一定收益并可自由转让的所有权或债权凭证。 无价证券a、凭证证券（证据证券） 专门证明某种事实的文件，例如借据、收据、票证等，一般不具有市场流通性。 b、所有权证券证明持证人为某种权力的合法所有者的证券，例如土地所有权证书等。 第一节证券与证券投资二、有价证券（一） 分类：广义和侠义之分。广义的： 商品证券（提货单、运货单、仓库栈单等） 货币证券（商业证券：商业汇票和本票：银行证券：银行汇票本票支票） 资本证券；侠义的：即资本证券。通常所指的有价证券即侠义上的资本证券。 第二节 股票一、普通股票及其类型1、概念：股票是股份公司发给股东作为已投资入股的证书与索取股息的凭证。2基本特征（1）权责性 （2）永久性 （3）价格波动性 （4）投资风险性 （5）流动性 （6）有限清偿责任 一、股票及其类型3、股票的构成 面值 市值 股权 股息 红利 、股票的划分按股票持有者可分为国家股、法人股、个人股按股东的权利可分为普通股、优先股及两者的混合等多种 。优先股还分为参与优先和非参与优先、积累与非积累、可转换与不可转换、可赎回与不可赎回等几大类 股票按票面形式可分为有面额、无面额及有记名、无记名 按享受投票权益可分为单权、多权及无权 按发行范围可分为A股、B股H股和N股 二 、 优 先 股 （ preferred stock）1、 含 义 是 股 份 有 限 公 司 发 行 的 、 在 分 配 公 司 收益 和 剩 余 资 产 方 面 比 普 通 股 具 有 优 先 权 的股 票 。2、 股 权 特 点（ 1） 有 约 定 的 股 息 。（ 2） 具 有 优 先 分 配 股 息 和 清 偿 资 产 的 权 利 。（ 3） 表 决 权 受 到 限 制 。（ 4） 股 票 可 赎 回 或 转 换 成 普 通 股。 投资股票的好处每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送红股。能够在股票市场上交易，获取买卖价差收益。能够在上市公司业绩增长、经营规模扩大时享有股本扩张收益。这主要是通过上市公司的送股、资本公积金转增股本、配股等来实现。能够在股票市场上随时出售，取得现金，以备一时之急需。在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。 二 、 股 票 的 发 行（ 一 ） 股 票 发 行 的 两 种 情 况 1、 新 建 企 业 第 一 次 发 行 股 票 ； 2、 老 企 业 续 发 股 票 。 （ 二 ） 股 票 的 发 行 方 式 1、 公 开 发 行 （ 公 募 ） 与 不 公 开 发 行 （ 私 募 ） 2、 直 接 发 行 与 间 接 发 行 3、 有 偿 增 资 、 无 偿 增 资 和 搭 配 增 资 4、 面 值 发 行 与 溢 价 发 行 以 发 行 对 象 为标 准 以 发 行 股 票 是否 能 够 带 来 现款 为 标 准 以 发 行 中 介 的职 责 为 标 准 按 发 行 价 与 面额 的 关 系 公 募 发 行 有 偿 增 资 （ 增发 、 配 股 ） 直 接 发 行 面 额 发 行 私 募 发 行 无 偿 增 资 （ 送红 股 、 公 积 金转 赠 股 本 ） ） 间 接 发 行 溢 价 发 行辛 迪 加 发 行（ 投 资 银 行 辛 迪 加 客 户 ） 搭 配 增 资 （ 增发 时 ， 向 老 股东 配 售 股 票 ） 股 票 发 行 方 式 概 览 一 、 定 义 债 券 是 表 示 债 权 的 有 价 证 券 ， 到 期 要 偿 还 本金 ， 利 息 或 定 期 支 付 ， 或 到 期 一 次 支 付 ， 或通 过 贴 现 发 行 变 相 支 付 。第 三 节 债 券 第 四 节 证 券 投 资 基 金一 、 证 券 投 资 基 金 的 定 义 证 券 投 资 基 金 是 “ 一 朝 利 益 共 享 、 风 险 共担 的 集 合 证 券 投 资 方 式 ” 。二 、 证 券 投 资 基 金 的 特 点 多 元 化 投 资 、 专 家 理 财 、 流 动 性 强 。三 、 证 券 投 资 基 金 的 种 类（ 一 ） 公 司 型 基 金 和 契 约 型 基 金 契 约 型 基 金 ： 我 国 多 采 用 此 种 基 金 又 称 信 托 投 资 基 金 ， 是 依 据 信 托 契 约 ，通 过 发 行 受 益 凭 证 组 建 的 基 金 。 一 般 由 基金 管 理 公 司 、 托 管 人 、 投 资 者 三 方 当 事 人订 立 信 托 契 约 ， 投 资 者 根 据 凭 证 获 得 收 益 。公 司 型 基 金 ： 以 股 份 公 司 形 式 建 立 ， 通 过 发 行 基 金 股份 将 集 中 起 来 的 资 金 投 资 于 各 种 有 价 证 券 。投 资 者 即 是 股 东 ， 基 金 公 司 注 册 为 法 人 。 （ 二 ） 开 放 式 基 金 和 封 闭 式 基 金 封 闭 型 基 金 ： 是 指 事 先 确 定 发 行 总 额 ， 在封 闭 期 内 基 金 单 位 总 数 不 变 ， 基 金 上 市 后 投资 者 可 以 通 过 证 券 市 场 转 让 、 买 卖 基 金 单 位的 一 种 基 金 。 设 立 基 金 时 限 定 基 金 单 位 的 发 行 总 额 ，一 定 时 期 内 不 接 受 新 的 投 资 。 开 放 型 基 金 ： 是 指 基 金 发 行 总 额 不 固 定 ，基 金 单 位 总 数 随 时 增 减 ， 投 资 者 可 以 按 基 金的 报 价 在 国 家 规 定 的 营 业 场 所 申 购 或 赎 回 基金 单 位 的 一 种 基 金 。四 、 证 券 投 资 基 金 的 收 益 和 风 险 二、可转换证券 1. 可转换证券的定义及分类 2. 发行可转换证券的原因及意义 3. 可转换公司债券的基本要素 1.可转换证券的定义及分类可转换债券的定义可转换债券是指发行人以法定程序发行，持有人在一定时间内一举约定的条件可以转换成一定数量的另一类证券（通常是转换成普通股票）的证券可转换债券的分类可转换公司股票可转换优先股 2. 发行可转换证券的原因及意义原因市场条件不利市场利率过高，公司财务困难法令的限制意义为公司提供财务杠杆为公司提供潜在的稳定的资金来源节省资金成本 三、证券期货 1. 证券期货及特征 2. 证券期货的产生和发展 3. 证券期货的作用及目的 1. 证券期货及特征证券期货证券期货交易是指买卖双方支付一定数量的保证金，通过期货交易所进行的以将来的特定日作为交割日，按约定价格卖出或买进证券的交易方式。证券期货交易的特点交易对象是有价证券的标准和约对冲交易多，实物交易少，具有明显的投机性采用有形市场形式，实行保证金制度，交易安全可靠交易者众多，交易灵活，流动性好。 3. 证券期货作用及目的证券期货套期保值证券期货投机 四. 证券期权 1. 证券期权及特征 2.证券期权的基本类型 3. 期权合约的要素 4. 期权交易的利弊 1. 证券期权及特征证券期权它是指证券投资者实现支付一定的费用取得一种可按既定价格买卖某种证券的权利特征证券期权交易鄙视政权本身而是一种权利期权时效的自动性期权持有人可以在合同期限内的任何一天执行合同，而期货合同只能在特定日期期权合同属于单项合同，期货合同属于双向合同 2. 证券期权的基本类型看涨期权（买入期权）依据买卖双方签订的契约，买者（持票人）在协定期内有权按照双方协定价格向买者（出票人）买进一定数量的指定证券。看跌期权（卖出期权）依据买卖双方签订的契约，买者（持票人）在协定期内有权按照双方协定价格向买者（出票人）卖出一定数量的指定证券。 3. 其权合约的要素卖方买方期权权利金合约月份最后交易日履约方式交易单位及其价位变动幅度 4. 期权交易的利弊买方的优点风险是有限的避免进一步损失不必担心追加价格变动保证金卖方利弊保费冲减库存成本（利）库存成本增加时，保费入不敷出（弊）最大收益仅限于收入的保费