财通基金定增投资业务梳理.ppt

财 通 基 金 定 增 投 资 业 务 梳 理 SouthernRaytaiFundManagementGroupCO.,LTD南 方 睿 泰 基 金 管 理 有 限 公 司 目 录一 、 定 增 业 务 概 览（ 一 ） 市 场 地 位（ 二 ） 公 司 概 览（ 三 ） 产 品 类 型（ 四 ） 业 务 优 势二 、 代 表 性 定 增 产 品 介 绍 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 （ 一 ） 市 场 地 位1 、 名 副 其 实 的 定 增 王 截 至 今 年 2月 末 ， 财 通 基 金 自 2013 年 以 来 成 功 参 与 167个 定 增 项 目 ， 总 定 增 规 模 超 400亿元 ， 加 权 平 均 浮 盈 54%， 无 论 从 中 标 数 量 、 参 与 规 模 及 浮 盈 水 平 来 看 均 稳 居 市 场 第 一 ， 体 现 了 财通 基 金 优 秀 的 定 增 投 资 能 力 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 一 ） 市 场 地 位2 、 2 0 1 4 年 表 现A、 2 0 1 4 年 A股 定 增 井 喷 ， 机 构 投 资 者 占 据 主 导 地 位 2014年 A股 定 向 增 发 现 井 出 喷 、 收 益 爆 棚 ， 截 止 2014 年 12 月 31 日 ， 共 有 427 家 上 市 公 司 在 2014 年 实 施 的 定 向 增 发 ， 实 际 募 集资 金 达 到 6690.26 亿 元 ， 相 较 于 2013 年 均 接 近 翻 番 。众 多 资 本 大 鳄 斥 巨 资 逐 鹿 定 增 市 场 ， 一 般 法 人 、 公 募 基 金 、 企 业年 金 、 保 险 、 券 商 等 机 构 投 资 者 占 据 定 增 参 与 对 象 总 数 的 90%。 B、 财 通 基 金 定 增 业 务 稳 居 行 业 第 一2014年 全 年 ， 财 通 基 金 中 标 了 108个 定 增 项 目 全 年 新 增 定 增 规模 257亿 元 ， 总 浮 盈 135亿 元 ， 无 论 是 中 标 的 定 增 项 目 数 量 、参 与 规 模 还 是 浮 盈 水 平 ， 稳 居 行 业 第 一 ， 牢 牢 将 “ 定 增 王 ” 的 称 号 收 获 囊 中 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 一 ） 市 场 地 位2 、 2 0 1 5 年 以 来 的 表 现定 向 增 发 市 场 在 进 入 2015年 后 依 然 热 度 不 减 。 据 万 德 数 据 显 示 ， 截 至 2月 27日 ， 今 年 来 市 场 包 括基 金 公 司 、 基 金 子 公 司 、 证 券 公 司 、 券 商 资 管 、 保 险 资 管 等 超 近 千 家 机 构 逐 鹿 定 增 市 场 。其 中 ， 财 通 基 金 今 年 以 来 中 标 23个 定 增 项 目 ， 新 增 定 增 规 模 60亿 元 ， 继 续 成 为 投 资 定 增 项 目 数量 最 多 和 金 额 最 大 的 机 构 。3 、 对 公 司 业 绩 和 成 长 的 贡 献 在 定 增 、 期 货 、 固 定 收 益 等 专 户 领 域 的 精 耕 细 作 使 财 通 基 金 私 人 定 制 的 特 色 口 碑 近 年 来 在 高 端 理 财 市 场 上 见露 锋 芒 ， 使 这 家 成 立 还 未 满 三 年 的 新 生 代 基 金 公 司 ， 总 资 产 规 模 一 举 升 至 行 业 前 1/2， 专 户 数 量 突 破 200只 ， 更 是 创 造 了 “ 平 均 一 个 工 作 日 成 立 一 只 专 户 ” 的 行 业 纪 录 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 二 ） 公 司 概 览1 、 2011年 6月 ， 财 通 基 金 由 财 通 证 券 股 份 有 限 公 司 、 杭 州市 实 业 投 资 集 团 有 限 公 司 和 浙 江 升 华 拜 克 生 物 股 份 有 限 公司 共 同 发 起 设 立 ， 注 册 资 本 2亿 元 人 民 币 ， 注 册 地 上 海 。2、 差 异 化 、 特 色 型 发 展 路 线 ： 从 主 动 和 被 动 方 式 率 先 专注 于 可 持 续 发 展 投 资 领 域 ， 并 积 极 探 索 商 品 期 货 等 各 类 型创 新 领 域 3、 专 户 业 务 领 跑 同 业 ： 截 至 2014年 12月 末 ， 已 成 功 发 行500单 专 户 产 品 ， 累 计 规 模 超 过 500亿 元 ， 包 括 主 动 管 理型 专 户 以 及 创 新 型 的 期 货 类 专 户 和 定 增 类 专 户 等 类 型 ， 正在 成 为 期 货 和 定 增 等 领 域 的 行 业 领 跑 者 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 三 ） 产 品 类 型1、 两 大 专 户 系 列 A、 玉 泉 系 列 （ 一 对 一 专 户 ） B、 富 春 系 列 （ 一 对 多 专 户 ） 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 三 ） 产 品 类 型1、 产 品 销 售 对 象 ： 券 商 （ 券 商 自 营 资 金 、 资 管 产 品 ） /保 险 /信托 /财 务 公 司 /上 市 公 司 /私 募 （ PE、 VC、 二级 市 场 私 募 基 金 ） 等 机 构 投 资 者 千 万 级 超 高 净 值 客 户 、 100万 级 普 通 专 户 客户 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览2、 产 品 对 接 类 型类 型 丰 富 、 可 个 性 化 定 制 、 满 足 多 样 化 客 户 需 求 （ 四 ） 业 务 优 势1、 六 重 优 势 奠 定 王 者 地 位 ：凭 借 平 台 优 势 、 资 金 雄 厚 、 组 合投 资 、 投 研 能 力 、 量 化 对 冲 、 个性 定 制 等 六 重 优 势 创 造 了 百 亿 元定 增 参 与 额 专 门 成 立 了 “ 财 通 基 金 定 增 研 究中 心 ” 深 度 挖 掘 各 类 定 增 标 的 投资 机 会 ， 与 Wind资 讯 合 作 推 出 针对 机 构 投 资 者 、 定 增 领 域 的 “ 互联 网 金 融 ” 创 新 模 式 的 “ 财 通 基金 定 增 工 作 室 ” 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 四 ） 业 务 优 势1、 六 重 优 势 奠 定 王 者 地 位 ： 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 四 ） 业 务 优 势 2、 财 通 基 金 与 普 通 投 资 者 参 与 定 增 投 资 的 优 劣 势 比 较 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 一 、 定 增 业 务 概 览 （ 一 ） 富 春 定 增 1 8 0 号 产 品 1、 产 品 要 素 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 二 、 代 表 性 定 增 产 品 介 绍 （ 一 ） 富 春 定 增 1 8 0 号 产 品 2、 投 资 策 略 ： 前 3月 为 建 仓 期 ， 期 间 为 定 增 项 目 1年 锁 定 期 ， 后 3月 为 减 持 期 ， 充 分 利 用 公 司 平 台 优 势 投 资 8-10个 定 增 项 目 ， 有 效 平 滑 风 险 ， 获 取 类 定 增 组 合 投 资 带 来 的 收 益 3、 具 体 投 向 ： 1） 、 非 公 开 发 行 股 票 投 资 策 略 定 向 增 发 是 指 向 特 定 投 资 者 （ 包 括 大 股 东 、 机 构 投 资 者 、 自 然 人 等 ）非 公 开 发 行 股 票 的 融 资 方 式 。 本 资 产 管 理 人 将 对 进 行 非 公 开 发 行 的 上 市 公 司 进 行 基 本 面 分 析 ， 结 合 市 场 未来 走 势 进 行 判 断 ， 从 战 略 角 度 评 估 参 与 定 向 增 发 的 预 期 中 签 情 况 、 预 期 损 益 和 风 险 水 平 ， 积 极 参 与 风 险 较低 的 定 向 增 发 项 目 。 在 定 向 增 发 股 票 锁 定 期 结 束 后 ， 本 管 理 人 将 根 据 对 股 票 内 在 投 资 价 值 和 成 长 性 的 判 断 ，结 合 股 票 市 场 环 境 的 分 析 ， 选 择 适 当 的 时 机 卖 出 。 2） 、 股 指 期 货 套 期 保 值 策 略 本 资 产 管 理 人 在 积 极 参 与 风 险 较 低 的 定 向 增 发 项 目 的 同 时 ， 将 根 据 对 股票 市 场 系 统 风 险 状 况 的 判 断 ， 利 用 股 指 期 货 进 行 套 期 保 值 操 作 。 当 判 断 股 票 市 场 处 于 持 续 下 跌 或 预 期 即 将进 入 较 长 下 跌 阶 段 时 ， 本 组 合 将 卖 出 股 指 期 货 合 约 以 对 冲 定 增 股 票 现 货 组 合 的 系 统 风 险 ， 以 获 取 定 增 股 票现 货 组 合 与 股 指 期 货 经 对 冲 后 的 绝 对 收 益 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 二 、 代 表 性 定 增 产 品 介 绍 （ 一 ） 富 春 定 增 1 8 0 号 产 品 3、 具 体 投 向 ： （ 3） 、 债 券 投 资 策 略 本 计 划 将 通 过 跟 踪 分 析 各 项 宏 观 经 济 指 标 的 变 化 ，考 察 宏 观 经 济 的 变 动 趋 势 以 及 货 币 政 策 等 相 关 政 策 对 债 券 市 场 的 影 响 。 在 宏 观经 济 进 行 深 入 分 析 的 基 础 上 ， 管 理 人 将 对 于 预 期 债 券 市 场 的 运 行 状 况 进 行 分 析和 判 断 ， 并 建 立 对 预 期 利 率 走 势 的 基 本 判 断 。 本 计 划 将 投 资 剩 余 期 限 在 一 年 以 内 的 国 债 和 央 行 票 据 ， 以 回 避 利 率 上 升 而导 致 的 较 长 久 期 券 种 的 跌 价 风 险 。 当 预 期 市 场 利 率 上 升 时 ， 管 理 人 将 通 过 增 加持 有 剩 余 期 限 较 短 债 券 并 减 持 剩 余 期 限 较 长 债 券 等 方 式 降 低 组 合 久 期 ， 以 降 低组 合 跌 价 风 险 ； 在 预 期 市 场 利 率 下 降 时 ， 通 过 增 持 剩 余 期 限 较 长 的 债 券 等 方 式提 高 组 合 久 期 ， 以 分 享 债 券 价 格 上 升 的 收 益 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 二 、 代 表 性 定 增 产 品 介 绍 （ 一 ） 富 春 定 增 1 8 0 号 产 品 3、 风 控 措 施 ： 1、 委 托 财 产 投 资 组 合 参 与 股 票 发 行 申 购 时 ， 单 个 投 资 组 合 所 申 报 的 金 额 不 得 超 过 该 投 资 组 合 的 总资 产 ， 单 个 投 资 组 合 所 申 报 的 股 票 数 量 不 得 超 过 拟 发 行 股 票 公 司 本 次 发 行 股 票 的 总 量 。 2、 股 票 投 资 合 计 市 值 比 例 为 资 产 管 理 计 划 财 产 净 值 的 0 100%； 固 定 收 益 品 种 投 资 合 计 市 值 比 例 为 资 产管 理 计 划 财 产 净 值 的 0 100%； 证 券 投 资 基 金 投 资 合 计 市 值 比 例 为 资 产 管 理 计 划 财 产 净 值 的 0 100%；现 金 比 例 为 资 产 管 理 计 划 财 产 总 值 的 0 100%； 组 合 所 持 有 的 股 指 期 货 合 约 价 值 ， 合 计 （ 轧 差 计 算 ） 为 资产 管 理 计 划 财 产 净 值 的 -100% 0%。 3、 法 律 法 规 、 中 国 证 监 会 以 及 本 合 同 规 定 的 其 他 投 资 限 制 。 因 证 券 期 货 市 场 波 动 、 上 市 公 司 合 并 、 资 产管 理 计 划 规 模 变 动 等 资 产 管 理 人 之 外 的 因 素 致 使 资 产 管 理 计 划 投 资 不 符 合 本 合 同 约 定 的 投 资 比 例 的 ， 资 产管 理 人 应 当 在 合 理 的 时 间 内 调 整 完 毕 。 本 介 绍 资 料 属 商 业 机 密 ， 仅 供 专 业 机 构 及 人 士 参 考 ， 未 经 允 许 严 禁 传 播 二 、 代 表 性 定 增 产 品 介 绍 稳 健 发 展 持 续 创 新感 谢 您 的 关 注 ！ 地 址 ： 深 圳 市 福 田 区 福 华 一 路 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