商业计划书的财务部分(ppt-36)

来自 中国最大的资料库下载 商业计划书的财务部分 来自 中国最大的资料库下载 天天在发生的故事 Google的故事 百度和 李彦宏 国美和 黄光裕 盛大与软银亚洲基础投资及 陈天桥与唐俊 网易丁磊和香港霸菱投资及 徐新 蒙牛与 牛根生及摩根斯坦利 2005CCTV年度经济人物 中芯微电子邓中翰 来自 中国最大的资料库下载 企业目标与财务目标 持续为其股东创造财富 国家 私人 企业 $ $ $ 组织机构 来自 中国最大的资料库下载 股东价值可持续增长及具体表现 EBIT持续增长 , EPS持续增长 , 总资产营业利润率持续增长 , 总资产净利润率持续增长 ， 净资产收益率 （ 权益资本报酬率 ） ROE持续增长 ， EVA及 EVA回报率 持续增长 ， 净资产经营净现率持续增长 ， 股票在市场的表现从一个长期趋势看持续增长 。 来自 中国最大的资料库下载 企业“三角”定律 投资者 员工 客户 1. 企业存在，投资 者、客户、员工利益 都要满足。 2. 主体：客户、员工 主导：投资者 （企业家） 来自 中国最大的资料库下载 该企业简化的资产负债表 单位：万元 资产 负债及所有者权益 流动资产： 货币资金 50 应收帐款 100 存货 200 长期投资 100 固定资产： 物业 200 设备 200 无形资产 150 负债： 流动负债 300 长期负债 200 所有者权益： 实收资本： 现金 150 固定资产 200 技术 100 管理 50 资产合计 1000 负债及所有者权益合计 1000 引例：创办高新技术企业 来自 中国最大的资料库下载 销售收入 2000万 增值税 340万 税前利润 500万 成本费用 1160万 企业所得税 170万 税后利润 330万 留存盈余 180万 股利 150万 案例的分析 ： 来自 中国最大的资料库下载 关于现代企业产权制度及产权理论 公司法人产权 经营权 占用权 控制权 原始所有权 处置权 使用权 来自 中国最大的资料库下载 公司法人产权 经营权 决策权 控制权 原始所有权 监督权 经理 董事会 监事会 关于现代企业产权制度及产权理论 来自 中国最大的资料库下载 创业的战略分析 使命 目标 发展战略 对内的管理型战略 对外的交易型战略 竞争战略 各职能子战略 R&D 人力资源 市场营销 财务 生产运作 来自 中国最大的资料库下载 创业的发展模式剖析 1.聚变 (nasa) 2.克隆裂变 (hengx,) 3.衰变 （ jiangx） 4. 要素积聚 (jing) 5.灌木丛 (gz) 6.四两拨千斤 (langh) 7.四优驱动 +名牌扩张 8.小马拉大车 (zig,) 9.攀高结贵 (zhifu,) 10.链式裂变 (wens) 11.白杨树 (lianx) 12. 多元化 (haier) 13.水果拼盘 (fengxi) 14. Mbo(meidi,sitong) 15.扎木成排 (zhongji) 16国际化 (jiadu). 问题：各种企业发展模式适用的前提条件是什么？ 以上这些企业发展模式我们应该如何借鉴？ 来自 中国最大的资料库下载 创业者应具备的十大财会理念 (郭晋龙 深圳盐田港股份公司独立董事 深圳注册会计师协会副秘书长 认为： ) 1、会计要素观念 2、会计政策观念 3、契约制度观念 4、现金流量观念 5、会计谨慎理念 6、会计控制理念 7、成本效益理念 8、预算管理观念 9、财务人才观念 10、独立审计观念 来自 中国最大的资料库下载 创业者对 财务报表、 财务风险和财务政策 的分析制定 1、读懂财务报表 老总要 了解财务报表的 基本知识和编制原理，建立与财务经理和人员 沟通的基本语言。 2、分析和评价公司财务业绩和风险 老总 要 学会如何应用财务分析方法评价自己企业的 经营业绩和面临的风险。 3、参与讨论和制定财务政策 老总要 掌握 公司财务政策制定的要点，借助财务报表分析 结果，了解企业存在的问题和财务政策的含 义，学会参与讨论财务计划和 制定 财务决策！ 来自 中国最大的资料库下载 三大会计报表回顾 损益表 企业参加市场游戏的 “ 记分卡 ” 资产负债表 企业财务状况的 “ 快照 ” 现金流量表 沟通资产负债表和损益表的 “ 桥梁 ” 和 “ 纽带 ” 来自 中国最大的资料库下载 2021/1/25 15 资产 负债及所有者权益 流动资产 货币资金 短期投资 应收账款 存货 长期资产 长期投资 土地（国外） 厂房及设备 减：折旧 无形资产 资产总额 流动负债 应付账款 应付票据 应付工资 长期负债 抵押借款 应付债券 所有者权益 实收资本 (股本 ) 资本公积 保留盈余 负债及所有者权益总额 资产负债表 来自 中国最大的资料库下载 主营业务收入 - 主营业务成本及税金 主营业务利润 （ 毛利） +其它业务利润 -期间费用 (管理费用 营业费用 财务费用） 营业利润 +投资收益 +营业外收支净额 税前利润 - 所得税 净利润 -普通股及优先股股利 保留盈余 损 益 表 来自 中国最大的资料库下载 经营活动中 产生的现金流 创 业 企 业 现 金 流 的 来 源 投资活动中 产生的现金流 筹资活动中 产生的现金流 1 销 售 商 品 或 提 供 劳 务 2 税 费 返 还 及 其 它 1 购 买 商 品 接 受 劳 务 2 支 付 工 资 及 奖 金 等 3 支 付 税 金 及 其 它 1 取 得 投 资 收 益 2 收 回 投 资 3 处 置 资 产 及 其 它 1 购 建 固 定 资 产 无 形 资 产 2 对 外 投 资 1 吸 收 现 金 投 资 2 取 得 借 款 1 偿 还 借 款 2 支 付 利 息 及 股 利 当期现金流量净额 来自 中国最大的资料库下载 2021/1/25 18 损益表 by owners 经营现金流 投资现金流 融资现金流 净现金流 现金流量表 现金 其它资产 资产总额 -负债 所有者权益 资产负债表 期初存量 流量 期末存量 股东权益表 股东投资及撤资 净利润及其它收益 股东权益变动净额 收入 费用 净利润 现金 其它资产 资产总额 -负债 所有者权益 资产负债表 报 表 之 间 的 关 系 来自 中国最大的资料库下载 财务是企业经营与管理的仪表盘 思考： CFO与 CEO的定位有何不同？ 来自 中国最大的资料库下载 创业与赢利模式 研究赢利模式的目的 1） 研究 某一公司的赢利模式或同一行业 不同企业的若干种赢利模式 2） 对于初次创业和二次创业的企业进行 赢利模式设计 3）对于正在运营中的企业进行赢利模式 诊断与优化设计 来自 中国最大的资料库下载 案例：大众轮胎 2004年的运营性赢利模式 它主要向客户提供三方面的价值（见图中的 3个椭圆形） 图 1 图 1 经营的角度： 来自 中国最大的资料库下载 案例：大众轮胎 2004年的策略性赢利模式 大众轮胎公司采取了如图所示的策略性商业模式，它将公司所达 到的生产规模 行业领先的生产规模（在图中用椭圆表示）加 以发挥和利用，通过增加生产规模和降低成本来做文章。 图 2 经营的角度： 来自 中国最大的资料库下载 基于股东价值可持续增长的 新创或 二次创业企业赢利模式设计（案例） WDM： W沃尔玛：自选廉价（低价满意的超值商品） D戴尔，定制化直销模式（按订单生产，直接与顾 客建立联系，高效流程降低成本，产品技术标准化，低 成本高效率好服务，力求精简，注重树立产品品牌 和提高服务质量，多元化经营战略） M麦当劳，标准化复制模式 结果：为客户提供了产品或服务链上增值的能力， 持续获得现金净流入的能力。 经营的角度： 来自 中国最大的资料库下载 杜邦分析法的赢利模式解析 税收效应比率财务结构比率财务费用比率资产周转率销售经营利润率 税前利润 税后利润 权益资本 总资产 息税前利润 税前利润 总资产 销售收入 销售收入 息税前利润 权益资本 税后利润 权益资本报酬率 分析 ： 销售经营利润率 取决于行业的利润水平 （ 取决于投资 ） 和成本 控制水平 . 成本 取决于研发和设计 （ 70 ） 、 采购 （ 30 的 70 ） 、 制造 （ 30 的 30 ） 。 技术领先型策略 （ 持续的研发投入 ） ；品牌经营型策 略 （ 服务 、 宣传 、 广告 ） ；行业标准型；资源垄断性 （ 提价限产 ） 资产转转率 取决于市场潜力和企业的资产管理能力。 规模型；低成本竞 争型；市场扩张型 财务费用比率与财务结构比率 取决于融资决策水平 。 低 /高财务杠杆型 税收效应比率 取决于税收政策与企业性质 、 所在地及企业税务筹划能力 财务的角度： 来自 中国最大的资料库下载 赢利模式的创新 台湾刘助博士 系统的角度： 来自 中国最大的资料库下载 怎样选择好的投资项目？ 项目投资决策的四个必要性原则： 1、经济学原则 2、比较优势原则 3、产业政策原则 4、技术选择原则 案例研究 来自 中国最大的资料库下载 1. 这个项目有市场吗？市场有多大？这个市场是我 的吗？ 2. 这个项目能赚钱吗？能赚多少钱？ 3. 这个项目有风险吗？有哪些风险？风险有多大？ 我能控制吗？我最大能承受多大的风险？如果不 能完全承受，我能转嫁吗？转嫁给谁？如何转嫁？ 4. 这个项目符合投资决策的 4个必要性原则吗？ 5. 谁来实施此项目？ 项目评估要回答的 5个问题 来自 中国最大的资料库下载 项目评估常用的定量分析方法 NPV、 PI、 IRR、 MIRR 动态回收期、静态回收期 盈亏平衡法、概率统计法、敏感性分析法 回归分析法、统计预测法、计量经济分析法 比较分析法、比率分析法、趋势分析法、杜邦分析 法、 LP法、 HP法、决策树方法 杠杆分析法 SWOT法、价值链分析法、波斯顿矩阵法 企业诊断法、 GE分析法 来自 中国最大的资料库下载 项目的风险分析 风险分析 宏观环境决定的风险 行业环境决定的风险 企业内部因素决定的风险 1.国家经济发展风险 2.政治与经济事件风险 6.国外进出口政策 5.税收风险 4.WTO的风险 3.进出口政策 7.原材料供应风险 9.替代品风险 8.竞争风险 10.营业风险 13.财务风险 12.技术风险 11.产品策略风险 来自 中国最大的资料库下载 风险投资的 项目评价指标体系 来自 中国最大的资料库下载 融资决策要解决的问题 融多少资金？ 融资 规模 从哪里来？ 融资 来源 怎样来？ 融资 方式 不同融资方式所占比例？ 融资 结构 代价是多少？ 融资 成本 带来的风险怎样？ 融资 风险 融资 环境 要解决以上问题，先要明确 融资 战略 融资 原则 来自 中国最大的资料库下载 融资 结构 融资 规模 融资 风险 融资 方式 资 （ 金 ） 本 成 本 了解每种融资方式 资产规模、结构 投资计划 融资战略 杠杆利益 融资原则 来自 中国最大的资料库下载 资本成本 1 资本成本的作用 2 单项 资本成本的计算 债券成本（名义、税前、税后），优先股成本 普通股成本，保留盈余成本 3 综合 资本成本（加权平均的资本成本） 4 加权边际资本成本的确定 n j jj wkK 1 来自 中国最大的资料库下载 融资的要求 通过商业计划书（ 7“C”） 讲述一个故事 1. 企业的个性（价值观、管理理念、历史、人员、 组织） 2. 企业资本（用财务语言写出过去的业绩和资产） 3. 企业能量（今后的价值、前景、赚钱的能力） 4. 企业的抵押品（抵押品的名称、质量、时间） 5. 环境（所属行业环境、政治环境、经济环境） 6. 企业保障（经营风险、财务风险、保障措施） 7. 企业竞争（行业竞争对手分析） 来自 中国最大的资料库下载 融资也是一种营销技巧 Relax 轻松、准备 Disturb 刺激、引发 Resolve 决定、决心、受影响 Ckosing 销售、促销、完成 来自 中国最大的资料库下载 2006年 3月 23日 祝您创业能找到一片 “ 蓝海 ” ！