浙江大学习题、答案

第一章【练习题】1单项选择题（1）企业向国家缴纳税金，属于（B）A.结算关系B.分配关系C.融资关系D.借贷关系（2）企业财务关系是指企业在财务活动中与各方面形成的（C）A.货币关系B.结算关系C.利益分配关系D.资金往来关系（3）现代财务管理的最优目标是（ A ）A.企业价值最大化 B.利润最大化C.每股盈余最大化 D.资本利润率最大化（4）关于财务管理目标，以下正确的说法是（C）A.每股利润最大化，没有考虑投入与产出的关系B.追求利润最大化，有利于克服短期行为C.追求股东财富最大化，有利于社会资源的有效配置D.企业价值最大化与股东财富最大化是完全相同的（5）财务管理区别于企业其它管理的特征，在于它是一种（A）A.综合性的物资管理 B.综合性的使用价值管理C.综合性的价值管理 D.综合性的投资管理（6）金融市场由（ D ）组成A.主体 B.客体 C.参加人 D.以上都是（7）在市场经济条件下，财务管理的核心是（B）A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务分析（8）（ A ）是财务决策的基础，是编制财务预算的前提。A.财务预测 B.财务控制 C.财务计划 D.财务分析（9）（ D ）是财务预测和财务决策的具体化，是控制和分析财务活动的依据。A.财务预测 B.财务决策 C.财务控制 D.财务预算2多项选择题（1）财务活动从总体上主要包括以下（ABC ）内容。A.资金筹集 B.资金的投放和使用C.资金的收回与分配 D.人才与技术引进（2）下列属于债权债务关系的有（CD）A.企业与国家B.企业与股东C.企业与债券持有人D.企业与银行（3）关于利润最大化的财务管理目标，正确的说法有（ABC）A.未考虑资金时间价值和投资风险价值B.容易导致企业管理当局的短期行为C.不能反映投入与产出的关系D.有利于社会资源的有效配置（4）以企业价值最大化作为现代企业财务管理目标的优点有（AC）A.考虑了资金时间价值和投资风险价值B.反映投入与产出的关系C.体现了股东对企业资产保值增值的要求D.能够直接揭示企业当前的获利能力（5）企业筹资管理的目标是（BCD ）。A.筹集最多的资金 B.以较低的成本获取同样多或较多的资金C.把筹资风险控制在最低水平D.以较小的风险获取同样多或较多的资金（6）可以协调经营者与所有者目标的背离的机制有（ ABC ）A.人才市场对经理人的评价 B.经理人遭解雇的威胁C.对经理人的奖励制度 D.法律调节（7）企业财务管理的基本环节包括（ABCD）A.财务预测B.财务决策C.财务预算和控制D.财务分析（8）影响企业财务管理的环境因素主要有（ABCD）A.经济发展水平B.经济周期C.法律制度D.金融市场（9）关于金融市场，下列正确的说法有（ABC）A.短期拆借市场称为货币市场B.证券流通市场属于二级市场C.股票的发行与流通属于资本市场D.金银首饰市场属于黄金市场3判断题（1）现代企业目标是实现利润最大化（ 错 ）（2）现代企业管理的核心是财务管理（对）（3）企业财务活动就是组织企业的资金运动（错）（4）所有者与经营者关心的财务问题，其侧重点是不一致的（对 ）（5）企业的目标就是财务管理的目标（错 ）（6）财务管理环境是指影响企业财务管理的外部因素（对 ）（7）财务管理的基本环节相互独立，没有联系（错 ）（8）“接收”是市场对企业经理人的行为约束（对）（9）“激励”是企业所有者对经理人的行为约束（对）（10）“复苏”阶段，企业应该增加投资（对）第二章【练习题】1.单项选择题（1）某项永久性奖学金，每年计划颁发50000元，若年利率为8%，采用复利方式计息，该奖学金的本金应为（ A ）A. B. C. D.（2）一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（ B ）A.永续年金 B.预付年金 C.普通年金 D.递延年金（3）投资者冒风险进行投资，所获得的超过资金时间价值的那部分额外报酬称为（ B ） A.无风险报酬 B.风险报酬 C.平均报酬 D.差额报酬（4）某项存款年利率为6%，每半年复利一次，其实际利率为（ B ） A.12.36% B.6.09% C.6% D.6.6%（5）为在第三年末获本利和10000元，求每年年末应存款多少，应用（B ） A.年金现值系数 B.年金终值系数 C.复利现值系数 D.复利终值系数（6）甲方案在三年中每年年初付款100元，乙方案在三年中每年年末付款100元，若利率为10%，则二者在第三年年末时终值相差（ A ）元。 A.33.1 B.31.3 C.133.1 D.13.31（7）企业的财务风险是指（ B ） A.因还款而增加的风险 B.因负债筹资带来的风险 C.因生产经营变化带来的风险 D.外部环境变化风险2.多项选择题（1）风险按形成的原因可分为（AC ）A.财务风险 B.市场风险 C.经营风险 D.公司特有风险（2）企业因借款而增加的风险称为（ B D ）A.经营风险 B.财务风险 C.市场风险 D.筹资风险（3）考虑风险因素后，影响投资报酬率变动的因素有（ ABD ）A.无风险报酬率 B.风险系数 C.投资年限 D.风险报酬斜率（4）可以用来衡量风险大小的指标有（CD ） A.无风险报酬率 B.期望值 C.标准差 D.标准差系数（5）永续年金具有下列特点（ABC ）A.没有终值 B.没有期限 C.每期等额支付 D.每期不等额支付（6）普通年金终值系数表的用途有（ ABD ） A.已知年金求终值 B.已知终值求年金 C.已知现值求终值 D.已知终值和年金求利率（7）年金的形式有（ABCD ） A.普通年金 B.预付年金 C.递延年金 D.永续年金3.判断题 （1）没有经营风险的企业，也就没有财务风险（ 错 ） （2）没有负债的企业，也就没有经营风险（ 错 ） （3）普通年金现值系数加1等于同期、同利率的预付年金现值系数（ 错 ） （4）计算递延年金终值的方法与计算普通年金终值的方法一样（对 ） （5）财务风险就是指筹资风险（ 对 ） （6）经营风险就是商业风险（ 对 ） （7）预付年金就是指第一年年初支付的金额（ 错 ） （8）永续年金没有终值（ 对 ）【实训题】1.资料：若银行存款利率为5%，每年复利一次，希望在10年后得到18000元。要求：现在需一次存入多少钱？答案：11050元2.资料：如果年利率6%，1年复利一次，8年后需要50000元用于更新设备。要求计算：从现在起每年年初应相等存入多少金额的款项？答案：4765.85元3.资料：A公司决定自今年起建立偿债基金，即在今后5年内每年末存入银行等额款项，用来偿还该公司在第六年初到期的公司债券本金2 000 000元，假定银行存款年利率为9%（每年复利一次）。要求计算：A公司每年末需存入银行的等额款项为多少？答案：33.42万元4.资料：假定B公司于今年初发行一种8年期的公司债券，当时的票面利率为12%，发行条例上规定：前两年不偿还本息，但从第三年起至第八年止每年每张公司债券还本付息240元。要求：1）计算到第八年末，每张公司债券共还本付息多少金额？2）为市场潜在投资者计算购买该公司债券每张最多愿出价多少？答案：1）1947.64元2）786.6元5.资料：有一笔现金流量如下表： 年01234现金流量（元）1000200010030004000要求：利率为5%，求这笔不等额现金流量的现值。答案：8877.79元6.资料：利率为10%，第3年末需用200元，第5年末需用200元，第6年末需用400元。要求：为保证按期从银行提出款项满足各年年末的需要，现时应向银行存入的款项是多少？答案：500元7.资料：某企业向银行借入1000万元，利率8%，期限5年。要求：1）复利计息，到期一次还本付息，共还多少？2）每年等额还本付息，每次还多少？3）借满3年起，每年等额还本付息，每次还多少？答案：1）1469.33万元2）250.46万元3）452.6万元8.资料：某企业融资租入一套设备，作价4000万元，租期8年，残值为0，利率10%。要求：1）设租期满后一次性支付租金，一共需要支付多少租金？2）假设租满一年起，每年等额支付租金，每次支付多少？答案：1）8574.35万元2）599.82万元9.资料：某人为购买房子，向银行按揭贷款30万元，期限10年，月息5。要求：1）这笔贷款的终值是多少？2）每月等额还本付息，每次还多少？答案：1）54.5819万元2）3330.62元10.资料：一笔贷款，三年总利率是28%。要求计算：年利率是多少？答案：8.577%11.资料：一笔贷款年利率12%。要求：1）按半年付息6%，实际年利率是多少？2）按季付息3%，实际处利率是多少？答案：1）12.36%2）12.55%12.资料：某企业向银行借入5000万元，期限5年，每年等额还本付息1200万元。要求：计算借款利率。答案：6.39% 13.资料：某企业准备开发新产品，投资额为1000万元。现有三个方案可供选择，根据市场预测，三种不同市场状况的预计年净收益如下表：市场状况发生的概率预计年净收益（万元）A产品B产品C产品繁荣一般衰退0.30.50.2600300100500400200600400300要求：1）计算各种新产品的期望投资收益、收益标准差和标准离差率；2）权衡收益与风险的关系，请做出产品的选择。答案：1）期望投资收益A产品为350万元；B产品为370万元；C产品为393.33万元。标准差A产品为180.27万元；B产品为148.66万元；C产品为141.26万元。标准离差率A产品为0.515；B产品为0.55；C产品为0.3592）C产品的期望投资收益最高，而标准离差率最低。收益最大、风险最小。选C14.资料：甲、乙两个投资项目的期望投资报酬率分别为25%和22%，标准离差率分别为0.3和0.26。要求：你选择哪个项目？说明你的理由。答案：甲项目的投资收益比乙项目高出13.64%，而风险高出15.38%，显然乙项目较合适。第三章【练习题】1单项选择题： (1)法定资本金是指(B )A.法律规定的注册资本 B.法律规定的注册资本的最低限额C.法律规定的须存入注册会计师指定账户的注册资本D.法律规定企业在必须在工商行政管理部门登记的注册资本(2)下列各项筹资渠道，可以利用商业信用方式筹措的是( C )。 A.国家财政 B.银行 C.其他企业 D.本企业(3)下列各项中，不属于负债资金的筹措方式是( A )。A.利用留存收益 B.向银行借款C.利用商业信用 D.融资租赁(4)以下对普通股筹资优点的叙述中，不正确的是( C )。A.具有永久性，无需偿还 B.无固定的利息负担C.资金成本较低 D.能增强公司的举债能力(5)相对于负债融资方式而言，采用吸收直接投资方式筹措资金的优点是( C )A.有利于降低资金成本 B.有利于集中企业控制权C.有利于降低财务风险 D.有利于发挥财务杠杆作用(6)某企业按年利率5.5向银行借款300万元，银行要求保留10的补偿性余额，则该项借款的实际利率为( B )。A.4.95 B.6.11 C.5.5 D.9.5(7)银行借款筹资与发行债券筹资相比，其特点是( B )。A.利息能抵税 B.筹资灵活性大 C.筹资费用高 D.债务利息高(8)某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12，每年付息，到期还本。而当时市场利率为10，那么，该公司债券发行价格应为( D )元。 A.93.22 B.100 C.105.35 D.107.58(9)相对于借款购置设备而言，融资租赁设备的主要缺点是( B )A.筹资速度较慢 B.融资成本较高 C.到期还本负担重 D.设备淘汰风险大(10)在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( C )。A.赊购商品 B.预收货款 C.办理应收票据贴现 D.用商业汇票购货(11)某企业需使用资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为( B )万元。 A.600 B.375 C.750 D.672(12)下列筹资方式按一般情况而言，企业所承担的财务风险由大到小排列为( B )。 A.融资租赁.发行股票.发行债券 B.融资租赁.发行债券.发行股票 C.发行债券.融资租赁.发行股票 D.发行债券.发行股票.融资租赁(13)出租人既出租某项资产，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是( C )。 A.经营租赁 B.售后回租 C.杠杆租赁 D.直接租赁(14)某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0.5，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为( C )。A.3 000元 B.3 500元 C.2 500元 D.15 000元(15)某企业按“210，n60”条件购进20 000元的商品，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为( D )。A.12.3 B.11.4 C.12.6 D.14.7(16)下列筹资方式中，属于自有资金筹资(权益资本)方式的是( B )。A.银行借款 B.发行优先股 C.发行债券 D.融资租赁(17)按股东权利和义务的不同，股票可分为( B )。A.面值股票和无面值股票 B.普通股和优先股C.A股.B股和H股 D.记名股票和无记名股票(18)银行要求企业借款时在银行中保留一定比例的存款余额，这种称为( A )A.补偿性余额 B.信用额度 C.周转信用协议 D.借款额度(19)我国公司法规定，吸收无形资产的出资额一般不能超过注册资本的(B )A.25 B.20 C.15 D.102多项选择题(1)形成普通股的资金成本较高的原因有( ABCD )A.投资者要求有较高的投资报酬率 B.发行费用高C.投资者投资于普通股的风险很大 D.普通股股利不具有抵税作用(2)银行借款的特点包括( BC )。A.限制性条款多，因此融资速度较慢 B.借款成本低C.借款灵活性大 D.借款成本高(3)商业信用筹资的特点包括( ABCD )。A.期限较短 B.在放弃现金折扣时所付出的机会成本较高C.筹资限制少 D.方便(4)与其他长期负债筹资方式相比，债券筹资的特点是( CD )A.筹资成本低，风险大 B.成本高，风险小C.筹资对象广，市场大 D.限制条件较多(5)影响债券发行价格的因素包括( ABCD )。A.债券面额 B.票面利率 C.市场利率 D.还本付息方式(6)普通股股东所拥有的权利包括( ABC )。A.分享盈利权 B.优先认股权 C.转让股份权 D.优先分配剩余财产权(7)下列各项中，属于“吸收直接投资”与“发行普通股”筹资方式所共有缺点的是( CD )。A.限制条件多 B.财务风险小 C.控制权分散 D.资金成本高(8)相对权益资金的筹资方式而言，银行借款筹资的缺点主要有( AC )A.财务风险较大 B.资金成本较高 C.筹资数额有限 D.筹资速度较慢(9)普通股与优先股的共同特征主要有( BC )。A.需支付固定股利 B.股利从净利润中支付C.同属公司股本 D.可参与公司重大决策(10)属于普通股筹资特点的有( ACD )。A.没有固定的利息负担 B.筹资数量有限C.资金成本较高 D.能增强公司信誉(11)补偿性余额的约束使借款企业所受的影响有(ABD )。A.减少了可用资金 B.提高了筹资成本C.减少了应付利息 D.增加了应付利息(12)负债融资与股票融资相比，其缺点是( BCD )。A.资本成本较高 B.具有使用上的时间性C.形成企业固定负担 D.风险较大(13)按国际通行做法，银行发放贷款时，带有一些信用条件，主要有(ABCD )A.授信额度 B.周转信贷协议C.补偿性余额 D.借款抵押担保(14)吸收直接投资中的出资方式可能有(ABCD )A.现金 B.商标 C.实物 D.土地使用权(15)租赁筹资具有的优点包括(ABCD )。A.能迅速获得所需资产 B.租赁能减少设备陈旧过时的风险B.租赁集资限制较少 D.租金可在税前扣除，能减少所得税(16)相对于发行债券而言，企业发行股票筹集资金的优点有(ABD )。A.增强公司再融资能力 B.降低公司财务风险C.降低公司资金成本 D.筹资限制较少(17)下列各项中，属于经营租赁特点的有( AC )。A.租赁期较短 B.租赁合同较为稳定C.出租人提供租赁资产的保养和维修等服务D.租赁期满后，租赁资产常常无偿转让或低价出售给承租人(18)公司增发新股时，其发行价格的确定方法有(ABD )。A.以市盈率法计算 B.以资产净值计算C.以每股利润计算 D.以预计未来收益的现值计算3判断题： （1）企业的自有资金都属于长期资金；而债务资金则既有长期的，也有短期的（对 ） （2）当债券的票面利率高于市场利率时，债券可折价发行 （ 错 ） （3）债券面值和票面利率一定，市场利率越高，则债券的发行价格越高 （ 错 ） （4）投资企业与被投资企业之间是一种债务债权关系 （ 错 ） （5）发行股票，既可筹集企业生产经营所需资金，又不会分散企业的控制权 （ 错 ） （6）为保证少数股东对企业的绝对控制权，企业倾向于采用优先股或负债方式筹集资金，而尽量避免普通股筹资 （ 对 ） 【实训题】1资料：某公司拟发行股票筹资6亿元，过去三年平均每股利润0.8元，经证监会核准，以15倍的市盈率发行普通股。要求计算：需要发行多少股，才能满足资金需要？答案：发行价12元，发行量5000万股2资料：某周转信贷协议额度为20000万元，承诺费率为2，借款企业年度内使用了18000万元。要求计算：企业向银行支付的承诺费用是多少。答案：40万元3资料：某公司发行五年期，面值10000元的债券，票面利率8%。每年付息，到期还本。风险等级与市场平均风险相当。要求：分别计算市场利率为6%、8%和10%条件下的发行价格。答案：10842.47元、10000元、9242元如果复利计算利息，到期一次还本付息，市场利率为10%，其发行价最高只能为多少？答案：9123.37元4资料：某公司于2006年9月1日按面值发行公司债券，每张面值1 000元，票面利率为10，期限为3年期，每年9月1日付息，到期一次还本。要求：1)若2006年9月1日的市场利率为10，债券发行价格低于多少时该公司可能会取消发行计划。2)若一投资者能接受的最终投资报酬率为8，该债券按1 040元发行，该投资者是否会购买?答案：1）1000元2）投资人的期望价格为1051元，1040元的发行价可以被接受。5资料：某企业2月10日在销售产品时收取商业承兑汇票一张，金额为300万元，期限6个月。5月10日该企业因需要用款，向开户银行办理贴现，贴现期为90天，贴现利率为月息0.5（单利）。要求计算：该张票据的贴现息和应付贴现金额。答案1：贴现息300万元，贴现额3004.5295.5万元（实际中使用）答案2：贴现额300295.5665万元，贴现息300295.56654.435万元（理论上的数值）7资料：某企业按(210，N30)条件购入一批货物。要求： 1)计算企业放弃该项现金折扣的机会成本。2)若企业准备放弃折扣，将付款日期推迟到50天，计算放弃现金折扣的机会成本。3)若另一家供应商提出(120，N30)的信用条件，计算放弃折扣的机会成本。若企业准备要折扣，选择哪一家供应商有利?答案：1）36.73%2）18.36%3）36.36%选第二家，不放弃现金折扣，白欠20天。8资料：甲公司在2007年1月1日采购了一批发票价格为600 000元的材料，发票上标明的付款条件为“220，n50”，甲公司暂时资金比较紧张，如果要还材料款，需要向银行借款，银行借款利率为7，而且要求公司在银行中保留20的补偿性余额。试问：1)该公司如果在1月21日付款，则需要支付多少元?2)该公司如果在2月20日付款，是否比1月21日付款合算，为什么?答案：元，放弃现金折扣成本为24.45%，比银行借款利率高出很多，应该向银行借入资金去购货，在20天内付款。第四章【练习题】1单项选择题：（1）不存在筹资费用的筹资方式是（D ）A.银行借款 B.融资租赁C.发行债券 D.利用留存收益（2）甲企业发行一债券，面值为2000元，期限为5年，票面利率为10%，每年付息一次，发行费为5%，所得税税率为33%。则该债券资金成本为（D ）A.15% B.10% C.6.7% D.7.05%（3）某企业发行优先股1000万元，筹资费率为3%，年股息率为12%，所得税税率为33%，则优先股的资金成本率为（ C ）A.13.2% B.8.9% C.12.37% D.11.2%（4）计算资金成本的基础是（ C ）A.银行利率 B.有价证券利率C.资金所有者的期望收益率 D.通货膨胀率（5）每股利润无差异点是指在两种筹资方案下，普通股每股利润相等时的（ D ）A.成本总额 B.直接费用 C.资金结构 D.息税前利润（6）某企业的长期资本总额为1000万元，负债占总资本的40%，负债利率为10%。当企业销售额为800万元，息税前利润为200万元。则财务杠杆系数为（ C ）A.1.2 B.1.26 C.1.25 D.3.2（7）不存在财务杠杆作用的筹资方式是（ D ）A.银行借款 B.发行债券C.发行优先股 D.发行普通股（8）在其他条件不变的情况下，负债的比例越大，财务风险（A ）A.越大 B.不变 C.越小 D.不能判断2多项选择题（1）影响财务杠杆系数的因素有（ ABCD ）A.息税前利润 B.财务费用C.优先股股利 D.所得税税率（2）最优资金结构的判断标准有（ABC ）A.企业价值最大 B.加权平均资金成本最低C.资本结构具有弹性 D.筹资风险最小（3）债务比例（A ），财务杠杆系数（ A ），财务风险（ A ）A.越高，越大，越高 B.越低，越小，越低C.越高，越小，越高 D.越低，越大，越低（4）如果企业调整资本结构，则企业的资产和权益总额（ABD ）A. 可能同时增加 B . 可能同时减少C . 可能保持不变 D. 一定会发生变动3判断题：（1）优先股股利和债券利息都要定期支付，均应作为财务费用，在所得税前列支（ 错 ）（2）采用负债方式筹资比采用发行股票筹资付出的资金成本低，但承担的风险大（ 对 ）（3）资金成本既包括资金的时间价值，又包括投资的风险价值（ 对 ）（4）企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业总是不利的（ 错 ）（5）由于留存收益是企业利润所形成的，非外部筹资所得，所以留存收益没有成本（错 ）（6）在筹资额和利息（股利）率相同时，企业借款筹资产生的财务杠杆作用与发行优先股产生的财务杠杆作用不同，其原因是借款利息和优先股股息的抵税作用不同（对 ）（7）当预计的息税前利润大于每股利润无差异点时，采用负债筹资会提高普通股每股利润，但会加大企业的财务风险（ 对 ）（8）在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额（错 ）（9）拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金，而拥有较多流动资产的企业主要依赖流动负债筹集资金（对）【实训题】1资料：宏伟公司发行普通股10000万股，面值1元，发行价3.5元，发行费用1400万元，预计第一年股利0.25元/股，以后每年增长4%；发行面值1000元，票面利率10%，期限五年的债券10万张，发行价格960元，筹资费用3%；从银行借款5400万元,年利率8%。该公司企业所得税率33%。要求：计算各种个别资金成本和综合资金成本。答案：普通股成本11.44%；债券成本7.2%；借款成本5.36%综合资金成本10.53%2资料： 某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；发行优先股800万元，股利率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增。所得税税率为33%。要求 1)计算债券资金成本；2)计算优先股资金成本；3)计算普通股资金成本；4）计算综合资金成本。答案：1）6.84%；2）12.37%；3）16.63%；4）12.03%3资料：宏伟公司今年年初有一投资项目，需资金4000万元，通过以下方式来筹资：发行债券600万元，资金成本为12%；长期借款800万元，资金成本为11%，普通股为1700万元，资金成本为16%；保留盈余900万元，资金成本为15.5%。要求：试计算其加权平均资金成本。答案：14.29%4资料：四方公司资金总额10000万元，其中长期债务4000万元，平均利息率为10%；普通股4000万元。优先股2000万元，股利率14%。2005年实现息税前利润2200万元。该企业所得税税率为33%。要求：计算财务杠杆系数。答案：DOL1.595资料：某企业2006年末的资产总额为10000万元，其中权益资本4000万元（全部为普通股，股数为400万股），负债资本6000万元，负债的利息率为10%。2006年的税后利润为420万元。经市场预测，2007年度该企业的息税前利润可比上年增长50%。该企业2007年的资产总额及资本结构均不变。假定企业的所得税率为30%。要求：1）计算该企业2006年的财务杠杆系数；2）利用财务杠杆系数预计2007年的每股利润。答案：1）EBIT1200万元，DOL2；2）每股利润2.1元6资料：万通公司计划追加筹资2000万元。现有A、B、C三个筹资方案可供选择，具体资料如下：筹 资方 式方 案 A方 案 B方 案 C筹资额（万元）资本成本（%）筹资额（万元）资本成本（%）筹资额（万元）资本成本（%）长期借款250775085007.5公司债券750925085008.25优先股750122501250012普通股250147501450014合 计200020002000要求：选择最优筹资方案。答案：加权平均成本：A10.5%；B10.75%；C10.44%方案C最优7资料：某企业目前的资金总额为800万元，其结构为负债资金200万元，主权资本为600万元。现准备追加筹资200万元，有两种追加筹资方案：（A）增加主权资本，（B）增加负债。已知增资前的负债利率为10%，若采用负债增资方案，则增资部分负债的利率为12%；预计增资后息税前利润率可达到15%。假设该企业所得税率30%。要求：1）分别计算两种方案下的税后资本利润率，并据以选择筹资方案；2）计算两种方案的税后资本利润率无差别点，并据以选择筹资方案。答案：1）税后资本利润率：（A）11.375%；（B）12.36%，（B）较优2）无差别点116万元，预计息税前利润为150万元，大于无差别点，应该采用负债增资方案。第五章【练习题】1单项选择题（1）企业置存货币资金的原因主要是( C )A.满足交易性、预防性、收益性需要 B.满足交易性、投机性、收益性需要C.满足交易性、预防性、投机性需要 D.满足交易性、投资性、收益性需要（2）在成本分析模式和存货模式下确定最佳货币资金持有量时，都须考虑的成本是(A )A.现金的机会成本 B.短缺成本 C.管理成本 D.转换成本（3）( D )属于应收账款的机会成本。 A.对客户的资信调查费用 B.收账费用 C.坏账损失 D.应收账款占用资金的应计利息（4）下列选项中，( B )同货币资金持有量成正比例关系。 A.转换成本 B.机会成本 C.货币资金的短缺成本 D.管理费用（5）在存货模式下，最佳货币资金持有量是使(C )之和保持最低的现金持有量。 A.机会成本与短缺成本 B.短缺成本与转换成本 C.机会成本与固定转换成本 D.机会成本与变动转换成本（6）企业持有短期有价证券，主要是为了维持企业资产的流动性和(B ) A.企业良好的信用地位 B.企业资产的收益性C.正常情况下的货币资金需要 D.非正常情况下的货币资金需要(7）下列各项中，企业制定信用标准时不予考虑的因素是( B )。 A.同行业竞争对手的情况 B.企业自身的资信程度 C.客户的资信程度 D.企业承担违约风险的能力(8）下列各项中，不属于信用条件构成要素的是(D) A.信用期限 B.现金折扣 C.折扣期限期 D.商业折扣(9）对现金折扣的表述，正确的是( C ) A.它也被称为商业折扣 B.折扣率越低，企业付出的代价越高C.目的是为了加快账款的回收 D.为了增加利润，应当取消现金折扣(10）信用标准是企业可以接受的客户的信用程度，常用的表示方法是( B )。 A.赊销比率 B.预计坏账损失率 C.应收账款回收期 D.现金折扣(11）某企业购进A商品1 000件，该批商品的日变动费用200元，平均保本储存期100天，日均零售量8件，则经营该批商品可获利( C )元。 A.20 000 B.25 000 C.5 000 D.7 400(12）存货ABC控制法的最主要的分类标志是( A )。 A.金额 B.品种 C.数量 D.体积(13）应收账款余额为21万元，年销售收入净额为840元，则应收账款周转期为( A )天。 A.9 B.29 C. 18 D.12(14）A企业全年耗用某材料2 000公斤，该材料单价为40元，一次订货成本为50元，年单位储存成本为5元，最佳订货次数为( A )次。A.10 B.8 C.9 D.12(15）A企业全年生产B产品10 000件，产品单位成本为200元，生产周期为9天，在产品成本系数为60，在产品资金定额为( A )元。A.30000 B.35000 C.25000元 D.32000(16）存货的ABC控制法中，C类物资是指( C ) A.品种少，实物量少而价值高的物资 B.品种少，实物量多而价值高的物资 C.品种多，实物量多而价值低的物资 D.品种多，实物量少而价值高的物资2多项选择题(1）应收账款信用条件的组成要素有(ABC )。 A.信用期限 B.现金折扣期 C.现金折扣率 D.商业折扣(2）缺货成本指由于不能及时满足生产经营需要而给企业带来的损失，它们包括(ABCD ) A.商誉(信誉)损失 B.延期交货的罚金 C.采取临时措施而发生的超额费用 D.停工待料损失(3）通常在基本模型下确定经济批量时，应考虑的成本是( BC ) A.采购成本 B.订货费用 C.储存成本 D.缺货成本(4）用存货模式分析确定最佳货币资金持有量时，应予考虑的成本费用项目有(BC ) A.货币资金管理费用 B.货币资金与有价证券的转换成本 C.持有货币资金的机会成本 D.货币资金短缺成本(5）应收账款周转率提高意味着(BCD )。 A.销售成本降低 B.短期偿债能力增强 C.收账费用水平降低 D.收账期缩短(6）下列各项中，属于信用政策的有(ABC )。 A.信用条件 B.信用标准 C.收账政策 D.现金折扣(7）提供比较优惠的信用条件，可增加销售量，但也会付出一定代价，主要有(ABC ) A.应收账款机会成本 B.坏账损失 C.收账费用 D.现金折扣成本(8）存货的成本包括( ABC )。 A.进货成本 B.缺货成本 C.储存成本 D.管理成本9）缩短信用期有可能会使( BD ) A.销售额增加 B.应收账款减少 C.收账费用增加 D.坏账损失减少(10）客户资信程度的高低通常决定于(ABC ) A.客户的信用品质 B.偿付能力 C.资本 D.企业规模(11）为了提高货币资金使用效率，企业应当( ACD )A.加速收款并尽可能推迟付款 B.尽可能使用支票付款，而少用汇票付款C.尽可能利用现金浮游量 D.力争现金流入与现金流出同步(12）.原材料资金定额日数包括( BD )A.结算日数 B.在途日数 C.发运日数 D.验收日数(13）产成品资金定额日数包括( AC )A.结算日数 B.在途日数 C.发运日数 D.验收日数3判断题(1)赊销是扩大销售的有效手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销额(错 )(2)订货的经济批量大小与订货提前期的长短没有关系(对 )(3)现金流量的不确定性越大，预防性现金的持有量数额也就应越大(对 )(4)库存现金是一种收益性资产( 错 )(5)催收应收账款的最优选择是通过法律途径( 错 )(6)存货管理的目标是以最低的存货成本保证企业生产经营的顺利进行(对 )(7)只要花费必要的账款费用，积极做好收款工作，坏账损失是完全可以避免的(错 )(8)给客户提供现金折扣的主要目的是为了扩大企业的销售(错 )(9)企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和收益性(对 )(10）存货管理应该抓好两头：A类和C类( 错 )【实训题】 1.资料：某公司预计全年(一年按360天计算)现金需要量为5000万元，有价证券的年利率为12，该公司现金管理相关总成本目标为3 0万元（持有成本与转换成本相等）。 要求：1)计算有价证券的转换成本的限额。 2)计算最佳现金持有额。3)计算最佳有价证券的交易间隔期。答案：1）15万元；2）250万元；3）18天2.资料：某企业有三个现金持有量方案，预计资料如下表：方 案ABC现金持有量(元)机会成本率%管理成本(元)短缺成本(元)30000155000250040000155000500500001550000要求：应该选择哪个方案？答案：A3.资料：某公司预计计划年度销售收入为28000万元，变动成本率为70%，信用条件是(2/5，N/60)。估计有60%的客户会享受现金折扣。公司的加权平均资金成本为10%。要求：(1)应收账款的平均周转天数(2)应收账款的机会成本额(3)可能发生的现金折扣额。答案：1）27天；2）147万元3）336万元4.资料：某公司只对预期坏账损失率在10%以下的客户提供赊销。现拟改变信用标准。有以下二个方案可选用：方案一，如果只对预期坏账损失率在8%以下的客户赊销，会使销售收入减少80000元，平均付款期为45天，管理成本减少200元。所减少销售额的预期坏账损失率为10%。方案二，只对预期坏账损失率在20%以下的客户赊销，会使销售收入增加元，平均付款期为60天，管理成本增加300元，所增加的销售额的预期坏账损失率为18%。公司销售利润率为25%，变动成本率为60%。有价证券利率为8%。问：公司是否应该改变信用标准？如改变的话，应该采用哪个方案？答案：方案一减少的毛利20000元，减少的机会成本480元、管理成本200元、坏账成本8000元，使净收益减少8680元。方案二增加的毛利30000元，增加的机会成本960元、管理成本300元、坏账成本21600元，使净收益增加7140元。应该采用方案二。5.资料：某厂商计划全年需要甲种材料7200吨，单价为2400元。由A.B两个单位供应。A单位供应2400吨，全年供应5次，在途3天；B单位供应4800吨，全年供应6次，在途5天。验收每次都是1天，整理准备3天，保险10天。供应间隔系数为0.7。要求：用周转期法确定甲种材料的资金定额。答案：平均定额天数63.13天，资金定额元6.资料：某企业计划年度生产甲乙两种产品，有关数据如表：项 目甲产品乙产品计划产量(台)7203 60单位制造成本(元)10001200生产周期(天)68在产品成本系数0.650.75要求：计算两种产品的在产品资金定额。答案：甲7800乙7200合计15000元7.资料：A产品单位成本50000元，生产周期38天。生产开始的第一天投入成本费用5000元，其余在剩余的时间内陆续均衡发生。计划全年产量为720台。要求：计算A产品的在产品资金定额。答案：（500050000）元8.资料：某企业计划年生产甲产品43200吨，单位产品计划成本860元。生产周期45天，原材料430元，在生产开始时一次投入，其它陆续均衡发生。要求：计算在产品资金定额。答案：40500元9.资料：平均日产A产品10件，单位制造成本500元。产品储存日数7天，发运1 天，结算2天。要求：计算产成品资金定额。答案：50000元10.资料：某流通企业经营A商品，全年计划销售额3600万元(按进价计算)。进货在途2天，销售准备1 天，商品陈列500件，平均每日销售200件。进货间隔15天，保险储备量800件。要求：计算该商品的最高、最低和平均资金占用额。答案：最高资金占用额245万元；最低资金占用额4万元；平均资金占用额124.5万元11.资料：某公司上年某类材料平均占用资金600万元，经分析，有20万元为不合理占用额。计划年度生产增长30%，并要求流动资金周转加速10%。预计材料价格将上升5%。要求：计算该类材料的资金定额。答案：712.53万元12.资料：若某企业A材料年需用量为48000千克，年单位储存成本为8元，每次进货费用为500元。要求：计算A材料的经济进货批量、进货间隔天数、存货相关最低成本。答案：Q2450千克，间隔天数18.4天，最低成本19600元13.资料：某公司预计每年需要甲种材料6000件，每次订货费用150元，每件材料年储存成本是5元。材料正常单价是20元，一次采购量在2000件以上，可获折扣2%，在3000件以上，则可获折扣5%。要求：计算经济订货批量。答案：基本批量Q600件，相关成本为元Q2000，相关成本6000200.985450元Q3000，相关成本元批量以3000件为优14.资料：某公司购进一批商品500件，单价30 000元，售价35 000元，销售此批商品共需固定费用100 000元，银行贷款年利率为12，该商品月保管费率为0.3，销售税金及附加为20 000元。 要求：(1)计算该商品的保本储存期。 (2)若要获得8的投资利润率，计算该商品最迟要在多长时间内一次性售出。答案：250102238万元，日变动费用6500元保本储存期366天最迟在181天一次性售出第六章练习题1单项选择题（1）估计设备需要量时，若生产任务不足，生产能力过剩，则设备负荷系数为( C )。 A.等于1 B.大于1 C.小于1 D.等于0（2）全年日历天数减去厂休日和法定节假日后的工作天数称为( B )。 A.生产工作日数 B.制度工作日数 C.出勤日数 D.实际工作日数（3）预计新的台时定额与现行台时定额的百分比，称为(C )。 A.设备生产率 B.定额完成率 C.定额改进系数 D.供应间隔天数（4）固定资产与流动资产的区别主要表现在两者的( B )不同。 A.价值量 B.周转方式 C.使用时间 D.不动性（5）设备负荷系数大于1，说明( D )。 A.生产能力不足 B.设备有余 C.生产能力有余 D.生产能力饱和（6）采用双倍余额递减法计算固定资产折旧时，在其折旧的前些年折旧率是( B )。 A.逐年递减的 B.固定不变的 C.逐年递增的 D.无规律变化的（7）使用年限法是一种（ B ） A.快速折旧法 B平均折旧法 C.慢速折旧法 D.工作量法