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,国债基础知识 贺凯歌 平顶山营业部,目 录,一、国债概述,二、国债发行与交易,三、理论价值及收益,四、交易所国债业务,国家,个人,机构,一、国债概述,1、含义,借钱,借钱,一、国债概述,2、目的,一、国债概述,3、功能,形成市场基准利率,调节货币存量,提供投资品种,一、国债概述,4、分类,国债,凭证式 国债,记账式 国债,储蓄式 国债,收益稳定 风险小,一、国债概述,5、特点,小结： 国家发行 筹措资金 风险较小 经济调节,一、国债概述,1、发行,溢价发行,平价发行,折价发行,二、国债发行与交易,发 行 价 格,二、国债发行与交易,直 接 发 行,间 接 发 行,发行方式,2、偿还,2、分期逐 步偿还法,1、到期一 次偿还法,3、市场购 销偿还法,4、抽签轮 次偿还法,5、以新替 旧偿还法,二、国债发行与交易,3、交易,二、国债发行与交易,交 易 场 所,场内交易,场外交易,二、国债发行与交易,现 券 交 易,回 购 交 易,交易方式,小结： 发行市场 交易市场,二、国债发行与流通,1、理论价值的确定公式 V=C1/（1+i）+C2/（1+i）2+Cn/（1+i）n+Mn/（1+i）n a、V为国债理论价值； b、C1，C2，Cn为第1，2，n期的国债利息收益； c、Mn为国债到期日价值，即国债的面值； d、i为折现率,三、理论价值及收益,三、理论价值及收益,2、收益率,直接收益率： i=C/P0,到期收益率： 插值法求i,持有期收益率：i=（P2-P1+i）/P1,三、理论价值及收益,3、小结 理论价值为收入现值和 收益率为收入除以投入,四、交易所国债业务,1、交易规则,规则,交易 账户,交易方式,申 购,净价交易,交易佣金,申 报,2、交易程序,四、交易所国债业务,中原证券欢迎您！,开户,委托,成交,清算,交割,和股票相同,时间优先价格优先,净价交易全价结算,T+1,3、影响国债价格的因素,四、交易所国债业务,影 响 因 素,经济发展状况,利率水平,物价水平,汇率波动,股票走势,小结： 操作似股票 佣金比较低 净价报买卖 全价来结算 影响因素多 择机来交易,四、交易所国债业务,谢 谢！,
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