第5章 商业银行资本的管理

第第5章章商业银行资本的管理商业银行资本的管理学习目标：学习目标：通过本章学习，要求掌握商业银行资通过本章学习，要求掌握商业银行资本筹集的方法，了解我国商业银行的资本本筹集的方法，了解我国商业银行的资本现状及如何提高我国商业银行的资本充足现状及如何提高我国商业银行的资本充足率。率。5.1 商业银行内源资本的管理商业银行内源资本的管理5.1.1商业银行资本的内部筹集商业银行资本的内部筹集商业银行资本的内部筹集一般采取增加各商业银行资本的内部筹集一般采取增加各种准备金和收益留存的方法。种准备金和收益留存的方法。1增加各种准备金增加各种准备金2收益留存收益留存银行在股利分配中常常采用以下两种政策：银行在股利分配中常常采用以下两种政策：1）剩余股利政策）剩余股利政策2）固定股利支付率政策）固定股利支付率政策事实上，银行的管理层在确定股利分配政策事实上，银行的管理层在确定股利分配政策时，更应注重保持一个稳定的股利分配方案。时，更应注重保持一个稳定的股利分配方案。5.1.2银行资本内部筹集的评价银行资本内部筹集的评价 银行资本内部筹集的优点：银行资本内部筹集的优点：1）不必依靠公开市场筹集资金，可免去发）不必依靠公开市场筹集资金，可免去发行成本，因而成本较低；行成本，因而成本较低；2）不会使股东控制权削弱，避免了股东所）不会使股东控制权削弱，避免了股东所有权的稀释和所持有股票的每股收益的稀有权的稀释和所持有股票的每股收益的稀释（如果银行出售新股票，新股东将与老释（如果银行出售新股票，新股东将与老股东分享未来收益）。股东分享未来收益）。银行资本内部筹集的缺点在于，其筹集资本的银行资本内部筹集的缺点在于，其筹集资本的数量在很大程度上受到银行本身的限制：数量在很大程度上受到银行本身的限制：1）政府当局对银行适度资本金规模的限制。）政府当局对银行适度资本金规模的限制。2）银行所能获得的净利润规模的限制。银行所能获得的净利润规模的限制。3）要受银行股利分配政策的影响。要受银行股利分配政策的影响。5.2 商业银行外源资本的管理商业银行外源资本的管理 商业银行资本的外部筹集可采用发行普商业银行资本的外部筹集可采用发行普通股、发行优先股、发行资本票据和债券以通股、发行优先股、发行资本票据和债券以及股票与债券互换的办法。及股票与债券互换的办法。1发行普通股发行普通股普通股是商业银行资本的基本形式，他普通股是商业银行资本的基本形式，他是一种主权证明。这种权利主要体现在三个是一种主权证明。这种权利主要体现在三个方面：一是普通股股东对银行拥有经营决策方面：一是普通股股东对银行拥有经营决策权；二是对银行的利润和资产有分享权；三权；二是对银行的利润和资产有分享权；三是在银行增发普通股时，享有新股认购权。是在银行增发普通股时，享有新股认购权。以普通股筹集资本的优点在于：以普通股筹集资本的优点在于：1）由于普通股的收益随银行经营状况而变，而）由于普通股的收益随银行经营状况而变，而不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性；不是事先规定的，因此，银行有较大的灵活性；2）由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可）由于普通股股金是不需要偿还的，是银行可以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比以长期使用的资金，这种资金的稳定性，要比通过其他渠道筹集的资金高得多；通过其他渠道筹集的资金高得多；3）对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又）对股东来讲，拥有普通股既可以控制银行又可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬可参与分红，而且在通货膨胀期间投资不易贬值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于值，这对投资者会产生吸引力，从而也有利于银行筹集资本。银行筹集资本。商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点：商业银行通过发行普通股筹资有以下缺点：1）发行成本高。）发行成本高。2）会削弱原股东对银行的控制权。）会削弱原股东对银行的控制权。3）会影响股票的收益。）会影响股票的收益。4）如果市场利率比较低，通过债务方式进行）如果市场利率比较低，通过债务方式进行融资的成本较低，此时，发行新股会降低银融资的成本较低，此时，发行新股会降低银行的预期收益，这样将使普通股股东的收益行的预期收益，这样将使普通股股东的收益降低。降低。2发行优先股发行优先股优先股是指在收益和剩余财产分配上优先优先股是指在收益和剩余财产分配上优先于普通股的股票。优先股股东一般可以按事先于普通股的股票。优先股股东一般可以按事先约定的条件取得固定利率的股息，但优先股股约定的条件取得固定利率的股息，但优先股股东没有投票决策权和选举权。优先股可分为永东没有投票决策权和选举权。优先股可分为永久不偿还优先股和有期限优先股；可积累股息久不偿还优先股和有期限优先股；可积累股息优先股（上年未分配股息转到下一年一并分配）优先股（上年未分配股息转到下一年一并分配）和不积累股息优先股；可转换为普通股的优先和不积累股息优先股；可转换为普通股的优先股和不可转换优先股。股和不可转换优先股。优点：优点：1）不削弱普通股股东的控制权；）不削弱普通股股东的控制权；2）商业银行不必向其支付红利，优先股的融资成本）商业银行不必向其支付红利，优先股的融资成本是事先确定的；是事先确定的；3）发行优先股会给商业银行带来更多的利润，银行）发行优先股会给商业银行带来更多的利润，银行财务杠杆的效力会得到增强。财务杠杆的效力会得到增强。缺点：缺点：1）较一般负债成本较高；）较一般负债成本较高；2）没有税收的优惠。）没有税收的优惠。3发行资本票据和债券发行资本票据和债券 资本票据是一种以固定利率计息的小面额证券，资本票据是一种以固定利率计息的小面额证券，该证券的期限为该证券的期限为715年不等。它可以在金融市场年不等。它可以在金融市场上出售，也可向银行的客户推销。债券的形式较多，上出售，也可向银行的客户推销。债券的形式较多，通常而言，银行债券性资本包括可转换后期偿付债通常而言，银行债券性资本包括可转换后期偿付债券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付券、浮动利率后期偿付债券、选择性利率后期偿付债券等等。债券等等。优点在于：优点在于：1）债务的利息可从银行税前收益中支出，而不）债务的利息可从银行税前收益中支出，而不必缴纳所得税必缴纳所得税;2）在通过投资银行发行股票或债券时，通常发）在通过投资银行发行股票或债券时，通常发行股票的成本要比发行债券的成本高一些；行股票的成本要比发行债券的成本高一些；3）不必缴存准备金，这实际上增加了商业银行）不必缴存准备金，这实际上增加了商业银行可以运用的资金量，也就降低了商业银行的融资可以运用的资金量，也就降低了商业银行的融资成本；成本；4）发行资本票据和债券可以强化财务杠杆效应。）发行资本票据和债券可以强化财务杠杆效应。缺点：缺点：1）债务资本不是永久性资本，它有一定的期限，）债务资本不是永久性资本，它有一定的期限，因此，在债务资本将要到期时，必然要影响商业因此，在债务资本将要到期时，必然要影响商业银行对这一资本的利用效率。银行对这一资本的利用效率。2）债务资本不同于股东权益，它对增强公众信）债务资本不同于股东权益，它对增强公众信心的能力不如权益资本，抵御风险的能力自然也心的能力不如权益资本，抵御风险的能力自然也不如权益资本，因此，在银行资本的计量中，核不如权益资本，因此，在银行资本的计量中，核心资本自然不包括资本票据和债券。心资本自然不包括资本票据和债券。5.3 我国商业银行的资本现状分析我国商业银行的资本现状分析5.3.1 我国商业银行的资本构成分析我国商业银行的资本构成分析根据根据巴塞尔协议巴塞尔协议的要求，针对我国商业银的要求，针对我国商业银行体系的基本情况，行体系的基本情况，1997年中国人民银行对我国商年中国人民银行对我国商业银行的资本构成做了如下规定：业银行的资本构成做了如下规定：1核心资本包括：核心资本包括：1）实收资本；）实收资本；2）资本公积；）资本公积；3）盈余公积；）盈余公积；4）未分配利润。）未分配利润。2附属资本包括：附属资本包括：1）贷款呆账准备金；）贷款呆账准备金；2）坏账准）坏账准备；备；3）投资风险准备金；）投资风险准备金；4）5年（包括年（包括5年）以上年）以上的长期债券。的长期债券。3应从资本总额中扣除的项目包括：应从资本总额中扣除的项目包括：1）在其他银行资本中的投资；）在其他银行资本中的投资；2）已在非银行金融机构资本中的投资；）已在非银行金融机构资本中的投资；3）已对工商企业的参股投资；）已对工商企业的参股投资；4）已对非自用不动产的投资；）已对非自用不动产的投资；5）呆账损失尚未冲减的部分。）呆账损失尚未冲减的部分。5.3.2 我国商业银行的资本充足状况分析我国商业银行的资本充足状况分析 为了提高我国商业银行的资本充足比率，近为了提高我国商业银行的资本充足比率，近年来我国政府已经采取了若干重大的改革和政年来我国政府已经采取了若干重大的改革和政策措施：策措施：11997年调低了国有商业银行的所得税税率，年调低了国有商业银行的所得税税率，从从55%的所得税外加的所得税外加7%的调节税下调至一般的调节税下调至一般工商业的工商业的33%的税率，从而提高了国有商业银的税率，从而提高了国有商业银行自我积累一部分资本金的能力。行自我积累一部分资本金的能力。21998年国家财政向工、农、中、建四家国年国家财政向工、农、中、建四家国有商业银行补充了有商业银行补充了2700亿元资本金，使国有商亿元资本金，使国有商业银行的资本充足率有了显著提高。业银行的资本充足率有了显著提高。31999年年4月国家决定成立信达资产管理公司，月国家决定成立信达资产管理公司，同年同年10月又成立了华融、长城、东方三家资产管月又成立了华融、长城、东方三家资产管理公司，由它们接收相当一部分由于政策性贷款及理公司，由它们接收相当一部分由于政策性贷款及在转轨期间所形成的不良资产，使国有商业银行减在转轨期间所形成的不良资产，使国有商业银行减轻了核销和准备核销不良资产的资本负担。轻了核销和准备核销不良资产的资本负担。4对一些股份制商业银行则通过批准其增资扩股，对一些股份制商业银行则通过批准其增资扩股，符合条件的批准其上市，通过资本市场集资，扩充符合条件的批准其上市，通过资本市场集资，扩充资本金。资本金。5.3.3 提高我国商业银行资本充足比率的措施提高我国商业银行资本充足比率的措施 主要应从两个方面着手：主要应从两个方面着手：一是增加分子；一是增加分子；二是减少分母。二是减少分母。1分子策略：增加核心资本和附属资本以提高资分子策略：增加核心资本和附属资本以提高资本金总额本金总额1）增加核心资本）增加核心资本（1）财政注资）财政注资（2）利润留成利润留成（3）从股票市场募集资本金从股票市场募集资本金（4）营业税返营业税返 (5)外汇注资外汇注资2）增加附属资本）增加附属资本（1）增提准备金）增提准备金 （2）发行长期金融债券）发行长期金融债券 国外商业银行发行长期次级金融债券的情况国外商业银行发行长期次级金融债券的情况90年代以来，越来越多的国际大银行发行长年代以来，越来越多的国际大银行发行长期次级金融债券的方式充实资本金，提高次级债期次级金融债券的方式充实资本金，提高次级债务在银行资本中所占的比重。务在银行资本中所占的比重。发行长期次级金融债券补充国有银行资本金的发行长期次级金融债券补充国有银行资本金的可行性可行性借鉴西方国家的做法，结合我国实际，我们可以借鉴西方国家的做法，结合我国实际，我们可以从供给、需求和规模来分析发行长期次级金融债券从供给、需求和规模来分析发行长期次级金融债券的可行性。的可行性。首先，从债券市场的供给分析，目前，我国债首先，从债券市场的供给分析，目前，我国债券市场品种单一，金融资产投资渠道较少。发行长券市场品种单一，金融资产投资渠道较少。发行长期次级金融债券，可以丰富债券品种，增加投资渠期次级金融债券，可以丰富债券品种，增加投资渠道，进一步活跃债券市场。道，进一步活跃债券市场。其次，从债券市场的需求分析，债券本身收益其次，从债券市场的需求分析，债券本身收益比较稳定，安全性高，投资者的投资意愿较强。比较稳定，安全性高，投资者的投资意愿较强。最后，从债券市场的规模分析，目前债券市场最后，从债券市场的规模分析，目前债券市场发行总规模不大，发行长期金融债券，市场容量发行总规模不大，发行长期金融债券，市场容量应该在可承受范围。应该在可承受范围。从国际银行业的发展趋势和我国现实情况分从国际银行业的发展趋势和我国现实情况分析，目前通过发行长期次级金融债券补充国有商析，目前通过发行长期次级金融债券补充国有商业银行附属资本是提高资本充足率的可行途径之业银行附属资本是提高资本充足率的可行途径之一，它不仅可以增加商业银行的资本金，提高资一，它不仅可以增加商业银行的资本金，提高资本充足率，还能够促使其增强资本金管理的主动本充足率，还能够促使其增强资本金管理的主动性和灵活性。性和灵活性。分母策略：降低风险资产的规模分母策略：降低风险资产的规模 降低风险资产主要两种途径，一种是调整资产降低风险资产主要两种途径，一种是调整资产的风险分布结构；一种是从整体上提高资产质量，的风险分布结构；一种是从整体上提高资产质量，降低贷款的不良比率。降低贷款的不良比率。1）调整资产的风险分布结构）调整资产的风险分布结构 2）降低资产的不良率）降低资产的不良率 国内外银行总资产风险承载水平比较表国内外银行总资产风险承载水平比较表 资本充资本充足率足率 总资产总资产 贷款占总贷款占总资产之比资产之比 不良贷不良贷款率款率%四国有商业银四国有商业银行平均行平均811858330 55.025香港汇丰银行香港汇丰银行 13.2176197037.05.2花旗银行花旗银行11.2390221041.01.9德意志银行德意志银行12.6094003340.01.4渣打银行渣打银行14.0010228051.04.8美洲银行美洲银行11.56 26015961.01.0小小 结结:1、商业银行的资本筹集应从内源和外源两个方面、商业银行的资本筹集应从内源和外源两个方面进行管理。进行管理。2、我国商业银行的资本充足率已有很大改善，但、我国商业银行的资本充足率已有很大改善，但仍不足，需从分子和分母两个角度考虑提高资本仍不足，需从分子和分母两个角度考虑提高资本充足率。充足率。思考与练习：思考与练习：1商业银行筹集资本的途径有哪些？商业银行筹集资本的途径有哪些？2简述我国商业银行资本构成的特点简述我国商业银行资本构成的特点3论述如何提高我国商业银行的资本充足比率？论述如何提高我国商业银行的资本充足比率？