国债期货基础知识命题预测试卷.pdf

一、单项选择题 (本题共 60 道小题，每道小题 0.5 分，共 30 分。以下备选项中只有一项最 符合题目要求，不选、错选均不得分 ) 1（ ）实行每日无负债结算制度。 A现货交易 B远期交易 C分期付款交易 D期货交易 2 NYMEX 是（ ）的简称。 A芝加哥期货交易所 B伦敦金属交易所 C法国国际期货期权交易所 D纽约商业交易所 3在我国，批准设立期货公司的机构是（ ）。 A期货交易所 B期货结算部门 C中国人民银行 D国务院 期货监督管理机构 4期货市场上套期保值规避风险的基本原理是（ ）。 A现货市场上的价格波动频繁 B期货市场上的价格波动频繁 C期货市场比现货价格变动得更频繁 D同种商品的期货价格和现货价格走势一致 5（ ）是在期货市场和现货市场之间建立一种盈亏对冲的机制。 A套期保值 B保证金制度 C实物交割 D发现价格 6某投资者买入一份看涨期权，在某一时点，该期权的标的资产市场价格大于期权的 执行价格，则在此时该期权是一份（ ）。 A实值期权 B虚值期权 C平值期权 D零值期权 7（ ）交易所首先适用公司法的规定，只有在公司法未规定的情况下，才适用民法 的一般规定 A合伙制 B合作制 C会员制 D公司制 8关于期货市场价格发现功能的论述，不正确的是（ ）。 A期货价格与现货价格的走势基本一致并逐渐趋同 B期货价格成为世界各地现货成交价的基础参考价格 C期货价格克服了分散、局部的市场价格在时间上和空间上的局限性，具有公开性、 连续性、预期性的特点 D期货价格时时刻刻都能 准确地反映市场的供求关系 9股票指数期货是为适应人们管理股市风险，尤其是（ ）的需要而产生的。 A系统风险 B非系统风险 C信用风险 D财务风险 10对于商品期货来说，期货交易所在制定合约标的物的质量等级时，常常采用（ ） 为标准交割等级。 A国内贸易中交易量较大的标准品的质量等级 B国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 C国内或国际贸易中交易量较大的标准品的质量等级 D国内或国际贸易中最通用和交易量较大的标准品的质量等级 11下列不属于会员 制期货交易所会员的基本权利的是（ ）。 A设计期货合约 B行使表决权、申诉权 C联名提议召开临时会员大会 D按规定转让会员资格 12美式期权的期权费比欧式期权的期权费（ ）。 A低 B高 C相等 D不确定 13（ ）是期货交易所按成交合约金额的一定比例或按成交合约手数收取的费用。 A交割日期 B交割等级 C最小变动价位 D交易手续费 14美国期货市场由（ ）进行自律性监管。 A商品期货交易委员会 (CFTC) B全国期货协会 (NFA) C美国政府期货监督管理委员会 D美国联邦期货业合作委员会 15被称为 “另类投资工具 ”的组合是（ ）。 A共同基金和对冲基金 B商品投资基金和共同基金 C商品投资基金和对冲基金 D商品投资基金和社保基金 16 2009 年 12 月 16 日，某客户买入大豆期货合约 40 手 (每手 10 吨 )，成交价为 4200 元 /吨，当日结算价为 4230 元 /吨，则该投资者当日的持仓盈亏为（ ）。 A 1200 元 B 12000 元 C 5000 元 D 600 元 17美国芝加哥期货交易所规定小麦期货合约的交易单位为 5000 蒲式耳，如果交易者 在该交易所买进一张 (也称一手 )小麦期货合约，就意味着（ ）。 A在合约到期日需买进一手小麦 B在合约到期日需卖出一手小麦 C在合约到期日需卖出 5000 蒲式耳小麦 D在合约到期日需买进 5000 蒲式耳小麦 18目前，期货交易中成交量最大的品种是（ ）。 A股指期货 B利率期货 C能源期货 D农产品期货 19强行减仓制度是交易所将当日以涨跌停板价申报 的未成交平仓报单，以当日涨跌停 板价与该合约净持仓赢利客户 (包括非期货公司会员 )按持仓比例自动撮合成交。强行减仓造 成的经济损失由（ ）承担。 A期货交易所 B期货公司 C会员及其投资者 D非期货公司会员 20如果美国 30 年期国债期货目前市价为 98-300，若行情往下跌至 96-100，客户就想 卖出，但卖价不能低于 96-080，则客户应以（ ）下单。 A止损买单 B止损卖单 C止损限价买单 D止损限价卖单 21标准的美国短期国库券期货合约的面额为 100 万 美元，期限为 90 天，最小价格波动幅 度为一个基点 (即 0.01%)，则利率每波动一点所带来的一份合约价格的变动为（ ）。 A 25 美元 B 32 5 美元 C 50 美元 D 100 美元 22（ ）是交易者根据商品的产量、消费量和库存量 (或者供需缺口 )，即根据商品 的供给和需求关系以及影响供求关系变化的种种因素来预测价格走势的分析方法。 A心理分析 B。技术分析 C基本分析 D图形分析 23我国本土成立的第一家期货经纪公司是（ ）。 A广东万通期货经纪公司 B中国国际期货经纪公司 C北京经易期货经纪公司 D北京金鹏期货经纪公司 24关于期权价格的叙述正确的是（ ）。 A期权有效期限越长，期权价值越大 B标的资产价格波动率越大，期权价值越大 C无风险利率越小，期权价值越大 D标的资产收益越大，期权价值越大 25美式期权的时间价值总是（ ）。 A等于 0 B小于等于 0 C大于等于 0 D不确定 26关于 “基差 ”，下列说法不正确的是（ ）。 A基差是期货价格和现货价格的差 B基差风险源于套期保值者 C当基差减小时，空头套期保值者可以忍受损失 D基差可能为正、负或零 27短期国库券期货属于（ ）。 A外汇期货 B股指期货 C利率期货 D商品期货 28当日结算价是指某一期货合约当日成交价格按照成交量的加权平均价。当日无成交 价格的，以上（ ）交易日的结算价作为当日结算价。 A 1 B 2 C 3 D 4 29下面关于投机说法错误的是（ ）。 A投机者承担了价格风险 B投机的目的是获取较大的利润 C投机者主要获取价差收益 D投机交易主要在期货与现货两个市场进行操作 30期权的时间价值与期权合约的有效期（ ）。 A成正比 B成反比 C成导数关系 D没有关系 31下列关于强行平仓执行过程的说法，不正确的是（ ）。 A交易所以 “强行平仓通知书 ”的形式向有关会员下达强行平仓要求 B开市后，有关会员必须首先自行平仓，直至达到平仓要求，执行结果由交易所审核 C超过会员自行平仓时限而未执行完毕的，剩余部分由交易所直接执行强行平仓 D强行平仓执 行完毕后，执行结果交由会员记录并存档 32某投机者预测 2 月份铜期货价格会下降，于是以 65000 元 /吨的价格卖出 1 手铜合 约。但此后价格上涨到 65300 元 /吨，该投资者继续以此价格卖出 1 手铜合约，则当价格变 为（ ）时，将 2 手铜合约平仓可以盈亏平衡 (忽略手续费和其他费用不计 )。 A 65100 元 /吨 B 65150 元 /吨 C 65200 元 /吨 D 65350 元 /吨 33期货市场的基本功能之一是（ ）。 A消灭风险 B规避风险 C减少风险 D套期保值 34某投资者在 4 月 1 日买入燃料油期货合约 40 手建仓，成交价为 4790 元 /吨，当日 结算价为 4770 元 /吨，当日该投资者卖出 20 手燃料油合约平仓，成交价为 4780 元 /吨，交 易保证金比例为 8%，则该投资者当日交易保证金为（ ）。 A 76320 元 B 76480 元 C 152640 元 D 152960 元 35与单边的多头或空头投机交易相比，套利交易的主要吸引力在于（ ）。 A风险较低 B成本较低 C收益较高 D保证金要求较低 36美元较欧元贬值，此时最佳策略为 （ ）。 A卖出美元期货，同时卖出欧元期货 B买入欧元期货，同时买入美元期货 C卖出美元期货，同时买入欧元期货 D买入美元期货，同时卖出欧元期货 37结算准备金余额的计算公式应为（ ）。 A当日结算准备金余额 =上一交易日结算准备金余额 +上一交易日保证金 +当日交易保 证金 +当日盈亏 +入金 -出金 -手续费 (等 ) B当日结算准备金余额 =上一交易日结算准备金余额 -上一交易日保证金 +当日交易保 证金 +当日盈亏 +入金 -出金 -手续费 (等 ) C当日结算准备金余额 =上一交易日结算 准备金余额 +上一交易日保证金 -当日交易保 证金 +当日盈亏 +入金 -出金 -手续费 (等 ) D当日结算准备金余额 =上一交易日结算准备金余额 -上一交易日保证金 -当日交易保证 金 +当日盈亏 +入金 -出金 -手续费 (等 ) 38大豆提油套利的做法是（ ）。 A购买大豆期货合约的同时，卖出豆油和豆粕的期货合约 B购买大豆期货合约 C卖出大豆期货合约的同时，买入豆油和豆粕的期货合约 D卖出大豆期货合约 39上海铜期货市场某一合约的卖出价格为 19500 元，买入价格为 19510 元，前一成交 价为 19480 元，那么该合约的撮合成交价应为（ ）。 A 19480 元 B 19490 元 C 19500 元 D 19510 元 40（ ）是交易者运用已有的技术资料，如成交价格以及波动幅度、成交量和持仓 量等，对未来期货价格的走势进行的判断分析方法。 A心理分析 B技术分析 C基本分析 D价值分析 41为保证分类监管工作的公信力和权威性，由中国证监会组建分类监管评审委员会对期货 公司进行分类评审，评审委员会由中国证监会期货二部、期货一部、中国期货保证金监控中 心、中国期 货业协会和期货交易所代表组成，这体现的是（ ）。 A分类评价申诉机制 B分类评价 “一票降级 ”制度 C分类结果的披露和使用 D分类评审的集体决策制度 42套期保值的基本原理是（ ）。 A建立风险预防机制 B建立对冲组合 C转移风险 D保留潜在的收益的情况下降低损失的风险 43（ ）的计算方法就是求连续若干天市场价格 (通常采用收盘价 )的算术平均。 A移动平均线 B几何平均线 C支撑线 D压力线 44世界上第一个有组织 的金融期货市场是（ ）。 A伦敦证券交易所 B芝加哥商品交易所 C阿姆斯特丹证券交易所 D法兰西证券交易所 45某一特定商品或资产在某一特定地点的现货价格与其期货价格之间的差额称为 （ ）。 A价差 B基差 C差价 D套价 46（ ）是在图中按时间等分，将每分钟的最新价格标出的图示方法，它随着时间 延续就会形成一条弯弯曲曲的曲线。 A闪电图 B K 线图 C分时图 D竹线图 47 Euro-BOBL 债券期货属于（ ）。 A外汇期货 B股指期货 C利率期货 D商品期货 48关于开盘价与收盘价，正确的说法是（ ）。 A开盘价由集合竞价产生，收盘价由连续竞价产生 B开盘价由连续竞价产生，收盘价由集合竞价产生 C都由集合竞价产生 D都由连续竞价产生 49由于某一特定商品的期货价格和现货价格在同一市场环境中会受到相同的经济因素 的影响和制约，因而两个市场的价格变动趋势（ ）。 A相反 B一般相同 C不一定 D完全相同 50国际上期货交易的指令 有很多种，其中，同时买入和卖出两种或两种以上期货合约 的指令是指（ ）。 A双向指令 B止损指令 C套利指令 D市价指令 51期货交易和交割的时间顺序是（ ）。 A同步进行 B通常交易在前，交割在后 C通常交割在前，交易在后 D无先后顺序 52如果套期保值者能争取到一个有利的（ ），套期保值交易就能赢利。 A利息 B基差 C现货价格 D期货价格 53操作上保守稳健，目的在于取得长期稳定的低风险收益的基金是（ ）。 A共同基金 B对冲基金 C商品投资基金 D套利基金 54某出口商担心日元贬值而采取套期保值，可以（ ）。 A买日元期货买权 B卖欧洲日元期货 C卖日元期货 D卖日元期货卖权，卖日元期货买权 55沪深 300 股指数的基期指数定为（ ）。 A 100 点 B 1000 点 C 2000 点 D 3000 点 56以（ ）为代表的期货投资基金的监管模式，是由政府下属的部门或直接隶属于 立法机关的国家政权监管机构对基金业进行集中、统一、严格的 监管。 A英国 B新加坡 C美国 D日本 57以下关于期货的结算说法，错误的是（ ）。 A期货的结算实行每日盯市制度，即客户开仓后，当天的盈亏是将交易所结算价与客 户开仓价比较的结果，在此之后，平仓之前，客户每天的单日盈亏是交易所前一交易日结算 价与当天结算价比较的结果 B客户平仓后，其总盈亏可以由其开仓价与其平仓价的比较得出，也可由所有的单日 盈亏累加得出 C期货的结算实行每日结算制度，客户在持仓阶段每天的单日盈亏都将直接在其保证 金账户上划拨。当客户处于赢利状态 时，只要其保证金账户上的金额超过初始保证金的数额， 则客户可以将超过部分提现；当处于亏损状态时，一旦保证金余额低于维持保证金的数额， 则客户必须追加保证金，否则就会被强制平仓 D客户平仓之后的总盈亏是其保证金账户最初数额与最终数额之差 58当看涨期权的执行价格高于当时的标的物价格时，该期权为（ ）。 A实疽期权 B虚值期权 C平值期权 D市场期权 59（ ）表明在近 N 日内市场交易资金的增减状况。 A市场资金总量变动率 B市场资金集中度 C现价期价偏 离率 D期货价格变动率 60沪深 300 股指期货合约的交易代码是（ D ）。 A CU B AL C FU D IF 二、多项选择题 (本题共 60 道小题，每道小题 0.5 分，共 30 分。以下备选项中有两项或两 项以上符合题目要求，多选、少选、错选均不得分 ) 1关于现货交易和期货交易对象的说法，正确的有（ ）。 A现货交易涵盖了全部实物商品 B期货合约所指的标的物是特定类别的商品 C有商品就有相应的现货交易 D几乎所有的商品都能够成为期货交易的品种 2某 投资者以 2200 元 /吨卖出 5 月大豆期货合约一张，同时以 2050 元 /吨买入 7 月大 豆合约一张，当 5 月合约和 7 月合约价差为（ ）时，该投资人获利。 A -80 元 B 50 元 C 100 元 D 150 元 3下列哪几项属于国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见中关 于建设期货经纪公司提出的纲领 ?（ ） A根据审慎监管原则，健全期货经纪公司的市场准入制度 B督促期货经纪公司完善治理结构，规范其股东行为，强化董事会和经理人员的诚信 义务 C改革期货客户交易结算资金管 理制度，研究健全客户交易结算资金存管机制 D期货经纪公司要完善内控机制，加强对分支机构的集中统一管理 4目前国内期货交易所有（ ）。 A深圳商品交易所 B大连商品交易所 C郑州商品交易所 D上海期货交易所 5下面关于成交量的说法，错误的有（ ）。 A在双重顶中价格上冲到每个后继的峰时，成交量放大 B价格突破信号成立，则伴随着较大成交量 C下降趋势中价格下跌，成交量较小 D三角形整理形态中成交量较大 6下列关于中国金融期货交易所结算制 度的说法，正确的是（ ）。 A金融期货交易所采取分级结算制度 B交易所对结算会员进行结算，结算会员对投资者或者非结算会员进行结算 C结算会员按照业务范围分为交易结算会员、全面结算会员和特别结算会员 D全面结算会员既可以为其受托客户也可以为与其签订结算协议的交易会员办理结 算、交割业务 7通过期货交易形成的价格具有（ ）的特点。 A对未来供求关系及其价格变化趋势进行预期的功能 B间断地反映供求关系及其变化趋势 C集中在交易所内通过公开竞争达成 D被视为一 种权威价格，成为现货交易的重要参考依据 8期权交易的用途是（ ）。 A减少交易费用 B创造价值 C套期保值 D投资 9确定期货合约交易单位的大小，主要应当考虑（ ）。 A合约标的物的市场规模 B交易者的资金规模 C期货交易交割日期 D该商品的现货交易习惯 10我国期货交易所总经理具有的权力不包括（ ）。 A决定期货交易所员工的工资和奖惩 B决定期货交易所的变更事项 C审议批准财务预算和决算方案 D决定专门委员会的 设置 11通常出现下列哪些情况时，将导致本国货币贬值 ?（ ） A提高本币利率 B降低本币利率 C本国顺差扩大 D本国逆差扩大 12全球铝土矿储量大的国家有（ ）等。 A澳大利亚 B几内亚 C巴西 D匈牙利 13投机交易能够减缓价格波动，其前提条件是（ ）。 A投机者需要理性化操作 B投机要适度 C操纵市场 D与套期保值数量相适应 14下列各种指数中，采用加权平均法编制的有（ ）。 A道琼斯平均系列指数 B标准普尔 500 指数 C香港恒生指数 D英国金融时报指数 15期货交易所应当及时公布上市品种合约的（ ）。 A成交量 B成交价 C持仓量 D最高价与最低价、开盘价与收盘价 16在下列国家中，（ ）有玉米期货交易。 A日本 B阿根廷 C法国 D南非 17下列策略中，权利执行后转换为期货多头部位的是（ ）。 A买进看涨期权 B买进看跌期权 C卖出看涨期权 D卖出看跌期权 18在我国，（ ）只 对会员进行结算，期货公司会员对客户进行结算。 A郑州商品交易所 B大连商品交易所 C上海期货交易所 D中国金融期货交易所 19关于我国期货交易所对持仓限额制度的具体规定，以下表述正确的是（ ）。 A采用限制会员持仓和限制客户持仓相结合的办法，控制市场风险 B套期保值交易头寸实行审批制，其持仓也受限制 C交易所调整限仓数额须经理事会批准，报中国证监会备案后实施 D会员或客户的持仓数量不得超过交易所规定的持仓限额 20在面对（ ）形态时，不用等到突 破后再开始行动。 A V 形 B双重顶 (底 ) C三重顶 (底 ) D矩形 21下列关于成交量的说法，正确的是（ ）。 A成交量是指一段时间 (一般分 5 分钟、 15 分钟、 30 分钟、 1 小时、 1 日、 1 周 1 个月 和 1 年等 )里买入的合约总数或卖出的合约总数 B每一交割月份合约中，全体买方买入的合约总数必然与全体卖方卖出的合约总数相 等，因此，合约成交量的统计通常只计算其中一方成交的合约数 C在中国内地，不同期货交易所对合约成交量的统计有所差异，中国金融期货交易所 采取单边计算，而其他三家期货交易所采取双边计算 D成交量水平可以反映市场价格运动的强烈程度。成交量越大，则反映出市场的强烈 程度越高 22期货合约的价格形成方式有（ ）。 A公开喊价方式 B配对交易方式 C连续竞价方式 D计算机撮合成交方式 23下列关于商品供给的说法，正确的是（ ）。 A供给是指在一定时期内，在各种可能的价格下，生产者愿意并且能够提供的商品或 劳务的数量 B一般来 说，在其他条件不变的情况下，一种商品的市场价格越高，生产者越愿意为 市场提供较多的产品数量，即：价格越高，供给量越大；价格越低，供给量越小，这就是 “供 给法则 ” C在商品自身价格不变的条件下，生产成本上升会减少利润，从而使得商品的供给量 增加。相反，生产成本下降会增加利润，从而使得商品的供给量减少 D一般而言，生产技术水平的提高可以降低生产成本，增加生产者的利润，生产者会 进一步提高产量 24套期保值者大多是（ ）。 A生产商 B加工商和库存商 C投机商 D金融机构 25利率期货的空头套期保值者在期货市场上卖空利率期货合约，其预期（ ）。 A债券价格上升 B债券价格下跌 C市场利率上升 D市场利率下跌 26期货代理作为代理期货业务的法人主体，其期货经营中的风险管理牵涉到它的兴衰 成败。其风险管理的目标是（ ）。 A为客户提供安全可靠的投资市场 B维护市场参与的权益 C维护市场的稳定 D控制政治风险 27对基差作用的理解不正确的有（ ）。 A基差的存在为人们的套期保值提供了可能 B基差是套期保值 者成功与否的关键 C基差的存在是期货价格的基础 D基差的存在是人们进行套期保值的原因所在 28期货交易者是期货市场最基本的主体，包括（ ）。 A期货交易所 B套期保值者 C期货公司 D投机者 29下列机构中，属于期货自律机构的有（ ）。 A中国证监会 B中国期货业协会 C期货交易所 D期货公司 30在期货投机交易市场上，为了尽可能增加获利机会，增加利润量，必须做到（ ）。 A分散资金投入方向 B持仓应限定在自己可 以完全控制的数量之内 C保留一部分资金，以备不时之需 D满仓交易 31转移外汇风险的手段主要有（ ）。 A分散筹资 B外汇期货交易 C远期外汇交易 D外汇期权交易 32期货交易所认为必要的，可以分别或同时采取要求（ ）等措施，以警示和化解 风险。 A会员报告情况 B客户报告情况 C谈话提醒 D发布风险提示函 33在平仓阶段，期货投机者应该掌握的原则是（ ）。 A掌握限制损失和滚动利润 B金字塔式买入卖出 C灵活运 用止损指令 D制订交易的计划 34期权按照标的物不同，可以分为金融期权和商品期权，下列属于金融期权的是 （ ）。 A利率期货 B股票指数期权 C外汇期权 D能源期权 35交易所对会员结算完成后，将向会员发放结算单据或电子传输当日的结算数据，包 括（ ），期货经纪公司会员以此作为对客户结算的依据。 A会员当日平仓盈亏表 B会员当日成交合约表 C会员当日持仓表 D会员资金结算表 36跨期套利的策略包括（ ）。 A正向市场牛市套利 B正向市场熊市套利 C反向市场牛市套利 D反向市场熊市套利 37在实践中，企业识别风险的方法有（ ）。 A风险列举法 B流程图分析法 C VaR 方法 D CVaR 方法 38反向市场牛市套利的市场特征有（ ）。 A现货价格高于期货价格 B只要价差扩大，就可获利 C获利潜力巨大，风险有限 D远期合约价格相对于近期合约涨幅较小 39下列关于成交量和持仓量关系的说法，正确的是（ ）。 A成交量和持仓量的变化可以反映合约交易的活 跃程度和投资者的预期 B只有当新的买入者和卖出者同时入市时，持仓量才会增加，同时成交量增加 C当买卖双方有一方做平仓交易时 (即换手 )，持仓量不变，但成交量增加 D当买卖双方均为原交易者，双方均为平仓时，持仓量下降，成交量增加 40双重顶形反转形态的成立条件是（ ）。 A有两个相同高度的高点 B有两个相同高度的低点 C向下突破颈线 D向上突破颈线 41下列哪些情况将有利于促使本国货币升值 ?（ ） A本国顺差扩大 B降低本币利率 C本国逆差 扩大 D提高本币利率 42风险管理的基本流程包括（ ）。 A风险识别 B风险的预测和度量 C风险控制 D风险消除 43下列关于波浪理论基本思想的说法，正确的是（ ）。 A波浪理论是以周期为基础的。它把大的运动周期分为时间长短不同的各种周期，并 指出，在一个大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再细分成更小的周期 B每个周期无论时间长短，都是以一种模式进行 C每个周期都是由上升 (或下降 )的 5 个过程和下降 (或上升 )的 3 个过程组成 D艾略 特最初发明波浪理论是受到价格上涨下跌现象不断重复的启示，试图找出其上 升和下降的规律 44与商品期货相比，金融期货的特点有（ ）。 A交割便利 B全部采用现金交割方式交割 C期现套利更容易进行 D容易发生逼仓行情 45按执行时间划分，期权可以分为（ ）。 A看涨期权 B看跌期权 C欧式期权 D美式期权 46下列选项中，关于股票期货的说法，正确的有（ ）。 A股票期货是以单只股票或窄基股票指数作为标的物的期货合约 B目前全球绝大 多数股票期货都是窄基股票期货 C股票期货出现于 20 世纪 80 年代后期 D 2001 年 1 月 29 日，美国 OneChicago 交易所首次推出以英国、欧洲大陆和美国的蓝 筹股为标的物的股票期货交易 47套期保值是指在期货市场上买进或卖出与现货商品或资产品种（ ）的期货合约， 从而在期货和现货两个市场之间建立盈亏冲抵机制，以规避价格波动风险的一种交易方式。 A品种相同或相关 B数量相等或相当 C方向相同 D月份相同或相近 48股票指数期货交易的特点有（ ）。 A以现金 交收和结算 B以小博大 C套期保值 D投机 49一个完整的期货交易流程应包括（ ） A开户与下单 B竞价 C结算 D交割 50期货期权合约中可变的合约要素是（ ）。 A执行价格 B权利金 C到期时间 D期权的价格 51下列关于基差的说法，正确的有（ ）。 A套期保值的效果主要由基差的变化决定 B基差 =期货价格 -现货价格 C特定的交易者可以拥有自己特定的基差 D正向市场中，基差为正值 52当履行 期货期权合约后，（ ）。 A看涨期权的买方持有多头期货头寸 B看涨期权的卖方持有空头期货头寸 C看跌期权的买方持有空头期货头寸 D看跌期权的卖方持有多头期货头寸 53基金托管人的主要职责包括（ ）。 A接受基金管理人委托，保管信托财产 B计算信托财产本息 C签署基金管理机构制作的决算报告 D基金收益的分配和本金的偿还 54商品投资基金的类型有（ ）。 A公募期货基金 B私募期货基金 C个人管理期货账户 D集体管理期货账 户 55金融期货的特点包括（ ）。 A金融期货的交割具有极大的便利性 B金融期货的交割价格盲区大大缩小 C金融期货中期现套利交易更容易进行 D金融期货中逼仓行情难以发生 56美国期货投资基金的联邦监管机构包括（ ）。 A证券交易委员会 B全国证券商协会 C全国期货业协会 D商品期货交易委员会 57期货市场的两大巨头是（ ）。 A伦敦国际金融期货交易所 B芝加哥商业交易所 C芝加哥期货交易所 D法国期货交易所。 58下列对系统风险的描述正确的是（ ）。 A这种风险对投资者来说是不可抗拒的 B系统地作用于整个市场 C可通过投资组合策略加以控制 D是根据风险发生的普通程度划分的 59下列关于期权合约最后交易日的说法，正确的是（ ）。 A在期货期权交易中，最后交易日的规定分两种情况 B标准期权合约的最后交易日规定为：期货合约第一通知日 (交割月前一交易日 )前数 两个工作日之前的最后一个星期五 C系列期权合约的最后交易日规定为：期权月份前一个月最后一个交易日前数两个工 作日 之前的最后一个星期五 D从期货期权合约的最后交易日规定中可以看出，其最后交易日实际上比合约名义上 的月份提前了一个月 60期货市场风险管理的必要性主要包括（ ）。 A期货市场充分发挥功能的前提和基础 B减缓和消除期货市场与社会经济产生不良冲击的需要 C适应世界经济自由化和国际化发展的需要 D保护投资者利益免受损失的需求 三、判断是非题 (本题共 20 道小题，每道小题 0.5 分，共 10 分 ) 1在 K 线理论中，如果开盘价高于收盘价，则实体为阳线。（ ） 2 1865 年，以 芝加哥商品交易所推出标准化合约为标志，真正意义上的期货交易和期 货市场开始形成。（ ） 3为了保证期货交易的顺利进行，许多期货交易所都允许在实物交割时，实际交割的 标的物的质量等级与期货合约规定的标准交割等级有所差别，即允许使用与标准品有一定等 级差别的商品做替代交割品。（ ） 4在国际市场上，期货交易发展迅速，已经大大超过了股票交易和期权交易。（ ） 5建立股票指数期货交易的最初目的是为了让投资者得以转移非系统风险。（ ） 6套期保值的冲抵机制是指不同期货合约之间的赢利与亏损相抵 。（ ） 7开盘价是指某一期货合约开市前 4 分钟内经集合竞价产生的成交价格。（ ） 8会员制期货交易所的会员都是交易所的创办发起人。（ ） 9通常来说，一国政府实行扩张性的货币政策，会导致本国货币升值。（ ） 10介绍经纪商 (IB)在国际上必须是以机构的形式存在。（ ） 11期货交易所向客户收取的保证金可用于为客户交存保证金和支付手续费、税款。 （ ） 12大连商品交易所黄大豆 2 号的每日涨跌停板幅度为 4%。（ ） 13看涨期权购买者的收益一定为期权到期日市 场价格和执行价格的差额。（ ） 14当会员或客户某品种持仓合约的投机头寸达到交易所规定的投机头寸持仓限量 75% 以上 (含本数 )时，要履行大户报告制度。（ ） 15在美国，利率期货交易量基本上集中在 CME 和 CBOT 交易。（ ） 16上海期货交易所的交割结算价，是该合约自交割月份第一个交易日起至最后交易日 所有结算价的加权平均价。（ ） 17理论上，金融期货价格有可能高于、等于相应的现货金融工具价格，但不可能低于 相应的现货金融工具价格。（ ） 18套期保值者的目的和动机在于为 期货市场上的交易保值。（ ）。 19即使标的物价格下跌，卖出看跌期权也不会带来损失。（ ） 20反向市场是现货价格高于期货价格，意味着持有现货没有持仓费的支出。（ ） 四、综合题 (本题共 15 道小题，每道小题 2 分，共 30 分。以下选项中有一项或多项符合题 目要求，不选、错选均不得分 ) 1假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%， 6 月 30 日是 6 月指数期货合约的交割日。 4 月 15 日的现货指数为 1450 点，则 4 月 15 日的指数期货理论价格是（ ）。 A 1459 64 点 B 1460 64 点 C 1469 64 点 D 1470 64 点 2某投机者预测 5 月份大豆期货合约价格将上升，故买入 10 手 (10 吨 )大豆期货合约， 成交价格为 2030 元 /吨。可此后价格不升反降，为了补救，该投机者在 2000 元 /吨再次买入 5 手合约，当市价反弹到（ ）时才可以避免损失。 (不计税金、手续费等费用 ) A 2010 元 /吨 B 2015 元 /吨 C 2020 元 /吨 D 2025 元 /吨 3某投资者在 2 月份以 500 点的权利金买进一张执行价格为 l3000 点的 5 月恒指看涨 期权，同时又以 300 点的 权利金买入一张执行价格为 l3000 点的 5 月恒指看跌期权。当恒指 跌破（ ）或恒指上涨（ ）时该投资者可以赢利。 A 12800 点， 13200 点 B 12700 点， 13500 点 C 12200 点， 13800 点 D 12500 点， 13300 点 4某套利者以 63200 元 /吨的价格买入 1 手 (5 吨 /手 )10 月份铜期货合约，同时以 63000 元 /吨的价格卖出 12 月 1 手铜期货合约。过了一段时间后，将其持有头寸同时平仓，平仓价 格分别为 63150 元 /吨和 62850 元 /吨。最终该笔投资的结果为（ ）。 A价差扩大了 100 元 /吨，赢利 500 元 B价差扩大了 200 元 /吨，赢利 1000 元 C价差缩小了 100 元 /吨，亏损 500 元 D价差缩小了 200 元 /吨，亏损 1000 元 5某投资者共拥有 20 万元总资本，准备在黄金期货上进行多头交易，当时，每一合约 需要初始保证金 2500 元，当采取 10%的规定来决定期货头寸多少时，该投资者最多可买入 （ ）手合约。 A 4 B 8 C 10 D 20 6 1 月 1 日，上海期货交易所 3 月份铜合约的价格是 63200 元 /吨， 5 月份铜合约的价 格 是 63000 元 /吨。某投资者采用熊市套利 (不考虑佣金因素 )，则下列选项中可使该投资者获 利最大的是（ ）。 A 3 月份铜期货合约的价格保持不变， 5 月份铜合约的价格下跌了 50 元 /吨 B 3 月份铜期货合约的价格下跌了 70 元 /吨， 5 月份铜合约的价格保持不变 C 3 目份铜期货合约的价格下跌了 250 元 /吨， 5 月份铜合约的价格下跌了 170 元 /吨 D 3 月份铜期货合约的价格下跌了 170 元 /吨， 5 月份铜合约的价格下跌了 250 元 /吨 7假定年利率为 8%，年指数股息率为 1.5%， 6 月 30 日是 6 月指数期货合 约的交割日。 4 月 1 日的现货指数为 1600 点。又假定买卖期货合约的手续费为 0.2 个指数点，市场冲击成 本为 0.2个指数点；买卖股票的手续费为成交金额的 0.5%，买卖股票的市场冲击成本为 0.6%； 投资者是贷款购买，借贷利率为成交金额的 0.5%，则 4 月 1 日时的无套利区间是（ ）。 A 1606， 1646 B 1600， 1640 C 1616， 1656 D 1620， 1660 8某一期权标的物市价是 95.45 点，以此价格买进 10 张 9 月份到期的 3 个月欧洲美元 利率 (EUBIBOR)期货合约， 6 月 20 日该投机者以 95.40 点的价格将手中的合约平仓。在不 考虑其他成本因素的情况下，该投机者的净收益是（ ）。 A 1250 美元 B -1250 美元 C 12500 美元 D -12500 美元 9 2008 年 5 月份，某投资者卖出一张 7 月到期执行价格为 14900 点的恒指看涨期权， 权利金为 500 点，同时又以 300 点的权利金卖出一张 7 月到期、执行价格为 14900 点的恒指 看跌期权。当恒指为（ ）时，可以获得最大赢利。 A 14800 点 B 14900 点 C 15000 点 D 15250 点 10某投资者在 5 月份以 4.5 美元 /盎司的权利金买入一张执行价格为 400 美元 /盎司的 6 月份黄金看跌期权，结果最后交割日的价格上涨为 450 美元 /盎司，则该投资者损失（ ）。 A 45.5 美元 /盎司 B 54.5 美元 /盎司 C 50 美元 /盎司 D 4.5 美元 /盎司 11 6 月 5 日，某投资者在大连商品交易所开仓卖出玉米期货合约 40 手，成交价为 2220 元 /吨，当日结算价格为 2230 元 /吨，交易保证金比例为 5%，则该客户当天须缴纳的保证金 为（ ）。 A 44600 元 B 22200 元 C 44400 元 D 22300 元 12某投机者在 6 月份以 180 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 13000 点的 股票指数看涨期权，同时他又以 100 点的权利金买入一张 9 月份到期、执行价格为 12500 点的同一指数看跌期权。从理论上讲，该投机者的最大亏损为（ ）。 A 80 点 B 100 点 C 180 点 D 280 点 13某公司购入 500 吨小麦，价格为 1300 元 /吨，为避免价格风险，该公司以 1330 元 / 吨的价格在郑州商品交易所做套期保值交易， 小麦 3 个月后交割的期货合约上做卖出保值并 成交。 2 个月后，该公司以 1260 元 /吨的价格将该批小麦卖出，同时以 1270 元 /吨的成交价 格将持有的期货合约平仓。该公司该笔保值交易的结果 (其他费用忽略 )为（ ）。 A亏损 50000 元 B赢利 10000 元 C亏损 3000 元 D赢利 20000 元 14 6 月 5 日，买卖双方签订一份 3 个月后交割的一揽子股票组合的远期合约，该一揽 子股票组合与恒生指数构成完全对应，此时的恒生指数为 15000 点，恒生指数的合约乘数为 50 港元，假定市场利率为 6%，且预计 1 个月后可收到 5000 港元现金红利，则此远期合约 的合理价格为（ ）。 A 15000 点 B 15124 点 C 15224 点 D 15324 点 15某投资者以 267美分 /蒲式耳的权利金买入执行价格为 450美分 /蒲式耳的看涨期权， 当标的物期货合约价格上涨为 4702 美分 /蒲式耳时，则该看涨期权的时间价值为（ ）。 A 6.375 美分 /蒲式耳 B 20 美分 /蒲式耳 C 0 美分 /蒲式耳 D 6.875 美分 /蒲式耳 参考答案 一、单项选择题 1 D2 D3 D4 D5 A6 A7 D8 D9 A10 D11 A12 B13 D14 B15 C16 B17 D 18 A19 C20 D21 A22 C23 A24 B25 C26 C27 C28 A29 D30 A31 D32 B 33 B34 A35 A36 C37 C38 A39 C40 B41 D42 B43 A44 B45 B46 C47 C 48 C49 B50 C51 B52 B53 A54 C55 B56 D57 D58 B59 A60 D 二、多项选择题 1 ABC2 ABC3 ABCD4 BCD5 ACD6 ABC7 ACD8 CD9 ABD10 BCD11 BD12 ABCD 13 AB14 BC15 ABCD16 ABCD17 AD18 ABC19 ACD20 AB21 ABCD 22 AD23 ABD24 ABD25 BC26 AB27 BD28 BD 29 BC30 ABC31 BCD32 ABCD33 AC34 BC35 ABCD36 ABCD37 AB38 ABC39 ABCD 40 AC41 AD42 ABC43 ABCD44 AC45 CD46 AC47 ABD48 AB49 ABCD50 BD51 AC 52 ABCD53 ABC54 ABC55 ABCD56 AD57 BC58 ABD59 ABCD60 ABC 三、判断是非题 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 四、综合题 1 C2 C3 C4 A5 B6 C7 A 8 B9 B10 D11 A12 D13 B14 B15 A