财务指标的选择与运用

财务指标的选择与运用财务工作实践中，通过对公司财务状况和经营成果进行解剖和分析，可以对公司经济效益的优劣作出精确的评价与判断。而作为评价与判断原则的财务指标的选择和运用尤为重要。一、根据公司选指标要根据不同的对象拟定不同的指标。规模一般跨国公司、大型公司、母公司等或决策者需要综合性分析指标。可运用杜邦分析、沃尔比重评分法将指标综合起来进行分析，一种指标内含公司的偿债、营运、赚钱等多方信息。分公司、中小公司、子公司或投资者、债权人合用品体指标分析。针对不同的财务信息需求者的规定，应具体选择偿债能力分析指标、营运能力分析指标、赚钱能力分析指标、发展能力分析指标等。不应不分对象盲目合用指标分析措施和选择不能体现公司特点的指标作为财务分析指标。财政部颁布的财务分析指标有近30个，但具体到某个公司的一般性分析不必面面俱到都选择。一般公司可选择常用的净资产收益率、总资产报酬率、主营业务利润率、成本费用利润率、总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、资产负债率、速动比率、资本积累率等10项具有代表性的指标。二、严把指标运算关1.理解指标生成的运算过程。会计电算化进入平常工作后，财务指标数据由计算机自动生成，许多指标的计算过程被忽视，若指标波动大，计算生成的成果就不精确。如总资产周转率，如果资金占用的波动性较大，公司就应采用更具体的资料进行计算，如按照各月份的资金占用额计算，不能用期初与期末的算术平均数作为平均资产。若不理解指标生成的运算过程，就不理解指标的构成因素及各因素体现的管理方面的问题，从而发现控制方向和筛除不真实的因素就无从谈起。2.进行对比的各个时期的指标在计算口径上必须一致。如计算存货周转率时，不同步期或不同公司存货计价措施的口径要一致，分子主营业务成本与分母平均存货在时间上要具有相应性，否则就无法进行比较。3.剔除偶发性项目的影响，使作为分析的数据能反映正常的经营状况。如公司决算报表年终审计后，往往要调节年初或本期数，若调节数字波及若干年度，作分析时就应剔除上年度此前的影响数，这样指标才干反映出公司本年和上年的财务和经营状况的实际状况。4.合适地运用简化形式。如平均资产总额的拟定，若资金占用波动不大，就可用期初期末的算术平均值，不必使用更详尽的计算资料。三、公用原则讲科学财务分析过程需要运用公认科学的原则尺度，对当期指标进行评价。一般采用：预定目的，如预算指标、设计指标、定额指标、理论指标等；历史原则，如上期实际、上年同期实际、历史先进水平以及有典型意义的时期实际水平等；行业原则，如主管部门或行业协会颁布的技术原则，国内外同类公司的先进水平，国内外同类公司的平均水平等；公认国内国际原则。一般公认原则的选择除了要注意采用公认原则外，还要看服务对象，公司所有者考虑更多的是如何增强竞争实力，强调的是与同行业的比较，政府经济管理机构在考虑经济效益的同步，还要考虑社会效益，多采用公认的国内国际原则。同步还要看公司类型。同类公司相比，非同类公司没有可比性。四、多种措施来分析1.对同期指标注意运用绝对值比较和相对值比较、正指标与反指标的多方位比较，可以从不同角度观测公司的财务和经营状况，恰本地选用指标间的勾稽关系。如公司资产周转快，营运能力强，相应地赚钱能力也较强，这时可以观测营运能力的反指标与赚钱能力的正指标增减额与增减率的变化与否相相应。2.范范分析与重点分析相结合，从范范分析中找出变化大的指标，应用例外原则，对某项有明显变动的指标作重点分析，研究其产生的因素，以便采用对策，对症下药。3.采用构成比率、效率比率、有关比率等多种分析措施时，计算比率的子项和母项必须具有有关性。在构成比率指标中，部分指标必须是总体指标的子项；在效率比率指标中，投入与产出必须有因果关系。如主营业务利润率是主营业务利润与主营业务收入的比，不可用利润总额与主营业务收入比；在有关比率指标中，两个对比指标必须反映经济活动的关联性。如流动比率是流动资产与流动负债的比率，不可用长期与流动指标互比。4.运用因素分析法应注意：一是因素分解的关联性，构成经济指标的因素要可以反映形成该指标差别的内在构成因素。二是因素替代的顺序性，否则会得出不同的计算成果。三是顺序替代的连环性，只有保持计算程序上的连环性，才干使各个因素影响之和等于分析指标变动的差别。如材料费用变动差别由产品产量、单位产品材料消耗量、材料单价三个因素变动影响构成。替代顺序要按以上顺序用实际量替代筹划量，且连环替代，三个环节缺一不可。四是计算成果的假定性。因替代顺序影响替代成果，因此，计算成果须建立在假设的前提下。合乎逻辑、有实际经济意义的假定，才干体现分析的有效性。如上例因素假设是建立在由内因到外因影响的基本上，且材料费用变动差别额已拟定。5.注意财务指标中存在的辨证关系，即正指标并非越大越好，反指标并非越小越好。如速动比率是正指标，本应越大越好，但一般觉得速动比率为l时是安全原则。由于如果速动比率不不小于1，必须公司面临很大的偿债风险；如果速动比率不小于1，尽管债务归还的安全性很高，但却会因公司钞票及应收账款资金占用过多而大大增长公司的机会成本