毕业论文 中小企业财务风险研究

毕业论文 题 目 中小企业财务风险研究 学生姓名 学 号 学 院 专 业 指导教师 二 一七 年 五月二十日 目 录 摘要 1 一 引言 3 一 中小企业财务风险的研究背景 3 二 研究中小企业财务风险的意义 3 三 国内外研究现状 4 二 中小型企业财务风险分析 5 一 中小型企业财务风险概述 5 二 财务风险的影响因素 5 三 X 企业财务风险问题实例分析 6 一 X 企业概况 6 二 X 企业近年的财务状况 6 三 X 企业存在的财务风险 7 四 财务风险的控制 7 四 结论 8 参考文献 9 致谢 10 0 中小企业财务风险研究 1212 XX 学院 XX 学系 江苏 南京 210044 摘要 随着世界经济一体化的不断发展 在我国中小企业也在不断快速成长 是我国经济增长的主要动力 但同时市场竞 争也非常激烈 中小企业相对大企业制度不够完善 管理也不够不规范 这些都容易造成财务风险和经营风险 而且中小 企业规模小 资本实力不足 其抗风险能力相对较弱 所以为了确保我国中小企业持续经营发展和促进国家经济平稳发展 必须保障中小企业经济地位 重视中小企业财务风险的控制 本文主要介绍财务风险相关知识 并且对国内中小企业财务 风险现状和暴露的一些问题进行了相关的分析 也对企业加强财务风险控制提出了一些建议 理论永远的建立在实践的基 础上的 同时理论也必须通过实践来不断完善和提高 希望通过这次的分析和总结 能够对加强中小企业财务风险防范提 供一些帮助 关键词 财务风险 控制 分析 防范 1 Research on Financial Risk of Small and Medium sized Enterprises YangZhen Binjiang college NUIST Nanjing 210044 China Abstract With the continuous development of world economic integration small and medium enterprises in China is also growing rapidly is the main driving force of China s economic growth But at the same time the market competition is also very intense small and medium enterprises relatively large enterprise system is not perfect management is not enough not standardized which are likely to cause financial risks and operational risks And small and medium enterprises small size lack of capital strength its anti risk ability is relatively weak Therefore in order to ensure the sustainable development of China s small and medium sized enterprises and promote the steady development of the national economy we must protect the economic status of small and medium sized enterprises and pay attention to the control of financial risks of small and medium sized enterprises This paper mainly introduces the relevant knowledge of financial risk and analyzes the current situation and exposure of financial risk of small and medium sized enterprises in China and puts forward some suggestions on how to strengthen financial risk control The theory is based on practice At the same time the theory must also be through practice to constantly improve and improve hope that through this analysis and summary to strengthen the SME financial risk prevention to provide some help Key words Financial Risk Control Analysis Guard against 2 一 引言 一 中小企业财务风险的研究背景 目前世界经济全球化和区域一体化是大势所趋 是人类社会发展的必然 在此背景下 不仅各个国 家及地区经济体受到影响 所有的大小企业也都无法避免受到影响 都面对着巨大的发展机遇和非常大 的压力及挑战 我国的经济主体不是大型企业和寡头 而是数量众多的中小型规模的企业 是这些企业 提供了我国大部分的工作岗位 对国家的经济发展有着至关重要的作用 所以中小企业的稳定发展对我 国经济的长期繁荣稳定也起着重要影响 8 不可否认大型企业对国家经济及其所在行业有着相当大的影响 但这些大型企业只占国家经济的一小部分 大量的中小企业才是国家的经济主体 目前我国中小型企业大多规模小 产业化水平不高 又容易有较高的资产负债率 其中高技术含量 的企业所占比例更小 剩余大部分技术含量低 竞争优势小 这些客观因素导致我国中小企业的发展困 难重重 而一直以来中小型企业更注重本企业的经济发展 往往容易忽略企业可能出现的财务风险 没 有足够的风险防范意识和能力 所以如果金融危机来临 损失最严重的就是中小型企业 因为它们资金 有限 突然的变故容易使得它们的资金链断裂 严重的可能破产 08 年的经济危机导致了东南沿海地区 三成中小型企业破产 给区域及全国的经济发展带来了严重的打击 现在世界经济不断发展变化 中小 型企业本身的管理模式 企业制度等相对于大型企业是有所欠缺的 尤其风险意识不够 所以在新经济 环境下 中小企业应汲取过往企业的教训 充分重视风险管理 要及时实施丰富有效的财务风险管理 提升企业应对危机的能力最终保障企业能够稳定持续的向前发展 二 研究中小企业财务风险的意义 中小企业数量巨大是我国国民经济中最重要的部分 反映一家企业的发展情况主要看它的财务状况 所以要保障企业能够顺利运营必须执行有效的财务管理方案 随着市场竞争的日益加剧 国内外经济环 境的变动并不稳定 越来越多的不可控因素影响着中小型企业的健康发展 这些因素有的对个别企业造 成威胁 有的对整个行业的中小型企业有严重影响 过去的几十年里 那些出现经营危机的企业大部分 都是因为没有有效的预防财务风险的方法 它们没有采取合理的防范管理措施 最后使得企业经营管理 失败 很多一蹶不振甚至倒闭 因此中小企业必须提高预警防范意识 提高解决财务风险的能力 这样 才能在多变的经济环境中更好的生存发展下去 本文以中小企业发展的实际情况为研究方向 对我国中小型企业所面临的财务风险问题进行分析 并对防范这些风险提出一些建议 首先分析研究的意义在于为中小型企业的财务风险管理提供理论基础 用理论来指导实践 缺乏理论基础的实践是盲目没有意义的 好的理论可以让人更好的进行实践 同时 也为企业建立风险管理机制提供了理论依据 为企业具体的财务风险管理提供了切实的方法 通过分析 可了解企业面临的财务风险内容及其特点 这样才能采取科学合理的控制措施 最终减少企业的财务风 3 险损失 再对企业内部财务管理进行调整 明确各部门的职责所在 尽量使用目前先进的一些管理模式 提高企业的自身能力 本文研究的另一个目的在于提醒企业的管理层要及时认识到风险的存在 积极主 动来对企业组织结构进行改善 不断提升企业的财务风险控制能力 最终能够实现企业持续稳定的发展 目标 三 国内外研究现状 1916 年西方管理学家 Henri Fayol 发表了 Industrial and General Administration 这是第一 次出现有关风险防范理论 1 1921 年美国经济学家 Frank H Knight 在 Risk Uncertainty and Profit 中提出风险不能度量的 具有不确定性 2 1985 年 C Arthur Willianms 和 Richard M Heins 合作完成的 Risk Management and Insurance 中对风险进行了明确的定义 风险是在一定条件及时间 内 可能出现的与预期结果的差异 3 后来在资本市场中出现的投资风险越来越多 社会上也更加的关注 风险防范 促进了风险防范的快速发展 关于其的研究也越来越多 上世纪 90 年代以后 美国的相关学 者主要从狭义的角度来研究财务风险 把研究的主要方向放在风险处理这方面 认为纯粹风险才是风险 防范的主要研究对象 马科维茨提出了计算股票系统风险方法 威廉证券提出组合效率边界风险理论 米 勒提出了资本资产定价模型 CAMP 以及公司价值与资本结构关系的 MM 理论 其他研究成果还有很多 基本上国外关于风险的研究更注重财务风险出现之后该如何处理方面 相对的关于财务风险的成因 发 展过程 还有关于中小型企业财务管理方面的研究分析较少 4 国内对财务风险的研究开始是以国外的研究成果为基础 开始的比较晚 但经过二十多年大批学者 的努力 已经取得了丰富的研究成果 相对国外也更加注重对中小型企业的研究 到现在形成了一个符 合我国国情的财务风险管理体系 对我国企业的发展起到了很重要实践指导作用 2012 年曹莉莉在 中 小企业财务风险成因及控制研究 对我国中小型企业实施财务风险管理的意义进行了相关研究 文章认 为我国中小型企业对国民生产总额与税收总额贡献超过了五成以上 并且在数量上占有绝对的优势 占 了总企业数量的九成以上 这也说明了中小型企业财务风险控制的重要性 在 2014 年张蕊提出了一些重 要的企业风险防范建议 他认为企业必须充分的了解企业的净资产状况 负债比率和偿还能力等 以这 些为依据才可以构建一个适合自身的财务风险防范体系 同年梁珍华采取了定性分析方法来对财务风险 进行研究 提出了相关实用性比较强的理论基础 并且对实例进行研究 最终综合分析了可能的财务风 险 9 4 二 中小型企业财务风险分析 一 中小型企业财务风险概述 财务风险的概念从狭义上看主要指企业的生产经营过程中的那些不确定的因素 因为不可控因素太 多 企业就可能出现经济损失 5 而财务风险从广义上看指的是企业财务的实际情况与预期不符 这些 风险体在企业经营的所有环节中都可能出现 财务风险的特征有不确定性 客观性 损失性等 企业的财务风险管理是指企业对其生产经营中的筹资 投资 经营和收益分配等方面进行风险进行 识别分析和评定 然后采取适当的方法对可能出现的风险进行防范及控制 最终保障企业健康稳定的运 营且最终获得丰厚的效益 财务风险管理包括四个方面的内容 即筹资 投资 资金回收以及收益分配 风险的管理 6 企业财务风险管理的目的是尽量降低企业财务风险 最终提升企业的收益及价值 7 2 财务风险的影响因素 企业财务风险的影响因素很多 为了方便分析 通常我们可以把这些分为外部影响因素和内部影响 因素 以下主要从这两个方面来分析 财务风险外部影响因素主要只的是企业的外在的客观环境 主要包括政治环境因素 经济环境因素 社会环境因素 技术环境因素等 14 政治环境主要指国家政治制度及政府的政策规章等 国家对市场有 着宏观调控的作用 不断出台的一些政策法规都是为了市场的健康发展 而企业需要及时的对这些作出 适应性的改变 合理的利用政策来发展 经济环境又可分为国内经济环境和国外经济环境 这是因为经 济全球化发展的必然 包括银行的利率 人民币汇率 国内外市场供需等方面的内容 社会环境又包括 人口环境和文化背景两方面 其中人口环境指人口规模 年龄结构等 在我国有将近 14 亿人 有老龄 化的趋势 而且贫富差距越来越大 而文化背景指受教育程度和风俗文化等 我国教育存在区域不平衡 性 东部沿海地区教育资源更丰富 而中西部地区教育资源相对少点 另外各区域民族文化也有差异 技术环境因素指各行业内出现的一些技术革新 包括生产技术 加工工艺 新材料等 每一项新技术的 出现 都会导致行业的变革 10 内部影响因素通常是从内部控制和财务活动这两点来研究可能存在的问题和潜在风险 内部控制主 要指企业结构的合理性 管理制度的完善性以及风险意识三个方面 13 财务活动指财务结构的合理性 投资预算能力 资金分配的合理性和管理层财务意识等方面 11 5 三 X 企业财务风险问题实例分析 一 X 企业概况 X 企业始建于 1995 年底 由香港 Elegant 投资有限公司于苏州工业萘园区设立的一家合资公司 主 要从事机械设计与制造 电子产品生产 总员工数约 150 左右 是一家中小型生产加工企业 该企业主 要产品为保护罩及硬件代工 纺织设备零部件 机械保护壳及外壳 电力设备 医疗设备等 并且在国 内国外都有客户 经过多年的发展到 2007 年左右企业格局规模得以实现稳步扩张 公司的加工设备及技 术人员在江苏地区都是属于前列的 员工人数一度到达了两百多人 主要的客户包括西门子 飞利浦医 疗 施耐德 日立电器等 然而之后企业的合伙人开始了一系列糟糕的收购 投资 对自身企业的人员 设备投资却越来越少 近几年企业收益更是每况愈下 二 X 企业近年的财务状况 该企业建立之初正是苏州与新加坡共同投资建设工业园区的关键时期 当地原来全是农村 经济很 落后 所以当时苏州政府为了吸引投资建设 在工业用地 企业贷款 税收等方面给予了企业很大的优 惠 减轻了企业的财务负担 企业也才得以大力的发展 另外当时企业投资人在加工设备和技术人员上 投资很大 采购的设备仪器在当时江苏省内算是非常好的了 加上招聘过来的大批原国企经验丰富的老 员工 所以企业的发展很快 当时省内这类型的企业不少 做的好的不多 所以到 2007 年左右 该企业 算是江苏省内前列的一家公司 那会很多人都认为过不了几年就可以上市了 但是这么多年过去了 企 业一直停滞不前 所谓逆水行舟不进则退 原先比 X 企业规模小 设备落后 产品精度低的另一家苏州 同类型企业 现在已经上市几年了 近年来 X 企业的财务状况见表 1 表 1 X 企业近 4 年财务状况 财务明细 年份 2012 年 2013 年 2014 年 2015 年 成本 万元 686 79 720 87 732 91 749 68 收入 万元 1149 89 1034 45 990 91 957 68 净利润 万元 603 1 622 58 600 28 558 14 净利润增长率 3 42 3 23 3 58 7 02 数据来源 X 企业内部资料整理所得 由上表可知 近几年来 X 企业的财务情况很不乐观 生产经营成本逐年提升而利润收益却出现明显 下滑 三 X 企业存在的财务风险 第一 资金的不合理使用 X 企业近些年来将公司的大部分现金用于收购和其他投资 4 年前收购了 6 一家苏州本地建造私人游艇的公司 由于这家公司并没有任何知名度和设计新颖的产品 导致这几年收 到的订单只有几台 严重的入不敷出 没有产生任何效益 反而每年要往里面贴钱 3 年前又收购了一家 原台商的小型机械加工厂 这几年产品质量一直提不上去 订单更是逐渐减少 保持收支平衡都很难 这两笔投资就用去了 X 企业大量的资金 造成了公司流动资金的减少 过去的老旧设备迟迟没有预算更 新换代 员工待遇也已经几年没有提高 工资水平还停留在几年前 导致了大批的技术骨干离职 新招 的员工水平跟不上 工资又低 最终产品的生产周期延长了 良品率降低了 客户的投诉越来越多 赶 不上合同日期交货的情况经常发生 第二 内外部环境变化导致的财务风险 目前公司主要客户为飞利浦 西门子等外商 人民币对美 元 欧元的汇率逐年增高 外商为了降低成本每年都要求量产的产品降价 5 已经持续 4 年左右降价了 另一方面苏州的人力成本也在逐年增高 这两方面就极大的压低了公司的利润 近两年已经有不少外资 企业由于用工成本的增高和优惠政策的到期而搬迁到外地 目前公司所在厂房马上就要面临拆迁 新的 厂区已经在建设中 由于苏州工业园区已经发展起来了 政府的各项政策都收紧了 当地政府更希望引 进高新科技型产业 而促使生产技术落后的企业搬迁 一些老旧的设备搬迁之后估计就无法使用了 这 就需要大量的资金采购新设备 一台普通的激光切割机就需要二十多万 还有其他的冲压机床 数控机 床等 所以将来面临的资金缺口很大 第三 企业高层风险意识太差 公司决策人员总共两个 属于合伙人性质 公司缺乏一套完善的财 务风险控制体系 主要靠人治 为了流动资金充足还经常拖欠一些下级供应商的钱 其他资金多用于投 资其他项目 这样短期偿债能力很弱 所以一旦供应商停止合作要求补齐欠款 这时候公司的资金链就 会出现断层风险 四 财务风险的控制 首先对于存在的债务风险 要合理安排企业的资金结构 在资金不充足的情况下选择合适的债务筹 资方式 利用财务杠杆的作用 通过增加企业的息税前利润 降低财务风险的同时保证企业盈余的增长 15 其次要控制企业的投资项目和期限 要在系统的评估之后 再确定投资项目不能再盲目投资 通常 应当尽可能的选择短期投资 另外投资时还要遵循分散投资的策略 为降低风险选择合适的投资组合 这样才能保证企业持续不亏损且有收益 最后还要建立一个内部控制制度 提高企业工作人员的内部控制意识和风险意识 加强管理 让员 工相互监督 降低可能的出现的风险 12 7 四 结论 中小企业作为国内经济的重要部分 其健康发展对我国国民经济的稳定发展有着特别重要的作用 目前国内对中小型企业的企业财务风险研究虽然越来越多 成果也很丰富 但还未形成一个完善的体系 对中小型企业财务风险研究是一个理论联系实践 理论指导实践的一个过程 这也是我国经济健康发展 过程中特别重要的一个课题 首先从理论角度看 中小型企业财务风险的研究分析是以财务风险理论为 基础 可以将中小型企业财务风险区分为筹资风险 投资风险 经营风险 收益分配风险等 然后根据 文中对 X 企业的财务风险问题分析可得出 该企业的财务风险主要是在资金分配不合理 短期偿债能力 差 债务不合理 财务制度不健全 内部控制不严等 当然这些问题的主要原因还是企业负责人的财务 风险防范意识的薄弱 不够重视 最后对 X 企业财务风险防范提出一些的改善的意见 具体可采取的措 施有积极培养企业风险防范意识加强企业资金管理 加强内部控制等 8 参考文献 1 Shyam Sunder Theory Accounting and Control J An Innternational Theory on Publishing Com Pany 1997 6 212 214 2 Ogryezak W Ruszeznski A Rom Stomchastic Dominance to Mean Risk Models Semide Viations as Risk Measures J European Journal of Operational Research 1999 3 196 201 3 John M Mulvey Hafize GErkan Applying CVa R for decentralized risk management of financial companies J Journal of Banking Finanee 2006 6 21 25 4 丁丁 中小企业财务风险的成因及对策 J 沈阳教育学院学报 2010 04 101 103 5 高瑞丽 企业财务风险形成原因及其防范措施 J 企业改革与管理 2015 17 114 115 6 宋玲 我国企业财务风险的现状与成因分析 J 财会通讯 2006 6 51 51 7 张田田 我国上市公司财务风险控制研究 D 山东财经大学 2012 8 贾琢 加强中小企业财务风险控制与防范 J 中国市场 2013 45 20 21 9 杨志飞 中小企业财务风险及防范 J 商 2014 07 11 12 10 刘海娟 试论我国中小企业财务风险的控制与防范 J 中国商贸 2014 26 48 49 11 刘鑫 浅析中小企业财务风险的成因与防范 J 商业经济 2013 04 97 99 12 张丹丹 李相林 浅析中小企业财务风险与防范 J 经济研究导刊 2015 07 107 109 13 E L Altman Giancarlo Marco Franco Varetto Corporate distress diagnosis comparison using linear discriminate analysis and neural networks Journal of Banking and Finance 2013 14 Borowski D M P J Elmer An Expert System Approach to Financial Analysis the Case of Bankruptcy Financial Management 2014 15 高瑞丽 企业财务风险形成原因及其防范措施 J 企业改革与管理 2015 17 114 115 9 致谢 在这两个多月的毕业论文写作中 从开题到最终写作完成的过程可以说是我收获很大的一个时期 论文的写作使我的知识更加丰富 也重新审视和理顺了我对中小企业财务风险管理的思路和理解 提高 了实践水平 尤其要强烈感谢我的论文指导导师 XXX 论文是在老师的悉心指导下完成的 导师给予了相当多的建 设性意见 不厌其烦的帮助我进行论文的修改和改进 导师专业知识丰富 对教学事业认真负责 这些 都对我以后的工作生活产生了很大的影响 这是我人生中宝贵的一笔财富 对导师的教诲和关怀表示由 衷的感激 在此还要感谢大学四年里教导过我的所有老师们 是他们帮我积累的大量的专业知识 还要感谢各 位同学 在学习过程中互相帮助 互相启发 感谢我调研的企业 给予我的大力支持和理解 最后 对所有关心 帮助过我的人表示感谢 最后愿我的母校明天更加美好