外汇黄金初级教程.ppt

初级教程 什么是金融金融知识概述外汇 黄金入门 什么是金融简单来说 金融就是资金的融通 金融是货币流通和信用活动以及与之相联系的经济活动的总称 广义的金融泛指一切与信用货币的发行 保管 兑换 结算 融通有关的经济活动 甚至包括金银的买卖 狭义的金融专指信用货币的融通 金融相关产品银行 股票 黄金 外汇 期货 商品 农产品 金属 能源 保险 债券 信托 基金 房地产 在经济全球化的快速推进过程中 金融是经济的核心 金融的全球化就走在最前面 金融业的发展 必将带来金融人才的需求扩大 统计数字显示 世界上的国际金融中心城市中 10 以上的人口从事金融业 而我国目前最大的金融城市上海却只有1 的比率 国际金融中心的纽约拥有77万金融人才 香港的数字是33万人 而上海只有10余万人 按照目前上海1700万的人口规模计算 未来15年内 金融人才的增加量每年应该在10万人左右 中国加入WTO以来 已有20多个国家和地区的60多家银行在华设立了200多家金融机构 外国金融机构的大量涌进 必然会促进我国金融人才的市场化 职业化 产业化和全球化 出现 国内竞争国际化 国际竞争国内化 的现象 岌岌可危的金融人才争夺 已经开始推动国内众多金融机构酝酿人才洗牌 金融行业就业前景 金融行业的收入据07年薪酬报告显示 房地产 高科技 金融 消费品 医药 制造 传媒 物流 汽车 酒店等行业从业者 成为去年最赚钱的上班族 其中金融业工作者收入比各行业收入平均要高出近四成 薪酬排名前十行业1 金融行业2 高科技行业3 房地产行业4 咨询服务行业5 传媒行业6 汽车行业7 消费品行业8 医药行业9 能源化工行业10 制造行业 人口就业比例 中国美国 外汇入门 外汇 一般解释 在国际市场上可以自由流通兑换的货币 专业解释 外国货币或以外国货币表示的能用于国际结算的支付手段 我国1996年颁布的 外汇管理条例 第三条对外汇的具体内容作出如下规定 外汇是指 外国货币 包括纸币 铸币 外币支付凭证 包括票据 银行的付款凭证 邮政储蓄凭证等 外币有价证券 包括政府债券 公司债券 股票等 特别提款权 欧洲货币单位 其他外币计值的资产 什么是外汇 外汇的起源 早先我们的祖先以货换货 这种易货贸易显然需要经过漫长的协商才能达成交易 而后金属的出现 例如铜 银及金被用于标准的量器 进而升级以促进商业 这个交换媒介被公众作为耐用品及储备接受和使用 最终 到中世纪晚期 各种白条 IOU 开始作为交换媒介流通 人们意识到 携带 贵重 的纸币而不是贵重金属具有显而易见的优点 最终 稳定的政府采取了纸质货币 并以黄金储备来支持币值 这就是金本位制 1944年7月布雷顿森林协定订立了每盎司黄金35美元 及其它货币兑美元价格 1971年 尼克松总统 presidentNixon 暂停了金本位制 而用美元浮动兑换其他货币 外汇市场已发展为全球最大市场 日交易额约为 万亿美元 传统意义上的机构 同业银行 市场 因为针对个人的在线货币交易的流行 使外汇交易日益民主化 并扩充了散户市场 目前 国际市场上主要流通的货币有 美元 欧元 英镑 澳元 加元 日元 瑞郎 由于外汇买卖是一项国际性的交易行为 所以货币的名称必须统一 为了方便电脑化交易 各种货币的简称更有了国际标准 以免不同的地方出现不同的简称而产生混乱 美元欧元英镑澳元加元日元瑞朗 汇率的定义汇率 又称汇价 指一国货币以另一国货币表示的价格 或者说是两国货币间的比价 外汇市场上 汇率是以五位数字来显示的 如 欧元兑美元EUR USD欧元EUR1 3086美元兑日元USD JPY日元JPY078 65汇率的最小变化单位为一点 即最后一位数的一个数字变化 如 欧元EUR0 0001日元JPY0 01 基本汇率 又称直盘 指美元和其它货币之间的兑换率 在国际市场上 几乎所有的货币兑美元都有一个兑换率 简单理解就是美元和其它货币之间的比对 如 欧元 美元 英镑 美元 澳元 美元 美元 日元 交叉汇率 又称交叉盘 一种非美元货币对另外一种非美元货币的汇率 往往就需要通过这两种对美元的汇率进行套算 这种套算出来的汇率就称为交叉汇率 简单理解就是指除美元以外其它货币之间的比对 如 欧元 日元 英镑 瑞郎 瑞郎 加元 汇率的种类 汇率的标价方式分为两种 直接标价法和间接标价法直接标价法 又叫应付标价法 是以一定单位 1 100 1000 10000 的外国货币为标准来计算应付出多少单位本国货币 就相当于计算购买一定单位外币所应付多少本币 所以叫应付标价法 例如 美元 日元USD JPY99 35 表示1美元兑换99 35日元间接标价法 又称应收标价法 它是以一定单位 如1个单位 的本国货币为标准 来计算应收若干单位的外国货币 例如 欧元 美元EUR USD1 5806 表示1欧元兑换1 5806美元 汇率的标价方式 行内用语 在外汇交易中 通常会说买进和卖出 意思是买进某种货币等于卖出美元 相反卖出某种货币时等于买进美元 因为在汇市中美元是主要货币 即通常是以美元跟某种货币兑换 在外汇行业里 我们说 揸 就是买进的意思 而 沽 就是卖出的意思 跟期货市场的 多 空 意思一样 平仓 的意思即1买1卖或1卖1买完成交易 1手 的意思即1张合约 1张合约 10万美元 买入 揸 做多 认为该货币上升卖出 沽 做空 认为该货币下跌 外汇市场定义 指由银行 自营交易商 大型跨国企业和投资者参与的 通过中介机构或电讯系统联系 以各种货币为买卖对象的交易市场 外汇市场作为一个国际性的资本投机市场的历史要比股票 黄金 期货 利息市场短得多 然而 它却以惊人的速度迅速发展 今天 外汇市场每天的交易额已达 万亿美元 其规模已远远超过股票 期货等其它金融商品市场 已成为当今全球最大的单一金融市场和投机市场 外汇市场的特点 有市无场循环作业外汇市场的形态 有形市场 银行结算无形市场 网络交易 目前 世界上大约有30多个主要的外汇市场 它们遍布于世界各大洲的不同国家和地区 根据传统的地域划分 可分为亚洲 欧洲 北美洲等三大部分 其中最重要的有欧洲的伦敦 法兰克福 苏黎世和巴黎 美洲的纽约和洛杉矶 澳洲的悉尼 亚洲的东京 新加坡和香港等 全球外汇主要市场 主要市场交易时间段 北京时间 影响外汇的主要指标 国内生产总值利率通货膨胀失业率贸易平衡外汇储备状况与外债水平预算赤字零售销售 1 国内生产总值国内生产总值 GrossDomesticProduct 是指在一定时期内 一个季度或一年 一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值 常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标 一个季度GDP缩减指数的增加 便足以表明当季的通货膨胀状况 如果GDP缩减指数大幅度的增加 便会对经济产生负面影响 同时也是货币供给紧缩 利率上升 进而外汇汇率上升的先兆 2 利率利率 就其表现形式来说 是指一定时期内利息额同借贷资本总额的比率 当经济过热 通货膨胀上升时 便提高利率 收紧信贷 当过热的经济和通货膨胀得到控制时 便会把利率适当地调低 3 通货膨胀通货膨胀意味着国内物价水平上涨 当一个经济中的大多数商品和劳务的价格连续在一段时间内普遍上涨时 就称这个经济经历着通货膨胀 通货膨胀也就意味着该国货币代表的价值量下降 一国货币对内价值的下降必定影响其对外价值 削弱该国货币在国际市场上的信用地位 人们会因通货膨胀而预期该国货币的汇率将趋于疲软 把手中持有该国货币转化为其他货币 从而导致汇价下跌 4 失业率失业率 UnemploymentRate 是指一定时期全部就业人口中有工作意愿而仍未有工作的劳动力数字 通过该指标可以判断一定时期内全部劳动人口的就业情况 一般情况下 失业率下降 代表整体经济健康发展 利于货币升值 失业率上升 便代表经济发展放缓衰退 不利于货币升值 5 贸易平衡外贸平衡数字 TradeBalanceFigure 反映了国与国之间的商品贸易状况 是判断宏观经济运行状况的重要指标 也是外汇交易基本分析的重要指标之一 当该国外贸赤字扩大时 会利淡该国货币 令该国货币下跌 反之 当出现外贸盈余时 则是利好该种货币的 6 外汇储备状况与外债水平又称为外汇存底 指一国政府所持有的国际储备资产中的外汇部分 即一国政府保有的以外币表示的债权 是一个国家货币当局持有并可以随时兑换外国货币的资产 狭义而言 外汇储备是一个国家经济实力的重要组成部分 是一国用于平衡国际收支 稳定汇率 偿还对外债务的外汇积累 广义而言 外汇储备是以外汇计价的资产 包括现钞 国外银行存款 国外有价证券等 外汇储备是一个国家国际清偿力的重要组成部分 同时对于平衡国际收支 稳定汇率有重要的影响 7 预算赤字政府的总收入低于总支出 一国之所以会出现预算赤字 有许多原因 有的是为了刺激经济发展而降低税率或增加政府岁出 有的则肇因于政府管理不当引超大量的逃税或过分浪费 当一个国家累积过高的预算赤字 就好象一间公司 积欠了过多的债务一样 对国家的长期经济体质而言 并不是一件好事 对于该国货币亦属长期的利空 且日后为了要解决预算赤字只有靠均少政府支出或增加税收 这两项措施 对于经济或社会的稳定都有不良的影响 预算赤字若加大 美元会跌 反之 若预算赤字缩小 表示美国经济相好 美元会上扬 8 零售销售凡以现金或信用卡方式付帐的商品交易均是零售业的业务范围 但服务业并不包括在内 美国商务部统计局每个月进行一次全国性零售业抽样调查 其调查对象为各种型态和规模的零售业 均为商务部登记有案的公司 因为零售业范围太广 因而采随机抽样方式 以求取较具代表性的数据资料 耐久财商品方面的零售商包括汽车零售商 超级市场 药品和酒类经销商等 由于服务业的资料很难搜集 计算 所以将其排除在外 但服务业亦属于消费支出中重要的一环 可以从个人消费支出 包括商品零售和服务 一窥究竟 黄金入门 央行动态 国际专家观点 温州炒金团 一 皇权垄断时期 19世纪以前 在19世纪之前 黄金极其稀有 黄金基本为帝王独占的财富和权势的象征 黄金矿山也属皇家所有 当时黄金是由奴隶 犯人在极其艰苦恶劣的条件下开采出来的 抢掠与赏赐成为黄金流通的主要方式 自由交易的市场交换方式难以发展 即使存在 也因黄金的专有性而限制了黄金的自由交易规模 国际黄金市场的发展 二 金本位时期 19世纪初至20世纪30年代 金本位制 虽时有间断 但大致延续到20世纪的20年代 金本位制即黄金就是货币 在国际上是硬通货 可自由进出口 当国际贸易出现赤字时 可以用黄金支付 在国内 黄金可以做货币流通 金本位制具有自由铸造 自由兑换 自由输出等三大特点 金本位制始于1816年的英国 到19世纪末 世界上主要的国家基本上都实行了 金本位 1914年第一次世界大战时 全世界已有59个国家实行金本位制 20世纪初 第一次世界大战爆发严重地冲击了 金本位制 到30年代又爆发了世界性的经济危机 使 金本位制 彻底崩溃 各国纷纷加强了贸易管制 禁止黄金自由买卖和进出口 公开的黄金市场失去了存在的基础 伦敦黄金市场关闭 在这个期间一些国家实行 金块本位 或 金汇兑本位制 大大压缩了黄金的货币功能 使之退出了国内流通支付领域 但在国际储备资产中 黄金仍是最后的支付手段 充当世界货币的职能 黄金仍受到国家的严格管理 1944年 经过激烈的争论英美两国达成了共识 美国于当年5月邀请参加筹建联合国的44国政府的代表在美国布雷顿森林举行会议 签定了 布雷顿森林协议 建立了 金本位制 崩溃后的人类第二个国际货币体系 在这一体系中 美元与黄金挂钩 美国承担以官价兑换黄金的义务 各国货币与美元挂钩 美元处于中心地位 起世界货币的作用 布雷顿森林货币体系的运转与美元的信誉和地位密切相关 但20世纪60年代美国深陷越南战争的泥潭 财政赤字巨大 国际收入情况恶化 美元的信誉受到极大的冲击 大量资本出逃 各国纷纷抛售自己手中的美元 抢购黄金 使美国黄金储备急剧减少 伦敦金价暴涨 美国再也没有维持黄金官价的能力 经与黄金总库成员协商后 宣布不再按每盎司35美元官价向市场供应黄金 市场金价自由浮动 但各国政府或中央银行仍按官价结算 三 布雷顿森林系时期 20世纪40年代至70年代初 四 黄金非货币化时期 20世纪70年代至今 国际货币体系中黄金非货币化的法律过程已经完成 但是黄金在实际的经济生活中并没有完全退出金融领域 当今黄金仍作为一种公认的金融资产活跃在投资领域 充当国家或个人的储备资产 当今的黄金分为商品性黄金和金融性黄金 国家放开黄金管制不仅使商品黄金市场得以发展 同时也促使金融黄金市场迅速地发展起来 现在商品实物黄金交易额不足总交易额的3 90 以上的市场份额是黄金金融衍生物 而且世界各国央行仍保留了高达3 4万吨的黄金储备 在国际货币体制黄金非货币化的条件下 黄金开始由货币属性主导的阶段向商品属性回归的阶段发展 国家放开了黄金管制 使市场机制在黄金流通及黄金资源配置方面发挥出日益增强的作用 国际黄金市场的参与者 可分为国际金商 银行 对冲基金等金融机构 各个法人机构 私人投资者以及在黄金期货交易中有很大作用的经纪公司 国际金商 最典型的就是伦敦黄金市场上的五大金行 其自身就是一个黄金交易商 由于其与世界上各大金矿和黄金上有广泛的联系 而且其下属的各个公司又与许多商店和黄金顾客联系 因此 五大金商会根据自身掌握的情况 不断报出黄金的买价和卖价 当然 金商要负责金价波动的风险 国际黄金市场的参与者 银行 又可以分为两类 一种是仅仅为客户代行买卖和结算 本身并不参加黄金买卖 以苏黎世的三大银行为代表 他们充当生产者和投资者之间的经纪人 在市场上起到中介作用 也有一些做自营业务的 如在新加坡黄金交易所 里 就有多家自营商会员是银行的 对冲基金 近年来 国际对冲基金尤其是美国的对冲基金活跃在国际金融市场的各个角落 在黄金市场上 几乎每次大的下跌都与基金公司借入短期黄金在即期黄金市场抛售和在纽约商品交易所黄金期货交易所构筑大量的淡仓有关 一些规模庞大的对冲基金利用与各国政治 工商和金融界千丝万缕的联系往往较先捕捉到经济基本面的变化 利用管理的庞大资金进行买空和卖空从而加速黄金市场价格的变化而从中渔利 各种法人机构和个人投资者 这里既包括专门出售黄金的公司 如各大金矿 黄金生产商 专门购买黄金消费的 如各种工业企业 黄金制品商 首饰行以及私人购金收藏者等 也包括专门从事黄金买卖的投资公司 个人投资者等 种类多样 数量众多 但是从对市场风险的喜好程度分 又可分为风险厌恶者和风险喜好者 前者希望回避风险 将市场价格波动的风险降低到最低程度 包括黄金生产商 黄金消费者等 后者就是各种对冲基金等投资公司 希望从价格涨跌中获得利益 前者希望对黄金保值 而转嫁风险 后者希望获利而愿意承担市场风险 经纪公司 是专门从事代理非交易所会员进行黄金交易 并收取佣金的经纪组织 有的交易所把经纪公司成为经纪行 CommissionHouse 在纽约 芝加哥 香港等黄金市场里 都有着很多经纪公司 他们本身并不拥有黄金 只是派场内代表在交易厅里为客户代理黄金买卖 收取客户的佣金 世界黄金市场介绍 伦敦黄金市场伦敦是世界上最大的黄金市场 交易是通过无形方式 各大金商的销售联络网完成 交易会员由最具权威的五大金商及一些公认为有资格向五大金商购买黄金的公司或商店所组成 然后再由各个加工制造商 中小商店和公司等连锁组成 德意志银行 香港上海汇丰银行 密特兰银行 洛西尔银行 瑞士信贷第一波斯顿银行 加拿大枫叶银行美国黄金市场目前纽约商品交易所 COMEX 和芝加哥商品交易所 IMM 是世界最大的黄金期货交易中心 苏黎世黄金市场世界上新增黄金的最大中转站 也是世界上最大的私人黄金的存储中心 香港黄金市场香港黄金市场在时差上刚好填补了纽约 芝加哥市场收市和伦敦开市前的空档 可以连贯亚 欧 美 形成完整的世界黄金市场 目前 香港黄金市场由三个市场组成 香港金银贸易市场 以华人资金商占优势 有固定买卖场所 主要交易的黄金规格为99标准金条 交易方式是公开喊价 现货交易 伦敦金市场 以国外资金商为主体 没有固定交易场所 黄金期货市场 是一个正规的市场 其性质与美国的纽约和芝加哥的商品期货交易所的黄金期货性质是一样的 交投方式正规 制度也比较健全 可弥补金银贸易场的不足 东京黄金市场日本政府正式批准的唯一黄金期货市场 会员绝大多数为日本的公司 黄金市场以每克日元叫价 交收标准金的成色为99 99 重量为1公斤 每宗交易合约为1000克 影响黄金价格的主要因素 黄金的供求关系黄金与美元指数关系黄金与通货膨胀关系黄金与原油市场关系黄金与美国股市关系黄金与地缘政治局势关系 黄金的供应金矿开采 金矿开采受本身行业特性限制 对价格的敏感度低 价格的大幅上涨需要较长时间才能反映到产量增加 央行售金 央行售金对金价的影响最大最直接 是1980以后金价大熊市一大原因 再生金 相比新产天然黄金增长的有限性和央行售金的政策性 再生金的供应更具有弹性 黄金的需求工业需求 与经济景气度相关 受行业本身限制 饰金需求 对价格的影响巨大 呈现季节性与周期性 通常第一及第四季度 饰金需求增长明显 投资需求 投资需求的价格弹性较其他需求因素最大 对价格影响也最大 美元指数的结构成分 欧元57 6加拿大元9 1日元13 6瑞典克朗4 2英镑11 9瑞士法郎3 6 美元指数是综合反映美元在国际外汇市场的汇率情况的指标 用来衡量美元对一揽子货币的汇率变化程度 它通过计算美元和对选定的一揽子货币的综合的变化率 来衡量美元的强弱程度 从而间接反映美国的出口竞争能力和进口成本的变动情况 黄金与美元指数关系 黄金与通货膨胀关系 黄金价格有随著通膨增加而上扬的趋势 黄金与原油市场关系 原油对于黄金的意义在于 油价的上涨将推升通货膨胀 从而彰显黄金对抗通胀的价值 作为股票的替代投资手段 黄金价格与美国股市也有较高的负相关关系 黄金与美国股市关系 黄金与地缘政治局势关系黄金历史上就是避险的最佳手段 所谓 大炮一响 黄金万两 即是对黄金避险价值的完美诠释 任何一次的战争或政治局势的动荡往往都会促涨金价 而突发性的时间往往会让金价短期内大幅飚升 保证金交易定义 指投资者和专业从事外汇买卖的金融公司 银行 交易商或经纪商 签定委托买卖外汇的合同 缴付一定比率 一般不超过10 的交易保证金 便可按一定融资倍数买卖10万 几十万甚至上百万美元的外汇 这种合约形式的买卖只是对某种外汇的某个价格作出书面或口头的承诺 然后等待价格出现上升或下跌时 再作买卖的结算 从变化的价差中获取利润 当然也承担了亏损的风险 由于这种投资所需的资金可多可少 所以 近年来吸引了许多投资者的参与 目前国际标准保证金比例为 1 100和1 200 外汇 黄金交易优点 1 更加公正 公平 公开2 T 0交易3 24小时连续交易4 双向操作 多空随意5 无涨跌停板限制6 杠杆交易 本少利大 外汇 黄金与其他投资方式的比较