股票技术面分析39602.ppt

股票技术分析 前言 技术分析的基本假设就是市场包容和消化一切 K线作为技术分析的重要手段 是所有职业投资者必须掌握的 技术分析的构成要素很多 但是主流理论是围绕着K线分析来研究的 主要包括K线组合 形态分析 技术指标 波浪理论等等 一 技术分析的三个基本假设 汇率反映一切 即经济 政治 心理预期等影响汇率的所有因素的变化都会真实而充分地反映在汇率上 汇率是按照一定的趋势和规律变化的 历史会重演 二 技术分析的三个基本原则 长期形态比短期形态更重要如果在分析短期汇价走势前对长期的走势有一个透彻的认识 做到胸有成竹 那么投资者就可以俯瞰短期走势 抓住主要矛盾 做出正确的分析判断 位置比形态更重要 在高位最可能出现头部 在低部最可能出现底部 是最朴素也是最有效的投资规律 市场方向比位置更重要汇价的高低不重要 汇价的趋势才是最重要的 一 K线的基本形态分析 线又称阴阳线 棒线 红黑线或蜡烛线 最早起源于日本德川幕府时代的米市交易 经过二百多年的演进 现已广泛应用于证券市场的技术分析中 成为技术分析中的最基本的方法之一 从而形成了现在具有完整形式和分析理论的一种技术分析方法 线根据计算单位的不同 一般分为 日 线 周 线 月 线与分钟 线 它的形成取决于每一计算单位中的四个数据 即 开盘价 最高价 最低价 收盘价 当开盘价低于收盘价时 线为阳线 一般用红色表示 当开盘价高于收盘价时 线为阴线 当开盘价等于收盘价时 线称为十字星 当 线为阳线时 最高价与收盘价之间的细线部分称为上影线 最低价与开盘价之间的细线部分称为下影线 开盘价与收盘价之间的柱状称为实体 见下图 三 K线技术分析 1 大 全 阳线开盘价与最低价相同 收盘价与最高价相同 没有下线影线 表示市场内多方占据着绝对的主力 涨势强烈 气势如虹 2 大阳下影线收盘价与最高价相同 小段下影线 汇价稍作下探即被拉回 表示多方力量占优 下档买盘强劲 下影线的长度越长 表示多方力量越强 3 大阳上影线高点 但上方卖出压力沉重 汇价回落 此形态表示多方占优 但上方价位卖压很大 有反转的意味 应引起警觉 上影线越长 表示卖压越大 反转意味更大 4 小阳线上下影线长度基本相同 此形态表示多空双方争夺激烈 多方仍占据一定优势 但空方的力量不可小视 5 上影阳线 顶部 射击之星或流星形态 底部 倒锤线形态 上影线很长 至少是阳线实体长度的二到三倍 此形态表示多方仍处于优势 但已经处于强弩之末 是强烈的反转形态 此形态如出现在近期汇价的顶部 反转意义更强 6 下影阳线 顶部 上吊线形态 底部 锤子线形态 下影线很长 至少是阳线实体长度的二到三倍 此形态表示多方处于优势 并且有多方买盘不断加入 推高汇价 此形态如出现在近期汇价底部 是强烈的反转信号 应引起注意 7 大 全 阴线开盘价与最高价相同 收盘价与最低价相同 没有下线影线 表示市场内空方占据着绝对的主力 汇价持续走跌 8 大阴下影线开盘价与最高价相同 小段下影线 汇价试图创下低点 但下方买盘压力沉重 汇价回升 此形态表示空方占优 但下方价位买压很大 有反转的意味 应引起警觉 下影线越长 表示买压越大 反转意味更大 9 大阴上影线收盘价与最低价相同 小段上影线 汇价稍作上扬即被拉回 表示空方力量占优 上档卖盘强劲 上影线的长度越长 表示空方力量越强 10 小阴线上下影线长度基本相同 此形态表示多空双方争夺激烈 空方仍占据一定优势 但多方的力量不可小视 11 上影阴线 顶部 射击之星或流星形态 底部 倒锤线形态 上影线很长 至少是阴线实体长度的二到三倍 此形态表示空方处于优势 并且有空方买盘不断加入 推低汇价 此形态如出现在近期汇价顶部 是强烈的反转信号 应引起注意 12 下影阴线 顶部 上吊线形态 底部 锤子线形态 下影线很长 至少是阴线实体长度的二到三倍 此形态表示空方仍处于优势 但已经处于强弩之末 是强烈的反转形态 此形态如出现在近期汇价的底部 反转意义更强 13 十字线开盘 收盘价相同 多空势均力敌 若此形态出现在顶部或底部 是强烈的反转形态 出现在长期盘整时期 是强烈的突破信号 14 十字线开盘 收盘价相同 多方力量占优 应密切注意后期K线形态发展 15 十字线开盘 收盘价相同 空方力量占优 应密切注意后期K线形态发展 16 T字线开盘 收盘价相同 收盘价下方多方买盘积极 此价位多方有很强的支撑 底部出现此形态为强烈反转信号 17 倒T字线开盘 收盘价相同 收盘价上方空方卖盘积极 此价位空方有很强的支撑 顶部出现此形态为强烈反转信号 18 一字线开盘 收盘 最高 最低价相同 此形态极少出现 若出现就是暴涨或暴跌的前兆 二 组合K线形态分析 1 K线的小实体在交易区域上部 2 下影线长度应该比实体长度长得多 一般为2 3倍 3 没有上影线 或者很短 不同的是 锤子线出现在近期市价的底部 表示汇价有可能回升 而上吊线出现在近期市价的顶部 表示汇价有可能回落 1 锤子线和上吊线 锤子线上吊线 实例 如下图所示 汇价在底部时锤子线的出现有效实现了反转 圆圈内所示 而在顶部时则由二个上吊线引发了大幅下跌 方框内所示 2 倒锤线和射击之星 1 小K线的实体部分在汇价位置的底部 2 上影线的长度通常是实体长度的2 3倍 3 下影线没有 或者很短 不同的是 倒锤线出现在近期市价的底部 表示汇价有可能回升 而射击之星线出现在近期市价的顶部 表示汇价有可能回落 严格意义上此二者形态反转强度不如上吊线和锤子线大 此反转形态的确立 必须结合第二天的K线及其他分析指标验证 射击之星倒锤线 实例 如图所示 底部倒锤线的出现 预示着汇价已到底 第二天大阳线的出现 验证了反转的成立 圆圈内所示 而顶部射击之星的出现 虽有反转的意义 但第二 三天的阳线则上说明此反转形态不成立 方框内所示 3 乌云盖顶形态和刺透 曙光初现 形态 概述 1 在此形态之前 市场应有清晰的上升或下降走势 2 此形态由2根K线组成 第二支K线的实体必段穿过第一支K线实体的一半即50 且颜色相反 3 穿入程度越深 反转意味越浓 刺透 曙光初现 乌云盖顶 4 看涨吞没和看跌吞没形态 概述 1 在吞没形态之前 市场应有清晰的上升或下降走势 2 吞没形态由2支蜡烛线组成 第二支的实体必须覆盖第一支的实体 且两者颜色相反 看涨吞没看跌吞没 5 孕线形态 概述 1 在此形态之前 市场应有清晰的上升或下降趋势势 2 孕线形态要求第一天的实体较长 第二天的实体较短 且颜色相反 3 孕线形态的反转程度不如看涨吞没 乌云盖顶等形态强烈 它并不属于主要的反转形态 但其中的十字孕线不同 它是一种强烈的反转信号 在市场顶部时效力更大 见下图 孕线形态十字孕线形态 6 反击线形态 概述 1 此形态也发生在上升趋势或下降趋势中 2 收市价并没有推进到前一天的K线实体内部 而仅仅回升到前一天收市价的位置 3 此形态的反转意义不如吞没形态 乌云盖顶等形态 它的出现意味着市场看法不统一 汇价发展有可能反转 也有可能形成调整阶段 4 此形势形成后 应结合第二天K线的开 收盘价以及其它的技术指示对走势进行综合判断 见下图 此形态出现的机率较小 且对汇价走势的指导意义不大 做为一般了解就可以了 7 十字星形态 概述 1 十字星是一种特殊的K线形态 它表示着这一时间段内汇价开盘价与收盘价相同 形态上表示为一条直线 此形态的出现说明多空双方争夺激烈 互不相让 2 上下影线的长度对形态也具有非常重要的指导意义 通常影线越长 表示多空双方争夺越激烈 行情一旦确认 汇价的趋势发展时间也会越长 3 十字星通常有两种作用 确认行情和确认反转 两种情况下分别称之为 整固十字星 和 反转十字星 反转十字星的规模比整固十字星大 即上下影线较长 多出现在顶部或顶部 整固十字星形态较小 上下影线较短 多出现在趋势中部 实例 如图所示 圆圈内所示的十字星大多上下影线较长 都出现在近期汇价的顶部 是反转十字星 而方框内的十字星大多上下影线较小 多出现在汇价发展中部 是整固十字星 8 平头顶形态 定义 在汇价形成近期上涨或下跌的持续性行情中 底部出现两根最低价相同的K线或顶部出现两根最高价相同的K线 形成 平头 形态 这应该引起投资者的警觉 是反转的信号 意义 如果前一天的低 高 点在第二天得到验证 成功的经受了市场的试探 那么这个低 高 点就可能构成重要的支撑 阻挡 线 也可以理解为市场正在构筑近期的底 顶 部 这种形态下极容易引发反转行情 见下图 实例 9 早晨之星 启明星 概述 1 第一天必须是阴线 并且这根阴线处于下跌趋势中 2 第二天是星型是阳线是阴线并不重要 重要的是实体部分必须与前一个阴线实体之间有窗口跳空 3 第二天的实体部分很小 汇价与在一个小幅范围内波动 所图所示形成一根纺轴线 象纺织厂中的纺线轴 4 第三天必须是阳线 阳线实体必须推入到第一天阴线实体内部 若实体与第二天的实体也存在窗口跳空 则反转意义更大 形态意义 汇价被一根长阴线所加强的下降趋势已经被接连两天的止损回升所遏制 多数投资者认为市场底部正在构筑 做多者逐步增加 推动汇价反转回升 10 黄昏之星 概述 1 第一天必须是阳线 并且这根阳线处于上升趋势中 2 第二天是星型线 即实体和上下影线都很小的K线 星型线本身是阴线还是阳线并不重要 重要的是实体与第一天的阳线实体之间存在窗口跳空 3 第二天的实体部分很小 汇价当天在很上范围内波动 4 第三天必须是阴线 阴线实体必须推入到第二天星型线实体内部 若存在窗口跳空 则反转的意义更大 见下图 形态意义 被一根长阳线所加强的上涨的趋势已经被接连两天的调整所遏制 第二天的纺轴线显示了趋势的不确定性 第三天的阴线 收盘更低 显著的趋势反转已经发生 11 弃婴形态 岛形反转 概述 1 弃婴形态是黄昏之星和早晨之星 启明星 形态的一种特殊形态 它符合黄昏之星和早晨之星 启明星 的一切条件 2 它比前二者所转意义更加强烈 此形态一旦出现 反转的机率为99 99999999999999999999 3 形态基本表述为中间为十字星 前后两天的K线影线与十字星影线之间都形成了窗口跳空 从形态上看 它与前后的汇价连续发展格格不入 仿佛掉队的士兵 被遗弃的婴儿一样 故此得名 弃婴形态 12 三连阳见顶和三连阴见底 三连阳见顶概述 1 在市场上升的顶部 第一天和第二天是长阳线实体 2 第三天开盘价位置接近于第二天的收盘价 3 第三天是纺轴线并极有可能是星线 4 若几条阳线均带上影线则反转的意义更大 三连阴见底与其正好相反 形态意义 以三连阳为例 三连阴正相反 前两天大阳线创出新高 第三天是纺轴线或是星形线 说明了趋势上的不确定性 有阻止汇价上涨的可能 不断加长的上影线及越来越小的阳线实体都表明了汇价上升趋势变弱 有下跌反转的可能 13 上升三法和下降三法 上升三法概述 下降三法相反 1 大阳线的形成代表了当前的趋势 2 大阳线后被一组小实体的K线相跟随 小K线可以是阴线也可以是阳线 包括星线和十字星 3 小K线沿现趋势相反的方向或高或低的排列着 并保持在第一天大阳线的实体内 4 最后由一根大阳线确定了升势 汇价维持向上发展 形态意义 一组小实体的出现是对上升趋势的一种修正 消化压力 调整完毕后继续上行 实例 14 大阳前阻线和大阴前阻线 大阳前阻线 大阴前阻线相反 概述 上升趋势末顶端接连出现两根阴线 而第三天则是一根大阳线将前面两根阴线实体吞没 但要注意 此大阳线的最高点未超过前期最高点 看似大涨的趋势 但实际上已是回光反照 强驽之末 四 形态分析 一 支撑线和阻力线1 支撑线和阻力线的定义支撑线 是指一根在图形上 由两个相对的低点组成的水平线或者上升的直线 支撑线起着阻止价格继续下跌的作用 当价格下跌到支撑线附近时 多方开始尝试轻仓买进 而空方则小心谨慎 时刻注意平仓保证盈利 价格在支撑线附近开始止跌上涨 根据两个支撑点的距离和时间 支撑线可以分为长期支撑线和短期支撑线 长期支撑线的支撑作用要大于短期支撑线的支撑作用 阻力线 是指一根在图形上 由两个相对的高点组成的水平线或者上升的直线 阻力线起着阻止价格继续上涨的作用 当价格上涨到阻力线附近时 空方开始尝试轻仓买进 而多方则注意平仓保证盈利 价格在阻力线附近开始止涨下跌 根据两个阻力点的距离和时间 阻力线可以分为长期阻力线和短期阻力线 长期阻力线的阻力作用要大于短期阻力线的阻力作用 2 趋势线的转化原则 依据技术分析理论支撑线和阻力线是可以相互转化的 突破阻力线后阻力线就转化为支撑线 同样突破支撑线后支撑线就转化为阻力线 这符合物及必反的原则 同时也合乎人们的心理和实际的情况 人们在阻力线附近普通做空 这虽然使得价格的上涨受到了一定的压制 但是一旦阻力线被有限突破 那么意味着所有做空的投资者都判断错误 大量的投资者只好止损或者翻多 这反而使作为临界点或者说一个边缘的阻力线转化成了支撑线 原有的做空力量一下子就转化成了做多的力量 实例 如图所示 A点引出的支撑线在C点被有效突破后 在E点转化成为阻力线 有限地抑制住了汇价的上涨 B点引出的阻力线经G点有效突破后 在H点转化为支撑线 有效地抑制了汇价的下跌 D点引出的支撑线经F点有效突破后 在G点上方构成了阻力线 有效地抑制了汇价的上涨 二 双峰反转 概述 双峰反转是指在汇价顶部或底部形成的两个波峰 也就是双重顶和双重底 人们常称之为 M 型 W 型反转 双峰反转形态并不一定意味着汇价的反转 也有可能在汇价回落到颈线的过程中受到支撑线的支撑而上涨 这时汇价在支撑线和前面两个高点之间的区域内运动 形成三重顶 三角形等多种形态 但这种可能性很小 两个峰之间距离越远 也就是形成两顶底所持续的时间越长 则将来双重顶反转的潜力越大 反转后的波动也就越剧烈 双峰形态突破后的涨 跌 幅是形态本身颈高的1 3倍 三 头肩顶 1 这是一个长期性趋势的转向型态 通常会在牛市的尽头出现 2 头肩反转形态一共出现三个峰 中间的峰部比另外两个分部都高 所以叫做头部 左右两个峰值较低 称之为肩部 3 当头肩顶颈线击破时 就是一个真正的沽出讯号 虽然股价和最高点比较 已回落了相当的幅度 但跌势只是刚刚开始 未出货的投资者继续沽出 4 当颈线跌破后 我们可根据这型态的最少跌幅量度方法预测股价会跌至哪一水平 这量度的方法是一一从头部的最高点画一条垂直线到颈线 然后在完成右肩突破颈线的一点开始 向下量出同样的长度 由此量出的价格就是该股将下跌的最小幅度 实例 蓝色圆圈为卖出信号 四 头肩底 1 头肩顶和头肩底的形状差不多 主要的区别在于成交量面 2 当头肩底颈线突破时 就是一个真正的买入讯号 虽然股价和最低点比较 已上升一段幅度 但升势只是刚刚开始 尚示买入的投资者应该继续追入 其最少升幅的量度方法是从头部的最低点画一条垂直线相交于颈线 然后在右肩突破颈线的一点开始 向上量度出同样的高度 所量出的价格就是该股将会上升的最小幅度 另外 当颈线阻力突破时 必须要有成交量激增的配合 否则这可能是一个错误的突破 不过 如果在突破后成交逐渐增加 型态也可确认 3 一般来说 头肩底型态较为平坦 因此需要较长的时间来完成 4 在升破颈线后可能会出现暂时性的回跌 但回不应低于线 如果回跌低于颈线 又或是股价在颈线水平回落 没法突破颈线阻力 而且还跌低于头部 这可能是一个失败的头肩底型态 5 头肩底是极具预测威力的型态之一 一旦获得确认 升幅大多会多于其最少升幅的 实例 五 圆形底 股价呈孤形上升 即虽不断升高 但每一个高点亦不了多少就回落 先是新高点较前点高 后是回升点略低于前点 这样把短期高点连接起来 就形成一圆形顶 在成交量方面也会有一个圆形状 1 有时当圆形头部形成后 股价并不马上下跌 只反复向横发展形成徘徊区域 这徘徊区称作碗柄 一般来说 这碗柄很快便会突破 股价继续朝着预期中的下跌趋势发展 2 圆形反转在股价的顶部和底部均会出现 其型态相似 意义相反 在底部时表现为股价呈孤形下跌 初时卖方的压力不断减轻 于是成交量持续下降 但买入的力量仍畏缩不前 这时候股价虽是下跌 然而幅度缓慢和细小 其趋势曲线渐渐接近水平 在底部时买卖力量达致均衡状态 因此仅有极小的成交量 然后需求开始增加 价格随着上升 最后买方完全控制市场 价格大幅上扬 出现突破性的上升局面 成交量方面 初时缓慢地减少到一个水平 然后又增加 形成一个圆底形 这型态显示一次巨大的升市即将到临 投资者可以在圆形底升势转急之初追入 见下图 圆形底 六 V型反转和延伸型V形反转 1 下跌阶段 通常 型的左方跌势十分陡峭 而且持续一段短时间 2 转势点 型的底部十分尖锐 一般来说形成这转势点的时间仅三 两个交易日 而且成交量在这低点时明显增多 有时候转势点就在恐慌交易日中出现 3 回升阶段 接着股价从低点回升 成交量亦随之而增加 4 股价在突破伸延 型的徘徊区顶部时 必须有成交量增加的配合 在跌破倒转伸延 型的徘徊底部时 则不必要成交量增加 形态意义 由于市场中卖方的力量很大 令股价稳定而又持续地挫落 当这股沽售力量消失之后 买方的力量完全控制整个市场 使得股价出现戏剧性的回升 几乎以下跌时同样的速度收复所有失地 因此在图表上股价的运行 形成一个像 字般的移动轨迹 倒转 型情形则刚刚相反 市场看好的情绪使得股价节节扳升 可是突如其来的一个因素扭转了整个趋势 卖方以上升时同样的速度下跌 形成一个倒转 型的移动轨迹 通常这形态是由一些突如其来的因素簥一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造成 实例 七 扩大反转型 喇叭型 股价经过一段时间的上升后下跌 然后再上升再下跌 上升的高点较上次为高 下跌的低点亦较上次的低点为低 整个型态以狭窄的波动开始 然后和上下两方扩大 如果我们把上下的高点和低点分别连接起来 就可以画出一个镜中反照的三角形状 这便是喇叭形 成交量方面 喇叭型在整个型态形成的过程中 保持着高而且不规则的成交 喇叭型分为上升型和下降型 其含义一样 一个标准的喇叭型应该有三个高点 二个底点 这三个高点一个比一个高 中间的二个低点则一个较一个低 当股价从第三个高点回跌 其回落的低点较前一个低点为低时 可以假设型态的成立 和头肩顶一样 喇叭型属于 五点转向 型态 故此一个较平缓的喇叭型也可视之为一个有较高右肩和下倾颈线的头肩式走势 喇叭型是由投资者冲动和不理性的情绪造成的 因此它绝少在跌市的底部出现 原因是股价经过一段时间的下跌之后 投资意愿薄弱 因此它在低沉的市场气氛中 不可能形成这型态 八 对称三角形 成交量在对称三角形成的过程中不断减少 正反映出好淡力量对后市犹疑不决的观望态度 使得市场暂时沉寂 一般情形之下 对称三角形是属于整理型态 即股价会继续原来的趋势移动 对称三角型的最少升幅量度方法是当股价往上突破时 从型态的第一个上升高点开始画一条和底部平等的直线 我们可以预期股价至少会上升到这条线才会遇上阻力 至于股价上升的速度 将会以型态开始之前同样的角度上升 因此我们从这量度方法估计到该股最少升幅的价格水平和所需要的完成时间 型态的最少跌幅 量度方法也是一样 对称三角形形态结束后 出现了一段调整行情 然后汇市然原方向下跌 所图所示 圆圈内为预测涨幅 方框内为买入点和卖出点 九 箱形整理 矩形是股价由一连串在二条水平的上下界线之间变动而成的型态 股价在其范围之内出现上落 价格上升到某水平时遇上阻力 掉头回落 但很快地便获得支持而升 可是回升到上次同一高点时再一次受阻 而挫落到上次低点时则再得到支持 这些短期高点和低点分别以直线连接起来 便可以绘出一条通道 这通道既非上倾 亦非下降 而是平行发展 这就是矩形型态 矩形是整理形态 在升市和跌市中都可能出现 长而窄且成交量小的矩形在原始底部比较常出现 突破上下了限后有买入和卖出的讯号 涨跌幅度通常等于矩形本身宽度 一个高 低波幅较大的矩形 较一个狭窄而长的矩形型态更具威力 如图所示 圆圈为预测涨幅 方框为买入点 实例 十 旗型 旗形走势的型态就象一面挂在旗杆顶上的旗帜 这型态通常在急速而又大幅的市场波动中出现 股价经过一连串紧密的短期波动后 形成一个稍徽与原来趋势呈相反方向倾斜的长方形 这就是旗形走势 旗形走势又可分作上升旗形和下降旗形 旗形是个整理形态 即型态完成后股价将继续原来的趋势方向移动 上升旗形将有向上突破 而下降旗形则是往下跌破 实例 旗形有一个时间标准 即旗形整理时间一般在7 14日左右 突破旗形后 上涨的幅度一般都不会少于旗形之前紧邻旗形的那波行情的空间 十一 岛形 股市持续上升一段时间后 有一日忽然呈现缺口性上升 接着股价位于高水平徘徊 很快价格又再缺口性下跌 两边的缺口大约在同一价格区域发生 使高水平争持的区域在图表上看来就像是一个岛屿的形状 两边的缺口令这岛屿孤立独耸于海洋之上 成交量在形成的岛型期间十分巨大 股价在下跌时形成的岛型形状也是一样 在岛型前出现的缺口为消耗性缺口 其后在反方向移动中出现的缺口为突破性缺口 这二个缺口顺很短时间内先后出现 最短的时间可能只有一个交易日 亦可能长达数天至数个星期左右 形成岛型的二个缺口大多在同呈段价格范围之内 岛型以消耗性缺口开始 突破性缺口结束 这情形是以缺口填补缺口 因此缺口已是被完全填补了 形态意义 股价不断的上升 使原来想买入的没法在预期的价位追入 持续的升势令他们终于忍不住不计价抢入 于是形成一个上升缺口 可是股价却没有因为这样的跳升而继续向上 在高水平明显呈现阻力 经过一段短时间的争持后 股价终于没法在高位支持 而缺口性下跌 股价不断地下跌 最后所形成的岛型和升市时一样 岛型经常在长期或中期性趋势的顶部或底部出现 当上升时 岛型明显形成后 这是一个沽出汛号 反之若下跌时出现这型态 就是一个买入讯号 实例 十二 菱形 菱型的型态犹如钻石 其颈线为 字状 成交量如同三角状 渐次减少 菱型实际是喇叭型和对称三角型的结合 左半部和喇叭型一样 第二个上升点较前一个高 回落低点亦较前一个为低 当第三次回升时 高点却不能升越第二个高点水平 接着的下跌回落点却又较上一个为高 股价的波动从不断地向外扩散转为向内收窄 右半部的变化类似于对称三角型 形态意义 当股价愈升愈高之际 投资者显得冲动和失去理智 因此价格波动增大 成交亦大量增加 但很快地投资情绪渐渐冷静下来 成交减少 股价波幅收窄 市场从高涨的投资意愿转为观望 投资者等待市场进一步变化再作决定 菱型很少为底部反转 通常它在中级下跌前的顶部或大量成交的顶点出现 是个转向型态 当菱型右下方支持跌破后 就是一个沽出讯号 但如果股价向上突破右方阻力时 而且成交量激增 那就是一个买入讯号 其最小跌幅量度方法是从股价向下跌破菱型右下线开始 量度出型态内最高点和最低点的垂直距离 这距离就是未来股价将会下跌的最少幅度 实例 五 技术指标分析 一 技术指标简介技术指标的作用主要有两点 1 通过分析技术指标可以在走势形态上没有明显反转时 就提前发出反转的信号 2 在依据形态理论判断走势反转或者持续时 技术指标可以起到印证的作用 技术指标按原理不同可分为MA MACD RSI KDJ等数十个指标 每一种指标都有其独到的地方 但单就任何一种技术指标来说 其发出信号的准确性要远低于与几种技术指标配合使用的准确性 每一种指标由于在预测行情方面的特点不太一样 预测周期不一样等因素 准确程度也会有区别 技术指标的运用技巧可以细分为7个要素 1 指标的背离 指标的走向与价格走向不一致 这时应多加注意 2 指标的交叉 指标的快线与慢线发生相交 根据交叉的情况如 金叉 死叉 来判断未来价格的走向 3 指标的高低 指标处于什么状态 超买还是超卖 4 指标的形态 指标是否处于反转形态 还是持续形态 5 指标的转折 指标是否发生了转向 调头 这种情况有时是一个趋势的结束和另一个趋势的开始 6 指标的钝化 指标已失去了敏感度 主要发生在持续形态中 7 指标的适用范围 指标的定义和特性决定了它预测的时间周期和形态 中线预测指标不能用于短线分析 持续形态分析指标不能用于反转形态等等 二 移动平均线MA 移动平均线是当今运用最为广泛的技术指标 它是对收盘价进行平均后生成的一条曲线 MA是连续若干天的价格的算术平均 时间周期就是MA的参数 参数的选择上 短线操作宜用56小时 36小时 18小时为长线 中线 短线指标 中线操作上宜用6天 20天 60天为中线指标 1 葛蓝碧8项法则 MA使用方法的论述中 最具影响力和实用意义的是葛蓝碧8项法则 内容叙述如下 图中数字与所8种情况一一对应 1 移动平均线从下降开始走平 汇价从下向上穿过移动平均线时买入 2 汇价连续上升远离移动平均线 突然下跌 但在移动平均线时再度上升 表示汇价受到移动平均线支支撑 可以买入 3 汇价跌破移动平均线 经过迅速的下跌或者大幅下跌远离移动平均线 造成时间与空间上的不对应 将使汇价上涨 可以买入 4 移动平均线上升 汇价也上升 同时两者距离不远 均线保持对汇价的助涨作用 可以买入 5 均线上升趋势变缓 并开始走平 汇价从上向下穿过移动平均线 显示趋势发生改变 应该卖出 6 汇价连续迅速地下跌 已经离开移动平均线一段时间或空间之后 开始上升 但在上升到移动平均线附近再次下降 显示反弹只是市场对快速下跌的修正 应该在均线附近卖出 7 汇价向上突破移动平均线 并连续迅速上涨 远离移动平均线 由于时间和空间上的不对应 汇价必然下跌 应该卖出 8 移动平均线下降 汇价也向下 汇价与均线距离适当 均线保持其助跌作用 我们应该注意 使用移动平均线时一定要在行情有明显波动时 即比较明确的上升及下降趋势时才可以使用 在汇价盘整时使用移动平均线分析走势 失误率很高 2 双 多 移动平均线 双 多 移动平均线是指将两条或是两条以上的中短期移动平均线在一个图形上共同使用 比如说短期采用6天的移动平均线 而中期的采用20天的移动平均线 这时买卖的原则仍然可以使用葛氏法则 即短期均线上穿中期均线时形成金叉是买入时机 短期均线下穿中期均线时形成死叉是卖出时机 短期均线参数和长期均线参数的选择 短期均线参数的选择原则 1 看哪条均线对最近的行情描绘更清楚 即哪条短期均线对汇价的助涨助跌性最强 就选用哪条 2 取决于投资者的投资策略 稳健的投资者喜欢将参数设的较大 而比较激进的投资者则将参数设的较小 中期均线参数的选择原则 1 中期移动平均线在多数时候 对行情应该有一个支撑或者压力的作用 2 在满足第一个条件的前提下 移动平均线要尽可能接近汇价本身 满足这两个条件的移动平均线找到后 可以保证均线对汇价的走势保持有效的支撑和压力以及均线对走势有足够的敏感性 通常情况下 我们可以采用 3 6日短期均线 15 20日中期均线 30 60日长期均线 三 平滑异同移动平均线MACD 1 MACD定义 是根据移动平均线较易掌握趋势变动的方向之优点所发展出来的 它是利用二条不同速度 一条变动的速率快 短期的移动平均线 另一条较慢 长期的移动平均线 的指数平滑移动平均线来计算二者之间的差离状况 作为研判行情的基础 然后再求取其 之 日平滑移动平均线 即 线 快线值减去慢线值等于直柱值 即所图所示的零轴上下方的红黑竖线 直柱值的表示方法更加直观 若是直柱值大于0 即MACD在零轴止方出现红柱 这时快线位置比慢线高 说明短期趋势已经突破长期趋势的压力 市场气氛偏多 若是直柱值小于0 MACD在零轴下方出现绿柱 说明市场气氛偏空 2 金叉和死叉当快线和慢线均在零轴上方时 可以认为市场上多方占据优势 这时快线从下向上突破慢线是买入信号 称为 金叉 如果快线从上向下跌穿过慢线是卖出信号 称为 死叉 则应该认为市场开始回落 投资者应该及时获利了结 当局快线和慢线均在零轴下方时 可以认为市场上空方占据优势 这时快线从下向上突破慢线是买入信号 称为 金叉 如果快线从上向下跌穿过慢线是卖出信号 称为 死叉 则应该认为市场开始回落 投资者应该及时获利了结 注意 零轴上方出现的金叉比下方出现的金叉更具反转意义 零轴下方出现的金叉多数情况下是反弹 少数情况预示反转 区分的方法是 看快线和慢线在形成金叉后 能否快速运行到MACD的上方 若成立则说明此金叉有效 看金叉的次数 这是技术指标的基本技巧 形成金叉的次数越多 金叉越有效 3 MACD背离的意义如果快线和慢线的走向与价格走向相背离 则是采取行动的信号 汇价走势在创出新高或新低的时候 MACD图上并没有配合走势形成新低或是新高 这时底背离买进 顶背离卖出 四 相对强弱指标RSI 1 RSI定义相对强弱指数是通过比较一段时期内的平均收盘涨数和平均收盘跌数来分析市场买沽盘的意向和实力 从而作出未来市场的走势 RSI指标的取值在0 100之间 2 RSI使用原则 1 快 慢线的选择及金 死叉的定义与MACD基本相同 2 RSI可以将0 100分为4个区域 根据RSI的取值区域进行操作 一般可以0 25 25 50 50 75 75 100作为划分四个区域的标准 在行情剧烈变化时可适当将区域变小 0 15 85 100作为超买和超卖区 总之 RSI超买和超卖区越小 行情预测越准 但是RSI发出的信号也相应减少 3 RSI的曲线形态也有预测行情的作用 当RSI曲线在较高或较低的位置形成反转形态时 是一个比较明确的行情反转信号 这些形态一定要出现在较高和较低位置 离50越远 结论越可信 4 RSI指标的背离意义与MACD相同 5 RSI曲线形成单峰或单谷的时候 不能做为反转信号 只有等到第二峰或第二底出现时才能明确的下结论 如图所示 在汇价盘整时期 RSI曲线上接连出现了三个谷底 形成三重底形态 由此判断 汇价将突破上扬 RSI指标的领先意义 如图所示 在汇价盘整时期 与之对应的RSI却形成逐步下跌的趋势 根据RSI指标的领先含义 可以判断汇价在后市会有一个下跌的过程 RSI指标的背离 五 随机指数KDJ 1 KDJ的定义随机指数 是期货和股票市场常用的技术分析工具 它在图表上是由 和 两条线所形成 K线作为快线指标 D线作为慢线指标 因此也简称 线 J 3K 2D J线大于90为超买 小于10为超卖 但J线指标过于敏感 需与KD线一起使用 随机指数还在设计中充分考虑价格波动的随机震幅和中 短期波动的测算 使其短期测市功能比移动平均线更准确有效 在市场短期超买超卖的预测方面 又比强弱指数敏感 2 KDJ指标的使用 1 KD取值大小 KD超过80考虑卖出 低于20考虑买入 但实际投资中投资者还要结合形态来分析 在较高或较低的位置形成双峰反转或头肩顶时 是采取行动的信号 如图所示 汇价虽然已达历史高位 但KD曲线接连在底部形成四个波谷 说明汇价仍处于超卖状态 可以继续追高买入 2 KDJ金叉和死叉的形成条件 金叉出现的位置应该比较低 是在超卖区的位置 越低越好 相交的次数 有时候K线和D线在低位要交叉好几回 交叉最少二次以上才是买进信号 越多越好 K线在D线已经抬头向上才与D线相交 比D线还在下降时与之相交要可靠得多 换句话说 右侧相交比左侧相交好 死叉的形成条件与金叉相同 不过是情况相反 但与金叉一样 都符合右侧相交原则 如图所示 圆圈内为金叉 方框内为死叉 KDJ的背离意义