项目评估模拟试题(附答案).doc

项目评估模拟试题（附答案）一、单项选择题（每小题2分，共20分）1. 可行性研究的第一个阶段是（ ）A.初步可行性研究 B.机会研究 C.详细可行性研究 D.项目评估2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值（率）称为（ ）A.收入弹性系数 B.价格弹性系数 C.交叉弹性系数 D.综合弹性系数3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的（ ）A.最大规模 B.最佳规模 C.起始规模 D.最优规模4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（ ）工艺方案较优A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的5. 下列各项中，属于确定建设规模方法的有（ ）A.重心法 B.效益法 C.现值法 D.年值法6. 建设期利息是否包括在项目总投资中（ ）A.是 B.否 C.不一定 D.说不清7. 实际利率与名义利率的换算公式为（ ）A. B. C. D. 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（ ）A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. 1 D. 19. 若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（ ）A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率10. 当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（ ）A.利润总额 B.内部收益率 C.财务净现值 D.财务净现值率二、多项选择题（每小题2分，共10分。每题全部答对才给分，答错无分）1. 项目前评估的主要内容包括（ ）A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 E.不确定性分析2. 非随机抽样调查包括（ ）A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法3. 动态赢利能力评价指标有（ ）A.投资利润率 B.销售利税率 C.内部收益率 D.财务净现值 E.财务净现值率4. 下列属于“转移支付”的有（ ）A.各种税金 B.国外贷款利息 C.政府补贴. D.职工工资 E.土地及自然资源费用 5. 下列各项中，不属于厂址选择方法的是（ ） A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.评分优选法 D.资源法 E.价值工程分析法三、判断题（在正确答案后打“”，在错误答案后打“”。每小题1分，共10分）1. 项目评估就是对项目总投资的评估。（ ）2. 项目评估就是可行性研究。（ ）3. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。（ ）4. 项目财务分析中一般采用动态分析的方法。（ ）5. 现金流量是指企业库存现金的变化数量。（ ）6. 项目财务净现值可以是正数或零，但不会是负值。（ ）7. 内部收益率就是企业内部制定的计划收益率。（ ）8. 折现率就是把现在值折算为将来值时的复利利率。（ ）9. 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。（ ）10. 项目后评估是项目评估的组成部分。（ ）四、简答（每小题5分，共20分）1. 项目评估与资产评估有何区别？2. 银行项目管理的程序是什么？3. 项目工艺技术评估应遵循哪些原则？4. 单位生产能力投资估算法适用于何种场合？五、计算（每小题10分，共40分。要求列出计算公式，计算过程保留4位小数，计算结果保留两位小数）1. 某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是800万元，以折现率33%计算的净现值是400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。2. 某企业拟引进一条大卡车油漆生产线，预计第1年投资400万美元，第2.3年各投资200万美元，第48年每年各投资100万美元，8年中平均年利率为6%，试问该企业期初应筹集多少资金才能保证引进的需要？3. 某投资项目需要采购一台精密机床，现有美国.加拿大两国制造商提供的机床可供选择，其效率相差无几，但使用年限和成本不同，具体数据如下表，试用适当的方法评选设备。 可供选择的机床使用年限（年）售价（万美元）年利率（%）年平均维修费（万美元）美国的机床加拿大机床1581205010108124. 某项目由市场调研得知，销售收入函数为，年变动成本总额,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和最佳规模。项目评估模拟题参考答案一、 单项选择题（每小题2分，共20分）题号12345678910答案BBCABADDDD二、多项选择题（每小题2分，共10分。每题全部答对才给分，答错无分）题号12345答案ABCDECDECDEACDEDE三、判断题（每小题1分，共10分）题号12345678910答案四、简答（每小题5分，共20分）1. 项目评估与资产评估有何区别？答：第一，意义不同。资产评估就是在资产发生交易、转移或变更经营者之前，对其价值进行评定和估算，证明资产的实际价值；而项目评估则是在拟建项目的决策阶段，由责任机关或部门（如银行），对项目的可行性研究报告进行全面的审查与评价过程。第二，评估对象与范围不同。资产评估的对象是资产；而项目评估的对象则是拟议中的建设项目。第三，评估目的不同。资产评估的目的是通过说明或证实资产的实际价值，以保证并促进资产的合理流动与组合；而项目评估的目的，则是通过审查可行性研究报告的真伪，为进行项目决策提供依据。第四，评估机构不同。从事资产评估的机构一般分为三大类，即综合性评估机构（业务范围含资信评估机构）、专业资产评估机构、兼营或主营资产评估的会计师事务所及管理咨询公司；项目评估的机构主要是银行。第五，其他方面的不同。如二者在评估内容、程序、方法等方面也有所不同。2. 银行项目管理的程序是什么？答：包括“三个时期、四个阶段”，即贷款准备期（项目初选与立案、项目审查与评估）、贷款实施期（贷款申请书、签订贷款合同、项目付款与执行）和贷款回收期（项目回收与考核）。3. 项目工艺技术评估应遵循哪些原则？答：项目工艺技术方案的分析评估应遵循先进适用性、经济合理性和安全可靠性原则。4. 单位生产能力投资估算法适用于何种场合？答：这种方法是根据同类型项目的单位生产能力投资和拟建项目的生产能力，并考虑物价因素估算拟建项目固定资产投资额的方法。它一般适用于拟建项目与同类型项目的规模比较接近时的情况，否则估算的误差较大。五、计算（每小题10分，共40分。要求计算过程保留4位小数，计算结果保留两位小数）1. 解：依题意，取两个接近的折现率计算如下：2. 解：这是不等额年金求现值的问题，可分段计算如下： （万美元）或：（万美元）其现金流动图如下：3. 解：依题意，应计算两国机床的年度总费用，然后进行比较。美国机床的年度总费用为：（万美元）同理，加拿大机床的年度总费用为：（万美元）由于，故应选购加拿大机床。4. 解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数，即整理得：解之得：（起始规模），（最大规模）；令总效益函数的一阶导数为零，得：(最佳规模)。项目评估模拟试题（附答案）一、单项选择题（每小题2分，共20分）1. 可行性研究的第一个阶段是（B ）A.初步可行性研究B.机会研究 C.详细可行性研究D.项目评估2. 一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值（率）称为（B ）A.收入弹性系数B.价格弹性系数 C.交叉弹性系数D.综合弹性系数3. 线性盈亏平衡分析可以确定项目的（C ）A.最大规模B.最佳规模C.起始规模D.最优规模4. 当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（A ）工艺方案较优A.较大的 B.较小的 C.适中的 D.可比的5. 下列各项中，属于确定建设规模方法的有（B ）A.重心法 B.效益法 C.现值法 D.年值法6. 建设期利息是否包括在项目总投资中（A ）A.是 B.否C.不一定D.说不清7. 实际利率与名义利率的换算公式为（D ）A. B. C. D. 8. 投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（ D）A.年金终值系数 B.偿债基金系数 C. 1 D. 19. 若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（D ）A.大于0 B.大于1 C.小于1 D.大于基准内部收益率10. 当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（ D）A.利润总额B.内部收益率 C.财务净现值D.财务净现值率1、项目总投资中不属于建设投资的是(C )。A、固定资产投资 B、建设期资本化利息C、流动资金投资D、无形资产投资2、项目起始规模的确定，一般采用( A )A、盈亏平衡分析法B、最小费用法 C、资金利润率法 D、平均成本法3、项目财务效益评估的内容不包括(C )。、盈利能力分析B、清偿能力分析C、劳动能力分析 D、财务外汇效果分析4、现有两银行可向某项目建设单位提供贷款，其中甲银行的年利率为10.3%，按年计息，而乙银行的年利率为10%，按月计息，则该项目建设单位的结论是( C ) A、乙银行的实际利率低于甲银行的实际利率B、向乙行借款合算 C、向甲行借款合算 D、甲行与乙行的实际利率是一样的5、在测算项目利润时，一般，项目利润总额是按下列公式( B )计算的。 A、项目利润总额=销售利润+投资净收益+营业外收支净额B、项目利润总额=产品销售收入-产品总成本费用-产品销售税金及附加C、项目利润总额=产品销售利润+其他销售利润D、项目利润总额=产品销售收入-产品制造成本-产品销售税金及附加6、可以认为（ B ）是资金的影子价格。A、利息率B、社会折现率C、借入资金成本D、存款利率7、项目评估是在( D )的基础上进行的，是对其包含的全部内容进行进一步的审查、核实，并作出评价和提出建议。 A、项目投资机会研究报告B、项目建议书 C、项目初步可行性研究报告D、项目可行性研究报告8、流动比率是指（ A ）与流动负债之比。A、流动资产B、固定资产C、长期负债D 流动负债9、项目方案的（ B ）越低，其方案的风险性越小。A、期望值B、标准偏差C、概率D、随机变量10、如果项目的盈亏平衡点低，则说明（ A ）。A、项目承受风险能力强 B、项目承受风险能力弱 C、项目市场竞争能力强 D、项目有较好的经济效益1、建设期利息是否包括在项目总投资中（A ）A、是B、否C、不一定D、说不清2、下列各项中，属于确定建设规模方法的有（B ）A、重心法B、效益法C、现值法D、年值法3、项目方案的（ B ）越低，其方案的风险性越小。A、期望值B、标准偏差C、概率D、随机变量4、当两个投资方案的投资规模不相等时，可用下列哪项指标比选方案（D ）A、利润总额 B、内部收益率C、.财务净现值 D、财务净现值率5、在采用分步法确定生产规模时，在拟定的比较方案中，起决定作用的是（C ）A、起始生产规模B、最大生产规模C、设备能力D、管理水平6、投资回收系数与年金现值系数的乘积等于（ D）A、年金终值系数B、偿债基金系数C、1 D、17、当追加投资回收期小于国家规定的基准投资回收期时，投资额（ A）工艺方案较优A、较大的 B、较小的C、适中的D、可比的8、一种商品或劳务需求量的变化率与其价格变化率的比值（率）称为（B ）A.、收入弹性系数 B、价格弹性系数 C、交叉弹性系数 D、综合弹性系数9、实际利率与名义利率的换算公式为（ D ）A、 B、 C、 D、10、项目所采用的技术能够在一定的消耗水平下获得最好的经济效益是指项目技术条件的（C ）A、技术先进性 B、技术的适用性C、技术经济性 D、技术的可靠性1、在国民经济评价中，要以（ C ）为基础来确定外贸货物的影子价格。A、国内价格B、市场价格C、口岸价格D、评估价格2、在项目的财务效益评估中，计算各种投入物和产出物所使用的财务价格是（ A ）。A、市场价格 B、计划价格 C、预测价格 D、影子价格3、需求的价格弹性，是指（ B ）。A、两种产品需求量变化之比 B、一种产品需求量变化的相对值与其价格变化的相对值之比C、需求量的变化与价格变化之比D、需求与价格之比4、国内资金来源包括（B ）A、外国政府贷款 B、发行债券 C、外国银行贷款 D、出口信贷5、当销售增长率大于10%时，说明产品处于（ B）。A、导入期 B、成长期 C、成熟期 D、衰退期6、( C)是套用原有同类项目的固定资产投资额来进行拟建项目固定资产投资额估算的一种方法。A、比例估算法 B、详细估算法 C、扩大指标估算法 D、指数估算法7、可行性研究的第一个阶段是（B ）A、初步可行性研究B、机会研究 C、详细可行性研究D、项目评估8、由于项目评估的目的在于提供（C），可以说项目评估比可行性研究更具权威性。A、可行性方案 B、技术规程 C、决策依据D、贷款计划9、线性盈亏平衡分析可以确定项目的（C ）A、最大规模B、最佳规模C、起始规模D、最优规模10、若投资方案以内部收益率作为评判依据，则保证方案可行所要求的内部收益率（D ）A、大于0 B、大于1 C、小于1 D、大于基准内部收益率5某项目的平均净利润为120万元，项目的经营期为15年，标准差为20万元，请问该项目第10年的净利润落在60 ,180之间的可能性是（C ）A68.27 B 95.45% C 99.73% D 88.26%6某项目设计年产量为12万吨，已知每吨销售价格为770元，每吨产品的税金为150元，单位产品的变动成本为250元，年总固定成本为1500万元。求销售量达到（ B）吨时，该项目开始盈利。A 50850.23 B 40540.54 C 30645.25 D 60358.268某产品出口项目，建设期为3年，每年年初投入1000万元，经营期为15年，每年年初投入的国内资源为500万元，每年出口创汇480万USD，社会折现率为10%,则该项目的外汇换汇成本为（ A ）。1000+1000*（P/A，10%，2）+500*（P/A，10%，17）-（P/A，10%，3）/480*（P/A，10%，18）-（P/A，10%，4）A 2.28 B 2.39 C 2.95 D 2.709假设影子汇率为8.25，进口彩电的FOB价为300USD，彩电从口岸运输到销售地的运费率为50(已调整)，国内贸易费用率为40.25（已调整），则该彩电的影子价格为（C ）A 2650.25 B 2568.25 C 2565.25 D 2865.2510设项目建设周期末借款本息和为600万元，与借款银行确定的还款期限6年，利率为12%，如果分期等额还贷，则每期应还（A ）万元。A 145.94 B 172 C 160 D 112.94二、多项选择题（每小题2分，共10分。每题全部答对才给分，答错无分）1. 项目前评估的主要内容包括（ ABCDE ）A.建设必要性评估 B.生产建设条件评估 C.财务效益评估 D.国民经济评估 E.不确定性分析2. 非随机抽样调查包括（ CDE ）A.类型抽样法 B.多阶段抽样法 C.偶遇抽样法 D.判断抽样法 E.配额抽样法3. 动态赢利能力评价指标有（ CDE ）A.投资利润率B.销售利税率C.内部收益率D.财务净现值E.财务净现值率4. 下列属于“转移支付”的有（ ACDE ）A.各种税金 B.国外贷款利息 C.政府补贴. D.职工工资E.土地及自然资源费用 5. 下列各项中，不属于厂址选择方法的是（ DE ）A.最小运输费用法 B.方案比较法 C.评分优选法 D.资源法 E.价值工程分析法1（ AC ）是社会发展目标。A 效益目标 B 效率目标 C 公平目标 D正义目标2投资项目的社会评估具有（ ABD）。A 分析对象的宏观性 B 分析目标的多元化 C 分析结果的准确性 D分析方法的定性化 E 分析过程的层次性3项目社会评估要满足（ ABCE）A 客观性原则 B 可操作性和通用性原则 C可比性原则D灵活性原则 E定量分析和定性分析相结合的原则4项目后评估的方法有（ACDE）A效益评估法B总结评估法C过程评估法D 系统评估法 E 影响评估法7项目不确定性分析包括（ABCD ）。A 盈亏平衡分析 B 敏感性分析 C 概率分析 D 风险决策分析 E 结果分析1投资的特点有：（ ABCD ）A 投入资金多B 占用时间长 C 实施风险高 D 影响不可逆 E 决策科学化2项目按照性质可划分为：（ AB ）A 基本建设项目B 更新改造项目 C 工业投资项目 D 非工业投资项目E 政府投资项目3项目按照内容可划分为：（ CD ）A 基本建设项目 B 企业投资项目 C 工业投资项目 D 非工业投资项目E 政府投资项目4项目按照内容可划分为：（CD ）A 基本建设项目 B 企业投资项目 C 工业投资项目 D 非工业投资项目E 政府投资项目5项目按照资金来源可划分为：（ BDE ）A 基本建设项目 B 企业投资项目 C 工业投资项目 D “三资”项目 E 政府投资项目6项目管理周期有（ABC ）时期。A 投资前时期 B 投资时期 C 生产经营时期 D 项目后评估时期7项目投资前时期有（ ABC ）阶段。A机会研究阶段 B 初步可行性研究阶段 C可行性研究阶段 D提出投资建议阶段8项目投资时期有（ ABCD ）阶段。A初步设计阶段B 施工图设计阶段C 施工阶段D 竣工验收阶段 E 论证阶段9贷款项目管理周期包括（ ACD ）时期。A 准备时期 B 论证时期 C 执行时期 D 回收总结时期 E 后评估时期10项目评估应遵循的基本原则有（ ADE ）。A 科学性原则 B 真实性原则 C公平性原则D投入与产出相匹配的原则E资金时间价值原则。11投资建设项目的原因在于（ABDE）：A 国民经济和社会发展长远规划的需要。B 经济结构调整的需要。C 满足人民群众日益增长的物质需求。 D 地区经济发展的需要。E 企业自身发展的需要。12开发项目的方式有（AC ）：A 特尔菲法 B 头脑风暴法 C 专家小组法 D 市场调查法 E 抽样调查法13市场调查的程序有（ACDE）：A 准备阶段 B规划阶段C调查阶段D整理阶段E 总结阶段14市场环境包括（ ABCD ）：A 经济环境 B 政治环境 C 社会文化环境 D自然地理环境 E资源环境15预期某居民2003年共将要收入30000元，其中要支付所得税300元，存入银行10000元，支付子女学费5000元，旅游支出2700元，打算购买一台3000元的冰箱。则该居民预期购买力为（ C ）。A 9000元 B 14000元 C 12000元 D 30000元三、判断题（在正确答案后打“”，在错误答案后打“”。每小题1分，共10分）1. 项目评估就是对项目总投资的评估。（ ）2. 项目评估就是可行性研究。（ ）3. 复利系数就是在资金等值换算中使用的系数。（ ）4. 项目财务分析中一般采用动态分析的方法。（ ）5. 现金流量是指企业库存现金的变化数量。（ ）6. 项目财务净现值可以是正数或零，但不会是负值。（ ）7. 内部收益率就是企业内部制定的计划收益率。（ ）8. 折现率就是把现在值折算为将来值时的复利利率。（ ）9. 年金终值系数与偿债基金系数互为倒数。（）10. 项目后评估是项目评估的组成部分。（ ）四、简答（每小题5分，共20分）1. 项目评估与资产评估有何区别？第一，意义不同。资产评估就是在资产发生交易、转移或变更经营者之前，对其价值进行评定和估算，证明资产的实际价值；而项目评估则是在拟建项目的决策阶段，由责任机关或部门（如银行），对项目的可行性研究报告进行全面的审查与评价过程。第二，评估对象与范围不同。资产评估的对象是资产；而项目评估的对象则是拟议中的建设项目。第三，评估目的不同。资产评估的目的是通过说明或证实资产的实际价值，以保证并促进资产的合理流动与组合；而项目评估的目的，则是通过审查可行性研究报告的真伪，为进行项目决策提供依据。第四，评估机构不同。从事资产评估的机构一般分为三大类，即综合性评估机构（业务范围含资信评估机构）、专业资产评估机构、兼营或主营资产评估的会计师事务所及管理咨询公司；项目评估的机构主要是银行。第五，其他方面的不同。如二者在评估内容、程序、方法等方面也有所不同2. 银行项目管理的程序是什么？包括“三个时期、四个阶段”，即贷款准备期（项目初选与立案、项目审查与评估）、贷款实施期（贷款申请书、签订贷款合同、项目付款与执行）和贷款回收期（项目回收与考核）。3. 项目工艺技术评估应遵循哪些原则？项目工艺技术方案的分析评估应遵循先进适用性、经济合理性和安全可靠性原则。4. 单位生产能力投资估算法适用于何种场合？这种方法是根据同类型项目的单位生产能力投资和拟建项目的生产能力，并考虑物价因素估算拟建项目固定资产投资额的方法。它一般适用于拟建项目与同类型项目的规模比较接近时的情况，否则估算的误差较大。1、项目财务效益评估的程序是什么？一、分析估算项目财务数据；二、建立财务基本报表；三、计算财务效益指标；四、提出财务评估结论；五、进行不确定性分析。2、单因素敏感性分析的具体步骤是什么？（1）确定敏感性分析的对象；（2）选择不确定性因素；（3）计算分析变量因素对投资项目的效益指标的影响程度；（4）绘制敏感性曲线图，找出敏感性因素。1、项目人员力量的评估包括哪些内容？1、分析评估劳动力的数量、技术水平、人员的来源以及计划和费用，分析劳动力的保证程度。2、分析评估技术人员和管理人员的数量、质量、来源和落实保证情况。2、投资的特征是什么？答：投资具有以下特征：（1）投入资金多；（2）占用时间长；（3）实施风险高；（4）影响不可逆。1、在制定资金筹措方案时应注意哪些问题？1、答：严格按照投资的支出计划确定筹资方案，既要防止留缺口，又要避免高估冒算；2、根据资金来源渠道的供应条件和供应成本，实现筹资方案的最优组合，以达到降低筹资风险和筹资资本的目的。3、涉及利用国外资金时，应考虑不同币种可能发生的汇率风险。2、财务效益评估与国民经济评估的区别是什么？、答：1、评价的角度不同；2、评估的目标不同；3、费用与效益的含义和范围划分不同；4、计算的基础不同；5、评估的内容和方法不同；1项目资源条件评估的原则有哪些？1）资源的开发利用要注意保持生态平衡，达到环境保护的有关要求；2）要遵循多层次、多目标的原则，达到综合利用的要求。3）要注意资源的数量、质量、服务年限、开采方式，利用条件等，达到经济开发的目的和要求。4）对不可再生的资源开发利用要注意保证资源的再生性，达到资源连续补偿的要求。5）要注意技术进步对资源利用的影响，达到最佳利用的要求。6）对稀缺资源和供应紧张的资源要注意寻找替代产品，以达到满足项目生产的连续性要求。2项目资源条件评估的内容有哪些？内容：矿产资源要有国家矿产储备委员会批准的关于资源数量，品位开采价值以及运输条件的报告；分析和评价项目所需要的资源的种类、性质；分析的评价项目所需资源的供应数量、质量、服务年限、开采方式和供应方式，成本高低及运输难易等到；分析和评价技术进步对资源优势利用的影响；分析和评价稀缺资源的供需情况，注意烈属新资源的前景和寻找替代途径；对农产品资源要分析其质量，供应数量和来源，同时要注意观察农村经济的发展与世界农产品市场的变化。3项目技术条件评估的原则有哪些？技术的先进性；技术的适用性；技术的经济性；技术的可靠性；遵守国家有关的技术政策、法规和标准。4项目基础财务数据估算的内容有哪些？投资成本费用估算；生产成本费用估算；销售投入与税金的估算；利润投入与税金的估算。5项目的筹资渠道有哪些？主要有两大类：一为投资者自有资金；二为外部筹资，通常采用借贷或发行债务的方式。1项目评估的主要内容有哪些？（1）项目建设必要性评估；（2）项目生产建设条件评估；（3）项目财务效益评估；（4）项目国民经济效益评估；（5）项目社会效益评估2项目与可行性研究的区别与联系是什么？共同点：处于项目管理周期的同一时期；目的一致；基本原理、方法和内容相同区别：服务的主体不同；研究的侧重点不同；所起的作用不同；工作的时间不同3分析一个拟建项目是否具有建设的必要性，主要考察哪些方面？宏观经济环境方面：项目建设是否符合国民经济均衡发展的需要；项目建设是否符合区域经济的需要；项目建设是否符合国家的产业政策微观角度考察：项目发起人的背景条件；项目发展概况；项目产品是否市场的要求；项目是否符合企业发展的要求；项目建设是否能将科研成果转化为社会生产力；项目建设是否能取得较好的经济效益、社会效益和环境效益4市场调查的方法有哪些？普查法、直接调查法、间接调查法、抽样调查法5市场预测的内容与程序是什么？内容为：供应预测；需求预测程序为：确定预测目标，制定工作计划；收集分析有关资料；选择预测方法；分析评价预测结果；选定预测方案，写出预测报告五、计算1. 某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是800万元，以折现率33%计算的净现值是400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。1. 解：依题意，取两个接近的折现率计算如下：2. 某企业拟引进一条大卡车油漆生产线，预计第1年投资400万美元，第2.3年各投资200万美元，第48年每年各投资100万美元，8年中平均年利率为6%，试问该企业期初应筹集多少资金才能保证引进的需要？2. 解：这是不等额年金求现值的问题，可分段计算如下： （万美元）或：（万美元）其现金流动图如下：3. 某投资项目需要采购一台精密机床，现有美国.加拿大两国制造商提供的机床可供选择，其效率相差无几，但使用年限和成本不同，具体数据如下表，试用适当的方法评选设备。 可供选择的机床使用年限（年）售价（万美元）年利率（%）年平均维修费（万美元）美国的机床加拿大机床1581205010108123. 解：依题意，应计算两国机床的年度总费用，然后进行比较。美国机床的年度总费用为：（万美元）同理，加拿大机床的年度总费用为：（万美元）由于，故应选购加拿大机床。4. 某项目由市场调研得知，销售收入函数为，年变动成本总额,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和最佳规模。4. 解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数，即整理得：解之得：（起始规模），（最大规模）；令总效益函数的一阶导数为零，得：(最佳规模)。1、某房地产开发公司欲建房出售，根据市场预测，每平方米建筑面积可售1000元，每平方米建筑面积变动成本为500元，该公司年固定成本为80万元。问该公司的年销售量要达到多少才能做到盈亏平衡？1、解：盈亏平衡点的销售量为：Q1=800000/（1000500）=1600（平方米）2、某家庭年初计划年末购买一套价值10000元的家具，拟采取每月初等额存入银行一笔资金的办法积攒所需资金，若月利率为3，问每月初应等额存入银行多少钱？2、解：该问题不能直接套用偿债基金公式，因为终值F所对应的时点为年末，而所求的年金A的最后一笔支付发生在12月初，二者并不重合。因此，需要先将已知的终值F从年末折现到12月初，然后才能用偿债基金公式计算未知的A。1、某一拟建项目投产后生产甲、乙两产品，正常年份甲、乙两产品的产量分别是100万吨和200万吨。又知：甲产品为外销产品，其离岸价格为150美元/吨，项目到口岸的国内运输费用和贸易费用分别为45元/吨和30元/吨；乙产品为非外贸货物，且属于国内供不应求产品，其市场售价为1000元/吨，国家定价为800元/吨；影子汇率：1美元=8.5元人民币试根据以上资料，计算该项目国民经济评价中正常年份的销售收入。解：(1)甲产品的影子价格为：1508.5-45-30=1200元/吨甲产品的销售收入为：1200100=120000(万元)(2)乙产品的影子价格为1000元/吨乙产品的销售收入为10002000=200000(万元)故该项目正常年份的销售收入为120000+200000=320000(万元)2、某项目由市场调研得知，销售收入函数为，年变动成本总额,预计年固定成本总额为25万元，试确定该项目的起始规模.最大规模和最佳规模。2、解：依题意，盈亏平衡时，令总效益函数，即整理得：解之得：（起始规模），（最大规模）；令总效益函数的一阶导数为零，得：(最佳规模)。1、某一拟建项目，其建设期2年，生产期15年，第3年开始投产即达到设计生产能力，以后一直满负荷生产。流动资金投资在第3年一次投入500万元。经估算，该项目在计算期内各年的财务净现金流量情况如下：第1年为-2000万元，第2年为-2500万元，第3年为500万元，第4年至第16年每年各为1000万元，第17年为1800万元。若该项目的行业基准收益率为15%，则该项目的财务净现值率为多少?附：现值系数简表如下：折现率15%年数1234151617折现系数0.8700.7560.6580.5720.1230.1070.093年金现值系数0.8701.6262.2832.8555.8475.5946.0471、解：FNPV=-20000.870-25000.756+5000.658+1000(5.594-2.283)+18000.093=177.4(万元)Ip=20000.870+25000.756+5000.658=3959(万元) FNPVR=4.48% 答：该项目的财务净现值率为4.48%。2、某工程项目经过几次试算，结果为以折现率35%计算的净现值是800万元，以折现率33%计算的净现值是400万元，以折现率32%计算的净现值是1100万元，试计算其内部收益率。、解：依题意，取两个接近的折现率计算如下：1、某西部水电工程项目需耗用辽宁鞍山钢铁厂的钢材1万吨，采用铁路运输，运费为30元/吨，其中采购、谈判费用为10元/吨（已调整）；由于支援了西部的建设，鞍钢不能再供应克拉玛依油田的需要，从而该油田转向国外进口，贸易费用为10美元/吨，至上海CIF价为300美元/吨，上海至克拉玛依的铁路运输费用为15元/吨，影子汇率为8.25，鞍山至克拉玛依的运费为12元/吨，铁路运输换算系数为2.50。请问钢材的影子价格是多少？解：该题属于间接进口货物的影子价格计算问题！间接进口货物的影子价格=到岸价格*影子汇率+（港口到原用户运费+贸易费用）-（供应厂到原用户运费+贸易费用）+（供应厂到项目的运费+贸易费用）所以，钢材的影子价格=(300+10)*8.25+15*2.50-12*2.50+(30*2.50+10)=2650元/吨2某工业项目建设期5年，生产期15年，占用水稻田2000亩。项目占用以前，该土地3年内平均每亩产量为0.5吨。预计该地区水稻单产以5%逐年递增。每吨水稻的生产成本为500元（已调整）。水稻为外贸货物，按直接出口处理，其FOB价为200美元/吨，该地区水稻至口岸的实际铁路运费为20元/吨，铁路运输换算系数为2.50。社会折现率按8%计算。影子汇率取1USD=8 RMB，贸易费用率取0.05。请问水稻和土地的影子价格各是多少？解:(1)每吨水稻的产地影子价格为:换算为人民币的口岸价200*8=1600元减:贸易费用1600*0.05=80；运输费用20*2.50=50 合计:1470(2)该地区生产每吨水稻的净收益为:1470-500=970元(3)该地区2000亩土地生产水稻净收益现值为:P= 2000*0.5*970*(1+5%)/(1+8%)t =7289.55元 所以P为该2000亩土的机会成本，也即影子价格! 投资项目评估作业题参考答案一填空题1在技术经济分析中，把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为 现金流量 。2设备更新的时期，一般取决于设备的 技术寿命 和 经济寿命 。3项目建设投资最终形成相应资产有： 固定资产 、无形资产 和 递延资产 。4 经济效果评价 是投资项目评价的核心内容。5设备在使用（或闲置）过程中会发生 有形磨损 和 无形磨损 两种形式。6. 进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数称为 基准折现率 .7盈亏平衡分析的目的就是找出 临界值 ，判断投资方案对 不确定因素 变化的承受能力，为决策提供依据。8静态评价指标主要用于技术经济数据 不完备 和 不精确 的项目初选阶段；动态评价指标则用于项目最后决策前的 可行性研究阶段 。9净现金流序列符号只变化一次的项目称 常规项目 。10基准折现率不仅取决于 资金来源 的构成和未来的 投资机会 ，还要考虑 项目风险 和 通货膨胀 等因素的影响。11企业常用的计算、提取折旧的方法有 年限平均法 、工作量（产量）法 和 加速折旧法 等。12资本回收系数与偿债基金系数之间存在 A/P ，i ，n）=（A/F ，i ，n）+i13内部收益率的经济涵义可以这样理解：在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算，始终存在 未能收回的投资 ，而在寿命结束时， 投资恰好被完全收回 。14. 经营成本=总成本费用- 折旧与摊销费 - 借款利息支出 .15. 影响资金时间价值的大小是多方面的,从投资角度来看主要 有 投资收益率、 通货膨胀因素 、 风险因素 。16在技术经济分析中，一般采用 复利 计息.17.如名义利率为r,一年中计息次数为m,实际利率为I,则它们的关系是 I=（1+r/m）m-1 .18现金流量图中时间轴上的点称为 时点 .通常表示的是该年的 年末 .19.将未来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为 折现 或 贴现 .20企业投资活动有三种资金来源: 借贷资金 , 新增权益资本 ,和 企业再投资资金 .21.NPVI指标仅适用于 投资额相近且投资规模偏小 的方案比选.二简答题1。在决策时为什么不考虑沉没成本？答：沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。经济活动在时间上是具有连续性，但从决策的角度上看，以往发生的费用只是造成当前状态的一个因素，当前状态是决策的出发点，要考虑的是未来可能发生的费用及所能带来的收益，未来的行动才会受现在所选方案的影响，而沉没成本是过去发生的，目前决策不能改变的，与技术经济研究无关；同时，不考虑沉没成本并不会影响决策的正确性，所以在决策时，不考虑以往发生的费用即沉没成本。2。在学习评价方法时应注意哪些问题？答：应注意：1） 应深刻理解公式中各项费用及计算结果的经济含义；2） 要正确掌握不同方法的使用范围，及各方法间的可比条件；3） 能正确地运用计算结果进行经济分析和决策；3。你认为动态评价指标有哪些优点？答：1）能全面反映资金的时间价值；2）考察了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据；4什么是技术？什么是经济？技术经济学中的经济含义主要是指的什么？答：技术是指人们改造自然、从事生产的手段和知识的总和，是人们运用科学知识的一种“艺术”。经济是泛指社会生产、再生产和节约。 技术经济学中的经济是指技术的经济效果，是指通过采用的技术方案、技术措施和技术政策所获得的经济效果。5。机会成本和沉没成本的概念在项目决策中有什么价值？答：机会成本的概念可以帮助我们寻找出利用有限资源的最佳方案，可以看成是一种对得失的权衡；而沉没成本的目的是提醒人们，在进行一项新的决策时要向前看，不要总想着已发费而不能收回的费用，而影响未来的决策。6。为什么说投资回收期指标只能判断方案的可行性，不能用它来进行方案选优？答：不管是静态投资回收期还是动态投资回收期，都不能指出该项投资究竟能获得多少收益，因此不能用作方案的选优。只能与净现值法结合使用，当方案具有相同或近似的收益率时，必须再参考回收期来确定最优方案。7。什么是名义利率与实际利率？什么是贴现和现值？答：名义利率指明文规定支付的利率水平，在复利周期小于付款周期的情况下，是一种非有效的“挂名”利率；实际利率则表示在复利周期小于付款周期时，实际支付的利率值，是有效的利率。 贴现是指把将来一定时期所得的收益换算成现有时刻的价值；现值就是贴现到现在时刻的总金额。8。各种动态评价方法你应该怎样合理选择？ 答：年值法把投资、收益和经营费用统一为一个等值年金，一方面为正确地选择方案提供了较全面的依据，另一方面在一定程度上摆脱了多个方案比选时年限不等的影响。但是，对各年经营费用变化很大的方案进行评价时，要同时配以其它指标进行评价。 净现值是将投资、收益及经营费用统一折到现值，不但考虑了资金的时间价值，且给出了盈利的绝对值，故概念明确，容易作出判断。但其缺点是只表明了投资方案经济效果的“量”的方面，而没有表明“质”的方面，没有表明单位投资的经济效益，因此要与净现值指数配合使用，但仍然不能表明投资项目的收益率。内部收益率指标放映了项目资金占用的效率问题，从根本上反映投资方案所做贡献的效率指标，但对于追求利润的绝对值为最大化的企业而言，收益率最大并不一定是最优方案。9、方案选择的基本程序是什么？答：对某一具体投资方案进行具体评价之前，应该完成以下工作：1） 决策者用自己合适的方式对所分析的经济系统予以准确的定义与描述；2） 列出各种可能的方案；3） 对每一个方案，都要预测其未来时间内的现金流；4） 确定企业可以接受的最小投资收益率；5） 在同等的基础上，选择适当的评价方法，比较这些方案； 在对方案进行评价时，结合项目的实际，处理好以下关系：1） 任何评价方法必须以符合客观实际的现金流为基础；2） 进行方案的经济效果计算和比较时，针对各备选方案的特点，注意解决计算比较中的特殊问题，如：寿命期不等、剩余经济寿命、沉没成本等问题；3） 根据项目投资的具体环境，应注意将外部因素对项目的影响放映到计算中去；10、“回收期短方案可取，回收期长方案不可取”说法全面吗？为什么？答：这种说法不全面。因为：投资回收期方法存在以下缺陷，1）没有考虑投资计划的使用年限及残值；2）没有考虑不同方案资金回收的时间形式；3）没有考虑方案收回投资后的收益及经济效果；因此，容易使人接受短期利益大的方案，而忽略长期利益高的方案。11、当两方案进行比较时，净现值大的方案它的净现值指数会小于另一方案吗？为什么？从经济效果方面你怎样评价这个现值大的方案？答：不一定。还应该考虑投资的现值。从经济效果方面来看：对于净现值大的方案，表明方案的绝对贡献高，方案较好。但对于多种投资额差别不大的方案进行比选时，还应该参考净现值指数进行分析判断。12主要的经济评价方法有几种？为什么要采用这么多的评价方法？答：经济评价方法主要包括：静态评价法：有投资回收期法、投资收益率法等；动态评价指标有：净现值及净年值法、费用现值和费用年值法、内部收益率和外部收益率法。 由于客观事物是错综复杂的，某一种具体的评价方法可能只反映了事物的一个侧面，却忽略了另外的因素，故单凭一个指标常达不到全面分析的目的。况且，技术经济方案内容各异，其所要达到的目标函数也不尽相同，也应采用不同的指标予以反映。13。什么是现金流量图？它的作用是什么？答：因为每一个具体的项目都包含着一些在不同时刻发生的货币的输入与输出，因此现金流常表现为在不同时刻具有不同值的多重资金流通的情况。为了便于研究，在技术经济分析及计算中，常采用一种简单的图解法，把一个不同时刻的多重货币流，以简洁的方式表示出来，这就是现金流量图。 从现金流量图中可以看出：任一投资过程的现金流包含三个要素：即投资过程的有效期、发生在各个时刻的现金流量值及平衡不同时刻现金流量的投资收益率。同时，通过研究某一投资过程的现金流，可以了解到该投资过程的一些最本质的内容。14。净现值为负值时说明企业亏本吗？答：净现值为负并不能表明企业一定亏损，而只是表明项目的收益率低于企业要求的期望收益率的水平，所以方案不可行。15。在资金限制条件下，若既有独立方案又有互斥方案则选择的原则及步骤是怎样的？答：选择步骤是：1）在有资金限额条件下，待选方案彼此是独立的，若选定其中某一方案，并不排斥其他方案的选择。但由于资金限制，方案不能全部实施，确定投资的最大目标是使总投资的效益最大，方法有：净现值指数排序和互斥方案组合法；2）在有资金限制条件下，待选方案是互斥关系的，对互斥方案进行选择时，应该利用追加投资收益率原理进行分析，同时也要考虑资金的合理利用问题。3）在有资金限额条件下，若备选方案除独立方案外，还有互斥方案时，应将所有NPV0的互斥方案都列入表中，在进行方案组合时，附加一个条件，即每个组合方案中，每组互斥方案最多只能选择一个。具体步骤是：a）分别计算投资项目的追加投资利润率；b）对项目进行方案选优；c）在总投资额不同的情况下，方案择优分析；16。什么是经营成本? 为什么要在技术经济分析中引入经营成本的概念?答：经营成本是生产、经营过程中的支出，等于总成本费用减去折旧和摊销非减去利息支出。 经营成本是为了进行经济分析从总成本费用中分离出来的一种费用。首先按国家财政部门的规定，利息支出可以列入成本费用，在经济效果分析中，将其单列。而折旧是固定资产价值转移到产品中的部分，是成本的组成部分，看似作为费用，但由于设备和原材料等不同，不是一次随产品出售而消失，而是随着产品一次次销售而将其补偿基金储存起来，到折旧期满，原投资得到回收，可见，折旧并没有从系统中流出，而是保留在系统内。在技术经济分析中，已经将投资当作支出，如再将折旧作为支出，就重复计算了费用，所以为使技术经济分析准确，要引入经营成本的概念。17.投资回收期指标的缺陷有哪些?答：不管是静态投资回收期还是动态投资回收期，都不能指出该项投资究竟能获得多少收益，因此不能用作方案的选优。只能与净现值法结合使用，当方案具有相同或近似的收益率时，必须再参考回收期来确定最优方案。四计算题1某厂今天存入银行500万元，预计在第2年末再存入500万元，在第8年末将提取1000万元用于技术改造，其余准备在第10末一次取出2500万元，能否实现15的利率？解： 先画出现金流量图（略） 按15%的利率折换到现值点，得： 0 答： 能实现15%的利率。2 某运输专业户花10万元购买了一台黄海牌客车，车的寿命10年，若期望收益率为20%，问每年净收益是多少？解： 先画出现金流量图（略） （万元） 答：每年净收益为2.3852万元3某投资工程，第3年投产，生产期20年，投产后预测每年净收益144.225万元，若期望收益率为15，第2年投资300万元，试求第1年该投资多少万元？解： 先画出现金流量图（略） 第三年投产，就是第二年末，三年年初 所以： （万元）答： 第1年该投资516.46万元4某公司拟购置一台新计算机，价值100000元，可付现款，也可先付25000元现款，其余每年末付10000元，连付10年，如该公司可以用该项投资赚利8，哪种方案更合适？解： 先画出现金流量图（略） （元）100000（元） 答：第二种