资源描述
.名词解释、货币头寸：是指商业银行每日收支相抵后，资金不足或过剩的数量。、金边债券：在金融市场上，人们通常把价格稳定、信誉优良的债券称为金边债券。、自由外汇：指那些无需经过发行国同意，即可在外汇市场上自由买卖、自由兑换的货币。、套汇交易：是指利用两个或两个以上的外汇市场上某些货币的汇率差异进行外汇买卖，从中套取差价利润的交易方式。、汇票：是由出票人签发，要求付款人在约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。、永久债券：是指由国家发行的、不规定还本日期、仅按期支付利息的公债。、经纪人：是指市场上为买卖双方成交撮合并从中收取佣金的商人或商号、第三市场：是指在证券交易所外专门买卖上市公司股票的一种场外交易形式。1、金融市场：是指以市场方式买卖金融工具的场所。2、 金融衍生工具：是在基础性金融工具的基础上衍生出来的金融工具金融商品。3、资本市场：是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。4、 完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。5、货币经纪人：又称货币市场经纪人。即在货币市场上充当交易双方中介并收取佣金的中间商人。1、同业拆借市场；又称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的场所。2、商业票据市场：即商业票据交易的场所。商业票据是货币市场上历史最悠久的交易工具，因而该市场也是货币市场中最古老的市场。3、直接发行：是指债券发行人直接向投资人推销债券的方式。4、 债券的余额包销：也叫助销方式，是指由承销商按照已定的发行条件和数量，在约定的期限内向社会公众大力推销，到销售截止日期，如果有未兽完的债券，则由承销商认购，承销商要按照约定的时间向发行者支付全部债券款项。 。5、第四市场。这也是近年来在美国出现的场外交易形式。它是指股票的买卖双方绕开证券经纪商，彼此间利用电讯手段直接进行大宗股票交易。1、投资基金：是通过发行基金券（基金股份或收益凭证） ，将投资者分散的资金集中起来，由专业管理人员分散投资于股票、债券或其他金融资产，并将投资收益分配给基金持有者的一种投资制度。2、远期外汇交易：是指在外汇买卖成交时，双方先签订合同，规定交易的币种、数量、汇率以及交割的时间、地点等，并于将来某个约定的时间进行交割的一种外汇买卖方式。3、保险：是具有同类风险的众多单位和个人，通过缴纳保险费积聚保险基金，同于对少数成员因自然灾害、意外事故所致经济损失给予补偿，或对人身伤亡、丧失工作能力给予经济保障的一种制度。4、 外汇套利交易：是室里同不同国家或地区短期利率的差异，将资金由利率较低的国家或地区转移到利率较高的国家或地区进行投放，从中获取利息差额收益。 。5、远期贴水：是指一种货币的远期汇率低于即期汇率的差额。1、远期利率协议：是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。2、金融互换：是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。3、金融期货交易所：是专门组织各种金融期货交易的场所多为由会员出资联合组成的一种非盈利团体，也有的私人有限公司或股份公司形式注册。4、 市场组合：是指由所有证券构成单位组合，在这个组合中，每一种证券的构成比例等于该证券的相对市值，一种证券的相对市值等于该证券总市值除以所有证券的市值的总和。 。5、看涨期权：是指赋予期权的买方在预先规定的时间以执行价格从期权卖方手中买入一定数量的金融工具权利的合同。为取得这种买的权利，期权购买者需要在购买期权时支付给期权出售者一定的期权费系统性风险是由那些影响整个金融市场的风险因素所引起的，这些因素包括经济周期、国家宏观经济政策的变动等等。非系统性风险是一种与特定公司或行业相关的风险，它与经济、政治和其他影响所有金融变量的因素无关。贴现债券，又称零息票债券，或贴息债券，是一种以低于面值的贴现方式发行，不支付利息，到期按债券面值偿还的债券。直接债券，又称定息债券，或固定利息债券，该种债券按照票面金额计算利息，票面上可附有作为定期支付利息凭证的息票，也可不附息票。可行集指的是由 N 种证券所形成的所有组合的集合，它包括了现实生活中所有可能的组合。资本市场线是指在允许无风险借贷条件下，假如投资者按照市场组合进行投资，所有有效投资组合点构成的，风险与收益分布关系特征线 。无差异曲线一条无差异曲线，代表在同一时点给投资者带来同样满足程度的预期收益率和风险的所有组合。即净效用都相等。马考勒久期是马考勒于 1938 年提出的 ,以加权平均的方法计算的，债券的平均到期时间。又叫马考勒久性。可赎回债券：指发行公司在公司债券上附加提早赎回或以旧换新条款，允许发行公司选择在到期日之前购回全部或部分债券的一种公司债券。无风险资产：在金融投资分析中，一般把投资者持有的没有违约风险和市场风险，且到期时间与投资期相等的国债视同为无风险资产，也称无风险贷款。市场组合：在市场各种证券的供求都实现均衡的条件下,按照市场各种证券的市值占总市值的比例确定其构成的一种没有非系统性风险的投资组合.过度投机：违规、违法的或超出投资者自身风险抵御能力的投机活动。它的存在容易给市场带来不易预期和规避的风险。自律性监管机构：即自我监管的机构。指通过自愿方式，以行会、协会形式组合而成的，通过制定共同遵守的行为准则和自律规章，以约束会员的市场行为的监管机构。有效集：可行集中符合投资者风险和收益本性要求及投资净效用最大化目标的所有投资组合构成的集合。.收入资本化法：将资产未来各期的收入用复利方法折现到此刻，以此作为资产的内在价值。这种估算资产价值的方法就是收入资本化法 。1、期货基差：期货就是通过不断的交易直到寻找到这个真正反映到期时的市场供求关系的价格。以上的差价为基差。基差(basis)概念： 基差为同一时点上某种商品的现货价格与其期货的价格之差，2、交易所交易基金 （ETF） 交易所交易基金，是指可以在交易所上市交易的开放式基金，其代表的是一揽子股票投资组合。我国目前 ETF 有上证 50ETF，上证 180ETF，深证 100ETF。 3、期权的实值状态：当看涨期权的标的资产市场价格高于期权实施价格，或看跌期权的标的资产市场价格低于期权实施价格时，实施期权才可以获利，就称这一期权处于实值状态4、资产证券化： 是指通过发行由能产生收入的资产带来的稳定现金流量支持的可上市买卖的证券来筹集资金的过程。换言之，资产证券化即指将一系列有收入的资产的现金流量进行转化或再组合成为适销的证券。5、信用交易：又称垫头交易或保证金交易，我国习惯称为融资融券交易，是指证券买者或卖者通过交付一定数额的保证金，得到证券经纪人的信用而进行的证券买卖。6、超额配售选择权：超额配售选择权是指发行人授予主承销商的一种选择权。即允许主承销商在新股发行后的一定时间内，根据市场情况，在一定数量限额内，既可以通过二级市场向发行人购入，又可以要求发行人超额发行，继而配售给投资者，以满足投资者认购要求的一种股票发行方法。7、指数基金： 其投资组合与某股价指数的股票组合相一致，谋求投资收益与该指数涨跌幅相匹配的投资基金8、空头套期保值：投资者手中已持有国债，准备在将来国债到期之前转让，但又担心国债价格会下跌，为此可以做国债空头套期保值。9、百慕大、美式、欧式期权：欧式期权：指期权合约规定只有在到期日那一天购权人才可以执行期权的期权。美式期权：指期权合约规定在期权的有效期内的任一交易日，购权人均可执行期权的期权。百慕大期权：行权日期介于两者间。10、多投套期保值：投资者准备未来投资国债现货，但担心未来国债价格上涨。为此，可以先购买一定数量的国债期货合约，即做国债期货的多头。届时如国债价格真上涨了，则期货合约价格也会上升，可在购买国债同时卖出期货合约（对冲多头仓） ，用期货合约的盈利抵消购买国债多付的成本。11、报价驱动交易制度：也称做市商交易制度。在典型的做市商制度下，证券交易的买卖价格均由做市商给出，买卖双方并不直接成交，而是向做市商买进或卖出证券。做市商的利润主要来自买卖差价。12、资本充足率：（百度）资本充足率也称资本充实率，是保证银行等金融机构正常运营和发展所必需的资本比率。各国金融管理当局一般都有对商业银行资本充足率的管制，目的是监测银行抵御风险的能力。13、国债发行余额管理：即把未清偿的国债的存量数值作为发行国债的年度控制指标，考核年度末未清偿的国债的存量数值是否超过规定的控制目标，而不再考核当年实际发行的国债规模。14 央行票据：中央银行票据是中央银行为调节商业银行超额准备金而向商业银行发行的短期债务凭证。它由中央银行发行，商业银行持有，其直接作用是吸收商业银行部分流动性。15、认沽权证：认沽权证即认售权证，就是看跌期权，具体地说，就是在行权的日子，持有认沽权证的投资者可以按照约定的价格卖出相应的股票给上市公司。16、备兑权证：备兑权证属于广义的认股权证，它也给予持有者以某一特定价格购买某种股票的权利，但和一般的认股权证不同，备兑权证由上市公司以外的第三者发行。发行人通常都是资信卓著的金融机构，或是持有大量的认股对象公司股票以供投资者到时兑换，或是有雄厚的资金实力作担保，能够依照备兑权证所列的条款向投资者承担责任。17、期货逐日盯市制度：这项制度指清算所每天收市后根据每个期货清算价格（如最后一笔交易的价格或一段时间的平均价格）与每个帐户所持期货头寸的持仓价格的差额，清算出每一个帐户保证金的浮动盈亏状况，从而使经纪公司和交易者了解盈亏状况，控制客户，经纪公司和整个市场的风险。18、抵押支撑债券：是建立在抵押资产未来现金流入基础上的资产证券化债券。19、认购权证：认购权证是股票衍生性金融商品，发行人发行一定数量、特定条件的有价证券，投资者付出权利金持有该权证后，有权在某一特定期间（美式权证）或特定时点（欧式权证） ，按一定的履约价格，向发行人买进一定数量之标的股票。20、委托驱动交易制度：竞价交易制度也称委托驱动（Order-driven ）制度。在此制度下，买卖双方直接进行交易或将委托通过各自的经纪商送到交易中心，由交易中心进行撮合成交。21、期货对冲平仓机制：期货市场的统一清算机制使得期货交易者可以随时与清算所对冲合约，而不用去找与原交易相同合约、数额、到期日的交易对手，所有需要对冲合约集中在清算所中，由它负责配对冲销，同时清算出交易者的实际盈亏。22、看涨期权：又称买权。指购权人有权利在某一确定时间或之前以约定价格购买标的资产的期权合约。23、回购协议：指的是在出售证券的同时，与证券的购买商达成协议，约定在一定期限后按原定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。24、保荐人制度：主要职责就是将符合条件的企业推荐上市，并对申请人适合上市、上市文件的准确完整以及董事知悉自身责任义务等负有保证责任，尽管联交所建议发行人上市后至少一年内维持保荐人对他的服务，但保荐人的责任原则上随着股票上市而终止。25、QDII：即合格境内机构投资者，是指本国货币不能自由兑换的国家，通过特许的机构投资者，允许国内居民投资境外资本市场的一种机制。26、QFII：即合格境外机构投资者制度。是指允许合格的境外机构投资者，在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金，并转换为当地货币，通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场，其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。1 金融市场：通常是指以金融资产为交易对象而形成的供求关系及其机制的总和。2 同业拆借市场：也称同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通的市场。3 回购协议：指资金融入方在出售证券的同时和证券购买者签订的、在一定期限内按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。4 反回购协议：是指买入证券一方同意按照约定期限和价格再卖出证券的协议。 （课本没有）5 商业票据：是大公司为了筹措资金，以贴现方式出售给投资者的一种短期无担保承诺凭证。.6 股票发行市场：是通过发行新股票筹集资本的市场，股份公司筹集资金、将社会闲散资金转化为公司资本的场所。7 股票交易市场（股票的流通市场、 “二级市场” ）：是指对股票进行买卖、转让、流通的市场。8 外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户等外汇经营主体以及由他们形成的外汇供求买卖关系的总和。9 外汇银行：是指经中央银行批准可以经营外汇业务银行的商业银行和其他金融机构。10 即期外汇交易：又称现汇买卖，是交易双方以当时外汇市场的价格成交，并在成交后的两个工作日内办理有关货币收付交割的外汇交易。11 远期外汇交易：是指买卖外汇双方先签订合同，规定买卖外汇的数量、汇率和未来交割外汇的时间，到了规定的交割日期买卖双方再按合同规定办理货币收付的外汇交易。12 外汇期权交易：又称货币期权，就是外汇交易双方在合同中约定外汇期权买方享有在合同到期日或之前以规定的价格购买或出售一定数量货币的权利的交易方式。13 金融远期合约：指交易双方约定在未来某一确定时间,按照事先约定的价格买卖一顶数量的某种金融资产的合约。14 金融期权：又称金融选择权，是指赋予其购买者一个特定的期限内以事先确定好的协议价格购买或出售一定数量的某种金融资产（又称标的资产，如有价证券或金融期货合约等）的权利合约。15 金融互换：是指两个或两个以上的当事人按照商定的条件，在约定的时间内，交换一系列现金流的合约。2、金融工具：也称信用工具，是指在信用活动中产生的、能够证明债权债务关系并据以进行货币资金交易的一种合法凭证，这种凭证对于债权债务双方所应承担的义务和享有的权利均具有法律效力。3、初级市场：新证券发行的市场，又称一级市场或证券发行市场。4、次级市场：是旧证券流通、转让的市场，又称二级市场或证券转让市场。5、资本市场：是指以一年以上的有价证券为交易工具进行长期资金融通的市场。6、货币市场：是指以一年内的票据和有价证券为交易工具进行短期资金融通的市场。1、同业拆借市场：又称同业拆放市场，是指各类金融机构之间进行短期资金拆借活动而形成的市场，其交易对象为各金融机构的多余头寸。2、票据市场：指在商品交易和资金往来过程中产生的，以汇票、本票及支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现等方式来实现短期资金融通的市场。3、贴现：是指持票人为了取得现款，将未到期已承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向银行所作的票据转让，银行扣减贴息，支付给持票人现款的行为。4、转贴现：是指银行将已贴现的承兑汇票，以支付自贴现日起至票据到期日止的利息为条件，向其他金融机构所作的票据转让行为。5、再贴现：是商业银行和其他金融机构，以其持有的未到期汇票，向中央银行所作的票据转让行为。6、大额可转让定期存单：简称 CD，是有固定面额的、由银行发给存款人按一定期限和约定利率计息，到期前可以流通转让的证券化存款凭证。1、短期国债市场：短期国债是一国政府为弥补国库资金临时不足而发行的、期限在一年以内的短期债务凭证，也称国库券。短期国债市场是国库券发行和流通的场所，又称国库券市场。2、回购协议：是指资金融入方在卖出证券的同时和证券购买者签订的在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券的协议。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款协议。3、货币市场共同基金：所谓共同基金，是将小额投资者众多分散的资金集中起来，由专门的经理人进行市场运作，赚取收益后按投资者持有的份额及期限进行分配的一种金融组织形式。而货币市场共同基金就是管理者利用这些集中起来的资金在货币市场上进行运作，主要投资于国库券和商业票据等短期市场金融工具。4、“荷兰式”招标方式：是当前世界流行的市场化国债发行方式，其特点是以募足发行额为止所有投标人的最低价格（或最高收益率）作为最后中标价格，即国债的发行价格，所有中标人均以此价格认购国债。5、公募发行：指证券发行人直接向社会公开招标，由投资银行或证券公司承销或通过银行及保险公司等金融机构进行分销的一种发行方式。6、私募发行：是证券发行人向特定人员推销证券的一种发行方式。1、股票：是股份有限公司发给出资并承担经营风险的人的股份资本所有权书面凭证，是能够被转让，带来权利和义务的财产形式。2、普通股：指对股东不加以特别限制，有平等权利并随着股份有限公司利润的大小而取得相应收益的股票。3、优先股：是股息率固定，权利义务附加了特别条件的股票。4、股票市场：是股票发行与交易市场的统称，是各市场参与主体以股票为交易对象而形成的场所、过程、供求关系及其机制的总和。5、初次发行：指以募集方式设立股份有限公司时公开募集股份或已设立公司首次公开发行股票，应当向中国证监会递交募股申请，经批准后方可发行。6、包销：指发行人与承销商签订合同，由承销商买下全部或销售剩余部分的股票，承担全部销售风险。7、场内交易：指通过证券交易所进行的股票买卖活动。8、证券交易所：由证券管理部门批准，为证券的集中交易提供固定场所和有关设施，并制定各项规章制度使证券能够公开、规范交易。9、清算：主要是指在每一交易日中每个证券经营机构对成交的股票数量与价款分别予以轧抵，对股票和资金的应收或应付净额进行计算的处理过程。 10、交割：证券的收付行为称为交割，就是买方需交付一定款项获得所购证券，卖方需交付一定证券获得相应价款。11、股票价格：通常是指股票的市场价格，又称股票行市，是股票在证券市场上买卖的价格。12、股票价格指数：简称股价指数，是反映股票价格综合变动趋势和程度的相对数，是将两个不同时期股票价格平均数进行比较的结果。1、债券：是一种有价证券，是债务人为筹借资金而向债权人出具的一种债务凭证。该债务凭证承诺按一定利率定期支付利息，并到期偿还本金。2、可转换债券：是可转换公司债券的简称。它是一种可以在特定时间、按特定条件转换为普通股票的企业债券。3、公募发行：是指按法定手续，经证券主管机构批准在市场上公开发行的债券。 4、私募发行：是指以特定的少数投资者为对象发行的债券。.5、信用评级：由专门的信用等级审定机构根据发行者提供的信息材料，并通过调查、预测等手段，运用科学的分析方法，对拟发行的债券募集资金适用的合理性和按期偿还债券本息的能力及其风险程度所作的综合评价。6、债券收益率：是指投资者投资债券所获得的收益占投资总额的比率，它是判断债券优劣的重要依据，它与债券的价格有密切的关系。1、证券投资基金：指一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。2、开放式基金：指基金发行总额不固定，基金单位总数随时增减，没有固定的存续期限，投资者可以按基金的报价在规定的营业场所申购或赎回基金单位的一种基金类型。3、封闭式基金：指事先确定发行总额和存续期限，在存续期内基金单位总数不变，基金上市后投资者可以通过证券市场买卖的一种基金类型。4、公司型基金：指通过发行基金的方式筹集资金组成公司，投资于股票、债券等有价证券的基金类型。 5、契约型基金：是基于一定信托关系而成立的基金类型，一般由基金管理公司、基金托管机构和投资者(受益人)三方通过信托投资契约建立。 6、私募基金：是指向不特定投资人公开发行受益凭证的证券投资基金，是一种非公开宣传的，私下向特定投资人募集资金进行的一种集合投资。 7、认购：首次发售基金份额称为基金募集，在基金募集期内购买基金份额的行为称为基金的认购。 8、申购：指投资者到基金管理公司或选定的基金代销机构开设基金账户，按照规定的程序申请购买已经成立的开放式基金的基金单位。 9、赎回：指投资者将所持基金单位卖给基金管理公司并收回现金，也就是基金管理公司应投资者的要求买回基金单位的过程，赎回金额是以当日的单位基金资产净值为基础计算的。1、外汇市场：是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪人和客户组成的买卖外汇的交易系统。2、即期外汇交易：是指交易双方在外汇买卖成交后马上办理收付或交割的市场，一般是在两个工作日内，又称现汇交易市场。3、远期外汇交易：是指买卖双方先按商定的数量、期限、汇率等签定合约，到约定日再按照合约规定的汇率办理交割的市场，又称期汇交易市场。4、套汇交易：是指套汇者利用同一时刻不同外汇市场的汇率差异，通过买进和卖出某种外汇赚取利润的行为。5、黄金市场：是集中进行黄金交易的场所，也是黄金买卖关系的总称。6、黄金期货交易：成交后不立即交割，而由交易双方先签订合同，交付押金，在预定的日期再办理交割的黄金市场。7、伦敦黄金市场：1804 年成立，是世界上历史最为悠久的一个国际性市场，也世界上最大的黄金市场。1、金融衍生品：又称金融衍生工具，是指建立在基础金融工具或基础金融变量之上，其价格取决于后者价格变动的派生产品。2、金融远期：是指交易双方签订的在未来确定的时间按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约。 3、金融互换：是指交易双方按照事前约定的规则在未来互相交换现金流的合约。 4、金融期货：是指交易双方签订的在未来确定的交割月份按确定的价格购买或出售某项金融资产的合约，它与远期合约的主要区别是期货合约是在交易所交易的标准化合约。 5、金融期权：是指以金融商品或金融期货合约为标的物的期权交易形式。具体地说，其购买者在向出售者支付一定费用后，就获得了能在规定期限内以某一特定价格向出售者买进或卖出一定数量的某种金融商品或金融期货合约的权利。 6、远期利率协议：是买卖双方同意在未来一定时间(清算日)，以商定的名义本金和期限为基础，由一方将协定利率与参照利率之间差额的贴现额度付给另一方的协议。 7、利率互换：指双方同意在未来的一定期限内，根据同种货币、同样的名义本金以不同利率计算的利息进行现金流的交换。 8、货币互换：是将一种货币的本金和利息与另一货币的等价本金和利息进行交换。 9、外汇期货：指在外汇交易所内交易的，交易双方通过公开竞价确定汇率，在未来的某一时期买人或卖出某种货币的合约。 10、利率期货：又称国债期货交易，是指期货市场上，投资者支付少量的履约保证金，通过公开竞价方式买卖标准化的、附有利率的国债（国库券、公债）期货合约，在未来某一特定时期进行交割的一种交易方式。 11、股指期货：指证券市场中以股票价格综合指数为标的物的金融期货合约。 1、投资：把能够带来未来报酬的当前支出称为投资。 2、金融投资：是以金融市场为依托的一种投资，是指投资者在金融市场上，通过存放款、拆借资金和票据承兑贴现，以及买卖各种有价证券的形式进行投资。 3、基本分析：是对证券投资的基本面的分析，它通过研究影响证券供给、需求两种力量的变动因素，作为确定某个投资品种内在投资价值的依据。 4、行业生命周期：即行业从生长到衰退的演变过程。这一过程，可具体分为四个阶段：初创阶段、成长阶段、成熟阶段和衰退阶段。 5、技术分析：指通过图表或市场走势技术指标的记录，研究市场过去及现在的行为反应，以推测未来价格的变动趋势，而不在乎变动的理由，故当某股票之图表或指标出现以前类似的上涨信号时，即入场买入；反之，若出现下跌信号则卖出。1、金融监管：是一国政府或金融管理机构以法律为依据对金融行业进行监督管理的行为。2、外部负效应：是指一个经济主体在经济活动过程中对另一个经济主体造成了额外的成本，外部负效应的反面就是外部正效应。3、注册制：是在市场化程度较高的市场普遍采用的一种发行制度，是指证券发行人在发行证券前，必须先按法律规定申请注册，并按要求依法向证券监管机构提供证券发行的相关资料和信息，保证信息的完整性、真实性和及时性。4、审核制：是指在规定证券发行基本条件的同时，要求证券发行人报请证券主管机关批准的制度。5、信息披露制度：又称公开制度或公示制度，是指证券发行公司在证券的发行与流通诸环节中，依法将与其证券有关的一切真实信息予以公开，以供投资者作投资判断参考的法律制度。.6、关联交易：是指上市公司或者其控股子公司与上市公司之间发生的转移资源或者义务的事项。.判断正确与错误1金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。 （ ）2金融市场被称为国民经济的“晴雨表” ，这实际上指的就是金融市场调节功能。 （ ）3金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。 （ ）4资本市场是指以期限在一年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。 （ ）5金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 （ ）6议价市场、店头市场和第四市场，都是需要经纪人的市场。 （ ）7政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者，为了弥补财政赤字，一般是在次级市场上活动。 （ ）8政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体之外，还是重要的监管者和调节者，因而在金融市场上的身份是双重的。 （ ）9机构投资者和家庭部门一样，是主要的资金供给者，两部门在资本市场的地位是互为促进。 （ ）10商业银行与专业银行及非银行金融机构的根本区别，是它接受活期存款，具有创造存款货币的职能。 （ ）11佣金经纪人不属于任何会员行号，而仅以个人名义在交易厅取得席位，是我们通常所说的自由经纪人，这类经纪人在美国最为流行。 （ ）12按照票据发票人或付款人的不同，票据可分为汇票、本票和支票。 （ ）13汇票、本票和支票都是需要承兑后方为有效的票据。 （ ）14任何金融产品的收益性与流动性都是成反比例变动，即收益性越强，流动性越差。 （ ）15在对公司增资扩股方面，优先股股东享有优先认股权和新股转让权。 （ ）1一般来说，任何银行可用于贷款和投资的资金数额可以大于负债额减去法定存款准备金余额。 （ ）2债券等价收益率低于真实年收益率，但高于银行贴现收益率。 （ ）3货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。 （ ）4债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。 （ ）5债券的价格和债券的实际收益率之间的关系密切，当债券价格下跌时，收益率也同时下降。 （ ）6利率预期假说不能解释不同期限债券的利率往往是共同变动的这一经验事实。 （ ）7为了规避债券投资风险，应该使得投资期限长期化。 （ ）8以发起方式设立公司，可以采用公募发行方式发行股票。 （ ）9第四市场的股票交易主要发生在证券商和机构投资者之间。 （ ）10股票行市与预期股息收益和市场利率成正比。 （ ）1一般而言，买卖封闭型基金的费用要低于开放式基金。 （ ）2新兴成长基金与积极成长基金一样，追求的是资本的长期利润，而不是当前收入。 （ ）3收入型基金持有较少量现金，资金大部分投入市场。 （ ）4我国现行税收政策只对基金管理公司征收所得税和营业税，不对基金和基金投资人征税。 （ ）9外汇市场的效率机制主要体现在：外汇市场的远期汇率能够准确地反映未来即期汇率的变化，为外汇交易者提供准确的信息作为其交易的参考。 （ ）10外汇的成交，是指购买外汇者支付某种货币资金，出售外汇者交付指定的外汇的行为。 （ ）11外汇掉期交易改变的不是交易者手中持有的外汇数额，而是交易者所持货币的期限。 （ ）12购买力平价理论揭示了汇率变动的短期原因。 （ ）13保险代理人以自己独立的名义进行中介活动，其行为后果由自己承担。 （ ）15人身保障和人寿保险是相同业务的两种不同说法。 （ ）1按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。 （ ） 2金融衍生工具交易所一般由交易大厅、经纪商、交易商三部分组成。 （ ） 3一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。 （ ） 4互换的一大特点是：它是一种按需定制的交易方式。互换的双方既可以选择交易额的大小，也可以选择期限的长短。 （ ） 5利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。 （ ） 6欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。 （ ） 7按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。 （ ）8对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险收益偏好决定的。 （ ） 9根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。 （ ） .10比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。 （ ）五、 简答题1金融远期合约的特征。 （参见所用教材 261 页）2金融期货市场的特点。 （参见所用教材 270 页）3股票指数套期保值的原则是什么？（参见所用教材 277 页）4研究市场有效性对投资者有什么意义？（参见所用教材 290 页）5利率期货交易利用了利率下降变动导致债券类产品价格下降这一原理。 （ ） 6欧式期权则允许期权持有者在期权到期日前的任何时间执行期权。 （ ） 7按基础资产的性质划分，期权可以分为欧式期权和美式期权。 （ ）8对于投资者而言，有效集是客观存在的，它是由证券市场决定的。而无差异曲线则是主观的，它是由自己的风险收益偏好决定的。 （ ） 9根据分离定理，在均衡状态下，每种证券在均点处投资组合中都有一个非零的比例。 （ ） 10比较资本市场线和证券市场线可以看出，只有最优投资组合才落在资本市场线上，其他组合和证券则落在资本市场线上方。 （ ）1、因为世界各国金融市场的发达程度不同，所以各国金融市场的构成要素也不同。错误。2、金融市场形成后，信用工具便产生了。错误。3、通常金融工具的数量多少被认为是一国金融是否发达或经济发展水平高低的重要标志。正确。4、金融市场媒体主要是指那些在金融市场上充当交易媒介，从事交易或促使交易完成的组织、机构和个人，因此与金融市场主体没什么根本的区别。错误。5、一般工商企业在金融市场的活动领域为资本市场，很少参与货币市场的交易。错误。6、一般来说，进入次级市场流通的证券只占证券总量的较少一部分，说明次级市场的重要性不如初级市场。错误。7、证券发行必须在证券交易所内进行。错误。1、同业拆借市场最早产生于英国。错误。2、在货币市场上，政府既是重要的资金需求者和交易主体，又是重要的监管者和调节者。正确。3、对商业票据的发行人来说，资信等级越高，则发行利率也高，反之则低。错误。4、在商业票据贴现市场上，各种贴现形式，表面上是票据的转让与再转让，实际上是资金的融通。正确。5、一般工商企业在金融市场的活动领域主要为资本市场，很少参与货币市场的交易。错误。6、票据经过银行承兑，风险相对减少，是一种信用等级较高的票据。正确。7、同业拆借市场最重要的交易对象是银行间存款。错误1、短期国债是资本市场上最活跃、流动性很高的短期证券。错误。短期国债是货币市场上最活跃、流动性很高的短期证券。2、货币市场共同基金一般属封闭型基金，即其基金份额不可以随时购买和赎回。错误。3、在市场利率水平不稳时，政府发债的利率风险加大，此时应该减少短期债券，增加长期公债的发行。错误。4、由于回购协议的标的物是高质量的有价证券，市场利率的波动幅度较小，因此回购交易是无风险交易。错误。5、对于商业银行来说，利用回购协议融入的资金不用交纳存款准备金。 正确。6、回购是指资金供应者从资金需求者手中购入证券，并承诺在约定的期限以约定的价格返还证券。正确。7、从某种意义上讲，短期国库券市场在货币政策调控上的意义，有时已超过了平衡财政收支的目的。正确。8、承购包销方式是大多数西方国家所采取的国库券发行方式。错误。9、回购协议利率之所以高于银行承兑汇票、可转让大额定期存单的利率，是因为回购协议缺乏商业银行的担保，风险比它们高。错误。10、货币市场共同基金购买或赎回价格所依据的净资产值是在不断变化的。错误。 。1、股票是一种证券持有人对公司的财产有直接支配处理权的证券。正确。2、普通股票在权利义务上不附加任何条件。正确。3、股票溢价发行时，超过股票面值的溢价部分，要转入公司的法定公积金。正确。4、证券交易所的组织形式有会员制和公司制，后者有严密的组织和规章制度，前者在这方面比较松散。错误。5、我国证券交易所是按公司制方式组成。错误。6、价格优先的原则表现为：价格较低的买进申报优于价格较高的买进申报。错误。7、客户的交易结算资金必须全额存入指定的商业银行，单独立户管理。正确。.8、一般来讲，股票价格是与经济增长反方向运动的。错误。一般来讲，股票价格是与经济增长同方向运动的。9、一般来讲，财政支出增加，会导致股价上涨。正确。10、上证综合指数的基期为 1990 年 12 月 19 日。正确。1、公司债券和企业债券是相同的。错误：2、可转换公司债券在转换股份前，其持有人也具有股东的权利和义务。错误。3、企业发行企业债券的总面值可以大于该企业的自有资产净值。错误4、一般而言，债券私募发行多采用直接发行方式，而公募发行则多采用间接发行方式。正确。5、在发行债券前必须进行信用评级。错误。在发行企业债券前必须进行信用评级。6、发行公司债券筹集的资金，必须用于审批机关批准的用途。正确。7、债券回购交易的方式与股票交易的方式一致。错误。债券回购交易的方式与股票交易的方式是有所不同的。8、收益率在债券回购交易中对于以券融资方面而言代表其固定的收益，对于以资融券方面而言是其固定的融资成本。错误。9、当货币市场利率下降时，可流人债券市场的资金增多，投资需求增加，于是债券价格下跌。错误。10、债券的发行利率或票面利率等于投资债券的实际收益率。错误。1、凡向投资人募集资金而形成的资金集合体都可以称为证券投资基金。错误。2、开放式基金是目前国际上的主流基金组织形式。正确。3、公司型基金的投资者既是基金份额持有人，又是公司的股东，可以参加股东大会，行使股东权利，并以股息形式获取投资收益。正确。4、在国际上，公募证券投资基金均属于上市基金。正确。5、收入型基金，是指以追求资产的长期增值和盈利为基本目标，投资于具有良好增长潜力的上市股票或其他证券的证券投资基金。正确。 6、证券投资基金的公募发行是指以公开方式向机构投资人发行基金的方式。错误。7、自收到核准文件 6 个月内进行开放式基金的募集；募集期自发售基金份额之日起不超过 3 个月。正确。8、开放式基金发生巨额赎回申请时，基金管理人应当在当日受理并执行全部赎回申请。错误9、开放式基金份额的认购、申购和赎回业务可以由基金管理人直接办理，也可以由基金管理人委托其他机构代为办理。正确。10、基金获准设立后，基金管理人应在基金募集前 10 日将招募说明书登载于至少一种由中国证监会指定的全国性报刊上。同时就发行具体事宜发布基金发行公告。错误。1、外汇市场的形成，大大促进国际贸易的发展。正确。2、一般情况下，一国发生严重的通货膨胀，汇率上升。错误。3、英国采用的汇率标价法是直接标价法。错误。4、直接套汇是指套汇者在同一时间内利用三个不同外汇市场中三种不同货币之间交叉汇率的差异，同时在这三个外汇市场上贱买贵卖，从中赚取汇率差额的一种套汇交易。错误。5、外汇掉期交易改变了交易者手中持有的外汇数量和期限。错误。6、在现汇市场与期汇市场进行外汇投机没有任何区别。错误。一般是在期汇市场进行外汇投机7、广义的外汇市场是指由各国中央银行、外汇银行、外汇经纪商和客户等外汇经营主体以及由它们形成的外汇供求买卖关系的总和。正确。8、在不兑现的信用货币制度下，决定两种货币汇率的基础是铸币平价。错误。9、目前，伦敦黄金市场是世界最大的黄金期货交易中心。错误。美国黄金市场是世界最大的黄金期货交易中心。1、按照交易场所不同划分，利率互换属于金融衍生工具中的场内交易。错误。2、一般远期利率协议以当地的市场利率作为参照利率。错误。一般远期利率协议以当时的市场利率作为参照利率。3、由于金融衍生工具是在基础资产上派生出来的，因此其价值主要受基础资产价值变动的影响。正确。.4、远期利率协议是防范将来利率波动风险而预先固定远期利率的金融工具。正确。5、通过利率互换，债务人能获得低于直接从市场上获得的固定利率或浮动利率贷款，降低筹资成本。正确。6、期货合约的价格就是期权费。正确。7、看涨期权的协定价格与其合约的期权费呈正比例的变化关系，看跌期权的协定价格与其合约的期权费呈反比例的变化关系。错误。8、期权的最终执行权在买方，而卖方只有履约的义务。正确。9、理论上讲，在期权交易中，卖方所承担的风险是有限的，而获利空间是无限的。错误。10、人们购买期权后，即可获得该股份公司股票的分红、派息。错误。期权不是股权1、投资目标的确定就是确定投资的收益率。错误。2、投资时机选择主要是预测个别证券的价格走势及其波动情况，以寻找买卖时机。错误。投资时机选择，亦即宏观预测， 涉及到预测和比较各种不同类型的证券的价格。3、影响金融市场长期走势的唯一因素就是宏观经济因素。错误。4、本币汇率下降必然导致股价下降。错误。本币汇率下降会使出口产品生产厂家的股票价格会因汇率的下降而上升；会使需要进口原料和零部件的企业成本增加，盈利减少，竞争能力降低，股价下跌。5、在产业生命周期的成熟阶段，行业的利润水平已经降低，同时风险也很低。错误。6、一般来说，多根 K 线组合得到的结果较正确。正确。7、带有上影线的光脚阴线是先抑后扬型。错误。带有上影线的光脚阴线是先扬后抑型。8、支撑线不仅存在于上升行情中，下跌行情中也有支撑线。正确。9、短期均线由下而上穿越长期均线时，可考虑卖出股票。错误。短期均线由下而上穿越长期均线时，可考虑买入股票。10、KDJ 指标中 J 值的取值范围在 0100 之间。错误。J 值可以高于 100，低于 0。1、从本质上说，对金融市场的监管就是对金融市场交易者管理。错误。对金融市场的监管就是对金融市场的主体、客体、媒体和价格等的管理。2、注册制的实行主要基于这样一种理念：即只要信息公开、完整和真实，市场就会做出优胜劣汰的选择，而政府的职责只是健全制度，保证信息公开和防止信息滥用。因此，美国 1933 年颁布的证券法被誉为“证券真谛法” 。正确。3、核准制以日本的证券交易法和美国的蓝天法 （部分州）为代表。错误。核准制以欧陆国家的公司法和美国的蓝天法 （部分州）为代表。4、国际证监会组织作为专业性国际组织，非常强调政治原则，所有会议都要悬挂会议所在国国家的国旗、奏国歌。错误。国际证监会组织作为专业性国际组织，不强调政治原则，所有会议不悬挂会议所在国国家的国旗、不奏国歌。5、目前，多边性监管合作协议大多以联合声明的形式出现。 正确。6、在世界各国，证券交易所都毫无例外地是金融市场的主要监管机构。错误。一般是各国的中央银行。7、在我国，国务院证券委员会是金融市场的辅助监管机构。正确。8、在我国，中国人民银行是金融市场的主要监管机构。正确。9、在我国，设立证券公司必须经中国银监会审查批准，未经批准不得经营证券业务。错误。设立证券公司必须经中国证监会审查批准。问答：（每题 10 分，共 40 分）、金融市场监督管理的必要性有哪些？.（）金融市场的参与者成份复杂，动机多样，为了维护公开、公正、公平的原则，保持健康的市场秩序，防止出现可能的欺诈、垄断和内幕交易，保护投资者的合法权益，排除与抵御市场波动风险。（）金融市场本身带有一定的自发性与盲目性，政府必须加以适当监管。（）金融市场的监管也是政府调节与管理国民经济的重要内容之一。、股票与债券有哪些区别？（）性质不同。股票表示的是一种所有权或股权，债券则代表债权债务关系。（）发行者不同。股票只有股份公司才能发行；债券原则上是任何有预期收益的机构和单位都有权发行，其发行者的范围显然比股票要广泛得多。（）期限不同。股票只能转让与买卖，不能退股，因而是无期的。债券则有固定的期限，到期必须偿还。（）风险与收益不同。股票的风险大大高于债券，其收益也可能大大高于债券。（）责任与权利不同。股票的持有人有权参与公司的经营决策，并享有监管权；债券的持有者则没有这种权力，只能定期收取利息和到期收回红利。股票的收益不固定，债券的利息是固定的。、试述私募发行的利与弊。利：（）不必向证券管理机关办理申报注册，手续简便，可以节省时间，简化发行过程，节省注册申请费用。（）不必由专门中个机构协助发行承销，从而可以节省发行推销费用。（）不必向社会公布发行者的内部财务状况等重要信息，从而可以免去社会会计事务所、审计师事务所及律师事务所所进行 的公证、信息咨询等重要环节，从而节省一大笔费用。（）不必进行全面的资格或条件审查，从而可以在财务条件较差，不具备公募发行资格的条件下通过发行债券筹集到所需的资金。（）不必考虑各种类别与层次的投资者的需要，而只针对特定投资者的选择偏好来确定其发行条件。弊：（）不利于提高发行者的知名度和信用度，不利于开拓筹资市场。（）筹资范围有限，所筹资金的规模也受到限制。（）所发债券一般不能上市交易或在一定时期内不能转让，从而限制了债券的流动性与吸引力。（）投资者往往提出一些特定的要求或条件，从而使发行者处于被动和不利和地位。、证券投资基金有什么优势？ （）小额投资，费用低廉。与直接投资于股市相比，这是证券投资基金的最大优点，从而解决了中小投资者参与证券市场的资金限制问题。（）组合投资，分散风险。投资基金的基本投资原则是把一定量的资金按不同比例分别投资于不同的有价证券和行业，从而在总体上把风险减到最低限度。而一般个人投资者是很难作到这一点的，通过投资基金，普通投资者都能享受低风险的投资。（）专家理财，省心省事。证券投资基金的代理机构，一般都聘有证券专家和投资分析专家，通过他们专业化的投资知识和经验，动作投资基金取得最大的收益。投资者投资于投资基金，相当于聘请专家代理自己进行投资。（）流动性高，变现性强。 证券投资基金的股份或收益凭证可以流通或变现。（）种类繁多，选择范围广。证券投资基金的种类极多，投资者可以根据自己的需要任意选择。、试述影响汇率的主要因素。（）国民经济发展情况。这是影响汇率的最根本的因素。如果一国经济发展较快，财政收支状况良好，进出口均衡增长，物价稳定，则该国货币汇率上升，反之则下降。（）国际收支状况。如果一国持续出现国际收支顺差，则该国货币的需求增加，从而导致货币汇率上升。相反，如果一国国际收支出现持续逆差，对该国的货币需求减少，从而导致货币汇率下降。（）各国政治局势的影响。政局稳定是货币汇率稳定的基础，若一国政局不稳，则货币汇率必然下降。（）通货状况。若一国发生通货膨胀，货币管理当局采取放松银根有政策，导致利率下降，则会导致货币汇率下降。相反，则会导致货币汇率上升。（）外汇投机及人们心理预期的影响。投机是造成汇率波动的重要因素。人们的心理预期也能决定一段时间内汇率的趋向。（）各国汇率政策的影响。、确定债券发行利率的主要因素是什么？（）债券的期限。债券的期限越长，发行利率就越高，反之利率就低引起些。（）债券的信用等级。债券的等级高就可相应地降低债券的利率，反之，就要相应提高债券的利率水平。（）有无可靠的抵押和担保。在其他条件下，有抵押和担保，投资的风险就小一些，债券的利率就可低一些。反之，投资的风险大，债券的利率就得高一些。（）当前市场银根的松紧、市场利率水平及变动趋势，同类证券及其他金融的利率水平等。（）债券利息的支付方式。一般地讲，单利计息的债券，其票面利率应高于复利计息和贴现计息债券的利率。（）金融管理当局对利率的管制结构。、简述外汇管制的利与弊。利：（）可以防止资本外逃，有助于资本项目的外汇收支平衡。（）因为外汇管制可以控制外汇流到国外，所以在一国外汇短缺的情况下可以控制外汇资财，节约外汇支出，从而稳定本国货币的汇率。（）在一国实行外汇管理的同时，通常在实行官方汇率的同时还实行限入奖出的贸易法算定汇率，这种双重汇率有利于克服国内价格的扭曲，便于外贸部门的成本核算，促进本国出口。（）通过采取核批进口用汇的政策，可以保护本国市场。弊：（）实行外汇管制与经济国际化趋势背道而驰，会阻碍国际贸易的发展，而且会引起与他国的贸易摩擦。（）在实行外汇管制的情况下，市场机制不起作用，整个经济很难在外汇供求平衡、汇率与利率自由浮动的条件下实现均衡。（）外汇管制限制了资本的国际化趋势，对发展中国家来说，限制外国资金进入不利于利用国际先进技术。对发达国家来说，由于资本过剩，会对本国货币供应量有一定的影响。、开放型基金与封闭型基金的主要区别是什么？（）基金规模的可变性不同。封闭型基金有明确的封闭期限，在此期限内，已发行持基金单位不能被赎回，而且一般情况下也不可扩募，因此，其规模是固定的。而开放式基金发行的基金单位是可以赎回的，而且投资者在基金的存续期内可以随意地申购基金单位，导致基金的资金总额随时都在变化。（）基金单位的买卖方式不同。封闭型基金发起设立时，投资者可以向基金管理公司或销售机构认购，当其上市后可在证券交易所按市价购买。而投资于开放型基金时则可以随时向基金管理公司或销售机构申购或赎回。（）基金单位价格形成的方式不同。封闭型基金的价格受交易所内供求关系的影响较大，其价格往往偏离其净值。而开放式基金的价格是以其净值为基础计算的，所以更接近于其净值。（）基金的投资策略不同。由于封闭式基金不能被赎回，其募集资金可以用于长期投资，而开放式基金必须保留一部分现金以备投资者购回，不能尽数用于长期投资，所以一般投资于变现能力强的资产。从其表现来看，开放式基金比封闭式基金更活跃。.1 金融市场究竟应定义什么？答案：在市场经济发达国家，金融市场是极其神秘复杂的。不要说初学者，即使是从事金融市场研究的专家，也因分析方法和研究角度的不同有截然不同的定义。比如有人认为金融市场就是金融工具交易的场所；有人则认为它是金融资产交易和确定价格的机制；更有人认为它是对金融工具的“任何交易” ；等等。在我国，金融市场的恢复和发展虽然只有短短十多年，但对金融市场的定义也是众说纷纭。不同的定义虽然各有各的道理，却在客观上混淆上初学者的视听，使他们在对金融市场的把握和理解上无所适从。由此可见，金融市场的定义虽然是个难以解决的问题，却要予以解决。我们认为，首先，给金融市场下定义不能脱离中国金融市场发展的实际。在这里，理性同感性认识应该有机结合。其次，给金融市场下定义又不能兼顾通用性，不能不兼顾传统和未来。正是基于这两点考虑，我们认为金融市场即是办理各种票据、有价证券和外汇买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。1.2 金融市场都有哪些主要功能？答案： 1.转化储蓄为投资。2.改善社会经济福利。3.提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金。4.提高经济金融体系的竞争性和效率。5.引导资金流向。金融机构在金融市场的特殊地位是什么？答案：金融机构指专门从事各种金融活动的组织。在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。 （1）金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。 （2）金融机构是金融市场上资金的供给者和需求者。 （3）在发达的金融市场上，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。1.3 家庭部门在金融市场的地位和作用是什么？答案： （1）家庭部门是金融市场上重要的资金供给者，或者说是金融工具的主要认购或投资者。 （2）家庭部门因其收入多元化和分散特点，而使其投资者和资金供给者的身份具有一贯性。 （3）家庭部门的投资，使金融市场的作用得以充分分发挥。2.2 何为同业拆借市场，它有哪些特点？答案：同业拆借市场是指具有准人资格的
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