南开大学21春《金融衍生工具入门》离线作业2参考答案27

南开大学21春金融衍生工具入门离线作业2参考答案1. 假定法定准备金是0.12，没有超额准备金，对现金的需求是1000亿美元。假定法定准备金是0.12，没有超额准备金，对现金的需求是1000亿美元。M=C+D=1000+400/0.12=4333亿美元；$当准备金提高0.2，则存款变为400/0.2=2000亿美元，现金仍为1000亿美元，则货币供给为3000亿美元，可见货币供给减少1333亿美元；$中央银行买进10亿美元债券，则基础货币增加10亿美元，则货币供给增加M=10(1/0.12)=83.3亿美元。2. 某企业总经理独断专行，总经理又兼任董事长，那么根据阿根蒂的管理评分法，这一缺陷是企业哪方面某企业总经理独断专行，总经理又兼任董事长，那么根据阿根蒂的管理评分法，这一缺陷是企业哪方面的问题( )A.管理结构B.会计信息C.财务控制D.企业经营答案：A3. 在流动陷阱情况下，财政政策完全无效。( )在流动陷阱情况下，财政政策完全无效。( )参考答案： 错误4. 某国某年末外债余额842亿美元，当年偿还外债本息额287亿美元，国内生产总值3 125亿美元，商品劳务出某国某年末外债余额842亿美元，当年偿还外债本息额287亿美元，国内生产总值3 125亿美元，商品劳务出口收入917亿美元。计算该国的负债率、债务率、偿债率，并分析该国的债务状况。正确答案：首先应明确负债率、债务率、偿债率的计算公式；其次应明确国际上通用的衡量标准；最后通过计算所得的数据与国际比较得出结论。负债率=外债余额国内生产总值100=269(20)债务率=外债余额外汇总收入100=918(100)偿债率=年偿还外债本息年外汇总收入100=313(20)由以上计算可以看出,该国的外债余额过大,各项指标均接近或超过国际警戒线,有可能引发严重的债务问题,应考虑重新安排债务。5. 中国公民甲某为A上市公司高级职员，2002年调入A公司。2003年12月31日被授予1000股的股票期权，授予中国公民甲某为A上市公司高级职员，2002年调入A公司。2003年12月31日被授予1000股的股票期权，授予价为每股2元。2005年8月31日，甲某以每股2元的价格购买A公司股票1000股，当日市价为每股10元。2005年9月10日，甲某以每股11元的价格将1000股股票全部卖出。计算甲某应纳的个人所得税。根据这一资料给定的信息，以及对甲某该项股票期权收入应纳个人所得税额的计算过程所体现的特点来看，股票期权应采用何种税收筹划思路较为合适?正确答案：企业员工股票期权是指上市公司按照规定的程序授予本公司及其控股企业员工的一项权利,该权利允许被授权员工在未来时间内以某一特定价格购买本公司一定数量的股票。根据我国个人所得税法现行规定,对员工股票期权的税务处理主要有如下要点：a施权时,不征税。b员工行权时,按施权价低于购买日公平市价(当日收盘价)的差额,按工资薪金所得征收个人所得税；如在行权日之前转让股票期权的,以转让净收益,按工资薪金缴个人所得税。c行权后股票再转让,获得差价,暂免征个人所得税。(注意：本条款只适用于员工拥有的境内上市公司股票；对于员工转让境外上市公司股票,不免,按财产转让所得征税。)d因拥有股权,参与税后利润分配所得,按“利息、股息、红利所得”征收个人所得税。e员工因参加股票期权计划而从中国境内取得的所得,应按工资薪金所得计算纳税的,对该股票期权形式的工资薪金所得可区别于所在月份的其他工资薪金所得,单独按下列公式计算当月应纳税额：应纳税额( )规定月份数公式中的规定月份数,是指员工取得来源于中国境内的股票期权形式工资薪金所得的境内工作期间月份数,长于12个月的,按12个月计算；公式中的适用税率和速算扣除数,以股票期权形式的工资薪金应纳税所得额除以规定月份数后的商数,对照税率表确定。根据上述各点,甲某此项股票期权所得的个人所得税计算过程如下：(1)2003年12月31日授予股票期权时不缴纳个人所得税。(2)2005年8月31日,王某行权时应按工资薪金所得计税,应纳税所得额(102)10008000(元)。(3)应纳税额(股票期权形式的工资薪金应纳税所得额规定月份数适用税率速算扣除数)规定月份数(8000121025)12500(元)。(4)交易溢价收益暂免征收个人所得税。由上可知,可以在如下几点上发掘股票期权收益的税收筹划空间：首先,由于股票期权收益可与当期其他工资薪金所得分开单独计税,使纳税人得到又一次适用较低税率的机会,故有条件的上市公司应该尽量采用此种方式。其次,从我国税收法律法规的有关规定可以看出,由于股票期权在行权时征税,而卖出股票时暂免征税,因此,应尽可能在该股票市价较低时行权,市价较高时再卖出股票,以享受降低税负的好处。最后,计税分摊的最长期限是12个月,因此按一年一期设计股票期权会使纳税人在其他条件相同的情况下,税负最轻。6. 下列说法中，正确的有( ) A期权价格等于期权内在价值与时间价值之和； B期权的内在价值决定于履约价格与下列说法中，正确的有()A期权价格等于期权内在价值与时间价值之和；B期权的内在价值决定于履约价格与现货价格的关系；C期权的内在价值从理论上讲可正可负；D期权的时间价值决定于投资者在合约到期前对市价变动的预期。ABCD7. 远期合约的风险包括( )A.市场风险B.信用风险C.基差风险D.流动性风险参考答案：AB8. 西方经济学属于( )。 A政治经济学 B数量经济学 C实证经济学 D以上都是西方经济学属于()。A政治经济学B数量经济学C实证经济学D以上都是D西方经济学属于政治经济学、数量经济学、实证经济学。9. 资金融通的两大基本渠道是( ) 和间接融资。资金融通的两大基本渠道是( ) 和间接融资。答案：直接融资10. 负有支付保险费义务的人是( )。 A投保人 B被保险人 C保险人 D受益人负有支付保险费义务的人是()。A投保人B被保险人C保险人D受益人A11. 下面关于两全保险的特点,描述错误的是( )。A不仅承诺支付死亡保险金,还允诺支付生存年金B相当下面关于两全保险的特点,描述错误的是( )。A不仅承诺支付死亡保险金,还允诺支付生存年金B相当于定期寿险和生存保险两项允诺,其保险费率也是两者之和C两全保险最大限度地转移了被保险人的生、死风险D相当于定期寿险和生存保险两项允诺,其保险费率比两者之和要低得多,故比较畅销正确答案：D两全保险不仅承诺支付死亡保险金,还允诺支付生存年金,相当于定期寿险和生存保险两项允诺,其保险费率也是两者之和。所以D选项的说法是错误的。12. 某完全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期成本函数： STC=0.1q3-2q2+14q+10某完全竞争市场有100家企业，每家企业都有下列短期成本函数：STC=0.1q3-2q2+14q+10STC=0.1q3-2q2+14q+10 SAC=0.1q2-2q+14+ AVC=0.1q2-2q+14 SMC=0.3q2-4q+14$每个企业的供给函数是PAVC的那部分边际成本曲线，即0.3q2-4q+140.1q2-2q+14，算得：q10。因此每个企业的供给函数是 P=0.3q2-4q+14 (q10) 市场供给函数为企业供给函数的横向加总，即，化简得： P=0.00003Q2-0.04Q+14 (Q1000)$供求相等，即0.00003Q2-0.04Q+14=14-0.01Q，解得Q1=1000，Q2=0(舍去)。因此市场的均衡产量为1000，价格为P=14-0.011000=4。每个企业的产量为10，利润为=410-(0.11000-2100+1410+10)=-10。 13. IMF第八条款IMF第八条款正确答案：IMF第八条款指国际货币基金组织(IMF)章程第8条款对于成员国货币自由兑换的规定。根据该条第2、3、4款的规定凡是：能够对经常性支付不加限制；不实行歧视性货币政策或多重汇率；对任何成员国所持有的本国货币在其提出申请并满足此项货币结存系最近从经常项目往来中所获得且是为支付经常项目往来所必需的情况下能够予以购回。那么IMF就将该国货币定义为可自由兑换货币。rn 其中“经常性支付”的含义由章程第30条做出说明内容为：所有与对外贸易、其他经常性业务包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付；应付的贷款利息和其他投资收入；数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付；数额不大的家庭生活费用汇款。可见该条款定义的货币自由兑换实际上是指经常项目下的货币自由兑换。因此实现了经常项目下货币自由兑换的国家又称“第八条款国”。根据IMF的统计目前在IMF的182个成员国中已有148个国家和地区接受第八条款实行了经常项目下的自由兑换。我国也于1996年12月1日起实现了经常项目下的可自由兑换成为了IMF的第八条款国。IMF第八条款指国际货币基金组织(IMF)章程第8条款对于成员国货币自由兑换的规定。根据该条第2、3、4款的规定,凡是：能够对经常性支付不加限制；不实行歧视性货币政策或多重汇率；对任何成员国所持有的本国货币,在其提出申请并满足此项货币结存系最近从经常项目往来中所获得,且是为支付经常项目往来所必需的情况下,能够予以购回。那么,IMF就将该国货币定义为可自由兑换货币。其中,“经常性支付”的含义由章程第30条做出说明,内容为：所有与对外贸易、其他经常性业务,包括服务在内以及正常的短期银行信贷业务有关的对外支付；应付的贷款利息和其他投资收入；数额不大的偿还贷款本金或摊提直接投资折旧的支付；数额不大的家庭生活费用汇款。可见,该条款定义的货币自由兑换实际上是指经常项目下的货币自由兑换。因此,实现了经常项目下货币自由兑换的国家又称“第八条款国”。根据IMF的统计,目前,在IMF的182个成员国中,已有148个国家和地区接受第八条款,实行了经常项目下的自由兑换。我国也于1996年12月1日起,实现了经常项目下的可自由兑换,成为了IMF的第八条款国。14. 信用工具的主要风险有( )、市场风险和购买力风险。信用工具的主要风险有( )、市场风险和购买力风险。答案：信用风险15. 下列个人所得中，在计算缴纳个人所得税时，适用20比例税率的有( )。A财产转让所得B利息所得C下列个人所得中，在计算缴纳个人所得税时，适用20比例税率的有( )。A财产转让所得B利息所得C中奖所得D工资、薪金所得E承包所得正确答案：ABC特许权使用费所得，利息、股息、红利所得，财产租赁所得，财产转让所得、偶然所得和其他所得等都适用20比例税率。16. 我某出口公司与澳大利亚某公司签订CIF悉尼，即期信用证支付的出口合同，合同规定不准转船。我方按时我某出口公司与澳大利亚某公司签订CIF悉尼，即期信用证支付的出口合同，合同规定不准转船。我方按时将货物装上运往目的港的班轮，并以直达办理议付，澳方开证行审单无误后支付了全部货款。载货的班轮经由香港时，船方为接载其他货物，将我某出口公司托运的货物卸下装到其他船只驶往悉尼；由于换装载货船只破旧，比正常时间晚到两个月，影响澳方及时用货。为此，买方以卖方提供假直达提单进行欺诈为由要求卖方赔偿损失。你认为如何解决?根据是什么?正确答案：(1)个人认为卖方不应当对买方的索赔要求进行赔偿。卖方应当凭借货运单据向船方进行索偿或者请求买方凭借货运单据向船方进行索偿(买方可以接受或者拒绝)。rn(2)理由如下：在CIF条件下虽然是由卖方负责租船订舱签订运输合同支付至目的港的运费但同时在CIF条件下也是属于凭单据买卖。由于卖方已经向银行提交了合格单据且银行审核无误支付了货款这就表明卖方的交货义务已经完成此后发生的一切事故与卖方无关。在此案例中是船方的原因造成了直达的不可能而并非卖方的过错所以是船方违反了运输条款的规定。买方在取得单据后可以凭借运输单据向船方进行索偿或者卖方可以将单据交给买方请求买方去向船方求偿但这并不是买方的义务。17. 简述金融自由化的核心内容。(中南财经政法大学新华金融学院2008年)简述金融自由化的核心内容。(中南财经政法大学新华金融学院2008年)正确答案：金融自由化改革的核心内容主要有以下几方面：rn (1)放松利率管制。政府维持官定利率人为造成资金供求的均衡价格与官定价格之间存在着巨大差距。由于官定利率大大低于潜在起作用的供求均衡利率因此在信贷分配上出现大量的官商勾结、以权谋私笋问题。为了消除这一弊病不少发展中国家解除了对利率的管制更多的国家则是对利率采取了较为灵活的管理方式。rn (2)缩小指导性信贷计划实施范围。在实施金融自由化之前许多发展中国家政府都对信贷分配实施指导性计划管理；在政府影响力较强的国家中这些所谓的指导性信贷计划实际上起着指令性计划的作用。这种对金融活动的人为干预效果大多都很差。20世纪70年代中期许多发展中国家缩小了指导性信贷计划的实施范围而阿根廷、智利和乌拉圭三国完全取消了指导性信贷计划。rn (3)减少金融机构审批限制促进金融同业竞争。在发展中国家一方面是金融机构数量不足另一方面是存在着本国和外国银行登记注册中的各种障碍。不允许自由进入金融行业势必造成金融垄断；金融垄断派生的不合理信贷分配和僵化的利率必然造成金融运行的低效率。认识到这一点许多发展中国家将降低进入金融行业的门槛作为金融改革的一个重要内容以促进金融同业竞争。rn (4)发行直接融资工具活跃证券市场。在放开利率管制、鼓励金融机构间竞争的同时实行金融自由化的国家无不积极发展证券市场。具体内容是：增加可流通金融工具的发行数量培育证券一、二级市场完善有关的证券管理法规适时对外开放证券市场。rn (5)放松对汇率和资本流动的限制。相对于其他金融自由化措施汇率和资本账户的放开进度要缓慢得多。由于发展中国家的管制汇率往往高估本国货币一旦放开可能出现本币的大幅度贬值。这对于进口依赖较强的国家会引发严重的通货膨胀。因此不少国家对汇率的放松持相对谨慎的态度。一般采取的是分阶段、逐步放开的方法。开放资本账户就是本币实现资本项目可兑换这较之实施经常项下的可兑换要复杂得多。实际上不少工业化国家也程度不同地限制资本流动。据IMF统计所有工业化国家在1995年初就都实现了资本项目下货币自由兑换。而发展中国家则主要是实现经常项目下的货币自由兑换。IMF成员国实行经常项下可兑换的数目在1970年只有35个占成员国总数的30到1997年初增加到137个相应比重提高到76。金融自由化改革的核心内容主要有以下几方面：(1)放松利率管制。政府维持官定利率,人为造成资金供求的均衡价格与官定价格之间存在着巨大差距。由于官定利率大大低于潜在起作用的供求均衡利率,因此,在信贷分配上出现大量的官商勾结、以权谋私笋问题。为了消除这一弊病,不少发展中国家解除了对利率的管制,更多的国家则是对利率采取了较为灵活的管理方式。(2)缩小指导性信贷计划实施范围。在实施金融自由化之前,许多发展中国家政府都对信贷分配实施指导性计划管理；在政府影响力较强的国家中,这些所谓的指导性信贷计划实际上起着指令性计划的作用。这种对金融活动的人为干预,效果大多都很差。20世纪70年代中期,许多发展中国家缩小了指导性信贷计划的实施范围,而阿根廷、智利和乌拉圭三国完全取消了指导性信贷计划。(3)减少金融机构审批限制,促进金融同业竞争。在发展中国家,一方面是金融机构数量不足,另一方面是存在着本国和外国银行登记注册中的各种障碍。不允许自由进入金融行业,势必造成金融垄断；金融垄断派生的不合理信贷分配和僵化的利率必然造成金融运行的低效率。认识到这一点,许多发展中国家将降低进入金融行业的门槛作为金融改革的一个重要内容,以促进金融同业竞争。(4)发行直接融资工具,活跃证券市场。在放开利率管制、鼓励金融机构间竞争的同时,实行金融自由化的国家无不积极发展证券市场。具体内容是：增加可流通金融工具的发行数量,培育证券一、二级市场,完善有关的证券管理法规,适时对外开放证券市场。(5)放松对汇率和资本流动的限制。相对于其他金融自由化措施,汇率和资本账户的放开进度要缓慢得多。由于发展中国家的管制汇率往往高估本国货币,一旦放开,可能出现本币的大幅度贬值。这对于进口依赖较强的国家会引发严重的通货膨胀。因此,不少国家对汇率的放松持相对谨慎的态度。一般采取的是分阶段、逐步放开的方法。开放资本账户,就是本币实现资本项目可兑换,这较之实施经常项下的可兑换要复杂得多。实际上,不少工业化国家也程度不同地限制资本流动。据IMF统计,所有工业化国家在1995年初就都实现了资本项目下货币自由兑换。而发展中国家则主要是实现经常项目下的货币自由兑换。IMF成员国实行经常项下可兑换的数目,在1970年只有35个,占成员国总数的30,到1997年初增加到137个,相应比重提高到76。18. 资金库法中对资金运用的优先权顺序为_、_、_。资金库法中对资金运用的优先权顺序为_、_、_。参考答案：流动性资产、贷款、收益性投资19. 金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是( )。A货币市场B资本市场C同业拆借市场D金融机构之间融通资金以解决临时资金不足的市场是( )。A货币市场B资本市场C同业拆借市场D股票市场正确答案：C考查同业拆借市场的定义。20. 邮局为减少赤字打算调整邮票价格。假设邮票的需求函数为X(p)=10-2p，p0，5。这里p是每枚邮票的价邮局为减少赤字打算调整邮票价格。假设邮票的需求函数为X(p)=10-2p，p0，5。这里p是每枚邮票的价格。而且，目前邮票的价格为p=3，那么邮局应( )。(上海财经大学2006研)A提高邮票价格B降低邮票价格C不改变邮票价格D以上都不对正确答案：B由题意，可以得出邮局的销售收益R=pq=p(10-2p)=10p-2p2，求其最大化，得p=25，所以邮局应该降价销售。21. 综合反应投资项目寿命期内各年末的资产、负债和所有者权益的表( )A. 损益表B. 资金来源与运用综合反应投资项目寿命期内各年末的资产、负债和所有者权益的表( )A. 损益表B. 资金来源与运用表C. 资产负债表D. 现金流量表参考答案：C22. 根据( )划分，金融期权可以分为看涨期权和看跌期权A.选择权的性质B.合约所规定的履约时间的不同C.基础资产性质D.基础资产的来源参考答案：A23. 国际航空运输的优点有( )。A、通过能力大B、运费高C、运量大D、运输速度快E、不受地面条件影响国际航空运输的优点有( )。A、通过能力大B、运费高C、运量大D、运输速度快E、不受地面条件影响参考答案：DE24. 市场调节失灵的原因是什么?市场调节失灵的原因是什么?市场调节失灵的原因是由于存在垄断、外部负效应和信息不完全，因而影响了市场调节有效发挥作用所必须具备的前提条件。25. 下列不属于中央银行货币发行手段的是( )。A购买外汇B购买有价债券C支付公务员工资D再贴现下列不属于中央银行货币发行手段的是( )。A购买外汇B购买有价债券C支付公务员工资D再贴现正确答案：C此题考查中央银行货币发行手段，中央银行的货币发行可以通过向商业银行贷款和再贴现、在公开市场上购买国债、和向公众或者商业银行购买外汇。26. 的颁布标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。A政府采购暂行办法B联邦采购法C的颁布标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。A政府采购暂行办法B联邦采购法C中华人民共和国政府采购法D中华人民共和国政府采购规定正确答案：C2003年1月1日起施行的中华人民共和国政府采购法的颁布，标志着我国政府采购制度法制化、程序化的开始。27. 投资者可以利用现有的期权组合出各种不同收益的期权组合。( )A.错误B.正确参考答案：B28. “相对于通胀而言，通缩对生产的危害性更大”，请对这一观点加以评析。“相对于通胀而言，通缩对生产的危害性更大”，请对这一观点加以评析。正确答案：所谓通货紧缩是指货物与服务的货币价格普遍地、持续地下降。通货紧缩与通货膨胀一样都是经济发展过程中宏观经济运作失衡、失调的一种非良性经济现象。两者区别在于通货膨胀表现为“供不应求”通货紧缩表现为“供大于求”。前者是太多的货币追逐太少的商品；后者是太多的商品追逐太少的货币。通货紧缩必然冲击和阻碍国民经济的健康发展其危害在于：造成企业效益下滑、库存大量积压、占用资金、增大费用、影响利润产品销售不旺导致生产能力闲置影响企业发展；造成下岗人数增加就业压力增大；造成居民收入减少。企业的不景气和失业率上升必然减少居民家庭收入；导致实际利率上升抑制社会投资和消费需求的增长；造成银行坏账增多利息支付增多直接影响银行的效益、生存和发展；造成社会不安定因素增大；若解决不力易产生进一步通货紧缩的恶性循环必然制约经济的正常运行影响经济结构调整的步伐和经济运行质量的提高。虽然没有通货膨胀来得快但通货紧缩的慢性特点使得它的破坏力也是巨大的这种力量积累起来在短期的危害就是大量的生产力不能释放出来大量资金无法利用就业成问题消费需求也就上不去。所谓通货紧缩是指货物与服务的货币价格普遍地、持续地下降。通货紧缩与通货膨胀一样,都是经济发展过程中宏观经济运作失衡、失调的一种非良性经济现象。两者区别在于,通货膨胀表现为“供不应求”,通货紧缩表现为“供大于求”。前者是,太多的货币追逐太少的商品；后者是,太多的商品追逐太少的货币。通货紧缩必然冲击和阻碍国民经济的健康发展,其危害在于：造成企业效益下滑、库存大量积压、占用资金、增大费用、影响利润,产品销售不旺,导致生产能力闲置,影响企业发展；造成下岗人数增加,就业压力增大；造成居民收入减少。企业的不景气和失业率上升,必然减少居民家庭收入；导致实际利率上升,抑制社会投资和消费需求的增长；造成银行坏账增多,利息支付增多,直接影响银行的效益、生存和发展；造成社会不安定因素增大；若解决不力,易产生进一步通货紧缩的恶性循环,必然制约经济的正常运行,影响经济结构调整的步伐和经济运行质量的提高。虽然没有通货膨胀来得快,但通货紧缩的慢性特点使得它的破坏力也是巨大的,这种力量积累起来,在短期的危害就是大量的生产力不能释放出来,大量资金无法利用,就业成问题,消费需求也就上不去。29. 我国的质量认证分为_，_两种形式。我国的质量认证分为_，_两种形式。正确答案：企业自愿认 证国家强制性产品认证企业自愿认证国家强制性产品认证30. 表78列出了美国个人可支配收入与个人消费支出的相关资料(单位：10亿美元，1992年)。试估计美国消费函数。表7-8列出了美国个人可支配收入与个人消费支出的相关资料(单位：10亿美元，1992年)。试估计美国消费函数。表7-8年份消费Y可支配收入X年份消费Y可支配收入X年份消费Y可支配收入X19601432.61569.219712279.525681.319823081.53495.619611461.51619.419722415.92685.719833240.63562.819621533.81697.519732532.62875.219843407.63855.419631596.61759.319742514.72854.219853566.53972.019641692.3l885.819752570.02903.619863708.74101.019651799.12003.919762714.33017.619873822.34168.219661902.02110.619772829.83115.419883972.74332.119671958.62202.319782951.63276.019894064.64416.819682070.22302.119793020.23365.519904132.24498.219692147.52377.219803009.73385.719914105.84500.019702197.82469.019813046.43464.919924219.84626.7美国消费函数的如下估计：Y=0.9191Yt-1+0.6670Xt-0.5861Xt-131. 供给固定不变的一般资源的使用价格叫做“_”。短期内供给量不变的要素所获得的收入称为“_供给固定不变的一般资源的使用价格叫做“_”。短期内供给量不变的要素所获得的收入称为“_”。正确答案：“租金”、“准租金”“租金”、“准租金”32. 布雷顿森林体系的致命弱点是( )。A美元双挂钩B特里芬难题C权利与义务的不对称D汇率波动缺乏布雷顿森林体系的致命弱点是( )。A美元双挂钩B特里芬难题C权利与义务的不对称D汇率波动缺乏弹性正确答案：B33. 对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其对开信用证即对背信用证，是一种从属信用证，这种信用证是受益人把开证行开给他的信用证用作支持其往来银行开给其供货商的另一信用证。( )此题为判断题(对，错)。正确答案：34. 影响股票价格的主要因素包括( )。A公司经营状况B宏观经济因素C政治因素D心理因素影响股票价格的主要因素包括( )。A公司经营状况B宏观经济因素C政治因素D心理因素正确答案：ABCD35. 会计电算化工作的主要内容包括会计电算化工作的组织与规划、( )、人员的培训、管理制度的建立、计算机内部审计。A. 计算机与手工并行B. 会计软件的选择C. 会计电算化信息系统的建立D. 计算机硬件的选购参考答案：C36. 中央银行的职能主要是：( )。 A监管的银行 B发行的银行 C银行的银行 D政府的银行 E立法的银行中央银行的职能主要是：()。A监管的银行B发行的银行C银行的银行D政府的银行E立法的银行BCD37. 关税的征收程序主要包括( )。 A申报 B查验 C征税 D放行 E扣货关税的征收程序主要包括()。A申报B查验C征税D放行E扣货ABCD38. 我国某出口公司G收到国外来证，其中“DOCIJMENT、REQIRED”中要求如下：“BENEFICIARY S SIGNED DECLAR我国某出口公司G收到国外来证，其中“DOCIJMENT、REQIRED”中要求如下：“BENEFICIARY S SIGNED DECLARATION STATING THAT：13 ORIGI-NAL MARINE BL AND ONE SIGNED ORIGINAL OF EACH OTttER DOC-UMENT、PRESENTED AT THE BANK WERE SENT、DIRECTLY TO BLLHAIFA BY SPECIAL COURIER(IF SHIPMENT、EFFECTED BYSEA)ORPHOTOCOPY OF ORIGINAL CERTIFICATE OF ORIGIN AND ONE SIGNEDORIGINAL OF EACHDOCUMENT PRESENTED AT THE BANK WAS AT-TACHED TO ATD ACCOMPANYING THE GOODS(IF SHIPMENT、EF-FECTED BY AIR)”(受益人签署的声明书，证明13正本提单和其他正本单据通过特别快件直接寄给BLL HAIFA(如果是通过海运)或原产地证书的副本与其他正本单据已随货物(若通过空运)。G公司将全套3份正本提单及所要求的发票、装箱单及其他REQUIRED DOCU-MENTS交给中国深圳通知行，后经中行复审无异后，然后交全套单据寄往国外开证银行承兑。中行于到期日收到开证行通知：“因所交单据与信用证要求不符，拒付货款。不符之处为：信用证在所需单据第(7)款中要求，若为海运，13的正本单据需用特快专递直接寄往BLL HAIFA”。 因此，G公司立即与客户联系，说明由于工作疏忽没有按信用证要求办理，请其尽快付款赎单。不久客户办理了付款赎单，终于顺利解决了此案。请分析此案给予我们哪些教训?今后要怎样防范此类问题?正确答案：此案教训在于：(1)上述信用证条款是一个使受益人“进退两难”的条款。案例中的“13”提单条款埋藏着隐患如果我方按信用证要求向客户直接邮寄了13正本提单客户可以凭其去提货因为它代表了物权凭证。之后客户仍有可能拒付信用证项下的单据造成“货款两空”。如果不向客户直接邮寄13正本提单那么会出现案中所出现的“不符点”遭到银行的拒付。本案客户总算接受单据化解了纠纷但并不意味着以后也都会接受或其他客户也能接受因此应引起重视。rn(2)今后的防范办法为酌情取消该条款。对于远洋客户完全没有必要在信用证中规定此条款因此可以不加考虑要求对方取消该条款。对于近洋客户有可能客户为了尽快去提货而要求向其直接邮寄13正本提单可以酌情考虑。但事实上客户完全可以凭其银行保函去办理提货的凭13正本提单去提货只不过是图个方便而已。但是对出口商而言如果信用证交单时再出现不符点有可能银行拒付货款可能会造成货款两空。39. 税收管辖权通常包括公民管辖权和地域管辖权两种基本形式。( )税收管辖权通常包括公民管辖权和地域管辖权两种基本形式。( )标准答案： 错40. 套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作套期保值是企业在管理外汇交易风险时最常用的手段，企业可以选择哪些衍生金融工具来套期保值？他们是如何操作的？决定企业是否进行套期保值的因素主要有两个：一是企业管理层的风险偏好，比较保守的公司倾向于更多的套期保值。二是汇率预测，如果汇率预测显示企业将受到汇率波动的不利影响，企业就会乐意进行套期保值；相反，如果汇率波动带来的将是好处，企业就不会进行套期保值。 套期保值主要是通过衍生金融工具来实现的，目前国际金融市场上可以供企业用来套期保值的衍生工具主要有：远期合约、期货合约、期权合约等。 (1)远期合约套期保值。远期合约是国际上流行的一种借助金融市场来防范外汇风险的方法。远期合约中的汇率是一种协定汇率，它既不同于签订合同时的市场现汇汇率，也不同于将来交割时的实际汇率。通过远期外汇交易，经济主体可以先把汇率锁定，避免到期偿付的债权债务因汇率变动或币值变动造成风险损失。尤其在国际贸易中，这种策略为进出口商所广泛使用，进出口商在国际贸易中为了避免汇率变动的损失，一般都同银行进行远期外汇交易，即进口商从银行买进同支付期限相同的远期外汇，以避免货币升值带来损失；这种策略，适用于那些将来收付的外汇金额、收付期限、交割日等都已确定的情形。 (2)期货合约套期保值。所谓外汇期货的套期保值，是指人们通过外汇期货交易，将汇率锁定于某一既定的水平，从而将汇率变动所造成的风险转移出去的行为。具体地说，当人们因对外交往而发生或即将发生外汇的收付或兑换时，为防范外汇汇率的升降所造成的损失，就在外汇期货市场建立一种与外汇现货市场相反的部位，并于外汇期货合约到期前将此部位冲销。如此，若汇率发生变动，交易者即可以其中一个市场的盈利抵补另一个市场的损失，从而达到保值之目的。例如，未来有应付外币账款的企业，可以买入期货合约进行套期保值；而未来有应收外币账款的企业，可以出售期货合约进行套期保值。通过持有期货合约，企业锁定了应收或应付账款的本币金额。 (3)货币期权套期保值。理想的外汇风险管理，应该既能使企业摆脱不利的汇率波动，又能使企业从有利的汇率波动中受益。货币期权就是能够满足这种需要的常用工具。期权合约是买卖双方就外汇交易达成的一个契约，它赋予期权的买方可在合约有效期内(美式期权)，或在规定的合约到期日(欧式期权)按合约规定的汇率(即合约交割价)向合约的卖方购买或出售约定数额的货币，期权的买方也可以根据市场汇率的实际情况放弃买或卖的权利，让合约自动失效。根据期权合约的特性，企业可以通过买入看涨期权为应付账款套期保值：当有效期满外币升值时，可以行使期权合约，按约定价格买入外汇；否则就放弃这一权利，按当时的即期汇率买入外汇。同理，企业可以通过买入看跌期权为应收账款套期保值。 41. 简述进行公开市场业务操作的前提条件。简述进行公开市场业务操作的前提条件。正确答案：中央银行要有雄厚的资金实力政府有价证券的期限、数量要适当要有较为完善的金融市场和发达的信用制度。中央银行要有雄厚的资金实力,政府有价证券的期限、数量要适当,要有较为完善的金融市场和发达的信用制度。42. 为什么说资金的直接融通与间接融通是相辅相成、相互促进的?为什么说资金的直接融通与间接融通是相辅相成、相互促进的?正确答案：(1)由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权其问不需经过任何金融中介机构或虽有中介人但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位双方是对立当事人这种融资方式称为直接融通。它的优点在于:rn 赤字单位和盈余单位双方是对立当事人易于互相了解。rn 没有金融机构作中介因而双方均可降低成本提高收益。rn 手续简便节省时间。rn 这种金融要求权通常采取有价证券形式适合市场的需要可以转让具有流动性。rn 但是直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。rn (2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系双方各以金融中介机构为对立当事人即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权换取盈余单位的资金并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权这种融资方式称为间接融通。它的优点在于:rn 金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深人了解。rn 可以节省直接融资中的佣金印花税等费用。rn 由于发行股票和债券有一定限制所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。rn 银行的资金来源充足可以从银行获得期限较长金额较大的借款。rn 综上所述直接融通与间接融通各有优缺点双方可以取长补短相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场两者相辅相成共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达资金调度力求高效率的当代社会直接融资的地位又日益重要。(1)由赤字单位(最终借款人)直接向盈余单位(最终贷款人)发行(出卖)自身的金融要求权,其问不需经过任何金融中介机构,或虽有中介人,但明确要求权的仍是赤字单位和盈余单位,双方是对立当事人,这种融资方式称为直接融通。它的优点在于:赤字单位和盈余单位双方是对立当事人,易于互相了解。没有金融机构作中介,因而双方均可降低成本,提高收益。手续简便,节省时间。这种金融要求权通常采取有价证券形式,适合市场的需要,可以转让,具有流动性。但是,直接融资也会受到时间、期限以及融资金额的限制。(2)盈余单位和赤字单位之间没有直接契约关系,双方各以金融中介机构为对立当事人,即金融机构发行(卖出)自身的金融要求权,换取盈余单位的资金,并利用所得的资金去取得(买进)对赤字单位的金融要求权,这种融资方式称为间接融通。它的优点在于:金融机构有专门人才来对筹资者的各种状况进行深人了解。可以节省直接融资中的佣金,印花税等费用。由于发行股票和债券有一定限制,所以银行借款成为最普通的一种筹资方式。银行的资金来源充足,可以从银行获得期限较长,金额较大的借款。综上所述,直接融通与间接融通各有优缺点,双方可以取长补短,相互促进。直接融通与间接融通两部分共同构成统一的金融市场,两者相辅相成,共同促进经济的发展。在经济发展的不同历史阶段,两种融资方式起着不同的作用。在简单的商品经济中,直接借贷占重要地位；在商品经济比较发达的时代和地区,以金融机构为中介的间接融资占主导地位；在商品经济高度发达,资金调度力求高效率的当代社会,直接融资的地位又日益重要。43. 中央银行货币性资产总额增加，基础货币必然_。中央银行货币性资产总额增加，基础货币必然_。正确答案：增加增加44. 信用工具的特征主要有_、_、_、_。信用工具的特征主要有_、_、_、_。偿还性 $流动性 $风险性 $收益性45. 以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款以下不属于商业银行可用头寸的是( )。A库存现金B法定存款准备金C超额存款准备金D同业存款正确答案：B46. 试述乘数和加速数作用的发挥在现实生活中受到哪因素的限制?试述乘数和加速数作用的发挥在现实生活中受到哪因素的限制?正确答案：乘数作用的发挥在现实生活中的限制因素有：rn (1)经济中过剩生产能力的大小。若生产能力已被充分利用不存在闲置的资源则投资增加及由此造成的消费支出增加并不会引起国民收入增加只会刺激物价上涨。rn (2)投资和储蓄的决定是否相互独立。若不独立乘数作用就小得多因为投资增加引起的对货币资金需求的增加会使利率上升而利率上升会鼓励储蓄抑制消费这样就会部分抵消因投资增加引起收入增加进而使消费增加的趋势。rn (3)货币供给量的增加能否适应支出的需要。若货币供给量的增加受到限制投资和消费支出增加时货币需求的增加得不到满足利率就会上升抑制消费和投资使总需求降低。rn 加速数作用的发挥在现实生活中的限制因素有：rn (1)生产能力是否得到充分利用。在现实经济中经常会出现设备闲置现象即使消费需求提高了也可以通过利用现有设备的过剩能力来解决而不一定需要追加投资使加速数作用大为削弱。rn (2)预期的影响。企业通常会出于预期而主动增加或减少存货当消费需求随收入增加而增加时不一定会引起生产的扩张。rn (3)时滞的影响。考虑到设备生产所需要的时间消费对投资的带动远非加速原理描述的那样立竿见影使加速作用大打折扣。rn (4)资本产出比率的变动。在现实经济中随着这一比率的下降投资波动的幅度也会变小。乘数作用的发挥在现实生活中的限制因素有：(1)经济中过剩生产能力的大小。若生产能力已被充分利用,不存在闲置的资源,则投资增加及由此造成的消费支出增加,并不会引起国民收入增加,只会刺激物价上涨。(2)投资和储蓄的决定是否相互独立。若不独立,乘数作用就小得多,因为投资增加引起的对货币资金需求的增加会使利率上升,而利率上升会鼓励储蓄,抑制消费,这样就会部分抵消因投资增加引起收入增加进而使消费增加的趋势。(3)货币供给量的增加能否适应支出的需要。若货币供给量的增加受到限制,投资和消费支出增加时,货币需求的增加得不到满足,利率就会上升,抑制消费和投资,使总需求降低。加速数作用的发挥在现实生活中的限制因素有：(1)生产能力是否得到充分利用。在现实经济中,经常会出现设备闲置现象,即使消费需求提高了,也可以通过利用现有设备的过剩能力来解决,而不一定需要追加投资,使加速数作用大为削弱。(2)预期的影响。企业通常会出于预期而主动增加或减少存货,当消费需求随收入增加而增加时,不一定会引起生产的扩张。(3)时滞的影响。考虑到设备生产所需要的时间,消费对投资的带动远非加速原理描述的那样立竿见影,使加速作用大打折扣。(4)资本产出比率的变动。在现实经济中,随着这一比率的下降,投资波动的幅度也会变小。47. 某企业从银行贷款600万元，贷款利率为15，使用年限为3年。若企业于第一年年底偿还银行200万元，则到某企业从银行贷款600万元，贷款利率为15，使用年限为3年。若企业于第一年年底偿还银行200万元，则到最后期限时，应还银行多少?正确答案：解：应还银行600(1+15)3-200(1+15)2=651025(万元)解：应还银行600(1+15)3-200(1+15)2=651025(万元)48. 在远期市场上是零和博弈。( )A.错误B.正确参考答案：B49. ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加ICU公司最近一年的销售收入为380000元，销售成本为110000元，折旧费用为 32000元，留存收益的增加额为41620元。该公司目前发行在外的普通股共计30000股，上 一年度每股股利为150元。假设该公司的所得税税率为34，其利息保障倍数是多少?正确答案：解：毛利=销售收入-销售成本-折旧=380000-110000-32000=238000(元)假设该公司当年的利息支出为X,则有：(238000-X)(1-34)=41620解得X=1749394(元)利息保障倍数=2380001749394=13650. 如果价格高于均衡价格的话，消费者能购买任何他们想要的数量。如果价格高于均衡价格的话，消费者能购买任何他们想要的数量。对。