财务管理与控制基础知识

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财务管理与控制第二版第一章 会计核算与财务管理第一节 会计核算概述一、会计核算的基本涵1、反映职能2、监督职能二、会计核算的主要容会计核算的主要容是以货币为计量形式,建账记账、算账对账、报账查账,提供必要的会计资料,即数据核算系统、会计监督系统、部管理系统和对外报告系统。三、会计核算的主要作用四、会计核算的要素1、资产2、负债3、所有者权益4、收入5、费用6、利润五、会计核算的原则1、会计主体2、持续经营3、会计分期4、货币计量六、会计核算的循环与程序一会计核算循环1、编制记账凭证2、登记会计账簿3、实施转账调整4、结算核对账目5、编制会计报告二会计核算程序1、记账凭证账务处理程序2、科目汇总表账务处理程序3、汇总记账凭证账务处理程序4、多栏式日记账账务处理程序七、会计核算的最终成果会计核算的最终成果体现为一系列的财务报表,包括资产负债表,反映企业截止到某一时点日的财务状况;利润表,反映企业某一时间段的经营成果;现金流量表,反映企业某一时间段的现金流量状况;财务报表附注及财务情况说明书,说明财务报表编制的编制基础以及企业针对重要经济业务采用的会计政策和会计估计的说明、对财务报表重要项目的进一步解释,以及相关的报表项目的文字性说明。第二节 财务管理概述一、财务管理的基本涵财务管理是在一定的整体目标下,关于资产的购置投资、资本的融通筹资和经营中现金流量营运资金,以及利润分配的管理。其主要职能如下:1、财务决策职能2、财务计划职能3、财务控制职能二、财务管理的特点p81、财务管理是一项综合性管理工作企业管理在实行分工、分权的过程中形成了一系列专业管理,有的侧重于使用价值的管理,有的侧重于价值的管理,有的侧重于劳动要素的管理,有的侧重于信息的管理。社会经济的发展,要求财务管理主要是运用价值形式对经营活动实施管理。2、财务管理与企业各方面具有广泛联系在企业中,一切涉及资金的收支活动,都与财务管理有关。事实上,企业部各部门与资金不发生联系的现象是很少见的。因此,财务管理的触角,常常伸向企业经营的各个角落。每一个部门都会通过资金的使用与财务部门发生联系。每一个部门也都要在合理使用资金、节约资金支出等方面接受财务部门的指导,受到财务制度的约束,以此来保证企业经济效益的提高。3、财务管理能反映企业经营状况在企业管理中,决策是否得当,经营是否合理,技术是否先进,产销是否顺畅,都可迅速地在企业财务指标中得到反映。三、财务管理的主要容财务管理的主要容是财务计划预测、财务决策选择、财务控制进程和财务分析活动。财务计划预测就是以货币形态对企业某一时期的资金需求、资金融通、资金投放、收入取得、成本开支、利润实现和财务状况等作出较为具体的设计与规划,其目的在于合理地配置人、财、物资源;财务决策选择是指为实现企业财务管理目标,结合事前预测对企业未来财务活动的多种可供选择方案进行最优选择的过程,财务决策涉及筹资决策、投资决策和分配决策;财务控制进程是通过财务运行机制,采用政策、制度、目标、定额、计划、责任和流程等控制方式,对企业财务活动进行监督、限制、调整和引导的过程,促进企业资源整合优化和协调各种财务关系,使企业价值最大;财务分析活动就是根据历史资料和相关信息,采用专业分析方法对企业的财务状况、经营成果和现金流量以及未来发展前景,进行相应的分析研究、考察评价,提出改进措施。四、财务管理的主要作用第三节 会计核算与财务管理一、会计核算与财务管理的关系企业的财务管理工作统领企业的会计核算工作,它还统领企业的其他各个方面的工作。二、公司财务管理目标的选择一确定科学财务管理目标的意义二科学合理的财务管理目标应具备的特征1、它是明确的,而不是模棱两可的2、可以及时地、清晰地对决策的成功与失败进行度量3、运行成本不会太高4、它与企业长期财富的最大化是一致的5、它在企业管理当局的可控围之三利润最大化目标分析利润最大化一般是指企业利润总体最大化,而不是每股利润最大化。P11利润最大化之所以不是一个合理的财务管理目标,主要基于如下原因:第一,利润最大化不是一个很明确的目标函数。第二,利润额的确定受会计政策选择的影响较大,第三,利润及其最大化没有考虑时间价值因素。第四,利润额概念没有包含风险因素。第五,由于利润概念的性质及其会计技术问题,利润最大化适宜用作单期目标,不适宜用作多期或长期目标。四企业价值最大化目标分析按照微观经济学的观点,所谓价值,是指未来现金流量的现值。对于企业的财务管理人员而言,现金流量是至关重要的。P13企业价值最大化作为企业财务管理目标具有明显的科学性,主要基于如下分析:第一,在企业管理中,尤其是在财务管理中,关注现金流量,通过科学的管理行为,力争实现经营活动现金流量的可持续发展。西方企业提出了全面现金管理Total Cash Management,TCM概念。现金流量至高无上Cash Flow is King这一提法充分反映了西方企业界对于现金流量重要性的认识。对于理财人员而言,一个基本的观念就是:实现企业可持续发展的一个重要基础就是现金流入必须大于现金流出。第二,加强风险管理,将经营风险与财务风险纳入可控制围之。这里的可控制围是指承担一定程度的风险可以获得足够的风险补偿,有助于企业绩效的提高。第三,将企业价值最大化界定企业的财务管理意味着注重企业的可持续发展,这是企业价值最大化的前提条件之一。五利益相关者利益最大化目标分析三、财务管理目标与财务战略之间的关系一企业财务管理决策分析财务管理决策包括投资决策、融资决策、股利政策与营运资本政策四种。制定财务政策应当遵循如下三个基本原则:第一,财务政策的制定要遵守现代财务理论,与财务理论相悖的财务政策的做出即使不能禁止,也一定要格外谨慎。第二,重大财务政策的做出一定要参照国际上较为先进的财务规则。第三,应当结合企业经营活动的特点、现金流量的特点以及考虑必要的宏观环境等制定有助于企业可持续发展的财务政策。1、投资决策所谓投资决策,又被称为资本预算决策,是关于企业长期的、资本性的投资决策。投资决策是企业第一位的财务决策,是决定着企业未来发展方向的财务决策,是最为重要的财务决策。其主要容包括公司未来时期资本投资的方向、数额及其投资原则,等等。2、融资决策融资决策是企业关于长期融资问题所进行的取舍决定,比如关于股票融资的数额、时机等问题的决定,关于公司债券融资的数额、时机等问题的决定,再比如关于海外融资诸多问题的决定。融资行为直接决定了公司的资本结构和股权结构,进而会影响到公司治理的质量。3、股利政策股利政策的主要容大致有二:一是决定股利支付率的高低,即决定将多少当年的税后净利以股利的方式分派给公司的股东;二是决定股利支付的具体形式,比如是以现金股利的方式,还是以股票回购的方式;等等。4、营运资本政策所谓营运资本政策就是关于企业流动资产的占用和流动负债融资的政策,具体而言,就是决定流动资产占用多少的政策和决定流动负债如何融资的政策。二财务管理目标与公司财务战略的关系图11财务决策、企业价值与投资者财富图11表明,决定企业价值的财务决策唯有投资决策。通过科学的投资决策,企业可以创造更高的经营活动现金流量,结合合理的风险控制,实现企业价值最大化目标,进而实现投资者财富的最大化。与投资决策相比较,其他的财务决策比如融资决策、股利政策、营运资本政策等均为派生的、从属的、次要的财务决策。理财目标的实现归根结底要依赖于企业投资决策的水平,第二章 企业会计报告系统第一节 企业会计报告系统概述一、企业会计报告系统的涵义和特点一企业会计报告系统的涵义会计报告系统,是企业部生成会计信息并编制公司报告的管理系统,包括财务会计报告系统、责任会计报告系统和管理会计报告系统这三个子系统,P19 表2-1财务会计报告系统、责任会计报告系统和管理会计报告系统的比较会计报告系统可以分为外部报告体系与部报告体系。二企业会计报告系统的特点二、企业会计报告系统的作用我们可以从以下几个方面把握其重要作用:一反映企业管理当局的受托经管责任二有助于投资者与债权人等利益相关者进行科学合理的决策三能帮助企业管理当局改善经营管理,协调企业与相关利益集团的关系,促进企业快速、稳定的发展四有利于促进企业薪酬激励系统的建立与完善五有助于资本市场对公司的监控,能够帮助国家相关部门实现其经济与社会目标,进行必要的调控,引导社会资源的有效配置第二节 企业会计报告系统的主要容一、传统会计报告系统的局限性一财务报表所提供的数据重结果、轻过程二会计主体之原因所带来的局限性三时效性问题四会计信息相关性方面的局限性财务报告所揭示的信息在相关性方面还存在以下问题:1财务报告信息所遵循的是历史成本原则,不能反映物价变化及其经济环境的变化,这样历史成本信息对决策者而言,相关性就会下降。2财务报告信息反映企业过去特定阶段的经营成果。人们所进行的筹资、投资及生产经营决策却是面向未来的,信息与决策之间缺乏相关性。3财务报告仅能提供以货币形态表现的数量性信息。一些质量化的信息诸如会计方针、会计方法的合理性、企业组织结构的合理性、管理水平等都没有在财务会计报告中反映,而这些信息对于决策者而言是至关重要的。4在现行的财务报告中并没有诸如企业人力资源价值,自创的商誉等资产、负债项目,使财务会计报告不能真实地反映企业的财务状况,而这些信息往往具有很大的决策价值。五会计信息可比性方面的局限性六可靠性方面的局限性二、财务会计报告系统的主要容一编制财务会计报告的基本要求1、编制的总体要求2、编制的具体要求1真实性。2准确性。3完整性。4及时性。5财务报告编报的法律责任。二企业对外公布的主要财务报告1资产负债表;2利润表;3现金流量表;4财务报表附注及财务情况说明书。三资产负债表1、资产负债表的含义及其格式2、对资产负债表披露信息的理解财务弹性,亦称财务适应能力,是指通过改变现金流量的金额和时间分布以应付突发事件和赢取获利机会的能力,其由企业的资产结构和资本结构所决定的。3、中美资产负债表的比较p291各自报表体系的重心不同2资产负债表表结构的差异优秀而稳固的财务状况是建立在如下合理的资产结构和资本结构之上的:流动资产:固定资产比例,比如30对70;流动资产中存货以外的资产,比如现金、应收账款等;存货,比如30对70;总负债:股权资本,比如30对70;流动负债:长期负债,比如30对70;其他。 资产负债表金三角P30图22金三角式资产负债表结构这种上细下粗的资产负债表结构可被成为金三角式的资产负债表结构,这种结构符合财务理论的分析,也符合资产负债表历史演变的基本规律。表23美国所有制造业公司流动资产与流动负债占全部资产的比重西方工业发达国家企业的发展已经证明,企业的可持续发展主要应当依靠自有资本的不断补充,靠企业获利水平的不断提高。过高的负债率表明企业自身造血功能欠佳,存在负债陷阱。并且还会分散理财人员的注意力,影响企业价值目标的顺利实现。美国企业债务水平的相关调查显示:企业债务水平的分布相对均匀。大约1/3的样本公司的负债率低于20%;有1/3的公司债务率在20%40%之间;其余的公司债务率高于40%;称债务率高于30%的公司为高杠杆企业。在20世纪60年代,也就是日本经济高速发展时期,日本企业的负债率平均高达729%,但自1973年石油危机后,其资产负债率大幅度下降,到20世纪80年代中期,日本大企业的资产负债率已经平均达到40左右。对我国一些企业的资产负债表进行分析,会发现不合理的资产负债表结构:在全部资产占用中,流动资产的占用尤其是应收账款和存货的占用过多,甚至超过80,这意味着资金占用的极度浪费。资产负债率过高,7080以上的负债率在我国国企中绝非罕见,所以我国企业不能偿还到期债务的风险很高。负债结构不合理。绝大部分企业短期债务比例过高,有些企业短期债务占全部债务的比重甚至达达到或超过了80%。在我国一些上市公司中将通过资本市场筹集到的,资本成本很高的资金存入银行便是这种病态资产负债表的一个极好的佐证,表明我国企业的财务风险极大。流动负债成为企业主要的融资方式,而这极为不利于企业财务状况的稳固。所有这一切均表明这些企业财务状况的恶劣程度,已经严重地影响到了企业的可持续发展。也就形成了上粗下细的资产负债表结构见图2-3。 资产负债表泥三角P31 图23泥三角式资产负债表结构这种上粗下细的资产负债表结构可被称为泥三角式的资产负债表。泥三角资产负债表反映了企业财务状况较差:1大量的资金占用在不能带来收益的流动资产上,尤其是应收账款和存货上,这将极大程度地降低企业的收益水平。在应收账款、存货等流动资产的流动性较差的情况下,较大比重的流动资产并不能为企业的偿债能力带来足够的保障。在我国的许多企业中,多年积累、长年挂账、极难处理的应收账款和存货已经成为企业发展的重大障碍。2流动负债成为企业的主要资金来源,成为企业进一步发展的重要依托。但按照现代财务理论,流动负债只能是满足企业临时性、暂时性资金需要的资金满足方式,将其用于企业的战略性、长期性投资会严重地影响企业的稳定发展。在我国不少企业的资金来源中,流动负债甚至高达80以上,这是一种极为危险的财务结构。以上所谓的金三角或泥三角式的资产负债表,从数量上看,主要是指传统的机械制造业。在知识经济高度发达的今天,无形资产作为企业创造收益的一种主要资源,在资产负债表中的比重也势必越来越大。四利润表企业编制利润表的目的也在于对利益相关者提供对决策有用的、相关的信息,但是,资产负债表与现金流量表相比,利润表中的收入项目和成本项目极易导致人为操纵,客观性较差。1有助于评价企业管理者的经营绩效2有助于分析企业的获利能力3有助于评价企业的偿债能力3、中外利润表的比较为了获得以上分析所需要的利润表信息。实践证明,利润表应当可以明确地提供以下三阶段的经营活动信息:第一阶段,是营销活动信息,主要包括企业的销售额、营业成本等项目,这是利润表的核心数据;第二阶段,是财务费用、纳税情况信息,该类信息与企业的生产经营活动没有直接的关联,但财务费用的多少却直接取决于企业的融资决策;第三阶段,是税后净利及其分派信息,这与股利政策有着密切的关系。具体到利润表项目,以上信息主要通过三个项目来表达,即销售额、纳税付息前利润与税后净利每股盈利。西方国家所常用的利润表的分段编制方式恰好直接提供了报表分析所需要的这些信息。分段式利润表又称为分步式利润表,是把损益的计算分解为若干步骤,按照费用与收入相互配比的原则,把相同性质的收益和费用归纳为一类,然后逐步计算各类损益,直到最后计算出净利润。以西方发达国家企业的利润表为例,分段式利润表主要分为以下两部分:营业部分和营业外部分。简式的分段式利润表的格式如表27所示。表27分段式利润表简式但目前我国企业的利润表的法定格式与国际惯例相比,差异甚大,也不便于进行规的财务分析。比如,在我国的利润表中,利息费用是与其他的期间费用列示在一起的,不利于通过利息费用的分析来评价企业财务风险的大小;再比如,在我国的利润表中,没有明确地、单独地列示出经营活动的获利结果比如纳税付息前利润EBIT,而该指标在财务分析中的重要地位是不可替代的。从财务管理的角度来讲,利润表分析时特别需要关注如下两个方面:一是销售额及其增长率分析;二是经营风险分析和财务风险分析。至于我国传统上所关注的各种利润率分析,则主要应用于在不同的企业之间进行横向比较。五现金流量表1、现金流量表的含义及格式2、对现金流量表披露信息的理解3、现金流量表的中外比较增设第四财务报表就是完善财务报表的方法之一。所谓第四财务报表,又称第二业绩报表、全面收益报表,是对传统业绩报告的一种改革,是在利润表的基础上进行扩展而形成的。其特点是在不损害可靠性的前提下,突破了历史成本原则、实现原则和谨慎原则的限制,将绕过利润表而在资产负债表中直接确认的利得和损失集中起来,向财务报表用户提供更全面、更有用的全部业绩信息。六财务报表附注及财务情况说明书1、财务报表附注2、财务情况说明书3、财务报表附注及财务情况说明书的作用1可以增加会计信息的可比性2可以增加会计信息的可理解性3是充分披露会计信息的表现三、管理会计报告系统的主要容一为股东控制权的配置和行使提供决策信息二为董事会控制权的配置和行使提供决策信息三为经理层控制权的配置和行使提供决策信息四、会计报告系统的改进一对会计报告系统所包含容的确定二对现行财务会计报告系统的完善现行的财务会计报告系统的不足对利益相关者的决策产生了重要影响,就其本身而言,应该从如下几个方面进行改进:1进一步扩大披露的围。2编制和对外提供预计财务报表。3按物价变动会计的核算要求提供会计信息。4实行实时呈报模式。5建立非财务指标。第三节 管理会计报告系统的构建一、构建目的 p42一向部利益相关者提供非强制性的相关信息1预测性财务信息的提供。2非财务信息的提供。3社会责任信息的提供。二管理会计报告系统要有助于管理者业绩的评价,为企业激励与薪酬系统的建立提供支持与根据三管理会计报告系统要有利于企业部控制制度的完善四管理会计报告要进一步增强企业管理信息系统的作用五管理会计报告系统要辅助和审核管理决策六管理会计报告系统要为企业组织的创新提供支持二、构建方法一构建管理会计报告系统应该注意的问题1、要考虑管理会计报告与财务会计报告的相关性2、管理会计报告要符合管理信息系统的要求3、管理会计报告系统要符合成本效益原则4、对提供的管理会计信息要符合重要性原则二构建的方法在市场经济体制和现代企业制度下,企业的经营决策可从资本经营决策、资产经营决策、商品经营决策和生产经营决策四个层面进行,并相应形成四种经营责任中心。因此,管理会计报告系统的建立可以此为理论依据,形成资本经营报告、资产经营报告、商品经营报告和生产经营报告四大子系统。P44-451、资本经营报告系统资本经营型企业的管理目标是资本保值增值或追求资本盈利能力最大化。反映资本经营核心目标的指标是净资产收益率。2、资产经营报告系统资产经营型企业的管理目标是追求资产的增值和资产盈利能力的最大化。反映资产经营核心目标的指标是总资产报酬率。3、商品经营报告系统商品经营型企业管理的目标是追求供产销的衔接及商品的盈利性。反映商品经营核心目标的指标是经营利润率。4、生产经营报告系统单纯生产型管理的目标是完成生产任务,降低生产消耗。反映生产经营核心目标的指标是产值或收入成本率。图24管理会计报告系统第四节 公 司 报 告一、公司报告概述一公司报告的概念公司报告又称之为公司经济报告,由核心报表及外围报表组成。核心报表主要是传统意义上的财务报表;而外围报表则包括表外披露和特殊管理会计报表。所以说公司报告不等于财务报告,也不等于会计报表,还包括传递直接或间接与会计系统所提供的信息相关的各种信息的其他手段。二公司报告的目的三公司报告的作用二、公司报告的主要容公司报告由核心报表及外围报表共同组成。一核心报表核心报表又分为主要报表与附注报表。二外围报表外围报表包括表外披露和特殊管理会计报告,1、表外披露2、特殊的管理会计报告三公司报告的未来发展趋势1、公司报告目标的界定未来公司报告的目标大致可以分为如下三个层次:1引导资源的有效配置2公司报告的基本目标是满足报告使用者的基本信息需求3公司报告要满足特定信息使用者的信息需求2、公司报告供应链的确定公司报告中的关键因素在于透明度、受托责任与诚信。3、公司报告的未来发展趋势1保证信息供应的机制全球通用会计规则的建立。是计量和报告信息的准则。具体的公司信息指南。2信息供应的传输方式可扩展商业报告语言是一种可免费取得的财务报告电子语言,它基于可扩展标识语言的结构,提供一种标准化的方法去编制、发布公司财务报告和其他信息。它通过对有关财务信息容增加标记的方法使得决策者能够更方便地取得信息。其实质上是一种数据描述语言,通过它可以使各种商业信息在不同软件、平台、技术间包括Internet实现数据的可靠提取和顺畅交换,并且依据底层的元数据的重新组合能够使财务报表适应变化的会计制度和报表格式要求,给财务报表数据的存储、传递、再利用都提供了有效的工具。3管理层提供信息应实现的目标第一个目标是完整性。即会计报表信息要充分披露。第二个目标是所报告的信息符合以原则为基础的全球GAAP的精神。第三个目标是一致性,即不同期间所用会计原则具有一致性,使信息在推断未来结果时更为有用。第四个目标是公司信息应包括对风险和不确定性的支持性注释,如管理层所利用的重要估计的完全披露以及会计和管理控制的质量等。第五个目标是明晰性,要求明晰公司向利益相关者的报告方式,特别是三级模式的所有要素的相互关系。第六个目标是使用通俗易懂的语言和尽可能使财务报表更为有用的报告形式沟通信息。第三章 集团企业的财务控制第一节 集团公司和财务控制一、集团公司的财务特征一财务管理主体特征:统一主体与多个主体的并存图3-1集团公司财务特征示意 p55基于上述因素,决定了集团企业的财务管理主体应当而且也必须体现为一种一元中心下的多层级的复合结构特征。二财务管理目标特征:集中目标与多极目标的兼容集团公司的财务目标呈现为成员企业个体财务目标对集团整体财务目标在战略上的统合性。三财务管理对象特征:基本相同与重点要点的差别总之,由于集团公司的资金运动是多个理财主体各自资金运动系统的一体化复合,四财务管理方式特征:财务集中管理五投资管理方式特征:多元产业与多层组织的耦合成功经验与失败教训都已经证明,集团企业的投资链条应该适度缩短。六产权管理关系特征:向外扩散与交叉持股的困惑二、财务控制的理论分析一财务控制的基本特征二财务控制的基本功能具体表现在:1预防功能,警示作用;2纠偏功能,规作用;3制衡功能,协调作用;4查错功能,惩戒作用;5反馈功能,改进作用;6促进功能,提高作用。三财务控制的主要类型1、按财务控制者的主体身份来划分,可分为一般控制和专业控制2、按财务控制的时间来划分,可分为事前、事中和事后控制三、财务控制的适度策略一财务控制的主要领域:十大关键领域1、资产管理方面的统一性与分散性2、资金管理方面的统一性与分散性3、投资与融资管理的统一性与分散性4、信贷管理方面的统一性与分散性5、税务管理方面的统一性与分散性6、物资采购方面的统一性与分散性7、财务收入管理的统一性与分散性8、税收发票管理的统一性与分散性9、会计核算和管理的统一性与分散性10、财会人员管理的统一性与分散性二财务控制的适度标准:四大影响因素 p61-63 1、发展战略2、成员企业生命周期与组织结构对于创业期的成员企业而言,集团公司应当给予较为宽松的财务控制环境,尽可能促进其成长。集团公司应当对成长期的成员企业大力投入,仍给予较为宽松的财务控制环境。集团公司应当采取较为严格的财务控制方法,以确保集团收益的实现和现金回流。当原有的产业或市场领域进入衰退期之后,企业的经营策略需要做出大幅度的转折和调整,并通过产品再造和产业再造,进入再造期。3、业务流程单个产品密集型定位、一体化产业定位、相关联多元化企业和无关联多元化企业。不同的产品或产业定位,财务控制模式也不同。通常,对于单个产品密集型定位财务高度集权;一体化产业定位强调财务集权;相关联多元化企业强调财务分权;无关联多元化企业,强调财务分权子公司分权型体翩。4、人力资源与管理文化企业倾向于集中统一,西方企业更强调适当分权管理。四、财务控制的常见问题一预算制度不健全,运营成本高二缺乏监督、考核力度三资金分散,集而不团四管理方法旧,手段滞后第二节 集权与分权一、集权与分权的财务定位二、财务控制的基本类型 p65一集权型财务控制模式集权型在运行类型的基本特征上,集权型财务控制模式的特征是子公司被视为母公司的二级法人,母公司拥有子公司所有重大财务事项的直接决策权,以及对子公司所有财务经理人员任免权。在集中权力的基本边界上,母公司对子公司的财务决策权围主要包括:子公司重大资产处置权;子公司现金及其重要资产的调配权;对子公司管理业绩评价权;其他重要事项的决定权。在管理机构的管辖权责上,子公司的财务机构或财务经理人员为母公司管理总部的派出机构,正常情况下,财务机构和财务人员通常既要受子公司经理层的领导,又要受到母公司财务部门的统一指挥,是一种受双重领导的职业角色。二分权型财务控制模式分权型在运行类型的基本特征上,子公司财务机构受母公司业务指导,但母公司依然拥有对子公司的重大财务事项决策权等。在集中权力的基本边界上,子公司资本增减变动权;重大投融资项目的最终审批权;股利分配决策权;子公司经营者选择任命权等。在集中权力的基本边界上,母公司设独立的财务部门负责集团整体的财务战略与预算管理及对子公司的业绩考评;子公司独立设置财务机构,受子公司领导。三融合型财务控制模式结合型融合型财务控制模式分权型是一种基于事业部制管理模式而确定的。在集中权力的基本边界上,集团公司对事业部实行高度集权,对事业部实行资金控制、预算控制和人事控制;事业部作为利润中心,在集团公司预算框架下机构拥有较大经营自主权。事业部的财务机构具有二重身份总部的派出机构与事业部下属子公司或工厂的财务管理机构。事业部下管理总部财务机构的主要职责:1负责公司经营战略在财务上的实施、适应环境变化等方面,如:检查经营战略与财务战略实施要点、确定集团公司财务控制关键点、通过资本支出预算来对各事业部分配资金、分析环境变化对财务的影响、为集团公司的最高管理层提供建设性意见、保持较大的灵活性来适应新的投资业务的需要等;2管理核心在于建立统一的财务制度,以制度管理代替人的管理。事业部体制下母公司财务管理职能有:1战略预算的编制、实施与监控;2确定最佳的资本结构,以保证为实施战略预算所需要的资本,并规划其资本来源渠道;3协调与外界的财务关系,包括股东、银行、税务、审计师和资本市场等;4建立与实施集团公司财务政策;5负债经营性财务计划的落实,包括资本预算、现金流转计划等;6风险管理,包括确定负债总量、债务结构与财务杠杆控制;7业绩衡量标准化的建立,并通过预算考评等方式实施业绩评价;8集团部财务报告政策的制定与报告制度。事业部的财务机构的财务职责定位:1事业部战略预算的编制、上报与组织实施;2执行集团统一的财务政策与财务战略;3实施对事业部下属单位的财务运作过程的控制;4强化下属单位的业绩考核;5规划事业部部各单位间的资金平衡与调度;6其他。基于中国经济改革开放的现实演变过程,我们曾经实行了以扩大企业自主权为核心的松帮式改革,尽管也收到了相当显著的成绩,但是,十多年的实践证明,在没有相应有效的控制措施下,一味地强调分散,必然会出现绝对化的分散主义。尤其是集团企业,过分强调分散就会导致集而不团的现象,直接抹杀了集团企业特有的生命力。三、集权式财务控制的运行一控制到位而并非越位的定位机制二投资链条与监管效能的联动机制三集中实力与激发活力的驱动机制四动态运行与权变理念的反馈机制第三节 财务控制机制 p68一、组织结构控制一强化董事会二建设监事会三总经理与总会计师的财务控制二、资本效能控制一授权经营控制二资本预算控制三股权管理控制三、目标管理控制一预算目标管理控制二目标业绩考核控制三经营风险目标控制第四节 财务控制措施一、成立财务控制机构二、对外委派财务人员三、应用网络控制技术第四章 财务管理信息化第一节 企业信息系统一、企业信息系统涵义企业信息系统是指以计算机为基础的信息系统CBIS,是由硬件、软件、数据库、远程通讯、人员以及收集、操作、存储并将数据加工为信息的各种过程组成,它为企业提供最基础的共享信息系统资源,因而也被称为企业的技术基础设施。企业信息化=信息技术+标准化规化数字化管理+决策科学化数据化二、企业信息系统的构成 p78一事务处理系统二管理信息系统1、管理信息系统的概念管理信息系统Management Information System,MIS,是用来为管理者和决策者提供日常信息的人员、过程、数据库和设备的有机集合。2、管理信息系统的主要任务管理信息系统由四个部件构成:信息源、信息处理器、信息用户和信息管理者。3、管理信息系统的组成1库存管理子系统,功能包括对库存的控制、库存台账的管理、订货计划的制定和仓库自身管理等。2生产管理子系统,功能包括物料需求计划的制订、生产计划的安排、生产调度和日常生产数据的管理分析等。3人事管理子系统,功能包括人员的档案管理、人员考勤情况管理、人员各种保险基金的管理和人员培训计划的制订等。4财务管理子系统,功能包括财务账目管理、生产经营成本管理、财务状况分析和财务计划的制订等。5销售管理子系统,功能包括销售计划的制订、销售状况分析、顾客信息的管理和销售合同的管理等。6决策支持子系统,功能包括企业经营战略的制订、企业资源的分配等。三决策支持系统与专家系统决策支持系统Decision Supporting System,简称DSS,是以管理科学、运筹学、控制论和行为科学为基础,以计算机技术、仿真技术和信息技术为手段,针对半结构化的决策问题,支持决策活动的具有智能作用的人机系统。第二节 企业信息系统建设一、我国企业信息化现状 p801、企业缺乏信息战略和IT规划2、信息组织管理滞后3、信息孤岛太多4、缺乏考核压力二、建设目标1合理解决组织管理和信息处理方面的问题,满足企业不断发展变化的管理需求;2系统的建设充分经济、可行;3系统建设过程要遵循领导参与、优化创新、实用高效、处理规化等原则;4系统建设前应当做好充分的准备工作,包括开发人员、组织的准备和企业基础准备工作等;5系统建设应当合理制订系统规划和建设计划。三、建设容一系统需求确定二系统选型、采购与开发三企业信息系统的效益评价四、关键的实施环节一企业信息系统规划二信息化领导小组五、ERP系统的特点和实施一ERP的核心管理思想ERP的核心管理思想就是实现对整个供应链的有效管理,主要体现在如下三个方面:1、体现对整个供应链资源进行管理的思想2、体现精益生产、同步工程和敏捷制造的思想3、体现事先计划与事中控制的思想二ERP的主要功能模块ERP系统主要包括下列功能模块:财务管理会计核算、财务管理、生产控制计划、制造和物流管理分销、采购、库存管理。1、财务管理模块2、生产控制管理模块3、物流管理模块4、人力资源管理模块三ERP的实施过程1、企业诊断2、需求分析,确定目标3、软件选型4、实施准备阶段包括数据准备和参数设置5、实施阶段第三节 财务集中管理的计算机系统一、传统会计信息系统的缺陷一原始凭证数字化,易于伪造二会计业务缺乏有效牵制三电算化系统部控制对程序质量的依赖程度较高四口令授权具有自身的局限性二、财务集中管理的作用一建立多级法人的统一、高效的财务指挥系统二集中资金办大事和快速扩三集中审批可以降低风险和加强集团监控能力四降低资金占用和提高资金效率,扩大融资规模三、财务集中管理系统的构成和主要模块一系统设计的原则二系统设计方法1、以财务管理为中心进行信息系统规划2、财务、业务一体化,实现信息集成3、打破传统流程,建立财务一体化信息流程三资金集中管理系统P88集团企业的财务集中管理模式一般有五种,按集中程度由强到弱,可以分为统收统支模式、拨付备用金模式、结算中心模式、部银行模式、财务公司模式。企业应当根据自身性质、规模、特点,应当采取合适的财务集中管理模式。四全面预算管理系统五全面成本管理系统1、成本中心管理模块2、部订单管理模块3、产品成本计划模块4、成本对象控制模块5、利润中心会计六集中财务分析管理系统1企业数据即席查询2数据资源管理3企业报表设计4预警监控5企业信息门户6个性化设计第四节 财务管理信息化的发展一、网络财务一网络财务的涵义网络财务是指基于网络环境下的财务信息系统,代表着企业会计信息系统的网络化和信息化。二网络财务的优势1、提高了财务管理时效2、拓展了财务管理空间3、提升财务管理效能4、有利于集团公司的远程财务监控三网络财务系统建设二、财务管理信息化的要点总结1、以财务管理为中心进行信息系统规划2、树立财务管理信息化的现代管理思想和理念3、财务、业务一体化,在大破传统业务流程的基础上实现信息集成4、培养财务信息化建设的高端人才,加强跨部门的沟通与协调第五章 财务分析、财务计划及预测第一节 财 务 分 析 p95一、财务报表分析概述财务报表分析是指以财务报表和其他资料为依据和起点,采用专门的方法,系统分析和评价企业的过去和现在的财务状况、经营成果、现金流量及其变动情况,目的是了解过去、评价现在、预测未来,帮助利益相关者制定、改善决策。一财务报表分析的起点财务分析的起点是财务报表,包括企业的基本财务报表、财务报表附注、财务情况说明书以及企业部财务报表等容。二财务报表分析的目的一般来讲,财务报表分析的目的可以概括为:评价过去的经营业绩,衡量现在的财务状况,预测未来的发展趋势。1投资者,投资者在决定是否进行投资时,要分析企业的资产及盈利能力等情况;在决定是否转让股份时,要分析企业股票价格的变动及发展前景等情况;在对经营者的业绩状况进行考察时,要分析企业资产的盈利能力、该企业在市场竞争中的地位等;在决定股利政策时,要分析企业将来的筹资能力以及市场的反映等。2债权人,债权人在决定将自己的资金借贷给某个企业使用时,其最关心的是企业能否按时偿还本金和利息,也就是讲,债权人最关心自己资金的安全性,这需要对企业的偿债能力进行分析,包括短期偿债能力以及长期偿债能力,则企业的流动性以及长期的获利能力是债权人必须考虑的因素。3公司的经营管理者,经营管理者进行财务报表分析的最主要目的是改善财务决策,进一步增加企业的价值创造能力,这其中所涉及的容非常广泛,几乎是企业的各个方面。4政府部门,税收部门进行财务报表分析的最主要目的在于考察企业按时、足额缴纳税收的情况;同时还要判断该企业是否遵守了国家相应的法律法规等情况。5供应商,供应商通过财务报表分析主要判断企业的信用水平,来决定供货中付款期的长短。6员工,员工要通过财务报表分析判断企业盈利水平、价值创造情况与个人收入及各项福利是否相适应。7中介机构,注册会计师通过财务报表分析可以确定审计的重点,咨询人员可以针对分析中暴露的弱点对症下药,提出相应的改进建议。三财务报表分析的方法一般而言,财务报表分析方法可以分为单项财务分析评价方法与综合财务评价方法。单项财务分析方法是最基础的财务分析方法,主要有比率分析法、比较分析法、趋势分析法、因素分析法、杜邦分析法等。综合财务分析方法采用复合性财务指标分析,如综合计分法、功效系数法、综合指数法、Z记分法、层次分析法等。其基本构成体系如图 5-1 所示。1、比率分析法比率分析法是指将财务报表相关的金额进行对比,得出一系列具有一定意义和逻辑关系的财务比率,以此来揭示企业的财务状况,经营成果和现金流量情况的一种分析技巧。图51财务分析方法体系示意图评价一个比率经常依赖于分析师的观点。比率分析法的主要优点是它们能用于比较不同规模的企业的风险与收益的关系。比率也能提供企业的概况、经济特征与竞争战略,以及其独有的营业、财务与投资特征。然而,比率可能会忽略行业差别、变化的资本结构的影响、会计与报告方法的差异尤其在国际围比较时。在给定这些差异的情况下,与某时点上的比率相比,比率的变化趋势与可变性可能会提供更多的信息。2、比较分析法比较分析法是通过比较不同的数据,从而发现规律性的东西并找出预备比较对象差别的一种分析法,用于比较的可以是绝对数,也可以是相对数,其主要作用在于揭示指标间客观存在的差距,并为进一步分析指出方向。按照比较对象,比较分析法又可分为:趋势分析,即与本企业历史相比,即不同时期的指标之间的比较。横向比较,即与同类企业相比,即与行业平均水平及竞争对手相比。差异分析,即将实际结果与计划指标数额进行比较。当比较一个企业不同时期的业绩时,普遍存在的一个问题是企业规模一直在变。不同规模的企业也难以进行比较。共同比报表的使用较好地克服了这一问题,共同比报表是通过具有相同基础的百分比来表达各报表项目,而使财务报表组成项目标准化,也就是讲,是指将财务报表中的某一项目作为比较的基础,其他项目与之对比后得出的百分比形式的财务报表。例如,资产负债表项目可以用总资产百分比来表示;收入和费用可以用总收入百分比来计算;直接法下的现金流量表中,营业现金流量各项目与现金收入相关。3、因素分析法因素分析法是指几个相互联系的因素共同影响某一经济指标时用来测定各因素变动对经济指标发生总变动的影响程度的一种方法。它以确定的因素替代顺序等一系列假定为前提,其计算结果不仅具有一定程度的假定性,而且要受因素替代顺序的影响。各指标的分析顺序一经确定,即不能随便更改,以使持续不断的该类分析结果具有可比性,该方法在成本费用专题分析中得到广泛的运用。4、图表分析法图表分析法是指将企业的经济活动的数字采用图表的形式列示出来进行对比分析,采用图表分析法具有一目了然、思路清晰的优点。严格来说,图表分析法并不是一种独立的财务分析方法,而是各种财务分析方法的直观表现形式,直观反映了财务活动的过程或结果,将复杂的经济活动及其效果以通俗易懂的形式表现出来。四财务报表分析的一般步骤财务报表分析的一般步骤如下:1、明确分析目的;2、收集相关的信息;3、根据分析目的把整体的各个部分进行分割,予以适当安排,使之符合需要;4、深入研究各部分的特殊本质;5、进一步研究各个部分的联系;6、解释结果,提供对决策有帮助的信息。五财务报表分析的原则1、实事的原则,分析者要尊重财务报表本身,要避免主观臆断、结论先行。2、要注重事物之间的联系,例如偿债能力与盈利的关系、报酬与风险的关系等。3、要动态地考察企业的财务状况及经营成果,将企业过去、现在及将来的财务表现结合起来考察。4、采用定量分析与定性分析相结合,以定量为主的分析方式。这样既弄清了事物发展的本质、趋势以及与其他事物之间的联系,又划分了数量界限,能够得出正确的结论。二、财务比率p98我们从以下五类比率进行分析,这些比率涉及企业经营管理的各个方面。1资产管理分析:评价企业资产管理方面的效率;2流动性分析:衡量企业的现金来源满足现金义务的能力;3偿债能力分析:反映企业偿还长短期债务的能力;4盈利能力分析:衡量与收入及投入资本相关的企业收益;5上市公司的特殊财务比率。一资产管理分析营运能力分析1、存货周转率存货的流动性一般用存货的周转速度指标进行反映,即存货周转率和存货周转天数。存货周转率销货成本/平均存货成本存货平均周转天数365/存货周转率365/销货成本平均存货成本平均存货成本365销货成本其中:销货成本数据来源于利润表,平均存货成本来自资产负债表中期初存货与期末存货的平均数。2、应收账款周转率应收账款周转率销售额/平均应收账款平均收账期365/应收账款周转次数3、营业周期营业周期是指从取得存货开始到销售存货并收回现金为止的这段时间。营业周期的长短取决于存货周转天数和平均收账期。其计算公式如下:营业周期存货周转天数平均收账期4、应付账款周转率应付账款周转次数购货成本/平均应付账款应付账款周转天数365/应付账款周转天数5、营运资本周转率营运资本指投入于流动资产的那部分资本。企业流动资产所占用的资金一部分来源于长期资本股本和长期负债,更多地来源于流动负债,流动资产减流动负债称为净营运资本。零营运资本或负数营运资本是指企业的流动资产等于或小于企业的流动负债,具体表现为存货基本上是零,应收账款和短期投资低于应付账款和短期借款的一种财务运行状况。营运资本周转率销售额/平均营运资本平均营运资本的取值可以根据需要进行,当取流动资产总额时,则为平均流动资产,是企业资产负债表中年初流动资产与年末流动资产的平均值。取净营运资本时,则为流动资产与流动负债差额的年初数与年末数的平均值。6、固定资产周转率这一周转率用来衡量长期资本投资的效率。固定资产周转率销售额/平均固定资产其中,平均固定资产是企业年初固定资产总额与年末固定资产总额的平均值。7、总资产周转率该比率是对总体资产管理能力的衡量,是销售额与总资产的比率:总资产周转率销售额/平均总资产二流动性分析1、现金周期现金周期营业周期应付账款周转天数是指公司现金被其当期营业周期所占用的天数。现金周期揭示了销售、款项收回和商业信用之间的不能用单个数字来表明的关系。现代企业普遍使用信用,在一定程度上缩短了企业的现金周期。现金周期越短,企业经营和现金管理的效率越高。反之,现金周期越长,可能表明企业现金不足和筹资成本的增加。在很大程度上,行业因素决定了现金周期的长短和组成项目。例如,百货商店可能有较短的或可以忽略的应收账款收现期,但有较长的存货周转天数存储天数。2、流动比率流动比率流动资产/流动负债3、速动比率速动比率是从流动资产中扣除存货部分后,再除以流动负债的比值。速动比率流动资产存货/流动负债有时,也用下式:速动比率现金有价证券应收账款/流动负债4、现金比率该比率被定义为:现金比率现金有价证券/流动负债5、营业现金流量比率营业现金流量比率营业现金流量/流动负债该比率通过比较实际现金流量代替现有的和潜在的现金来源和流动负债来衡量流动性。这一比率避免了实际变现、周转率以及为保持营运资本现金的最小需要量等问题。6、速动资产够用天数速冻资产够用天数的基本形式如下:速动资产够用天数365现金有价证券应收账款/预计费用该指标对企业的流动性提供了一个直观的感觉,是最保守的一个指标,衡量企业在失去所有商业信用的情况下能够生存的天数。它把企业当前可取得现金的速动资源现金、有价证券和应收账款与估计的企业经营所必需的现金流出即预计费用相比较的。现金资源和预计费用在不同的情况下具有不同的定义,例如,预计费用可以是销货成本与除折旧费用外的其他营业费用的和。三偿债能力分析1、资产负债率该比率是企业的负债总额与资产总额的比值资产负债率负债总额/资产总额100有时,也是用债务比率这一概念总资本债务率负债总额流动负债长期负债/资本总额负债权益或债务对权益比率负债总额/权益总额2、债务股权比率也称之为产权比率,是负债总额与股东权益总额之比债务股权比率负债总额/股东权益总额1003、有形净值债务率这里的净值是指股东权益,有形净值则是在这一基础上扣减无形资产后的余额,即股东拥有所有权的有形资产的净值。有形净值债务率负债总额/有形净值100负债总额/股东权益无形资产净值1004、利息保障倍数是以可用于支付利息的盈利保障利息费用的程度来衡量对债权人的保障。利息保障倍数息税前利润EBIT/利息费用公式中的息税前利润是指利润表中未扣除利息费用和所得税之前的利润。也可以用税后利润加上所得税及利息费用计算得出。5、固定费用保障倍数固定费用保障倍数在固定费用和税前的盈利/固定费用式中,固定费用包括契约中的承诺利息、租赁中的本金支付额以及固定债务。这是一个比利息保障倍数更为综合的衡量指标,因为其包含了全部固定费用。这一保障倍数也可以用调整后的营业现金流量来自营业的现金固定费用税款作为分子来计算:利息赚取倍数现金基础调整后的营业现金流量/利息费用固定费用保障倍数现金基础调整后的营业现金流量/固定费用6、营业现金流量对债务比率营业现金流量对债务比率营业现金流量/债务总额该指标衡量了当期营业现金流量对本金的保障程度。较低的营业现金流量对债务比率可能是企业存有长期偿债能力问题的一个信号,即企业部不能产生足够的现金来偿还债务。四盈利能力分析投资者关注企业产生、保持和增加利润的能力。盈利能力可以用不同的且在相联的尺度来衡量。可以使用企业的销售额与利润之间的关系,表明企业每1美元销售收入所获取剩余利润。另一种衡量指标是投资报酬率ROI,表明投资所获取的利润的多少。1、销售收益率
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