汽车零部件行业的发展概况与发展趋势

汽车零部件行业的发展概况及发展趋势1、全球汽车工业发展概况及发展趋势在二十世纪九十年代,世界汽车产业经历了十年的持续快速增长,进入二十一世纪后,全球汽车产业的增长速度开始趋缓。目前,从总体上看,汽车工业已经是国民经济中规模最大和最重要的产业之一,在各国的GDP 尤其是制造业中占有越来越大的比重,目前日本汽车工业增加值占到国生产总值的比例为5%左右,汽车工业增加值占制造业增加值的15%左右,德国汽车工业增加值占国生产总值的3%左右,汽车工业增加值占制造业增加值的14%左右,而中国汽车产业增加值占国生产总值的比重不到2%,占制造业增加值的比重为4%左右1。汽车工业在引导工业结构升级、带动相关产业发展、促进就业等方面具有很强的推动作用。2001-2010 年全球汽车产量及增速变化情况资料来源：OICA国际汽车协会,。1 资料来源：2010 年中国汽车工业年鉴、国务院发展研究中心产业经济研究部2010 汽车产业发展报告。从地域分布看,世界汽车生产主要集中在欧洲、美洲和亚太地区。四个老牌汽车强国日本、美国、德国、国的产量占全球汽车产量比重最大,2006 年这四个汽车强国的产量占世界汽车总产量的近一半,虽然近几年这四个老牌汽车强国的比重逐步下降,但在2010 年仍能达到35%左右的比重,汽车产业已是日、美、德、等工业发达国家国民经济的支柱产业。从最近几年的发展势头来看,欧美国家增速放缓,新兴国家如中国、巴西、印度等发展势头强劲,快速增长。尤其是中国,2009 年产销量首次实现全球第一,2010 年实现汽车产量1,826.47 万辆和销量1,806.19 万辆,创造了新的世界记录,同比增长32.44%和32.37%,20XX实现汽车产量1,841.89 万辆和销量1,850.51 万辆,同比增长0.84%和2.45%,其中公司产品主要配套车型乘用车产量1,448.53 万辆和销量1,447.24 万辆,同比增长4.2%和5.2%,高于汽车整体产销的增长率。汽车工业已经成为我国经济发展的重要推动力量,并逐渐占据重要的地位。波士顿咨询公司BCG发布的调查报告显示,未来四年,巴西、俄罗斯、印度和中国组成的金砖四国的汽车销量将占到全球总量的三分之一,并将以每年3%到15%的速度增长,超过成熟市场2%的年增长率,未来中国的汽车工业将有巨大的发展机遇。2010 年世界汽车产量排名前十的国家资料来源：根据中国汽车工业协会、日本经济新闻等相关数据汇总。2、我国汽车工业发展概况及发展趋势1我国汽车工业总体运行情况改革开放以来,尤其是进入2000 年之后,我国国民经济保持平稳较快发展,汽车工业也逐渐步入黄金发展阶段。2001 年中国汽车产量和销量分别为234.15万辆和236.37 万辆,至2007 年中国汽车产销量达到888.24 万辆和879.15 万辆,年均增速23.56%和22.88%。2008 年,虽然汽车工业经受全球金融危机的考验,但受益于政策的支持,中国汽车工业依然取得了不小的增长,全年汽车生产934.51 万辆,销售938.05 万辆,同比增长5.21%和6.70%。2009 年,在全球汽车生产不景气的背景下,我国汽车行业一枝独秀、突飞猛进,汽车产量达到1,379.10 万辆,同比增长47.57%,销量也达到了1364.48 万辆,同比增长46.15%,跃居世界第一。2010 年汽车行业继续快速增长,全年产销量达到创历史的1,826.47 万辆和1,806.19 万辆,同比增长32.44%和32.37%。2011 年,我国汽车产销分别完成1,841.89 万辆和1,850.51 万辆,同比分别增长0.84%和2.45%,乘用车产量1,448.53 万辆和销量1,447.24 万辆,同比增长4.2%和5.2%,高于汽车整体产销的增长率。其中,2011 年4 月,我国汽车产销分别完成153.53 万辆和155.20 万辆,与上年同期相比,分别下降1.85%和0.25%。汽车产销出现自2009 年2 月以来27 个月的首次负增长,也是金融危机以来我国汽车工业恢复增长后的首次负增长。2011 年5 月,汽车产销分别完成134.89 万辆和138.28 万辆,与上年同期相比,分别下降4.89%和3.98%。2011年6 月开始好转,汽车产销分别完成140.37 万辆和143.59 万辆,与上年同期相比,分别增长0.65%和1.40%。2001-2011 年我国汽车产销量及其增速变化情况单位：万辆资料来源：中国汽车工业协会,.caam.org/。多重因素导致2011 年汽车销量增速放缓,主要包括：1、鼓励消费政策退出影响2009 年上半年国家为应对金融危机陆续实施的车辆购置税优惠、汽车下乡、以旧换新等鼓励汽车消费刺激政策对汽车拉动作用明显,这一系列鼓励汽车消费相关政策使汽车销量出现较快增长。上述政策均在2010 年底执行到期结束,相关消费刺激政策退出后,2011 年的汽车消费需求增长变缓。2、通胀及紧缩货币政策影响在2011 年持续的通胀与紧缩的货币政策背景下,汽车需求受到较大的抑制,一方面消费信贷萎缩、贷款购车成本上升,同时由于剔除通胀影响后实际可支配收入增速下滑,消费者消费意愿降低,部分购车者选择观望。3、部分城市治堵限购政策影响为缓解交通拥堵状况,2010 年12 月23 日,市公布市小客车数量调控暂行规定,自2011 年1 月1 日起对小客车实施数量调控和配额管理制度。等部分城市治堵限购政策直接影响制约了2011 年初起的这些市场购车数量,限购政策的实施对这些市场形成较大冲击,也对其他地区市场产生一定的影响。4、日本震影响2011 年3 月日本地震对国整车厂特别是日系整车厂零部件供应形成较大影响。日系车为除自主品牌外销量占我国乘用车比例最高的第一大车系,受地震影响部分日系合资企业停产减产,导致销量下滑。根据中国汽车工业协会统计数据,2011 年3 月日系乘用车销量为26.95 万辆,占当月我国乘用车销量比例约为20.00%,2011 年4 月、5 月销量分别降至19.13 万辆、15.38 万辆,占当月我国乘用车销量比例分别降至约16.75%、14.74%。此外,部分其它系别汽车亦有部分零部件采购自日本,也受到日本地震带来的负面影响。自2011 年6 月起,随着地震影响逐步减弱、消除,日系品牌逐步恢复正常生产供应,影响逐渐消除。根据中国汽车工业协会统计数据,2011 年6 月日系乘用车销量为20.70 万辆,占当月我国乘用车销量比例回升至约19.12%。综上,我国汽车产销在2009 年、2010 年持续了两年的高速增长后,由于阶段性的国家宏观经济政策的调整与购置税优惠等有关促进政策的退出、局部性的部分城市治堵限购政策的实施、偶发性的日本震等因素影响,2011 年增速回落。但是,由于我国宏观经济整体还处于高速增长期,通胀及紧缩货币政策均为特定阶段的影响因素,随着居民消费能力的持续提高、日本震这一短期、偶发因素影响的逐步消除、我国公路承载密度仍较低的广大中西部地区汽车市场的进一步发展,作为现在和未来的支柱产业,中国汽车产业在今后较长的时期,仍具有广阔的发展前景,预计未来十年汽车产销量将持续稳定增长。此外,日本震也将进一步推进我国汽车零部件国产化的进程,促使发行人的产品往更深度的加工方向发展。2009 年中国已经成为世界第一大汽车生产国,中国汽车产量占全球总产量比例已达22.35%,同时销量也占全球总销量的22.65%。由于我国宏观经济正处于高速增长期,随着居民消费能力的提高,预计未来十年汽车产销量将持续旺盛。从近十年汽车年产量年均增速25.02%来看,我国汽车工业仍将呈现较快地发展态势,作为现在和未来的支柱产业,中国汽车产业在今后较长的时期,仍具有广阔的发展前景。在汽车产销量快速增长的同时,汽车保有量也随之不断的增长。2009 年中国汽车保有量达到7,619 万辆,相比2001 年,九年时间增长了322.8%。2010 年汽车销量达到了1,806.19 万辆,汽车的保有量也超过了9,000 万辆。此外,私人汽车保有量占总保有量比重从2001 年的40%多增至目前的60%以上,中国正要进入全民汽车时代。数据来源：相应年份的中国汽车工业年鉴、搜狐汽车研究室、慧聪汽车配件网。汽车保有量的不断增加,为汽车售后市场提供了巨大的发展机遇。现在每年新增的车辆保有量就有1,000 多万辆,随着近几年汽车产销量的大幅增长,未来3-10 年大量车辆开始进入保修阶段,售后市场较以前将有更高的增长率,将会进一步促进汽车零部件制造业的发展壮大。此外,从汽车品牌的发展来看,经过几十年的发展,中国汽车工业取得了巨大的进步,同时也涌现出一大批乘用车自主品牌,市场占有率从2004 年的约两成左右2,发展到2010 年的超过40%3,自主品牌的占比不断增加。在自主品牌汽车方面,日本和德国作为世界汽车强国,拥有众多世界一流的汽车品牌,而中国在自主品牌汽车竞争力方面与他们相比还较为薄弱,无论是研发实力、技术水平,还是品牌推广、汽车销售等方面均有较大差距。其原因主要是中国的汽车工业起步比较晚,技术落后于国外汽车工业,自主品牌大多是半路起家,在发展中也面临诸多困境和问题,特别是在核心技术和关键零部件的研发方面薄弱,仍然处于起步阶段,即仍然处于技术模仿阶段,专利意识也比较淡薄。近几年来,随着国家大力支持自主创新,大力支持自主品牌汽车的发展,特别是支持自主品牌汽车关键零部件技术的更新和突破,将会为中国汽车零部件制造业带来新的发展机遇。2制造技术和管理水平稳步提升,节能环保成为我国汽车工业发展方向随着我国汽车产业制造能力的逐步形成,以及市场竞争的加剧,企业更加注重制造技术和管理水平的提升,汽车产品品种迅速增加,对产品质量的要求不断提高。此外,随着能源与环境保护问题受到全球各方越来越多的重视,我国也逐步完善了车辆节能环保方面的标准、法规,鼓励小排量汽车的生产和消费将成为我国汽车行业发展的方向。2010 年5 月,财政部、国家发展改革委、工业和信息化部联合下发了关于印发节能产品惠民工程节能汽车推广实施细则的通知,将发动机排量在1.6 升及以下、综合工况油耗比现行标准低20%左右的汽油、柴油乘用车含混合动力和双燃料汽车纳入节能产品惠民工程,在全国围进行推广,中央财政对消费者购买节能汽车按每辆3,000 元标准给予一次性定额补贴,由生产企业在销售时直接兑付给消费者。国家鼓励小排量汽车发展政策的实施,在有效保护环境的同时,将有效促进新能源与小排量汽车的消费。公司生产的转向器齿条与减震器活塞杆都是汽车重要的保安杆件,且精度高、稳定性好、质量可靠,目前广泛配套于国畅销车型,在小排量汽车领域占据重要的地位。3我国汽车工业规划目标根据中国汽车工业十一五发展规划,到2010 年我国汽车产销量达到900 万辆,民用汽车保有量达到5,500 万辆,该目标已提前实现。2009 年3月,国务院颁布的汽车产业调整和振兴规划提出的目标是,2009 年至2011年,中国汽车产销每年保持10%的增长,到2011 年达到1,250 万辆左右,而这一目标在20XX一年就被突破。目前中国汽车工业十二五规划初稿提出,未来五年汽车产销每年递增10%。2010 年是十一五的最后一年,全年汽车产销量都达到了1,800 多万辆,按照10%的增速递增,到2015 年中国汽车产销应该是2,900 多万辆。2015 年,中国自主品牌汽车市场比例将进一步扩大,其中自主品牌乘用车国市场份额超过50%,自主品牌轿车国份额超过40%。此外,中国汽车业将从依靠需市场,转向大规模走出国门,2015 年自主品牌汽车出口占产销量的比例超过10%。中国将从汽车大国向汽车强国转变,自主品牌汽车将成为中国汽车做大做强的基石。在中国从汽车大国向汽车强国转变过程中,公司将受益于汽车工业的快速发展,迅速发展壮大。四汽车零部件制造业的发展概况与趋势汽车零部件制造业作为汽车工业的基础,是支撑汽车工业持续健康发展的必要因素。随着世界经济全球化特别是汽车零部件采购全球化的不断发展,汽车零部件制造业在汽车产业中的地位已越来越重要。1、汽车零部件体系概况汽车工业产业链较长,涉及的零部件众多,从零部件的用途角度来看,可分为发动机部件、传动系部件、制动系部件、转向系部件、行驶系部件、点火系部件、燃料系部件、冷却系部件、润滑系部件、电气仪表系部件等。公司是专业生产转向器零部件和减震器零部件的汽车零部件生产企业,核心产品转向器齿条与减震器活塞杆都是汽车重要的保安杆件,是国家重点支持实现技术自主化的汽车关键零部件。2、国际汽车零部件制造业概况及发展趋势1国际汽车零部件制造业概况全球汽车工业的发展,带动了全球汽车零部件产业的发展壮大,进而为汽车零部件企业的发展提供了庞大的市场空间,造就了德尔福美国、博世德国、电装日本、伟世通美国、现代摩比斯国、佛吉亚法国、大陆德国等国际汽车零部件集团,这些企业基本上都位列世界500 强,其在规模、技术以及资金等方面都具有强大的实力。2国际汽车零部件制造业发展趋势由于世界汽车市场对汽车安全、舒适、节能和环保的要求不断提高,法规标准日益严格,汽车产品日益个性化、多样化,新产品的技术含量加大、推出的速度加快,致使汽车产品生产成本上升,竞争加剧。随之整车厂对汽车零部件供应商提出了越来越高的要求,汽车零部件产品安全精密化、环保节能与轻量化、生产专业化、产业转移及全球采购成为汽车零部件制造业发展的必然趋势。汽车零部件产品安全精密化现代消费者对汽车安全与舒适的要求越来越高,这要求汽车零部件制造商提供的产品具有更高的安全性与精密度,从而为高精度零部件的专业生产企业提供了较大的发展空间。汽车零部件产品环保节能与轻量化21 世纪汽车产品将以环保为中心,针对绿色汽车的研究,世界各大汽车厂商都纷纷制定21 世纪解决燃料问题最有效的车型推出市场的时间表。在原料选用上,立足于开发零部件的新型替代材料,使汽车零部件轻量化,以减少燃料的消耗。轻量化是未来汽车重要的发展方向之一,而未来汽车的轻量化实际上就是零部件的轻量化。汽车零部件专业化分工汽车零部件制造业对整车厂的配套逐步系统化、模块化。所谓系统化就是系统配套,整车厂从采购单个零部件向采购整个系统转变。系统配套有利于整车厂充分利用零部件企业专业优势,而且简化了配套工作,缩短了新产品的开发周期。模块化供应是指零部件企业以模块为单元为整车厂配套。在模块化供应中,零部件企业承担起更多的新产品、新技术开发工作。在系统化、模块化的发展趋势中,由于技术、产能与成本的原因,汽车零部件企业只有通过专业化分工,实现规模化生产,提升自有技术开发实力,才能够为整车厂提供更多的专用零部件产品和技术。汽车零部件一级供应商也会逐渐对整个系统和模块进行分拆,由原来各个零部件企业部生产逐渐向不同的汽车零部件二级供应商外部采购的方式转变,二级供应商在此过程中也逐渐承担了越来越多的新产品与新技术的研发工作。发行人就是专业的转向器零部件与减震器零部件的二级供应商,跟随汽车零部件制造业专业化发展趋势,未来将更多参与一级供应商的研发与生产工作。汽车零部件制造业的产业转移欧美日等发达国家的劳动力成本比较高,导致这些国家生产的汽车零部件产品缺乏成本优势。为了应对市场竞争,日本、欧美的大型汽车零部件供应商加大了产业转移的速度,中国、印度等亚洲国家成为吸引全球汽车零部件产业转移的主要目的地,这为我国的汽车零部件制造商创造了难得的机遇与良好的发展环境。汽车零部件产品的全球采购汽车产业链全球化的最重要表现就是世界主要汽车企业利用全球资源实现零部件的全球采购。整车企业为降低成本,提高产品在全球市场的竞争力,对所需的零部件按性能、质量、价格、供货条件在全球围进行比较,择优采购,改变了只局限于采用本国部零部件产品的做法。而零部件企业也将其产品面向全球销售,不再局限于仅仅供给本国部的整车企业。零部件的全球采购,特别是向亚洲等地区的采购,为我国汽车零部件制造商进而为公司创造了更为广阔的市场空间。3、国汽车零部件制造业概况及发展趋势1我国汽车零部件制造业概况中国劳动力成本优势以及庞大的汽车需求,使国际汽车零部件企业纷纷到中国合资或独资建厂,带动我国汽车零部件制造业快速发展。从2001 年以来,我国汽车零部件制造业的发展出现了三次增长高峰,分别出现在2002 年、2006 年与2007 年。2002 年中国汽车零部件制造业产品销售收入达到2,334.23 亿元,与2001 年相比增长了45.73%,是进入二十一世纪以来增长速度最快的一年；2006 年中国汽车零部件制造业产品销售收入达到5,240.02亿元,与2005 年相比增长了30.47%,2007 年中国汽车零部件制造业产品销售收入达到7,566.54 亿元,与2006 年相比增长了44.40%；2008 年中国汽车零部件业制造业销售收入达到9,000 亿元；到2009 年,中国汽车零部件行业更是有了跨越式的发展,汽车零部件制造业销售收入数据为1.14 万亿元,同比增幅为26.67%,成为全球最主要的汽车零部件市场之一。2010 年汽车零部件制造业继续保持强劲增长势头,销售收入超过1.4 万亿元,同比增长22.81%。2001-2010 年我国汽车零部件制造业销售收入及增速变化情况资料来源：中国汽车工业协会,.caam.org/随着我国汽车零部件制造业销售收入的逐年上升,国部分零部件企业实力大幅度提升,出现了一些在细分市场具有全球竞争力的零部件生产企业,汽车零部件产业不断向专业化、规模化转变。在产业布局方面,目前我国汽车零部件制造业在地域分布上已初步形成长三角、珠三角、东北、京津、华中、西南六大零部件产业集群。公司已经在、XX设立子公司,辐射长三角、东北和京津市场。目前中国汽车产销量均已位居全球第一,但在整体自主创新能力以及核心技术掌握方面,与美国、日本等汽车强国还有很大差距,和中国目前快速上升的市场地位并不匹配。通常,在与跨国汽车公司合资合作中,中国汽车企业大多以引进资金、技术、管理和车型为主,但这种发展模式过分依靠国外,导致绝大多数国产汽车的核心部件缺乏自主知识产权,发展主动权被牢牢掌握在别人手中。比如空调、电动转向、电子制动、悬挂系统、发动机控制等电子技术零部件仍基本由外方独资企业或合资企业控制。因此,还需要加快汽车产业结构调整,把握核心技术和新技术的发展趋势,培育扶植具有自主创新能力的本土企业,最终实现从汽车大国向汽车强国的转变。2我国汽车零部件制造业的发展趋势仍将维持较高的增长速度近几年,汽车零部件制造业发展势头迅猛,销量增长速度惊人,中国汽车零部件制造业正在被越来越多的眼光所关注。未来几年,汽车零部件制造业仍然是国最有前景的行业之一。因为随着国民经济的快速发展,人民收入水平的提高,汽车将不只是奢侈品而是一般老百姓的消费品甚至是生活必需品,这种消费观念的转变必将带动汽车消费的持续高速增长,从而保证汽车零部件制造业还将保持较高的增长速度,其间,不排除有因为宏观经济波动等原因造成的阶段性的增速波动情况出现,但不会对长期的增长趋势造成影响。部分二、三级专业化供应商将形成全球性竞争力汽车产业不同环节分工的不断推进、演变造就了汽车行业的专业化。随着汽车产业专业化生产的发展,产业部和企业之间的分工协作不断细化和深化。一个汽车产品是由多家企业完成,并提供某种工艺或某种技术性服务。汽车产品全过程专业化分工的生产体系,有力推动了汽车产业的变革,推动了汽车产业的大发展。在这一过程中,一级、二级、三级等专业化零部件供应商的数量显著增加,实现专业化产业链的大延伸。根据WIND 资讯的统计,截至2012 年2 月,我国上市汽车零部件企业中有38 家一级供应商、20 家二级及以下供应商。激烈的市场竞争,必然促使企业不遗余力地采用新技术,尤其是要有自主知识产权的创新,从而保持在市场上的竞争优势。未来我国可能将拥有一批具有相当水平的汽车零部件专业化企业,他们既能在中国本土市场上占有相当大的市场份额,也能利用好跨购的机会进入全球配套体系,最终建立国际化的运营体系,能够出口并在全球建立生产、销售及服务体系,在某一细分市场上获得全球排名前列的地位。公司的发展目标就是成为一流的国际化汽车转向器零部件与减震器零部件二级专业供应商。中国自主品牌整车的发展将带动我国的汽车零部件企业的发展零部件产品的水平是在和整车的互动中逐步提高的。国像一汽、上汽、奇瑞、吉利、东风、长安、比亚迪这样具备了一定规模的自主品牌整车企业,已经开始重视和零部件企业建立长期的战略合作关系,这就为带动我国零部件发展创造了基本条件。公司产品已广泛配套于上述自主品牌汽车,公司将随着中国自主汽车品牌的成长而发展。售后市场将成为汽车零部件行业未来的主要增长点之一美国新闻周刊和英国经济学家周刊对汽配市场的潜力和前景进行分析,同时引用了世界排名前10 位的汽车公司近10 年利润情况分析,最后得出结论：在一个完全成熟的国际化的汽车市场,有50%60%的利润是在其服务领域中产生的。我国的售后市场刚开始步入快速发展阶段,未来将有较大的增长空间。五汽车转向器零部件与减震器零部件市场概况公司所在的细分市场是汽车转向器零部件与减震器零部件市场。汽车转向器与减震器涉及整车的操纵性、稳定性和安全性,它们的技术质量状况直接影响整车的性能,是直接关系到车辆质量与安全的关键部件。公司最主要产品尤其是转向器齿条和减震器活塞杆,分别为转向器和减震器的核心零件,质量性能要求较高。1、国产化的要求推动了细分市场的形成在中国汽车生产发展的初期,即20 世纪八、九十年代,中国汽车工业特别是高端汽车制造主要是外资占据主导地位,如大众、一汽大众、神龙等。由于整车车型是由外国整车企业引入到中国的,而且多是在国外量产的车型,因此,在整车进入中国的同时,也带入了一大批零部件企业在中国建立合资企业或独资企业,例如一汽东机工、汇众萨克斯,一汽光洋、豫北光洋、采埃孚等都是那时设立的,这些企业基本上都是汽车零部件行业的一级供应商,目前在国转向器和减震器市场占据了行业主导地位。整车投产的初期,基本是以全散件组装的方式进行生产,即从国外进口相关零件后在国组装。我国为了培养民族企业,增强我国企业的竟争力,逐步开始要求国产化的比例。转向器总成厂和减震器总成厂为了达到国产化比例的要求,开始采用进口半成品或进口原材料,在国加工。随着国汽车生产厂的不断增多,市场的竞争加剧,成本压力逐步加大,整车厂对零部件供应商的降价要求越来越高,真正的从原材料开始的汽车零部件国产化进程从20 世纪九十年代末21 世纪初期才开始启动。以公司主要客户之一的某合资转向器总成厂为例,其齿条产品国产化进程主要经历了五步。第一步,进口调质处理过的棒材,由总成厂自己加工成齿条成品；第二步,寻找可靠的合作企业发行人,采用进口调质处理过的棒材,在发行人处进行喷丸、拉拔、磨削、下料等初加工,制成齿条半成品,再由总成厂进行后续成品加工；第三步,采用进口钢材原材料,由发行人完成调质处理及初加工,制成齿条半成品,总成厂向发行人采购半成品,自己加工成成品；第四步,发行人和钢厂联合开发出可以替代进口钢材的原材料,由发行人调质并加工制成半成品,销售给总成厂完成后续成品加工；第五步,发行人在半成品的基础上继续精加工成齿条成品,销售给总成厂。从以上的分析可以看出,所谓总成厂的自制,也是在外购发行人或其他配件厂半成品产品的基础上后续加工为成品的自制,严格意义上不是由钢材原材料至成品的完全自制,且目前总成厂不断要求发行人提供具有更高加工深度的产品乃至成品。故该种自制成品与向发行人或其他配件厂外购半成品乃至成品之间的关系一般意义上不是竞争关系,而是一种互惠互利的关系。2009 年-2010年,发行人的产品全部为半成品,故发行人的客户购买发行人产品之后,全部自制为成品,2011 年1 月起,发行人陆续开始生产少量的成品,随着专业化分工趋势的进一步推进,未来发行人客户自制成品的比例将会逐渐减低。2、细分市场不断往专业化方向发展随着国产化进程不断深化,在我国汽车行业高速发展的大背景下,总成厂限于成本与规模的限制,为了降低投资及生产成本、增加生产规模、提高产品市场竞争力,对所需的零件逐渐开始按性能、质量、价格、供货条件进行比较,择优采购,逐渐走向由制改为外购。这种对外采购替代部生产的模式,导致部分零件从一级供应商部中逐渐剥离出来,其特点是先剥离产品半成品的生产,然后逐渐过渡到对外采购成品。在这个过程中,一级供应商与二级供应商之间开始相互独立,提高了彼此的专业化分工程度。前者致力于转向器与减震器总成的开发和生产；后者接替了一级供应商剥离出来的生产和研发任务,在专业化生产的基础上进一步实现大规模配套。该类企业由于研发方向明确,研发资金投向集中,技术进步和技术升级得以加速；产品专业化生产,易于建立稳定的质保体系；市场扩大,产量增加,形成规模效益,大幅度降低了产品的生产成本。随着越来越多的总成厂顺应汽车零部件行业的专业化分工生产模式,以公司为代表的二级供应商迎来大好发展机遇,迅速发展壮大。发行人与一级供应商总成厂多年互惠互利的合作,也是总成厂对于发行人技术工艺、产品质量和生产能力的认可,并由此推动了国减震器和转向器零部件专业化分工趋势的进一步发展,也是一级配套厂商发展过程中降低成本、提高生产效率的必由之路。3、2011 年以来中国汽车销量增速回落对于各总成厂产销量及外购零部件的影响2011 年以来中国汽车销量增速回落,但这只是汽车行业受当前阶段性的通胀及紧缩货币政策、局部性的大城市治堵限购政策、偶发性的日本震等因素影响所致,而由于我国宏观经济整体还处于高速增长期,作为现在和未来的支柱产业,中国汽车产业在今后较长的时期,仍具有广阔的发展前景。因此,现阶段暂时性的汽车产销下降对汽车行业包括各整车厂及各级零部件厂商在的相关企业的影响也是暂时、短期的,长期而言,汽车行业相关企业仍将伴随着中国汽车行业的整体增长而发展。2011 年我国汽车产销量分别增长0.84%、2.45%,其中乘用车产销分别增长4.2%、5.2%,高于汽车整体产销的增长率。发行人向各总成厂的主要产品销量总体上也仍然呈现持续增长的趋势,其中：2011 年,转向器齿条销量较2010 年同期增长13.94%,减震器活塞杆销量较2010 年同期增长22.86%,说明在国整体汽车产销量增速下降的情况下,作为公司主要客户的各总成厂总体上依然加大了向发行人采购的数量,这也从一定程度上反映了：一方面,汽车行业专业化分工的发展的趋势依然持续推进；另一方面,发行人产品的国产化进程依然在快速的推进,如发行人重要客户之一昭和汽车零部件就不断加大了对发行人产品的采购数量；第三,发行人作为产品技术、质量达到国际先进水平、并拥有众多优质稳定的总成厂客户资源、市场地位领先的零部件供应商,在市场中具备较强的竞争力和抗风险能力,第四,发行人进入了转向器零部件与减震器零部件的全球采购体系,出口量增加,同时也在原有的基础上新开发了客户。六行业竞争格局以及市场化程度1、汽车零部件市场竞争格局及市场化程度发行人属于汽车零部件行业中的二级供应商配套商。为适应汽车整车制造企业不断提高的配套需求以及汽车零部件本身复杂性及专业化的要求,汽车零部件供应商部形成了金字塔式的多层级供应商体系,即供应商按照与汽车制造企业之间的供应联系分为一级供应商、二级供应商、三级供应商等多层级关系。一级供应商通过汽车整车制造企业的认证,直接为汽车整车制造企业供应产品,参与整车同步研发,为汽车整车制造企业提供专业化供货服务,与整车汽车制造企业存在长期、稳定的合作关系；二级供应商则向一级供应商供应产品,与汽车制造企业以及一级供应商也存在较为牢固的合作关系；此外还有其他级别的供应商,层级越低,供应商数量也就越多。各层级供应商的竞争格局各不相同,具体如下表所示：2、汽车转向器市场竞争格局及市场化程度根据2011 年中国汽车工业年鉴等的统计资料显示,国主要的汽车转向器总成生产企业有采埃孚转向系统、航空工业集团有限公司、富奥汽车零部件股份一汽光洋、荆州恒隆汽车零部件制造有限公司、昭和汽车零部件、长风机器XX公司、万达汽车方向机、豫北光洋转向器、豫北机械厂、中轴福漫锻造、五菱汽车XX公司、金杯恒隆汽车转向系统等企业。发行人生产的转向器零部件主要供应给生产转向器总成的一级配套商。在国排名前列的汽车转向机总成的生产企业中,一汽光洋转向装置、荆州恒隆汽车零部件制造、万达汽车方向机、豫北光洋转向器、豫北汽车动力转向器、昭和汽车零部件、金杯恒隆汽车转向系统等都是公司的客户。公司的客户在汽车转向器行业都有着很高的市场地位,如一汽光洋转向装置,是国规模最大、品种最多、实力最强的汽车转向系统生产企业之一。3、汽车减震器市场竞争格局及市场化程度根据2011 年中国汽车工业年鉴等统计资料显示,国主要的汽车减震器总成生产企业有：汇众萨克斯减振器、一汽东机工减振器有限公司、天纳克汽车减振器、昭和汽车零部件、上海昭和汽车配件、宁江山川机械XX公司、淅减汽车减振器淅川汽车减振器厂、中兴减震器制造、东机工减振器等企业。发行人生产的减震器活塞杆主要提供给生产减震器总成的一级配套商。在国排名前列的汽车减震器总成的生产企业中,汇众萨克斯减振器、一汽东机工减振器、天纳克汽车减振器、昭和汽车零部件、昭和汽车配件等都是公司的客户。公司的客户在汽车减震器行业也都有着很高的市场地位,如上海汇众萨克斯减振器是采埃孚中国投资和汇众汽车制造共同投资组建成立的合资公司,其经营围是设计、制造和销售汽车减振支柱、减震器、减震支柱总成等产品。其主要产品不仅覆盖大众、通用、一汽大众等整车市场,为帕萨特、波罗、赛欧、捷达、奥迪、宝来等汽车配套,而且品种多、档次齐,年生产能力达七百余万支。4、进入本行业的主要壁垒1较为稳固的整车零部件采购体系整车厂与零部件企业之间金字塔型的产业链结构形成了整车和汽车零部件企业之间较为固定的互相依赖关系,一个整车厂必须有一批各种零部件配套企业为其提供配套产品,并且配套企业必须满足整车企业对配套产品供应的安全性、稳定性、及时性、质量等多方面要求。经过整车及总成生产企业严格认证的配套企业一般资金、技术实力较强,因此其合作关系一般是比较牢固的,新进入企业想取代原有的供应商是比较困难的。2质量体系认证、工艺过程审核和产品认证过程复杂且耗时汽车行业对安全、舒适与性能等方面都有特殊的要求,汽车整车厂家对汽车零部件厂商的要求非常严格。首先,汽车零部件厂家一般只有通过了ISO/TS16949 质量管理体系认证要求才能进入汽车零部件配套体系。ISO/TS 16949 质量管理体系认证对配套厂家的原材料供应管理能力、产品生产过程及产品质量要求很高,资金、规模、技术实力较弱的企业很难进入该行业。发行人已经获得ISO/TS 16949:2009 质量管理体系认证,证书编号：2011-0020,IATF 编号0122177。其次,对于已经通过第三方质量认证的供应商,整车厂、总成厂还要按照各自的质量标准选择零部件供应商,对零部件配套企业的质量、成本、物流、研发和管理等各个方面进行严格的评分审核,并要求通过严格的可靠性试验和整车道路试验,整个考核过程时间漫长,通常需要12-24 个月的时间。正是因为审核认可的过程严格且费时,整车厂、总成厂一旦与供应商建立采购关系后,一般都会长期稳定合作。公司已经获得大部分主流整车厂与总成厂的认证,与总成厂保持了很好的合作关系。3产品技术、研发能力的壁垒目前,汽车整车企业车型开发周期在缩短,新产品开发速度加快的同时对产品的性能和质量提出了更严格的要求。因此整车厂更趋向于在生产工艺流程、模具开发等方面要求汽车零部件配套企业自主完成,甚至具有同步开发能力。这对汽车零部件企业设计与研发能力提出了较高的要求。刚进入汽车零部件市场的企业一般规模较小,研发投入较少,新产品研发受到技术的制约,难以快速投入生产。公司目前已经具备了较高的产品开发能力,这对于业务的不断开拓与发展具有重要的作用。4资金及规模经济壁垒汽车零部件行业是资金密集型行业。因为零部件生产企业的规模已成为决定企业发展成败的一个关键因素,只有那些具有较强资本实力的企业才可能形成相当的生产销售规模,有条件满足整车制造商、零部件制造商每年上百万件甚至上千万件的供货要求,并能够为企业的后续技术开发提供足够的资金支持,形成规模经济优势,有效提高生产效率,降低产品单位成本。因此,较大的资金投入及规模效益要求都对新进入或将要进入该行业的投资者形成了较高的门槛。目前公司每年为客户配套的转向器齿条已经达到600 多万支,减震器活塞杆达到2,000 多万支,公司的规模生产及批量供货能力较高。5管理技术壁垒目前汽车零部件的生产制造日趋小批量、多批次,汽车零部件企业从原料采购管理、生产过程管理、销售过程管理也越来越采用精益化管理模式。只有良好、系统的管理,汽车零部件生产企业才能持续保持产品质量、原材料质量的稳定性和供货的持续性。高管理水平来自于高效精干的管理团队和持续不断的管理技术更新。新进入该行业的企业难以在短时间建立高效的管理团队和稳定的管理机制,较难获得整车厂和各个层级配套商的订单。发行人自成立以来,管理团队保持了很好的稳定性,管理技术也不断更新,有效保证了产品质量的稳定性、连续性。并且全部高级管理人员已成为公司股东,具有很强的团队凝聚力。5、市场供求情况及变动原因1市场供应状况及其变动原因受益于近年来我国汽车市场持续高速发展,中国乃至世界汽车保有量的不断增加,公司所处的市场出现了较快的增长。目前国企业基本能满足国汽车配套和售后市场的需求,但高技术含量的零部件产品供给相对不足。对于转向器与减震器领域来说,主要体现在高精度的转向器零部件与减震器零部件供应不足。2市场需求状况及其变动原因国汽车零部件制造业需求的增长主要依赖于国外汽车市场包括售后市场需求的增长。对于发行人所在的细分市场来说,需求变动还来自于总成厂不断剥离出来的产品成品深加工市场。我国汽车消费的繁荣推动了汽车零部件需求的持续上升从2000 年开始,中国汽车市场整体呈现快速增长态势。虽然2008 年受金融危机影响,消费者对经济预期不乐观,导致2008 年汽车产销量增速放缓,但国家适时出台的燃油税改革和经济刺激计划,特别是针对汽车消费出台的1.6 升以下小排量汽车的税收减免、汽车下乡和以旧换新等消费政策使得2009 年国汽车市场再度繁荣。2009 年国生产汽车1,379.10 万辆,销售1,364.48 万辆,同比分别增长47.57%和46.15%,中国成为世界最大的汽车市场。2010 年,国家除继续执行上述政策外,还于2010 年6 月1 日启动了节能产品惠民工程,该工程的出台将进一步推动国小排量节能汽车消费的发展。2010 年,中国汽车市场延续了上一年度快速增长的势头,汽车产销1,826.47 万辆和1,806.19 万辆,同比增长32.44%和32.37%。2011 年,我国汽车产销分别完成1,841.89 万辆和1,850.51 万辆,同比分别增长0.84%和2.45%。受惠于近年来国汽车行业的快速增长及对未来前景的乐观预期,国整车企业纷纷扩产,部分整车企业公布的十二五的目标如下：一汽集团在十一五投资129.1 亿元的基础上,再投入研发费用190 亿元；到2015 年,中国一汽整车销量将超过400 万辆,其中自主品牌比例超过50%。华晨汽车在十二五期间将实现两步走,翻两番的目标。第一阶段,力争将整车销量从50 万辆提升到100 万辆；第二阶段,到2015 年,整车产销200 万辆。北汽集团计划2015 年实现产销300 至350 万辆的目标,其中自主品牌乘用车产能力争达到70 万辆,进入自主品牌汽车生产企业第一阵营。长城汽车则预计到十二五的末年2015 年产能达到200 万辆,销量目标180 万辆,其中出口业务达30%。奇瑞汽车十二五期间将继续加大自主创新力度,继续稳固多品牌战略,并推出全新的新能源汽车品牌。十二五期间将实现整车总销量200 万辆/年,到2015 年实现新能源汽车销量每年5 万辆的目标。仅2010 年国排名前十的汽车大集团：上汽、一汽、东风、长安、北汽、广汽、奇瑞、比亚迪、华晨、吉利,再加上江淮汽车和长城汽车,十二家汽车集团在十二五规划最后一年的2015 年初步规划产能达3,250 万辆左右。我国汽车消费的繁荣推动了汽车零部件需求的持续上升。2009 年汽车零部件工业总产值数据为1.2 万亿元,同比增幅约33%。2010 年零部件市场继续保持了强劲的增长势头,整车销售数量突破了1,800 万辆,达到了1,826.47 万辆的历史新高,与整车发展息息相关的中国汽车零部件产业在2010 年总产值也达到1.4万亿以上,我国汽车零部件市场发展空间广阔。转向器与减震器总成厂对外购产品加工深度的需求不断增加随着汽车行业不断的高速发展,大部分主流转向器总成与减震器总成厂面临着成本居高不下与产能不足的问题,需要依靠专业性更强且具备产品研发能力并能规模生产的二级供应商来共同研发与生产。在此过程中,总成厂越来越多的采用外部采购配套的模式,并且要求外部供应商配套的产品加工深度能更高,以此降低总成厂的生产成本并解决产能不足的问题。因此,发行人已经掌握了转向器零部件与减震器零部件成品的全部生产工艺,发行人未来的业务增长将是更多的承接总成厂的成品加工业务,从配套转向器与减震器零部件的半成品,发展到配套相关零部件的成品,因此未来公司的业务将继续顺应行业发展的趋势得到进一步快速发展。我国汽车零部件出口量快速增长且未来发展空间巨大以中国为代表的发展中国家充分利用其制造业人力资源的比较优势,逐步发展成为全球零部件行业的重要生产基地。报告期,国汽车零部件、转向系统零部件、行驶系统零部件出口及增长率情况如下：单位：亿美元资料来源：中国汽车工业协会,.caam.org/我国的转向系统零部件主要出口到日本、美国、国、墨西哥、印度等地,行驶系统零部件主要出口到美国、阿拉伯联合酋长国、日本、澳大利亚、英国等国。近几年我国零部件出口都保持了较快的增长势头,但相对于整车世界第一的产销量来说,零部件的出口额还较低,我国汽车零部件出口发展前景广阔。目前公司出口已初步打开局面,2009 年至2011 年出口收入分别为81.96 万元、775.27 万元和814.38 万元,报告期公司出口收入逐年快速增长,但在总收入占比很小,未来随着产品技术含量的提高,以及产能的增加,公司产品的质量与成本优势将在国际市场中逐步体现,出口市场面临较大的增长空间。国售后市场开始逐步规成型并发展壮大我国汽车售后维修改装市场与国外相比还处在初级阶段,从法律法规、经济模式到服务理念、品牌创造都存在巨大的差异。近年来,随着汽车市场的蓬勃发展,汽车保有量不断增加,售后维修改装市场逐渐开始发展规,增长速度明显加快。我国售后维修改装市场产值由2005 年的880 亿元增至2009 年的2,400 亿元,复合年增长率为28.50%。2010 年,我国售后维修改装市场产值已超过3,000 亿元。预计到2012 年我国售后维修改装市场产值将达到4,900 亿元。46、行业利润水平的变动趋势及原因在汽车行业中,整车企业单位利润所需的投资相对较大,固定资产成本比例高,在经济低谷期,毛利率下滑较大。而对于汽车零部件企业来说,由于零部件企业资产收益率较高,技术水平稳固,相对整车企业单位利润所需的投资较小,因此能长期保持着更高、更稳定的利润水平。从最近十年的汽车行业周期来看,零部件行业利润率的波动要远小于整车行业；从行业产能投资来看,2009 年零部件行业固定资产投资增幅也较整车更低,产能扩压力相对较小。而且有了汽车存量作为保证,未来几年我国汽车零部件行业无疑将具备较强的盈利稳定性。汽车零部件行业利润水平主要受上游原材料价格和下游整车厂商价格变动的影响。汽车零部件原材料主要为各种钢材、橡胶、塑料、其它织物等,上游价格最终由钢铁、石油、天胶等大宗商品决定。汽车零部件企业通过其对上游的判断规避价格风险,在大宗商品面前没有议价能力。此外,在与整车厂的议价方面,一般配套新车型和改款车型上市初期,汽车售价较高,汽车零部件利润水平较高,随着替代车型上市,原有车型降价,整车厂为了保证其利润水平,要求一级配套商的相应产品每年降价一定比例,同时一级配套商也会将该降价传递至二级配套商。二级汽车零部件供应商中的优秀企业,由于具备较强的开发能力,能紧跟整车厂商更新的步伐,其利润水平受影响较小。从发行人产品的主要原材料热轧圆钢来看,由于近年来钢材价格的波动较大,公司的毛利水平受到一定程度的影响。七影响行业发展的有利和不利因素1、影响行业发展的有利因素1汽车零部件行业的发展得到了国家产业政策的支持近几年,国家陆续出台了一系列的产业政策,加强对汽车零部件行业的支持力度。2004 年颁布的汽车产业发展政策明确提出：培育一批有比较优势的零部件企业实现规模生产并进入国际汽车零部件采购体系,积极参与国际竞争。2006 年发布的中国汽车工业十一五发展规划也把零部件产业的自主创新、自主品牌建设作为未来五年的重点发展方向。2009 年3 月发布的汽车产业调整和振兴规划,指出：要通过实施积极的消费政策,开拓城乡市场,稳定和扩大汽车消费需求；重点支持发动机、变速器、转向系统、制动系统、传动系统、悬挂系统、汽车总线控制系统中的关键零部件技术实现自主化,以及重点支持独立公共检测机构和产、学、研相结合的汽车关键零部件技术中心建设。2010 年颁布的机械基础零部件产业振兴实施方案也指出,应该依托现有资源,结合基础零部件企业的特点,加大对国已有轴承、齿轮、液压件、密封件、紧固件等产业集聚区的支持和指导,引导企业向产业园区集聚,加强集聚区铸造、锻造、热加工的集中化生产,培育一批专业化分工、产业链协同、销售收入超100 亿元的特色产业集聚区,充分利用市场机制和宏观调控手段,鼓励基础零部件企业向专业化分工、细分市场、特色明显的方向发展。2中国汽车市场的持续繁荣带动汽车零部件行业的快速发展进入21 世纪,中国汽车市场开启了黄金发展时期的序幕,特别是中国加入WTO 以后,中国汽车市场迎来了前所未有的增长。2008 年,我国汽车年产量934.51 万辆,2009 年更是达到了1,379.10 万辆,成为全球最大的新车市场。2010 年,汽车产量达1,826.47 万辆、销量达1,806.19 万辆,同比增长32.44%和32.37%,继续保持良好的上升势头。2011 年,我国汽车产销分别完成1,841.89万辆和1,850.51 万辆,同比分别增长0.84%和2.45%,其中公司产品主要配套车型乘用车产量1,448.53 万辆和销量1,447.24 万辆,同比增长4.2%和5.2%,高于汽车整体产销的增长率。长期来看,汽车销量的稳健增长依然是大概率事件。2010 年我国汽车保有量仅为58 辆/千人,远低于全球183 辆/千人的平均水平；我国的单位公路拥有量为20 辆/千米,而美国、日本和国分别为38、66 和163辆/千米。如果按照国土面积来看,中国每平方公里的汽车保有量是7 辆,而美国的这一指标是27 辆,欧洲和日本的这一数据则更高。因此从这个比较来看,和对比国家中相对保守的指标比较,中国汽车保有量也有3 倍左右扩空间。可见,我国汽车消费仍有较大的增长空间。随着人均收入的增长,继一线城市之后,我国二、三线城市居民也逐渐具备了购车能力,并且在城镇化率较低的中西部区域,汽车需求增长的潜力无疑更大。中国汽车市场将在未来较长时间保持稳定快速的增长,为汽车零部件行业的发展提供有力的支持。3一级供应商不断加大深加工产品特别是成品的外部采购力度随着汽车市场以及汽车零部件市场的不断发展,总成厂为了降低生产成本、增加生产规模、提高产品市场竞争力,对所需的零件逐渐开始按性能、质量、价格、供货条件进行比较,择优采购,逐渐改变了只局限于公司部生产的做法。这种对外采购替代部生产的模式,导致部分零件从一级供应商部中逐渐剥离出来。对于转向器零部件与减震器零部件来说,其特点是先通过剥离产品半成品的生产,接着剥离产品成品的生产。随着转向器总成厂与减震器总成厂对成品的需求增加,公司的产品结构也将随之优化,将提供更多深加工的成品,提高产品附加值。4汽车工业步入全球采购阶段自上世纪九十年代以来,通用、福特、克莱斯勒等大型汽车制造企业纷纷剥离其零部件业务,专注于整车生产。汽车零部件行业也因此迎来了新的发展,呈现出模块化供货、同步研发等新特征。全球采购给汽车零部件企业带来了新的机遇,尤其是新兴市场国家的汽车零部件企业,因其相对较低的劳动力成本、达到或接近国际先进水平的生产技术,正逐渐获得更大的市场份额。我国汽车零部件行业经过几十年的技术积累,已经越来越多的参与到国际汽车零部件供应体系中,同时在汽车零部件行业向亚太地区转移的大趋势下,承接国际产业转移成为我国汽车零