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-第一局部 各章节知识点思维图前言教材构造:八章容可以分为三局部：一个根底；两大环节；五大主题。【思维导图】重点推荐的学习工具第一章总论【思维导图】【总结】第二章预算经管【思维导图】预算的分类与体系预算工作组织预算编制法销售预算编制生产预算的编制材料采购预算编制直接人工预算制造费用预算单位生产本钱预算销售及经管费用预算现金预算【总结】 第三章筹资经管思维导图上市公司的股票发行资金需要量预测销售百分比法资金习性预测法先分项后汇总总杠杆效应【总结】第四章投资经管【思维导图】产出阶段的本钱投入类财务可行性要素的估算建立投资的估算第一个投入类要素【总结】【总结】经营本钱的估算运营期相关税金的估算产出类财务可行性要素的估算投资工程财务可行性评价指标的测算五个指标。运用相关指标评价投资工程的财务可行性【第四章总结】一、财务可行性要素三、评价指标的计算四、财务可行性评价五、投资决策法第五章营运资金经管【思维导图】流动资产融资战略应收账款的监控第六章收益与分配经管【思维导图】【定价法小结】本钱费用经管规本钱的制定变动本钱差异的计算与分析责任本钱经管的流程如下列图：第七章税务经管【思维导图】企业筹资税务经管企业投资税务经管【涉税情况总结】企业营运税务经管企业收益分配税务经管税务风险经管体系 第八章财务分析与评价【思维导图】财务分析的法第二局部 财务经管公式助记表第二章预算经管一、目标利润预算法1.量本利分析法：目标利润 = 预计产品产销数量单位产品售价一单位产品变动本钱一固定本钱费用2.比例预算法： = 产品销售收入一变动本钱一固定本钱费用1销售收入利润率法：目标利润预计销售收入测算的销售利润率2本钱利润率法： 目标利润预计营业本钱费用核定的本钱费用利润率3投资资本回报率法：目标利润预计投资资本平均总额核定的投资资本回报率4利润增长百分比法：目标利润上期利润总额1利润增长百分比3.上加法：目标利润净利润/1所得税率净利润 = 盈余公积+股利分配+未分配利润 =净利润盈余公积提取比率+股利分配+未分配利润 净利润 =股利分配+未分配利润/1-盈余公积提取比率 预期目标利润预测可实现销售预期产品售价预期产品单位本钱期间费用二、主要预算的编制1. 销售预算 现金收入=本期应当收现 + 收回以前赊销 从后往前推2. 生产预算的 预计生产量预计销售量预计期末结存量预计期初结存量期未结存量 = 期初结存上期期末结存+ 本期增加 本期减少3. 材料采购预算 *种材料采购量*种材料耗用量该种材料期末结存量该种材料期初结存量*种材料耗用量生产需要量产品预计生产量单位产品定额耗用量 材料采购支出 = 当期现购支出+支付前期赊购4. 直接人工预算：直接人工小时数预计生产量件单耗工时小时 单耗工时小时直接人工小时数单位工时工资率5. 制造费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用6. 单位生产本钱预算：编制根底生产预算、直接材料消耗及采购预算、直接人工预算和制造费用预算。7. 销售及经管费用预算： 变动制造费用 + 固定制造费用-不付现费用折旧费用8. 专门决策预算：资本性支出工程，跨年度9. 现金预算：以业务预算和专门决策预算为依据编制 1.可运用现金合计期初现金余额经营现金收入2.现金支出合计经营性现金支出资本性现金支出3.现金余缺可运用现金合计现金支出合计期初现金余额+经营现金收入-经营性现金支出-资本性现金支出4.期末现金余额现金余缺现金的筹集及运用10. 预计利润表的 依据是各业务预算、专门决策预算和现金预算11. 预计资产负债表：以方案期开场日的资产负债表为根底，然后结合方案期间业务预算、专门决策预算、 现金预算和预计利润表进展编制。它是编制全面预算的终点。第三章筹资经管一、租金的计算：多采用等额年金法 折现率=利率+租赁手续费率每年租金=设备价款-殘值(P/F，10%，6)/(P/A，10%，6)二、可转换债券的转换股数比率债券面值转换价格。三、资金需要量预侧： 1.因素分析法：资金需要量=基期资金平均占用额-不合理资金占用额1预测期销售增减率1 预测期资金转速度变动率加快是减，减速是加2.销售百分比法：外部融资需求量增加的营运资金增加的留存收益+ 新增固定资产金额增加的资产增加的负债增加的留存收益+ 新增固定资产金额A.增加的资产增量收入基期敏感资产占基期销售额的百分比+非敏感资产的调整数基期敏感负债预计销售收入增长率 B.增加的负债增量收入基期敏感负债占基期销售额的百分比=流动负债占销售收入的百分比基期敏感负债预计销售收入增长率增量增加的销售收入基期销售收入预计销售收入增长率C.增加的留存收益预计销售收入销售净利率利润留存率A为随销售变化的资产敏感资产(流动资产)； B为随销售变化的负债敏感负债流动负债；S1：为基期销售额； S2:为预测期销售额； S：为销售的变动额； P：为销售净利率；E:为利润留存比率； A/S1:为敏感资产占基期销售额的百分比；B/ S2为敏感负债占基期销售额的百分比注：敏感资产和敏感负债是随销售收入同比例变化3.资金习性预测法：1根据资金占用总额与产销量的关系来预测以回归直线法为例总资金直线程：资金总额(需要量)y不变资金a变动资金b*a为不变资金；b为单位产销量所需变动资金。 *为产销量 Y为资金占用量a=b=2采用先分项后汇总的法预测以上下点法为例A：分工程确定每一工程的a、b。货币资金现金、应收账款、存货、固定资产、流动负债、应付账款等a、b *工程单位变动资金b= 多半为现金 *工程不变资金总额a最高收入期资金占用量b最高销售收入 或最低收入期资金占用量b最低销售收入B：汇总计算得到总资金的a、b。aa1a2am资产工程不变流动+固定资金am1an负债工程不变资金bb1b2bm资产工程变动资金bm1bn负债工程变动资金四、个别资本本钱的计算：投资者要求的报酬率无风险报酬率风险报酬率 纯利率通货膨胀率风险报酬率1一般模式：2贴现模式：筹资净额现值未来资本清偿额现金流量现值=0得：资本本钱率 = 所采用的贴现率【提示】A：能使现金流入现值与现金流出现值相等的贴现率，即为资本本钱。B：该模式为通用模式。3银行借款资本本钱：银行借款资金本钱率贴现模式：根据现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。采用插法长期借款筹资总额长期借款筹资净额/1长期借款筹资费率4公司债券资本本钱：年利息：根据面值和票面利率计算的，筹资总额：根据债券发行价格计算的。贴现模式：根据现金流入现值现金流出现值0”求解贴现率。采用插法5融资租赁资本本钱：只能采用贴现模式现金流入现值租赁设备原值现金流出现值各期租金现值残值现值6普通股资本本钱第一种法股利增长模型法普通股资本本钱：Do：*股票本期支付的股利，g：预期股利年增长率， Po：股票目前市场价格，F：筹资费用率每年股利固定的情况下：普通股本钱=第二种法资本资产定价模型法：7留存收益资本本钱：与普通股本钱一样但不考虑筹资费用【总结】对于个别资本本钱，是用来比较个别筹资式的资本本钱上下的,个别资本本钱的从低到高排序：长期借款债券留存收益普通股五、平均资本本钱：权数可以有三种选择：即账面价值权数、市场价值权数和目标价值权数：综合资本本钱；：第j种个别资本本钱；：第j种个别资本在全部资本中的比重。六、边际资本本钱：筹资案组合时，边际资本本钱的权数采用目标价值权数七、杠杆效应：息税前利润EBIT边际奉献M固定本钱F边际奉献M销售收入S变动本钱V单位边际奉献* 销售量Q销售额S边际奉献率息税前利润EBIT固定本钱F边际奉献率=单位边际奉献/ 单价 = 边际奉献 / 销售收入变动本钱率单位变动本钱/单价变动本钱/销售收入1-边际奉献率单位边际奉献销售单价P单位变动本钱VC变动本钱率边际奉献率11经营杠杆系数DOL：定义公式：简化计算公式： 【提示】采用简化公式计算*一年的经营杠杆系数，应用的是上一年的数据。【结论】只要企业存在固定性经营本钱，就存在经营杠杆效应。1经营杠杆系数越大，企业经营风险越大。2在企业不发生经营亏损、息税前利润为正的情况下，经营杠杆系数最低为1，不会为负数。3只要有固定性经营本钱存在，经营杠杆系数总是大于1。4经营杠杆系数的影响因素：单价、单位变动本钱、销售量、固定本钱。2财务杠杆系数DFL：定义公式：DFL=简华计算公式：【结论】财务杠杆系数越大，财务风险越大，在企业有正的普通股盈余的情况下，财务杠杆系数最低位1，不会为负数；只要有固定性资本本钱存在，财务杠杆系数总是大于1。影响财务杠杆的因素：债务资本比重；普通股盈余水平；所得税税率水平。财务杠杆放大了资产报酬变化对普通股收益的影响，财务杠杆系数越高，说明普通股收益的波动程度越大，财务风险也就越大。 3总杠杆效应DTL：定义公式DTL=关系公式DTL=DOLDFL=经营杠杆系数财务杠杆系数计算公式DTL=应用之一：1固定资产比重较大的资本密集型企业，经营杠杆系数高，经营风险大，企业筹资主要依靠权益资本以保持较小的财务杠杆系数和财务风险；2变动本钱比重较大的劳动密集型企业，经营杠杆系数较低，经营风险小，企业筹资主要依靠债务资本，保持较大的财务杠杆系数和财务风险。应用之二：1企业处于初创阶段，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本，在较低程度上使用财务杠杆；2企业处于扩成熟期，产销业务量大，经营杠杆系数小，此时资本构造中可扩大债务资本，在较高程度上使用财务杠杆。八、资本构造优化法：（1） 每股收益分析法：每股收益每股收益无差异点：就是不同筹资式下每股收益都相等时的息税前利润或业务量水平，无论采用债务筹资还是股权筹资每股收益都 是相等的计算公式：=【决策原则】1对负债筹资式和权益筹资式比较：如果预期的息税前利润大于每股收益无差异点的息税前利润，则运用负债筹资式； 如果预期的息税前利润小于每股收益无差异点的息税前利润，则运用权益筹资式。2对于复合筹资式进展比较时，需要画图进展分析。2平均资本本钱比较法：通过计算和比较各种可能的筹资组合案的平均资本本钱，选择平均资本本钱率最低的案。3公司价值分析法：能够提升公司价值的资本构造，则是合理的资本构造A：公司市场总价值V权益资本的市场价值S + 债务资本的市场价值B B：假设公司各期的EBIT保持不变，债务资本的市场价值 = 其面值权益资本股票的市场价值净利润 / Ks 其中：KsRsRfRmRf I债务的市场价值*利率 T：所得税税率C：债券市场价值通常采用简化做法，按账面价值确定；D：平均资本本钱税后K债W债K权W权税后债务资本本钱税前债务资本本钱Ks1所得税率TKb：为税前债务资本本钱。 KS：为股权资本本钱E：找出公司价值最大的资本构造，该资本构造为最正确资本构造。决策原则：最正确资本构造亦即公司市场价值最大的资本构造。在公司价值最大的资本构造下，公司的平均资本本钱率也是最低的。第四章投资经管一、投资决策的影响因素1时期因素工程计算期工程计算期指投资工程从投资建立开场到最终清理完毕整个过程的全部时间。工程计算期n建立期s 运营期 p运营期试产期达产期 工程总投资原始投资资本化利息建立投资流动资金投资固定资产投资无形资产投资其他资产投资（2） 投入阶段的本钱 ：（3） 产出阶段的本钱：经营本钱付现本钱+ 营业税金及附加 + 所得税二、投入类财务可行性要素的估算：一建立投资的估算第一个投入类要素 形成固定资产的费用：1建筑工程费的估算单位建筑工程投资估算法：建筑工程费同类单位建筑工程投资相应的建筑工程总量单位实物量工程投资估算法：建筑工程费预算单位实物工程投资相应的实物工程量2设备购置费的估算狭义国产设备购置费的估算：注：这里假设是购置设备的进项税额均不允抵扣进口设备购置费的估算：以人民币标价的以外币标价的人民币按到岸价结算时 ： 进口设备到岸价 进口设备到岸价 外汇牌价按离岸价结算时：国际运费外币= 离岸价外币国际运费率 单位运价外币运输量一般不设及设备购置费广义狭义设备购置费国产 + 国外 + 工具、器具和生产经营用家具购置费3安装工程费的估算：安装工程费 每吨安装费设备吨位 安装费率设备原价 单位实务工程安装费规安装实务工程量4固定资产其他费用的估算：按工程工程费用的一定百分比侧算工程的工程费用建筑工程费广义设备购置费安装工程费5形成固定资产的费用建筑工程费+ 设备购置费 + 安装工程费+其他费用6固定资产原值形成固定资产的费用建立期资本化利息预备费 形成无形资产费用的估算：一般了解专利权、商标权、非专利技术、土地使用权、和特权 形成其他资产费用的估算：形成其它资产费用 = 生产准备费 + 开办费 预备费 1 2涨价预备费：通常需要根据工程费用和建立期预计通货膨胀率来估算二流动资金投资的估算第二个投入类要素1分项详细估计法的根本公式：2转天数、转次数、转额与资金需用额的概念及其关系转次数= 1年最多转次数=*一流开工程的资金需用额3流动资产工程的估算：需用额的估算外购原材料需用额=外购燃料动力需用额=其他材料需用额=在产品需用额=产成品需用额= 4流动负债工程的估算估算公式流动负债需用额=应付账款需用额+预收账款需用额应付账款需用额应付账款需用额=预收账款需用额预收账款需用额=制造经管销售以上三项费用中所含 的工资及福5其它费用费用 + 费用 + 费用 + 利费、折旧费、摊销费和修理费三经营本钱的估算第三个投入类要素1 2 3 四运营期相关税金的估算第四个投入类要素1 2 3 该年调整所得税所得税前净现金流量所得税后净现金流量该年营业税金及附加该年营业收入该年不含财务费用的总本钱费用息税前利润三、产出类财务可行性要素的估算1营业收入的估算： 年营业收入该年产品不含税单价该年产品的产销量2补贴收入的估算 3固定资产余值的估算 4回收流动资金的估算四、财务可行性评价指标的类型 静态评价指标总投资收益率、静态投资回收期 按是否考虑 资金时间价值分 动态评价指标净现值、净现值率、部收益率评价指标 按指标性 正指标越大越好：除静态投资回收期以外的其他指标的分类 质不同分 反指标越小越好：静态投资回收期 按指标在 主要指标净现值、净现值率、部收益率等决策中的 次要指标静态投资回收期重要性分 辅助指标总投资收益率五、投资工程净现金流量的测算1*年净现金流量=该年现金流入量该年现金流出量。2所得税后净现金流量所得税前净现金流量调整所得税。3调整所得税=息税前利润所得税率4建立期*年净现金流量=-该年原始投资额【提示】1在建立期的净现金流量一般小于或等于零；2在运营期的净现金流量则多为正值。56运营期*年所得该年所得税前税后净现金流量净现金流量 (该年息税前利润-利息)所得税税率1、 单纯固定资产投资工程净现金流量确实定法建立期*年的净现金流量=-该年发生的固定资产投资 运营期*年所得运营期*年所得 该年因使用该固定资 税后净现金流量税前净现金流量(产新增的息税前利润 利息)所得税税率2、静态评价指标的含义、计算法及特征 A. 包括建立期的回收期PP不包括建立期的回收期PP建立期 B.总投资收益率投资报酬率ROI 年息税前利润或年均息税前利润 /工程总投资3、动态评价指标的含义、计算法及特点 A、净现值NPV 各年净现金流量的现值合计 投产后各年净现金流量现值合计原始投资额现值(1)一般法公式法、列表法 2特殊法四种 3插入函数法特殊法一：建立期为0，投产后的净现金流量表现为普通年金形式特殊法二：建立期为0，运营期每年不含回收额的净现金流量相等，但终结点有回收额涉及普通年金现值公式复利现值公式特殊法三：建立期不为0，全部投资在建立起点一次投入，运营期每年净现金流量为递延年金形式涉及递延年金现值特殊法四：建立期不为0，全部投资在建立起点分次投入，运营期每年净现金流量为递延年金形式B：净现值率NPVR工程的净现值 / 原始投资的现值合计C：部收益率IRR：是能使工程的净现值等于0的折现率1特殊法 年金法插法 2一般条件下：逐步测试法 3插入函数法建立期为0，运营期每年净现金流量相等，即符合普通年金形式：P/A,IRR,15= 原始投资I / 每年相等的净现金流量NCF = PP插法当NPV0时，NPVR0， IRR基准收益率；当NPV0时，NPVR0， IRR基准收益率；当NPV0时，NPVR0， IRR基准收益率4、投资工程决策的主要法： A、净现值法：适用于原始投资一样且工程计算期相等的多案比较决策，净现值最大的案为优。B、净现值率法：适用于工程计算期相等且原始投资一样的多个互斥案的比较决策，净现值率最大的案为优。C、差额投资部收益率法：适用于两个原始投资不一样，但工程计算期一样的多案比较决策，差额部收益率指标大于或等于行业基准收益率或设定折现率时，原始投资额大的案较优；反之，则投资少的案为优。 D、年等额净回收额法：适用原始投资不同，特别是工程计算期不同的多案比较决策，最大的案为优。*案年等额净回收额该案净现值回收系数E、计算期统一法：1案重复法计算期最小公倍数法重复净现值 解题步骤：2最短计算期法：第一步：计算每一个案的净现值；第二步：计算每一个案的年等额净回收额；第三步：以最短计算期计算调整净现值，调整净现值等于年等额净回收额按照最短计算期所计算出的净现值；第四步：根据调整净现值进展决策，也就是选择调整净现值最大的案。六、两种特殊的固定资产投资决策一固定资产更新改造决策（1） 零时点*年净现金流量该年新固定资产投资旧固定资产变价净收入（2） 运营期第一年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润1所得税税率该年因更新改造增加的折旧因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额因旧固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额旧固定资产清理净损失适用的企业所得税税率。3运营期其他各年所得税后净现金流量该年因更新改造增加的息税前利润1所得税税率该年因更新改造增加的折旧该年回收新固定资产净残值超过假定继续使用的旧固定资产净残值之差额新旧设备殘值之差建立期*年NCFNCF0=-该年差量原始投资额=-该年新固定资产投资-旧固定资产变价收入建立期末的NCF=因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额运营期*年的NCF=购置设备每年增加的净利润+购置设备每年增加的折旧额+该年回收额运营期其他年的NCF=购置设备每年增加的净利润+购置设备每年增加的折旧额+该年回收额运营期第1年的NCF=购置设备每年增加的净利润+购置设备每年增加的折旧额+因固定资产提前报废发生净损失而抵减的所得税额NCF0=-该年差量原始投资额=-该年新固定资产投资-旧固定资产变价净收入运营期*年净现金流量旧设备的年折旧旧设备的变价净收入旧设备预计净残值/尚可使用年限二购置或经营租赁固定资产的决策第一种法：分别计算两个案的差量净现金流量，然后按差额投资部收益率进展决策A：购置设备：购置设备每年增加的折旧额购置固定资产的投资额含税殘值/折旧年限 购置设备每年增加的营业息税前利润每年增加的收入每年增加的经营本钱每年增加的折旧购置设备每年增加的净利润增加的营业利润1所得税税率 B：融资租入设备租入固定资产的投资0租入设备每年增加的折旧0租入设备每年增加的营业利润每年增加的营业收入每年增加的经营本钱租入设备每年增加的租金 租入设备每年增加的净利润每年增加的营业利润1所得税率 购置和租赁设备差额净现金流量：按插入函数法计算得IRR当差额部收益率小于基准折现率，不应当购置设备，应租入设备。第二种法：直接比较两个案的折现总费用，然后选择折现总费用低的案。2折现总费用比较法无论购置设备还是租入设备，每年增加的营业收入和经营本钱都不变，可以不予考虑。A：计算购置设备的投资、增加折旧的所得税、回收固定资产余值的折现金额，最后合计现值B：计算租入设备的折现总费用： 计算租入设备每年增加租金的现值、租入设备每年增加租金递减所得税的现值最后合计作出决策：由于购置设备折现总费用现值合计大于租入设备折现总费用现值合计，因此不应当购置设备，应租入设备。 第五章营运资金经管一、营运资金营运资金流动资产流动负债 【提示】营运资金越少，收益越高，风险越大。二、目标现金余额确实定： 1、本钱模型： 最正确现金持有量min经管本钱时机本钱短缺本钱2、M勒奥尔模型：A.根本原理两条控制线，一条回归线 B：计算公式1最低控制线B确实定：一般是的 2变量Z的计算 T转换本钱 V公司每日现金流变动的规差I以日为根底计算的现金时机本钱 3回归线的计算：CBZ 4最高现金持有额最高控制线的计算：AB3Z 5平均现金持有额的计算：平均持有额B4/3Z 三、现金收支经管 1、现金转期存货转期应收账款转期应付账款转期其中：存货转期平均存货每天的销货本钱应收账款转期平均应收账款每天的销货收入应付账款转期平均应付账款每天的销货本钱四、收款经管尽早收款：五、付款经管合理推迟付款【信用政策决策法】1.计算收益的增加1 收益的增加增加的销售收入增加的变动本钱增加的边际奉献销售量的增加单位边际奉献2.计算实施新信用政策后本钱费用的增加：第一：计算占用资金的应计利息增加2应收账款占用资金的应计利息应收账款应计利息日销售额年销售额/360平均收账期变动本钱率资本本钱应收账款平均余额变动本钱率资本本钱应收账款占用资金资本本钱 收现期简化计算=加权平均应收账款平均收账期3050%6050%45天 应收账款占用资金的应计利息增加新信用政策占有资金的应计利息原信用政策占用资金的应计利息3存货占用资金应计利息增加存货占用资金应计利息增加存货增加量单位变动本钱资金本钱4应付账款增加导致的应计利息减少增加本钱的抵减项应付账款增加导致的应计利息减少应付账款平均余额增加资金本钱第二：计算收账费用和坏账损失增加5一般为的第三：计算现金折扣的增加假设涉及现金折扣政策的改变6现金折扣本钱增加新的销售水平享受现金折扣的顾客比例新的现金折扣率 旧的销售水平享受现金折扣的顾客比例旧的现金折扣率3.计算改变信用期增加的税前损益7税前损益增加收益增加本钱费用增加【决策原则】如果改变信用期的增加税前损益大于0，则可以改变。六、应收账款的监控1、平均逾期天数应收账款转天数平均信用期天数额2、账龄分析表： 3、应收账款账户余额的模式 4、ABC分析法重点经管法七、应收账款日常经管八、存货经管： 1. D存货年需要量Q每次进货量K每次订货的变动本钱 2. 购置本钱 采购单价U*数量D，即DU。 F1固定性订货本钱3. 4. 储存本钱储存固定本钱储存变动本钱 5. 缺货本钱：变动订货本钱年订货次数每次订货本钱D/QK K：每次订货的变动本钱变动储存本钱年平均库存单位储存本钱Q/2Kc Kc：单位存货持有费率单位年度最正确订货批次ND / Q 变动储存本钱最正确订货期T360 / N6.经济订货模型：D/QKQ/2Kc Q：经济订货批量 D：每次订货费用7. TIC 最小相关总本钱Q =九、保险储藏：1. 保险储藏的再订货点=预计交货期的需求+保险储藏 =交货时间平均日需求量+保险储藏 保险储藏的持有本钱保险储藏单位持有本钱缺货本钱一次订货期望缺货量年订货次数单位缺货损失最优的保险储藏 相关总本钱保险储藏的持有本钱+缺货损失本钱十、存货的控制系统：ABC控制系统十一、短期借款：信贷额度十二、补偿性余额：借款金额申请贷款的数额1补偿性余额比率十三、贴现法付息：十四、商业信用：具体形式：应付账款、应计未付款、预收货款。 放弃现金折扣的信用本钱：第六章收益与分配经管一、 收入经管：1、销售预测分析：一销售预测的定性分析法：推销员判断法意见聚集法、专家判断法：个别专家意见聚集法、专家小组法、德尔菲法函询调查法、产品寿命期分析法。二销售预测的定量分析法：1算术平均法：2加权平均法3移动平均法4指数平滑法平滑系数 权数1-平滑系数通常在之间5因果预测分析法回归直线法：二、 销售定价经管：产品定价法 1、以本钱为根底的定价法：根本原理：价格单位本钱单位税金单位利润单位本钱价格税率单位利润价格1税率单位本钱单位利润单位本钱单位固定本钱单位变动本钱单位变动本钱总本钱 / 销售量1全部本钱费用加成定价法本钱利润率定价：单位利润单位本钱本钱利润率单位产品价格1税率单位本钱单位本钱本钱利润率单位本钱1本钱利润率销售利润率定价：单位利润单位价格销售利润率单位产品价格1税率单位本钱价格销售利润率2保本点定价法利润0价格1税率单位本钱单位固定本钱单位变动本钱3目标利润定价法利润为的目标利润。价格1税率单位本钱单位目标利润方案外4变动本钱定价法特殊情况下的定价法2、.以市场需求为根底的定价法1需求价格弹性系数定价法： E*种产品的需求价格弹性系数P-价格变动量 PO-基期单位产品价格 Q-需求变动量 QO-基期销售数量Q - 预计销售数量2边际分析定价法利润收入本钱边际利润边际收入边际本钱0边际收入边际利润【结论】边际收入等于边际本钱时，利润最大，此时的价格为最优价格。三、价格运用策略1.折让定价策略2.心理定价策略3.组合定价策略4.寿命期定价策略四、本钱费用经管：1、 本钱归口分级经管：2、 本钱性态分析：总本钱=固定本钱+变动本钱+混合本钱总本钱固定本钱变动本钱固定本钱单位变动本钱业务量 Ya+b* EBITp*-(ab*) (p-b)*-a五、规本钱的制定：本钱工程用量规价格规直接材料单位产品材料消耗量原材料单价直接人工单位产品直接人工工时小时工资率制造费用单位产品直接人工工时小时制造费用分配率本钱性态分析：A 混合本钱：约束性固定本钱、酌量性固定本钱B：变动本钱：技术变动本钱酌量性变动本钱、 C：混合本钱：半变动本钱、曲线变动本钱、延期变动本钱、半固定本钱混合本钱分解： 1.上下点法固定本钱a最高点业务量本钱单位变动本钱最高点业务量或：最低点业务量本钱单位变动本钱最低点业务量 2.回归分析法 3.账户分析法 4.技术测定法 5.合同确认法1. 变动本钱差异的计算与分析：1直接材料本钱差异计算公式直接材料用量差异实际用量实际产量下规用量规价格直接材料价格差异实际价格一规价格实际用量2直接人工本钱差异计算公式直接人工效率差异实际人工工时实际产量下规人工工时规工资率直接人工工资率差异实际工资率一规工资率实际人工工时3变动制造费用本钱差异计算公式变动制造费用效率差异实际工时实际产量下规工时变动制造费用规分配率变动制造费用消耗差异实际分配率规分配率实际工时2.固定制造费用本钱差异分析1两差异法固定制造费用消耗差异实际产量下实际固定制造费用预算产量下的规固定制造费用实际固定制造费用预算产量工时规规分配率实际固定制造费用预算产量规工时规分配率固定制造费用能量差异预算产量下的规固定制造费用实际产量下规固定制造费用预算产量下的规工时实际产量下的规工时规分配率2三差异法固定制造费用消耗差异实际产量下实际固定制造费用预算产量下的规固定制造费用实际固定制造费用预算产量工时规规分配率实际固定制造费用预算产量规工时规分配率固定制造费用产量差异预算产量下的规工时实际产量下的实际工时规分配率固定制造费用效率差异实际产量下的实际工时实际产量下的规工时规分配率 3. .本钱中心：预算本钱节约额预算责任本钱=实际产量下的单位本钱实际责任本钱预算本钱节约率预算本钱节约额 / 预算本钱100% 4. 利润中心：边际奉献销售收入总额变动本钱总额可控边际奉献也称部门经理边际奉献边际奉献该中心负责人可控固定本钱部门边际奉献又称部门毛利可控边际奉献该中心负责人不可控固定本钱六、股票分割和股票回购：每股净资产所有者权益 / 股数股票股利和股票分割的比较。容股票股利股票分割不同点1面值不变2股东权益构造改变3属于股利支付式1面值变小2股东权益构造不变3不属于股利支付式一样点1普通股股数增加股票分割增加更多2每股收益和每股市价下降股票分割下降更多3股东持股比例不变4资产总额、负债总额、股东权益总额不变第七章 税务经管一、债务筹资税务经管 1. 债务筹资税收筹划:1利用负债的税收筹划： 权益资本收益率税前=息税前利润投资总额 权益资本收益率税后=息税前利润1-25%投资总额2借款计息式的税收筹划：负债筹资。利息越多，节税越多。2.权益筹资的税务经管：1权益筹资的税收筹划：债务所占比重越大，计算出来的每股净利会越高。但由于债务比重大的情况下，财务风险会较高。二、企业投资税务经管：三、企业营运税务经管： 四、企业收益分配税务经管：应纳税所得额=收入总额-不征税收入-免税收入-各项准予扣除工程-允弥补的以前年度亏损。应交企业所得税=应纳税所得额25%第八章财务分析与评价一、 财务分析的法：比较分析法、比率分析法、因素分析法（1） 比较分析法：1、重要财务指标的比较： A、本期/基期 B、本期/上期 2、会计报表的比较：具体包括资产负债表比较、利润表比较和现金流量表比较等。 3、会计报表工程构成的比较：2 比率分析法：比率指标的类型：1.它是各组成局部数值占总体数值的百分比，反映部2.效率比率：反响投入与产出的比率。 分与总体的关系 。3.相关比率：采用比率分析法时应该注意以下几点：1比照工程的相关性比率指标的分子分母必须具有相关性。2比照口径的一致性分子分母必须在计算时间、围等面保持口径一致。3衡量规的科学性。3因素分析法： 1. 连环替代法：方案规指标N0=A0B0C0 方案规指标N0=A0B0C01实际指标N1=A1B1C1第一次替代N2=A1B0C02第二次替代N3=A1B1C03第三次替代实际指标N1=A1B1C14三因素影响合计：N2N0N3N2N1N3N1N0 2.差额分析法：A因素变动的影响A1A0B0C0 B因素变动的影响A1B1B0C0 C因素变动的影响A1B1C1C0【提示】差额分析法公式的记忆：计算*一个因素的影响时，必须把公式中的该因素替换为实际与方案或规之差。在括号前的因素为新的数据实际值，在括号后的因素为旧的数据方案值。二、上市公司特殊财务分析指标：1根本每股收益【提示】1送红股是将公司以前年度的未分配利润转为普通股，转化与否都一直作为资本使用，因此 新增的股数不需要按照实际增加的月份加权计算，可以直接计入分母。 2发行新股应按照时间权数进展加权计算加到分母。回购股份也应按照时间进展加权计算从分母中减去。2稀释每股收益：潜在普通股主要包括：可转换公司债券、认股权证和股份期权等。计算增量股的每股收益小于原每股收益，可转换债券具有稀释作用。增加的净利润=债券面值*利率时间权数*1-所得税率增加的年加权平均普通股股数=债券面值/转换价格时间权数增量股的每股收益=增加的净利润/增加的年加权平均普通股股数转换价格 = 每债券面值 / 转换比率， 转换比率 = 债券面值总额 / 转换价格 3认股权证和股份期权： = 股票数 / 可转换债券数认股权证、股份期权等的行权价格低于当期普通股平均市场价格时，应当考虑其稀释性。计算稀释每股收益时，作为分子的净利润金额一般不变；分母的调整工程为增加的普通股股数，同时还应考虑时间权数。增加的普通股股数拟行权时转换的普通股股数行权价格拟行权时转换的普通股股数/当期普通股平均市场价格 【注意】在分析每股收益指标时，应注意：回购库存股每股收益增加 派发股票股利或配售股票每股收益降低 4每股股利： 普通股现金股利总额/年末普通股股数股数为年未数 5市盈率：6每股净资产：股数为年未数7市净率：一般来说，市净率较低的股票，投资价值较高，反之，则投资价值较低。三、企业综合绩效分析的法：1杜邦分析法：又称杜邦财务分析体系杜邦体系净利润 / 平均净资产所有者权益总资产净利率权益乘数 营业销售净利率 总资产转率 权益乘数1+产权比率 净利润 / 销售收入 销售收入/平均总资产 1/1-平均资产负债率（2） 沃尔评分法：盈利能力，偿债能力，成长能力，按5：3：2的比重来分配。盈利能力的主要指标是：总资产报酬率、销售净利率和净资产收益率，按2：2：1的比重来安排。偿债能力的主要指标是：自有资本比率、流动比率、应收账款转率、存货转率成长能力的主要指标是：销售增长率、净利增长率、总资产增长率企业最终得分=规评分+实际比率-规比率/每分比率的差四企业综合绩效评价计分法：绩效改进度大于1，说明经营绩效上升，绩效改进度小于1，说明经营绩效下滑。教育之通病是教用脑的人不用手，不教用手的人用脑，所以一无所能。教育革命的对策是手脑联盟，结果是手与脑的力量都可以大到不可思议。. z.
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