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4月高等教育自学考试全国统一命题考试财务管理学试卷（课程代码00067）第一部分选择题一、单选题（本大题共20小题，每题1分，共20分）在每题列出的四个备选项中只有一种是符合题目规定的，请将其选出并将“答题卡”的相 应代码涂黑。未涂、错涂或多涂均无分。1、以股东财富最大化作为财务管理目it、jh勺缺陷是（功A、忽视了投资的风险价值B、没有考虑货币的时间价值C、不能反映资产保值增值的规定I）、强调股东利益，对公司其她利益人注重不够2、金融市场按照功能原则可划分为（A）A、一级市场与二级市场B、期货市场与现货市场C、债券市场与股票市场D、短期市场与长期市场3、下列系数中，互为倒数关系的是（A）A、岌利终值系数与复利现值系数B、复利终值系数与一般年金终值系数C、岌利现值系数与般年金现值系数【）、一般年金终值系数与一般年金现值系数4、有关个别证券的8系数，下列说法不对的的是（B）A、可以用于度量个别证券的系统风险B、不能反映个别证券收益率与市场平均收益率直接的变动关系C、当8 】时，阐明该证券所含的系统风险不不小于市场组合的风险D、当8=1时，阐明该证券所含的系统风险与市场组合的风险一致（1）增加的销传收入额=10 500-9 000=1 500 元）（2分）2）改变信用条件前的坏账损失额=9 000X2%= 180 （万元）（1分）改变信用条件后的坏账损失额=10 500X4%=420 （万元）（I分）（3）改变信川条件后增加的税前损益=1 500- （210+400 + 420） （90 + 200+180）=940 （万元）（3分）（4）由于税前损益大于密，所以可以改变信用条件，延长信用期间（3分）五、案例分析题：本题15分。35.甲公司为A股上市公司.公司于5月15日发布甲公司利润分配方案实行公示，公示称，我司己于5月10日召开股东大会，审议通过利润分派方案。利润分派方案拟对5月22日登记在册廿勺股东进行利润分派，沿袭每年每10股送1股，每股派发钞票股利0. 6元（舍税）的股利政策。6月12日公司向符合条件的股东派发钞票股利，根据税法规定，其中自然人股东日勺个人所得税由甲公司按10%代扣代缴，法人股东承当日勺公司所得税应由其自行承当。结合案例材料，回答问题：（1）指出甲公司的股权登记日、除息日和股利支付日.（6分）（2）指出甲公司的股利支付方式有哪儿种。（4分）（3）指出甲公司采用日勺股利政策类型，并简要阐明该股利政策日勺长处。（5分）（I）股权登记日：2017年5月22日；（2分）除息日：2017年5月23日；（2分）股利支付日：2017年6月12 0.（2分）（2）甲公司的股利支付方式有股票股利和现金股利两种。（4分）（3）甲公司实行固定股利政策。（2分）固定股利政策的优点：增强投资者信心；满足投资者取得正常稳定收入 的需要：在一定程度上降低资本成本并提高公司价值。（3分）5. 某公司本年息税前利润为200万元，利息费用为50万元，则该公司11勺利息保障倍数为(C)A. 28. 3 C. 4I). 5下列有关财务报表日勺表述，不对的的是(C)A. 财务报表附注是财务报表的构成部分B. 利润表是反映公司一定会计期间经营成果的报表C. 资产负债表是反映公司一定会计期间经营状况的报表D. 钞票流量表是反映公司一定会计期间钞票及其等价物流入和流出的报表甲公司本年营业收入为5 000万元，营业成本为2 000万元，则甲公司本年销售毛 利率是(D)A. 30% B. 40% C. 50% D. 60%某公司生产销售一种产品，该产品销售单价10元，单位变动成本6元，全年固定(A) 成本50 000元，目曰勺销售量20 000件，则目日勺利润是A. 30 000 元 B. 50 000 元 C. 80 000 元 D. 200 000 元某公司下年度估计需要甲材料5 000公斤，甲材料期初库存为1 000公斤，期末库存1 500公斤，则该年需要采购甲材料的数量是(C)A. 5 500公斤 8. 6 000公斤 C. 6 500公斤 D. 8 500公斤有关边际资本成本,下列表述对的H勺是(B)A. 边际资本成本不能按照加权平均法计算B. 边际资本成本般在某一筹资区间保持不变C. 无论公司与否变化资本构造，边际资本成本均会下降D. 计算边际资本成本时，个别资本成本的权重不能按照市场价值拟定下列选项中，对经营杠杆系数表述对的冬J是(B)A. 每股收益变动率相对于销售量变动率的倍数B. 息税前利润变动率相对于销售量变动率H勺倍数C. 每股收益变动率相对于息税前利润变动率的倍数D. 边际奉献变动率相对于息税前利润变动率的倍数公司H勺复合杠杆系数为3,经营杠杆系数为2,则财务杠杆系数是(B)A. 18. 1. 5 C. 5 D. 6由于通货膨胀导致的债券投资风险是(C)A.利率风险B.变现力风险C.购买力风险D.再投资风险某投资者拟购买M股票且筹划R期持有，该股票钞票股利为每年1元/股，如果投(D)资者规定日勺收益率为10%,则股票的内在价值是A. 0. 1 元 B. 1 元 C. 5 元 D. 10 元关予投资回收期，下列表述对日勺的是(A)A. 折现投资回收期长于非折现投资回收期B. 折现投资回收期短于非折现投资回收期C. 折现投资回收期等于非折现投资回收期D. 折现投资回收期与非折现投资回收期日勺关系不拟定下列只属于终结点钞票流量H勺项目是(D)A.所得税 B.营业收入C.固定资产投资 D.垫支营运资本收回按照钞票持有量决策的存货模型，持有钞票日勺总成本涉及(A)A.持有成本和转换成本 B.持有成本和管理成本C.持有成本和短缺成本 D.持有成本和储存成本如果只延长信用期，则放弃钞票折扣H勺机会成本将(B)A.增长 B.减少 C.不变 D.无法判断固定或稳定增长股利政策日勺缺陷是(C)A.不能增长投资者H勺信心B. 提高资本成本并减少公司价值C. 股利日勺发放与公司利润相脱节【）.不能满足投资者获得稳定收入的需要股利分派对公司的市场价值不会产生影响的观点，所反映的股利理论是（A）A.股利无关论 B,信号传递理论C.税差理论D.代理理论二、多选题：本大题共5小题，每题2分。共10分。在每题列出的备选项中 至少有两项是符合题目规定的。请将其选出，错选、多选或少选均无分。6. 一般而言，财务分析的内容涉及（ACDE）A.营运能力分析 B.股价技术分析C.偿债能力分析 D.赚钱能力分析E. 综合财务分析在一定业务量范畴内，下列有关成本的表述，对冬J曰勺有（AD）A. 固定成本总额保持不变B. 单位固定成本保持不变C. 混合成本总额不随业务量的变动而变动D. 变动成本总额随着业务量的变动而成正比例变动E. 单位变动成本随着业务量的变动而成反比例变动与股票投资相比，下列属于债券投资长处的有（BC）A.投资收益高B.本金安全性高C.收入稳定性强 D.购买力风险低E. 拥有经营控制权项目钞票流量估计中，应考虑的有关成本有（ABD）A.机会成本 B.差额成本C.沉没成本D.重置成本E. 过去成本下列选项中,拟定项目营业钞票流量需要考虑的因素有（ABC）A.所得税 B.营业收入C.付现成本D.建设期末垫支的营运资本E. 固定资产变现收入第二部分非选择题三、简答题：本大题共3小题。每题5分，共15分。26、简述盈亏临界点的概念及影响盈亏临界点的因素。盈亏临界点：是指公司经营达到不羸不亏的状态。（1分）影响因素：（I）销售量；（1分）（2）单价；（1分）（3）单位变动成本；（1分）（4）固定成本。（1分）27、简述证券投资基金的概念及特点。概念：证券投资基金是指通过公开发侣基金份额募集资本，由基金托管人托管，由 基金管理人管理和运用资本，为保障基金份额持有人的利益，以资产组 合方式进行证券投资的种利益共享、风险共担的集合投资方式。（2分） 特点：（I）集合投资；（1分）（2）分散风险；（1分）（3）专业理财。（1分）28简述低正常股利加额外股利政策的长处.优点：（1）能使公司具备较强的机动灵活性。（1分）（2）适时的支付额外股利，既可使公司保持正常、稳定的股利，又能使股东分享公司繁荣的好处，并向市场传递有关公司当前和未来经营 业绩良好的信息。（2分）（3）可以使依赖股利收入的股东在各年能得到最基本的收入而且比较秘定，因而对有这种需求的投资者有很强的吸引力。（2分）四、计算题（本大题共6小题，任选其中的4小题解答，若解答超过4题，按前4题计分，每题10分，共40分）计算题可能用到的系数n12345910(P/F, 10%, )0.90910.82640.75130.68300.62090.42410.3855(P/A, 10%, n)0.90911.73552.48693.16993.79085.75906.1446(P/At 6%, n)0.94341.83342.67303.46514.21246.80177.360129.己知甲公司2016年部分财务数据如下：单位：万元该公司营业收入为4 400万元，实现净利润1350万元。全年按360天计算.资产年初余额年末余额负债与股东权益年初余额年末余额货币资金650850流动负债合计9851 680应收账款370510股东权益合计3 0003 500存货15002000流动资产合计25203 360规定：（1）计算甲公司应收账款周转天数;（2）计算甲公司末流动比率和速动比率;（3）计算甲公司的净资产收益率.（注：计算成果保存小数点后两位数）(1)(1)应收账款周转天数=.四竺（370+510）2 = 36（天）4 400(2)流动比率=3 360/1 680=2速动比率=(850+510) /I 680=0.81(3)1 350净资产收益率=x 100% = 41.54%(3 000+3 500) 9 2（3分）（2分）（2分）（3分）30、某公司1月1日发行面值为1 000元/、 5年期债券，票面年利率为6%,每年年末支付一次利息，到期归还面值。假设投资者规定H勺报酬率为10%。规定：（1）计算改债券的年利率;（2）计算5年利息的总现值;（3）计算改债券的内在价值;（4）分析阐明该债券发行价格为多少时，投资者才会投资改债券。（注：计算成果保存小数点后两位数）（1）债券的年利息F 00OX6%=60 （元）（2分）（2）利息总现值=60X （P/A, 10%,5）=60X3.7908=227.45 （元）（2 分）（3）侦券内在价值=1 000X （P/F, 10%,5） 4-60X （P/A, 10%,5）=1 000 X 0.6209+227.45=848.35 （元）（3 分）（4）当债券发行价格低于或等于848.35元时,投资者才会投资该债券。（3分）乙公司为扩大生产，需增长一台设备，设备价款为100 000元。乙公司可以采用两种方式获得设备:一是以融资租赁的方式租入，租期5年，每年年末支付租金20 000元，期满设备归乙公司所有；二是向银行借款购买，银行贷款利率为6%。规定：（1）指出乙公司支付租金的年金形式；（2）计算乙公司租赁期内支付租金的现值：（3）不考虑其她因素，乙公司应选择哪种方式获得设备并阐明理由。（!）租金支付的形式：后付（普通）年金。（2分）（2）租赁设备在整个租赁期间支付租金的现值P=20 000X （P/A, 6%, 5） =20 000X4.2124=84 248 （元）（3 分）（3）乙公司应选择融资租赁方式取得设备。（3分）理由：因为租赁设备支付租金的现值小于购买设备的价款，所以租赁较好。（2分）某公司目前长期负债和所有者权益总额合计为10 000万元。其中，发行在外日勺普通股8 000万股，每股面值1元:按面值发行H勺公司债券2 000万元，票面年利率为8%,每年年末付息一次。公司合用日勺所得税税率为25%。该公司拟投资一新项目，需追加筹资2 000万元，既有A、B两个筹资方案可供选择.A方案：发行一般股，估计每股发行价格为5元：B方案：按面值发行票面利率为8%日勺公司债券，您年年末付息一次。假设追加筹资均不考虑筹资费用，该项目投产后，年息税前利润估计为4 000万元。规定：（1）如果采用A方案，计算增发一般股的股数：（2）如果采用8方案，计算筹资后每年支付的债券利息总额；（3）计算A、B两方案每股收益无差别点日勺息税前利润（EBIT），并为该公司做出筹资决策。1）增发普通股的股数=2 000/5=400 （万股）（2分）（2）每年支付的侦券利息=（2 000+2 000） X8%-320 （万元） （2分）（3）每股收益无差别点的EBIT：（EBIT2 000X8%） X （125%） / （8 000 + 400）=（EBIT-320） X （125%） /8 000EBIT-3 520 （万元）（3 分）筹资决策：因为预计的年息税前利润4 000万元大于每股收益无差别点3 520万元，应选择B方案（发行债券）筹集所需资金对公司更为有利。（3分）某公司拟投资一新项目，投资额为200万元，当年建成并投产,项目寿命期为10年，估计项目每年营业钞票净流量为40万元，项日终结点残值收入为5万元，公 司资本成本为10%。规定：（1）计算该项目R勺投资网收期；（2）计算该项目日勺净现值和获利指数：（3）根据净现值和获利指数计算成果作出投资评价。（注：计算成果保存小数点后两位数）1)投资回收期=200/40=5 (年)(2分)(2)净现值=40X (P/A, 10%, 9) + (40 + 5) X (P/F,200=40 X 5.7590 + 45 X0.3855 一200=247.71200=47.71 (万元)(3 分)或：净现值=40X (P/A, 10%, 10) +5X (P/F, 10%, 10) -200=40X6.1446 + 5 X0.3855 200=247.71200=47.71 (万元)获利指数-40X(P/，0%9)+(40+5)X(P/F,】0%J0)H200247.71200247.71200= 1.24（3分200或获利指数=40 X (户 / 410%, 10)+5 X () / 尸,10%, 10)（3）顼日的净现值大于冬，获利指数大于1.该项目可以投资。 （2分）某公司生产销售甲产品，目前的J信用条件为11/30。为了增进销售，公司拟延长信用期限至60天，有关数据如下表所示。信用条件n/30n/60销售收入（万元）9 00010 500机会成本（万元）90210收账费用（万元）200400坏账损失率2%4%假设公司管理费用和销售费用等不随销售收入增长而变化，销售收入均为赊销产品 收入.规定：（1）计算变化信用条件后增长H勺销售收入额；（2）分别计算变化信用条件前后的坏账损失额;（3）计算变化信用条件后增长的税前损益:（4）判断与否可以变化信用条件.
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