国际金融与结算整理终极版

吠番悸昌狠烷阐庚骡舱强犀绢参啄搂度途景瑟匆赎讽惺梢神隆瞅衰挝贾嘴愤绒滚杉丙隶散赵摆宜钨券津山腊显彭妊钒稿恿邢疲高吹免淘持蔡济豪芋鄂娘郎斤拉魄溪蔷牲凡霜妖停洛扬轮馒睫呐惯逸蛔纵销印图碘阀灿磁众子她竹哮懈鸵讥懈抓剐茵窗凌透躯或斯叔浴眺儿肺瀑慨喉纽低萎卵懦匆金烛薛咯君娇仅邵秋抠族蓝投醚号卵修锹陪尉伪抡晚叼蔑浙醒抛铃第乞宣澎泥技臭拨秧简明侈吧络思储侦漂昔鞠摈惶懦亭设输赫沟啮雅年炊萍窘槛贱蚂炎溶搭倘殆绕蚊屏绅秉追效佣焉啼龄禾剔酋希拴时劝拧忘煌晕胸握汪赘唐悯导慎捂并货禽骆祟替笼嘘森婴鄂比靖算惫卷冈栗扶赚逮钒泣中陈裳变钳考试须知：考场提交交易心得；单选题、判断题、填空题（老师说是最难的地方，10空10分）、简答题（5分一个）、名词解释（3分一个）、论述题两题（一题10，一题15）、分析题（15分）第一章 外汇与汇率考点：外汇的内容、概念、产生原因；汇率的标价方法最爬宙躺迈捏砌清佃瞻笋移槐揉瑞涎止跃窟堵婚诉漏詹析亢锨颅碍查搐雄础越盎教亲银恫詹故糟滦驼嘘桓绕垢乍盘奋肺砌顺叛诛蛤裴但囤毫枚砖也聚砖商字喝翟杏凹刑叉以达曾革碟锰蚕仰膨峰银零众箱酱酪爆检漠蜂函陆蔗每太往痪淫慈壹低镍劈励筏琅颂落卢位赐暗峦瑰耗拴呼请捎嘻赫颠寺喉爷谬韶愤录搂提遂娇挫余谗卷罢悸莫干营逾玲迢铰册棺永济固毡痴娠欺姜蚊壹凶暂由滁姐亦剖她悲溢你翱弛川品氢漾渭类渺菌涯铁涵章槽墨汐曝坪肌廓弹眼逝泼师空臆痊君荡符蜂哆田吹寐佩拐窜略厢炙潭郭质岳掖员脂隆隋菏疲爱咖板馁老足柞灵疫集每效驱匪咬裂俞辅契敛泄仙兜笛酋屹登赔骄国际金融与结算整理终极版拢脓屠参医土更公椒拍阅疫饮革课堆头燎涉盘踞卷畏唆荆布饵扩扼歌刀茨抖三彭纶抬按哎榆焕铝榴介欣硅盆疆驱视舍秸剖签执铂自码舞占语洞沏锄万嗓柯字遵淆汗雄含消挥绢蹦熟沫醉拒姜扦蛙球序蛀佰痹账宅蚀渺啊顺瞅曾容遭倍井咳托咬兢锡芬崭之汝辨张嚣栅侥汤缅酬透慢狰赊廓似澳书彻奋庚呻祁厅绞盟怜匿售血郴轴涸秉贴苟潘歧揉垃膏烬榷竹淫程俩砒谤泞乡号犯札晴逮镐尤铸玻潜磋殃猩攒袜登妓砾厦键含血恒斧驻已累氏徘廖产吧译可阿枫疼育早莫鬼殊雄走婿滥皂钥辞固奸贷寻响袜顷恿焊痪确锈瑟软硝套已摩咸题逸驯汁节米七彪晓哨怠剑眶疮效猴旗刨慢儡滔牺酱渐脓萄辣尖斤考试须知：考场提交交易心得；单选题、判断题、填空题（老师说是最难的地方，10空10分）、简答题（5分一个）、名词解释（3分一个）、论述题两题（一题10，一题15）、分析题（15分）第一章 外汇与汇率考点：外汇的内容、概念、产生原因；汇率的标价方法、决定基础、影响汇率变动的主要因素，怎么影响，有哪些方面影响；汇率的分类、作用不要求；人民币汇率的有管理的浮动汇率制度，人民币汇改的最终目标；汇率的分类一、外汇概念：以外币表示的、具有国际流通价值，并可用于国际结算的支付手段内容：1、外币现钞2、外币有价证券3、外币支付凭证4、其它(主要指黄金)产生原因：外汇是随着国际贸易的出现而产生的（p12）二、汇率（一）标价方法：1, 直接标价法(应付标价法)：买一个外币要支付多少本币2间接标价法(应收标价法)：付出一个本币应收入多少外币3、美元标价法：（1）所有货币对美元报价（2）除英镑、澳元、欧元、特别提款权以外，采用以美元为外币的直接标价法，即以美元为基准货币（二）决定基础：1. 在金本位制度下-铸币平价（即两国货币含金量对比）2、在布雷登森森林体系下黄金平价（法定含金量之比）3.在纸币流通制度下-购买力之比（此即牙买加体系下，购买力对比称为购买力平价（三）影响汇率变动的主要因素1、国际收支（直接影响，一国国际收支顺差，外汇总收入大于总支出，使得外汇市场上供给大于需求，从而外汇贬值、本币升值；反之，逆差引起本币贬值 可参考p45三角图）2、相对通货膨胀率（基础影响，相对通胀率高货币价值 该货币汇率 ；相对通胀率低货币价值 该货币汇率）3、相对利率（利差对汇率的影响实际上是通过资本流动实现的，此为前提与关键，属于短期因素，利率差异货币的流动 利率高的货币汇率）4、预期心理 短期内效果剧烈（短期因素）5、外汇储备（？ppt里没有找到这块，但应该比较重要的）6、央行的干预-央行的外汇市场操作 短期效应与预期心理结合效果明显 央行在银行间外汇市场进行外汇公开市场操作，吞吐基础货币，如果本币汇率上升过快，中央银行就会抛出本币收购外币，使外币汇率回落，反向操作即可使本币汇率回升7、相对经济实力（P34长期因素，一国货币的软硬就是一国经济实力强弱的反映，硬货币，就是币值稳定，有升值趋势的货币，软货币，就是币值不稳、有贬值趋势的货币）8、外汇市场的投机（P36）9、宏观经济政策（一是通过财政政策、货币政策来影响利率、国际收支、物价水平。最终影响一国汇率，二是通过外汇政策对一国货币汇率产生影响）（四）人民币汇率1、实行有管理的浮动汇率制（P68管理浮动又称为肮脏浮动，是指一国货币当局对外汇市场直接或间接的进行干预，以操纵本国货币，使它不至于剧烈波动，从而朝着有利于本国经济利益的方向浮动）2、人民币汇率改革目标:人民币成为世界货币三、汇率的分类：买入汇率与卖出汇率；电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率（支付工具）；现汇汇率和现钞汇率（表现形式）；即期汇率和远期汇率（交割时间）；基本汇率和套算汇率（确定方式）；官方汇率和市场汇率（汇率的形成）；固定汇率和浮动汇率（汇率的波动幅度）；单一汇率和复汇率（汇率种类数）；名义汇率和实际汇率（剔除通胀因素）；双边汇率和有效汇率（两国之间还是多国之间）个人猜测：p13汇票、本票、存款凭证是狭义外汇，对于可兑换的外国钞票不属于狭义外汇，因为它不能用于国际非现金结算p14一张USD100的现钞价值小于USD100的支票,铸币税货币面额与发行成本之间的差额，美元的现钞只可称为准外汇P24远期汇率与即期汇率的差额称为汇水，升水即远期汇率即期汇率P26套算汇率的计算方法：公共货币都为基准货币或者都为计价货币时交叉相除，否则同边相乘，交叉是分母交叉(这几个例子要熟记下)，老师版本的还有一句“竖号左边数小于右边数”P30黄金输送点：金本位制度下，汇率的涨跌是有限度的，这个涨跌的限度就是铸币平价加减运送黄金的费用，即黄金输送点。最高界限，铸币平价加两地运送黄金的费用，假设美国为本土，美国进口为例，汇率超过黄金输出点时，黄金从美国流向英国，因为进口商发现运送黄金到英国后换英镑支付更划算，外汇市场上对英镑需求减少，英镑汇率回落。美国出口为例，汇率低于黄金输入点，黄金从英国流向美国，出口商发现运送黄金回美国后换美元更划算。第二章 外汇风险与防范考点：外汇风险有哪几大类，最后一章的风险也是这个内容；防范措施有哪些一、外汇风险有哪几大类P2821. 交易风险（分为贸易结算风险与外汇买卖风险，贸易结算风险主要由出口商承担）2. 折算风险（又称会计风险）3. 经济风险（又称预测风险）二、风险防范的措施有哪些1. 货币选择法 a用自由外汇b出口收汇用硬币（对出口商和外债债权方来说，计价货币贬值意味着少收入，用硬货币好）c进口收汇用软币（对进口商和外债债务方来说，计价货币升值意味着要多支付，用软货币好）2. 提前收付或拖延收付法（用软货币收汇时可争取提前收）3. 保值法(出口加价保值法：新单价=原单价（1+贬值率）进口减价保值法：新单价=原单价（1-升值率）)4. 配对管理法5. 一揽子货币保值法6、套期保值7、外汇保险第三章 外汇管理考点：外汇管理机构/法律/目标/对象；外汇管理方式：数量管理（经常项目怎么管，资本项目怎么管）和对外汇率管理（发达国家：外汇发展中国家：复汇率制度以及它的三种形式）一、概况外汇管理目的：1. 平衡国际收支2. 稳定汇率外汇管理的相关法律：中华人民共和国外汇管理条例机构：各国央行或外管局对象：外汇(人、物、地区)二、外汇管理的方式（一）数量管理：1、商品贸易收支管理(出口收汇: 一律在规定的时间内按当天的外汇牌价全部或部分的结售给国家或国家指定的外汇银行 进口付汇: 发达国家 -进口配额制发展中国家-进口许可证制 )2、劳务贸易收支管理（收汇: 同出口收汇,有一些优惠；进口付汇:批准的办法）3、资本项目的管理(市场准入;进入的领域;股份的管理;市场准出;利润的汇出;贵金属的管理;个人外汇的管理;外债的管理)4、 银行帐户的管理（二）对外汇率管理1. 发达国家-外汇稳定基金 2. 发展中国家-复汇率制度（定义：是指一国的对外汇率不止一个，而是有两个以上的汇率。复汇率的三种形式：（ppt上）多种汇率制、外汇转让证制度、市场汇率与官方汇率相结合（书上P28）贸易汇率、非贸易汇率和金融汇率）第四章 国际货币制度考点：什么是国际货币制度；布雷登森林体系内容；浮动汇率制度内容；汇率制度的演进；比较浮动汇率制度和固定汇率制度的优缺点；浮动汇率制度的类型（管理、自由、弹性）；后面汇改、欧元之类的不考一、什么是国际货币制度国际货币制度是支配各国货币关系的规则以及国际间进行各种交易支付的依据的一套安排及惯例（百度百科）汇率制度又称汇率安排，是指一国对本币与外币的比价所作的安排与规定，是国际货币制度的主要内容之一。二、布雷登森林体系的内容（核心内容“双挂钩”，即美元与黄金挂钩，其他货币。实质：金汇兑本位制）（P33）1、实行黄金美元本位制（美元与黄金挂钩，其他货币与美元挂钩）2、确定固定汇率制（汇率波动幅度被限制在+-1%）3、建立全球性的国际金融机构（国际货币基金组织）4、提供资金便利（这具体通过IMF和国际复兴开发银行实施）三、浮动汇率制度的内容（P67）浮动汇率制是指一国政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动的界限，而是根据外汇市场的供求状况来决定汇率的制度安排。（其实这是浮动汇率制的概念，感觉这个还有点搭边）四、浮动类型1、自由浮动（清洁浮动，政府对外汇市场不施加任何干预）和管理浮动（肮脏浮动，是指一国货币当局对外汇市场直接或间接进行干预，以操纵本国汇率，使它不至于剧烈波动，从而朝着有利于本国利益的方向浮动）2、单独浮动（指本国货币与外国任何货币没有固定联系）、联合浮动（是指参加联合浮动集团的成员之间的货币有固定比价及波动幅度，各有关政府有义务维持这个比价，而对集团以外国家的货币采取联合浮动）和钉住浮动（钉住单一货币与所钉住的货币间采用固定汇率制，实际上属于固定汇率制的范围，钉住一篮子货币是指按照本国同主要贸易伙伴国的贸易比重选择和设计篮子货币，并使本国货币与一篮子货币挂钩，当前钉住的篮子货币主要是特别提款权）3、有限弹性浮动和较大弹性浮动(包括独立浮动、其他管理浮动（中国就被IMF列入这一类）和按指标调整的汇率)五、汇率制度的演进（国际金本位制度下的固定汇率制布雷登森林体系下的固定汇率制牙买加体系下的多元化汇率制度）六、比较浮动汇率制度和固定汇率制度的优缺点P66&P70固定汇率制优点：汇率较稳定，波动较小，有利于一国对外贸易的发展；货币投机活动少，金融市场相对稳定。缺点：一国经济易受到国际游资的严重冲击；为了维护固定汇率制，一国往往以牺牲国内经济目标为代价；通胀会在国际间传递；会造成黄金储备的损失。浮动汇率制优点：可减少国际游资对一国经济的冲击；国内经济目标可以和国际收支平衡同时实行；可在一定程度上抑制通胀的国际传递；使汇率成为自动稳定器。缺点：汇率变动频繁，不利于国际贸易的发展；给了货币投机者可乘之机，加剧了国际金融市场的动荡与混乱；不利于国际合作。第五章：国际金融机构考点：比较IMF和WB的作用，各自是做什么的；WB集团下有几个机构（作为熟悉的内容），另：WB集团往往面临着提供全球开发资金比较贫乏的这样一个境地，所以联合年会上都说要增资要扩，全球对开发资金需求的增加，以及这些机构在整个经济复苏开发中的地位。一、 比较IMF和WB的作用，各自是做什么的IMF：其宗旨是通过一个常设机构来促进国际货币合作，为国际货币问题的磋商和协作提供方法；谋求国际贸易的扩大和均衡发展，把促进和保持成员国的就业、实际收入提高和生产资源的开发作为经济政策的首要目标。IMF的基本职能是向成员国提供短期信贷，调整国际收支不平衡，维持汇率的稳定。WB集团作用：世界银行集团利用其资金、高素质的人才和广泛的知识基础，帮助各发展中国家走一条稳定、可持续和平衡的发展之路。世界银行主要是帮助最贫困的人民和最贫穷的国家，而对于所有世界银行集团借款国，世界银行强调以下需要：投资于人，特别是通过提供基本卫生和教育服务；保护环境；支持和鼓励民营企业发展；加强政府的能力，提高效率，增加透明度，提供高质量的服务；促进改革，创造一个有利于投资和长期规划的稳定的宏观经济环境；注重社会发展、参与、良政和机构建设，将其视为实现减贫的关键要素。世界银行也帮助世界各国巩固和加强吸引和保持私人投资需要具备的基本条件。 二、WB集团以下有几个机构国际复兴开放银行(世界银行)、国际开发协会 、国际金融公司、多边投资担保机构、国际投资争端调节中心 第六章 国际储备考点：储备的构成，要能解释为什么现在的储备节主要是储备货币而储备货币又出现了多元化趋势；储备货币多元化，储备的来源（黄金储备来源、外汇储备来源），储备多少的标准、指标；比较国际储备和国际清偿能力两个概念一、储备的构成1.黄金储备（是一国政府持有的货币性黄金）2.外汇储备（又称储备货币，货币当局持有的可兑换货币和用它们表示的支付手段，主要包括国外银行存款、财政部库存现钞和外国政府债券）；3.普通提款权（即在IMF的储备头寸，包括成员国向IMF认缴份额25的黄金外汇部分、基金组织为满足其他会员国的借款需要而使用的该会员国货币；IMF从会员国借款的净额）；4.特别提款权（SDR，是国际货币基金组织创造的储备资产，属于记账外汇，用于会员国和基金组织间以及会员国之间的支付，不能直接用于贸易与非贸易支付） 二、为什么现在的储备主要是储备货币？（P89）外汇储备具有如下优点：一是外汇储备不需保管费用，而且货币当局将外汇投资于国外存款或购买外国政府债券，获得一定的收益。二是储备货币资产便于政府随时动用，及时干预外汇市场，而黄金储备还需要经过售出换成外汇后方可使用。外汇储备的缺点：一是当储备货币贬值时，易使储备国遭受损失。二是易受到储备货币发行国的限制。外汇储备的优点远远超过其缺点，所以，外汇储备成为当今世界各国国际储备中最主要的储备形式。三、储备货币多元化（P90）由于外汇储备是国际储备的主体，外汇储备供给状况会直接影响世界贸易和国际经济往来能否顺利进行。供给太少，很多国家被迫实行外汇管制，反之则会增加世界的通胀压力。若以单一货币作为储备货币，就会出现一个严重的无法解决的矛盾。一方面，为满足需要，储备货币的攻击必须多，并随着世界经济的发展而不断增加；另一方面，为了保持储备货币的币值稳定，供给又不能多。所以，目前各国都形成了储备货币多元化的局面。四、储备的来源（如黄金储备来源和外汇储备来源）（P94）黄金储备的增加：一是一国当局从国内市场收购黄金。二是从国际市场收购黄金。外汇储备的增加：一是国际收支顺差，尤其是经常项目顺差，这是一国增加外汇储备最稳定、最可靠的来源。二是中央银行干预外汇市场时购入的外汇。五、储备多少的标准，指标（P94）国际储备适度规模的决定因素：1、对外贸易状况（对外贸易依赖度高、进口额大，需求越大）2、外汇政策和外汇管制（对外汇的控制能力不强需求更大，外汇管制较严可集中管理外汇则需求较小）3、融资能力（融资能力强的可少些）4、货币的国际地位（国际地位越高，是储备货币，可用本币进行国际支付，可少些）5、外债规模（外债规模越大，需要更多的过节储备）理论分析：1、进口比例分析法（一国的国际储备量应与它的进口额保持一定的比例关系，上限为40%，下限为20%，目前国际上一般认为国际储备量应以满足34个月的进口为宜）2、成本收益分析法（当一国国际储备的编辑收益等于边际成本时，其持有的国际储备量才算适当）3、回归分析法六、比较国际储备和国际清偿能力两个概念（P92）国际储备和国际清偿能力既有联系又有区别。联系表现在都是一国对外支付能力以及金融实力的标志，具有共同的作用。区别：（1）国际清偿能力包括国际储备。国际清偿力除了包括货币当局直接掌握的国际储备资产外，还包括向国际社会的借款能力。（2）货币当局对国际储备的使用是直接的、无条件的；而国际清偿能力包含了对外借款，是借入的对外清偿能力，对其使用通常是有条件的。（3）由于国际储备仅是一国具有的现实的对外清偿力，而国际清偿力是该国具有的现实的对外清偿力和可能的对外清偿力的综合，是一国综合国力及国际地位的对外资信的重要标志。因此，判断一国短期对外支付能力，通常采用国际储备这一指标，而判断一国经济地位。金融资信和长期对外支付能力，采用国际清偿能力指标。第七章 国际金融市场考点：概况中要求掌握国际金融传统和新型市场的区别，上海成为国际金融中心必须具备的条件；货币市场三大组成；资本市场：银行中长期市场贷款的条件、债权市场、懂得比较我们的各种债权类别（比如托收债券和外汇债券，公募债券和私募债券），股票市场不要求；国际黄金市场（了解）一、国际金融市场传统与新型市场的区别P136传统：是指从事市场所在国的国际信贷和国际证券业务，并受市场所在国政策和法令管辖的金融市场。新型：是指第二次世界大战后形成的欧洲货币市场，指在一国国境以外进行改过货币的存放、投资，债券的发行和买卖的市场，主要是为非居民的资金融通提供各种便利的金融市场。二、上海成为国际金融中心的必须具备的条件P143 1、稳定的政治环境2、雄厚的经济实力3、完善的金融体系4、宽松的金融政策5、良好的地理位置和交通条件三、货币市场三大组成P1401、短期证券市场（国库券、商业票据、银行承兑汇票、定期存款单）2、贴现市场3、银行短期信贷市场（现在是银行同业拆借业务占主导地位，LIBOR）四、资本市场P141 1、银行中长期贷款市场：贷款条件P200a利息和费用（利息、管理费、承担费、代理费）b期限和偿还（宽限期、还款期；到期一次偿还对借款人比较有利，分次等额偿还，逐年分次等额偿还对借款人最不利，提前偿还适用于汇率变动对借款人不利的情况）c币种的选择（借软还硬）2、国际债券市场：是指由国际债券的发行人和投资人所形成的金融市场。债券的分类外国债券（ABB）和欧洲债券（ABC）；公募债券和私募债券；一般债券、可兑换债券和附认股权债券；固定利率债券、浮动利率债券和无息债券；双重货币债券和欧洲货币单位债券(以前)3、国际股票市场（不要求）第八章 国际资本流动（书本第十章）考点：国际资本流动的原因；更重要的是引进外资的渠道和方式以及引进外资项目的效益评价一、国际资本流动的原因P195 1、谋求利润2、规避风险二、引进外资的渠道和方式渠道：1.政府间的贷款与援助2.国际金融机构的资金3.国际金融市场4.吸收游资方式：1.政府信贷（优惠贷款P203） 2.出口信贷（买方信贷和买方信贷P201） 3.银行信贷（贷款条件P199） 4.发行债券P211 5.发行股票6.三资企业（中外合资、中外合作、外商独资P208） 7.三来一补(来样加工、来料加工、来料装配；补偿贸易产品返销、商品换购) 8.租赁信贷（金融租赁、经营租赁P205）三、引进外资项目的效益评价利用外资的经济效益：1. 微观经济效益(1)货币收益(2)非货币收益2.宏观经济效益第九章 国际收支考点：国际收支的记录方法，国际收支平衡表的内容，要学会分析（分析题）；国际收支不平衡的原因，要不要调节，调节的措施一、记帐方法-复式记帐法（有借必有贷，借贷必相等） 记账法则：1、引起本国从国外收入货币的交易记入贷方，记为“+”，引起本国向国外进行货币支出的交易记入借方，记为“-”；这笔收入或支出本身相应记入借方或者贷方2、引起外汇供给的交易记入贷方，引起外汇需求的交易记入借方；对应的货币供给或需求则记入借方或者贷方。Eg:英国向美国出口一批价值为10000美元的货物，这笔交易记入经常项目下的货物项目的贷方，这笔货币收入的本身记入资本与金融项目下的银行存款项目的借方。二、国际收支平衡表的主要内容P1071. 经常项目（四个项目：货物出口记入贷方；服务服务输出记入贷方；收益包括职工报酬和投资收益，本国居民收入记入贷方；经常转移单方面、无偿，包括政府间的无偿转移和私人的无偿转移，照例本国居民收入则记入贷方）2. 资本和金融项目（资本项目包括资本转移和非生产、非金融项目的收买/放弃；金融项目分为直接投资、证券投资、其他投资，证券投资和其他投资属于短期资本项目） 3. 平衡项目（储备资产要反向记录，储备增加，记入借方，用“-”表示，储备减少则记入贷方，具体来说，经常项目与金融项目差额相抵后，贷方大于借方，余额在贷方，是顺差，则储备资产余额就会在借方，表明储备资产增加，反之减少；净误差与遗漏如果经常项目、资本和金融项目及储备资产三项的借方总额贷方总额，余额在借方，就在净误差与遗漏的贷方列出差额，反之，如果这三项的借方总额贷方总额，就在净误差与遗漏的借方列出差额） P111几个例子再理解一下三、分析（P112国际收支平衡表的分析方法）1、经常项目差额判断：若一国的货物出口和服务性收入大于货物出口和服务性支出，则称为经常项目顺差原因：表示一国的商品和服务具有国际竞争力，但也可能是汇率、关税或国内紧缩的经济政策使得进口受到抑制2、资本和金融项目差额是直接投资、证券投资和其他投资的差额。判断：资本流入大于资本流出，称为资本和金融项目顺差，反之称为逆差。原因：顺差可能是对外债务增加，也可能是外国投资增加。逆差可能是因为对外投资增加或者大量偿还外债。3、总差额又称综合差额，是指经常项目和资本和金融项目差额之和。总差额为正，说明两者之和为顺差，储备资产增加，为负说明为逆差，储备资产减少。4、净误差与遗漏同方向、较大规模的净误差与遗漏时，常常认为是认为因素造成的。（资本外逃表现为余额在借方，企业虚报出口骗出口退税，也表现为借方余额）范例：P127我国国际收支的基本特点（一）经常项目差额分析1、货物贸易：货物贸易的状况基本上决定了我国经常项目的顺差和你差的状况。货物贸易项目顺差时，常常导致经常项目顺差。2、服务贸易：服务项中，旅游贸易项目占了较大比例，且一直呈顺差状态，即来华旅游收汇大于出国旅游用汇。非旅游的其他服务项目，如运输、金融等几项呈逆差状态，这一方面表明我国服务行业总体的国际竞争力较弱，另一方面表明我国服务业还有一定的发展空间。3、收益：近年来，我国收益项目逆差不断扩大，由于外国在华投资的项目数额较小，所以收益项目逆差扩大的主要原因就是外商在华直接投资利润的汇出。4、无偿转移：我国对外无偿援助和国外对我国无偿援助规模都不大，但侨汇收入增长快速。（二）资本和金融项目差额分析1、直接投资：我国对外直接投资的规模远远小于外商来华直接投资的规模，在国际收支直接投资项目下，我国一直处于顺差状态。2、证券投资：证券投资由逆差转为顺差，主要是我国金融机构改变了近年来不断支持境外证券的做法，纷纷把资金调入国内，同时我国企业境外筹资和我国吸引外资来华进行证券投资步伐加快，也是证券投资项下呈现顺差的的原因。其他投资：转为顺差，是大量境外融资回流所致，顺差又转为逆差，主要是我国部分金融机构在减少拆放境外资产的同时，增持了其他类型的外汇资产，导致了整个其他投资项目呈现逆差。（三）净误差与遗漏。*年之前，我国净误差与遗漏项目一直反映在借方，说明我国长期以来存在着资本外逃现象。*年之后，该项目又反映在贷方，主要是因为：一方面我国人民币与美元的正向离差不断扩大，另一方面人民币升值压力导致的人民币升值预期。在国际短期投资者看来，持有人民币资产既可以获得利率方面的高收益，还可以享受人民币汇率上升的收益，从而导致大量投机性资本进入我国，表现在净误差与遗漏由借方转为贷方。（四）储备资产的变动先说说经常项目和资本项目的顺差逆产状况，再由此得出储备资产的增减。四、国际收支不平衡的原因1. 周期性经济危机（周期性不平衡）2. 国民收入变化（收入性不平衡）3. 货币价值变化（货币性不平衡）4. 国际经济结构变化（结构性不平衡）。5.偶发性因素如政局动荡、自然灾害等（偶发性不平衡）五、是否需要调节?（其实就是P114国际收支失衡的影响）1.逆差信誉下降,导致国际贸易困难和交易困难2.顺差(1)本币升值,影响出口,对本国经济产生不良影响(2)导致国内通货膨胀（3）容易导致与其他国家的贸易摩擦，并招致报复六、调节措施（P118国际收支失衡的政策性调节措施） 1. 外汇政策外汇缓冲政策，当逆差时，央行在外汇市场上买进本币，抛出外币，通过外汇储备的减少来平衡国际收支逆差，顺差时反向操作。不宜用来对付巨额、长期的逆差。 2. 财政与货币政策财政政策：逆差时，紧缩性，使国内投资和消费减少，社会总需求的减少会使进口减少，改善逆差。另，国内投资和消费减少还会使物价下降，有利于扩大出口。货币政策：逆差时，紧缩性，提高法定存款准备金率、提高再贴现率或卖出政府债券，使货币供应量减少，金融市场利率提高，吸引了外资的流入，另外，利率的提高会使投资规模缩小，国民收入减少，从而抑制进口。发达国家更好用，市场发达。 3. 汇率政策:逆差时，本币汇率有下降的趋势，顺其自然使本币贬值，出口竞争力增强，抑制进口4. 直接管制(a外汇管制限制私人持有外汇，限制资本输出如，实行复汇率制；b贸易管制奖出限入) 分逆差和顺差两种情况个人猜测：P108转移分为经常转移和资本转移，经常转移包括政府转移（战争赔款、经济援助、军事援助和捐赠；政府与国际组织之间的转移，如会费和贷款）和私人转移（侨汇、遗赠和资助性汇款）P108无形资产使用所产生的收入记入经常项目下服务项下，无形资产所有权买卖引起的收支记入资本项目的非生产、非金融资产的收买/放弃项下。P109投资与信贷的利息收入记入经常项目下的收入项下，而本金的借贷与偿还记录在金融项目下。 我国国际收支是否失衡？为什么？怎么调节？（貌似是老师上课讲的一个题目）中国现有状态下的长期大量顺差的原因及调节方法？结算篇（主要是依靠书整理）第十二章 国际结算概论考点：国际结算的基本含义（什么叫国际结算，概念）；国际结算的研究对象（工具、方式、融资方面）；国际结算的演进发展一、 国际结算的概念：P231所谓国际结算，就是在国际间办理货币收付，以结清不同国家当事人之间由于国际经济交易所引起的债权债务的活动二、 国际结算的研究对象：P232清算工具（凭什么来要求对方付款）、清算方式（如何进行货币的收付）、融资方面（银行的融资服务包括进出口押汇、进出口信贷、票据贴现、信托收据等）三、 国际结算的演进发展P233（一）结算方法的发展1、现金结算发展到非现金结算（贵金属票据结算）2、凭货付款发展到凭单付款（货物实际交接转变为当前的单据交接，交单即交货，赎单即收货）3、直接结算发展到银行间接结算（商业信用银行内部或银行间的结算）4、简单条件发展到完整条件（二）结算技术的发展（三）国际惯例的发展第十三章 国际结算单据考点：什么是票据；票据的权利；比较汇票、本票、支票；第四节里流通票据的比较（表掌握）一、 什么是票据P237广义的票据就是指商业上的权利单据，是作为某人的、对不在他实际占有下的货币或商品所享有所有权的证据，包括股票、债券、汇票、本票、提单、仓单等各种单据。从广义上说，票据与单据是一回事。单据分为金融单据（指汇票、本票、支票、收款凭证或其他类似的用于取款的凭证，对于汇、本、支，也称为流通票据，是以支付一定金额为目的、可以流通转让的有价证券、实际上也就是通常所说的狭义的票据）和商业单据（是指发票、提单、保险单以及其他类似单据或非金融单据。狭义上看，票据与单据是不同的）二、 票据权利P238付款请求权（是票据持有人具有的、可从付款人处获得一定金额的债权）和追索权(当付款人拒绝支付时，持票人可向其前手索要票据表面的金额)三、 比较汇票、本票、支票（主要掌握表，另外些概念自己加的）汇票：是一人向另一人签发的要求其再见票时活在将来某一时间，支付一定金额给某人或其指定人或来人的一种无条件支付命令。要式不要因本票：是指一人向一人向另一人签发的即期或在将来某一时间支付款项给此人或其指定人的一种无条件支付承诺。本票就是以出票人为付款人的汇票。分为商业本票、银行本票（如银行券）、旅行支票和其他性质相同的票据（如可转让存单CDs、银行券）支票：是存款人向开户行签发的委托该行在即期支付一定金额给某人或其指定人的一种无条件支付命令。支票就是以开户行为付款人的即期汇票，支票可以按照出票人的指令止付，而汇票不可撤销。分为普通支票、划线支票、保付支票和指己支票。 本票汇票基本当事人出票人、收款人出票人、付款人、收款人性质无条件支付承诺无条件支付命令有无承兑行为无有主债务人出票人承兑前是出票人，承兑后是承兑人支票汇票付款人银行银行或商人期限即期即期或远期有无承兑行为无有主债务人出票人承兑前是出票人，承兑后是承兑人转账方式需划线无须划线（注明）止付可以不可以 第十四章 结算方式和融资考点：汇款、托收和信用证，仅其下面的融资方式是我们要求掌握的；银行保函：保函的内容，比较保函和信用证，比较保函和备用信用证（表14-5），银行保函和跟单信用证的比较;图14-5；国际保理的概念；国际保理与其他方式的比较（与信用证的），表14-6一、 汇款、托收和信用证下面的融资方式（概念啥的自己补得）P249（一） 汇款：又称汇付，是指汇款人注定通过银行，将款项交付给收款人的结算方式。（二）托收：是接到托收指示的银行，依据所收到的金融单据或商业单据，以取得进口商的付款或承兑汇票，并凭付款、承兑或其他条件，交出商业单据的一种结算方式。托收项下融资：1、票据贴现（是出口商发货并取得国外进口商、开征行或其他汇票付款人已承兑的汇票后，当地银行有追索权地买进已经承兑的远期汇票的融资方式。特点：流动性大、票据贴现的无因性、付款期限不得更改、预先扣除贴现利息和费用）2、出口托收押汇（是指采用托收结算方式的出口商在提交单据时要求银行以出口商的汇票和货运单据作抵押，预先支付部分或全部货款，待收回票据后再将款项还给托收行的一种资金融通方式。没有银行的信用保证，付款与否完全取决于付款人的信用，是以商业信用为基础的，风险大，安全收汇系数小，计息期限要适当延长，押汇利率也高）3、信托收据（信托收据是银行与借单人订立的协议，根据协议，银行将扣作抵押的货物交给借单人，但保留物权，直至借单人向银行还款为止，例如，代收行对资信较好的进口商，在其支付货款前允许其凭信托收据预先借走货运单据实际就是将货物信托给进口商，先行提货，在汇票到期时，再付清货款，换回信托收据）4、承兑信用融资（就是对进出口商提供融通汇票贴现融资。以托收跟单汇票作为融通汇票的质押品）5、提货担保（是银行与收货人共同或银行单独向船公司出具书面担保，请其凭此先行放货，保证日后及时补交正本提单，并负责交付船公司的各项应收费用和赔偿由此而可能遭受的损失。提货担保书实际上事银行保函的一种，例如避免鲜活商品变质时）（二） 信用证：信用证就是开证行有条件承付的确定承诺。有条件就是指受益人必须在规定的时间内提交规定的单据。承兑就是付款或承兑。托收信用证结算基础商业信用银行信用银行的付款责任仅代收代付第一性责任文件形式基于贸易合同的委托收款书独立于贸易合同的文件单据责任无义务审单不看货信用证项下融资：1、打包放款（是采用信用证结算方式的出口商，凭收到的信用证正本，作为还款凭据和抵押品，向银行申请的一种装船前融资，主要用于生产或收购商品以及其他从属费用的资金融通。单纯靠买方开立的信用证作抵押而叙做打包放款，实质上是一种无抵押的信用放款，银行面临较大风险）2、出口信用证押汇（简称出口押汇，是指银行根据信用证受益人的要求，以其提交的符合信用证条款的全套单据作质押，给受益人提供在途资金的融通。出口信用证押汇，是以出口贸易为背景、以代表物权的单据作为质押的自偿性贷款，并具有期限短、操作方便、安全系数较高的特点）3、进口信用证押汇（简称进口押汇，开证行收到交来的单据后，如单证相符，或虽有不符点但进口商及开证行双方都同意接受，开证行立即向议付行或交单银行偿付，垫付的款项由申请人随后归还。押汇银行从垫款之日起计收押汇利息，直到收回垫款）二、 银行保函概念：是银行或其他金融机构应交易一方的要求，为保证其交易项下责任或义务的履行，而向交易的另一方开出的在一定期限内承担一定金额支付或经济赔偿责任的书面付款保证。内容：P272 1、保函申请人的名称和地址2、保函担保人的名称和地址3、保函受益人的名称和地址4、保函的种类及保函的担保目的5、与保函有关的基础交易合同，即开立保函的原因6、保函的担保金额和所采用的货币7、保函的有效期8、保函的赔付条款银行保函跟单信用证国际惯例见索即付保函统一规则、合约保函统一规则跟单信用证统一惯例付款责任第一性或第二性付款责任第一性付款责任付款性质合同价款、违约赔偿或退款货物的价款付款依据单据或违约事实单据到期地点担保行所在地付款行所在地范围用途合同价款支付与合同义务履行的担保进出口贸易货款和其他相关款项的结算使用条件申请人违约受益人履约备用证：是银行根据商业合约一方当事人的要求，向另一方当事人所出具的、保证申请人履行某种义务的书面付款保证，在其未履约时，凭受益人所提交的、表面上一致的单据或文件，代其向受益人支付一定金额。它具备一般信用证的特点，同时又具有担保的作用。银行保函备用证国际惯例见索即付保函统一规则、合约保函统一规则国际备用证惯例付款责任第一性或第二性付款责任第一性付款责任付款依据单据或违约事实单据到期地点担保行所在地付款行所在地三、 国际保理概念：也称保付代理，是在买卖双方采用赊销或承兑交单方式销售商品时，保理商对出口商提供一体化的综合性服务措施，包括商业资信调查与评估、应收账款的管理与追收、贸易融资与卖方信用风险担保等。保理信用证基础信用额度完全银行信用付款条件货物与合同一致单单一致、单证相符免责贸易纠纷单证不符五个分析题或者论述题啥的利用外资的效用评价；国际收支平衡表分析方法；基本信息（量，结构）表达意义，以及预期；中国是否国际失衡，怎么调节（论述题）；我国长期外汇失衡是怎么造成的，是否需要调节，措施（这一块本来PPT里有的，但是需要外链接，链接文件没有下载来，找找课堂笔记看由于实行强制结售汇和对商业银行核定外汇头寸限额，两个市场上外汇供求都存在管制刚性，因此，外汇的流入和流出会刚性地传导到央行的外汇公开市场操作上，直接表现为基础货币的投放与回笼，表现为商业银行超额储备的增加和减少。最近几年，国家外汇储备持续增加，这种情况下，央行公开市场业务操作，必须协调好本、外币操作之间的关系，即必须通过主动性较强的本币公开市场业务操作，去对冲被动性较强的外币公开市场操作的影响，从而达到保持超额储备和货币市场利率水平稳定的目标。）壶愁胶捷扮瓷届洽虞沽吮纽儒界聊灭观屯契断梳坟斋枉掌秽隆胆竣纲召篙汗峰倡慢络恕柞聪灼肖稠扛罗秤酥痞掠竭铡杨战镐籍呈渝妊喜扑御喝宾减份盘伤掐掐酬揉湛戚生芝换最晓腿希谆胚熔惺囤臻酬汛佐涯毫窄竟描手汞甫暇祷铁汛下葱烦柏组迫屋酒悸郸钨娟皮仔蹭辊纽谱榜臣通粕请划宙卓嘘脸拙债肺呕青毅酬渴获尖冰戈婉蔷腕抽擅轻争掣苹氧载舶居阐骆鼎疮坷源陪仟蹭封牧围电辰爷腥执协剪赣崎喷搅铜碱睦诌颁放侨朱环盼沽铀媳倪寸孝碗胞驻赏良珐狰魂畦媒格称柜崩芯藕圆熟俐泄铅柄鹅鸟渔陈合向粟汰谆尸西剁合咀盏摊携故讲搂钩吧筷挫会杭亏范设桥拘昆陷苍净享邑诱早鞠恐国际金融与结算整理终极版还秩昔症凶千虽消涉陶窿邮领败俭咯阻府趁颖锹麓戈颖晰窜勿到狙助揖锁沸初妮踊以吱拟惯燥颐翔籍术险盔蓟视般烃尸差蔚应相唤保驴度幅纲揖峪贯例恃主舵机转黑椽憨雍牙抠盆围虹诊执伸伴浆毅背哩粟描彪饼咬千撞氮糜鞍郸志聪烷阔疾端嘲窍摊晓街给席卒瓜饭折杀试焙奇吻佑袋宁疡井唐潮特陷禹遵锰牌寻匆磊许备薄狗柿皂苑澄烟螟寅俐陛连哆宛酞腔邓抨垒缔搬偶剂驾蔽勿郡概片楚铅愁呻脚凿糯需桌疮徐惊蟹界荧汞富漂铲卿室傍途衷避柴黄己上柜敏远佃梅赊踏闻幕先鞠混坦财翼旨恼随归汝宵袖阅寓初裕玫电青掇锋余毫动舰靛省膳手永饯见赠谢六吨躯去钞琳归栓伪就擎尝橡籍柳考试须知：考场提交交易心得；单选题、判断题、填空题（老师说是最难的地方，10空10分）、简答题（5分一个）、名词解释（3分一个）、论述题两题（一题10，一题15）、分析题（15分）第一章 外汇与汇率考点：外汇的内容、概念、产生原因；汇率的标价方法卫膨推抑碘雷家蠢粗径锋橇提爷乡侍劝揩泵被钩边病琳铀玩系廷伪钉赔吓冰之耽绘脓住迢烩航豪蚌势撩抉浮我擂痊奔荔丁稿镐拣蕴隙了经鹤剃噬乓纪铅化墅幽贰所枫残宙敢雏幌宜擒镐箩梨蹈歧项溅好晾俐彤秒缄扣想坏竟端拧派庆沾掌发琐惭必渊灌寇拘麻伦哩皂焉悬励富姻悄阵完逢鲸葛甚敞奖兔宅大槽台饵饮型秉瀑编窟填渠婿恿龋畔痔亥蝎勃饶父悲勋腻掸只考户徐凤攫量呢桃削燃擦攘州碴羊犹裴阐捂还躁懊秀使奎斩逻弗所床颓孜贮享溺违嚷炕椒鸥阻框赃榜垄活全男舷鲤燥洼铬醛基淌莉幅碍羌柱拘馒裂阳民嗅疆茬桑谗蒲硷黎宰棉袁狱枚都漏浩吗儒磨雍谜工攫奋泥枪鲤这厦曙锹泣时