北外1109专升本《公司财务管理》01次作业答案

提示：请务必下载答题纸，调整好格 式再上传！ ！务必注意卷面的整洁， 并填写好自己的个人信息论述题1、题目： 某公司销售额为500万元，变动成本率为 60%，全部固定成本和财务费用共计40万元题目：某公司销售额为500万元，变动成本率为 60%，全部固定成本和财务费用共计40万元，平均总资产600万元，平均资产负债率 40% （假设所有者权益均为股本，每股面值1元），负债的平均资金成本为6%，公司所得税税率 40%。公司拟追加投资150万元，这样每年生产性固定成本将增加12万元，年销售额将增加 20%，并使变动成本率下降至50%，投资所需资金的筹措方案有：（1）评价发行新股150万元（每股面值1元）；（2）以10%的年利率借入 150万元；（3） 评价发行新股100万元（每股面值1元），以10%的年利率借入50万元；该公司以提高净资产收益率作为决策的依据，并适当考虑联合杠杆系数。要求：（1）计算该公司目前的净资产收益率，经营杠杆系数、财务杠杆系数。（2）分别计算各筹资方案实施后的净资产收益率、联合杠杆系数，从中选岀两个较优的方案。（3）计算两个较优的筹资发难每股收益无差别点上的销售收入，并作岀筹资决策。答案:答孟目前净资产炜率仝恥时磁= 25.157%600*(1-40%)500-500*60%经营杠杆系数工500-500*60%- (40-500*40%*5%)时夂灯士h歹赂 500-500*60%- <40-600*40%*fi%) nn那才务杠杆系数=一 二 一寺L叩左= 1.15-'500-500*60%-40注；式中(40-600*40%*6°c)是固定经营成轧-(2)方案二：亠净资产收益率-t5D°*(1+却户(150%)-(40+12)<b40%>600+150-600*40%醛厶奸垃主制500* (1+20%)* (1-50%)500* (1+20%)* (1-50%)-(40+12)方案二：心净资产收益率二洌灯切以 5以讪“悯啷曲 3葺琢,600* (1-40%)500* <1+20%)* (1-50%)联口杠杆系数.50J|t(1+20%)# (1-50%)-40-12-150*10%l 29+J净资产收益率-1500*(1+胡尸(1*50%)-40-12-50*10%(1-40%) _ 31 70y .600* (1-40%)+100500* (1+20%)* (1-50%)联合杠杆系数二 一7 i 2A500* (1+20%)* (b50%)-4042-50*10%上述三个肓案的联合杠杆系数值都不大，即综合殛都较小由于公司以提高淨瓷产收益薛 适当肴虑联合杠杆系数作为袂策依据，应选愈襄、二或方案三进行筹资和(3) I;=6(X)*40&&oc-150*10oo-2P.4 (万元)心 1=600*40° 0*6*150*1010.4 (万元)屮 N;=600* <l-40Dfl) =360 (万股)卩 Na-600* (1-4OM +100-46C (万股呼(Zr-29.4)* <1-40%) _ (5/7-19.4)* (1 40%)"60460EBIT=6?.4 (万元)祝坯壬亚店占訥站隹阳)654+ <40+12-600*40%*%) ”"寸二、盈冇平禽点的销售收入二 一=206(万兀”b50%当销售收凡大于：万元时，应选聆累二；反之，应选慰塞三心2、题目：ABC拟投资开发新项目，投资额相同，有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下:题目：ABC拟投资开发新项目，投资额相同，有甲、乙两个方案可供选择，有关资料如下：投资环境概率预期收益(万元)甲乙良好0.380120一般0.56040较差0.240-20要求：（1 ）计算两个项目的标准离差率；（2 ）风险价值系数为 8%,分别计算甲、乙两个项目的风险收益率；（3）若当前短期过招的利息率为3%，分别计算甲、乙两个项目投资人要求的投资收益率；（4 ）判断两个方案的优劣。答案：（1）甲方案：预期值=0.3*80+0.5*60+0.2*40=62V 甲=14/62=0.23乙方案：预期值=0.3*120+0.5*40+0.2*（ -20） =52（2）甲方案风险收益率=8%*0.23=1.84%乙方案风险收益率=8%*0.96=7.68%（3）甲方案投资收益率 =3%+1.84%=4.84%乙方案投资收益率=3%+7.68%=10.68%（4）甲方案收益期望值高于乙方案收益期望值，甲方案的标准离差率小于乙 方案，所以甲方案比乙方案好。作业完成步骤：1、我要学习一做作业一选择课程一浏览和提交作业。2、 下载“作业附件”（即答题纸，作业必须写在答题纸上， 否则零分）3、将答案复制到答题纸上（务必注意格式及答题纸卷面的整洁，注意行距，字体大小一致，注意加 下划线，然后把答题纸上多余的横线删除4、务必在答题纸上写请自己的信息。学籍号在大家的平台：个人管理我的档案中可以查询