第02讲 K线入门

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第,02,讲,K,线入门,张增伟,南开大学经济学院金融学系,南开大学金融学科,技术分析,课程（,2010,年秋季）,本讲内容,1 K,线理论简史,2 K,线的绘制原理,3,几种特殊形态的,K,线,4 K,线的组合应用,1 K,线理论简史,K,线又称“蜡烛图”、“阴阳烛”，是直观反映某一时间周期内价格走势的一种图线，其特色在于用一种特殊线段记录多项讯息，简洁实用，广泛用于股票、期货、贵金属等行情的技术分析，称为,K,线分析。,据传,K,线为日本江户时代的大米商,本间宗久,所发明，用来记录每日的米市行情，时称“蜡烛足（足）”。,该论断是否,有托名之说，有待考证。,K,线原名,Sakata,，在日本写作“罫”（日本音读,kei,），西方以“,K”,音译作“,K,线”，由此得名。,K,线可分“阳线”、“阴线”和“中立线”三种：,（,1,）阳线：代表收盘价大于开盘价。,（,2,）阴线：代表开盘价大于收盘价。,（,3,）中立线：代表开盘价等于收盘价。,K,线诞生早期，阳线以红色表示，阴线则以黑色表示，但由于彩色印刷成本高，所以后来阳线常改以白色空心方块表示。,在大中华经济圈，多半配合传统习惯，阳线以红色表示，阴线以绿色表示。至于中立线的颜色则不一而足，难以卒论，但以异于其他两线为原则。在欧美，习惯则正好相反，阴线以红色表示，阳线以绿色表示。,本间宗久,（,1724,年,1803,年）,，,日本江户时代的大米商，著名相场师,（,相当于,现今,所称的投资或投机大师,），传说中,K,线,的,发明,者,。,附：本间宗久,本间宗久出生于,日本,出羽国庄内（今山形县庄内市），,23,岁时过继给酒田的豪农本间家作为养子。,本间宗久以其独家的酒田五法（属于技术分析）首先在大坂的堂岛米市中获取暴利，后转往江户的藏前米市同样百战百胜，征服了当时日本的两大米市，人称“相场之神”、“出羽的天狗”，时谚更有“酒田晴，堂岛阴，江户藏前雨飘零”来形容本间一家独赢的盛况。,本间宗久的成功为本间家打下了日后富可敌国的基础，在二战败战后实行农地改革之前，本间家是日本最大的地主。,本间宗久晚年被当时的天皇聘为大藏省首席并被策封为武士，后来居住于江户的根岸（现在东京的上野区），出家学佛。,其著作有,宗久翁秘录,、,酒田战术详解,、,本间宗久相场三昧传,等，但也有后人集结托名的说法，真实情况仍不得而知。,本间宗久认为，在每个交易日里，开市和收市两个时刻，承载着最沉重的市场情绪。因此，开市价与收市价之间的相对高低具有非同小可的重要意义。本间宗久最经典的,K,线应用，是看同一产品各地价格走势的“差异及差异的扩大”，当比较出各地差价大到足以抵补“临时调货”的“成本”很多时，便果断调货。,本间宗久一生致力于米市行情的研究，著有,本间宗久翁密录,，以此配合另一本古典巨著,三猿金泉录,，经过日本两百多年来的精心研究，辗转编辑为较现代化的“酒田战法”。,因为本间宗久的记录心得多把商场上的交易竞争套用于战争的法则之中，故引用了很多战法名词，同时为了纪念这位伟大的大师的出生地酒田，故统称“酒田战法”。,“酒田战法”形成著作后，开创了日本蜡烛图技术分析的先河，成为当时日本证券和期货业的必读之作。但这本书非常简练，只有,78,条买卖参考法则，所有目前市面上的“早晨星、黄昏星、三只乌鸦”等,K,线形态，皆来源于此。,2 K,线的绘制原理,K,线理论是以研究,K,线的形状和组合为基础的一种技术分析方法，是其他多种技术分析方法的基础。,K,线的绘制基于股票在四个特征价位,开盘价、收盘价、最高价、最低价,的真实取值。同理，,K,线也可以用于对市场指数的衡量。,K,线是一种柱、线组合，由“实体”和“影线”组成。实体较影线为粗，影线则依附于实体的上下两端。,“实体”记录开盘价和收盘价，“影线”记录最高价和最低价。,影线又分为“上影线”和“下影线”两种，位于实体上方的影线称“上影线”，位于实体下方的影线称“下影线”。,因为价格走势的性质不同，实体分“阳线”和“阴线”两种。,阳线的上影线表示最高价和收盘价的差距，下影线表示最低价和开盘价的差距；阴线的上影线则表示最高价和开盘价的差距，下影线表示最低价和收盘价的差距。,按照记录周期的不同，,K,线可分为“日,K,线”、“周,K,线”、“月,K,线”、“季,K,线”，等等。,K,线的长短取决于价格涨跌幅，开盘价和收盘价的差距越大，“实体”就会越长。因此，开盘价等于收盘价的中立线会形成“一”、“十”、“丄”、“丅”等形状。“影线”也同理，价差越大影线就越长，无价差就无影线。,股票,K,线绘制原理：,1,）定“线”,找到该股在所绘制周期内的最高价、最低价，垂直地连成一条直线；,2,）定“柱”,再找出该股在所绘制周期内的开盘价、收盘价，把这两个价位连接成一条狭长的长方柱体。,3,）着“色”,在所绘制周期内，若收盘价高于开盘价（“低开高收”），则以红色（空心红）来表示，这种柱体称为“阳线”。,在所绘制周期内，若收盘价低于开盘价（“高开低收”），则以绿色（实心绿）来表示，这种柱体称为“阴线”。,标准形态,K,线的绘制原理,阳线,阴线,K,线的波幅,根据开盘价、收盘价的波幅，线分为极阴、极阳，小阴、小阳、中阴、中阳、大阴、大阳等。,常规波幅：,极阴线和极阳线的波动范围在,0.5%,左右；,小阴线和小阳线的波动范围一般在,0.6-1.5%,；,中阴线和中阳线的波动范围一般在,1.6-3.5%,；,大阴线和大阳线的波动范围在,3.6%,以上。,3,几种特殊形态的,K,线,注：图形下方的文字为股票操作实务中的俗称。,光头光脚阳线,此线型表明多方已经牢固控制盘面，逐浪上攻，步步逼空，涨势强烈。,此线型表明，股价横盘一日，尾盘突然放量下攻，表明空方在一日交战中最终占据了主导优势，次日低开的可能性较大。,如果股价走出如图所示的逐波下跌的行情，这说明空方已占尽优势，多方无力抵抗，股价被逐步打低，后市看淡。,光头光脚阴线,十字星,此线型常称为变盘十字星，无论出现在高价位区或低价位区，都可视为顶部或底部信号，预示大势即将改变原来的走向。,光脚阴线,此线型表示股价虽有反弹，但上档抛压沉重。空方趁势打压使股价以阴线报收。,穿头破脚阳线,此线型说明多方已占据优势，并出现逐波上攻行情，股价在成交量的配合下稳步升高，预示后市看涨。,同样为穿头破脚阳线，股价走势若表现出在全日多数时间内横盘或者盘跌而尾市突然拉高时，预示次日可能跳空高开后低走。,还有一种情况，股价走势若表现为全日宽幅振荡尾市放量拉升收阳时，可能是当日主力通过振荡洗盘驱赶坐轿客，然后轻松拉高，后市可能继续看涨。,4 K,线的组合应用,除非特殊位置（如行情反转的拐点价位），一般应使用较多根,K,线的相对组合来研判市场。,由,K,线组合得出的结论都是相对的，不存在完全确定的市场走势。,K,线组合实例,1,：乌云盖顶,乌云盖顶：是指股票价格出现阳线上涨之后，又出现阴线，且该阴线令价格落到前阳线实体,1/2,以下。这一组合常在市势已经大涨一段，甚至创下天价的时候出现，表示市势逆转，随后将为下跌行情。,K,线组合实例,2,：中流砥柱,中流砥柱：与“乌云盖顶”组合相对。在价格出现阴线下跌之后，又出现阳线，且该阳线令价格升到前阴线实体,1/2,以上。这一组合常在市势已经大跌一段，甚至创下地价的时候出现，表示市势逆转，随后将为上升行情。,K,线组合实例,3,：包容组合,包容组合：分为阳包阴和阴包阳两种，包容组合的实体间为阴阳两性，但都是今日的长实体将昨日的小实体完全包容，预示后市将沿长实体的方向发展。,K,线组合实例,4,：孕育组合,孕育组合：与包容组合相对。孕育组合也分为两种，一种是阳孕阴，一种是阴孕阳，孕育组合实体间为阴阳两性，但与包容组合形式相反，它是今日的小实体被昨日的大实体所包容，形似为娘胎所孕，故称为孕育组合。不知与遗传是否有关系，这种孕育组合预示后市的方向往往为母体的方向，即阳孕阴生阳，阴孕阳生阴。,K,线组合实例,5,：白三鹤,白三鹤：此种形态组合非常容易被误认为“三个红小兵”组合，当然，它是其失败型。要想有所把握地区分，主要注意它们出现的区域，即高档区或低档区或行情中途。这种组合是“下跌途中的白三鹤”，形如一支枯枝上飞来的三只小白鹤。,K,线组合实例,6,：黑三鸦,黑三鸦：很容易误认为“三个黑小卒”组合。它是“上升途中的黑三鸦”，飞临而栖虽无损一枝好春，可也让人生厌。,K,线组合实例,7,：黎明之星,黎明之星：是在阴线之后，下方先出现一小阳线或小阳十字线，接着再出现跳空上升的一条大阳线。这一组合多出现在市势久跌或久盘之后，这时下方出现的小阳尤如市场人士心目中那久盼的启明星，随后再出现的有力上升的阳线，表明长夜已经过去，市势迎来光明。所以，黎明之星组合，成为市势反转上升的转点。,K,线组合实例,8,：黄昏之星,黄昏之星组合：与黎明之星组合相反，成为市势反转下跌的转折点。顶部的跳空的十字线在随后出现的跳空下跌的大阴线形成后，终于成为一颗黄昏之星。如果顶部是中长上影的倒字线，则又形象地称这一组合为“射击之星”。,K,线组合实例,9,：三个黑小卒,三个黑小卒：在高档区出现这种连续三个黑小卒下跌的组合时，表示上升市势已经完结，下跌市势已经开始。,K,线组合实例,10,：三个红小兵,三个红小兵：在低档区出现这种连续三个小阳线上升的组合时，表示市势已经走出长期的下跌阴影，步上反弹上升路途。,K,线组合实例,11,：双红组合,双红组合：前以阳线高收，但后开盘便将前阳尽失，不过，最终仍以前阳的高位收市，形成后一并列阳线，这后一阳线是对前一阳线的强烈重复，是对上升方向的再强调、再肯定，故双阳组合出现,意味后市看涨。,K,线组合实例,12,：双黑组合,双黑组合中，前以阴线低收，但后开盘便将前阴尽收，不过，最终仍以前阴的低位收市，形成后一并列阴线，这后一阴线是对前一阴线的强烈重复，是对下跌方向的再强调，再肯定，故双阴组合出现，意味后市看跌。,当双红出现在低位或双黑出现在高位，以及当强调组合出现在周,K,线图时，其技术含义更为确切。,K,线组合实例,13,：孤岛组合,孤岛组合：指一段上涨行情之后，出现一个跳空的阴线，形如孤岛。这一组合，尽管阴线收盘价仍比昨日为高，但已可窥见市场人士心态之虚弱以及前期获利者的操盘手法，表示后市已不看好。,K,线使用实例：新上市公司的,K,线走势,随机观察深圳创业板上市各公司,K,线,K,线使用实例：新闻报道、市场背景对,K,线使用的影响,CCTV-2,交易时间,2010,年,9,月,27-29,日晨,http:/