上市公司信息披与鉴证生

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,上市公司信息披露与鉴证 信息披露部分,(研究生用课件)(9-10),西南财经大学会计学院,张力上,九.招股说明书披露与分析,上市公司首次信息披露主要是两个法律文件：招股说明书和股票上市公告书。因此本部分主要讲招股说明书的披露与分析问题：,招股说明书是公司发展历史上最重要的法律文件之一。公司有两个章程，一个是被称为法人治理结构和公司管理“宪法”的公司章程；另一个就是公司的招股说明书。后者是公司走向大众化、社会化发展过程中对投资人的郑重宣言和承诺，反映了公司一切重要信息。在招股说明书中，发行人不仅要诉投资人将要推出多少面值和价格股票产品，更重要是告诉投资人这个产品背后所体现的投资价值是什么？,从法律上讲，招股说明书是发行人第一次同投资人沟通时必须公开披露的法律文件，也是投资者可以“信赖”的唯一文件。作为理性投资者，在投资之前仔细阅读与分析。,(一)我国上市公司招股说明书 内容与格式选择,我国上市公司招股说明书内容与格式主要区分为：首次公开发行（IPO）招股书；发行新(配股、增发)的招股书,。同时又分为主板和创业板两种糸列。,1.首次公开发行（IPO）招股说明书内容与格式选择规定(主板),. 一般性公司(信息披露准则第1号招股说明书),. 商业银行(编报规则第1号商业银行招股说明书内容与格式特别规定),. 保险公司(编报规则第3号保险公司招股说明书内容与格式特别规定),. 证券公司(编报规则第5号证券公司招股说明书内容与格式特别规定),. 房地产公司(编报规则第10号房地产公司招股说明书内容与格式特别规定),. 外商投资公司(编报规则第17号外商投资公司招股说明书内容与格式特别规,定),2.发行新股招股说明书内容与格式具体规定(主板),配股、增发新股应参照信息披露准则第11号上市公司发行新股招股说明书，若是特殊行业的公司配股、增发，还需要遵守相关编报规则的要求。,3.创业板公司招股说明(征求意见稿,2009.07.04发布),(二). IPO招股说明书的基本内容,根据证监会2006年5月18日修订后信息披露内容与格式准则第1号招股说明书要求，凡首发公司应包括以下16个基本内容：,1. 招股说明书封面、扉页、释义、目录等,(1). 招股说明书全文文本,封面,应标有“公司首次公开发行股票招股说明书”字样，并载明发行人、保荐人、主承销商的名称和住所。,(2).招股说明书全文文本,扉页,应载有如下内容： 发行股票类型； 发行股数； 每股面值； 每股发行价格； 预计发行日期； 拟上市的证券交易所； 发行后总股本； 本次发行前股东所持股份的流通限制、股东对所持股份自愿锁定的承诺； 保荐人、主承销商； 招股说明书签署日期。,(3).招股说明书,扉页,还应载有发行人的如下四项声明：,“发行人及全体董事、监事、高级管理人员承诺招股说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完整性承担个别和连带的法律责任。” “公司负责人和主管会计工作的负责人、会计机构负责人保证招股说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。” “中国证监会、其他政府部门对本次发行所做的任何决定或意见，均不表明其对发行人股票的价值或投资者的收益作出实质性判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。” “根据证券法的规定，股票依法发行后，发行人经营与收益的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。”,(4).发行人应对可能造成投资者理解障碍及有特定含义的术语作出释义。,2. 招股说明书概览,(1).发行人应声明： “本概览仅对招股说明书全文做扼要提示。投资者作出投资决策前，应认真阅读招股说明书全文。”,(2).发行人应披露发行人及其控股股东、实际控制人的简要情况，发行人的主要财务数据及主要财务指标，本次发行情况及募集资金用途等。,3. 本次发行概况,(1).发行人应披露本次发行的基本情况，主要包括： 股票种类； 每股面值； 发行股数、占发行后总股本的比例； 每股发行价； 市盈率； 市净率； 发行方式与发行对象； 承销方式； 预计募集资金总额和净额； 发行费用概算。,(2).发行人应披露发行人、保荐人、主承销商、律师事务所、会计师事务所、资产评估机构、股票登记机构、收款银行、其他与本次发行有关的机构他们的名称、法定代表人、住所、联系电话、传真，经办人员的姓名。,(3).发行人应披露其与本次发行有关的中介机构及其负责人、高级管理人员、经办人员之间存在的直接或间接的股权关系或其他权益关系。,(4).发行人应针对不同的发行方式，披露预计发行上市的重要日期，主要包括： 询价推介时间；定价公告刊登日期；申购日期和缴款日期； 股票上市日期,4. 发行人面临的风险因素,(,1).发行人应当遵循重要性原则，按凤险大小顺序披露可能直接或间接对发行人生产经营状况、财务状况和持续盈利能力产生重大不利影响的所有风险因素。,(2).发行人应披露的风险因素包括但不限于下列内容：,.业务经营风险;,.财务风险;,市场风险;,技术风险,.管理风险;,.募集资金投向风险;,政策风险;,其他风险(自然灾害、安全生产、外贸环境等),5. 发行人基本情况,(1).发行人应披露其基本情况，主要包括： 注册中、英文名称； 注册资本； 法定代表人等。,(2).发行人应详细披露改制重组情况。,(3).发行人应详细披露设立以来股本的形成及其变化和重大资产重组情况。,(4).发行人应简要披露设立时发起人或股东出资及设立后历次股本变化的验资情况。,(5).发行人应采用方框图或其他有效形式，全面披露发起人、持有发行人以上股份的主要股东、实际控制人，控股股东、实际控制人所控制的其他企业的情况。,(6).发行人应披露其控股子公司、参股子公司的简要情况。,(7).发行人应披露发起人、持有发行人以上股份的主要股东及实际控制人的基本情况。,6. 发行人业务和技术,(1).发行人应披露其主营业务、主要产品（或服务）及设立以来的变化情况。,(2).发行人应披露其所处行业的基本情况。,(3).发行人应披露其在行业中的竞争地位，包括发行人的市场占有率、近三年的变化情况及未来变化趋势，主要竞争对手的简要情况等。,(4).发行人应根据重要性原则披露主营业务的具体情况。,(5).发行人应披露拥有的特许经营权的情况。,(6).发行人应披露主要产品生产技术所处的阶段，如处于基础研究、试生产、小批量生产或大批量生产阶段。,(7).发行人应披露主要产品和服务的质量控制情况，包括质量控制标准、质量控制措施、出现的质量纠纷等,。,7.,同,同,业,业竞,争,争与,关,关联,交,交易,(1).,发,发行,人,人应,披,披露,是,是否,存,存在,与,与控,股,股股,东,东、,实,实际,控,控制,人,人及,其,其控,制,制的,其,其他,企,企业,从,从事,相,相同,、,、相,似,似业,务,务的,情,情况,。,。对,存,存在,相,相同,、,、相,似,似业,务,务的,，,，发,行,行人,应,应对,是,是否,存,存在,同,同业,竞,竞争,作,作出,合,合理,解,解释,。,。,(2).,发,发行,人,人应,披,披露,控,控股,股,股东,、,、实,际,际控,制,制人,作,作出,的,的避,免,免同,业,业竞,争,争的,承,承诺,。,。,(3).,发,发行,人,人应,根,根据,公,司,司法,和,企,业,业会,计,计准,则,则,的,的相,关,关规,定,定披,露,露关,联,联方,、,、关,联,联关,系,系和,关,关联,交,交易,。,。,(4).,发,发行,人,人应,根,根据,交,交易,的,的性,质,质和,频,频率,，,，按,照,照经,常,常性,和,和偶,发,发性,分,分类,披,披露,关,关联,交,交易,及,及关,联,联交,易,易对,其,其财,务,务状,况,况和,经,经营,成,成果,的,的影,响,响。,(5).,发,发行,人,人应,披,披露,是,是否,在,在章,程,程中,对,对关,联,联交,易,易决,策,策权,力,力与,程,程序,作,作出,规,规定,。,。,(6).,发,发行,人,人应,披,披露,拟,拟采,取,取的,减,减少,关,关联,交,交易,的,的措,施,施。,8.,发,发,行,行,人,人,的,的,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,与,与,核,核,心,心,技,技,术,术,(,1).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,及,及,核,核,心,心,技,技,术,术,人,人,员,员,的,的,个,个,人,人,简,简,要,要,情,情,况,况,。,。,(2).,应,应,列,列,表,表,披,披,露,露,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,、,、,核,核,心,心,技,技,术,术,人,人,员,员,及,及,其,其,近,近,亲,亲,属,属,直,直,接,接,或,或,间,间,接,接,持,持,有,有,发,发,行,行,人,人,股,股,份,份,的,的,情,情,况,况,。,。,(3),应,应,披,披,露,露,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,及,及,核,核,心,心,技,技,术,术,人,人,员,员,的,的,兼,兼,职,职,情,情,况,况,及,及,所,所,兼,兼,职,职,单,单,位,位,与,与,发,发,行,行,人,人,的,的,关,关,联,联,关,关,系,系,。,。,(4),应,应,披,披,露,露,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,及,及,核,核,心,心,技,技,术,术,人,人,员,员,相,相,互,互,之,之,间,间,存,存,在,在,的,的,亲,亲,属,属,关,关,系,系,。,。,(5),应,应,披,披,露,露,董,董,事,事,、,、,监,监,事,事,、,、,高,高,级,级,管,管,理,理,人,人,员,员,是,是,否,否,符,符,合,合,法,法,律,律,法,法,规,规,规,规,定,定,的,的,任,任,职,职,资,资,格,格,。,。,9.,发,发,行,行,人,人,的,的,公,公,司,司,治,治,理,理,情,情,况,况,(,1).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,股,股,东,东,大,大,会,会,、,、,董,董,事,事,会,会,、,、,监,监,事,事,会,会,、,、,独,独,立,立,董,董,事,事,、,、,董,董,事,事,会,会,秘,秘,书,书,制,制,度,度,的,的,建,建,立,立,健,健,全,全,及,及,运,运,行,行,情,情,况,况,，,，,说,说,明,明,上,上,述,述,机,机,构,构,和,和,人,人,员,员,履,履,行,行,职,职,责,责,的,的,情,情,况,况,。,。,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,战,战,略,略,、,、,审,审,计,计,、,、,提,提,名,名,、,、,薪,薪,酬,酬,与,与,考,考,核,核,等,等,各,各,专,专,门,门,委,委,员,员,会,会,的,的,设,设,置,置,情,情,况,况,。,。,(2).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,近,近,三,三,年,年,内,内,是,是,否,否,存,存,在,在,违,违,法,法,违,违,规,规,行,行,为,为,。,。,(3).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,近,近,三,三,年,年,内,内,是,是,否,否,存,存,在,在,资,资,金,金,被,被,控,控,股,股,股,股,东,东,、,、,实,实,际,际,控,控,制,制,人,人,及,及,其,其,控,控,制,制,的,的,其,其,他,他,企,企,业,业,占,占,用,用,的,的,情,情,况,况,。,。,(4).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,公,公,司,司,管,管,理,理,层,层,对,对,内,内,部,部,控,控,制,制,完,完,整,整,性,性,、,、,合,合,理,理,性,性,及,及,有,有,效,效,性,性,的,的,自,自,我,我,评,评,估,估,意,意,见,见,以,以,及,及,注,注,册,册,会,会,计,计,师,师,对,对,公,公,司,司,内,内,部,部,控,控,制,制,的,的,鉴,鉴,证,证,意,意,见,见,。,。,注,注,册,册,会,会,计,计,师,师,指,指,出,出,公,公,司,司,内,内,部,部,控,控,制,制,存,存,在,在,缺,缺,陷,陷,的,的,，,，,应,应,予,予,披,披,露,露,并,并,说,说,明,明,改,改,进,进,措,措,施,施,。,。,10.,发,发,行,行,人,人,的,的,财,财,务,务,会,会,计,计,信,信,息,息,(,1).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,最,最,近,近,三,三,年,年,及,及,一,一,期,期,的,的,资,资,产,产,负,负,债,债,表,表,、,、,利,利,润,润,表,表,和,和,现,现,金,金,流,流,量,量,表,表,。,。,发,发,行,行,人,人,编,编,制,制,合,合,并,并,财,财,务,务,报,报,表,表,的,的,，,，,应,应,同,同,时,时,披,披,露,露,合,合,并,并,财,财,务,务,报,报,表,表,和,和,母,母,公,公,司,司,财,财,务,务,报,报,表,表,。,。,(2).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,会,会,计,计,师,师,事,事,务,务,所,所,的,的,审,审,计,计,意,意,见,见,类,类,型,型,。,。,(3).,发,发,行,行,人,人,应,应,披,披,露,露,财,财,务,务,报,报,表,表,的,的,编,编,制,制,基,基,础,础,、,、,合,合,并,并,财,财,务,务,报,报,表,表,范,范,围,围,及,及,变,变,化,化,情,情,况,况,。,。,(4).,发,发,行,行,人,人,应,应,结,结,合,合,业,业,务,务,特,特,点,点,充,充,分,分,披,披,露,露,报,报,告,告,期,期,内,内,采,采,用,用,的,的,主,主,要,要,会,会,计,计,政,政,策,策,和,和,会,会,计,计,估,估,计,计,。,。,(5).,如,如,果,果,发,发,行,行,人,人,认,认,为,为,提,提,供,供,盈,盈,利,利,预,预,测,测,报,报,告,告,将,将,有,有,助,助,于,于,投,投,资,资,者,者,对,对,发,发,行,行,人,人,的,的,股,股,票,票,作,作,出,出,正,正,确,确,判,判,断,断,，,，,且,且,发,发,行,行,人,人,确,确,信,信,有,有,能,能,力,力,对,对,最,最,近,近,的,的,未,未,来,来,期,期,间,间,的,的,盈,盈,利,利,情,情,况,况,作,作,出,出,比,比,较,较,切,切,合,合,实,实,际,际,的,的,预,预,测,测,，,，,发,发,行,行,人,人,可,可,以,以,披,披,露,露,盈,盈,利,利,预,预,测,测,报,报,告,告,。,。,(6).,发,发,行,行,人,人,披,披,露,露,盈,盈,利,利,预,预,测,测,报,报,告,告,的,的,，,，,应,应,声,声,明,明,：,：,“,“,本,本,公,公,司,司,盈,盈,利,利,预,预,测,测,报,报,告,告,是,是,管,管,理,理,层,层,在,在,最,最,佳,佳,估,估,计,计,假,假,设,设,的,的,基,基,础,础,上,上,编,编,制,制,的,的,，,，,但,但,所,所,依,依,据,据,的,的,各,各,种,种,假,假,设,设,具,具,有,有,不,不,确,确,定,定,性,性,，,，,投,投,资,资,者,者,进,进,行,行,投,投,资,资,决,决,策,策,时,时,应,应,谨,谨,慎,慎,使,使,用,用,。,。,”,”,(7).,发,发,行,行,人,人,披,披,露,露,的,的,盈,盈,利,利,预,预,测,测,报,报,告,告,应,应,包,包,括,括,盈,盈,利,利,预,预,测,测,表,表,及,及,其,其,说,说,明,明,。,。,11.,管,管理,层,层讨论,与,与分析,(,1).,发,发行人,应,应主要,依,依据最,近,近三年,及,及一期,的,的合并,财,财务报,表,表分析,披,披露发,行,行人财,务,务状况,、,、盈利,能,能力及,现,现金流,量,量的报,告,告期内,情,情况及,未,未来趋,势,势。讨,论,论与分,析,析不应,仅,仅限于,财,财务因,素,素，还,应,应包括,非,非财务,因,因素；,不,不应仅,以,以引述,方,方式重,复,复财务,报,报表的,内,内容，,应,应选择,使,使用逐,年,年比较,、,、与同,行,行业对,比,比分析,等,等便于,理,理解的,形,形式进,行,行分析,。,。,(2).发行,人,人可视,实,实际情,况,况并根,据,据重要,性,性原则,对,对财务,状,状况、,盈,盈利能,力,力、现,金,金流量,、,、资本,支,支出的,情,情况进,行,行分析,。,。,(3). 发,行,行人的,重,重大会,计,计政策,或,或会计,估,估计与,可,可比上,市,市公司,存,存在较,大,大差异,，,，或者,按,按规定,将,将要进,行,行变更,的,的，应,分,分析重,大,大会计,政,政策或,会,会计估,计,计的差,异,异或变,更,更对公,司,司利润,产,产生的,影,影响。,(4).发行,人,人目前,存,存在重,大,大担保,、,、诉讼,、,、其他,或,或有事,项,项和重,大,大期后,事,事项的,，,，应说,明,明对发,行,行人财,务,务状况,、,、盈利,能,能力及,持,持续经,营,营的影,响,响。,(5).发行,人,人应结,合,合其在,行,行业、,业,业务经,营,营方面,存,存在的,主,主要优,势,势及困,难,难，谨,慎,慎、客,观,观地对,公,公司财,务,务状况,和,和盈利,能,能力的,未,未来趋,势,势进行,分,分析。,12.,发,发,行,行人的,业,业务发,展,展目标,(1).发行,人,人应披,露,露发行,当,当年和,未,未来两,年,年的发,展,展计划,，,，包括,提,提高竞,争,争能力,、,、市场,和,和业务,开,开拓、,筹,筹资等,方,方面的,计,计划。,(2). 发,行,行人披,露,露的发,展,展计划,应,应当具,体,体，并,应,应说明,拟,拟定上,述,述计划,所,所依据,的,的假设,条,条件，,实,实施上,述,述计划,可,可能面,临,临的主,要,要困难,，,，以及,确,确保实,现,现上述,发,发展计,划,划拟采,用,用的方,式,式、方,法,法或途,径,径。,(3).发行,人,人应披,露,露上述,业,业务发,展,展计划,与,与现有,业,业务的,关,关系。,若,若实现,上,上述计,划,划涉及,与,与他人,合,合作的,，,，应对,合,合作方,及,及合作,条,条件予,以,以说明,(4). 发,行,行人可,对,对其产,品,品、服,务,务或者,业,业务的,发,发展趋,势,势进行,预,预测，,但,但应采,取,取审慎,态,态度，,并,并披露,有,有关的,假,假设基,准,准等。,涉,涉及盈,利,利预测,的,的，应,遵,遵循盈,利,利预测,的,的相关,规,规,13.,发,发,行,行人募,集,集资金,运,运用,发行人,应,应披露,：,：,(,1).,预,预,计,计募集,资,资金数,额,额；,(2).,按,按投资,项,项目的,轻,轻重缓,急,急顺序,，,，列表,披,披露预,计,计募集,资,资金投,入,入的时,间,间进度,及,及项目,履,履行的,审,审批、,核,核准或,备,备案情,况,况；,(3). 若,所,所筹资,金,金不能,满,满足项,目,目资金,需,需求的,，,，应说,明,明缺口,部,部分的,资,资金来,源,源及落,实,实情况,。,。,(4). 发,行,行人应,披,披露募,集,集资金,运,运用对,财,财务状,况,况及经,营,营成果,的,的影响,。,。,14.,发,发行人,的,的股利,分,分配政,策,策,(1).发,行,行人应,披,披露最,近,近三年,股,股利分,配,配政策,、,、实际,股,股利分,配,配情况,以,以及发,行,行后的,股,股利分,配,配政策,。,。,(2).发,行,行人应,披,披露本,次,次发行,完,完成前,滚,滚存利,润,润的分,配,配安排,和,和已履,行,行的决,策,策程序,。,。若发,行,行前的,滚,滚存利,润,润归发,行,行前的,股,股东享,有,有，应,披,披露滚,存,存利润,的,的审计,和,和实际,派,派发情,况,况，同,时,时在招,股,股说明,书,书首页,对,对滚存,利,利润中,由,由发行,前,前股东,单,单独享,有,有的金,额,额以及,是,是否派,发,发完毕,作,作“重,大,大事项,提,提示”,。,。,(3).发,行,行人已,发,发行境,外,外上市,外,外资股,的,的，应,披,披露股,利,利分配,的,的上限,为,为按中,国,国会计,准,准则和,制,制度与,上,上市地,会,会计准,则,则确定,的,的未分,配,配利润,数,数字中,较,较低者,。,。,15.,发,发,行,行人的,其,其他重,要,要事项,(1).,发,发行人,应,应披露,有,有关信,息,息披露,和,和投资,者,者关系,的,的负责,部,部门、,负,负责人,、,、电话,号,号码等,。,。,(2). 发,行,行人应,披,披露交,易,易金额,在,在,万元,以,以上或,者,者虽未,达,达到该,标,标准但,对,对生产,经,经营活,动,动、未,来,来发展,或,或财务,状,状况具,有,有重要,影,影响的,合,合同内,容,容。,(3). 发,行,行人应,披,披露对,外,外担保,的,的有关,情,情况。,(4).发行,人,人应披,露,露对财,务,务状况,、,、经营,成,成果、,声,声誉、,业,业务活,动,动、未,来,来前景,等,等可能,产,产生较,大,大影响,的,的诉讼,或,或仲裁,事,事项。,(5).,发,发行人,应,应披露,控,控股股,东,东或实,际,际控制,人,人、控,股,股子公,司,司，发,行,行人董,事,事、监,事,事、高,级,级管理,人,人员和,核,核心技,术,术人员,作,作为一,方,方当事,人,人的重,大,大诉讼,或,或仲裁,事,事项。,(6).发,行,行人应,披,披露董,事,事、监,事,事、高,级,级管理,人,人员和,核,核心技,术,术人员,涉,涉及刑,事,事诉讼,的,的情况,。,。,16.,董,董事,、,、监事,、,、高级,管,管理人,员,员及有,关,关中介,机,机构声,明,明,(1).发行,人,人全体,董,董事、,监,监事、,高,高级管,理,理人员,对,对招股,说,说明书,真,真实性,、,、准确,性,性、完,整,整性的,声,声明。,(2).保荐,人,人（主,承,承销商,）,）对招,股,股说明,书,书的真,实,实性、,准,准确性,、,、完整,性,性声明,。,。,(3).发行,人,人律师,对,对招股,说,说明书,真,真实性,、,、准确,性,性和完,整,整性声,明,明。,(4).承担,审,审计业,务,务的会,计,计师事,务,务所对,招,招股说,明,明书真,实,实性、,准,准确性,和,和完整,性,性声明,。,。,(5),承,承担评,估,估业务,的,的资产,评,评估机,构,构对招,股,股说明,书,书真实,性,性、准,确,确性和,完,完整性,声,声明。,(6).承担,验,验资业,务,务的机,构,构对招,股,股明书,真,真实性,、,、准确,性,性和完,整,整性声,明,明。,以上董,事,事、监,事,事、高,管,管人员,、,、保荐,人,人、律,师,师、注,册,册会计,师,师、注,册,册评估,饰,饰的声,明,明应由,本,本人签,名,名，并,加,加盖发,行,行人及,相,相关中,介,介机构,的,的公章,。,。,17.,招,招,股,股说明,书,书的备,查,查文件,招股说,明,明书结,尾,尾应列,明,明备查,文,文件，,并,并在指,定,定网站,上,上披露,。,。备查,文,文件包,括,括下列,文,文件：,(1). 发,行,行保荐,书,书；,(2). 财,务,务报表,及,及审计,报,报告；,(3). 盈,利,利预测,报,报告及,审,审核报,告,告（如,有,有）；,(4). 内,部,部控制,鉴,鉴证报,告,告；,(5). 经,注,注册会,计,计师核,验,验的非,经,经常性,损,损益明,细,细表；,(6). 法,律,律意见,书,书及律,师,师工作,报,报告；,(7). 公,司,司章程,（,（草案,）,）；,(8). 中,国,国证监,会,会核准,本,本次发,行,行的文,件,件；,(9). 其,他,他与本,次,次发行,有,有关的,重,重要文,件,件。,创业板,公,公司招,股,股说明,书,书基本,内,内容,:,1.封,面,面、扉,页,页、目,录,录、释,义,义等,2.概,览,览,3.本,次,次发行,概,概况,4.风,险,险因素,5.公,司,司基本,情,情况,6.业,务,务和技,术,术,7.同,业,业竞争,与,与关联,交,交易,8.董,事,事、监,事,事、高,级,级管理,人,人员与,其,其他核,心,心人员,9.公,司,司治理,10.,财,财务会,计,计信息,与,与管理,层,层分析,11.,募,募集资,金,金运用,12.,未,未来发,展,展规划,13.,其,其他重,要,要事项,14.,有,有关声,明,明,15.,附,附件,从上述,内,内容来,看,看,创,业,业板公,司,司招股,说,说明书,与,与主板,没,没有大,的,的差异,，,，只是:,1.将,主,主板的,管,理,理层分,析,析,和,和,财,财务会,计,计信息,两,章,章合并,为,为一章;,2.不,再,再将,发行,人,人股利,分,分配政,策,策,单,单独作,为,为一章,内,内容。,(,三),招,招股说,明,明书的,分,分析,招股说,明,明书内,容,容很多,，,，涉及,面,面广泛,。,。投资,者,者在阅,读,读时，,应,应有所,取,取舍，,重,重点关,注,注以下,问,问题：,1,.,发行人,的,的历史,沿,沿革及,经,经历的,改,改制重,组,组情况,对发行,人,人的认,识,识与了,解,解，是,投,投资的,前,前题条,件,件。招,股,股说明,书,书第5,部,部分对,发,发行人,历,历史进,行,行了比,较,较全面,介,介绍，,阅,阅读时,应,应关注,：,：,(1).发行人,的,的设立,方,方式。发行,人,人是采,取,取整体,改,改组方,式,式设立,，,，还是,剥,剥离方,式,式设立,；,；,(2).发起人,在,在公司,设,设立时,投,投入资,产,产状况：,(3).每个发,起,起人投入是,经,经营性,资,资产，,还,还是现,金,金资产,，,，还是,无,无形资,产,产。投,入,入金额,、,、折股,数,数，占,总,总股本,的,的比例,。,。,(4).发行人,历,历次改,制,制情况；,2.,发,发,行,行人的,股,股本情,况,况和实,际,际控制,人,人,(1).公开,发,发行前,总,总股本,、,、本次,公,公开发,股,股份、,股,股份流,通,通限制,和,和锁仓,时,时间安,排,排；,(2).公司,发,发起人,股,股东名,称,称、持,有,有股份,种,种类是,国,国有法,人,人股还,是,是外资,股,股、自,然,然人股,份,份；,(3).公司,主,主要股,东,东彼此,之,之间的,关,关联关,糸,糸。,(4).发行,人,人的实,际,际控制,人,人是谁,，,，发行,人,人的控,股,股子公,司,司、分,公,公司、,联,联营企,业,业有那,些,些；,(5).发行,人,人的内,部,部组织,结,结构和,子,子公司,。,。,招股说,明,明书一,般,般都采,取,取图表,形,形式对,上,上述两,个,个问题,进,进行了,介,介绍。,3.,发,发行,人,人的主,营,营业务,状,状况和,技,技术水,平,平,(1).发行,人,人主业,有,有那些,，,，属于,那,那个行,业,业，所,处,处行业,目,目前国,内,内外情,况,况；,(2).发行,人,人在行,业,业中排,各,各，在,行,行业中,竞,竞争力,；,；,(3).发行,人,人前5,大,大供应,商,商、前5大采,购,购商是,谁,谁，与,发,发行人,是,是什么,关,关糸；,(4).发行,人,人产品,或,或服务,情,情况，,企,企业是,否,否具有,核,核心技,术,术，是,否,否具有,自,自主知,识,识产权,，,，技术,水,水平在,行,行业中,是,是否具,有,有领先,优,优势。,4.,发,发,行,行人的,成,成长性,公司股,价,价高低,最,最终取,决,决成长,性,性，判,断,断公司,成,成长性,是,是长期,投,投资的,关,关键。,在,在市场,上,上只有,少,少数的,公,公司具,有,有持续,成,成长性,。,。判断,成,成长性,可,可以关,注,注；,(1).募集,资,资金投,资,资项目,情,情况。,一,一般说,，,，是原,有,有技术,的,的更新,改,改造项,目,目，是,收,收购母,公,公司已,投,投产且,具,具有效,益,益的项,目,目，是,技,技术比,较,较成熟,的,的项目,，,，这些,风,风险较,小,小，公,司,司成长,性,性有一,定,定的保,证,证。若,是,是跨行,业,业投资,，,，风险,较,较大。,(2).发行,人,人过去,三,三年财,务,务状况,的,的好坏,，,，但需,持,持谨慎,态,态度，,有,有些公,司,司由于,过,过去关,联,联交易,原,原因，,有,有可能,虚,虚增收,益,益，操,纵,纵财务,指,指标。,(3).发行,人,人公布,的,的“盈,利,利预测,报,报告”,情,情况，,以,以及注,册,册会计,师,师对盈,利,利预测,报,报告的,审,审核意,见,见。,十.上,市,市公司,年,年度报,告,告披露,(一). 上,市,市公司,年,年报内,容,容与,格,格 式,选,选,择,择 规,定,定,按照证,监,监会信,息,息披露,准,准则的,要,要求，,上,上市公,司,司年报,选,选择规,定,定是：,1.一般性,公,公司按照,信,信披准,则,则第2,号,号年,报,报内容,与,与式,、,、编,报,报规则,第,第15,号,号上,市,市公司,财,财务报,告,告的一,般,般规定,编制,。,。,2.商业银,行,行年报还,应,应遵守,编报,规,规则第2号,、,、编,报,报规则,第,第7号,的相,关,关规定,。,。,3.证券公,司,司年报还,应,应遵守,编报,规,规则第6号,、,、编,报,报规则,第,第8号,的相,关,关规定,。,。,4.保险公,司,司年报还,应,应遵守,遵,遵守,编,编报规,则,则第4,号,号的,相,相关规,定,定。,5.房地产,开,开发公,司,司还应遵,守,守遵守,编报,规,规则第11号,的相,关,关规定,。,。,(二).上市,公,公司年,度,度报告,的,的基本,内,内容,按照证,监,监会信,息,息披露,准,准则第2号的,规,规定，,年,年报应,披,披露以,下,下基本,内,内容：,1.年,报,报的重,要,要提示,；,；,2.公,司,司基本,情,情况简,介,介；,3.公,司,司主要,会,会计数,据,据与业,务,务数据,的,的摘要,；,；,4.公,司,司本年,度,度股本,变,变动及,股,股东情,况,况；,5.公,司,司董事,、,、监事,、,、高管,人,人员和,员,员工情,况,况；,6.公,司,司治理,结,结构；,7.公,司,司本年,度,度股东,大,大会情,况,况；,8.公,司,司董事,会,会报告,；,；,9.,监,监事会,报,报告；,10.,公,公司重,要,要事项,；,；,11.,公,公司财,务,务报告,；,；,12.,年,年报备,查,查文件,目,目录。,上市公,司,司在年,报,报全文,的,的基础,上,上，还,应,应当编,制,制年度,报,报告的,摘,摘要。,年,年报全,文,文刊登,在,在证监,会,会指定,网,网站，,年,年报摘,要,要刊登,在,在证监,会,会指定,报,报纸。,(三).上市,公,公司年,度,度报告,的,的阅读,1.向,学,学生发,放,放上市,公,公司年,报,报摘要,；,；,2.向,学,学生具,体,体讲解,年,年报摘,要,要阅读,方,方法，,测,测重介,绍,绍：,(1).重要,提,提示，,涉,涉及董,事,事出缺,勤,勤意见,CPA意见,类,类型，CEO,和,和CFO对财,务,务报告,的,的承诺,。,。,(2).会计,数,数据与,业,业务数,据,据阅读,。,。三年,数,数据对,比,比与变,动,动幅度,，,，收入,、,、利润,总,总额、,净,净利润,、,、每股,收,收益、,扣,扣除非,经,经常性,损,损益后,的,的每股,收,收益、,每,每股经,营,营活动,现,现金流,量,量。,(3).股本,变,变动及,股,股东情,况,况。,(4).董事,会,会报告,。,。,(5).重要,变,变动事,项,项。,(6).财务,报,报告的,内,内容与,构,构成,十一.,上,上市公,司,司年度,报,报告(,综,综合),分,分析,(一).公司,行,行业状,况,况和行,业,业地位,分,分析,1.公,司,司行业,类,类别判,断,断方法,(1).,证监会2001年4,月,月4日,发,发布,上,上市公,司,司行业,分,分类指,引,引将,其,其分为12门,类,类，每,门,门类再,分,分为若,干,干次类,每次,类,类再细,分,分小类,。,。指,引,引是,以,以国家,统,统计局,国民,经,经济行,业,业分类,与,与代码,（国,家,家标准GB/T475494）,为,为主要,依,依据的,，,，但两,者,者也有,显,显著的,不,不同,。,。,指引,对制,造,造业进,行,行了细,化,化：在,制,制造业,的,的门类,和,和大类,之,之间增,设,设了食,品,品、饮,料,料，纺,织,织、服,装,装、皮,毛,毛，木,材,材、家,具,具，造,纸,纸、印,刷,刷，石,油,油、化,学,学、塑,胶,胶、塑,料,料，电,子,子，金,属,属、非,金,金属，,机,机械、,设,设备、,仪,仪表，,医,医药、,生,生物制,品,品，其,他,他制造,业,业等9,个,个辅助,性,性类别,，,，,(2).指,引,引是,按,按照行,业,业的营,业,业收入,比,比重对,从,从事多,种,种产业,活,活动的,上,上市公,司,司法人,进,进行分,类,类的：,当公司,某,某类业,务,务的营,业,业收入,比,比重大,于,于或等,于,于50%,则,将,将其划,入,入该业,务,务相对,应,应的类,别,别。,当公司,没,没有一,类,类业务,的,的营业,收,收入比,重,重大于,或,或等于50%,时,时,如,果,果某类,业,业务营,业,业收入,比,比重比,其,其他业,务,务收入,比,比重均,高,高出30%,则,则将该,公,公司划,入,入此类,业,业务相,对,对应的,行,行业类,别,别；否,则,则,将,其,其划为,综,综合类,。,。,(3).上市,公,公司类,别,别确认,方,方法如,下,下 :,对于已,上,上市公,司,司,由,交,交易所,根,根据上,市,市公司,填,填报的,上市,公,公司行,业,业资料,调,调查表,（附,后,后,以,下,下简称,调查,表,表）,按照,指引,分类,原,原则进,行,行分类,。,。,对于拟,上,上市公,司,司,应,在,在上报,上,上市申,请,请材料,时,时,向,交,交易所,填,填报,调,调查表,由,交,交易所,按,按照,指,指引,分,分类原,则,则进行,分,分类。,未经交,易,易所同,意,意,上,市,市公司,不,不得擅,自,自改变,公,公司类,属,属。上,市,市公司,因,因兼并,、,、置换,等,等原因,而,而营业,领,领域发,生,生重大,变,变动,可,可向交,易,易所提,出,出书面,申,申请,并,并同时,上,上报,调,调查表,。由,交,交易所,按,按照,指,指引,对,对上市,公,公司的,行,行业类,属,属进行,变,变更。也可以借助,各,各种证券网,站,站、软件(,大,大智慧索软,件,件)等判断,，,，但要注意,公,公司因重组,、,、收购主业,重,重大变化。,2.公司行,业,业状况分析,问,问题,行业状况分,析,析资料取得,：,：,(1).行,业,业主管部门,或,或者行业协,会,会网站取得,公,公司所在行,业,业状况数据,和,和资料,比如：商务,部,部、银监会,、,、电监会、,纺,纺织业协会,、,、 家电协,会,会等。,(2).上,市,市公司年报,“,“董事会报,告,告”中有这,方,方面描述，,可,可供参考。,(3).国,家,家统计局定,期,期发布的国,民,民经济统计,报,报告中有关,各,各行业发展,情,情况数据与,分,分析,(4).一,些,些权威研究,机,机构、研究,所,所、研究中,心,心发表的行,业,业发展研究,分,分却报告,(5).证,券,券分析师的,一,一些专题研,究,究分析报告,可,可供借鉴,3.公司行,业,业地位分析,问,问题,(1).公,司,司产品或服,务,务的市场占,有,有率,.国际市,场,场占有率大,小,小；,.国内市,场,场占有率大,小,小；,.地区市,场,场占有率大,小,小。,可以从公司,自,自已网站、IPO说明,书,书、公司年,报,报董事会报,告,告部分、主,管,管部门或行,业,业协会网站,查,查找这方面,数,数据。,比如：盐湖,钾,钾肥(000792),位,位于青海省,格,格尔木市察,尔,尔汗，该公,司,司氯化钾储,藏,藏量占全国,已,已探明储量97%，其,产,产品市场占,有,有率国际是20%,国,内,内是90%,，,，毛利率68%，国内,所,所需钾肥2/3靠进口,。,。,(2).公,司,司行业综合,排,排名,.许多行,业,业主管部门,或,或行业协会,每,每一年有本,行,行业企业的,排,排名表,.大智慧,软,软件可以查,阅,阅公司部分,指,指标在行业,中,中排名。,(二).公,司,司产品或服,务,务竟争力分,析,析,可以从以下,方,方面分析:,1.公司产,品,品或服务技,术,术优势,2.公司产,品,品或服务成,本,本或者资源,优,优势,3.公司产,品,品或服务是,否,否具备质量,或,或者品牌优,势,势,(三).公,司,司募股资金(或自筹资,金,金)投资项,目,目的进展情,况,况分析,1.通过年,报,报内容看这,些,些项目计划,完,完成情况,是否有项,目,目变更情况;,2.己建成,项,项目情况;,3.在建项,目,目风险评估;,4.CPA,出,出具募股资,金,金使用情况,的,的专项报告;,5.非募股,资,资金项目进,展,展情况。,(四).证,监,监会重点关,注,注三个事项,的,的分析,1.上市公,司,司大股东资,金,金占用情况,分,分析;,2.上市公,司,司违规担保,情,情况分析;,3.上市公,司,司重大诉讼,事,事项的分析,。,。,(五).上,市,市公司财务,状,状况分析,1.上市公,司,司审计报告,的,的类型,审计报告必,须,须是由具有,从,从事审计业,务,务资格的会,计,计师事务所,出,出具的法律,文,文件，一般,是,是由两名注,册,册会计师签,发,发。,审计报告按,照,照注册会计,师,师发表的意,见,见不同分为,以,以下几种类,型,型：,(1).无,保,保留意见的,审,审计报告,无保留意见,的,的审计报告,是,是指：注册,会,会计师在对,企,企业会计报,表,表进行全面,验,验审之后发,表,表的肯定意,见,见的一种审,计,计报告。CPA出具无,保,保留意见的,审,审计报告意,味,味着CPA,认,认为企业会,计,计报表和有,关,关账簿记录,都,都符合企,业,业会计准则,，在所有,重,重大方面都,公,公允地反映,企,企业会计报,告,告期末的财,务,务状况和报,告,告期经营成,果,果。是对企,业,业会计报表,编,编制工作的,肯,肯定,9,、静,夜,夜四,无,无邻,，,，荒,居,居旧,业,业贫,。,。1月-231月-23,Friday,January6,2023,10,、雨中黄,叶,叶树，灯,下,下白头人,。,。22:48:0022:48:0022:48,1/6/202310:48:00 PM,11,、以我独沈,久,久，愧君相,见,见频。1月-2322:48:0022:48,Jan-2306-Jan-23,12,、,故,故,人,人,江,江,海,海,别,别,，,，,几,几,度,度,隔,隔,山,山,川,川,。,。,。,。22:48:0022:48:0022:48,Friday,January6,2023,13,、乍,见,见翻,疑,疑梦,，,，相,悲,悲各,问,问年,。,。1月-231月-2322:48:0022:48:00,January6,2023,14,、他乡生,白,白发，旧,国,国见青山,。,。06 一,月,月 202310:48:00,下,下午22:48:001月-23,15,、比不了得,就,就不比，得,不,不到的就不,要,要。一月 2310:48,下,下午1月-2322:48,January 6,2023,16,、行动出,成,成果，工,作,作出财富,。,。2023/1/622:48:0022:48:00,06 January 2023,17,、,做,做,前,前,，,，,能,能,够,够,环,环,视,视,四,四,周,周,；,；,做,做,时,时,，,，,你,你,只,只,能,能,或,或,者,者,最,最,好,好,沿,沿,着,着,以,以,脚,脚,为,为,起,起,点,点,的,的,射,射,线,线,向,向,前,前,。,。,。,。10:48:00,下,下,午,午10:48,下,下,午,午22:48:001,月,月-23,9,、没有,失,失败，,只,只有暂,时,时停止,成,成功！,。,。1月-231月-23,Friday, January6,2023,10,、很,多,多事,情,情努,力,力了,未,未必,有,有结,果,果，,但,但是,不,不努,力,力却,什,什么,改,改变,也,也没,有,有。,。,。22:48:0022:48:0022:48,1/6/202310:48:00PM,11,、成功就,是,是日复一,日,日那一点,点,点小小努,力,力的积累,。,。1月-2322:48:0022:48,Jan-2306-Jan-23,12,、,世,世,间,间,成,成,事,事,，,，,不,不,求,求,其,其,绝,绝,对,对,圆,圆,满,满,，,，,留,留,一,一,份,份,不,不,足,足,，,，,可,可,得,得,无,无,限,限,完,完,美,美,。,。,。,。22:48:0022:48:0022:48,Friday,January6,2023,13,、不,知,知香,积,积寺,，,，数,里,里入,云,云峰,。,。1月-231月-2322:48:0022:48:00,January6,2023,14,、,意,意,志,志,坚,坚,强,强,的,的,人,人,能,能,把,把,世,世,界,界,放,放,在,在,手,手,中,中,像,像,泥,泥,块,块,一,一,样,样,任,任,意,意,揉,揉,捏,捏,。,。06,一,一,月,月202310:48:00,下,下,午,午22:48:001,月,月-23,15,、楚塞三湘,接,接，荆门九,派,派通。一月 2310:48,下,下午1月-2322:48,January 6,2023,16,、少年十,五,五二十时,，,，步行夺,得,得胡马骑,。,。2023/1/622:48:0022:48:00,06 January 2023,17,、,空,空,山,山,新,新,雨,雨,后,后,，,，,天,天,气,气,晚,晚,来,来,秋,秋,。,。,。,。10:48:00,下,下,午,午10:48,下,下,午,午22:48:001,月,月-23,9,、杨,柳,柳散,和,和风,，,，青,山,山澹,吾,吾虑,。,。1月-231月-23,Friday,January6,2023,10,、,阅,阅,读,读,一,一,切,切,好,好,书,书,如,如,同,同,和,和,过,过,去,去,最,最,杰,杰,出,出,的,的,人,人,谈,谈,话,话,。,。22:48:0022:48:0022:48,1/6/202310:48:00PM,11,、越,是,是没,有,有本,领,领的,就,就越,加,加自,命,命不,凡,凡。1月-2322:48:0022:48,Jan-2306-Jan-23,12,、越是无,能,能的人，,越,越喜欢挑,剔,剔别人的,错,错儿。22:48:0022:48:0022:48,Friday,January6, 2023,13,、知人者智,，,，自知者明,。,。胜人者有,力,力，自胜者,强,强。1月-231月-2322:48:0022:48:00,January 6,2023,14,、意,志,志坚,强,强的,人,人能,把,把世,界,界放,在,在手,中,中像,泥,泥块,一,一样,任,任意,揉,揉捏,。,。06,一,一,月,月202310:48:00,下,下,午,午22:48:001月-23,15,、最具,挑,挑战性,的,的挑战,莫,莫过于,提,提升自,我,我。一月2310:48,下,下午1月-2322:48,January 6, 2023,16,、业余生活,要,要有意义，,不,不要越轨。2023/1/6 22:48:0022:48:00,06 January2023,17,、一个人,即,即使已登,上,上顶峰，,也,也仍要自,强,强不息。10:48:00,下,下午10:48 下午22:48:001月-23,MOMODA POWERPOINT,Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipiscing elit. Fusce id urna blandit, eleifend nulla ac, fringilla purus. Nulla iaculis tempor felis ut cursus.,感谢您的,下,下载观看,专家告诉,