支付系统的风险

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,*,第8章 支付系统的风险分析,8.1 风险种类的分析,8.2 非金融类风险,造成风险的主体是事前无法确定的自然因素，如自然灾害、突发事件、设备故障等，概率只可以进行大致的预测风险的发生是无法控制。,造成风险的主体是人，例如人引起的误操作、假支付命令、非法入侵、病毒等 风险发生的方式不固定，可以基本加以控制。,8.3 金融类风险,8.3.1 政策类风险,中央银行通过政策影响支付清算系统的结算账户在结算过程中的余额，如果使某商行债务清偿过程不能完成所引起的系统风险。,操作如存款准备金、公开市场业务和再贴现。,公开市场业务是指中央银行通过买进或卖出有价证券，吞吐基础货币，调节货币供应量的活动。与一般金融机构所从事的证券买卖不同，中央银行买卖证券的目的不是为了盈利，而是为了调节货币供应量。,根据经济形势的发展，当中央银行认为需要收缩银根时，便卖出证券，相应地收回一部分基础货币，减少金融机构可用资金的数量；相反，当中央银行认为需要放松银根时，便买进证券，扩大基础货币供应，直接增加金融机构可用资金的数量。,与其他货币政策工具相比，具有主动性、灵活性和时效性等特点。,由中央银行充分控制其规模，中央银行有大的主动权；,灵活性：多买少卖，多卖少买都可以，对货币供应进行“微调”，或较大幅度的调整，具有较大的弹性；,时效性强：当中央银行发出购买或出售的意向时，交易立即可以执行，参加交易的金融机构的超额储备金相应发生变化；公开市场业务可以经常、连续地操作，必要时还可以逆向操作，由买入有价证券转为卖出有价证券，使该项政策工具不会对整个金融市场产生大的波动。,存款准备金(Deposit Reserve),是指金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备，从银行所有存款中抽取的，放在在中央银行的存款，中央银行要求的存款准备金占其存款总额的比例就是存款准备金率（Deposit Reserve Ratio）。,准备金本来是为了保证支付的，但它却带来了一个意想不到的“副产品”，就是赋予了商业银行创造货币的职能，可以影响金融机构的信贷扩张能力，从而间接调控货币供应量。现已成为中央银行货币政策的重要工具，是传统的三大货币政策工具之一。,再贴现是中央银行通过买进商业银行持有的已贴现但尚未到期的商业汇票，向商业银行提供融资支持的行为。,商业汇票是购货单位为购买销货单位的产品，不及时进行货款支付，而在法律许可的范围之内签发的、在约定期限内予以偿还的债务凭据。,在一般情况下，为保证购货方到期确能偿还债务，这种债务凭据须经购货方的开户银行予以承兑，即由其开户银行承诺，若票据到期但该客户因故无力偿还该债务，则由该银行出资予以代偿。经银行承兑的商业汇票，即为银行承兑汇票。,销货单位收到这一银行承兑汇票后，在该汇票到期前若需要这笔资金，则可以以转让该汇票的权益作为前提条件，将该汇票卖给其开户银行，从其开户银行得到融资支持。由于该汇票是购货方开户银行承诺无条件支付的票据，所以，销货方开户银行愿意接受该汇票以给其客户及时提供所需要的资金。商业银行买进这种票据的行为，就是票据贴现。,由于票据贴现的时间与该票据到期的时间两者之间有一个时间差，在这段时间内，票据贴现无异于商业银行向其客户提供贷款支持，因此要计入贷款利息这个因素。商业银行进行票据贴现时，就不能按“原价”买入票据，而必须对原票据的金额打一定的折扣。这个折扣就是进行贴现融资的利息，折扣率通常被称为贴现率。,8.3.2 制度类风险,制度类风险是指支付结算体系由于中央银行结算和清算方式的规定和安排所引起参与结算的主体不能清偿其债务关系的风险,8.3.3 流动类风险,出现的原因：一时难以筹足偿还的货币资金，清算过程中的资金量头寸不足。,流动类风险是在支付过程中一方无法如期履行合同的风险。,措施：商业银行在资金安排上要注重投资效益与资金流动性的安排上尽量做到科学和合理,8.3.4 系统类风险,系统风险指支付过程中一方无法履行债务合同造成其他各方陷入无法履约的困境,产生原因：参与方支付能力出现危机,措施：,预警机制；相应的监管决策反应；,建立健全的,同业拆借,、,债券市场、公开市场操作,等融资的市场操作机制。,同业拆借是指金融机构(主要是商业银行)之间为了调剂资金余缺，利用资金融通过程的时间差、空间差、行际差来调剂资金而进行的短期借贷。我国金融机构间同业拆借是由中国人民银行统一负责管理、组织、监督和稽核。,金融机构用于拆出的资金只限于交足准备金、留足5%备付金、归还人民银行到期贷款之后的闲置资金，拆入的资金只能用于弥补票据清算、先支后收等临时性资金周转的需要。,严禁非金融机构和个人参与同业拆借活动。,同业拆借作为临时调剂性借贷行为的特点,1.期限短。同业拆借属临时性的资金融通。我国目前同业拆借期限最长不超过4个月。2.利率相对较低。一般来说，同业拆借利率是以中央银行再贷款利率和再贴现率为基准，再根据社会资金的松紧程度和供求关系由拆借双方自由议定的。由于拆借双方都是商业银行或其它金融机构，其信誉比一般工商企业要高，拆借风险较小，加之拆借期限较短，因而利率水平较低。3.同业拆借的参与者是商业银行和其它金融机构。,商业银行进行同业拆借活动时，必须遵循以下原则,1.自主性原则。,同业拆借是一种信用行为，严格遵循自愿协商、平等互利、自主成交的原则，维护市场经营者的合法权益，形成平等竞争的有序环境，保证资金的合理流动。2.偿还性原则。,对拆出方来说，由于拆出的是本行暂时闲置不用的资金，有一定期限限制，因此必须按期收回。对拆入方来说，拆入资金只是拥有一定期限内的资金使用权，并不拥有长期使用的权利，也不改变资金的所有权，因而必须到期如数偿还。,3.短期性原则。,同业拆借的典型特征之一是期限短，属一种短期融资。从拆出方看，拆出的资金是银行的暂时闲置的资金，从数量和期限上都具有不确定性，因而其资金运用必须是短期的。,就拆入方而言，向同业拆入资金主要是解决临时性储备不足的资金需要，如因清算联行汇差而出现的临时性头寸不足和头寸调度方面的突发性资金需求等。因此拆入方也应坚持拆入资金的短期性原则，一旦贷款收回或存款增加，就应立即归还这种借款。,债券市场是发行和买卖债券的场所，是金融市场的一个重要组成部分。,债券市场是一国金融体系中不可或缺的部分。一个统一、成熟的债券市场可以为全社会的投资者和筹资者提供低风险的投融资工具；,债券的收益率曲线是社会经济中一切金融商品收益水平的基准，因此债券市场也是传导中央银行货币政策的重要载体，构成了一个国家金融市场的基础。,债券市场的功能,（1）融资功能。,使资金从资金剩余者流向资金需求者，为资金不足者筹集资金的功能。我国政府和企业先后发行多批债券，为弥补国家财政赤字和国家的许多重点建设项目筹集了大量资金。在“八五”期间，我国企业通过发行债券共筹资820亿元，重点支持了三峡工程、上海浦东新区建设、京九铁路、沪宁高速公路、吉林化工、北京地铁、北京西客站等能源、交通、重要原材料等重点建设项目以及 城市公用设施建设。,（2）资金流动导向功能。,效益好的企业发行的债券通常较受投资者欢迎，因而发行时利率低，筹资成本小；相反，效益差的企业发行的债券风险相对较大，受投资者欢迎的程度较低，筹资成本较大。,因此，通过债券市场，资金得以向优势企业集中，从而有利于资源的优化配置。,（3）宏观调控功能。,一国中央银行作为国家货币政策的制定与实施部门，主要依靠存款准备金、公开市场业务、再贴现和利率等政策工具进行宏观经济调控。其中，公开市场业务就是中央银行通过在证券市场上买卖闰债等有价证券，从而调节货币供应量，实现宏观调控的重要手段。,在经济过热、需要减少货币供应时，中央银行卖出债券、收回金融机构或公众持有的一部分货币从而抑制经济的过热运行；当经济萧条、需要增加货币供应量时，中央银行便买入债券。增加货币的投放。,公开市场操作（公开市场业务）是中央银行吞吐基础货币，调节市场流动性的主要货币政策工具，通过中央银行与指定交易商进行有价证券和外汇交易，实现货币政策调控目标。,8.3.5 信用类风险,信用风险是支付过程中因一方无法履行债务所带来的风险。,原因：缺少对贷款类项目和资产经营类项目的有力监管，过度投资、信用膨胀、无法偿还的呆账和死账过多。,措施：,预警制度和监督管理；,随时分析和研究自身贷款和经营的质量；,提高金融服务的质量。,8.3.6 法律类风险,由于缺乏支付法或法律的不完善，造成支付各方的权力与责任的不确定性，从而妨碍支付系统功能的正常发挥所引起的风险。,原因：支付方的法律地位的规定权力和义务的责任不明确。,措施：,保护弱势群体；,建立有利于电子支付市场机制；,加大对网络环境资金窃用犯罪条款惩罚的明确规定等。,8.4 支付系统风险管理,8.4.1 支付系统风险机理的分析,从支付系统的功能分析，它主要是承担参与方资金的结算，债权债务方的资金划拨清偿，从表现形式上是参与方因各种原因无足够的结算资金，才引发系统不能结算的风险。,原因：在账户资金余额的不足和结算时点选择。,（,1,）账户资金余额的不足：资不抵债，资产的流动性差,（,2,）结算时点选择：结算窗口开启的时间,8.4.2 美联储对支付系统实施风险管理的作法,允许对大额清算系统透支并收费,最大透支量规定,记账证券交易抵押,证券转移限额,对金融机构支付活动的监测,8.4.3 我国大额支付系统问题分析,1.技术建设满足了清算的功能需求，但系统的业务制度建设却仍需进一步完善,（1）清算窗口频繁开启带来两个问题,（2）中央银行会计集中核算系统ABS的报表，清单打印功能不完善,（3）联行业务操作风险大,（4）国库会计核算系统（简称TBS）也存在一定安全风险（,财政部门的预算、国库、支付中心、会计核算中心统称为国库会计核算系统。,）,（5）系统的日常维护及故障处理依赖性比较大,2.系统管理存在一些缺陷,（1）会计集中核算系统有岗位设置，无岗位职责,（2）人员配备与岗位设置存在一定的矛盾,（3）资金调拨管理不严，易形成新的资金风险,3.操作方面存在一定的风险,（1）网点柜会计主管日常业务检查不到位，没有能完全履行管理与监督职责,（2）网点柜部分会计、国库业务人员对业务的功能不熟悉，影响了会计核算质量,（3）会计集中核算系统操作员口令密码设置过于简单，易出现泄密情况,（4）部分会计人员计算机基础知识掌握的不够全面,（5）计算机安全管理意识不够强,防范大额支付系统运行风险的建议,对现行的会计集中核算系统进行不断的版本升级,加强对基层网点系统维护权限的管理,加大对新系统上线后的业务检查、辅导密度，确保新系统安全稳定运行,整章建制，提高系统运行质量,加强对会计主管的检查力度,加强会计队伍建设，提高员工素质等。,8.5 净额结算系统的风险控制原则,净额结算系统(net settlement system)：实现净额结算的系统。,跨国多币种轧差和结算系统设计和运作的最低标准，,6,个基本标准。,基本条件：,（,1,）要有一个坚实的法律基础环境,（,2,）所要承担的财务风险有明确的认识,（,3,）要求轧差系统一定要对如何限制及管理信贷的流动性风险的方法做出明确的定义,8.6 全额实时结算系统的风险控制原则,两种结算操作：为促进支付的及时结算，系统提供日间信贷，如关联储的,Fedwire,系统；不提供日间信贷，如瑞士的跨行清算系统,SIC,透支,实时全额结算系统,全额结算也称逐笔结算，是指结算系统对每笔债券交易都单独进行结算，一个买方对应一个卖方，当一方遇到货款不足时，系统不进行部分结算。,逐笔全额结算是最基本的结算方式，适用于高度自动化系统的单笔交易规模较大的市场。,在全额结算过程中，结算机构并没有参与到结算中去，不对结算完成进行担保。,全额结算的优点在于：,由于买卖双方是一一对应的，每个市场参与者都可监控自己参与的每一笔交易结算进展情况，从而评估自身对不同对手方的风险暴露；,逐笔全额进行结算，有利于保持交易的稳定和结算的