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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,收益管理与利润分配,第六章,收益管理与利润分配第六章,1,第一节 利润构成及目标利润管理,第二节 股份公司利润分配,第一节 利润构成及目标利润管理,2,会计利润构成,利润总额,=主,营业务净利润,+其他业务净利润,+,投资净收益,+,营业外收支净额,营业净利润,=营业收入-营业成本-营业税金-其他抵扣,-销售费用-,管理费用,-,财务费用,净利润=利润总额-所得税,会计利润构成利润总额,3,企业财务管理中的利润概念,息税前利润（息税前收益）利息,=税前利润（税前收益）所得税,=税后利润（税后收益）,企业财务管理中的利润概念 息税前利润（息税前收益）利息,4,目标利润管理,目标利润的制定方法,目标利润实现程度的衡量和评价,目标利润管理 目标利润的制定方法,5,目标利润的制定方法,本量利分析法,因素综合预测法,利润增长比率法,财务比率法,目标利润的制定方法 本量利分析法,6,本量利分析法,全称为“成本-业务量-利润分析法”，它主要根据成本、业务量和利润三者之间的变化关系，分析某一因素的变化对其他因素的影响。,本量利分析法 全称为“成本-业务量-利润分析法,7,损益方程式,利润（EBIT）=销售收入-总成本,=销售收入-变动成本-固定成本,=S-V-F,=单价*销售量-单位变动成本*销售量-固定成本,=PQ-vQ-F,=（单价-单位变动成本）销售量-固定成本,=（P-V）Q-F,损益方程式 利润（EBIT）=销售收入-总成本,8,某企业生产A产品，根据成本分解，A产品的单位变动成本为10元，固定成本总额为20000元，销售价格为15元。要求预测该产品的保本销售量和保本销售额。,例：,某企业生产A产品，根据成本分解，A产品的单位变动成本为10元,9,边际贡献方程式,指销售收入与相应变动成本之间的差额。,公式,边际贡献(M)=销售收入-变动成本,=S-V,单位边际贡献(m)=销售单价-单位变动成本,=P-v,边际贡献方程式 指销售收入与相应变动成本之间的差额。,10,边际贡献方程式,边际贡献率=边际贡献/销售收入 （%）,=单位边际贡献/单价 （%）,变动成本率=变动成本/销售收入 （%）,=单位变动成本/单价 （%）,目标利润=销售收入（1-变动成本率）-固定成本,=销售收入边际贡献率-固定成本,边际贡献方程式 边际贡献率=边际贡献/销售收入,11,预计下一年销售产品可获销售收入3600万元，需要固定成本500万元，变动成本率为65%，,目标利润=？,例,预计下一年销售产品可获销售收入3600万元，需,12,因素综合预测法,在基期利润水平的基础上，考虑计划其商品销售数量、价格变动、结构变动、成本费用、税收、营业外收支等因素的影响程度，从而求得目标利润。,因素综合预测法 在基期利润水平的基础上，,13,各参数变化对利润变化的影响程度,敏感系数,=目标值变动百分比/参量值变动百分比,=利润变动百分比/各因素的变动百分比,各参数变化对利润变化的影响程度 敏感系数=目标值变动百分比/,14,某企业只生产一种产品，单价为2元，单位变动成本为1.2元，预计明年固定成本40000元，产销量计划达100000件。,预计明年利润为：40,000,例,某企业只生产一种产品，单价为2元，单位变动成本为1.,15,利润增长比率法,目标利润,=,基期利润额（1+利润增长率）,利润增长比率法 目标利润=基期利润额（1+利润增长率）,16,4、财务比率法,目标利润=预计销售收入销售收入利润率,=预计成本费用额成本费用利润率,=预计平均占用资金资金利润率,4、财务比率法 目标利润=预计销售收入销售收入利润率,17,二、股份公司利润分配程序,弥补被没收财物损失，违反税法规定支付的滞纳金和罚款,弥补企业以前年度亏损,提取法定盈余公积金,提取公益金,支付优先股股利,提取任意盈余公积金,支付普通股股利,二、股份公司利润分配程序弥补被没收财物损失，违反税法规定支付,18,股利政策的概念和内容,是关于是否发放股利、发放多少股利以及何时发放股利等方面的方针和政策。,概念,股利政策的概念和内容 是关于是否发放股利、发放多少,19,广义的股利政策：,股利的宣布日、股权登记日、除息日、发放日的选择。,股利发放（支付）比率及其增长速度的确定。,股利支付形式的确定。,支付现金股利所需现金的筹资方式。,狭义的股利政策：,股利支付比率,内容,广义的股利政策：内容,20,因素,法律因素,资本保全,企业积累,企业利润,偿债能力,债务契约因素,股利限额,股息支付,分配现金股利的限制,公司自身因素,现金流量,举债能力,投资机会,资金成本,股东因素,追求稳定的收入,担心控制权的稀释。,规避所得税。,（二）影响股利政策的因素,因素法律因素债务契约因素公司自身因素股东因素（二）影响股利政,21,（三）股利政策的分类,按股利支付比率的高低分类,全部发放股利的政策,高股利政策,低股利政策,不支付股利政策,按每股股利是否稳定分类,稳定的股利政策,变动的股利政策,阶梯式的股利政策,稳定增长的股利政策,正常股利加额外股利的政策,（三）股利政策的分类 按股利支付比率的高低分类按每股股利是否,22,稳定的股利政策,稳定的股利政策,23,变动的股利政策,变动的股利政策,24,阶梯式的股利政策,阶梯式的股利政策,25,稳定增长的股利政策,稳定增长的股利政策,26,正常股利加额外股利的政策,正常股利加额外股利的政策,27,（四）股利发放的程序和方式,股利宣告日,股权登记日,除息日,股利支付日,程序,（四）股利发放的程序和方式 程序,28,方式,现金股利,股票股利,（1）送股（红利送股、资本公积金送股）,（2）配股,（3）股票回购,方式现金股利,29,发放股票股利的意义,对股东的意义,对公司的意义,发放股票股利的意义对股东的意义,30,股利所需现金的筹集,如果支付股利之前有现金流入，可先用于投资有价证券,预计在股利支付后不久有现金流入，则可采用短期借款方式来筹集资金,目前现金不足，短期内又没有现金流入，则应采用长期融资,目前现金不足，外部筹集又受到限制，可采用股票股利或财产股利代替现金股利的支付。,股利所需现金的筹集如果支付股利之前有现金流入，可先用于投资有,31,
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