未来企业上市的快速通道-高文强

Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Click to edit Master title style,第,1,页,简介,高文强,澳洲麦觉理大学应用金融硕士学位，曾经在广州证券、澳洲麦觉理银行、香港新鸿基金融集团等金融机构的资产管理部、直接投资部任职。,从新三板到创业板,未来企业上市的快速通道,高文强,2011年08月26日,演讲内容提纲,多层次资本市场,新三板,创业板,高新兴(300098sz),从新三板筹备到创业板上市的历程,多层次资本市场,美国多层次资本市场,美国资本市场体系：,纽约证券交易所(NYSE),纳斯达克证券交易所(NASDAQ),柜台交易板(OTCBB),纳斯达克(NASDAQ),纳斯达克(NASDAQ)是美国全国证券交易商协会于1968年着手创建的自动报价系统。最初，纳斯达克是,收集和发布场外交易非上市股票的证券商报价,，经过几十年的发展，它现已成为全球最大的证券交易市场。纳斯达克拓展了高新技术企业融资渠道，推动了创新和资本市场的繁荣,。,大国崛起,为什么如此众多的高科技产业从美国兴起？它的发现机制和创新机制是什么？,为什么美国的高科技公司如微软、雅虎等能迅速地在全球站到领先地位？,除了技术优势，其迅速扩张的资本从哪里来？,我们探究这些问题时，会发现问题的答案都离不开资本市场。美国得以近几十年在包括高科技产业等经济领域保持巨大的优势，是依靠一个以资本市场为核心的技术与资本结合的强大机制。,纳斯达克和硅谷-资本和创新,以硅谷和华尔街为代表，美国形成了以科技产业、风险投资和资本市场联动的一整套发现和筛选机制。,1971年英特尔公司，1980年苹果公司到1986年微软和甲骨文公司上市，奠定了美国计算机行业在全世界的垄断地位；,1990年思科公司和1996年朗讯公司的上市，推动美国通讯行业的迅速发展；,1996年时代华纳公司、1996年的雅虎公司、1997年的亚马逊公司和2004年Google的上市使美国成为网络科技行业的超级弄潮儿。这样的例子在半导体、生物制药等其他高科技行业中也俯视皆是。,在知识经济的今天，资本市场的优势发挥得淋漓尽致。资本市场将知识和经济紧密结合起来，推动科技产业的飞速发展，使美国在当今激烈的国际竞争中，在具有战略意义的科技领域始终保持着领先地位。,中国的多层次资本市场,主板、中小板（大学）：1990年-2010年 20岁,国企解困、上市资源枯竭、国际板、中小企、上市需三、五年，几亿到几百亿,创业板（中学）：2009年10月-2010年10月 1岁,三高六新、成长性的标准、创新性与专利等知识产权、细分行业与天花板、行业分析独立公正、PE腐败、高管辞职、超募、高市盈率、高风险、需三几年，几亿到几十亿,中关村新三板（小学）：2006年-2010年 5岁,转板、个人投资者、做市商、交易帐户、融资、200人问题、小额快速融资、半年、一亿以下,新三板（全国扩区）：2011年 -1岁,准备工作、试点标准、扩区范围、企业数量,中国的多层次资本市场,多层次市场示意图,高新兴 300098sz,广东高新兴通信股份有限公司介绍,12,公司发展历程,公司成立于1997年，技术创新是公司发展的源动力,确立运维信息专家行业地位,开创运维综合管理新格局,1997年,推出业内首台干接点监控系统,2002年,国内首创基站无线联网门禁系统,首创基站新风节能,2005年,首创2M总线环传输组网模式,独家推出开放式中心解析管理平台,2007年,启动股份制改造,动环监控向运维,综合管理演变,13,发行概览,广东高新兴通信,股份有限公司 股票代码：,300098 sz,发行人,兴业,证券股份有限公司,主承销商,深圳证券交易所创业板,上市地点,发行：,2010,年,7,月,16,日,上市：,2010,年,7,月,28,日,发行上市时间,1,710万股，,募资,6.1,亿，超募,3.5,亿，发行市盈率,45,倍,发行规模,基站,/,机房运维信息化系统产品技术改造项目,基站,/,机房节能系统产品技术改造项目,研发中心技术改造项目,募集资金投向,14,高新兴主营业务,公司主导产品包括：运维信息化系统和节能系统,通信局站节能管理系统,15%,通信局站运维信息化系统,85%,累计承建基站数达到16万个站,累计承建基站数突破1万,新风节能的龙头企业,之前为研究试点阶段,公司是行业标准的主要制定者,国家火炬计划重点高科技企业,15,主导产品1-运维信息化,为客户提供端到端综合解决方案，包括四个层面,感知层,采集层,传输层,应用层,传感器、读卡器,动环、视频,E1、IP、3G,集中管理平台,16,主导产品2-节能管理系统,面向基站机房节能领域，提供全系列节能产品，其中新风节能市场占有率第一,智能新风,换热,电池温控,一体化,户外机房,机房精确,送风,能耗管理系统,节能率20%-35%,节能率40-50%,节能率20-35%,节能率20%-30%,17,公司发行前总股本5130万，核心研发与营销人员通过,网维投资持股，团队稳定,公司的股权结构,22.1237%,刘双广,高新兴核心员工,网维投资,三棱科技,星海中侨,李晓波,许 颖,广东高新兴通信股份有限公司,100%,77.8763%,71.01%,15.76%,2.34%,3.0%,5.04%,2.86%,18,1)核心竞争力技术领先,公司掌握了关键核心技术，拥有自主知识产权,应用层,中心与分布解析模式,SOA架构体系,动环监控,安防监控,能源管理,掌握核心技术,综合解决方案,传输层,2M总线环,光收敛,简易组网：干接点,混合组网：2M、IP、无线、光收敛、PTN,采集层,模块化、高集成度,智能逻辑控制,动环监控、智能门禁,综合防盗、视频监控,远程抄表,年研发费用投入占营业收入的比例10%,公司拥有30项专利，其中发明专利2项,公司另有25项发明专利已获受理,19,2)核心竞争力独立第三方的专业化厂商,独立第三方的专业化厂商是公司独特的市场定位,专业化厂商，提供精细化、个性化服务,细分的行业需要专业化企业来推动,监控数据准确、可靠、客观、公正,避免既当运动员又做裁判员,专业化,独立第三方,艾默生,中 兴,20,3)核心竞争力牢固的客户网络资源,公司产品已进入三大运营商，并形成牢固的合作关系,客户粘性高,市场保有量大,独立第三方理念,客户转换成本高,21,4)核心竞争力快速反应的客户服务能力,拥有广泛的客户服务网络，25个省级驻外办事机构，近百个地市级服务网点,22,国家产业政策的支持,公司的成长具备良好的宏观环境,3G网络建设,高新兴发展,行业未来发展空间巨大,运营商打造绿色通信势在必行,近几年内投资热点,，增量空间巨大,对网络质量要求更高,物联网,新增一家运营公司，增量市场广阔,三网融合,节能减排国策,23,战略规划:稳步进军物联网市场,产品遵从物联网体系架构，将与运营商合作推广物联网应用，开拓合作共赢的新局面,24,客户粘度更高,规模效应显著,盈利空间广阔,战略规划:推广合同能源管理商业模式,公司节能产品稳定可靠，节能效果显著,遍布全国的服务网络，运营成本低，风险小,长期以来与客户形成的信任关系,运营商开始尝试合同能源管理商务模式，高新兴已开始市场布局，并取得进展,合同能源管理模式,高新兴,收益长期、稳定,25,公司战略规划路径,公司的成长分三个阶段,2012,-2015,2007,-2012,1997,-2007,运维信息专家,监控系统供应商,物联网产业推动者,高新兴-从新三板筹备到创业板的上市历程,1、2006年6月 参加广州新三板试点，进行前期规范,2、2006年9月 开始规范和重组,3、2007年3月 成立员工持股公司网维公司,4、2007年3月 引入第一批风险投资750万,5、2007年5月 股份制改组，整体变更为股份公司,6、2007年6月 位列广州新三板试点企业名单榜首,7、2007年7月 广州成为全国新三板扩大试点六个城市之一,高新兴-从新三板筹备到创业板的上市历程,8、2007年8月 签订推荐挂牌协议,9、2007年9月 报价转让说明书定稿,10、2007年12月 引入第二批风险投资2800万,11、2007年12月 收入突破8000万，利润突破2000万,12、2008年初 国际金融危机开始爆发,13、2008年2月 新三板扩大试点工作暂时搁置,14、2008年3月 创业板首发管理办法稿推出征求意见,高新兴-从新三板筹备到创业板的上市历程,15、2008年6月 上海股指从6120点跌到1260点低位,16、2008年12月 收入突破1.2亿，利润突破4000万,17、2009年3月 创业板首发管理办法正式颁布,18、2009年5月 辅导验收,19、2009年7月 星期日报材料，108家，历史时刻,20、2009年8月 见面会,21、2009年9月 发聩意见,高新兴-从新三板筹备到创业板的上市历程,22、2009年10月 补三季报，季节性和成长性,23、2009年12月 收入突破2.3亿，利润突破5800万,24、2010年1月 补年报，处务会、部务会、初审意见,25、2010年1月 预披露，媒体公关,（上会没问题，过会没举报）,26、2010年1月 集中封闭演练，发审会，当场宣布过会,27、2010年6月 封卷，发行批文,28、2010年7月 路演和团队,（券商和财经公关），,投价报告,高新兴-从新三板筹备到创业板的上市历程,29、2010年7月 询价和定价,30、2010年7月 发行和证券代码300098，路演推介费,31、2010年7月 挂牌上市，互赠礼品（绿牛），敲钟,32、2010年7月 上市酒会和庆功会。募集资金6.1亿，,超募3.5亿。,总结,高新兴从积极参加新三板试点、筹备到创业板上市的每一步，都贯穿着资本与创新有机结合的红线，始发于美国华尔街和硅谷的资本和创新结合这个创业投资和多层次资本市场的机制，就像给企业装上一个强劲的发动机，双轮推动企业高速成长。资金从初期的750万，到后来的2800万，再到目前的6.1亿，企业通过参与多层次资本市场试点挂牌上市，筹到了研发和市场开发所需资金，知名度和信用度也大幅提高，远远抛离原有竞争对手，做到超常规的跨越式发展。一个企业如果不尽早学习和运用多层次资本市场融资发展，竞争对手都挂牌上市了，就会非常被动。中山市是伟人的故乡，政府各部门和园区管委会正发扬伟人的精神，大力推动新三板试点等挂牌上市工作。扩区后的新三板，融资、转板等机制更强大，是中小创新科技企业挂牌上市的快速通道，相信各位企业家朋友能像高新兴一样，把握机会，大展鸿图！,谢谢！,