第12章银行业结构与竞争

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,Chapter 12,银行业：结构和竞争,Banking Industry:Structure and Competition,2,银行体系的历史发展,Outcome:Multiple Regulatory Agencies,1.Federal Reserve,2.FDIC,3.Office of the Comptroller of the Currency,4.State Banking Authorities,3,美国银行业的监管,美国设有联邦和州政府两级监管机构 双重银行体系,Dual Banking System,联邦政府五个主要的监管机构：美国货币监理署,1863,（,OCC,）、美国联邦储备体系,1913,年,（,FED,）、联邦存款保险公司,1933,年,（,FDIC,）、储蓄机构监管署（,OTS,）和国家信用社管理局（,NCUA,）。,此外，美国各州政府也设立有银行监管机构，美国大多数银行由不止一家监管机构负责监管。,4,美国银行业监管历史,1933,年,格拉斯,-,斯蒂格尔法案,，明确商业银行与投资银行的区别，并且严格限制商业银行与投资银行涉足相互的业务。,1956,年,通过的,银行控股公司法,，重申,麦克法登法,对跨州经营和收购银行的限制，重申,格拉斯,-,斯蒂哥尔法,对银行经营业务的限制，规定控股公司只能从事银行及与其紧密相关的业务，而必须脱离其他业务，这其中包括保险业务。,1994,年,瑞格尔,尼尔法案,，结束关于跨州经营和设立分支机构的所有限制。,1999,年,金融现代化法,，又称格拉姆,里奇,布里雷法案（,Gramm-Leach-Bliley Act,），废除格拉斯,斯蒂格尔法案中最核心的两个条款，即禁止国民银行和州成员银行设立以经营证券业务为主的附属机构和禁止国民银行和州成员银行与证券经营机构拥有共同的管理人员、工作人员和董事的规定。,2010,年签署,金融监管改革法案,（,多德,-,弗兰克华尔街改革与消费者保护法,，美国将成立金融稳定监管委员会，负责监测和处理威胁国家金融稳定的系统性风险，赋予政府接管或关闭金融机构的权力。,5,金融创新和“影子银行体系”的发展,影子银行体系,Shadow Banking System,金融环境的变化会推动金融机构进行具有盈利性的创新。,金融工程,Financial Engineering,：为了能在新的环境下生存下去，金融机构必须研究和开发新的产品和服务，以满足客户需求并获取利润。,6,适应需求变化的创新：利率波动性,浮动利率抵押贷款,金融衍生工具,(,盈亏与原生工具密切相关,),：,-,期货合约、期权合约。,7,适应供给变化的创新：信息技术,银行信用卡和借记卡,电子银行业务,垃圾债券,Junk bonds,：企业经营状况出现滑落，信用等级下跌至,Baa,级以下，被称为,“,堕落的天使,”,（,fallen angels,），所发行的债券被称为,“,垃圾债券,”,。,商业票据,Commercial paper market,：由大型银行和公司发行的短期债务证券。,证券化,Securitization,：把不具备流动性的金融资产转换成可流通的资本市场证券的过程。,8,规避监管的金融创新,Avoidance of Existing Regulations,Regulations Behind Financial Innovation,1.,法定准备金,Reserve requirements,Tax on deposits=,i,r,2.,存款利率上限,Deposit-rate ceilings(Reg Q),As,i,loophole mine to escape reserve requirement tax and deposit-rate ceilings,Examples,1.,货币市场基金,Money market mutual funds,2.,流动帐户,Sweep accounts,9,The Decline in Banks as a Source of Finance,10,传统银行业的衰弱,Decline in Traditional Banking,负债成本优势的下降,i,then,脱媒,disintermediation because,1.Deposit rate ceilings and regulation Q,2.Money market mutual funds,3.Foreign banks have cheaper source of funds:Japanese banks can tap large savings pool,资产收益优势的下降,1.Easier to use securities markets to raise funds:commercial paper,junk bonds,securitization,2.Finance companies more important because easier for them to raise funds,11,银行的应对,Banks,Response,负债成本优势的下降、资产收益优势的下降使得银行的盈利,性下降，导致行业退出和市场份额的缩减。,商业银行的选择：,1.,将贷款业务扩展到新的、风险更高的领域。,Expand lending into riskier areas:e.g.,real estate,2.,开展盈利性更高的表外业务。,Expand into off-balance sheet activities,。,13,美国商业银行业的结构,14,Ten Largest U.S.Banks,15,16,对分支机构的限制,Branching Regulations,对分支机构的限制,:,McFadden Act,（,1927,）,Douglas Amendment,（,1956,）,商业银行的反应：,1.,银行持股公司,Bank Holding Companies,A.Allowed purchases of banks outside state,B.BHCs allowed wider scope of activities by Fed,C.BHCs dominant form of corporate structure for banks,2.,自动提款机,Automated Teller Machines,Not considered to be branch of bank,so networks allowed,17,银行并购,Bank Consolidation and Number of Banks,18,美国银行业的结构,美国银行合并的数量从,1980,年的,190,起发展到,1981,年的,300,多起,随后每年的合并都不低于,345,起。,80,年代后期以后，大银行的合并普遍。银行的数量从,1980,年的,14407,家减少到,8697,家。银行的集中度从,1980,年开始上升,10,家最大银行所占资产比重,1980,年为,18.6%,，,1990,年为,20%,1994,年为,25.2%,1998,年为,36.7%.,80,年代,10,家最大银行的集中度上升的幅度非常小,但从,90,年代开始，随着花旗银行与旅行者集团、大通曼哈顿银行以及美国国民银行与美洲银行这些特大银行的合并，银行集中度明显增加。,19,HHI,指数,X,市场的总规模，,Xii,企业的规模，,Si=Xi/X,第,i,个企业的市场占有率,HHI,值应界于,0,与,1,之间，但通常是将其值乘上,10000,予以放大，故,HHI,界于,0,到,10000,之间。美国司法部（,Department of Justice,）利用,HHI,作为评估某一产业集中度的指标，并且订出下列的标准：以,HHI,值为基准的市场结构分类,20,银行并购与全国范围内的银行业,Bank Consolidation and Nationwide Banking,Bank Consolidation:Why?,1.,分支机构限制措施弱化,Branching restrictions weakened,2.,超地域银行（,super-regional banks,）,Riegle-Neal Act of 1994,1.,允许州际分支机构,Allows full interstate branching,2.,促进银行业的进一步合并,Promotes further consolidation,21,银行并购与全国范围内的银行业,Bank Consolidation and Nationwide Banking,银行并购分析：,Bank Consolidation:A Good Thing?,弊,Cons:,1.Fear of decline of small banks and small business lending,2.Rush to consolidation may increase risk taking,利,Pros:,1.Community banks will survive,2.Increase competition,3.Increased diversification of bank loan portfolios:lessens likelihood of failures,23,银行业和其他金融服务业的分离,Separation of Banking and Other Financial Service Industries,对,Erosion of Glass-Steagall,的突破,Fed,OCC,FDIC,允许银行 从事承销业务。,Gramm-Leach-Bliley Financial Modernisation Services Act of 1999,1,、允许证券公司和保险公司购买银行；,2,、允许商业银行承销保险和证券，从事不动产业务；,意义：银行机构变得更加规模巨大，并成为从事各种金融服务业务的复杂组织。,24,银行业和其他金融服务业的分离,Separation of Banking and Other Financial Service Industries,在世界范围内，银行业与证券业有三种基本模式：,1,、全能银行模式,Universal banking,存在于德国，荷兰和瑞士,2,、英格兰式全能银行体系,British-style universal banking,3,、银行和其他金融服务机构之间有所分离,U.S./Japan separation,，日本,25,国际银行业务,International Banking,欧洲美元市场,Eurodollar market,美国海外银行业务,U.S.Banks Overseas,国际银行设施,International Banking Facilities,美国的外国银行,Foreign Banks in U.S.,1.Regulators:A.Same as for U.S.domestic banks,2.Structure:A.500 offices in U.S.,B.20%of total U.S.bank assets,26,Ten Largest Banks in the World,Ten Largest Banks in the World 2012,27,31/12/2011,Ten Largest Banks in the World 2015,28,CurrentRank,PreviousRank,BANK,AssetsUS$m,+or-(local curr),