推进供给侧结构性改革课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,为什么要推进供给侧结构性改革,为什么要推进供给侧结构性改革,一、为什么要推进供给侧改革？,1,、供需结构严重失衡,需求侧：第,3,次消费升级,15,年，“住”、“行”主导的消费结构向多样化、高端化和服务化需求结构转换；高品质需求难以得到满足；“文化”、“健康”、“大数据”正在成为新的消费热点，引领着第,4,次消费升级，旅游、养老、教育和各类生产性服务需求与日俱增。,供给侧：制造业形成巨大产能，面临严重过剩，特别是钢铁、煤炭、石化、有色、建材、房地产、汽车等产业出现严重过剩。,85%,的传统产业产能全部过剩，,15%,的高新技术产业也出现部分过剩。,2,一、为什么要推进供给侧改革？1、供需结构严重失衡2,供需错配：,但需求刺激效果甚微，,15,年以来央行,5,次降息降准、发改委新批基建项目规模超过,2,万亿，但投资依然萎靡。而在消费领域中，则呈现出较为明显的供需错配：国内消费增速拾级而下，但中国居民在海外疯狂扫货，国内航空客运增速缓慢下行，但跨境出游却持续高增长。这意味着，当前中国经济面临的问题，并不在短期需求，而在中长期供给。,结论：不是需求不足，而是需求已变；矛盾的主要方面已经由需求侧转向供给侧。,3,供需错配：但需求刺激效果甚微，15 年以来央行5 次降息降准,4,工业,1.0,规模经济,工业,2.0,质量经济,工业,3.0,品牌经济,工业,4.0,智慧经济,中国制造,2025,中国制造,2035,中国制造,2050,工 业 经 济 时 代,服务经济时代,农业经济时代,图,1,工业经济时代产业演进逻辑示意图,1,、关键零部件创新与国产化；,2,、核心元器件创新与国产化；,3,、数控机床创新与国产化；,4,、高端检测检验设备创新与国产化。,农业,1.0,规模农业,1,、原材料的信息化；,2,、工业设计数字化；,3,、制造流程智能化；,4,、检测检验数字化；,5,、销售互联网化；,6,、制造业服务化。,农业,2.0,质量农业,农业,3.0,品牌农业,农业,4.0,智慧农业,4,1984,1985,1949,2015,2030,2050,4工业1.0工业2.0工业3.0工业4.0中国制造中国制造中,5,全球四大经济体的制造业在,GDP,中占比,45%,40%,35%,30%,25%,20%,15%,10%,1990 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014,美国,日本,德国,中国,5全球四大经济体的制造业在GDP中占比45%1990 199,2,、结构调整阵痛,“四大拐点”和“六大问题”已现，目前正处于“拐点”后的下行波动与问题破解之中，情况复杂、应对艰难；,制造业大规模扩张与城市大拆大建阶段正在结束，向中高端水平与提升发展品质已势在必行；,经济工作方式从主要注重“铺摊子”、“拼资源”转向主要注重“上台阶”、“抓创新”；,经济发展方式从注重数量规模经济向注重质量品牌经济与绿色发展转变,;,上台阶的关键是迈上“创新与绿色发展的台阶”，我国创新能力和可持续发展的瓶颈制约逐步显现。,结论：高度依赖低端加工组装、缺乏技术创新、缺乏高品质产品和品牌的产业体系与宜居宜业的生态环境已越来越不适应竞争环境和需求结构的变化。,6,2、结构调整阵痛“四大拐点”和“六大问题”已现，目前正处于“,7,7,8,六大问题,2008,年前后越过了刘易斯拐点,劳动力无限和廉价供给时代结束，,2012,年劳动年龄人口开始净减少，以年均,360,万人的等差数列减少。,2014,年房地产长周期拐点出现，,1-8,月份房地产投资增速降至,3.5%,，从年初的,19.3%,下降到,2015,年,8,月的,-1.1%,随着不动产登记制度、金融实名制度和信用保证号码制度在,2017,年全面实施，加上开证房产税和占遗产价值,20-50%,的遗产税之后，房价将会明显下降，房产将会贬值。当然,遗产税开征时间尚未确定。,出口增速从,2014,年全年的,6%,下滑到,2015,年,1-8,月的,-1.5%2016,年,12,月,11,日：中国民族工业保护期结束，优惠政策清零,产业成本大幅上升；关税保护结束，进入低零关税时代,国际产品国内竞争加剧；直销模式与电商模式的大规模引入，批发、零售实体店将出现关停潮。,2014,年、,2015,年,8,月末，,M2,增长,13.6%,、,13.3%,，而名义,GDP,仅增长,7.4%,、,6.9%,，剔除水份后可能只有,5.5%,和,4-5%,，金融与实体的背离继续扩大，金融与实体之间的“裂口”为,20,多年来少见，而且在继续扩大。,融资结构、资金流向和资产负债率继续恶化，地方融资平台、三四线房地产和产能过剩重化工国企形成了当前资金需求的“黑洞”,且有政府背书，财务软约束显著，严重损害资源配置效率。,7000,万贫困人口脱贫，贫困县全部摘帽，任务非常艰巨。,8六大问题2008年前后越过了刘易斯拐点劳动力无限和廉价,9,走出,中等收入陷阱,：,5.5,%,的增长率,更健康,12616,2015,年,：,8016,12612,4085,1035,中等收入陷阱,世界银行分类标准,中 国,走出中等收入陷阱,人均,GDP,美元,复合增长,5.5%,12,年（,2028,年）,增长率,6.5%-7%,5,年（,2020,年）,低收入国家,高收入国家,中等偏下收入,中等偏上收入,9 走出中等收入陷阱：5.5%的增长率更健康12612,3,、发展动力转换,大规模高强度投入条件发生变化，人口红利快速消失，土地、资源形势趋紧，环境硬约束进一步强化，综合生产成本快速提高；,房地产、汽车、钢铁、石化、建材、有色等产业对经济发展的支撑作用明显减弱与衰退，文化创意、康养、大数据、智能制造等新动力正在发育成长之中，尚未对旧动力形成明显的替代效应。,结论：新旧动力并存将是新常态的基本特征。,10,3、发展动力转换大规模高强度投入条件发生变化，人口红利快速消,4,、经济运行面临“四降一升”,(1),投资拉动经济增长的效应明显减弱,出口大幅度下行出现负增长：,2015,年,M2,增长,13.3%,2015,年投资增长,10%,比,2014,年下降,5.7,个百分点,;,其中,制造业投资增长,8.1%.,房地产投资,2015,年增长,1%,比,2014,年下降,9.5,个百分点,;,基础设施投资增长不足以抵消房地产和制造业投资回落的效应。,出口下滑的原因,:,全球贸易低迷、大宗商品价格下跌、我国出口产品的竞争力相对下降。,(2),工业品价格下降,:,生产资料价格,2015,年比,2014,下降,7.6%.,11,4、经济运行面临“四降一升”(1)投资拉动经济增长的效应明显,（,3,）实体企业盈利下降,2015,年规模以上企业利润增长,-2.3%,，其中，国有控股企业,-21.9%,钢铁,煤炭,油气,有色,建材,-42.8%.,2015,年制造业设备利用率仅,67.5%,过去沉淀的僵尸企业和新增的亏损企业破产重组的紧迫性突显,.,（,4,）财政收入增幅下降，地方投融资能力受限,2014,年,43,号文件出台后,地方投融资能力弱化,;,土地财政坍塌,地方收入下降,;,PPP,模式正在探索之中，尚未有效替代原有投融资渠道。,（,5,）经济运行风险显著上升,金融与实体撕开的“裂口”大；,“,3,只僵尸”化解难度大。,12,（3）实体企业盈利下降12,二、供给侧结构性改革,对供给侧结构性改革的理解,供给侧结构性改革的主要任务,供给侧结构性改革的政策,13,二、供给侧结构性改革13,1,、对供给侧改革的理解,“,供给侧”与“需求侧”相对应；,需求侧有投资、消费、出口三驾马车，三驾马车决定短期经济增长率；,而供给侧则有劳动力、土地、资本、创新四大要素，四大要素在充分配置条件下所实现的增长率即中长期潜在经济增长率；,结构性改革旨在调整经济结构，使要素实现最优配置，提升经济增长的质量和效益。,供给侧结构性改革，着力点在供给侧，核心是结构性，关键是改革。工作重点是创新体制机制，扶持实体经济，增加有效供给；基本要求是提高供给质量和效率，使供给体系更好地适应需求结构的变化；根本目的是提高全要素生产率，解放和发展社会生产力。,14,1、对供给侧改革的理解“供给侧”与“需求侧”相对应；14,15,从“三驾马车”刺激需求,走向“五大要素”提高全要素生产率,经济短期增长,经济长期增长,投资,内需,出口,劳动力,土地,创新,资本,需求侧,刺激,供给侧,结构性,改革,制度,15从“三驾马车”刺激需求 经济短期增长经济长期增长投,萨伊定律,供给自动创造需求,拉弗曲线,减税促进企业创新,16,萨伊定律供给自动创造需求拉弗曲线减税促进企业创新16,里根学派的核心是减税。以“里根经济学”为例，,1981,年里根就任美国总统后，提出“经济复兴计划”，主要措施包括：降低税率，减少政府干预，缩减政府开支，紧缩货币供给。其中，个人所得税边际税率从,70%,降至,28%,，提高了可支配收入，增加了劳动供给意愿，也推动消费上行；而企业所得税率从,46%,降至,33%,，直接提高了企业盈利，也提高了企业投资意愿。里根经济学大获成功，令美国经济迎来“大稳健”时代，也为美国长期经济增长打下了坚实基础。,中国“供给侧结构性改革”并非简单复制供给学派的“供给管理”，而是希望通过改革实现经济结构的调整和优化，从而避免潜在增速的大幅下行，其实质是三中全会“全面深化改革”在要素领域的延续和聚焦。,17,里根学派的核心是减税。以“里根经济学”为例，1981 年里根,2,、供给侧改革的任务,去产能,去库存,去杠杆,降成本,补短板,18,2、供给侧改革的任务去产能18,供给侧改革的“五大歼灭战”,供给侧改革,“五大歼灭战”,“去产能”,“去库存”,“去杠杆”,“降成本”,“补短板”,全省规模以上工业企业产能利用率普遍低于全国平均水平：棉纺锭,46.8%,汽车,54.4%,钛合金,54.4%,水泥和钢铁为,76%,和,73%.,全省截止,11,月存量房,3336.3,万平米,其中待售,1-3,年的有,2054.6,万平米,全省负有偿还责任的政府性债务,6267,亿元,近三年到期债务占,1/3,还本付息的压力大,全省企业缴存的,”,五险一金,”,占职工工资比重高达,39%;,企业物流成本占采购成本的,40%;,企业税费与财务费用负担重,全省有区域经济、开放型经济、非公有制经济和金融经济四大短板：,2015,年全国百强县，我省仅有长、浏、宁、醴,4,县（市），江苏有,26,个、山东有,21,个、浙江有,18,个；我省出口排全国第,18,位，进口排全国第,20,位，与经济总量排位不相称；,2015,年非公经济增加值,1.7,万亿，广东超过,5,万亿；,2015,年全省金融产业增加值,1156.5,亿元，占,GDP4%,，全国平均水平占比,8.5%,，重庆达到,9%,、湖北达到,5.6%,19,供给侧改革的“五大歼灭战”供给侧改革“去产能”“去库存”“去,20,20,21,制造业去产能：方式、风险、机遇,去产能的机遇,并购机会增加,行业集中度高,单个企业利润提升,去产能的风险,失业率提高,拉低速度,隐性不良显性化,去产能的方式,行政命令,+,兼并重组,+,市场淘汰,失业率提高,拉低增长率,隐性不良显性化,并购机会增加,行业集中度提高,单个企业利润提升,21制造业去产能：方式、风险、机遇去产能的机遇去产能的风险去,22,22,23,已操作案列：,中国南车,+,中国北车,=,中国中车（,3038,亿）,中电投,+,国家核电,=,国电投（,6600,亿）,保利集团,+,中纺集团,央企的合并,:,去产能、收缩供给、提高集中度,23已操作案列：中国南车+中国北车=中国中车（303