1-投资银行概述

,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,投资银行学概述,1,高盛集团有限公司是世界领先的投资银行、证券和投资管理公司，向全球提供广泛的投资、咨询和金融效劳，拥有大量的多行业客户，包括私营公司，金融企业，政府机构以及个人，和香港设有分部，在23个国家拥有41个办事处。其所有运作都建于紧密一体的全球基础上，由优秀的专家为客户提供效劳。高盛集团同时拥有丰富的地区市场知识和国际运作能力。随着全球经济的开展，公司已持续不断地开展变化以帮助客户无论在世界何地都能敏锐地发现和抓住投资的时机。,成立于1896年，创始人马可斯.戈德门每天沿街打折收购人们的本票，然后在某个约定日期里由原出售本票的商人按票面金额支付现金，其中差额便是马可斯的收入。,华尔街高盛集团,（,Goldman Sachs,）,2,高盛集团开展大事件：,1、股票包销业务使高盛成为真正的投资银行，公司从迅速膨胀到濒临倒闭：1929年，引入股票业务，以每日成立一家信托投资公司的速度，进入迅速扩张。华尔街股市大崩盘，使其损失92%的原始投资，声誉一落千丈，成为华尔街笑柄，此后继任者保守、稳健地经营，用了30年的时间，使其恢复元气。60年代，增加大宗股票更是带来新增长,2、反恶意收购业务使高盛真正成为投资银行界的世界级“选手:70年代，资本市场兴起“恶意收购，使投资行业打破传统格局，催发新的行业秩序。高盛率先打出“反收购参谋旗帜，帮助受害公司。其抓住了商机，在投资银行界异军突起。,3、推陈出新，把“先起一步与“率先模仿作为自己的重要开展战略：90年代，高层意识到只靠做代理人和咨询参谋，不会持久繁荣，于是开设资本投资业，成立资本合作投资基金，依靠股权包销、债券包销或公司自身基金。三年内，高盛资本投资收入翻了近番，而老业务投资银行部只翻了两番。在尝到甜头后，把“先起一步与“率先模仿作为重要开展战略,3,高盛在中国美国政府控制中国经济的影子,1、高盛进入中国:,高盛在1984年在香港设亚太地区总部，1994年分别在北京和上海开设代表处，正式进驻中国市场。,2、精心布局中国市场:,钻法律漏洞进入中国证券市场;,以隐形渠道渗入中国房地产市场;,通过并购农产品加工企业进入中国农产品市场。例如，2004收购南京雨润股权、2006年20亿元收购河南双汇，即中国两牌同属高盛。中国是一个喜欢吃的民族，猪肉就很重要，一个猪它在CPI里面占了10%。控制中国的猪是不可想象的。,通过对国有骨干企业债券主承销等渠道，掌握中国重要行业的商业及战略信息,高盛还担任一些省政府的财务参谋，屡次在中国ZF的大型全球债务出售交易中担任参谋及主承销商,3、欺诈交易与误导决策,2001年中国国有银行2004年改制的时候，美国高盛相继发表报告，诋毁中国的国有银行，说不值一点钱，说坏账太高了，不值钱，你们都别要。但结果高盛等以及其廉价的价格收购了中国银行上市的股权。仅某个国有商业银行的上市，高盛等华尔街公司赚了1300亿元人民币，相当于中国每个人给了美国100元；2007年，高盛发表报告，称原油要涨到200美元一桶，当时中国拼命购置了价格为147美元一桶的原油，高盛还与一些中国公司设下“对赌协议，自己却悄悄抛售原油，到了当年年底，油价降到34美元一桶。,高盛曲线进入中国内地市场的策略非常高明，不仅取得了一家中国投行的管理和财务控制权，而且一举奠定了高盛在中国境内大型投行工程的主导地位，创立了一个又一个里程碑，平安保险、中兴通讯、交通银行、中国石油（后续股票出售）、中国银行、中海油海外上市等具有全球影响的皇冠级IPO融资工程被悉数收入高盛囊中。,4,2011,年按市值排名的全球十大投行,排名,公司,市值（亿美元）,1,高盛集团,6718.93,2,JP,摩根,5908.86,3,摩根士坦利,5131.34,4,瑞士信贷集团,4640.55,5,花旗银行,4048.49,6,美国银行美林公司,3620.22,7,巴克莱资本,3425.07,8,德意志银行,3003.98,9,瑞士联合银行,2926.44,10,瑞德集团,2464.45,5,2015,投资银行排行榜,排名,公司,市值（美元）,1,花旗集团,2799,2,摩根大通,1030,3,摩根士丹利,990,4,瑞士联合银行,751,5,瑞士信贷银行,615,6,美林银行,594,7,德意志银行,553,8,高盛,494,9,巴黎国民银行,421,10,德累斯顿银行,242,6,投资银行的界定,投资银行的起源和开展,1.1,1.2,投资银行的主要业务,1.3,7,投资银行,的界定,1.1,主要业务,特点,1.1.3,投资银行的主要业务,金融功能,金融中介类型,其他方面,1.1.2,投资银行与商业银行的比较,第一种定义,第二种定义,第三种定义,第四种定义,综合定义,1.1.1,投资银行的定义,8,投资银行,的界定,1.1,Investment Banking,的四层含义,机构层次投资银行：,作为金融市场中介机构的金融企业,行业层次投资银行业：,投资银行的整个行业,业务层次,投资银行业务：,投资银行所经营的业务,学科层次,投资银行学：,关于投资银行的理论和实务的学科,1.1.1,投资银行,的定义,9,1.1.1,投资银行,的定义,何为投资银行？顾名思义是专门从事各类投资的银行，或者是专门为各类投资者融通资金的金融机构。其实不然，随着投资银行的开展，其业务范围不断拓展，人们已无法从其字面上去解释