国内外主板和创业板上市战略

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,国内外主,板,板和创业,板,板上市战,略,略,一、创业,板,板投资运,作,作要注意,的,的问题,、,要具体把,握,握创业板,“,“两高”,和,和“六新,”,”的软门,槛,槛,我国创业,板,板推出的,条,条件已经,具,具备，时,机,机已经成,熟,熟。设立,创,创业板市,场,场是落实,国,国家自主,创,创新战略,的,的重要步,骤,骤,目前,一,一大批新,经,经济、新,技,技术、新,材,材料、新,能,能源，以,及,及现代服,务,务业、现,代,代农业企,业,业茁壮成,长,长，对创,业,业板市场,建,建设提出,了,了迫切要,求,求，推动,多,多层次资,本,本市场建,设,设的条件,已,已经比较,成,成熟。,创业板市,场,场的推出,，,，有助于,缓,缓解中小,企,企业，尤,其,其是中小,高,高科技企,业,业融资难,的,的问题，,有,有利于完,善,善创业资,本,本退出机,制,制，促进,创,创业投资,的,的发展和,企,企业创新,机,机制的形,成,成。包括,创,创业板企,业,业的上市,资,资源已经,成,成为国家,竞,竞争战略,的,的重要组,成,成部分。,有关,数据显示,，,，目前，,我,我国65%的发明,专,专利、80%以上,的,的新产品,开,开发，都,是,是由中小,企,企业完成,的,的。然而,，,，中小企,业,业间接融,资,资占比高,达,达98%,，,，直接融,资,资却不足2%。根,据,据,国家,统计局的,统,统计，我,国,国目前有,中,中型企业3万多家,，,，小型企,业,业大约400万家,。,。在这些,企,企业中，,如,如百度、,阿,阿里巴巴,等,等在美国,纳,纳斯达克,上,上市后都,取,取得了较,好,好的发展,，,，部分企,业,业甚至一,度,度成纳斯,达,达克价值,最,最高的企,业,业，但国,内,内的投资,者,者并没有,分,分享到这,些,些企业的,利,利益。,有媒体推,测,测：创业,板,板的推出,将,将创造出1万名亿,万,万富翁。,在中国发,展,展创业板,市,市场，这,些,些高成长,性,性企业的,条,条件门槛,。,。这些软,条,条件门槛,，,，说起来,容,容易，做,起,起来难，,从,从保荐上,市,市的中介,机,机构和证,券,券监管层,来,来讲，有,时,时也无从,下,下手，不,太,太好具体,地,地把握，,对,对此应该,从,从投资业,务,务实践总,结,结上予以,探,探索。,增长利益,国,国内投资,者,者同样可,以,以分享。,我,我国创业,板,板的硬性,财,财务门槛,较,较低，也,比,比较容易,在,在实际操,作,作中掌握,，,，但从投,资,资银行业,务,务的实践,来,来看，比,较,较难把握,的,的是创业,板,板“两高,”,”和“六,新,新”的软,、对创业,板,板“两高,”,”的具体,把,把握,创业板的,“,“两高”,是,是指拟在,创,创业板上,市的企业,应,应该具有,高,高成长性,和,和高科技,。,。,这一要求,在,在实践中,需,需要具体,地,地把握。,1,、创业板,企,企业的高,成,成长性,（1）衡,量,量指标的,单,单一性。,从管理学,和,和企业绩,效,效考核的,已,已有研究,成,成果和实,践,践来看，,衡,衡量企业,成,成长性的,指,指标是多,元,元化、全,方,方位的，,但,但创业板,则,则有所不,同,同，强调,的,的核心单,项,项指标。,在,在创业板,规,规则草案,中,中，创业,板,板发行条,件,件的第二,套,套标准虽,然,然对净利,润,润额没作,要,要求，但,对,对营业收,入,入规模尤,其,其是营业,收,收入增长,率,率提出了,较,较高要求,（,（年度30%以上,增,增长），,这,这一点体,现,现了创业,板,板的高成,长,长性导向,。,。,（2）研,发,发属性明,显,显。,创业板的,上,上市标准,更,更偏向于,成,成长性和,看,看企业的,未,未来，这,对,对有持续,研,研发能力,的,的创新型,企,企业很有,利,利。,（3）,细分行业,强,强竞争力,。,。,大部分具,有,有较高成,长,长性的公,司,司在行业,内,内均具有,较,较强的竞,争,争能力、,产,产品优良,、,、市场占,有,有率和产,品,品延伸性,强,强。而且,公司的,发,发展后劲,强,强大。,（4）具,有,有单维特,定,定优势。,高成长性,的,的企业大,多,多拥有特,定,定的优势,地,地位，企,业,业一般只,是,是在某个,方,方面具有,优,优势或很,强,强的竞争,能,能力，一,般,般能保持,其,其长期稳,定,定的市场,地,地位，不,受,受其竞争,对,对手的影,响,响，但不,具,具备多方,面,面的综合,优,优势。,（5）不,存,存在资源,强,强约束。,创业板企,业,业是否有,资,资源约束,，,，如果有,资,资源性的,约,约束，那,么,么企业的,成,成长性就,存,存在问题,。,。以此推,定,定，像贵,州,州茅台酒,这,这样的地,域,域特定资,源,源强约束,的,的企业是,不,不适合在,创,创业板上,市,市的。,（6）产,品,品的市场,供,供给与需,求,求价格弹,性,性都要足,够,够大,产品的市,场,场供给与,需,需求价格,弹,弹性都表,现,现较大，,才,才能存在,生,生产和销,售,售上规模,扩,扩张的可,能,能性。可,以,以用西方,经,经济学教,科,科书中的,有,有关计算,公,公式很容,易,易就可以,具,具体测算,出,出创业板,企,企业产品,的,的市场供,给,给价格弹,性,性系数，,并,并做出相,关,关判断。,（7）关,注,注创业板,企,企业多样,化,化的市场,生,生命周期,曲,曲线。,管理学、,财,财务会计,学,学、市场,营,营销学中,讲,讲授的企,业,业或产品,的,的市场生,命,命周期曲,线,线都是倒,U,型的，而,实,实践中我,们,们会发现,不,不是这么,标,标准型的,，,，企业或,产,产品的市,场,场生命周,期,期曲线往,往,往是复杂,和,和变异型,的,的，对创,业,业板上市,企,企业或产,品,品市场生,命,命周期曲,线,线变异阶,段,段的进行,科,科学界定,就,就具体分,析,析，才能,科,科学地掌,握,握创业企,业,业不同行,业,业周期变,化,化的形态,与,与特征。,（8）量,本,本利分析,中,中是否有,规,规模扩张,和,和市场,扩,扩,张,张的可能,性,性大小的,衡,衡量。,同样管理,学,学、财务,会,会计学、,市,市场营销,学,学中讲授,量,量本利分,析,析都是标,准,准型的，,这,这种形态,只,只适用于,计,计划经济,或,或产品供,不,不应求的,市,市场状况,，,，否则就,不,不适用，,而,而事实上,，,，创业企,业,业往往是,不,不能按照,量,量本利分,析,析中全成,本,本定价的,，,，而是变,动,动成本定,价,价，才能,在,在微利或,没,没有盈利,下,下实现高,成,成长性，,而,而不符合,传,传统标准,的,的全成本,（,（固定成,本,本+变动,成,成本）定,价,价的量本,利,利盈亏平,衡,衡。,案例：,以中小企,业,业板上市,最,最初三年,类,类比创业,板,板高成长,性,性,高成长性作,为,为中小企业,板,板的核心价,值,值，是中小,企,企业板市场,估,估值水平高,于,于主板市场,的,的根本原因,。,。今年年初,，,，中金公司,就,就曾发布一,篇,篇研究报告,，,，名为寻,找,找成长的故,事,事，该文,中,中称，通过,挖,挖掘绩优小,盘,盘股可以可,以,以获得好于,市,市场的表现,。,。记者此次,尝,尝试从量化,角,角度为投资,者,者刻画这个,概,概念，运用,每,每股收益、,净,净资产增长,率,率、主营业,务,务收入增长,率,率、主营业,务,务利润增长,率,率、净利润,增,增长率作为,综,综合评价体,系,系，统计50家中小企,业,业板上市公,司,司2003-2005,年,年年报数据,。,。,统计结果显,示,示，2005年最具成,长,长性公司排,名,名依序为航,天,天电器、思,源,源电气、苏,宁,宁电器、中,捷,捷股份、伟,星,星股份；2003-2005年最,具,具成长性公,司,司在剔除异,常,常个股(即,三,三年中个股,每,每股收益出,现,现负值)后,，,，排名依序,为,为苏宁电器,、,、思源电气,、,、航天电器,、,、三花股份,、,、大族激光,。,。二者进行,比,比较可以发,现,现，苏宁电,器,器、思源电,气,气、航天电,器,器在2005年度及连,续,续三年均榜,上,上有名。,苏宁电器,2003-2005年,平,平均每股收,益,益达到1.48元，净,资,资产平均收,益,益率为30.18%。2005年,度,度每股收益,达,达到1.05元，净资,产,产收益率为29.99%。从年报,上,上看，苏宁,电,电器存货周,转,转速度在下,降,降，2004年每年周,转,转15次，2005年,每,每年周转10次。据此,，,，有机构表,示,示，零售企,业,业的价值之,一,一就是丰厚,的,的现金流，,苏,苏宁获取现,金,金方面的能,力,力由于存货,周,周转率的显,著,著下降，并,没,没有随规模,和,和利润的增,加,加而提升。,目,目前，对于,家,家电零售行,业,业，基金公,司,司分歧较大,。,。有基金公,司,司表示虽然,苏,苏宁电器利,润,润率下降趋,势,势明显，但,利,利润水平仍,具,具备较高的,利,利润水平。,思源电气,2003-2005年,平,平均每股收,益,益达到0.86元，净,资,资产平均收,益,益率为20.99%。2005,年,年度每股收,益,益达到0.79元，净,资,资产收益率,为,为19.15%。2005年业绩,出,出现爆发式,增,增长的主要,原,原因是江苏,如,如高高压电,气,气公司和思,源,源赫兹互感,器,器公司的收,入,入开始并入,公,公司报表，,其,其中江苏如,高,高贡献销售,收,收入2.88亿元，赫,兹,兹互感器公,司,司贡献收入6600万,元,元。,公司在连续,收,收购江苏如,高,高的股权之,后,后，利用江,苏,苏如高的销,售,售渠道和客,户,户关系，业,务,务范围从原,来,来的江浙地,区,区逐步拓展,到,到全国。2006年,，,，如高公司,将,将进行厂房,搬,搬迁，据公,司,司高管表示,，,，会影响一,个,个半月的生,产,产经营，但,考,考虑到搬迁,后,后产能的提,升,升，如高公,司,司2006,年,年的业绩,仍,仍会有稳定,增,增长；如高,搬,搬迁会有一,些,些资产减值,损,损失，部分,旧,旧设备要报,废,废，估计金,额,额在200-300,万,万元左右，,对,对净利润有,所,所影响。,航天电器,2003-2005年,平,平均每股收,益,益达到0.72元，2005年度,每,每股收益达,到,到1.19,元,元(摊薄),，,，净资产收,益,益率为28.12%，2003-2005年,净,净资产平均,收,收益率为22.15%,。,。公司表示,，,，报告期内,军,军工订单的,迅,迅速增长，,费,费用控制方,面,面的良好表,现,现，以及免,征,征2004,年,年企业所得,税,税和技术改,造,造国产设备,投,投资抵免2005年企,业,业所得税1321万，,上,上述因素造,成,成净利润增,长,长176.51%。,继电器和连,接,接器对公司,收,收入的贡献,比,比例分别为45.2%,和,和53.8%。苏州交,通,通通信连接,器,器项目07,年,年的投产,将,将在相当程,度,度上解决公,司,司军品比重,过,过高的问题,，,，公司的技,术,术优势将确,保,保产品向高,端,端民品(主,要,要是连接器)的转向。,但,但目前公司,约,约80%订,单,单来自军工,配,配套领域，,业,业内人士表,示,示，军工配,套,套业务仍将,是,是公司稳定,成,成长的主要,动,动力。,（二）创业,板,板企业的高,科,科技性,我国以往的,高,高科技企业,认,认定标准是,按,按照技术与,产,产品类别进,行,行划分的，,如,如属于电子,与,与信息技术,、,、生物工程,和,和新医药技,术,术、新材料,及,及应用技术,等,等即可满足,高,高科技认定,的,的前提。显,然,然，在这样,的,的权力架构,中,中，高科技,企,企业的认定,权,权力，主要,集,集中在地方,政,政府手中。,目,目前科技部,、,、财政部和,国,国家税务总,局,局共同认定,的,的“高科技,企,企业认证”,正,正在进行。,已经初步确,定,定，以行业,划,划分的方式,，,，对企业的,高,高科技认定,申,申请进行管,理,理。如果按,照,照行业划分,的,的标准，,国,国家重点支,持,持的高新技,术,术领域可,能,能将成为具,体,体依据。高,科,科技企业往,往,往也兼具高,成,成长性，近,五,五年来，我,国,国高新技术,产,产业持续快,速,速发展，高,新,新技术产业,规,规模的年平,均,均增长速度,高,高达,，,，高技术产,业,业总产值占,制,制造业比重,已,已经达到,。此外,，,，还可以从,以,以下方面具,体,体把握创业,企,企业的高科,技,技性：,（1）是否,在,在科学技术,部,部颁布的当,前,前国家重点,鼓,鼓励和支持,的,的产业产品,目,目录中。,（2）是否,是,是国家级高,新,新技术企业,或,或国家级高,新,新技术产品,，,，最好是获,得,得,“,双高认证,”,。,（3）是否,承,承担过国家,级,级高新技术,项,项目或重点,实,实验室、实,验,验基地或企,业,业技术中心,的,的级别。,（4）是否,是,是国家火炬,、,、国家863等项目。,（5）是否,是,是国家博士,后,后工作站单,位,位。,（6）获得,发,发明专利和,实,实用专利情,况,况。,（7）其他,产,产品或科技,方,方面的获奖,情,情况。,（8）已经,投,投资的项目,和,和拟募集资,金,金的项,目,目技术,含,含量和批准,级,级别。,案例1：,2007年,中,中期，位于,深,深圳的芯邦,科,科技还在研,究,究是到纳斯,达,达克还是香,港,港上市，而,现,现在他们正,在,在紧张进行,的,的工作却是,放,放弃纳斯达,克,克，转向深,圳,圳创业板上,市,市。“根据,公,公司新的发,展,展规划，芯,邦,邦科技已确,定,定将未来的,上,上市地点改,在,在深圳。”,芯,芯邦科技总,裁,裁张华龙说,。,。目前，芯,邦,邦科技是全,球,球最大的闪,存,存控制芯片,供,供货商，占,据,据了全球40%的份额,。,。,案例2：,高科技园区,整,整体对创业,板,板拭目以待,。,。目前，中,关,关村高科技,公,公司已经上,市,市的已突破100家，,达,达103家,，,，融资总额,约,约为1000亿人民币,。,。,上海张江高,科,科技园区企,业,业在内的一,大,大批上海高,新,新技术企业,将,将到深圳创,业,业板上市。,作,作为国家级,开,开发区,张,江,江高科技园,区,区已成为上,海,海市发展高,科,科技的聚焦,中,中心，园区,企,企业已达4800多家,，,，中小企业,众,众多，大多,集,集中在集成,电,电路、软件,、,、光电子、,微,微电子等产,业,业。,案例3,：,分拆,上,上市,为,为创,业,业板,储,储备,“,“种,子,子”,。,。值,得,得注,意,意的,是,是，,有,有消,息,息透,露,露，,上,市,市公,司,司分,立,立、,分,分拆,上,上市,工,工作,指,指引,将,随,随同,创,创业,板,板推,出,出。,受,受这,些,些消,息,息影,响,响，,有,有意,分,分拆,上,上市,的,的同,方,方科,技,技(600100)副,董,董事,长,长、,总,总裁,陆,陆致,成,成近,日,日在,接,接受,记,记者,采,采访,时,时表,示,示：,“,“创,业,业板,的,的推,出,出给,同,同方,带,带来,一,一个,优,优质,的,的平,台,台，,我,我们,要,要用,好,好这,个,个平,台,台。,”,”,目前,，,，围,绕,绕能,源,源环,境,境和,IT,两大,主,主业,，,，同,方,方旗,下,下共,拥,拥有14,个,个子,公,公司,。,。“14,家,家字,公,公司,中,中，,哪,哪一,个,个公,司,司满,足,足上,市,市条,件,件，,就,就将,分,分拆,上,上市,。,。”,陆,陆致,成,成坚,定,定第,表,表示,，,，作,为,为高,科,科技,企,企业,，,，同,方,方内,部,部众,多,多的,技,技术,成,成果,和,和创,意,意项,目,目是,有,有风,险,险的,，,，一,味,味地,在,在同,方,方内,部,部“,大,大锅,饭,饭”,式,式发,展,展势,必,必扼,杀,杀进,一,一步,的,的创,新,新，,因,因此,分,分拆,的,的动,力,力来,自,自于,内,内在,发,发展,的,的需,要,要。,三、,对,对创,业,业板,“,“六,新,新”,的,的具,体,体把,握,握,（一,）,）对,创,创业,板,板新,经,经济,的,的具,体,体把,握,握,1、,创,创业,板,板对,新,新经,济,济及,其,其行,业,业范,围,围的,把,把握,1996,年,年世,界,界经,合,合组,织,织已,明,明确,把,把“,新,新经,济,济”,定,定义,为,为“,以,以知,识,识为,基,基础,的,的经,济,济”,，,，,它,它直,接,接依,赖,赖于,知,知识,的,的生,产,产、,分,分配,和,和应,用,用。,（,（传,统,统经,济,济：,实,实体,经,经济,，,，以,资,资本,、,、劳,力,力、,技,技术,等,等为,基,基础,）,）,在美,国,国，,新,新经,济,济指,兴,兴起,于,于美,国,国、,扩,扩展,于,于世,界,界的,新,新技,术,术革,命,命引,起,起的,经,经济,增,增长,方,方式,、,、经,济,济结,构,构以,及,及经,济,济运,行,行规,则,则等,的,的变,化,化。,在我,国,国，,新,新经,济,济一,般,般被,理,理解,为,为由,于,于高,新,新技,术,术的,发,发展,，,，而,产,产生,的,的新,的,的生,产,产经,营,营方,式,式，,主,主要,包,包括,以,以电,子,子计,算,算机,技,技术,、,、信,息,息技,术,术、,生,生物,技,技术,等,等高,技,技术,为,为基,础,础的,新,新兴,产,产业,或,或行,业,业。,狭,义,义,理,理,解,解-,专,专,指,指,计,计,算,算,机,机,技,技,术,术,、,、,信,信,息,息,技,技,术,术,、,、,生,生,物,物,技,技,术,术,等,等,高,高,技,技,术,术,的,的,开,开,发,发,广,义,义,理,理,解,解-,泛,泛,指,指,由,由,于,于,技,技,术,术,进,进,步,步,、,、,经,经,济,济,增,增,长,长,方,方,式,式,和,和,经,经,济,济,运,运,行,行,规,规,则,则,的,的,变,变,化,化,，,，,给,给,一,一,国,国,经,经,济,济,乃,乃,至,至,世,世,界,界,经,经,济,济,带,带,来,来,的,的,巨,巨,大,大,变,变,化,化,，,，,如,如,信,信,息,息,化,化,、,、,网,网,络,络,化,化,、,、,全,全,球,球,化,化,、,、,低,低,消,消,耗,耗,、,、,低,低,污,污,染,染,、,、,高,高,质,质,量,量,，,，,等,等,等,等,。,。,我,国,国,新,新,经,经,济,济,具,具,体,体,包,包,括,括,：,：,知,知,识,识,经,经,济,济,、,、,虚,虚,拟,拟,经,经,济,济,、,、,高,高,新,新,技,技,术,术,为,为,基,基,础,础,的,的,信,信,息,息,产,产,业,业,、,、,研,研,究,究,产,产,业,业,、,、,软,软,件,件,产,产,业,业,、,、,智,智,力,力,密,密,集,集,型,型,产,产,业,业,、,、,网,络,络,传,传,播,播,与,与,媒,媒,介,介,产,产,业,业,、,、,创,意,意,产,产,业,业,、,、,动,动,漫,漫,产,产,业,业,、,、,智,智,能,能,卡,卡,产,产,业,业,、,、,“,“,超,超,女,女,”,”,与,与,“,“,好,好,男,男,儿,儿,”,”,等,等,的,的,娱,娱,乐,乐,产,产,业,业,、,、,心,心,理,理,咨,咨,询,询,产,产,业,业,、,、,轻,轻,资,资,产,产,企,企,业,业,等,等,。,。,2,、,、,创,创,业,业,板,板,对,对,新,新,经,经,济,济,业,业,态,态,的,的,把,把,握,握,新,经,经,济,济,包,包,括,括,新,新,业,业,态,态,如,如,网,网,络,络,游,游,戏,戏,业,业,（,（,互,互,联,联,网,网,业,业,中,中,国,国,有,有18,家,家,互,互,联,联,网,网,、,、,软,软,件,件,及,及,网,网,游,游,公,公,司,司,在,在,海,海,外,外,上,上,市,市,，,，,总,总,市,市,值,值532,亿,亿,美,美,元,元,，,，,其,其,中,中10,大,大,网,网,游,游,企,企,业,业,中,中,有,有8,家,家,在,在,海,海,外,外,上,上,市,市,）,）,、,、,宽,宽,带,带,网,网,络,络,、,、,WEB2.0,、,、3G,、,、IPTV,、,、,健,康,康,产,产,业,业,等,等,。,。,由,由,于,于,互,互,联,联,网,网,的,的,强,强,劲,劲,发,发,展,展,，,，,越,越,来,来,越,越,多,多,的,的,传,传,统,统,行,行,业,业,企,企,业,业,开,开,始,始,重,重,视,视,互,互,联,联,网,网,的,的,商,商,业,业,价,价,值,值,，,，,加,加,大,大,在,在,电,电,子,子,商,商,务,务,方,方,面,面,的,的,投,投,入,入,，,，,互,互,联,联,网,网,因,因,此,此,从,从,单,单,纯,纯,的,的,媒,媒,体,体,资,资,讯,讯,平,平,台,台,，,，,逐,逐,渐,渐,成,成,为,为,企,企,业,业,经,经,营,营,管,管,理,理,和,和,销,销,售,售,平,平,台,台,。,。,互,联,联,网,网,将,将,加,加,速,速,与,与,传,传,统,统,行,行,业,业,的,的,融,融,合,合,，,，,互,互,联,联,网,网,应,应,用,用,服,服,务,务,将,将,向,向,企,企,业,业,化,化,、,、,行,行,业,业,化,化,、,、,专,专,业,业,化,化,发,发,展,展,。,。,赛,赛,迪,迪,顾,顾,问,问,数,数,据,据,显,显,示,示,，,，2007,年,年,中,中,国,国,互,互,联,联,网,网,市,市,场,场,的,的,蛋,蛋,糕,糕,在,在,迅,迅,速,速,增,增,长,长,，,，,而,而,其,其,中,中,增,增,速,速,显,显,著,著,的,的,互,互,联,联,网,网,应,应,用,用,服,服,务,务,市,市,场,场,接,接,近,近,半,半,壁,壁,江,江,山,山,。,。,我,国,国,互,互,联,联,网,网,整,整,体,体,市,市,场,场,规,规,模,模,达,达,到,到1140,亿,亿,元,元,，,，,较,较2006,年,年,增,增,长,长36.6%,，,，,互,互,联,联,网,网,应,应,用,用,服,服,务,务,的,的,市,市,场,场,规,规,模,模,达,达,到,到565,亿,亿,元,元,，,，,占,占,总,总,体,体,的,的49.6%,，,，,比,比,去,去,年,年,的,的44.0%,提,提,升,升,了,了5.6,个,个,百,百,分,分,点,点,，,，,赛,赛,迪,迪,顾,顾,问,问,认,认,为,为,，,，,互,互,联,联,网,网,应,应,用,用,服,服,务,务,将,将,成,成,为,为,未,未,来,来,互,互,联,联,网,网,市,市,场,场,发,发,展,展,的,的,主,主,导,导,。,。,互,互,联,联,网,网,的,的,产,产,品,品,和,和,技,技,术,术,也,也,逐,逐,渐,渐,朝,朝,企,企,业,业,级,级,应,应,用,用,发,发,展,展,。,。,这代,表,表未,来,来互,联,联网,和,和电,子,子商,务,务的,应,应用,将,将朝,企,企业,化,化、,行,行业,化,化、,专,专业,化,化的,方,方向,发,发展,，,，为,企,企业,解,解决,问,问题,，,，降,低,低运,营,营成,本,本，,提,提升,竞,竞争,力,力。2012,年,年电,子,子商,务,务市,场,场规,模,模有,望,望接,近,近10万,亿,亿元,，,，电,子,子商,务,务企,业,业的,规,规模,因,因此,扩,扩大,，,，企,业,业自,建,建的,电,电子,商,商务,平,平台,在,在未,来,来将,会,会呈,现,现爆,发,发式,增,增长,，,，其,中,中，,跨,跨平,台,台、,跨,跨业,务,务的,服,服务,商,商之,间,间将,加,加强,合,合作,与,与并,购,购，,B2B、B2C,以及,C2C,的业,务,务模,式,式将,呈,呈融,合,合趋,势,势。,互联网络,企,企业举例,门户网站,：,：新浪、,搜,搜狐、163电子,邮,邮局、网,易,易、,Tom、21CN,、,、,星可、,China、QQ,、,、,中文雅虎,等,等,网游公司,：,：盛大、9,C、,网易、光,通,通通信、,金,金山软件,（,（剑侠情,缘,缘）、9,YOU、,新浪乐谷,、,、目标在,线,线、完美,时,时空、盛,宣,宣鸣、中,广,广网、联,众,众、软星,、,、游龙在,线,线等,搜索引擎,：,：百度、,GOOGLE、,雅虎、,QQ、163、,新浪、搜,狗,狗、,MSN、,易搜、搜,狐,狐等,B2B,网站：阿,里,里巴巴、,慧,慧聪商务,网,网、买麦,网,网、中国,产,产品平台,、,、中国商,品,品网、中,国,国制造网,、,、环球资,源,源网、中,国,国市场联,盟,盟、,SOHU,商机、跨,国,国采购网,B2C,网站：当,当,当网、卓,越,越网、易,趣,趣、淘宝,、,、易拍等,其他：,猫,猫扑网、,天,天涯（社,区,区论坛）,、,、中国博,客,客等,其他行业,利,利用互联,网,网络企业,举,举例,在线商业,管,管理系统,：,：五奥环,等,等,在线图书,和,和网上出,版,版：超星,、,、中文在,线,线等,移动增值,服,服务：空,中,中网、华,友,友世纪、,A8、,易讯等,在线旅游,公,公司：携,程,程、,e,龙、遨游,网,网、芒果,网,网、莱斯,达,达等,在线培训,公,公司：新,东,东方、北,大,大商务网,等,等,海外上市,典,典型案例,由于海外,资,资本市场,相,相对更为,开,开放、灵,活,活大,多,多数本土,新,新经济及,商,商业模式,创,创新类企,业,业选择赴,海,海外上市,海外上市,典,典型案例,包,包括：中华网,新,新浪,网,网,搜,搜狐网,网,网易网,中,中华,网,网,Tom,网 盛,大,大网络,太,太平洋,商,商业网络,空,空中,网,网 前,程,程无忧,金,金融界,上,上海,四,四方,携,携程旅网,掌,掌上灵,通,通网,亚,亚信科技,百,百度,分,分众,传,传媒,国,国美电器,新,新东,方,方 如,家,家快捷,等,等。,国内上市,典,典型案例,包,包括：,较早为市,场,场所接受,的,的是创新,商,商业模式,企,企业，主,要,要为连锁,经,经营模式,企,企业，如,苏,苏宁电器,、,、锦江股,份,份等。,2006,年,年12月,中,中小板迎,来,来国内第,一,一家新经,济,济的典型,代,代表产业,互联网,上,上市公司, 网,盛,盛科技，,该,该股受到,热,热烈追捧,，,，首日上,市,市股价翻,了,了3.8,倍,倍，标志,着,着国内资,本,本市场对,新,新经济企,业,业开始接,纳,纳。,3、创业,板,板对新经,济,济在传统,产,产业应用,创,创新的把,握,握,从企业实,践,践的角度,来,来看，传,统,统产业已,经,经饱和，,想,想突破很,难,难，机会,往,往往存在,于,于新兴业,态,态之中，,特,特别是涉,及,及文化创,意,意产业，,如,如游戏、,动,动漫、数,字,字电影、,网,网络视频,、,、数字音,乐,乐等领域,，,，这些领,域,域有的是,新,新兴产业,，,，有的是,传,传统产业,，,，但传统,产,产业因为,互,互联网介,入,入产生了,新,新的市场,机,机遇，因,此,此又成为,新,新的业态,。,。,如钢铁、,化,化工、橡,胶,胶等行业,的,的电子商,务,务平台在,中,中国获得,初,初步成功,；,；保险、,金,金融、旅,游,游行业电,子,子商务呈,现,现出加速,发,发展的势,头,头，电子,商,商务向传,统,统行业渗,透,透趋势日,益,益显著。,4、创业,板,板对新经,济,济产业链,折,折分的把,握,握,新经济最,大,大的作用,就,就是将企,业,业在传统,经,经济中完,整,整的产业,链,链进行拆,分,分，全球,化,化和新技,术,术两种力,量,量使同一,企,企业里产,生,生了不同,的,的结构。,比,比如研发,业,业态，原,来,来都是企,业,业自己做,研,研发，上,世,世纪90,年,年代以后,逐,逐渐衍生,出,出各类研,发,发企业，,研,研发成果,以,以知识产,权,权的形式,被,被收购，,现,现在又出,现,现了一批,专,专门从事,研,研发的第,三,三方服务,机,机构，作,为,为一个完,全,全的独立,公,公司上市,，,，这些都,是,是从上世,纪,纪七八十,年,年代的,IT,领域一步,一,一步地演,生,生而来的,，,，包括研,发,发、测试,、,、咨询，,所,所以新兴,业,业态就是,同,同一行业,中,中的不同,的,的状态。,（二）对,创,创业板新,服,服务的具,体,体把握,1、创业,板,板对新服,务,务及其行,业,业范围的,把,把握,创业板的,新,新服务是,指,指消费升,级,级、享乐,产,产业、,文艺娱乐,、,、文化旅,游,游、咨询,策,策划、,感官经济,、,、美女经,济,济（模特,、,、房地产,、,、汽车、,娱,娱乐业等,）,）。新服,务,务业发展,迅,迅速，所,涵,涵盖的范,围,围比以往,大,大大扩充,，,，涉及的,行,行业领域,广,广泛，单,位,位分布点,多,多面广，,行,行业性质,千,千差万别,，,，经营情,况,况十分复,杂,杂。按照,国民经,济,济行业分,类,类的规,定,定，第三,产,产业中除,了,了运输邮,电,电业、批,发,发和零售,业,业、住宿,和,和餐饮业,、,、金融业,、,、房地产,业,业以外的,所,所有行业,均,均纳入了,服,服务业的,统,统计范围,，,，涉及10个门类,、,、30个,大,大类、113个中,类,类、182个小类,。,。,随着高技,术,术产业向,传,传统产业,及,及其他服,务,务业的渗,透,透融合，,原,原有的产,业,业中出现,了,了一些新,兴,兴业态，,如,如电子商,务,务、网上,银,银行、远,程,程教育等,，,，随着社,会,会的发展,，,，高技术,服,服务业得,到,到了快速,发,发展，如,软,软件业、,信,信息传输,、,、文化创,意,意、工业,设,设计、技,术,术服务和,科,科学研究,等,等。如,创意产业,的,的发展速,度,度和规模,，,，已经成,为,为一个国,家,家或一个,城,城市综合竞争力高,低,低的重要,标,标志。,2、创业,板,板的新服,务,务重在对,新,新服务领,域,域和新服,务,务模式的,把,把握,新服务主,要,要包括新,服,服务领域,和,和新服务,模,模式，其,中,中新服务,领,领域,适,适应现代,城,城市和现,代,代产业的,发,发展需求,，,，突破了,消,消费性服,务,务业的领,域,域，形成,了,了新的生,产,产性服务,业,业、智力,（,（知识）,型,型服务业,和,和公共服,务,务业的新,领,领域；,新服务模,式,式现,代,代服务业,通,通过服务,功,功能换代,和,和服务模,式,式创新，,而,而产生新,的,的服务业,态,态。新服,务,务具有诸,多,多高的特,点,点，即高,文,文化品位,和,和高技术,含,含量；高,增,增值服务,；,；高素质,、,、高智力,的,的人力资,源,源结构；,高,高感情体,验,验、高精,神,神享受的,消,消费服务,质,质量,3、创业,板,板对新服,务,务延伸的,把,把握,创业板强,调,调的新服,务,务是服务,创,创新之后,产,产生的一,些,些新的模,式,式、方式,、,、技术或,者,者体验，,在,在一定的,范,范围内进,行,行传播，,形,形成了一,批,批追随者,，,，从而产,生,生了一定,范,范围的影,响,响。这些,新,新服务的,延,延伸将使,新,新服务更,加,加细分、,更,更加方便,和,和更加人,性,性化。如,电,电子商务,化,化社区养,老,老医疗服,务,务、社区,连,连锁小银,行,行、邻里,之,之家网络,购,购物配送,联,联锁、电,视,视购物、,电,电话送药,等,等。,4、创业,板,板对新兴,服,服务业态,的,的把握,新兴服务,业,业态是由,具,具有一定,革,革命性的,服,服务模式,创,创新所引,致,致，这种,创,创新不是,一,一个企业,完,完成的，,可,可能是由,多,多个企业,不,不断地完,善,善，或者,是,是一企业,完,完善之后,在,在一定范,围,围内产生,影,影响，其,他,他企业的,跟,跟进。新,服,服务业态,一,一定是十,几,几家或者,几,几十家企,业,业集体形,成,成的。随,着,着现代信,息,息技术的,发,发展，现,代,代服务业,呈,呈现出多,种,种新的业,态,态，特别,是,是互联技,术,术的运用,引,引发的新,兴,兴服务业,态,态。如博,客,客商业化,、,、,P2P、,网络社区,、,、垂直门,户,户，还有,基,基于互联,网,网的软件,服,服务，这,些,些都是新,服,服务。,（三）对,创,创业板新,农,农村的具,体,体把握,1、创业,板,板对新农,村,村及其行,业,业范围的,把,把握,农副产品,深,深加工、,农,农业龙头,企,企业（发,展,展农业产,业,业化经营,和,和企业集,群,群示范基,地,地）、农,业,业结构调,整,整（优势,农,农产品产,业,业带，积,极,极发展特,色,色农业、,绿,绿色食品,和,和生态农,业,业，种子,工,工程，保,护,护农产品,知,知名品牌,等,等）、农,业,业科技创,新,新和转化,、,、农村现,代,代流通体,系,系（农产,品,品期货市,场,场和“订,单,单农业”,等,等），加,快,快发展循,环,环农业（,培,培育生物,质,质产业、,节,节约型农,业,业、农村,可,可再生能,源,源开发利,用,用），农,村,村金融业,发,发展。,2,、,、,创,创,业,业,板,板,新,新,农,农,村,村,企,企,业,业,的,的,把,把,握,握,和,和,案,案,例,例,创,业,业,板,板,重,重,点,点,关,关,注,注,新,新,农,农,村,村,中,中,精,准,准,农,农,业,业,、,、,生,生,态,态,农,农,业,业,、,、,品,品,牌,牌,农,农,业,业,、,、,创,创,汇,汇,农,农,业,业,和,和,观,观,光,光,农,农,业,业,等,等,；,；,农,农,村,村,“,新,新,品,品,种,种,、,、,新,新,技,技,术,术,、,、,新,新,组,组,织,织,”,”,；,；,农,副,副,产,产,品,品,深,深,加,加,工,工,企,企,业,业,，,，,如,如,德,德,邦,邦,证,证,券,券,接,接,触,触,的,的,山,山,东,东,大,大,林,林,脱,脱,水,水,蔬,蔬,菜,菜,和,和,AD,和,FD,冷,冻,冻,蔬,蔬,菜,菜,、,、,山,山,东,东,青,青,原,原,国,国,内,内,饼,饼,干,干,行,行,业,业,龙,龙,头,头,企,企,业,业,等,等,；,；,商,贸,贸,企,企,业,业,、,、,邮,邮,政,政,系,系,统,统,和,和,其,其,他,他,各,各,类,类,投,投,资,资,主,主,体,体,通,通,过,过,新,新,建,建,、,、,兼,兼,并,并,、,、,联,联,合,合,、,、,加,加,盟,盟,等,等,方,方,式,式,，,，,在,在,农,农,村,村,发,发,展,展,现,现,代,代,流,流,通,通,企,企,业,业,；,；,鲜,鲜,活,活,农,农,产,产,品,品,“,“,绿,绿,色,色,通,通,道,道,”,”,网,网,络,络,企,企,业,业,；,；,农,农,村,村,沼,沼,气,气,、,、,秸,秸,秆,秆,气,气,化,化,、,、,小,小,水,水,电,电,、,、,太,太,阳,阳,能,能,、,、,风,风,力,力,发,发,电,电,等,等,清,清,洁,洁,能,能,源,源,技,技,术,术,企,企,业,业,；,；,农,农,村,村,现,现,代,代,化,化,规,规,模,模,化,化,的,的,种,种,养,养,殖,殖,企,企,业,业,；,；农,村,村,“,“,水,水,、,、,电,电,、,、,气,气,、,、,路,路,”,”,基,基,础,础,设,设,施,施,建,建,设,设,企,企,业,业,；,；,农,村,村,“,“,水,水,、,、,电,电,、,、,气,气,、,、,路,路,”,”,基,基,础,础,设,设,施,施,建,建,设,设,企,企,业,业,；,；,新,新,型,型,现,现,代,代,化,化,农,农,村,村,小,小,城,城,镇,镇,建,建,设,设,企,企,业,业,（,（,此,此,类,类,企,企,业,业,可,可,以,以,不,不,受,受,目,目,前,前,主,主,板,板,房,房,地,地,产,产,行,行,业,业,IPO,的,限,限,制,制,）,）,；,；,农,农,村,村,新,新,型,型,合,合,作,作,医,医,疗,疗,企,企,业,业,；,；,农,农,村,村,医,医,药,药,连,连,锁,锁,店,店,（,（,如,如,山,山,东,东,临,临,沂,沂,市,市,医,医,药,药,公,公,司,司,建,建,有,有,农,农,村,村300,多,多,家,家,连,连,锁,锁,药,药,店,店,）,）,；,；,允,允,许,许,私,私,有,有,资,资,本,本,、,、,外,外,资,资,参,参,股,股,的,的,乡,乡,村,村,社,社,区,区,金,金,融,融,企,企,业,业,（,（,如,如,已,已,经,经,批,批,准,准,设,设,立,立,了,了,好,好,几,几,家,家,的,的,农,农,村,村,只,只,贷,贷,不,不,存,存,小,小,商,商,业,业,银,银,行,行,、,、,农,农,村,村,村,村,镇,镇,银,银,行,行,）,）,等,等,。,。,（,四,四,）,）,对,对,创,创,业,业,板,板,新,新,能,能,源,源,的,的,具,具,体,体,把,把,握,握,1,、,、,创,创,业,业,板,板,对,对,新,新,能,能,源,源,及,及,其,其,行,行,业,业,范,范,围,围,的,的,把,把,握,握,创,业,业,板,板,的,的,新,新,能,能,源,源,包,包,括,括,：,：,太,太,阳,阳,能,能,、,、,风,风,能,能,、,、,地,地,热,热,能,能,、,、,海,海,洋,洋,能,能,、,、,水,水,能,能,、,、,氢,氢,能,能,、,、,天,天,然,然,气,气,水,水,合,合,物,物,、,、,节,节,能,能,、,、,生,生,物,物,质,质,能,能,源,源,（,（,玉,玉,米,米,乙,乙,醇,醇,、,、,木,木,薯,薯,乙,乙,醇,醇,、,、,沼,沼,气,气,发,发,电,电,、,、,生,生,物,物,质,质,燃,燃,气,气,、,、,太,太,行,行,山,山,黄,黄,连,连,木,木,生,生,物,物,能,能,源,源,）,）,等,等,。,。,2,、,、,创,创,业,业,板,板,重,重,在,在,节,节,能,能,、,、,替,替,代,代,能,能,源,源,、,、,新,新,能,能,源,源,产,产,品,品,等,等,的,的,开,开,发,发,能,源,源,是,是,人,人,类,类,社,社,会,会,赖,赖,以,以,生,生,存,存,和,和,发,发,展,展,的,的,重,重,要,要,物,物,质,质,基,基,础,础,。,。,而,而,在,在,国,国,际,际,油,油,价,价,不,不,断,断,创,创,出,出,历,历,史,史,新,新,高,高,、,、,国,国,内,内,石,石,油,油,需,需,求,求,对,对,外,外,依,依,存,存,度,度,不,不,断,断,提,提,高,高,，,，,节,节,能,能,环,环,保,保,压,压,力,力,日,日,益,益,增,增,大,大,等,等,新,新,环,环,境,境,下,下,，,，,大,大,力,力,发,发,展,展,新,新,能,能,源,源,就,就,显,显,得,得,十,十,分,分,必,必,要,要,且,且,急,急,迫,迫,了,了,。,。,我,我,国,国,人,人,均,均,能,能,源,源,资,资,源,源,拥,拥,有,有,量,量,在,在,世,世,界,界,上,上,仍,仍,处,处,于,于,低,低,水,水,平,平,，,，,这,这,种,种,情,情,况,况,下,下,难,难,以,以,维,维,持,持,高,高,速,速,的,的,经,经,济,济,增,增,长,长,；,；,如,如,果,果,缺,缺,乏,乏,适,适,当,当,的,的,“,“,替,替,代,代,能,能,源,源,”,”,，,，,我,我,国,国,每,每,年,年,石,石,油,油,需,需,求,求,将,将,有,有,五,五,分,分,之,之,三,三,的,的,能,能,源,源,没,没,有,有,着,着,落,落,，,，,要,要,么,么,就,就,得,得,付,付,出,出,更,更,昂,昂,贵,贵,的,的,成,成,本,本,从,从,国,国,外,外,进,进,口,口,。,。,这对,我,我国,这,这样,一,一个,面,面临,多,多变,国,国际,环,环境,的,的政,治,治和,经,经济,大,大国,来,来说,，,，就,意,意味,着,着国,家,家的,能,能源,战,战略,安,安全,将,将直,接,接受,到,到威,胁,胁。,国,国家,应,应加,大,大新,能,能源,技,技术,开,开发,的,的投,入,入，,促,促进,新,新能,源,源产,业,业结,构,构升,级,级和,技,技术,进,进步,，,，逐,步,步摆,脱,脱对,国,国外,技,技术,的,的依,赖,赖。,“,“十,一,一五,”,”期,间,间，,国,国家,投,投入,新,新能,源,源项,目,目的,资,资金,只,只有20,亿,亿元,，,，是,按,按照,科,科技,部,部和,企,企业1：9，,甚,甚至1：10,的,的比,例,例投,入,入。,近年,来,来，,新,新能,源,源在,世,世界,范,范围,内,内得,到,到迅,速,速发,展,展。,尤,尤其,是,是近,两,两年,来,来，,随,随着,国,国际,石,石油,价,价格,大,大幅,波,波动,以,以及,京,都,都议,定,定书,的,生,生效,，,，新,能,能源,发,发展,得,得到,世,世界,许,许多,国,国家,的,的广,泛,泛关,注,注，,成,成为,国,国际,能,能源,领,领域,的,的热,点,点。,在,在今,年,年全,国,国“,两,两会,”,”中,，,，“,新,新能,源,源汽,车,车”,在,在政,府,府工,作,作报,告,告中,被,被首,度,度提,出,出。,国际,油,油价,持,持续,创,创新,高,高，,新,新的,能,能源,应,应用,确,确实,到,到了,应,应该,提,提上,更,更高,议,议事,日,日程,的,的时,候,候了,，,，上,下,下都,在,在关,心,心“,新,新能,源,源汽,车,车”,。,。但,当,当“,零,零排,放,放”,的,的绿,色,色跑,车,车出,现,现在,最,最近,的,的瑞,士,士日,内,内瓦,车,车展,时,时，,确,确实,令,令人,惊,惊艳,无,无比,。,。这,台,台英,国,国摩,根,根公,司,司生,产,产的,跑,跑车,，,，令,人,人惊,艳,艳的,地,地方,有,有：,一、,零,零油,耗,耗。,这,这台,车,车不,需,需要,使,使用,任,任何,的,的现,成,成燃,料,料，,主,主要,通,通过,氢,氢气,产,产生,动,动力,。,。,二、,实,实用,性,性高,。,。提,速,速能,力,力0,100,公,公里,只,只需7秒,，,，最,高,高时,速,速达,到,到220,公,公里,，,，创,了,了“,新,新能,源,源汽,车,车”,的,的世,界,界纪,录,录。,三,三、,无,无污,染,染。,这,这台,车,车吸,的,的是,氢,氢，,呼,呼出,的,的是,水,水。,这,这款,“,“绿,色,色跑,车,车”,的,的推,出,出，,相,相信,除,除了,令,令新,能,能源,应,应用,领,领域,为,为之,一,一振,外,外，,也,也会,为,为这,个,个行,业,业设,立,立了,全,全新,的,的行,业,业标,准,准。,3、,创,创业,板,板更,应,应体,现,现新,能,能源,的,的发,展,展新,动,动向,从最,近,近国,内,内的,新,新能,源,源措,施,施中,，,，也,体,体现,到,到一,些,些新,的,的发,展,展方,向,向。,政,政府,在,在9,大,大措,施,施中,明,明确,表,表态,：,：“,要,要坚,决,决制,止,止玉,米,米深,加,加工,能,能力,盲,盲目,扩,扩张,，,，违,规,规在,建,建项,目,目必,须,须停,建,建。,”,”也,就,就是,说,说，,之,之前,在,在世,界,界上,（,（比,如,如巴,西,西）,已,已经,得,得到,广,广泛,应,应用,的,的乙,醇,醇在,国,国内,的,的发,展,展空,间,间，,可,可能,会,会变,窄,窄。,另,另一,方,方面,，,，虽,然,然国,内,内与,国,国际,新,新能,源,源技,术,术存,在,在比,较,较大,的,的差,距,距，,可,可喜,的,的是,，,，一,系,系列,的,的迹,象,象表,明,明，,目,目前,国,国家,对,对新,能,能源,的,的应,用,用支,持,持达,到,到了,一,一个,新,新的,高,高度,，,，如,大,大力,发,发展,风,风能,服,服务,产,产业,、,、环,保,保产,业,业，,开,开发,风,风能,、,、太,阳,阳能,等,等再,生,生能,源,源。,汽车,新,新能,源,源普,遍,遍的,认,认知,是,是：,以,以汽,油,油动,力,力为,起,起点,，,，终,点,点将,是,是氢,动,动力,汽,汽车,，,，但,由,由于,氢,氢动,力,力目,前,前在,技,技术,实,实现,上,上尚,有,有难,度,度，,因,因此,从,从起,点,点到,终,终点,，,，大,约,约需,要,要20年,左,左右,的,的时,间,间。,由,由此,，,，“,过,过渡,期,期”,内,内的,产,产品,形,形式,就,就出,现,现了,，,，其,中,中包,括,括混,合,合动,力,力、,电,电动,车,车、,乙,乙醇,动,动力,等,等等,。,。,4、,创,创业,板,板上,市,市新,能,能源,企,企业,案,案例,在资,本,本市,场,场上,上,上市,的,的新,能,能源,企,企业,以,以太,阳,阳能,企,企业,为,为例,，,，中,国,国太,阳,阳能,企,企业,越,越来,越,越成,为,为国,际,际资,本,本市,场,场的,“,“明,星,星股,”,”。,从,从第,一,一家,在,在美,国,国上,市,市的,尚,尚德,开,开始,，,，此,后,后又,陆,陆续,有,有7,家,家太,阳,阳能,企,企业,在,在纽,交,交所,和,和纳,斯,斯达,克,克上,市,市：,CSI,阿特斯、,常,常州天合,、,、林洋、,晶,晶澳、天,威,威英利、,南,南京中电,、,、江西赛,维,维。浙江,昱,昱辉在英,国,国,AIM,市场上市,。,。今后会,在,在太阳能,产,产业链更,加,加细分的,领,领域产业,符,符合我国,创,创业板要,求,求的上市,公,公司。此,外,外，风能,继,继新疆金,风,风科技中,小,小企业