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按一下以編輯母片,第二層,第三層,第四層,第五層,*,按一下以編輯母片標題樣式,生活理財規劃,簡單會計與財務報表分析,南台科技大學會計資訊系,林憶樺,簡介,財務報表分析的用途,重要性,資訊,(,何處可以取得，公開資訊觀測站,),女人的三圍,投資決策,財務報表目的,企 業個 體,會 計 資 訊,內部使用者,董事會,執行長,財務長,經理人,債權人,投資者,政府,審計人員,外部使用者,營運策略,經營策略,財務規劃,提昇經營績效,審計查核報告,監督管理措拖,授信決策,決策,資訊,會計資訊與決策，,e,會計學,12,頁,會計五大要素,資產,負債,業主權益,收益,費用,資產乃指具有未來經濟效益並為企業組織所擁有或可控制的經濟資源。,負債乃指企業組織對某些特定對象的未來經濟義務，經濟義務係指資產的減少或勞務的提供，換言之，即債權人對公司企業（債務人）資產的求償權（,claims）,。,所謂業主權益乃指業主（股東）對企業組織資產的請求權。,收益屬營業獲利活動，指企業個體因提供貨物或勞務，產生資產增加或負債減少之效果，又收益乃獲利活動，故必有增加業主權益之效果。,費用指企業個體在從事營業活動提供貨物或勞務創造收益的過程中，所消耗的資產或所增加的負債。,營業活動,融資活動,投資活動,資產,業主權益,負債,收益,費用,資產負債表,淨 利,損 益 表,企業活動、會計要素與財務報表之關係,交易,(,企業活動,),e,會計學,-,圖解式學習法,編表一：以帳編表,編表二：以表編表,日記簿,分類帳,4.,現金流量表,（過帳）,編表一,編表二,1.,損益表,2.,業主權益變動表,3.,資產負債表,（含期初、期末）,報表編製流程,企業三大活動關係圖,損益表,資產負債表,外來,資金,自有,資金,負債,業主權益,資產,費用,收益,淨利,(,消耗,),(,創造,),ROA,ROE,償債,股利,投資活動,融資活動,投資,=,融資,會計方程式,資產,=,負債,+,業主權益,負債比率,流動比率,現金,Currency,流動負債,流動資產,流動比率,現,變,一年或營業週期內,支,付,一年或營業週期內,黃金比率,2,流動資產現金短期投資應收款項,存貨預付費用,速動比率,現金,Currency,流動負債,速動資產,速動比率,現,變,一年或營業週期內,支,付,一年或營業週期內,黃金比率,速動資產現金短期投資應收款項,平均值,因資產負債表乃存量,(stock),觀念，故採平均值，與損益表的流量觀念才能配合。,平均值,期初餘額,期末餘額,資產負債表實例,綠點高新科技股份有限公司及其子公司,合併資產負債表,民國九十二年及九十一年十二月三十一日,(,金額除另與註明外，均以新台幣仟元為單位,),資產,九十二年十二月三十一日,九十一年十二月三十一日,代碼,會計科目,附註,金額,金額,流動資產,1100,現金及約當現金,二及四,.1,$2,903,678,38.80,$1,062,365,23.30,1120,應收票據淨額,二,88,295,1.18,70,184,1.54,1140,應收帳款淨額,二及四,.2,1,742,602,23.29,1,134,477,24.80,120x,存貨淨額,二及四,.3,834,057,11.15,605,054,13.27,1260,預付款項,50,424,0.67,102,309,2.24,1280,其他流動資產,四,.4,及六,157,419,2.10,102,957,2.26,11xx,流動資產合計,5,776,475,77.19,3,077,346,67.50,基金及長期投資,1421,長期股權投資,(,淨額,),十一,142102,採成本法之長期投資,10,000,0.22,固定資產,二、四,.5,及六,1501,土地,49,930,0.67,49,930,1.10,1521,房屋及建築,198,008,2.65,178,689,3.92,1531,機器設備,550,120,20.71,1,388,696,40.46,1545,試驗設備,117,409,1.57,77,137,1.69,資產負債表實例,1551,運輸設備,24,027,0.32,29.490,0.65,1561,辦公設備,217,353,2.90,179,356,3.93,1581,其他設備,61,257,0.82,54,998,1.21,15x1,成本合計,2,218,104,29.64,1,958,296,42.96,15x9,減：累積折舊,(649,971),(8.69),(616,471),(13.52),1611,租賃改良物,51,266,0.69,58,563,1.28,1672,預付設備款,40,153,0.54,29,064,0.64,15xx,固定資產淨額,1,659,552,22.18,1,429,452,31.36,無形資產,1751,電腦軟體成本,122,140,1771,遞延退休金成本,二及四,.11,9,540,0.21,1782,土地使用權,二,17,911,0.24,18.758,0.41,17xx,無形資產小計,18,033,0.24,28,438,0.62,其他資產,1820,存出保證金,2,913,0.04,3,520,0.08,1830,遞延費用,二,26,286,0.35,10,256,0.22,18xx,其他資產小計,29,199,0.39,13,776,0.30,1xxx,資產總計,$7,483,259,100.00,$4,559,012,100.00,資產負債表實例,負債及股東權益,九十二年十二月三十一日,九十一年十二月三十一日,代碼,會計科目,附註,金額,金額,流動負債,2100,短期借款,四,.6,$76,866,1.03,$341,905,7.50,2120,應付票據,204,154,2.73,70.144,1.54,2140,應付帳款,919,731,12.29,481,895,10.57,2160,應付所得稅,二及四,.14,120,170,1.61,62.752,1.37,2170,應付費用,四,.7,266,812,3.57,200,201,4.39,2260,預收貨款,28,118,0.38,38.625,0.85,2272,一年內到期之長期借款,四,.10,67,008,0.90,60,235,1.32,2280,其他流動負債,四,.8,164,197,2.18,166,363,3.65,21xx,流動負債合計,1,847,051,24.69,1,422,090,31.19,長期負債,2410,應付公司債,二及四,.9,1,358,800,18.16,2420,長期借款,四,.10,295,172,3.94,125,645,2.76,24xx,長期負債合計,1,653,972,22.10,125,645,2.76,其他負債,2810,應計退休金負債,二及四,.11,50,169,0.67,26,473,0.58,2861,遞延所得稅負債,非流動,二及四,.14,199,984,2.67,202,172,4.44,28xx,其他負債合計,250,153,3.34,22,645,5.02,2xxx,負債總計,3,751,176,50.13,1,776,380,38.97,資產負債表實例,股東權益,二及四,.12,3110,股本,1,373,812,18.36,1,214,634,26.64,3200,資本公積,3300,股票溢價,570,000,7.62,570,000,12.5,3350,保留盈餘,法定盈餘公積,215,854,2.88,163,068,3.58,未分配盈餘,1,451,691,19.40,649,861,14.25,保留盈餘合計,1,667,545,22.28,812,929,17.83,3400,股東權益其他項目,3420,累積換算調整數,120,726,1.61,187,050,4.10,3430,未認列為退休金成本淨損失,(1,981),(0.04),34xx,股東權益其他項目合計,120,726,1.61,185,069,4.06,3xxx,股東權益總計,3,732,083,49.87,2,782,632,61.03,負債及股東權益總計,$7,483,259,100.00,$4,559,012,100.00,流動比率分析,(,一,),(,單位,:%),公司名稱,年度,平均,87,88,89,90,91,92,茂矽,95,164,241,83,43,60,114,誠洲,161,159,76,65,29,14,84,太設,131,142,130,126,87,94,118,華隆,59,58,46,31,23,20,40,洪氏英,84,94,77,84,98,164,100,資料來源,:TEJ,流動比率分析,(,二,),(,單位,:%),公司名稱,年度,平均,87,88,89,90,91,92,鴻海,103,182,182,138,132,157,149,台積電,324,267,208,252,304,519,312,明碁,137,150,106,141,136,140,135,廣達,233,222,221,182,156,176,198,仁寶,341,208,131,170,258,210,220,資訊電子,187,169,173,185,172,182,178,資料來源,:TEJ,速動比率分析,(,一,),(,單位,:%),公司名稱,年度,平均,87,88,89,90,91,92,茂矽,54,94,77,38,20,31,52,誠洲,74,88,45,50,21,7,47,太設,26,25,23,7,13,10,17,華隆,18,15,18,20,3,3,11,洪氏英,55,59,53,42,52,110,62,資料來源,:TEJ,速動比率分析,(,二,),(,單位,:%),公司名稱,年度,平均,87,88,89,90,91,92,鴻海,65,126,106,93,106,116,102,台積電,268,216,154,200,252,448,253,明碁,115,116,80,113,121,116,110,廣達,201,180,172,151,132,162,166,仁寶,304,150,98,142,227,187,185,資訊電子,140,123,126,143,134,144,135,資料來源,:TEJ,注意：仍要搭配應收帳款週轉率,多 階 式,收入,單 階 式,支出,淨利,銷貨毛利,營業淨利,經常利益,稅前淨利,本期淨利,每股盈餘,銷貨成本,營業費用,營業外費用,非常項目,所得稅費用,銷貨收入,營業外收入,損益表基本結構,本業,業外,完整的損益表,1.繼續營業部門損益,2.停止營業部分損益,3.非常損益,4.會計原則變動累積影響數,5.每股盈餘,繼續業部門損益,停業部門損益,非常損益,會計原則變動累積影響數,稅前總額觀念,稅後淨額觀念,（作所得稅分攤）,損益表（五大單元）,本期損益,本期損益,損益表,綠點高新科技股份有限公司,合併損益表,民國九十二年及九十一年一月一日至十二月三十一日,(,金額除每股盈餘外，均以新台幣仟元為單位,),代碼,項目,附註,九十二年度,九十一年度,金額,%,金額,%,4000,營業收入,二及四,.13,4100,銷貨收入,$8,070,208,102.50,$5,537,118,102.31,4170,減：銷貨退回,(45,366),(0.57),(29,991),(0.55),4190,銷貨折讓,(151,594),(1.93),(95,068),(1.76),銷貨收入淨額,7,873,248,28.69,1,298,077,23.98,5110,營業成本,(5,614,706),(71.31),(4,113,982),(76.02),5910,營業毛利,2,258,542,28.69,1,298.077,23.98,6000,營業費用,6100,推銷費用,(111,294),(1.41),(153,310),(2.83),6200,管理費用,(555,212),(7.05),(429,343),(7.93),6300,研究發展費用,(61,882),(0.79),(37,992),(0.70),營業費用合計,(728,388),(9.25),(620,645),(11.46),6900,營業淨利,1,530,154,19.44,677,432,12.52,損益表,代碼,項目,附註,九十二年度,九十一年度,金額,%,金額,%,7100,營業外收入及利益,7110,利息收入,7,640,0.10,9,399,0.17,7130,處分固定資產利益,162,493,0.01,7140,存貨投資利益,12,547,0.16,7150,存貨盤盈,212,62,7220,出售腳下及廢料收入,3,938,0.05,1,673,0.03,7480,其他收入,75,933,0.96,90,949,1.68,營業外收入及利益合計,100,432,1.27,102,576,1.89,7500,營業外費用及損失,7510,利息支出,(13,530),(0.17),(15,755),(0.29),7530,處分固定資產損失,(32,636),(0.41),(1,948),(0.04),7560,兌換損失,(2,955),(0.04),(15,942),(0.29),7570,存貨跌價及呆滯損失,(89,834),(1.14),(8,781),(0.16),7570,存貨報廢損失,(157,028),(1.99),(48,489),(0.90),7620,閒置資產折舊及跌價損失,(35,361),(0.45),(430),(0.01),7880,其他損失,(9,107),(0.12),(74,621),(1.38),營業外費用及損失合計,(340,451),(4.32),(165,966),(3.07),7990,本期稅前淨利,1,290,135,16.39,614,042,11.34,8111,所得稅費用,二及四,.,(173,939),(2.21),(86,181),(1.59),9600,本期淨利,$1,116,196,14.18,$527,861,9.75,普通股每股盈餘（單位：新台幣元）,二及四,.,9450,基本每股盈餘,$8.12,$3.84,9850,完全稀釋每股盈餘,$8.03,$,-,產業環境（營收成長）,損益表之解讀（,一）好的市場,產業營收成長趨勢圖（一）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業收入,產業環境,(,市場,),產業營收成長趨勢圖（二）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業收入,產業環境,(,市場,),電子五哥營收分析圖（三）,單位：十億元,營業收入,資料來源：,TEJ,產業環境,(,市場,),營收衰退公司之營收趨勢圖（四）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業收入,產業環境,(,市場,),-,附加價值（毛利）高,損益表之解讀（,二）好的產品,產業毛利分析圖（一）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業毛利,產品附加價值,產業毛利分析圖（二）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業毛利,產品附加價值,營收成長公司之毛利趨勢圖（三）,單位：十億元,資料來源：,TEJ,營業毛利,產品附加價值,營收成長公司之毛利率趨勢圖,(,四,),單位：,%,資料來源：,TEJ,營業毛利率,產品附加價值,-,企業管理的綜合能力（稅後純益率）,人很重要，東隆五金的例子,損益表之解讀（,三）好的管理,營收成長公司之稅後淨利率分析圖（一）,資料來源：,TEJ,單位：,%,稅後淨利率,管理效率,營收衰退公司之稅後淨利率分析圖（二）,單位：,%,資料來源：,TEJ,稅後淨利率,管理效率,有,轉,才有,賺,資產報酬率分析,(,單位,:%),公司名稱,年度,平均,87,88,89,90,91,92,博達,10,11,10,7,2,-18,3,皇統,8,13,6,3,-6,-30,-1,訊碟,5,6,12,-7,2,1,3,宏達科,2,7,7,5,2,3,4,鴻海,20,18,16,15,14,14,16,台積電,13,17,26,4,6,12,13,廣達,45,28,20,20,13,11,23,仁寶,18,16,14,10,11,11,13,資訊電子業,6,10,14,4,5,7,8,資料來源,:TEJ,博達資產報酬率分析,(,單位,:,十億元,),報酬率內容,年度,平均,87,88,89,90,91,92,本期淨利,10,11,10,7,2,-18,3,資產總額,8,13,6,3,-6,-30,-1,資產報酬率*,(%),5,6,12,-7,2,1,3,* 分母為平均資產總額,資料來源,:TEJ,台積電,資產報酬率解析表,(,單位,:%),報酬率內容,年度,平均,83,84,85,86,87,88,89,90,91,92,純益率,(a),43.8,52.4,49.2,40.9,30.6,33.6,39.2,11.5,13.4,23.4,33.8,資產週轉率,(b),0.9,0.8,0.7,0.5,0.4,0.5,0.7,0.4,0.5,0.5,0.6,資產報酬率,(c=axb),40.3,40.4,32.0,19.6,13.1,17.1,25.9,4.3,6.2,12.4,19.6,資料來源,:TEJ,現金流量表與其他報表之差異,一、編表方式不同,二、內容不同,三、補傳統應計會計之不足,以帳編表,以表編表,損益表：收益及費用,資產負債表：資產、負債及業主權益,現金流量表：現金,現金,現金流量表,長（短）期投資,固定資產,無形資產,長（短）期借款,應付公司債,業主權益,投資活動,融資活動,營業活動,應收款項,存貨,預付費用,應付款項,應付費用,(,營運性資產,),(,營運性負債,),資產負債表,資產負債表與三大活動,現金流量與企業活動,現金,營業活動現金流入,流出,企業活動,流入,營業活動現金流出,投資活動現金流入,投資活動現金流出,融資活動現金流入,融資活動現金流出,淨流量,本期現金淨流量,現金流量表實例營業活動,綠點高新科技股份有限公司及其子公司,合併現金流量表,民國九十二年及九十一年十二月三十一日,(,金額除另與註明外，均以新台幣仟元為單位,),項目,附註,九十一年度,九十年度,營業活動之現金流量：,本期淨利,$527,861,$340,139,調整項目：,折舊費用,206,118,154,166,閒置資產折舊及跌價損失,430,4,991,各項攤提,1,670,1,620,處分固定資產損失,1,455,3,827,呆帳損失,1,941,存貨跌價損失,8,781,3,817,遞延退休金成本減少,(,增加,),954,(7,625),應收票據淨額增加,(67,095),(1,132),應收帳款淨額增加,(382,499),(214,625),存貨淨額增加,(184,561),(113,098),預付款項增加,(38,791),(13,001),其他流動資產減少,(,增加,),15,778,(11,015),遞延所得稅資產,非流動增加,(4,251),應付票據增加,7,208,10,971,應付帳款增加,199,816,153,888,應付費用增加,47,835,8,036,應付所得稅增加,14,005,5,727,預收款項,(,減少,),增加,(5,887),21,307,其他流動負債增加,30,081,29,429,遞延所得稅負債,非流動,(,減少,),增加,(9,602),178,應計退休金負債增加,5,403,13,318,合併貸款減少,(1,047),營業活動之淨現金流入,377,680,389,781,現金流量表實例投資活動,項目,附註,九十一年度,九十年度,投資活動之現金流量：,長期投資增加,(10,000),購置固定資產,(473,152),(512,417),出售固定資產,7,343,11,591,遞延費用增加,(5,485),(6,546),存初保證金減少,(,增加,),888,(121),受限制用途銀行存款減少,11,525,16,000,投資活動之淨現金流出,(457,881),(501,511),融資活動錢從哪兒來,錢？,資金,債主,業主,股本,(業主權益),負債,(,外來資金,),47,現金流量表實例融資活動,項目,附註,九十一年度,九十年度,融資活動之現金流量：,舉借長期借款,90,086,79,815,償還長期借款,(59,452),(56,029),短期借款增加,200,681,61,148,發放股息及紅利,(110,625),發放董監事酬勞,(6,425),(11,753),融資活動之淨現金流入,(,出,),224,890,(37,444),匯率影響數,11,571,93,994,本期現金及約當現金增加,(,減少,),數,156,260,(55,090),期初現金及約當現金餘額,906,105,961,195,期末現金及約當現金餘額,二及四,.1,$1,062,365,$906,105,現金流量資訊之補充揭露,本期支付利息,$14,062,$11,518,本期支付所得稅,$98,495,$84,506,不影響覝金流量之投資及融資活動：,一年內到期之長期借款轉列流動負債,$60,235,$46,073,未分配盈餘轉增資,$207,731,$269,403,股東權益變動表,綠點高新科技股份有限公司,合併股東權益變動表,民國九十二年及九十一年一月一日至十二月三十一日,(,金額除每股盈餘外，均以新台幣仟元為單位,),摘要,附註,普通股股本,資本公積,保留盈餘,股東權益其他項目,合計,法定盈餘公積,未分配盈餘,累積換算調整數,未認為列淨退休金成本之淨損失,民國九十一年一月一日餘額,$1,006,903,$572,291,$128,825,$368,108,$198,724,$(4,382),$2,270,469,九十年度盈餘分配,提列法定盈餘公積,34,014,(34,014),員工紅利轉增資,6,350,(6,350),發放董監事酬勞,(6,425),(6,425),股東紅利轉增資,201,381,(201,381),九十一年度淨利,527,861,527,861,處分固定資產溢價收入轉列未分配盈餘及法定公積,(2,291),229,2,062,長期股權投資外幣匯率換算差額,(11,674),(11,674),未認列為淨退休金成本之淨損失,2,401,2,401,民國九十一年十二月三十一日餘額,1,214,634,570,000,163,068,649,861,187,050,(1,981),2,782,632,九十一年度盈餘分配,提列法定盈餘公積,52,786,(52,786),員工紅利轉增資,13,421,(13,421),發放董監事酬勞,(5,232),(5,232),發放現金股利,(97,170),(97,170),股東紅利轉增資,145,757,(145,757),九十二年度淨利,1,116,196,1,116,196,長期股權投資外幣匯率換算差額,(66,324),(66,324),未認列為淨退休金成本之淨損失,1,981,1,981,民國九十二年十二月三十一日餘額,$1,373,812,$570,000,$215,854,$1,451,691,$120,726,$,$3,732,083,股東權益報酬率,淨利,股東權益,權益報酬率,( 純益率資產週轉率 ) 財務槓桿,資產報酬率,財務槓桿,權益報酬率 分析,公司,項目,年度,平均,83,84,85,86,87,88,89,90,91,92,台積電,純益率(%),43.82,52.43,49.24,40.88,30.55,33.58,39.17,11.50,13.43,23.41,33.80,資產週轉率(%),0.92,0.77,0.65,0.48,0.43,0.51,0.66,0.37,0.46,0.53,0.58,財務槓桿,1.40,1.43,1.41,1.51,1.52,1.40,1.32,1.26,1.22,1.22,1.51,權益報酬率(%),56.62,57.55,45.28,29.56,19.99,23.98,34.04,5.37,7.54,15.12,29.51,鴻海,純益率(%),9.49,11.20,13.53,15.48,14.37,14.31,11.22,9.08,6.89,6.97,11.25,資產週轉率(%),1.53,1.49,1.32,1.42,1.41,1.25,1.40,1.60,2.10,2.10,1.56,財務槓桿,2.06,1.86,1.42,1.75,1.91,1.60,2.06,1.80,1.86,1.97,1.73,權益報酬率(%),29.93,30.98,28.97,38.44,38.67,28.68,26.15,26.19,26.96,28.83,30.38,本益比的意義,本益比,高,，代表回本的,時間長,，,風險大,。,本益比,低,，代表回本的,時間短,，,風險低,。,一、目前的股價（市價）需要幾年的,EPS,才能賺回本,二、代表購買公司幾年的,EPS？,(,payback period)？,本益比,11.53,12.29,10.64,27.72,12.72,27.25,37.36,105.42,15.96,14.73,14.67,21.62,本益比,18.73,25.96,26.79,21.21,3.97,2.33,1.14,0.83,9.21,9.06,8.18,7.4,每股盈餘,216,319,285,588,50.5,63.5,42.6,87.5,147,133.5,120,160,收盤價,93/12,92/12,91/12,90/12,93/12,92/12,91/12,90/12,93/12,92/12,91/12,90/12,聯發科,台積電,鴻海,公司,期間,項目,報表數字之真假,盈餘品質,資產品質,盈餘管理,(,不作假帳,-,上聯,下聯,-,那做什麼,),拒絕人為操縱,-,正確的事實,公開欺人者，必定也會自欺,非財報資訊,(,避開地雷股,-,投資人觀點,)-,劉順仁,董監事持股比例下降及質押比例上升,大股東及機構投資人出脫股票,董監事結構異常,(,獨立董監事,),審計意見及更換會計師事務所,更換高階經理人或敏感職位幹部,結論,財報就像一本故事書,誠信,(,王永慶,),財務報表附註,會計師查核報告,參考書籍,沒有會計背景也會通,e,會計學,-,圖解式學習法,作者 詹茂焜 余任芳 洪震玫 滄海出版社,財報就像一本故事書,(,舊版和修訂版,),作者 劉順仁 時報出版,財務報表分析 作者 謝劍平 智勝出版社,The End,
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