Delong德隆集团战略3

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),*,*,资料来源：,Unit of measure,机密,此报告仅,供,供客户内,部,部使用。,未,未经麦肯,锡,锡公司的,书,书面许可,，,，其它任,何,何机构不,得,得擅自传,阅,阅、引用,或,或复制。,德隆集团,项目总结,报,报告会,二000,年,年二月二,十,十一日,评估小型,发,发动机行,业,业及下游,装,装配业的,购,购并机会,附录 - 公司,概,概况数据,库,库,说明,这十三家,公,公司(或,者,者公司的,下,下属子公,司,司或业务,单,单元)都,可,可能成为,德,德隆的购,并,并对象。,主,主要依据,是,是：, 年销,售,售额, 市场,地,地位, 发动,机,机性能及,占,占整机成,本,本的比重, 欧洲,及,及世界其,它,它地区的,覆,覆盖面,1,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),总目录,I.,草,草地/花,园,园机械生,产,产厂商,II.,小,小型发,动,动机生产,厂,厂商,III.,其,其它,小,小型发动,机,机(下游)生产厂,商,商,2,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),I.,草,草地/花,园,园机械生,产,产厂商,1.MTDProductsInc.,2.TheToroCompany,3.SnapperIndustries Inc.,4.Dixon IndustriesInc.,5.Frigidaire HomeProducts/Husquarna,6.Ariens Company Inc.,7.Simplicity ManufacturingInc.,II.,小,小型发,动,动机生产,厂,厂商,III.,其,其它,小,小型发动,机,机(下游)生产厂,商,商,目录,3,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),公司概览,最初的,Modern Tool& Die,公司,Modern Tool& Die,公司于1932年,创,创建于克,里,里夫兰，,承,承接汽车,和,和玩具的,冲,冲压件业,务,务。之后,公,公司逐渐,开,开始制造,独,独轮手推,车,车，客户,对,对这一高,质,质量的产,品,品给予了,很,很高评估,并,并要求公,司,司拓展草,地,地和花园,用,用具的业,务,务。这样,，,，产生了,MTD,公司的第,一,一台割草,机,机,草地/花,园,园机械的,领,领先企业,今天，,MTD,公司(位,于,于,Valley City,，俄亥俄,州,州)的产,品,品在美国,以,以客户为,导,导向的草,地,地/花园,机,机械市场,上,上保持领,先,先地位，,各,各种产品,包,包括割草,机,机、拖拉,机,机、除雪,机,机、削木,机,机/粉碎,机,机、耕种,机,机、修边,器,器、修剪,机,机及圆木,分,分裂机。,MTD,是坐式割,草,草机市场,上,上的主导,品,品牌，并,在,在手推式,割,割草机市,场,场评为第,二,二名，公,司,司同时还,有,有生产汽,车,车和电器,零,零配件的,第,第二等业,务,务,市场覆盖,面,面广泛的,五,五大品牌,MTD,通过五个,品,品牌线销,售,售花园/,草,草地机械,设,设备：,CutCadet、 White,、,、 YardMan、Yard Machines,和,MTDPro。,每条产品,线,线都较综,合,合，但在,产,产品定,位,位方面互,有,有差异。,CutCadet,是最高档,的,的品牌，,通,通过经销,商,商销售给,需,需要高性,能,能产品的,客,客户，,White,也是高质,量,量的品牌,，,，通过经,销,销商销售,，,，主要针,对,对于专业,化,化市场，,CutCadet,和,White,都以其坐,式,式割草机,和,和草地/,花,花园拖拉,机,机而闻名,。,。,Yard-Man,和,YardMachines,是,MTD,公司的大,众,众品牌。,两,两个产品,线,线都提供,经,经济的价,格,格和广泛,的,的产品选,择,择。,YardMan,主要侧重,于,于手推式,割,割草设备,，,，而,YardMachine,主要侧重,于,于坐式机,械,械。,MTDPro,是最新推,出,出用于商,用,用市场的,产,产品系列,的,的品牌。,资料来源,：,：,Freedonia Group,1998,4,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),100%=62亿,美,美元,MTD的,市,市场份额,家用,总共,100%=39亿,美,美元,Deere,Electrolux AB (FHP),MTD,Murray,Toro,其它,商用,100%=23亿,美,美元,Deere,MTD,Toro,其它,Textron,百分比，1997,年,年,Deere,Electrolux AB (FHP),MTD,Murray,Toro,其它,资料来源,：,：,Murray Project Report,5,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),MTD在,不,不同销售,渠,渠道的市,场,场份额,Murray,FHP,MTP,Other,100%=43.4亿美元,大众零售,渠,渠道,经销渠道,大众零售,渠,渠道,100%= 62,亿,亿美元,Deere,Toro,MTD,100%=18.6亿美元,经销渠道,Other,Snapper,百分比，1997,年,年,总市场,资料来源,：,：,Murray Project Report,6,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),主要财务,数,数据,现资产,现负债,现资产负,债,债率,流动资金,其它资产,长期负债,资本,资料来源,：,：,Dun& BradstreetInc.,1996,年,年7月31日,1997,年,年7月31日,1998,年,年7月31日,485,006,000,268,847,000,1.80,216,159,000,380,948,000,207,200,000,389,907,000,606,576,000,334,161,000,1.81,272,415,000,383,766,000,326,483,000,329,698,000,535,699,000,298,086,000,1.79,237,613,000,398,026,000,309,289,000,326,350,000,资产表,1998,年,年7月31日,现金,应收帐款,存货,其它现资,产,产,24,336,000,342,882,000,142,093,000,26,388,000,应付帐款,长期负债(1年),利息和税,款,款,66,762,000,151,981,000,79,343,000,现资产,固定资产,及,及设备,其它资产,535,699,000,166,515,000,231,511,000,现负债,长期负债,股东(内,部,部)权益,298,086,000,309,289,000,326,350,000,资产总值,933,725,000,负债及股,东,东权益,933,725,000,美元,7,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),下属的分,公,公司及业,务,务单元,Modern TransmissionDevelopmentInc.,Litchfield.,肯德基州,MTDMotorgerateGMbh,德国,MTDWorld TradeCorp.,巴巴多斯,MTDAcceptance Corporation,Valley City,俄亥俄州,MTDProductsLtd.,安大略，,加拿大,CubCadet Corporation,Valley City,俄亥俄州,White Outdoor Products Inc.,Valley City,俄亥俄州,Aircap Industries Corp.,Verona,密西西比,州,州,Arnold Corporation,Valley City,俄亥俄州,MTDSales AustraliaPtyLtd.,墨尔本，,澳大利亚,Hartup ToolInc,哥伦布市,，,，,印第安那,州,州,J&MTradingInc.,Akron,俄亥俄州,Modern Tool& Die SalesCorp.,汽车系统,集,集团,消费产品,集,集团,(草地/,花,花园机械),机械系统,集,集团,MTDProducts, Inc.,资料来源,：,：,Dun& BradstreetInc.,8,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),生产设施,名称,地点,设施,产品,Modern Tool& Die Company Division,Cleveland, OH,(,俄亥俄州),367,000,平方英尺,厂,厂房,工具，铸,模,模，金属,冲,冲压件,Modern Tool& Die Company Division,Valley City,OH,(,俄亥俄州),Industrial PlasticsCompanyDivision,Valley City,OH,(,俄亥俄州),MidwestIndustries DivisionPlant,Willard,OH,(,俄亥俄州),Modern LineProductsCompany(Division),Indianola, MS,(,密西西比,州,州),Brownville Plant,Brownsville,TN,(,田纳西州),Martin Division,Martin,TN,(,田纳西州),247,000,平方英尺,厂,厂房,金属冲压,件,件,90,000,平方英尺,厂,厂房,塑料部件,、,、汽车用,冲,冲压件,729,000,平方英尺,厂,厂房,割草机及,部,部分冲压,件,件,446,000,平方英尺,厂,厂房,草地/花,园,园机械，,冲,冲压件,600,名雇员,200,000平,方,方英尺厂,房,房,CutCadet,牌割草坪,和,和花园用,拖,拖拉机,725,名雇员,160,000平,方,方英尺厂,房,房,割草机,资料来源,：,：,Dun& BradstreetInc.,9,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),发动机供应,情,情况 -,“,“CUBCADET”品牌,手推式割草,机,机,Zero-turnmower,坐式割草机,及,及拖拉机,833E,833R,R 600,S621,SC621,SC621E,PR521,PS520,P418,Z54L,Z54,Z48,Z52,2000lawn-2185,2165,2164,2155,2150,2135,2130,1800,1600,YardBug,3000garden- 3225,3205,3186,3185,3165,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Kawasaki,Kohler,Kohler,Kohler,Kohler,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Kohler,Kohler,Kohler,Kohler,Briggs & Stratton (Vanguard),Briggs & Stratton (Vanguard),Briggs & Stratton,Kohler,Kawasaki,Kohler,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,8.5,8.5,6.5,6.5,6.5,6.5,5,5,3.75,18,20,18,15,18,16,16,15,15,13,13,18,16.5,8.5,22,20,18,18,16,产品系列,产品代号,发动机供应,商,商,发动机功率(,HP),产品系列,产品代号,发动机供应,商,商,发动机功率(,HP),各种用途拖,拉,拉机,削木粉碎机,修边机,/,修剪机,耕种机,原木切割机,除雪机,7360SS,7305,7300,7265,7260,7205,7200,7000,CSV260,CSV240,CSV220,DE40,TM5E,TM4,RT65,FT50,33-ton logspl.,27-ton logspl.,421R,521E,522WE,724WE,826 SWE,826 4X4,1130SWE,1333SWE,1345SWE,926STE,1130STE,/,/,/,/,/,/,/,/,Tecumseh,Tecumseh,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Tecumseh,Tecumseh,Tecumseh,Tecumseh,Regency,Regency,Regency,Regency,Regency,Regency,Regency,Regency,Regency,36,30,30,26,26,20,20,20,9,5.5,5,4,5,4,6.5,5,9,6.5,4.5,5,5.5,7,8,8.5,11,13,13,9,11,10,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),发动机供应,情,情况 -,“,“YARD MAN,”,”品牌,产品系列,手推式割草,机,机,坐式割草机,及,及拖拉机,削木粉碎机/,Vacuums,Egders/,修剪机,耕种机,除雪机,E999M,999L,979L,559K,519C,106C,garden- Z804P,V804P,U804H,W804H,W834H,U844H,999,YardBug,020D,203B,564A,548B,E633E,E633H,H533G,E993I,H763G,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,Kohler,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton,/,Briggs & Stratton,Briggs & Stratton (Intek),/,/,/,/,/,6.5,6.5,6.5,6.5,6,6,25,22,20,20,20,20,22,8.5,4.5,5.5,4,6.5,7,10,9,13,10,产品代号,发动机供应,商,商,发动机功率(,HP),11,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),发动机供应,情,情况 -,“,“YARD MACHINES,”,”品牌,手推式割草,机,机,坐式割草机,及,及拖拉机,削木粉碎机/,Vacuums,Egders/,修剪机,耕种机,原木切割机,除雪机,PUSH-518N,508N,428V,413A,084A,082A,060A,021C,lawn-6695H,N685G,M675G,E660F,H660F,garden- S825H,462B,465A,652B,532A,510A,340,35,457A,410,D586B,A550C,A500A,31A-140-000,21A-150-000,31AE150-000,31A-611D000,31AE610E000,31AE6A4E000,31AE640F000,31AE740F000,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,/,5.5,5.5,5,4,4,3.75,3.5,3.5,17,16.5,14.5,12.5,12.5,18.5,5,8,5,3.75,3.5,5,3.5,6,5,8,6,5,3,4.5,4.5,5,5,8,8,8,产品系列,产品代号,发动机供应,商,商,发动机功率(,HP),12,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),发动机供应,情,情况 -,“,“WHITE”(续),Chipper/,Shredder/,Blower,Egders/,修剪机,耕种机,原木切割机,除雪机,YB-950,YB-550,YB-50,560,HWT-4,HWT-5E,RB-300,RB-500,RB-530,RB-650,LS-33T,LS-27T,SB-45,SB-55,SB-550,SB-750,SB-855 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Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,3.75,5,5,6.5,6.5,6.5,6,6,8.5,8.5,16,20,22,13,14.5,14.5,17,17,18,18,8.5,20,22,20,产品,系,系列,产品,代,代号,发动,机,机供,应,应商,发动,机,机功,率,率(,HP),13,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),发动,机,机供,应,应情,况,况-,“,“MTDPro”,品,品牌,产品,系,系列,手推,式,式割,草,草机,坐式,割,割草,机,机及,拖,拖拉,机,机,住房,改,改良,设,设备,wide-track-2260F,2054F,1848F,dual-hydro-1852,1648H,1448H,1436H,greatdrive-1652G,1448G,1336G,1332G,21hmowers-216IP,216KW,214IP,214KW,blowers-F8,F5,2554,2560,tanksprayers-SY50,SY50PE,DA528,OS820,Kohler,Kohler,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Kawasaki,Kawasaki,Briggs&Stratton,Kawasaki,Kohler,Kohler,Briggs&Stratton(Intek),Kawasaki,Briggs&Stratton(Intek),Kawasaki,Briggs&Stratton,Briggs&Stratton,Kohler,Kohler,Kawasaki,Kawasaki,Briggs&Stratton,Kawasaki,22,20,18,18,16,14,14,16,14,13,13,6.5,5.5,6.5,5.5,8,5,25,25,4,4,5,8,产品,编,编号,发动,机,机供,应,应商,发动,机,机功,率,率(,HP),14,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),董,事,事,会,会,和,和,领,领,导,导,层,层,董,事,事,会,会,主,主,席,席,CurtisEMoll,董,事,事,LeonardMDelac,BillDocherty,DieterKaesgen,HartmutKaesgen,GeorgeKotter,EmillJochum,CurtisEMoll,DarrelTMoll,TheodoreSMoll,JohnARaineone,董,事,事,会,会,秘,秘,书,书,DavidJHessler,首,席,席,执,执,行,行,官,官(,CEO),CurtisEMoll,财,务,务,总,总,监,监(,CFO),RonHouser,常,务,务,副,副,总,总,裁,裁,DieterKaesgen,副,总,总,裁,裁,DarrellTMoll,TheodoreSMoll,财,务,务,主,主,管,管,JamesMMilinsky,董,事,事,会,会,管,理,理,层,层,资,料,料,来,来,源,源,：,：,Dun&BradstreetInc.,15,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),董,事,事,会,会,成,成,员,员,LeonardMDelac,1935,年,出,出,生,生,，,，1956,年,年,毕,毕,业,业,于,于,印,印,第,第,安,安,纳,纳,州,州,Angola,市,的,的,三,三,洲,洲,学,学,院,院(,Tri-StateCollege),获,学,学,士,士,学,学,位,位,。,。1957-1965,年,年,间,间,受,受,聘,聘,于,于,俄,俄,亥,亥,俄,俄,州,州,克,克,里,里,夫,夫,兰,兰,市,市,的,的,Eaton,公,司,司,，,，,任,任,项,项,目,目,工,工,程,程,师,师,。,。1965,加,加,入,入,本,本,公,公,司,司,。,。1965-1982,年,年,间,间,在,在,本,本,公,公,司,司,工,工,程,程,及,及,销,销,售,售,部,部,任,任,职,职,，,，1982,年,年,任,任,副,副,总,总,裁,裁,，,，,负,负,责,责,汽,汽,车,车,系,系,统,统,销,销,售,售,Emil Jochum,1904,年出生，原从事工具和铸模制作。1932年成为公司前身的合伙人，此后一直任此职，直至1946年转变注册为现公司。随后任公司副总裁、常务副总裁等职，1969年11日8日被任命为副董事长。1986年从该职卸任退休，但现仍为公司董事和股东,Bill Docherty,现负责消费品销售与营销的副总裁,Theo Moll,1904年出生，原从事工具和铸件制作，1932年成为合伙人，并任公司总裁，直至1969年11日8日被任命为董事会主席。1973年11月被选为行政委员会主席。1980年从董事会行政委员会主席之职退休，但现仍为公司董事和股东,Hartmut Kaesgen,在1962年起至今一直在此公司任职，现为公司副总裁，负责消费品的科研和开发,George Kotter,现负责生产营运的副总裁,John A Rainone,现负责南部地区经营的副总裁,Curtis E Moll,生于1939年，父亲是,Theo Moll。,他于1961年从俄亥俄州,Wesleyan,硕士毕业，并于1963年从德克萨斯州达拉斯的,Southern Methodist,大学获得机械工程学士学位。从1963年至今受雇于此。1973年11月当选为总裁。1980年当选为董事会主席兼首席执行官,Darrell T Moll,生于1941年，父亲是,Theo Moll，,1957年至今受雇于此，是肯德基州,Litchfield,的现代传动发展公司的总裁,Theodore S Moll,生于1942年，从1965年起就加入,MTD,公司，目前是密西西比,Indionola,现代产品部的总裁,Dieter Kaesgen,生于1936年，从1962年起就加入,MTD,，1988年被任命为执行副总裁,资,料,料,来,来,源,源,：,：,Dun&BradstreetInc.,16,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),I.,草,草,地,地/,花,花,园,园,机,机,械,械,生,生,产,产,厂,厂,商,商,1.MTDProductsInc.,2.TheToroCompany,3.SnapperIndustriesInc.,4.DixonIndustriesInc.,5.FrigidaireHomeProducts/Husquarna,6.AriensCompanyInc.,7.SimplicityManufacturingInc.,II.,小,小,型,型,发,发,动,动,机,机,生,生,产,产,厂,厂,商,商,III.,其,其,它,它,小,小,型,型,发,发,动,动,机,机(,下,下,游,游),生,生,产,产,厂,厂,商,商,目,录,录,17,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),公,司,司,概,概,览,览,Toro,公,公,司,司,设,设,计,计,，,，,生,生,产,产,及,及,营,营,销,销,商,商,用,用,草,草,坪,坪,维,维,护,护,设,设,备,备,、,、,灌,灌,溉,溉,系,系,统,统,、,、,园,园,艺,艺,设,设,备,备,、,、,农,农,业,业,灌,灌,溉,溉,系,系,统,统,及,及,其,其,它,它,家,家,用,用,草,草,地,地/,花,花,园,园,机,机,械,械,。,。,自,自1921,年,年,生,生,产,产,出,出,第,第,一,一,台,台,高,高,尔,尔,夫,夫,球,球,场,场,专,专,用,用,割,割,草,草,机,机,以,以,及,及1939,年,年,生,生,产,产,出,出,第,第,一,一,台,台,家,家,用,用,割,割,草,草,机,机,以,以,来,来,，,，,公,公,司,司,一,一,直,直,坚,坚,持,持,不,不,懈,懈,地,地,扩,扩,充,充,其,其,产,产,品,品,系,系,列,列,。,。,Toro,公,公,司,司,十,十,分,分,重,重,视,视,其,其,产,产,品,品,的,的,质,质,量,量,、,、,营,营,销,销,和,和,创,创,新,新,。,。,公,公,司,司,一,一,直,直,努,努,力,力,向,向,客,客,户,户,提,提,供,供,制,制,造,造,精,精,良,良,、,、,质,质,量,量,可,可,靠,靠,的,的,产,产,品,品,，,，,并,并,配,配,之,之,以,以,广,广,泛,泛,的,的,维,维,修,修,网,网,络,络,。,。,公,公,司,司,的,的,质,质,量,量,承,承,诺,诺,和,和,对,对,研,研,发,发,的,的,投,投,资,资,、,、,购,购,并,并,联,联,盟,盟,战,战,略,略,、,、,生,生,产,产,转,转,让,让,及,及,其,其,它,它,相,相,关,关,协,协,议,议,都,都,使,使,得,得,现,现,有,有,产,产,品,品,得,得,到,到,改,改,进,进,并,并,不,不,断,断,开,开,发,发,出,出,新,新,产,产,品,品,。,。,这,这,些,些,努,努,力,力,使,使,公,公,司,司,能,能,及,及,时,时,对,对,影,影,响,响,目,目,前,前,和,和,未,未,来,来,目,目,标,标,市,市,场,场,的,的,发,发,展,展,趋,趋,势,势,做,做,出,出,反,反,应,应,。,。,公,公,司,司,认,认,为,为,近,近,年,年,来,来,销,销,售,售,收,收,入,入,的,的,一,一,大,大,部,部,分,分,归,归,功,功,于,于,其,其,新,新,产,产,品,品,和,和,升,升,级,级,产,产,品,品,。,。,近,来,来,来,来,公,公,司,司,通,通,过,过,购,购,并,并,和,和,战,战,略,略,联,联,盟,盟,扩,扩,大,大,了,了,其,其,产,产,品,品,线,线,和,和,服,服,务,务,网,网,络,络,。,。,公,司,司,最,最,年,年,业,业,务,务,于,于1914,年,年,建,建,立,立,，,，,并,并,于,于1935,年,年,在,在,明,明,尼,尼,苏,苏,达,达,州,州,创,创,建,建,公,公,司,司,。,。1983,年,年,公,公,司,司,在,在,特,特,拉,拉,维,维,尔,尔,州,州,重,重,新,新,注,注,册,册,登,登,记,记,。,。,资,料,料,来,来,源,源,：,：,Toroannualreport,，,，1999,18,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),专,业,业,用,用,地,面,面,维,维,护,护,设,设,备,备,高尔夫,球,球场设,备,备,农业灌,溉,溉设备,销售额,两大业,务,务的销,售,售,家庭用,割草设,备,备,除雪机,百分比,，,，1998年,100%=11.1,亿,亿美元,资料来,源,源：,Toro annualreport,，,，1999,19,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),出口额,千美元,欧洲,加拿大,环太平,洋,洋地区,其他,总出口,销,销售额,1998,$86,953,35,123,16,693,14,731,$153,500,1997,$79,515,33,349,34,417,14,555,$161,836,1996,$71,325,29,578,34,975,5,041,$140,919,资料来,源,源：,Toro annualreport,，,，1999,20,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),分销和,营,营销,Toro,公司主,要,要通过39家,国,国内分,销,销商和107,家,家海外,分,分销商,以,以及遍,布,布世界70多,个,个国家,的,的家庭,用,用品销,售,售中心,和,和大型,零,零售商,来,来销售,大,大部分,Toro,品牌的,产,产品。,以,以,Toro,为注册,商,商标以,及,及一些,以,以,Lawn-Boy,为注册,商,商标的,消,消费品,，,，如手,推,推式割,草,草机、,坐,坐式割,草,草机和,除,除雪机,出,出售给,分,分销商,，,，然后,由,由分销,商,商转售,给,给美国,各,各地零,售,售商。,Lawn-Boy,产品也,直,直接出,售,售给家,庭,庭用品,销,销售中,心,心和大,众,众零售,商,商。商,用,用产品,和,和灌溉,产,产品出,售,售给分,销,销商，,而,而后转,售,售给灌,溉,溉承包,商,商、市,政,政府及,高,高尔夫,球,球场。,灌,灌溉产,品,品也会,通,通过分,销,销商出,售,售给灌,溉,溉经销,商,商或直,接,接出售,给,给灌溉,经,经销商,、,、大型,零,零售商,以,以及家,庭,庭用品,中,中心，,然,然后转,售,售给承,包,包商、,高,高尔夫,球,球场和,最,最终用,户,户。在,国,国际市,场,场上，,家,家用产,品,品通过,分,分销商,转,转售给,美,美国以,外,外的各,类,类零售,商,商，尤,其,其在加,拿,拿大和,西,西欧。,一,一些灌,溉,溉和家,用,用产品,也,也被直,接,接出售,给,给加拿,大,大、澳,大,大利亚,和,和西欧,的,的零售,商,商。,Toro,公司目,前,前的营,销,销战略,是,是保持,各,各品牌,的,的独立,，,，它们,是,是,Toro,WheelHorse,Lawn-Boy,和,Irritrol，,另外还,包,包括近,期,期收购,的,的,Exmark,和,Dripin,。,。Exmark,品牌的,产,产品通,过,过大约25家,分,分销商,被,被转售,给,给北美,的,的零售,商,商。,公司的,分,分销商,旨,旨在保,证,证销售,质,质量和,市,市场占,有,有，以,及,及高效,的,的售后,服,服务。,公,公司认,为,为它的,分,分销网,络,络是一,项,项具有,竞,竞争力,的,的资产,，,，可进,行,行,Toro、WheelHorse、Lawn-Boy,、,、Irritrol,和,Exmark,产品的,营,营销。,公司在,适,适当的,季,季节通,过,过电视,、,、广播,和,和报刊,进,进行产,品,品的广,告,告宣传,，,，大部,分,分广告,重,重点是,宣,宣传品,牌,牌。广,告,告费用,由,由公司,承,承担，,或,或者由,公,公司与,分,分销商,、,、经销,商,商、家,庭,庭用品,销,销售中,心,心和大,众,众零售,商,商共同,支,支付。,资料来,源,源：,Toro annualreport,，,，1999,21,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),市场竞,争,争,民用产,品,品,公司在,除,除草和,除,除雪机,械,械方面,的,的主要,竞,竞争对,手,手为,Frigidaire,家庭用,具,具公司(瑞典,Electrolux AB,公司的,子,子公司)，,Deere,公司，,日,日本本,田,田公司,，,，,MTD,公司，,Murray,公司(,英,英国,Tompkins,的子公,司,司)，,Snapper,公司(,Metromedia,的子公,司,司)，,Ariens,公司，,GardenWay,公司，,以,以及,Simplicity,公司。,在,在家用(电气)设备,领,领域方,面,面的主,要,要竞争,对,对手为,Black& Decker,公司、,Malibu,照明公,司,司(,Intermatic,公司的,注,注册商,标,标)、,Poulan/WeedEater,以及,Homelite(Deere,公司的,子,子公司)。,商用产,品,品,公司的,商,商用产,品,品竞争,者,者众多,，,，但其,中,中最重,要,要的是,Deere,公司，,Lesco,公司，,NationalMower,公司，,Jacobsen/Textron,和,RansomesSims &Jefferies PLC(,最近被,Textron,收购),农业灌,溉,溉产品,公司在,灌,灌溉设,备,备产品,市,市场的,主,主要竞,争,争对手,为,为,Hunter,工业公,司,司、,Rain BirdSprinkler,制造公,司,司、,Netafim,以及,T-Systems,国际公,司,司,国际市,场,场,国际市,场,场的分,割,割性使,不,不同国,家,家中的,竞,竞争情,况,况各不,相,相同。,灌,灌溉和,商,商用产,品,品方面,的,的竞争,者,者大都,集,集中在,美,美国。,家,家用产,品,品面临,的,的竞争,有,有时会,更,更为激,烈,烈，因,为,为国外,的,的生产,商,商以更,低,低的成,本,本在本,国,国制造,和,和出售,产,产品。,另,另外，,美,美元汇,价,价的波,动,动可能,会,会影响,公,公司的,产,产品在,某,某些国,际,际市场,的,的价格,，,，从而,影,影响它,们,们的竞,争,争力,资料来,源,源：,Toro annualreport,，,，1999,22,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),产品的,发,发动机,供,供应商,产品系,列,列,产品代,号,号,发动机,供,供应商,发动机,功,功率(,HP),除雪机,CCR,POWERLITE 300,Tecumseh,3.0,CCR,POWERLITE 325,Tecumseh,3.25,CCR,1000 GTS,Tecumseh,3.5,CCR,2450 GTS,Toro R,*,tek,5,CCR,3600 GTS,Toro R,*,tek,6,CCR,3650 GTS,Toro R,*,tek,6.5,522,Tecumseh,5,622,Tecumseh,6,724,Tecumseh,7,824,Tecumseh,8,824XL,Tecumseh,8,924,Tecumseh,9,1028,Tecumseh,10,1332,Tecumseh,13,手推式割草机,SR-21P,Toro,6.0,SR-21S,Toro,6.0,SR-21SE,Toro,6.0,SR-210S,Toro,6.5,SR-210SB,Toro,6.5,SR-210SE,Toro,6.5,R-21P,Toro,5.0,R-21S,Toro,6.0,E120,Toro,Electrical,E36,Toro,Electrical,E24,Toro,Electrical,资料来,源,源：,Toro,公司产,品,品介绍,手,手册,23,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),合并资,产,产表,资产,现金和,现,现金等,值,值,应收帐,目,目,顾客,其它,小计,减去呆,帐,帐准备,应收项,目,目总计,净库存,预付费,用,用和其,它,它流动,资,资产,递延所,得,得税,流动资,产,产总计,不动产,、,、工厂,和,和设备,土地和,土,土地改,良,良,房屋和,租,租赁改,良,良,设备,小计,减去累,计,计折扣,不动产,、,、工厂,和,和设备,总,总计,递延所,得,得税,商誉和,其,其它资,产,产,资产总,计,计,$90,246,504,4,246,250,750,9,324,241,426,184,306,14,618,38,997,479,437,12,130,85,392,233,017,330,539,203,402,127,137,3,763,113,654,$723,991,负债和,股,股东权,益,益,长期负,债,债的到,期,期部分,短期负,债,债,应付帐,款,款,应计担,保,保,应计营,销,销项目,应计薪,酬,酬和福,利,利成本,其它应,计,计负债,到期负,债,债总计,长期负,债,债减去,到,到期部,分,分,其它长,期,期负债,股东权,益,益,帐面价,值,值为1,美,美元的35,000,000股法,定,定股本,；,；1998年,发,发行在,外,外12,769,560股,，,，(扣,除,除扣除,股,股票738,495,股,股)，1997年发,行,行在外,股,股票12,189,244,股,股(扣,除,除库存,股,股票720,760,股,股),其它已,注,注册资,本,本,留存盈,利,利,外币折,算,算调整,股东权,益,益总计,负债和,股,股东权,益,益总计,$580,31,000,65,273,46,344,28,946,36,344,49,723,258,210,196,844,5,538,12,770,56,546,200,609,(6,526),263,399,$723,991,千美元,，,，除了,股,股数，1998年,资料来,源,源：,Toro annualreport, 1999,24,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),合并损,益,益表,美元和,股,股票数,以,以千计,，,，股价,除,除外，1998年,净销售,额,额,销售成,本,本,毛利,销售和,一,一般管,理,理费用,重组及,其,其他非,经,经常费,用,用,经营收,益,益,利率支出,其他净收益,所得税前和,非,非常损失前,收,收益,备付所得税,非常损失前,净,净收益,非常损失，,扣,扣除1,087美元所,得,得税受益,净收益,非常损失前,每,每股普通股,的,的基本净收,益,益,每股的非常,损,损失，扣除,所,所得税受益,每股普通股,的,的基本净收,益,益,发行在外的,普,普通股的加,权,权平均股数,非常损失前,每,每股普通股,的,的的产权削,弱,弱净收益,每股的非常,损,损失，扣除,所,所得税受益,每股普通股,的,的产权削弱,净,净收益,普通股和假,定,定转换股的,加,加权平均值,1,110,434,726,118,384,316,345,558,15,042,23,716,(25,428),8,473,6,761,2,671,4,090,-,4,090,0.32,-,0.32,12,794,-,0.31,0.31,13,198,资料来源：,Toroannual report,1999,25,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),合并现金流,量,量表,营运带来的,现,现金流,净收益,对净收益的,，,，使之与,经,经营活动,带,带来的净现,金,金相符,合,合,提前偿清的,非,非常损失,备付折旧,处理不动产,，,，工厂和,设,设备带来的,损,损失(收,入,入),递延所得税,变,变化,与雇员的期,权,权交易相,关,关的纳税受,益,益,经营资产和,负,负债变化,净应收帐款,库存,预付费用和,其,其,他,他活动,应付帐款和,应,应,计,计费用,经营活动,带,带来,的,的,净,净现金,千美元，1998年,4,090,38,240,789,1,229,491,26,391,(12,755),(3,629),14,248,69,094,其它现金,财务年度中,支,支付的现金,利息,所得税,因收购而发,行,行的股票,因收购而承,担,担的债务,24,363,3,345,24,770,15,761,投资带来的,现,现金流,购买不运产,，,，工厂和,设,设备,处理不动产,，,，工厂和,设,设备所得收,入,入,其它资产的,增,增加,收购,JamesHardieIrrigation,扣除所获,现,现金,其他收购，,担,担除所获,现,现金,投资活动带,来,来的净现,金,金,(33,893),3,956,(17,173),(48,039),融资带来的,现,现金流,偿还短期负,债,债,长期负债带,来,来的收入,偿还长期负,债,债,支付借款成,本,本以及提,前,前偿清罚金,其他长期负,债,债的减少,由于终止利,率,率互惠协,议,议而做的净,支,支付,利率互惠协,议,议带来的,收,收入,行使股票期,权,权带来的,收,收入,购买普通股,普通股红利,融资活动带,来,来的(使用,的,的)净现金,外币换算调,整,整,现金和现金,待,待值的净,增,增(减),现金和现金,开,开始时的,净,净增(减),财务年终的,现,现金和现,金,金等值,(10,000),-,(3,808),-,(50),-,-,2,219,(1,724),(6,162),(19,525),(1,448),82,8,90,资料来源：,Toroannual report,1999,26,Delong000220SH-PR-APPD02Prf(97GB),十一年的主,要,要财务数据,资料来源：,Toroannual report,1999,经营成果,净销售额,相对前一年,的,的净销售增,长,长,非常损失前,的,的净收益(,损,损失),占净销售额,的,的百分比,净收益(损,失,失),非常损失前,的,的每股匀减,收,收益(损失),平均股东权,益,益回报,财务状况概,述,述,流动资产,流动负债,流动资本,长期负债，,扣,扣除到期部,分,分,股东权益,负债与资本,总,总额比,其他统计数,据,据,普通股每股,帐,帐面价值,普通股每股,红,红利,发行在外的,普,普通股数量,普通股股东,数,数量,市场价格范,围,围,高,高价,定,定价,平均雇员数,量,量,1,110,400,5.6,4,090,0.4,4,090,0.31,1.6,479,400,258,200,221,200,196,800,263,400,46.4,20.63,0.48,12,770,6,364,46 5/16,16 1/2,4,695,1,051,200,12.9,36,500,3.5,34,845,2.93,15.3,472,000,237,800,234,200,177,700,241,200,47.6,19.79,0.48,12,189,6,560,43 3/4,31 1/2,4,309,930,900,1.3,36,400,3.9,36,400,2.90,18.0,405,000,207,900,197,100,53,000,213,600,30.7,17.75,0.48,12,032,6,841,36 1/4,28 3/8,3,610,919,400,6.4,32,400,3.5,32,400,2.50,17.5,386,300,221,200,165,100,53,400,190,900,36.6,15.69,0.48,12,168,7,243,32 1/4,25 5/8,3,638,864,300,22.3,32,400,3.8,32,400,2.49,20.2,373,400,197,200,176,200,70,400,178,700,33.8,14.05,0.48,12,720,7,541,30 1/2,20 7/8,3,434,706,600,10.6,15,300,2.2,15,300,1.22,11.4,326,100,169,200,156,900,87,300,141,900,46.5,11.47,0.48,12,370,7,968,26 3/4,14 1/8,3,117,638,700,9.6,21,700,3.4,21,700,1.81,15.5,324,200,132,500,191,700,147,900,126,400,56.5,10.50,0.48,12,041,8,386,17 1/2