投资理财基础知识

中国平安保险股份有限公司,衔接训练教材,投资理财基础知识,总公司寿险营销部,二,OO,一年十一月,一、序言,二、投资理财概述,三、目前国内主要理财工具简介,四、如何进行投资理财,五、,平安世纪理财投资连结保险,投资运作简介,目录,一、序言,什么是理财,理财观念兴起的原因,为什么要投资理财,投资理财中要考虑的因素,二、投资理财概述,1,、什么是理财？,所谓理财就是指将资金做出最明智的安排和运用，使金钱产生最高的效率和效用。,OK,！,理财的首要是,保本,。先要保值，再谈升值。那么，这个“保”字有什么涵义呢？,你要看看投资机构的信誉如何？你自己的投资还本心理底线在哪里？投资项目的兑现能力是不是灵活方便？还有投资凭证遭窃或遗失如何办,?,然后我们再考虑它的升值机会。,最后我们要衡量投资的期限，太短太长都不宜。现在美国最流行的是“,DIE BROKEN”,即死时破产，今生赚到的钱这辈子用完。而每个人的人生目标都不同，只有先确定了，才可以谈到理财。,VISA,国际组织副总裁李立航,投资理财 重在保本,2,、理财观念兴起的原因,人们收入不断上升，以钱生钱成为可能,银行利率多次下调，冲击传统理财观念,投资渠道、投资工具增多,居民投资观念增强,2.1,理财观念兴起的原因之一,人们收入不断上升,至,1999,年,5,月居民储蓄突破,6,万亿元,“以钱生钱”成为可能,1990,年以来一年期银行存款利率走势,2.2,理财观念兴起的原因之二,银行利率多次下调，冲击传统理财观念,可供个人投资的渠道有：,存银行,买卖股票,买卖债券,保险,房地产,期货,做买卖，经营企业等,2.3,理财观念兴起的原因之三,投资渠道、投资工具增多,居民投资观念增强,资料来源,:,城市居民个人投资行为研究报告,2.4,理财观念兴起的原因之四,全国五大城市中，不同金融资产的拥有比例为：,储蓄,-69.5%,债券,-20.9%,股票,-20.8%,寿险,-12.3%,获得资产增值,保证资金安全,御防意外,保证老有所养,子女成长教育准备,3,、为什么要投资理财？,1,）获得资产增值,如何使手中的钱越变越多？,2,）保证资金安全,如何消除通货膨胀，资产贬值等因素对资金价值的侵蚀？,3,）御防意外,降低意外风险的损失,意外发生时，能够有效应对,父,母,子,父,母,女,子（女）,倒金字塔型的家庭结构,4,）保证老有所养,倒金字塔型的家庭结构成为 主要的家庭结构模式，养老成为大家普遍关注的问题,5,）子女成长教育准备,为子女的成长教育未雨绸缪、做好经济上的安排，,为子女的成长创造良好的条件。,风险程度,获利能力,可流动性,投资期限,4,、影响投资决策的因素,风险,回报,1,）风险程度,风险与回报成正相关关系,7%,5%,2,）获利能力,不同的投资工具具有不同的获利能力,获利能力与风险成正比,3,）可流动性,流动性就是指资产兑换成现金的能力,不同,投资工具,的流动性不同,流动性与收益高低成反比,4,）投资期限,投资期限与风险直接相关,投资期限越长，越有充分的机会实现最大的收益,投资期限长短受到投资目标、资金状况及对经济前景预期的影响,三、目前国内主要投资工具简介,银行存款,债券,股票,投资基金,保险,定义,特征,分类,影响因素,指机构和个人将资金存放于金融机构，金融机构承诺到期支付约定利息和本金的债权债务凭证。目前，国内存款利率是由人行规定的，金融机构无权根据市场情况进行调整。,1,、银行存款,流动性好,风险较低,回报率较低,不能抵御通货膨胀,再投资风险高,定义,特征,债券的定义,债券的分类,影响债券收益的因素,影响债券投资风险的因素,债券投资应考虑的主要因素,2,、债券,2.1,债券的定义,指政府、金融机构、工商企业等社会各类经济主体为筹措资金而向投资者发行的，并且承诺按一定利率、约定期限支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。,定义,特征,安全性好,收益比银行存款高,流动性强,2.2,债券的分类,债券按发行主体分类,按债券形式分类,按计息方式分类,按期限长短分类,按期内利率变动方式分类,是企业为筹集资金而向投资者发行的债券。企业债券是以公司经营利润作为还本付息担保的，其风险高于国债和金融债券，故企业债券的利率会高于前两者。目前我国规定企业债券的利息收入要征收,20%,的个人所得税。,政府债券,金融债券,企业债券,1,）债券按发行主体分类,是政府为筹集资金而发行的债券。主要包括国债、财政债券等，其中最主要的是国债。国债因其信誉好、利率优、风险小而又被称为“金边债券”。在我国，国家为了鼓励人们购买国债，规定国债的利息收入免征个人所得税。,是由银行和非银行金融机构发行的债券。在我国目前金融债券主要由国家开发银行、进出口银行等政策性银行发行。,三种债券的比较,政府债券,金融债券,公司债券,收益率,风险度,税收高低,高,中,低,实物债券,2,）按债券形式分类,以记帐方式记录债权，通过证券交易所的交易系统发行和交易。由于记帐式国债发行和交易均无纸化，所以交易效率高，成本低，是未来债券发展的趋势。,是以实物债券的形式记录债权，券面标有发行年度和不同金额，可上市流通。实物债券由于其发行成本较高，将会被逐步取消。,是一种储蓄债券，通过银行发行，采用“凭证式国债收款凭证”的形式，从购买之日起计息，但不能上市流通。,凭证式债券,记帐式债券,附息债券,3,）按计息方式分类,指债券券面上附有息票，定期（一年或半年）按息票利率支付利息。我国自,1993,年第一次发行附息国债以来，它已成为我国国债的一个重要品种。,指只有在到期日才能领取本金和利息的债券。我国居民手中持有的绝大部分债券都是零息债券。,零息债券,4,）按期内利率变动方式分类,固定利率债券,浮动利率债券,指在发行时规定利率在整个偿还期内不变的债券。,指发行时规定债券利率随市场利率定期浮动的债券，其利率通常根据市场基准利率加上一定的利差来确定。由于利率可以随市场利率浮动，采取浮动利率债券形式可以有效地规避利率风险。,中期债券,5,）按期限长短分类,短期债券,长期债券,指期限在,1,年以下的债券。,指期限在,110,年的债券。,指发行期限在,10,年以上的债券。,债券的利率,债券价格与面值的差额,债券的期限,2.3,影响债券收益的因素,债券利率越高，债券收益也越高。反之，收益下降。,当债券价格高于其面值时，债券收益率低于票面利息率。反之，则高于票面利息率。,还本期限越长，票面利息率越高。,利率风险,购买力风险,再投资风险,违约风险,2.4,影响债券投资风险的因素,债券品种,债券期限,债券收益水平,投资结构,2.5,债券投资应考虑的主要因素,是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据此获得股息和红利的有价证券。,3,、股票,收益不确定,流动性高,抵御通货膨胀,风险性较高,对投资者的要求高,定义,特征,投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管、基金管理人管理和运用，从事股票、债券等金融工具的投资，以获得投资收益和资本增值。基金分为封闭型基金与开放型基金。,定义,特征,专业化管理,分散投资风险,获得规模效益，降低投资成本,4,、投资基金,封闭型基金与开放型基金的主要区别,基金的分类与区别,5,、保险：,是指人们为了应付无法预测的意外事故，采取由投保人向保险公司交纳保费，保险公司在人们蒙受损失时给予赔偿的一种经济补偿制度。,定义,特征,保险是一种经济补偿制度,保险是转移风险的工具,保险是经济互助形式,6,、主要理财工具比较,四、如何进行投资理财,合理分配资金,拓宽投资渠道,进行投资组合,借助专家理财优势,1,、合理分配资金、选择理财工具,1,）合理选择理财工具,2,）合理分配资金,您选择了什么？,投机型,银行存款,传统保险,理财类产品,政府债券,债券基金,股票,房地产,投资连结保险,期货,期权,彩票,保本型,收入型,成长型,/,投资型,*,注：收藏型：邮票、纪念币、古董、名人字画,1,）合理选择理财工具,资产分配的一般比例,5%,20%,30%,45%,投机型,成长型,收入型,保本型,风险,收益,2,）合理分配资金,投资渠道方面,投资品种方面,投资方式方面,投资技能方面,投资规模方面,信息来源方面,2,、借助专家理财的优势,个人理财与专家理财的比较,投资品种,投资渠道,投资方式,投资技巧,信息来源,资金规模,少（低）,多（高）,个人理财,专家理财,1,）专家理财的投资渠道优势,我国国债市场现状,国债市场,一级市场（发行市场）,二级市场（流通市场）,场内市场,场外市场,交易所市场,银行间市场,比较,机构理财：一级市场和二级市场,个人理财：一级市场,2,）专家理财的投资品种优势,按债券形态分类,按计息方式分类,1998,年国内国债市场上的主要国债品种结构,现券交易：交易双方在成交后即时进行清算交割的交易,回购交易：以国债现券作为抵押物，进行短期资金融通的交易。融资方（卖出国债方）以约定的交易期限、价格、品种和数量向融券方（买入国债方）卖出国债，并在约定期满后以约定价格或收益率购回所卖国债。,套利交易：利用各现券品种收益率的差异、各回购品种利率的差异以及现券与回购之间、同一品种在不同市场之间的价格差异进行对冲，以获取利差的交易行为。,3,）专家理财的投资方式优势,4,）专家理财在投资技能上的优势,知识更全面,技术手段更先进,经验更丰富,5,）专家理财在资金规模上的优势,汇集将众多人的小额资金，资金规模更大,能够更灵活、科学地进行投资组合，分散风险、提高收益,6,）专家理财在信息上的优势,有专门的人员和技术进行信息收集,信息渠道更宽、信息量大,对信息的统计、分析更全面、专业,债券投资个人与机构的优劣势比较,固定利率债券,（期内利率变化）,类别,机构理财,个人理财,投资渠道,二级市场,政府债券,金融债券,企业债券,（发行主体）,凭证式债券,记帐式债券,（形式）,附息债券,零息债券,浮动利率债券,（平安：,中央企业,AA+,）,投资方式,现券交易,回购交易,套利交易,投资技巧,信息量,专业性,投资规模,巨额资金,投资品种,一级市场,（银行间）,五、平安世纪理财保险投资运作简介,1,、,平安世纪理财投资连结保险,的优势,2,、平安的专业投资体系,1,、,平安世纪理财投资连结保险,的优势,具有投资价值,具有保障功能,专家理财,降低投资风险,客户可获得规模效益,有效抵御通胀,具有创新意识的理财工具,2,、平安的专业性投资体系,投资架构,投资范围,投资业绩,投资管理委员会,投资管理中心,PERC,经理,风险控制经理,绩效评估经理,分析师,分析师,PERC,PERC,直接向,CIO,和,CEO,报告工作,投资组合经理,分析师,资产管理（债券）经理,组员,资产管理（短期投资）经理,组员,对外委托资产管理经理,组员,行政事务管理员,股票经理,组员,高级顾问,由,CIO,兼任中心主任,配,12,名副手协助中心主任的工作,注释：,PERC,：绩效评估与风险控制,CIO,：投资总裁,CEO,：执行总裁,平安的投资架构,平安世纪理财投资连结保险,投资范围,投资品种 投资渠道 投资方式,上市国债,凭证式国债、记帐式国债等非上市国债（面对银行发行的特别国债除外）,金融债券（国家开发行、中国进出口银行等政策性银行发行的债券）,国家重点建设债券（三峡债券、电力债券、铁路债券等）,证券投资基金,一级市场,承销、包销,二级市场,交易所市场,银行间市场,柜台交易市场,现券交易,回购交易,套利交易,1997,年平安债券投资表现,平安的投资业绩（,97,年债券投资表现）,1998,年平安债券投资表现,平安的投资业绩（,98,年债券投资表现）,