生产的主体：企业课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,2020-12-24,*,#,*第五章 生产的主体：企业,生产是由企业来进行的，现代企业理论正是致,力于企业本身的研究。该理论在近二、三十年得到,了迅猛的发展，并成为微观经济学的新的重要组成,部分。,第一节: 企业的性质,第二节: 企业的规模与边界,第三节: 企业中的企业家,第四节: 企业的行为与目标,第五节: 企业的权利与组织结构,人物介绍 科斯,科斯一生著述不多，但他的两篇经典性论文企业的本质（1937年）和社会成本问题（1960年）具有划时代的意义。1991年，科斯“因为发现和澄清了交易费用和产权对经济制度结构和运行的意义”而被授予诺贝尔经济学奖。,科斯（Ronald Harry Coase,1910- ），出生于英国，1932年获伦敦经济学院商学学士学位。1951年移居美国。1964-1979年，任芝加哥大学教授。,第一节 企业的性质,一.企业：作为市场的替代物,科斯,等人认为：企业之所以会替代市场，是因为利用价,格机制进行市场交易是有成本的。,每份合约的谈判、签订、执行、监督、惩罚、终止等都,会发生费用，这些在交易过程中与合约和交易有关的一切费,用被统称为,交易费用,。这里的费用包括了体现为货币支出，,时间、精力等的耗费。,为节约交易费用，须减少合约数量。在市场交易中，人,们为了达到上述目的，会倾向于长期合约，但长期合约面临,不确定性难题。为解决这一难题，企业就从市场中演变出来,了。,二.关于企业性质的理论进展,（一）企业与市场是两套结构不同的合约安排，其间无明显界限。,企业的出现表面上是对市场的替代，实质上是对市场的发,展，或者说替代的只是低级市场。,（二）企业是提高专用性投资效率、对付市场失灵的一体化力量。,市场出现失灵，可以由专用性资产的买方或卖方发起向前或,向后的一体化，将原本在市场上进行的交易“内化”到企业，,从而减少交易费用。,柯诺克公司是美国的一家大公司，主要经营石油和煤炭开发、销售。1981年5月，同行业的多姆石油公司欲对柯诺克公司采取收购行为，后者采取不合作态度，并依据反垄断法对前者提出指控，迫使多姆公司退却。,案例 杜邦收购柯诺克公司,柯诺克公司的股价偏低，这使它容易成为收购的对象。,在收购的威胁中，柯诺克公司与杜邦公司走到了一起。杜邦,公司是美国著名的化工大企业，是化工原料的使用者，主营,石油开发的柯诺克公司是其上游企业。对杜邦来说，收购柯,诺克有利于稳定和扩大化工原料的供应。而对柯诺克公司来,说，与杜邦的一体化可稳定杜邦这个大用户，减少市场交易,费用，因为化工原料市场是一个竞争性市场。这种企业纵向,购并所产生的预期协同效应使两家公司相互青睐。尽管后来,美孚石油公司等半路杀出，加入竞购者行列，但似乎不能动,摇杜邦与柯诺克的一体化决心。,1984年8月5日，杜邦公司公告已经控制了柯诺克公司,55%的股份，最终实现了购并目标。,（三）企业是为提高团队生产效率而设计的一种契约结构。,以生产团队为核心，经过发展和完善，就成了古典企,业：监督者控制企业，享受剩余收益，成为企业家或业,主；其它成员在其指挥下工作，获得固定收入，成为工人。,在此，需要了解剩余索取权和剩余控制权的概念。,所谓,剩余索取权,，是指在如约付给其他成员的规定报,酬之后，监督者享有的获得团队净收入（即利润或剩余）,的权利。,所谓,剩余控制权,，是指监督者享有的决定那些没有在,初始合约中明确规定的有关资产使用或活动安排的权利。,第二节 企业的规模与边界,一.成本收益分析,生产或企业规模的张缩所有权的变动既有收益，又有成,本。企业的适宜规模就取决于这种收益和成本的权衡。,当边际收益等于边际成本时，收益与成本之差即企业利,润达到最大，对应的所有权配置最合理。在这个所有权框架,下的所有资产就构成了企业的边界，企业的合理规模也因此,确定。,损益,从所有权的变动确定企业边界,收益线,成本线,所有权,O,P,二.交易费用分析,企业替代市场只是在某些方面节约了交易费用，但不可,能消除交易费用。随着企业规模的扩大，企业内的交易费用,趋于上升。,企业与市场的边界位于企业内交易的边际费用与市场交,易的边际费用相等的均衡点上，企业与企业的边界则在两个,企业内完成同样一笔交易的费用相等处，即：,其中： 表示企业内交易的边际费用。,表示市场交易的边际费用。,表示其它企业内交易的边际费用。,从生产要素的角度考虑，企业的交易费用不仅仅指内部,的管理费用，而且应包括生产要素的交易费用。因此，企业,的有效边界就位于这两部分边际费用之和等于市场交易边际,费用的均衡点上。,三.代理成本分析,所谓,代理关系,，是指企业所有者或企业投资者（称委托,人）为将管理责任委托给他人（称代理人），而雇佣他或他,们而形成的关系，涉及报酬、分工、控制、交流等方面。,所谓,代理成本,，是指因为信息不对称和机会主义，代理,关系可能带来新的成本。其中包括实际成本、剩余损失 、,机会成本等。,从代理成本的角度来看，企业规模扩大所带来的边际利,益刚好被企业规模扩大所产生的边际代理成本所抵消时，企,业的规模和边界将达到均衡。,第三节 企业中的企业家,企业家就是替代价格机制，把经济资源从生产率较低、,产量较小的领域转到生产率较高、产量更大的领域的人，是,生产的要素之一。也是企业中专门承担决策和控制功能的经,济头领，他能预见特定产品的需求，发现顾客，利用一定的,生产手段，协调组合各种生产要素，进行生产与供给。,一.企业家的功能,（一）企业家在生产和交易活动中扮演着中间人角色。,1.企业家把投入和产出合理地连接起来。,2.企业家介于体力劳动者和消费者之间。,3.企业家介于要素市场和生产市场之间。,4.企业家介于市场交易过程中的买卖双方之间。,（二）,企业家在企业经营中作出决策，并承担相应风险。,企业的生产和经营都伴有风险，总风险中不能保险的部分,将由企业家承担。企业家承担了风险，并享有了相应的管理权,限，因此他们会努力搜寻和尽力利用各种获利机会。,（三）,企业家通过不断创新或创造，来实现新的生产组,合，打破现有均衡状态。,企业家创新生产经营方式包括：,(1) 开发新产品或改进现有产品质量,(2) 创造和引进新的生产方法，包括科技新发明、组织新方式等,(3) 开辟产品新市场,(4) 寻取原材料及能源供应的新来源,(5) 创建新的产业组织形式等,（四）企业家通过完善投入要素和填补市场空隙，来,调节市场的不完全和不均衡。,企业家会去发现那些尚未市场化的要素并投入生产，以,完善投入要素的不足；他们统筹、协调市场交易和价格体系,已经发挥作用的领域和尚未充分发挥作用的领域之间的关系，,以填补市场空隙。,（五）企业家依据其独特的判断进行相机操作，从而,创造出新的市场。,企业家依靠其非凡预见性和决断力，当他们的判断与他,人的判断出现分歧时，他们会以逆向操作与之展开竞争。,二.企业家的供求均衡,（一）企业家的需求,企业家是企业的灵魂和核心,，,在不确定性环境中，经营决,策对企业的效率和利润的影响比决策的实际执行更为关键。 因,此在越来越复杂的经济活动中，对企业家的需求就越来越大。,（二）企业家的供给,企业家的总供给以主要从事经营管理和经营决策的人数来,表示，他们都应当具有甘冒风险、勇于创新、精于营利等必须,具备的特质。,（三）企业家的均衡,企业家的长期供给和长期需求一经确定，就可以设想达到长,期均衡。在这一均衡状态下，处于边际位置的企业家将获得大致,正常的收益。企业家的均衡收益和均衡数量取决于企业家供给和,需求曲线的参数。,第四节 企业的行为与目标,一.边际主义：利润最大化,在一定的生产函数和收益函数条件下，企业达到利润最,大化的充要条件是，边际收益等于边际成本。无论是一种可,变投入的合理生产区域，还是两种可变投入的生产均衡，抑,或多种产品的最优组合，都可根据类似原理确定，结果都实,现最大利润。因此，以利润最大化作为企业生产经营行为的,目标，实际上体现了边际原理的要求。,二.经理主义：一揽子目标最优化,在现代企业中，,利润最大化只是企业所有者的目标。而,经理（企业家）控制着企业。但他并非企业财产所有者。因,此，除了利润最大化外，他还要考虑经理追求的其他目标及,其与利润目标的冲突、调和，即所谓的“经理主义”。,（一）销售最大化假说,该假说认为，企业的行为目标就是：在不低于某一投,资回报率的基础上，力争销售收入最大化。即：,目标函数：max R = R(x, s),约束条件： r = r(R),r r,0,r,0, R , x , s 0,式中： R销售收入；x企业的产值；,s与销售有关的费用支出；,r投资回报率，以年利润率表示；,r,0,经理必须达到的最低年利润率。,假设随销售收入增加，年利润率先递增，达到极值后又递减，因此销售-利润函数r = r(R)的轨迹就表现为下图的钟型曲线。,经理既不会将销售收入控制在R,1,，因为这不能使其效用,最大；也不会定在R,2,，因为这时的收益率低于r,0,，股东不允,许。最终，销售收入将等于R,0,，这能使经理享受到在满足股,东约束条件下的最大效用。,r,U,1,U,0,U,2,r,0,A,O R,1,R,0,R,2,R,销售最大化假说,（二）最优增长模型,该假说认为,经理追求的地位、权势、威望、薪金等,效用目标，可在企业不断增长中得以满足，但由于企业最,终将受到外部的约束，因此不可能无限增长。企业增长越,快，与之有关的成本也会迅速增长。,经理的目标函数和约束条件可表示为：,目标函数： U = U(g, v),约束条件： v = v(g),v v,0,v,0, g 0,式中：U经理的效用；g企业增长率,v价值率，表示企业的单位实际资产在股,票市场上所对应的价值。,v,0,资本市场通过兼并和接管机制对企业价,值率所给出的低限。,约束条件函数v= v(g)的轨迹就是下图中的BEA曲线。,若无约束条件，最优解位于尽可能高的无差异曲线U,*,和,v= v(g)曲线的切点E点（g,*,，v,*,），g,*,就是最优增长率。,在有vv,0,约束下，需视v,0,和v,*,分别讨论：,（1）若v,0,v,*,，则最优解将由v,0,给出，图中的B点(g,0,，v,0,)，,g,0,就是次优增长率。,O g,0,g,*,g,企业增长最大化模型,v,0,v,v,*,v=v(g),U,0,U,1,U,*,E,A,B,三.行为主义：利润满意化,该观点认为如果说企业有行为目标，那就是利润满意,化。企业并不刻意追求某个指标的最大化，通常只是根据其,所处环境及所形成的常规、惯例或习俗而行事，满足于能让,社会和股东基本认可的利润。,四.折中主义：利润基本目标,综合边际主义、经理主义和行为主义等观点，似乎可以,达成这样的折中性共识：描述企业行为，利润目标不可或,缺，追求利润是且应当是企业主要或基本的经济目标。,以利润作为企业目标，能够较合理地解释和预测企业的,实际行为方式，尤其是在竞争性较强的市场氛围中。无论是,经理主义还是行为主义，都没完全离开利润这一目标。,第五节 企业的权利与组织结构,一.企业的所有权结构,（一）企业所有权的涵义,企业所有权其实是剩余索取权和剩余控制权的合称。,企业所有权结构，主要是指剩余索取权和剩余控制权的,配置与安排问题。,（二）企业所有权的配置原则,1.对称性原则：要求剩余索取权与控制权相互对应、匹,配。这是由这两项权能之间相辅相存、难以分割的紧密关系,所决定的。,2.重要性原则：企业所有权应当配置给那些对企业价值,或总剩余影响最大、行动最难监督、贡献最难度量的当事,人。,3.生产性原则：所有权安排应当着眼于强化投资激励，,提高生产效率。,（三）企业所有权的归属,从近几十年来的情况看，现代企业的控制权已逐步从股,东向经理手中转移。企业的所有权内部出现了一定程度的分,离，股东保留了剩余索取权和选择经理的最终控制权，而经,理实际上享有部分剩余控制权。,二.企业的治理结构,（一）企业治理结构的涵义,企业治理结构,就是所有权结构的具体化、操作化，指在,既定所有权结构下围绕企业资产的使用等而产生的特定关系,组合和制度安排。或者更具体一些说，指的是生产经营决策、财务分配和监督实施等权力在企业的所有利益相关者之间的,配置。企业治理结构也被称为法人治理结构。,（二）企业治理结构的相机性,当企业正常经营时，股东是剩余索取者，也承担着经营,风险，因而最有积极性作出最优决策。对比之下，其它成员,的收入基本上有合约保证，不太受企业经营业绩的影响。,当企业处于破产状态时，股东的收益已固定化为零，在,边际上已不承担风险。此时，债权人和优先股股东成为实际,上的剩余索取者，须为新的决策承担风险，应当由他们拥有,企业控制权。,治理结构的相机性说明，股东只是企业正常运行状态下,的所有者。,内部人控制,就是指经理和工人合谋，利用其特有的管理、,信息和操作等优势，在法律上或事实上控制着企业生产、投,资、人事等行为。,（三）企业治理结构的激励机制,由于代理问题的出现，如何设计激励约束机制以减少代,理成本是现代企业治理结构的中心课题之一。,1.现代企业治理结构内含的显性激励（约束）功能,（1）经理报酬激励机制。即将经理报酬与其经营业绩,挂钩的制度。,（2）集体决策激励（约束）机制。指董事会和股东大,会对最高经理层的控制与约束作用。,（3）债务融资激励（约束）机制。企业负债作为一种,担保和承诺机制，对经理构成约束。,2.外部环境通过治理结构传导的隐性激励（约束）。,（1）经理市场激励机制。,（2）资本市场激励机制。,（3）产品市场激励机制。,（4）公司法的激励功能。,三.现代企业的融资结构,现代企业的资金来源无非是自有和负债，其典型形式分,别是普通股和债券。因此，狭义的融资结构就是指企业发行,的股票与债券的价值之比。,（一）企业的融资结构与市场价值的关系,MM定理,：在资本市场充分有效、企业没有破产威胁、企业,的投融资决策相互独立、无企业或个人所得税等条件之下，,企业融资结构与其市场价值无关。,MM定理只是一个基准定理。其隐义是: 如果不能完全满足,其前提条件，融资结构就会影响市场价值。经济学家通过研究,达成以下两点共识：,首先，通过治理结构，融资结构将对市场价值产生影响。,第二，融资结构变化对市场价值通常会产生重要影响，并,且可用边际方法寻找最优融资结构。,（二）最优融资结构,股票形式的融资或股权融资当然会产生代理成本，而,债券比例过高会增大企业风险，而且也会产生代理成本。,根据边际原理，欲使总代理成本最小即市场价值最高，,须令债权和股权的边际代理成本相等。这时的债务率是最佳,的，所对应的融资结构也是最佳的。,四.企业的组织结构,（一）最优组织设计,从激励效率看，企业的最优组织结构，包括层级数、宽,度、收入分配等方面。,层级制可以扩大分工与合作的范围。,管理宽度与业务性质、层级位置、管理者素质与决策习,惯等有关。,收入的最优分配应是：所处层级越高，收入越高。,莫迪利安尼和米勒,提出MM定理的两位经济学家为莫迪利安尼（F.Modigliani）和米勒（M.Mill）。莫迪利安尼1918年生于意大利的罗马，1939年毕业于罗马大学，1940年移居美国。他在经济学上的主要贡献是，提出了消费函数理论中的生命周期假说，与米勒共同提出了公司资本成本定理，即MM定理。1985年获诺贝尔经济学奖。,莫迪利安尼,米勒,米勒（1923-）于1956-1961年在卡内基工学院（即现在的卡内基梅隆大学）工作，与莫迪利安尼是同事。1961年起一直担任芝加哥大学商学院教授。米勒于1990年获诺贝尔经济学奖。,（二）组织结构的类型,第一种是集权式一元结构，简称U型。充分体现了既分,工又协作的原则，一般适用于业务单一的中小企业。,第二种是分权式控股结构，简称H型。具有信息的获取,和传递成本低、决策的调整主动灵活等优点。,第三种是多分部结构，简称M型。它一般有四层管理科,层：总部、“精英集团”、分部、职能部门。,（三）组织结构的演变,随着企业规模增大，U型结构可能因管理跨度过大而失控，,加大管理费用。H型结构内部过于松散，缺乏共同的经营发展战,略，下属企业之间也往往存在利害冲突，因而难以进行资源的,长期优化配置。M型结构吸收了前两者的优点，在追求目标和控,制成本等方面有着更高效率。,从企业组织结构的变迁历程看，基本发生着从U型、H 型到,M型的转变。,安全生产日日好，员工生活步步高。,10月-24,10月-24,Tuesday, October 15, 2024,文明施工，安全生产。,17:20:28,17:20:28,17:20,10/15/2024 5:20:28 PM,质量不光由生产者决定，更应由顾客决定。,10月-24,17:20:28,17:20,Oct-24,15-Oct-24,抓好安全生产促进经济发展。,17:20:28,17:20:28,17:20,Tuesday, October 15, 2024,善待别人就是善待自已。,10月-24,10月-24,17:20:28,17:20:28,October 15, 2024,疏忽一时，痛苦一世。,2024年10月15日,5:20 下午,10月-24,10月-24,安全生产你管我管，大家管才平安，事故隐患你查我查，人人查方安全。,15 十月 2024,5:20:28 下午,17:20:28,10月-24,持续的质量改进是企业永恒的目标。,十月 24,5:20 下午,10月-24,17:20,October 15, 2024,精打细算降成本,千方百计提效益。,2024/10/15 17:20:28,17:20:28,15 October 2024,全力生产，注意安全。,5:20:28 下午,5:20 下午,17:20:28,10月-24,树立安全观念，坚持安全生产。,10月-24,10月-24,17:20,17:20:28,17:20:28,Oct-24,制造精良产品，培育优秀人才。,2024/10/15 17:20:28,Tuesday, October 15, 2024,强化服务意识，倡导奉献精神。,10月-24,2024/10/15 17:20:28,10月-24,谢谢大家！,