第10章国际货币体系和国际金融组织机构

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,上海金融学院,*,1,第十章,国,国际,货,货币体,系,系和国,际,际金融,组,组织机,构,构,第一节,国,国际,货,货币体,系,系,国际货,币,币体系,的,的主要,内,内容,国际货,币,币体系,又,又称国,际,际货币,制,制度。,（,1,）确,定,定各,国,国货,币,币的,比,比价,及,及汇,率,率制,度,度,（,2,）确,定,定国,际,际储,备,备资,产,产,（,3,）确,定,定各,国,国货,币,币的,兑,兑换,性,性与,国,国际,结,结算,原,原则,（,4,）确,定,定国,际,际收,支,支不,平,平衡,的,的调,节,节机,制,制。,2,第二,节,节,国,国际,货,货币,体,体系,的,的演,变,变及,类,类型,第一,阶,阶段,：,：国,际,际金,本,本位,1816,1914,年：,典,典型,金,金本,位,位时,期,期。,1914,年,20,世纪,30,年代,初,初期,：,：畸,型,型金,本,本位,时,时期,。,。,第二,阶,阶段,：,：布,雷,雷顿,森,森林,体,体系,1945,年底,20,世纪,70,年代,初,初。,第三,阶,阶段,：,：牙,买,买加,体,体系,1976,年,1,月至,今,今。,3,一、,国,国际,金,金本,位,位制,1,、金,币,币本,位,位制,以金,币,币为,本,本位,货,货币,的,的货,币,币制,度,度。,1816,年英,国,国颁,布,布了,铸币,条,条例,，首,先,先在,国,国内,实,实行,了,了金,其后，其他西方国家纷纷实行金本位制度，至,1880,年西方主要国家均实行了金本位。,金币本位制的特点：,（,1,）法定货币含金量,用法律的形式规定金币的重量、成色。,（,2,）自由铸造,（,3,）自由兑换,辅币、银行券可自由兑换金币或黄金。,（,4,）黄金可以自由输出入,4,金币,本,本位,制,制的,作,作用,（,1,）对,国,国际,收,收支,有,有自,动,动调,节,节作,用,用,价格,铸币,流,流动,机,机制对国,际,际收,支,支有,自,自动,调,调节,作,作用,。,。,英国,经,经济,学,学家,休,休谟,（,（,D.Hume,）,见,见下,页,页,（,2,有利于成本、收益核算，在当时为发展国际贸易、国际投资起过积极作用。,价格,铸币,流,流动,机,机制,英国,休,休谟,（,（,D.Hume,）,1,、美国实行,的,的是,完,完整,的,的金币,本,本位,制,制。,1934,年,4,月放,弃,弃,2,、英法实行金块,本,本位,制,制。,1931,年,9,月英,国,国放,1936,年,10,月法国放弃,3,、德国、意大利、奥地利和丹麦等三十几个国家实行以美元、英镑和法郎为中心的,金汇兑本位制,。,将本国货币与（美国、英国或法国）的货币保持固定比价。,7,2,、金,块,块本,位,位制,以黄,金,金作,为,为准,备,备，,银,银行,券,券作,为,为流,通,通手,段,段的,一,一种,货,货币,制,制度,。,。,金块,本,本位,制,制的,特,特点,：,：,（,1,）发,行,行、,流,流通,银,银行,券,券（,以,以黄,金,金为,发,发行,准,准备,）,），,法,法定,其,其含,金,金量,。,。,（,2,）不,能,能自,由,由铸,造,造金,币,币，,也,也不,流,流通,金,金币,。,。,（,3,）黄,金,金不,能,能自,由,由输,出,出入,。,。,（,4,）可有条,件,件地兑换,金,金块。,英国在,1925,年规定，,银,银行券兑,黄,黄金的最,低,低限度为,400,盎司的金,块,块，约值,1700,英镑。（,24.8828,法国,1928,年规定的最低兑现额则为,215000,法郎。,（,25.3485,斤）,8,3,、金汇兑,本,本位制,又称虚金,本,本位制。,金汇兑本,位,位制的特,点,点：,（,1,）发行、,流,流通银行,券,券,法定其含,金,金量。,（,2,）禁止金,币,币的铸造,和,和流通。,（,3,）银行券,不,不能兑换,黄,黄金，只,能,能兑换外,汇,汇，然后,用,用外汇在,（,4,）与实行金币本位或金块本位的国家的货币保持固定汇价。,9,注意：,金块本位,、,、金汇兑,本,本位是残,缺,缺不全的,（,（畸型的,）,）金本位,，,，因黄金,不,不能自由,输,输出入，,价,价格,铸币流动,机,机制被破,坏,坏。,1929,1933,年间，金,本,本位制彻,底,底瓦解。,维,维持金本,位,位的三个,必,必要条件,不,不存在了,：,：,1,、金币自由,铸,铸造、自由,流,流通。,2,、自由兑换,黄,黄金。,3,、黄金自由,输,输出入。,10,二、布雷顿,森,森林体系详细,特里芬难题,美国有两个,基,基本责任：,一是保证美,元,元按固定官,价,价兑换黄金,，,，维持各国,对,对美元的信,心,心；,二是提供足,够,够的国际清,偿,偿力，即美,元,元。但信心,和,和清偿力同,时,时实现是有,矛,矛盾的。,法国总统戴,高,高乐将军，,在,在布雷顿森,林,林体系运行,之,之初就尖锐,地,地指出：,“,美元特权,”,把世界变成,了,了美国的仓,库,库，美国出,现,现了贸易赤,字,字，不用像,其,其他国家那,样,戴高乐此后,20,多年一直在反对布雷顿森林体系，,1960,年代美元危机时号召回归,19,世纪金本位。,尼克松总统参加他的葬礼时，脱口而出,“,今天是法国的一个伟大日子,”,这句话被美国媒体评为全球有史以来最愚蠢的,776,句话之一,),1970.11.9,布雷顿森林,体,体系的解体,1,、,1960,年第一次爆,发,发了大规模,抛,抛售美元、,抢,抢购美国的,黄,黄金和硬通,货,货（如马克,）,）的美元危,机,机。（,59,年底，黄金,195,亿美元，对,外,外流动负债,达,达,194,亿美元）,2,、,1968,年，第二次,美,美元危机。,（,（,121,亿,/331,亿）,3,、,1971,年，第三次,美,美元危机。,美国停止兑,换,换黄金,调整汇率和,黄,黄金官价（,$38,）,4,、,1973,年 第四次,美,美元危机。,美元再度贬,值,值（,$42.22,），各国实,行,行浮动汇率,制,制度，布雷,顿,顿森林体系,彻,彻底解体。,13,三、牙买加,体,体系,（一）牙买,加,加体系的形,成,成,1976,年,IMF,“,国际货币制,度,度临时委员,会,会,”,在牙买加首,都,都金斯敦召,开,开会议，达,成,成,“,牙买加协议,”,。,（二）牙买,加,加体系的主,要,要内容,1,、增加成员,国,国在,IMF,中的基金份,额,额,提高清偿能,力,力,.,由,292,亿,SDRS,增至,390,亿,SDRS,。各自的份,额,额有所改变,，,，石油输出,国,国组织的份,额,额由,5%,提高到,10%,，主要西方,国,国家除原西,德,德、日本外,，,，其他西方,国,国家的份额,均,均有所下降,。,。,14,2,、承认浮动,汇,汇率合法化,可实行固定,汇,汇率，也可,实,实行浮动汇,率,率。,3,、规定,SDRS,为主要的国,际,际储备资产,。,。,没有做到。,4,、扩大对发,展,展中国家的,资,资金融通。,（,1,）出售,IMF,黄金总额的,1/6,，成立,“,信托基金,”,，对最不发,达,达的国家提,供,供优惠贷款,，,，帮助其改,善,善国际收支,状,状况。,（,2,）扩大贷款,的,的限额，由,占,占成员国份,额,额的,100%,增至,145%,。,（,3,）出口波动,补,补偿贷款的,份,份额由,50%,增至,75%,。,5,、黄金非货,币,币化,黄金与货币,彻,彻底脱钩，,不,不再规定货,币,币的含金量,，,，即黄金成,为,为一种单纯,的,的商品。,取消成员国,之,之间、成员,国,国与,15,（三）牙买,加,加体系的作,用,用,1,、允许实行,浮,浮动汇率，,打,打破了布雷,顿,顿森林体系,僵,僵化的汇率,制,制度。,2,、国际储备,多,多元化。,3,、国际收支,调,调节多样化。,可动用本国,储,储备，,可借入国外,资,资金或,IMF,的贷款，,可调整汇率,调,调节国际收,支,支,.,（四）牙买,加,加体系的弊,端,端,（一）汇,率,率纪律荡然,无,无存,（二）储,备,备货币管理,的,的复杂性,1.,主要储备货,币,币的汇率经,常,常波动,2.,储备货币的,多,多样化增大,了,了汇率风险,，,，增加了各,国,国储备资产,管,管理的复杂,性,性；,3.,多种储备货,币,币未从本质,上,上解决,“,特里芬难题,”,。,（三）缺,乏,乏有效的国,际,际收支调节,机,机制,2.IMF,的贷款机制并不能很好地促进国际收支的平衡；,3.,国际收支调节任务仍然大部分落在逆差国家身上，牙买加体系没有建立制度来约束或帮助逆差国恢复国际收支平衡；,4.,由于储备货币多样化和汇率安排多样化，货币危机和国际金融危机的来源点也多样化。,17,（五）当前,国,国际货币体,系,系的改革方,向,向,1,、抑止投机,，,，防范危机,，,，建立稳定,的,的国际货币,和,和信,用关系是新,的,的国际货币,体,体系的首要,目,目标。,时至今日，,IMF,仍然是以推,动,动货币自由,兑,兑换为首,要目标。,2,、改革,IMF,的作用和职,能,能,增加,IMF,的基金份额,，,，扩大其资,金,金实力。,扩大,IMF,提供援助的,范,范围。,无论成员国,的,的危机是否,会,会立即影响,该,该国的对外,支,支付能力，,IMF,都应该提供,援,援助，以缓,解,解冲击。,增强,IMF,的监测和信,息,息发布功能,，,，为投资者,和,和市场主体,提,提供准确的,信,信息，也为,成,成员国制定,政,政策提供重,要,要依据。,18,不,仅,仅,要,要,恢,恢,复,复,危,危,机,机,国,国,的,的,对,对,外,外,偿,偿,付,付,能,能,力,力,，,，,还,还,应,应,帮,帮,助,助,危,危,机,机,国,国,走,走,出,出,经,经,济,济,衰,衰,退,退,。,。,投票,权,权改,革,革，,增,增加,发,发展,中,中国,家,家的,投,投票,权,权,3,、建,立,立双,向,向风,险,险监,控,控制,度,度,不但,要,要监,控,控债,务,务人,的,的对,外,外债,务,务状,况,况，,还,还要,监,监控,债,债权,人,人的,对,对外,放,放贷,情,情况,。,。,国际,金,金融,组,组织,机,机构,一、,国,国际,金,金融,组,组织,的,的分,类,类,第一,类,类：,全,全球,性,性政,府,府间,的,的国,际,际金,融,融组,织,织,如,IMF,、世,界,界银,行,行。,第二,类,类：,洲,洲际,性,性的,国,国际,金,金融,组,组织,如国,际,际清,算,算银,行,行、,亚,亚洲,开,开发,银,银行,、,、非,洲,洲开,发,发银,行,行、,泛,泛美,开,开发,银,银行,。,。,第三,类,类：,区,区域,性,性的,国,国际,金,金融,组,组织,如欧,洲,洲投,资,资银,行,行、,阿,阿拉,伯,伯货,币,币基,金,金组,织,织、,加,加勒,比,比开,发,发银,行,行。,二、我国,与,与主要国,际,际金融组,织,织的关系,1,、,IMF,、,IBRD,中国为创,始,始会员国,之,之一，但,席,席位被国,民,民党占着,。,。,1980,年,4,月,17,日,IMF,恢复我国,的,的合法席,位,位，,1980,年,5,月，,中国恢复,了,了在世界,银,银行的合,法,法席位，,台,台湾出局,。,。,2,、,1966,年亚洲开,发,发银行创,建,建时，台,湾,湾当局以,中,中国的名,义,义参加，,1986,年接纳我,国,国加入亚,行,行，台湾,当,当局以中,国,国台北名,义,义留在亚,行,行。,3,、,1996,年我国,加,加入国,际,际清算,银,银行。,三、,全,全球性,国,国际金,融,融组织,（一）,国,国际货,币,币基金,组,组织,总部在,华,华盛顿,为联合,国,国专营,国,国际