《期货交易概论》PPT课件

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,第一章 期货交易概论,第一节 期货交易的产生和发展,早在古希腊时期就有了期货交易的萌芽。,公元前,2000,年，印度史料中即有期货交易的记录。,17,世纪，英国利物浦及日本的远期合约非常盛行。,1848,年成立的芝加哥期货交易所,(CBOT),是现代意义上最早的期货交易机构。,为什么会产生期货？,1891,年在美国的明尼阿波利斯建立第一个完整的结算系统。,1925年芝加哥期货交易所结算公司(BOTCC)成立。,交易结算公司承担了保证使每笔交易按期履约的全部责任，期货买卖双方可以不必考虑对手是否会履约而随意买卖期货合约。,保证金制度。,金融期货交易,1972年美国芝加哥商业交易所首先开办了外汇期货交易。,1975年CBOT推出了第一张利率期货合约。,1973,年,4,月芝加哥期权交易所,(CBOE),开始交易。,第二节 期货交易的对象,一、对进入期货市场商品品种的要求,(1)商品的品质、等级或规格容易划分。,(2)有现货库存可作供应调节。,(3)商品的生产和分配具有竞争性的市场机制。,(4)商品的附加价值越少越好。,另外，还应具备下列因素：,(1)供求流量大。,(2)供应和需求的数量不固定。,(3)商品交易的细则越简明越好。,二、期货交易的分类,1、商品期货,(1)农产品：黄豆、玉米、小麦等。,(2)畜产品：牛、猪等。,(3)工业产品：橡胶、棉纱等。,(4)贵金属品：黄金、白银等。,(5)基本金属：铝、铜、铅等。,(6)能源期货：燃料油。,2、金融期货,(1)外汇期货：英镑、加拿大元、美元等。,(2)利率期货：美国政府公债等。,(3)指数期货：日经平均指数、香港恒生指数等。,3、期权交易,三、期货合约,天然橡胶标准合约文本,交易品种：天然橡胶,交易单位：5吨/手,报价单位：元(人民币)/吨,最小变动单位：5元/吨,每天价格最大波动限制：不超过上交易日结算价,+,3%,合约交割月份：1,3，4,5，6,7，8,9，10,11月,交易时间：上午9：00-10：15，10：30-11：30,下午1：30-2：10,2：20-3：00,最后交易日：合约交割月份的15日,交割日期：合约交割月份的16-20日,交割等级：标准品,交割地点：交易所指定交割仓库,交易保证金：合约价值的5%,交易手续费：不高于成交金额的万分之一点五,交割方式：实物交割,交割代码：RU,上市交易所：上海期货交易所,第三节 期货交易的特点,一、主要特点,(1)交易集中化。,(2)期货合约标准化。,(3)双向交易和对冲机制。,(4)买卖双方不直接见面。,(5)期货合约的买卖由场内经纪人通过公开喊价的方式竞争决定。,(6)每日无负债结算制度。,二、期货交易和现货交易的主要区别,三、期货交易和远期合约交易的区别,四、期货交易和股票交易的区别,第四节 主要的国际期货市场,一、美国的期货市场,芝加哥期货交易所(CBOT)(1848),中美洲商品交易所(MIDAM)(1868),纽约棉花交易所(NYCE)(1870),堪萨斯农产品交易所(KCBT)(1876),明尼阿波里斯谷物交易所(MGE)(1881),纽约商业交易所(NYME)(1882),咖啡、糖、可可交易所(CSCE)(1882),芝加哥商业交易所(CME),商品交易所(COMEX)(1933),纽约期货交易所(NYFE)(1980),芝加哥大米棉花交易所(CRCE)(1983),二、英国的期货市场伦敦金属交易所(1876),伦敦国际金融期货交易所(LIFFE),三、日本的期货市场,东京工业品交易所(TOCOM),东京谷物交易所(TGE),四、中国香港特别行政区的期货市场。,香港商品期货交易所(1976),第五节 中国期货市场的建立和发展,1987年，香港的杨竟羽先生提出了“发育期货市场”的建议。,1988年，国务院有关领导批示：“中国要研究国外期货市场并结合中国实际制定试点方案”。,1990年10月12日，国内第一家“具有期货交易色彩”的农产品交易中心-郑州粮食批发市场正式成立。,1992年，我国首家国家级期货市场-上海金属交易所宣告成立。,最高峰时，各地各类挂着期交所或期货交易市场牌子的机构达50多家，期货经纪机构1000多家。,1993,年,11,月第一轮整顿。,1998年8月，开始第二轮整顿。,目前尚存：,上海期货交易所,：铜、铝、天然橡胶、燃料油(2004.8.25),大连商品交易所,：玉米、大豆、豆粕,郑州商品交易所,：小麦、绿豆、棉花,