高质量内部控制能抑制盈余管理吗

Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,Click to edit Master title style,Click to edit Master text styles,Second level,Third level,Fourth level,Fifth level,*,*,高质量内部控制能抑制盈余管理吗,?,基于自愿性内部控制鉴证报告的经验研究,小组成员：周煜、李睿、唐严,指导老师：蔡函芳,一、引言,二、文献回顾,三、理论分析与研究假设,四、研究设计,五、实证检验与结果分析,六、结论,名词解释（源自百度词条）：,内部控制：所谓内部控制，是指一个单位为了实现其经营目标，保护资产的安全完整，保证会计信息资料的正确可靠，确保经营方针的贯彻执行，保证经营活动的经济性、效率性和效果性而在单位内部采取的自我调整、约束、规划、评价和控制的一系列方法、手段与措施的总称。,盈余管理：盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。,名词解释（源自百度词条）：,【,摘要,】,研究对象：,2009,年度,A,股非金融类上市公司,研究结果：高质量内部控制能够抑制公司的会计选择盈余管理和真实活动盈余管理,;,披露内部控制鉴证报告的公司具 有更低的盈余管理程 度,;,尤其是获得合理保证的内部控制鉴证报告的公司,其盈余管理程度更低。,【,关键词,】,内部控制 内部控制鉴证 会计选择盈余管理 真实活动盈余管理,一、引言,从理论上讲,内部控制的核心目标之一是合理保证财务报告的质量,高质量的内部控制应该能在一定程度上抑制盈余 管理。内部控制实际上是否能够抑制盈余管理,直接影响到围绕内部控制开展的监管活动的科学性和合理性。但遗憾的是,迄今为止的经验研究发现歧异,尚未获得令人信服的一致结论。,我国近年来加强了上市公司内部控制方面的制度建设。,2006,年,上海证券交易所和深圳证券交易所分别发布了内部控 制指引,倡导上市公司披露内部控制自我评估报告和会计师事务所的审核评价意见。,2008,年,财政部等五部委联合发布了,企业内部控制基本规范,要求上市公司披露年度自我评估报告,可聘请具有证券、期货业务资格的会计师事务所对内部 控制的有效性进行审计。,2010,年,财政部等五部委联合发布,企业内部控制配套指引,。由于内部控制规范体系要到,2011,年才开始逐步实施,沪深两市目前也并未对上市公司内部控制鉴证提出强制性要求,因此,我国上市公司目前尚处于自愿披露内部控制鉴证报告的阶段。,一、引言,根据信号传递理论,高质量的公司更有动机自愿向外界传递信号。然而,在自愿披露的 制度框架下,公司是否披露内部控制鉴证报告或许并不是随机的,可能存在自选择现象,即没有受到高质量内部控制影响前,盈余管理程度低的公司更可能自愿选择披露内部控制鉴证报告。没有受到高质量内部控制影响前的盈余管理程度无法直接观察,也就无法在经验研究模型中进行控制。现有的研究尚未考虑上述的自选择问题,更没有予以修正,因此研究结 果可能存在偏差。,此外,盈余管理主要包括会计选择盈余管理和真实活动盈余管理两类。,会计选择盈余管理主要通过会计手段,利用会 计处理方法,(,政策、估计等,),选择的方式进行。具有较高的诉讼风险,并且受制于以前各期盈余管理的程度。,真实活动盈余管理主要通过构造交易活动,采用对交易的性质、时间和内容进行刻意筹划的方式进行。具有更强的隐蔽性和更大的空间,但它将直接导致现金流量的改变,造成对公司的实质性损害。,一、引言,由于法律和会计 制度的不断完善,会计选择盈余管理的空间逐渐缩小,公司将更多地倾向于真实活动盈余管理。以琼斯模型等为代表的传 统度量方法,可以识别会计选择盈余管理,但无法识别真实活动盈余管理及其构成。因此,深入探讨高质量的内部控制能 否降低上述两种类型的盈余管理,从而提高公司的盈余质量,是一个兼具理论意义和实践价值的话题。,综上所述,我国特殊的制度背景,为研究上市公司内部控制对盈余管理的影响提供了良好的契机,;,而既有研究在盈余管理度量和自选择问题方面存在的缺陷,又使采用改进和拓展的思路进行研究显得饶有价值和尤为必要。,美国的,萨班斯,奥克斯利法案,(,简称,SOX,法案,),强制要求披露内部控制信息之后，国外学者开始致力于内部控制与盈余质量的关联性研究,Doyle et al,(2007),国内学者结合我国的实际情况，尝试性地研究了内部控制对盈余管理的影响，得出了两种不同的结论,:,一种认为内部控制降低了公司的盈余管理,;,另一种认为内部控制与盈余管理无关。张龙平等,(2010),发现内部控制鉴证提升了公司会计盈余质量。张国清,(2008),发现内部控制质量对,7,种指标度量的盈余管理程度的影响均不显著。,二、高质量内部控制能抑制盈余管理吗,?,文献回顾：,小结：国内外学术界对内部控制与盈余管理的关系的研究尚未得出一致的结论，内部控制实际上对盈余管理能否起到抑制作用还有待进一步检验。,二、高质量内部控制能抑制盈余管理吗,?,文献回顾：,A,、内部控制质量越高，公司的会计选择盈余管理程度越低。,B,、内部控制质量越高，公司的真实活动盈余管理程度越低。,三、理论分析与研究假设,:,内部控制的度量,公司,披露的内部控制信息主要包括内部控制自我评估报告和内部控制鉴证报告。由于深交所已要求公司披露内部,控制自我,评估报告，上交所也已要求入选公司治理板块的公司披露内部控制自我评价报告，因此自我评价报告不再具有信号,功能,，我们将自愿披露内部控制鉴证报告作为公司具有高质量内部控制的标志,。内部,控制鉴证究竟应当定位于合理保证的鉴证业务,(,内部控制审计,),，还是有限保证的鉴证业务,(,内部控制审核,),，,尚有争议,。合理保证与有限保证的内部控制鉴证相比，具有较高的成本、更全面的证据收集过程、更大的执业责任。合理,保证,的内部控制鉴证具有更高的保证程度，是公司具有更高质量内部控制的信号，获得该类意见的公司应具有更高质量的,内部,控制,。基于,以上分析，本文分别采用是否披露自愿性内部控制鉴证报告,(ICA i,，,t),和内部控制鉴证报告的类型,(PICA i,，,t),来度量,内部控制质量,(,详见表,1),。,四,、研究,假设,:,表,1,变量说明,变量性质 变量代码 变量名称 变量,定义被,解释,变量,DNDA,会计选择盈余管理 会计选择盈余管理程度，见模型,(,1)DREM,真实活动盈余管理 真实活动盈余管理程度，见模型,(,5)DCFO,操控性经营现金流量 销售操控程度，见模型,(,2)DPROD,操控性生产成本 生产成本操控程度，见模型,(,3)DDISEXP,操控性酌量费用 费用操控程度，见模型,(4,),解释变量,ICA,自愿披露内控鉴证报告 公司披露内部控制鉴证报告取值为,1,，,否则为,0PICA,自愿,披露合理保证的内部,控制,鉴证,报告公司,获得合理保证的内部控制鉴证报告取值为,1,，否则为,0,影响盈余管理因素控制变量,NICA,自愿,披露有限保证的内部,控制,鉴证,报告公司,获得有限保证的内部控制鉴证报告取值为,1,，否则为,0CYC,营业周期 公司营业周期的,自然对数,SIZE,公司规模 总资产的,自然对数,TOPF,股权集中度 前五位大股东持股,比例,PRO,保护性,行业受,政府保护的行业取,1,，否则取,0,。借鉴陈冬华等,(2005),的研究，,将采掘,业,(B),、石油加工及炼焦业,(C41),、黑色金属业,(C65),、,有色金属,业,(C67),、电力、煤气及水的生产和供应业,(D),等列为保护性,行业,TRO,再融资 公司进行增发、配股取值为,1,，否则为,0SAL,管理层薪酬 前三位高管薪酬总额*,10/,总,资产,IND,行业属于,该行业取值为,1,，否则为,0,。,根据证监会,2001,颁布的,上市公司行业分类指引,，制造业取两位代码分类,(C2,只有,7,家公司，归入,C9,中,),，其他行业取一类代码分类,6 5,续表变量性质 变量代码 变量名称 变量定义影响选择自愿性内部控制鉴证的因素控制变量,SIZE,公司规模 总资产自然对数,QAO,财务报表审计意见类型 公司财务报表获得了非标准审计意见取值为,1,，否则为,0EPS,每股收益 净利润比股数,ST ST,公司 公司的证券中文简称中包含,ST,取值为,1,，否则为,0BDS,董事会规模 董事会人数,BSS,监事会规模 监事会人数,ICAR,行业中自愿披露内部控制鉴证报告的公司所占比例公司所在行业上年度自愿披露内部控制鉴证报告的公司数量比所在行业公司总数,PICAR,行业中获得合理保证内控鉴证报告的公司所占比例公司所在行业上年度获得合理保证内部控制鉴证报告的公司数量比所在行业公司总数,IND,行业 同上,模型,1,由于无形资产和其他长期资产摊销是非操控性应计利润的重要组成部分，本文借鉴陆建桥,(1999),的扩展琼斯模型,，,即,模型,(1),对样本公司进行分行业回归，计算会计选择盈余管理,。,NDA,i,，,t-,表示,i,公司第,t,年的总应计利润，等于营业利润和经营活动现金流量之差,;,SALESi,，,t-,为,i,公司销售收入的变动额，等于公司第,t,年的实际销售收入与第,t,1,年的实际销售收入之,差,PPE i,，,t-i,公司第,t,年固定资产原值,;IA i,，,t,为,i,公司第,t,年的无形资产和其他长期资产之和,;A i,，,t,1,为,i,公司第,t,1,年年末的总资产。计算公司实际的应计利润与期望应计利润之差的绝对值，得出会计选择盈余管理,DNDA i,，,t,。,模型,2,真实活动盈余管理本文借鉴,Roychowdhury(2006),、,Cohen et al,(2010),的研究，分别计算操控性经营现金流量、操控性生产成本和操控性酌量费用，以便度量公司的销售操控、生产操控和酌量性费用操控，进而得出真实活动盈余管理总额。,(1),经营现金流量模型。,Roychowdhury(2006),、,Dechow et al,(1998),认为正常的经营活动现金流量是当期销售收入和当期销售收入变化的线性函数，据此得出期望经营现金流量估计模型，见模型,(2),。,PROD,i,，,t,为,i,公司第,t,年的生产成本，即销售成本与存货变动之和，,SALES it,1,为,i,公司第,t,1,年的销售收入,变动,。用公司实际的生产成本减去期望生产成本，可以得到公司的操控性生产成本,DPROD i,，,t,。,模型,3,生产成本模型。生产成本等于销售产品成本与存货变动之和，,Roychowdhury(2006),通过期望销售成本模型与,期望,存货模型得出期望生产成本估计模型，见模型,(3),。,PROD i,，,t,为,i,公司第,t,年的生产成本，即销售成本与存货变动之和，,S