国际信贷的决策

单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,单击此处编辑母版标题样式,国际信贷的决策,主讲：陈小敏（,8,号）,国际信贷,贷款人的信贷决策,1,借款人的信贷决策,2,借贷双方的协调,3,贷款人的信贷决策,非财务评估,财务评估,资信分析和评估,意愿和能力,信用分析,（一）非财务评估法,担保,Collateral,资本,Capital,能力,Capacity,品德,Character,环境,Condition,信用,5C,法,1.品德,具体表现,：,个人,道德观念、业务关系、个人交往以及在社会上的地位和公众中的声望等方面,企业,管理状况、经营方针和政策的稳健以及在商业界和金融界的地位和声誉,不管对于哪一种借款人，,过去的偿债记录,是评价借款人品德的重要资料,2.能力,通常包括,法律,和,经济,两个方面的含义,法律,贷款人必须证实，借款人在法律上能对借款负责,经济,偿还能力,(,包括经济能力和经营能力,),经济能力：个人未来能够获得的货币收入,;,企业的预期现金流,经营能力：管理经验、经营才能、业务素质、教育程度,3.资本,资本,=,资产净值,=,总资产,总负债,资本力量越雄厚，银行放款的风险相对小。,这方面的资料可以从企业的财务报表中获得,4.担保,自身的信用固然重要，但是如果借款人提供一定的抵押、担保品，那么，贷款损失的风险就较小,发放,抵押贷款,时，银行会对抵押品进行鉴定、评估，进而根据抵押品的市场价值确定贷款的数额与期限。,在发放,保证贷款,时，则必须对保证人的资信进行评估。,5.环境,指企业得以在其中经营的经济、政治环境，包括同业竞争、劳资关系、行业的发展趋势以及证据的政局的变动等。,征信调查,统一的信用分析手册或表格,信用级别越高，授信额度就越高,（二）、财务评估,流动性分析,流动性,是指企业迅速将其资产变现以偿付流动负债能力。,流动性问题,的原因,:,对银行负债的期限和提供还款来源的资产的变现期限不相匹配。,衡量流动性的指标,流动比率和速动比率,（,1,）流动比率,=,流动资产,/,流动负债,流动比率高，表示流动资产超过流动负债的净营运资金越多。一旦企业面临清算时，则有巨额资金作为缓冲，以抵消部分变现的损失，而确保债权人的权益。,（,2,）速动比率,=,速动资产,/,流动负债,=,流动资产,-,存货,-,预付费用,/,流动负债,流动比率的局限性：未考虑不同类型的流动资产变化的时间差异。,所以速动比率更精确的测量企业的短期偿债能力。,（三）国家信用评级,国家信用评级是各国金融机构控制信用风险的重要依据之一。目前国际上公认的最具权威的信用评级机构是,穆迪投资者服务公司,和,标准普尔公司,穆迪和标准普尔公司的信用等级,级别,穆迪,标准普尔,说明,投资级,Aaa,AAA,最高级,Aa,AA,高级,A,A,中上级,Baa,BBB,中级,Ba,BB,有投资因素,投机级,B,B,投机,Caa,CCC,可能不偿还,Ca,CC,不偿还，能收回一点,C,C,收回的可能性很小,D,美国主权信用降级,美国当地时间,8,月,5,日晚间，评级公司标准普尔宣布,下调,美国信用评级,AAA,至,AA+,。,从短期的直接影响来看，此次调降后，美国国债的信用水平低于英国、德国、法国、加拿大等国国债的水平。美国不再享受最优信用评价，将造成,美国国债收益率上升,，推高整个市场的借贷成本。对美国政府、企业以及个人消费者来说，财务负担将会加重，美国政府每年将支付更多的利息开支。美国遭遇降级对资本市场的打击可能更大。,美国评级下调也加剧了,中国的尴尬处境,。中国外汇储备已超过,3.2,万亿美元，其中约有,2/3,以美元资产形式持有。中国现在是美国国债最大的海外持有国，截止到今年,5,月，持有,1.16,万亿美元；此外还有超过,3000,亿美元的两房债券。美国信用评级被调降，中国购买的美国国债将遭遇损失，,外汇储备,面临,缩水,风险。,假如中国持有的美债账面资产缩水,1%,，中国的账面损失就达,150,亿美元。不仅如此，中国过去的外汇储备投资政策将遭到国内空前的批评，甚至会,影响到今后的外汇储备运用政策,。,4.,争取有利的偿还方式,2.,估计借款成本,1.,对贷款人的选择,3.,合理选择借款货币,二、借款人的信贷决策,根据货币选择,根据借款的用途选择,用于平衡国际收支,IMF,用于生产建设项目,世界银行和国家政府,发展业务,国际商业银行,根据债务期限选择,短期债务：国际商业银行,长期债务：,发达国家政府或国际金融组织,（一）、对贷款人的选择,（二）、估计借款成本,借款成本主要包括,借款利率,和,借款费用,伦敦银行同业拆借利率,的确定方法,借款人支付的,贷款费用,主要包括：承担费、管理费、代理费、杂费等,（三）、合理选择借款货币,选择借款货币的主要,目的,是,避免汇率风险,从这个的目的出发，选择的标准不外乎两点：,一是从借债的总体来说是要做到借款货币的多元化，这样就能减少和避免汇率风险,而是要根据用款项目的实际需要来选择借款货币，即要做到借款货币和用款货币相一致，这就从根本上避免了汇率风险,1,、借取的货币与使用方向一致,2,、借款的货币要与产品的主要销售市场相衔接,3,、区分软货币和硬货币,到期,一次偿还,A,逐年,按比例偿还,C,分次,偿还,B,（四）、争取有利的偿还方式,适用法律,货币选择,税收问题,利率选择,贷款国货币,借款国货币,第三国货币,复合货币（,SDRs,）,准据法：,借款人所属国法律,贷款人所属国法律,第三国法律,国际公法,固定利率：短期贷款,浮动利率,:,中长期贷款,税务条款,提前偿还贷款,税收抵免制度,三、国际信贷中借贷双方的协调,Thank You!,