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单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,1、货币时间价值等于（）,A,无风险报酬率,B,通货膨胀补偿率,C,无风险报酬率与通货膨胀补偿率之和,D,无风险报酬率与通货膨胀补偿率之差,答案：,D,2、有一项年金，前3年无流入，后5年每年年初流入500万元，假设年利率为10，其现值为多少？,答案：求递延年金的现值，可以用三种计算方法,第一种计算方法：,把递延年金视为,n,期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初,现值500（,P/A,10，5）（P/S,10%,2)=5003.7910.8261565.68,第二种计算方法：,假设递延期中也进行支付，求出（,n+m),期的年金现值，再扣除实际并未支付的递延期的年金现值,P,500,（,P/A,10%,7)-500,（,P/A,10,，,2,）,5004.8684 5001.73551566.45,第三种计算方法：,先把递延年金视为普通年金，求出其终值，再将该终值换算成第一期期初的现值,P,500,（,S/A,10%,5)(P/S,10%,7),5006.10510.51321566.57,3、,某人年初存入银行10000元，假设银行按每年8的复利计息，每年末取出2000元，则最后一次能够足额（2000）提款的时间是（）,答案：,P、i、A,已知，求,n,100002000（P/A,8%,n），n6,4、,向银行借入一笔款项，银行贷款的年利率为10，每年复利一次。银行规定前10年不用还本付息，但从第1120年每年年末偿还本息5000元，求这笔借款的现值,求递延年金的现值，,其中,m10，n10,第一种计算方法：,把递延年金视为,n,期普通年金，求出递延期末的现值，然后再将此现值调整到第一期初,P,5000,（,P/A,10%,10),（,P/S,10%,10),50006.14460.385511843.7,第二种计算方法：,假设递延期中也进行支付，求出（,n+m),期的年金现值，再扣除实际并未支付的递延期的年金现值,P,5000,（,P/A,10%,20)-5000,（,P/A,10,，,10,）,50008.513650006.144611845,第三种计算方法：,先把递延年金视为普通年金，求出其终值，再将该终值换算成第一期期初的现值,P,5000,（,S/A,10%,10)(P/S,10%,20),500015.93740.148611841.5,5、6年分期付款购物，每年初付500元。设银行利率为10，该项分期付款相当于现在一次现金支付的购价是多少？,分析：,求预付年金的现值,预付年金现值系数与普通年金现值系数关系：期数1，系数1,P500（P/A,10%,6-1)+1,500（3.79081）2395.4,6、企业需用一设备，买价为3600元，可用10年。如租用，则每年年初需付租金500元，除此以外，买与租的其他情况相同。假设利率为10，则企业是租赁该设备还是购买设备？,分析：,求预付年金的现值,预付年金现值系数与普通年金现值系数关系：期数1，系数1,P500（P/A,10%,10-1)+1,500（5.75901）3379.5,3379.53600，故租赁该设备,7、某公司拟购置一处房产，房主提出两种付款方案：,（1）,从现在起，每年年初支付20万，连续支付10次，共200万元；,（2）从第5年开始，每年年初支付25万元，连续支付10次，共250万元。,假设该公司的资金成本率（即最低报酬率）为10，你认为该公司应选择哪个方案？,分析：,可以比较两方案的现值,，,不,可以比较终值,，因为终止时间不同，若终止时间相同，也可以比较终值。,比较现值：,P120（P/A,10%,101)1=20（5.75901）135.2,P225（P/A,10%,10)（P/S,10%,3）,256.14460.7513115.4,应该选择第二方案。,8、时代公司需用一设备，买价为1600元，可用10年，如果租用，则每年年末付租金200元，除此之外，买与租其他情况相同。假设利率为6，用数据说明买与租何者为优。,分析：,可以比较,两方案的,现值,，因为终止时间不同，,也可以比较终值。,比较现值：,P,租200（,P/A,6%,10)=2007.36011472.02,1472.02,S,租，故租用该设备。,1.1某企业欲投资100万元开发新产品,现有,A.B,两种新产品备选,它们的预计报酬与经营状况及各种状况发生的概率密切相关，各种状况下的概率分布如下表所示：,根据上述资料计算各方案的期望报酬率及其标准差。,答案：,预期报酬率（,A）,=0.2,40%+0.6,20%+0.2,10%=11.2%,预期报酬率（,B）,=0.2,70%+0.6,20%+0.2,（30）%=10%,方差（,2,）=,(,k,i,-k),2,p,i,标准差（,）=,2,方差(,A)=（4011.2）,2,0.2（2011.2）,2,0.6（1011.2）,2,0.2,方差(,B)=（7010）,2,0.2（2010）,2,0.6（3010）,2,0.2,标准差（,A）=,标准差（,B）=,1.2 某公司投资组合中有四种股票,所占比例分别为30%,40%,15%，15%；其,系数分别为0.8,1.2,1.5,1.7；平均风险股票的必要报酬率为10%，无风险报酬率为8%，求该投资组合中的预计收益率，综合,系数。,答案：,综合,300.8401.2151.5151.71.2,K,i,R,f,+,i,（K,m,R,f,）,81.2（108）,10.4,1.3,ABC,公司准备投资100万元购入甲、乙丙三种股票构成的投资组合，三种股票占用的资金分别为30万元，30万元和40万元，三种股票的,系数分别为1.0,1.2和2.5。现行国库券的收益率为10%，平均风险股票的市场报酬率为18%，要求：,（1）,计算该股票组合的综合贝塔系数。,（2）计算该股票组合的风险报酬率。,（3）计算该股票组合的预期报酬率。,（1）,综合,301.0301.2402.5,1.66,（2）K,风险,i,（K,m,R,f,）,1.66（1810）13.28,（3）K,i,R,f,+,i,（K,m,R,f,）,1013.2823.28,1.4 股票,C,的,系数为0.4,股票,D,的,系数为0.5,如果无风险收益率为9%，普通股票市场平均期望收益率为13%，分别计算股票,C,和,D,的期望收益率。,答案：,K,i,R,f,+,i,（K,m,R,f,）,K,C,90.4（139）10.6,K,D,90.5（139）11,
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