BT项目融资模式简介. 招商局华建公路投

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,*,*,单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,BT,项目融资模式简介,招商局华建公路投资有限公司 杜渐,2011,年,7,月,20,日,让世界更畅通,介绍,招商局公路是目前中国经营性收费公路投资管理公司中投资范围最广、参股公司最多，也是唯一一家对经营性收费公路中的中央投资及其收益进行集中管理的中央级国有企业。截止到,2010,年,12,月,31,日，投资参股（项目）公司,19,家，其中公路上市公司,13,家、港口服务类上市公司,1,家。投资参股的公路类经营公司所经营的公路（桥梁）项目主要分布在全国公路规划主干线上，公路里程约,6700,公里，其中高速公路约,6000,公里，如京津塘高速公路、沪宁高速公路、成渝高速公路、合宁高速公路、泉厦高速公路、济青高速公路等，所经营的高速公路分布在黑龙江、吉林、河北、山东、河南、江苏、安徽、贵州、四川、福建、浙江、湖北、广西、广东以及北京、天津等,14,个省（自治区）和,2,个直辖市。,招商局华建公路投资有限公司，前身为华建交通经济开发中心，是经交通部批准，于,1993,年,12,月,18,日在国家工商行政管理局注册设立的独立核算、自主经营、自负盈亏、依法纳税的国有企业，公司注册资本为人民币,5,亿元。,1999,年，华建交通经济开发中心成建制划归招商局（集团）有限公司，成为招商局（集团）有限公司所属一级企业。,2011,年,6,月,20,日经国家工商总局批准，招商局华建公路投资有限公司成立（招商局集团独资的一人有限责任公司），注册资本为人民币,15,亿元。,Contents,目 录,BT,概念,BT,融资模式意义,BT,风险与控制,BT,运作流程,BT,建设模式分类,BT,项目关键点,BT,融资案例,BT,融资存在问题,一、,BT,概念,BT,是英文,Build,（建设）和,Transfer,（移交）缩写，意即,“,建设,-,移交,”,，主要是政府利用非政府资金来进行基础非经营性设施建设项目的一种融资模式。,BT,模式是,BOT,模式的一种变形，指一个项目的运作通过投资人承包，融资、建设，验收合格后移交给业主，业主向投资方支付项目总投资加上合理回报的过程。,特点：,BT,模式主要适用于政府基础设施非经营性项目建设；,政府利用的资金是非政府资金，是通过投资方融资的资金，融资的资金可以是银行的，也可以是其他金融机构或私有的，可以是国内的也可以是外资的；,投资方进行项目移交前不存在建成后进行经营，获取经营收入的过程；,政府按比例分期向投资方支付合同约定价款。,一、,BT,概念,项目业主。,是指项目所在地政府及所属部门指定的机构或公司，也称项目发起人。负责对项目的项目建设特许权的招标，一般会承担项目立项审批、勘察设计、土地批复、征地拆迁等前期工作。项目融资建设期间，业主在法律上不拥有项目，而是通过给予项目一定数额的从属性贷款或贷款担保作为项目建设、开发和融资的支持。在项目建设完成和移交后，将拥有项目的所有权。,投资人。,BT,投资人通过投标方式从项目所在地政府获得项目建设的特许权。负责提供项目建设所需的资金、技术，安排融资和组织项目的建设，并承担相应的项目风险。通过招投标方式确定相应的施工单位（若投资人有施工能力则无需招标施工企业）、监理单位和设备、原材料供应商等。,银行等金融机构。,融资渠道在,BT,模式中扮演很重要的角色，,BT,项目的投资方一般要通过银行等金融机构进行融资来完成项目建设。,其他相关单位。,与项目有关的勘察设计单位、监理单位及设备、原材料供应商等。,BT,项目主体,一、,BT,概念,BT,模式适用对象,BT,模式当前主要应用于,政府非经营性基础设施,的建设项目上，比如高速公路之外的道路交通工程、城区公共市政基础设施工程、隧道及桥梁工程等。这些项目属于完全的公益性基础设施建设项目，难以收费、经营，政府不能给予投资方一定时期的特许经营权收回成本、获得利润，政府也就要有偿地回收。,对于经营性的基础设施建设项目，如高速公路、污水处理厂、地铁等，如果政府有足够的回购资金，为了加快基础设施建设进度，加强建设管理和维护，也可以直接采取,BT,模式进行回购。,根据,中华人民共和国政府采购法,第二条“政府采购是指各级国家机关、事业单位和团体组织，使用财政性资金采购依法制定的集中采购目录以内的或者采购限额标准以上的货物、工程和服务的行为。”,根据,中华人民共和国政府公路法,第一章第四条“国家鼓励引导国内外经济组织依法投资建设，经营公路。”,根据中华人民共和国建设部,200330,号,关于培育发展工程总承包和工程项目管理企业的指导意见,第四章第七条“鼓励有投融资能力的工程总承包企业，对具备条件的工程项目，根据业主的要求按照建设,转让,(BT),、建设,-,经营,-,转让,(BOT),、建设,拥有,-,经营,(BOO),、建设,-,拥有,-,经营,-,转让,(BOOT),等方式组织实施。”,一、,BT,概念,BT,模式实施依据,二、,BT,融资模式意义,BT,模式可以缓解地方政府财政性资金的暂时短缺，拓宽政府的融资渠道，推动地方基础设施建设的快速发展。,模式能提高建设效率和质量，缩短项目周期。,BT,模式减少了政府方协调管理的工作量。,能带动地方施工企业快速发展。,BT,模式能优化社会资源配置，分散金融风险。,BT,模式有利于积极推进政府融资体制改革的深化,要求政府完善偿债机制,建立专项偿债发展基金,健全国有资产运作机制,重新整合各类资产,特别是特许经营管理的项目。,二、,BT,融资模式意义,人民东路延长线,长沙市人民东路延长线,三、,BT,运作流程,四、,BT,建设模式分类,在实际操作中，,BT,模式主要分为以下三类：,施工二次招标型,BT,模式,直接施工型,BT,模式,施工同体型,BT,模式,四、,BT,建设模式分类,特点：业主确定投资人，由投资人对施工、监理等进行二次招标。,项目业主通过法定程序,(,包括招投标和非招投标方式,),选定仅承担投资职能的投资人,(,联合体,),由投资人设立具有法人资格的项目公司并由项目公司作为建设单位对,BT,项目进行融资、建设组织和管理,包括项目公司自行融资、通过公开的招投标程序选择施工承包商、监理单位和材料设备供应商等。项目建成后由业主回购。,采用此模式建设的项目有：章丘市绣源河流域综合治理、江西吉安县工业园道路工程、北京,2008,年奥运会主体育馆、重庆菜园坝长江大桥南引道。,以中国建筑江苏项目为例,项目业主,投资人,项目公司,承包商（施工、材料供应）,金融机构,监理单位,地方政府,授权,招投标、,BT,投资合同,招标发包,承包合同,监理关系,监理协议,贷款协议,担保协议,回购担保协议,控股,施工二次招标型,BT,模式,四、,BT,建设模式分类,特点：投资人可与施工企业组成联合体，无需对施工企业二次招标，需成立项目公司。,项目业主通过法定程序,(,包括招投标和非招投标方式,),选定投资人,(,联合体,),由投资人设立具有法人资格的项目公司并由项目公司作为建设单位对,BT,项目进行融资、建设和管理,但在选定投资人,(,联合体,),的同时明确项目的主要施工任务由投资人之一,(,或其指定的下属单位,需具有相应的施工资质,),承担。监理单位由业主和项目公司共同委托或直接由业主委托。,采用此模式建设的项目有：长江丰都二桥项目、山西晋城至侯马高速公路,(,关门至侯马段,),、嘉兴经济开发区城北路及嘉桐大道项目、北海市工业园区基础设施项目、重庆朝天门大桥项目等。,以秦皇岛项目为例,直接施工型,BT,模式,项目业主,投资人,项目公司,材料供应商,金融机构,监理单位,地方政府,授权,招投标、,BT,投资合同,招标发包,承包合同,监理关系,贷款协议,担保协议,回购担保协议,控股,施工企业,联合体,协议,招标发包,承包合同,监理协议,四、,BT,建设模式分类,特点：投资人同时具有施工能力，由投资人负责施工，并成立项目管理机构对项目进行管理。,项目业主通过法定程序,(,包括招投标和非招投标方式,),选定同时直接承担投资、建设管理和施工职能的项目投资人,投资人另外设立,(,或与主办方共同设立,),项目管理机构（不具法人资格）对,BT,项目进行建设管理。监理单位由业主委托。,采用此模式建设的项目有：贵阳市太慈桥片区路网改造、贵阳北二环道路工程建设、重庆石板坡大桥南引道项目等。,项目业主,有施工能力,的投资人,项目管,理机构,材料供应商,金融机构,监理单位,地方政府,授权,招投标、,BT,投资合同,监理关系,监理协议,回购担保协议,施工同体型,BT,模式,贷款协议,担保协议,协调,管理,成立,四、,BT,建设模式分类,BT,模式,施工二次招标型,直接施工型,施工同体型,项目业主,不参与项目管理,参与项目管理，委托监理单位,参与项目管理，委托施工单位,投资人,不参与施工,投资人中的施工企业负责施工,负责施工,项目公司,成立,成立,不成立,项目管理机构,不成立,不成立,投资人或投资人与业主共同成立,监理,项目公司委托,业主和项目公司共同委托或业主单独委托,业主委托,施工单位,项目公司招标,不招标，由项目公司与投资人中的施工企业签订合同,含在,BT,合同中，不单独签订施工合同,投资利润,投资人获得,投资人获得,投资人获得,施工利润,施工单位获得,投资人中的施工单位获得,投资人获得,模式比较,四、,BT,建设模式分类,由于目前国家并没有出台针对,BT,项目建设的法律法规或其他指导性文件，各地在,BT,项目建设过程中对投资人的资质要求不一。,有些地方专门出台,BT,投融资建设的管理办法，要求投资人具备较强投融资能力的同时，必须具备相应的施工资质及施工经验。如龙岩市、中山市、郴州市、阳江市、六盘水市、江西广丰县等。,有些地方对于投资人是否具有相应的施工资质并没有严格的要求，投资人融资能力强即可。比如山东章丘绣源河流域综合治理项目、江西吉安县工业园道路工程等。,关于投资人资质问题,四、,BT,建设模式分类,行为主体不同,.,BT,投资人可以是建筑业企业，也可以是投资公司或其他法律允许的企业、个人，带资承包方式中的带资承包方只能是建筑业企业。,性质不同,.,BT,方式是一种真正意义上的投融资模式,垫资承包属于工程服务范畴。,管理对象与管理范围不同。,BT,投资人负责项目融资，建设管理，竣工移交。垫资承包单位只负责按合同约定的承建工程范围和内容进行施工阶段的工作。,项目的所有权人不同。,BT,投资人在项目建设期是项目的所有权人，在垫资承包当中，项目的所有权自始至终都属于发包方。,合同价款的组成及支付时间不同。,BT,方式中，投资人需要负责建设工程项目全部资金的筹集，合同价款包括工程建设费用、资金占用利息以及合理的投资回报。在带资承包中，合同价款只包含工程建设费用，一般建设管理单位需在工程完工后不久的时间内全额支付合同价款,。,BT,与垫资承包区别,五、,BT,项目关键点,双方权利义务,确定委托事项和委托权限,负责项目合法立项、勘察、设计、土地批复、征地拆迁及补偿工作,工程变更、设计变更、价格调整的审批,监督并协助投资人完成项目建设工作,工程验收,按照约定支付回购价款,协调政府相关部门,业主,选择施工、监理单位（或与业主共同选择），组织设备材料采购,保证资金按计划及时到位,组织、协调建设施工，保证工程质量及进度。,工程变更、设计变更的确认,按时完工、及时移交建设项目,收取回购价款,投资人,五、,BT,项目关键点,BT,合同,BT,投资建设合同主要内容：,1,、定义与解释：,包括对合同用语和一些名词术语的解释，如工程的范围，工程的相关单位，建设期资金的监管等。其中应当注意的是，在,BT,投资建设合同中，应当对,BT,模式的具体含义和操作过程做出描述。,2,、工程实施：,指工程