银行间市场交易商协会产品法律实务

单击此处编辑母版标题样式,单击此处编辑母版文本样式,第二级,第三级,第四级,第五级,#,1,银行间市场交易商协会产品,法律实务,范建红,大成上海,2,目录,一、银,行,行间市,场,场交易,商,商协会,简,简介,二、中,期,期票据,法,法律实,务,务,三、短,期,期融资,券,券法律,实,实务,四、非,公,公开定,向,向债务,融,融资工,具,具（私,募,募债）,法,法律实,务,务,3,一、银,行,行间市,场,场交易,商,商协会,简,简介,1.1,银,银行,间,间市场,交,交易商,协,协会概,况,况,1.2,银,银行,间,间市场,交,交易商,协,协会成,立,立背景,1.3,银,银行,间,间市场,交,交易商,协,协会成,立,立意义,1.4,银,银行,间,间市场,交,交易商,协,协会业,务,务范围,4,1.1银行间,市,市场交,易,易商协,会,会概况,由市场,参,参与者,自,自愿组,成,成，包,括,括银行,间,间债券,市,市场、,同,同业拆,借,借市场,、,、外汇,市,市场、,票,票据市,场,场和黄,金,金市场,在,在内的,银,银行间,市,市场的,自,自律组,织,织，会,址,址设在,北,北京。,经国务,院,院同意,、,、民政,部,部批准,于,于2007年9月3,日,日成立,，,，为全,国,国性的,非,非营利,性,性社会,团,团体法,人,人，业,务,务主管,部,部门为,中,中国人,民,民银行,。,。,协会会,员,员包括,单,单位会,员,员和个,人,人会员,，,，银行,间,间债券,市,市场、,拆,拆借市,场,场、外,汇,汇市场,、,、票据,市,市场和,黄,黄金市,场,场的参,与,与者、,中,中介机,构,构及相,关,关领域,的,的从业,人,人员和,专,专家学,者,者均可,自,自愿申,请,请成为,协,协会会,员,员。协,会,会单位,会,会员将,涵,涵盖政,策,策性银,行,行、商,业,业银行,、,、信用,社,社、保,险,险公司,、,、证券,公,公司、,信,信托公,司,司、投,资,资基金,、,、财务,公,公司、,信,信用评,级,级公司,、,、大中,型,型工商,企,企业等,各,各类金,融,融机构,和,和非金,融,融机构,。,。,5,1.2银行间,市,市场交,易,易商协,会,会成立,背,背景,国际金,融,融监管,经,经验表,明,明，随,着,着市场,经,经济的,发,发展和,金,金融体,制,制改革,的,的逐步,深,深化，,市,市场自,律,律已经,成,成为金,融,融监管,的,的重要,组,组成部,分,分。,设立市,场,场自律,组,组织是,转,转变政,府,府经济,管,管理职,能,能和市,场,场管理,方,方式的,需,需要。,2007年5,月,月13,日,日国务,院,院办公,厅,厅发布,了,了国,务,务院办,公,公厅关,于,于加快,推,推进行,业,业协会,商,商会改,革,革和发,展,展的若,干,干意见,，明,确,确了自,律,律组织,改,改革发,展,展的指,导,导思想,与,与总体,要,要求，,强,强调要,“,“积极,拓,拓展行,业,业协会,的,的职能,，,，各级,人,人民政,府,府及其,部,部门要,进,进一步,转,转变职,能,能，把,适,适宜于,行,行业协,会,会行使,的,的职能,委,委托或,转,转移给,行,行业协,会,会”；,重,重申要,加,加强市,场,场自律,，,，并明,确,确“行,政,政执法,与,与行业,自,自律相,结,结合，,是,是完善,市,市场监,管,管体制,的,的重要,内,内容”,。,。,6,1.3银行间,市,市场交,易,易商协,会,会成立,意,意义,设立市,场,场自律,组,组织，,有,有利于,加,加强市,场,场自律,管,管理，,营,营造良,好,好的、,公,公开、,公,公平、,公,公正和,诚,诚信自,律,律的市,场,场发展,环,环境。,设立市,场,场自律,组,组织，,有,有利于,促,促进市,场,场和政,府,府的双,向,向沟通,，,，有效,维,维护投,资,资者权,益,益，有,力,力促进,市,市场发,展,展。,设立市,场,场自律,组,组织，,有,有利于,促,促进市,场,场专业,化,化水平,的,的提高,。,。协会,可,可以通,过,过组织,会,会员加,强,强银行,间,间市场,业,业务方,面,面的交,流,流与培,训,训，提,高,高从业,人,人员的,整,整体素,质,质，促,进,进市场,参,参与者,专,专业水,平,平的提,高,高。,7,1.4银行间,市,市场交,易,易商协,会,会业务,范,范围,制定行,业,业自律,规,规则、,业,业务规,范,范和职,业,业道德,规,规范，,并,并负责,监,监督实,施,施。,依法维,护,护会员,的,的合法,权,权益，,代,代表会,员,员向主,管,管部门,、,、立法,机,机关等,反,反映会,员,员的问,题,题建议,。,。,教育和,督,督促会,员,员贯彻,执,执行国,家,家有关,法,法律、,法,法规和,协,协会制,定,定的准,则,则、规,范,范和规,则,则。,对会员,之,之间、,会,会员与,客,客户之,间,间的纠,纷,纷进行,调,调解。,组织从,业,业人员,接,接受继,续,续教育,和,和业务,培,培训，,提,提高从,业,业人员,的,的业务,技,技能和,执,执业水,平,平。,组织会,员,员进行,业,业务研,究,究、开,展,展业务,交,交流。,收集、,整,整理和,发,发布有,关,关市场,信,信息，,为,为会员,提,提供服,务,务。,对市场,发,发展有,关,关问题,进,进行研,究,究，为,会,会员业,务,务拓展,及,及主管,部,部门推,动,动市场,发,发展献,计,计献策,。,。,开展为,实,实现协,会,会宗旨,的,的其他,工,工作。,会员代,表,表大会,决,决定的,和,和中国,人,人民银,行,行赋予,的,的其他,职,职责。,8,二、中,期,期票据,法,法律实,务,务,2.1,中,中期,票,票据简,介,介,2.2,中,中期,票,票据相,关,关规则,2.3,重,重点,关,关注法,律,律问题,9,2.1中期票,据,据简介,概念,中期票,据,据是指,具,具有法人资,格,格的非金融,企,企业在银行,间,间债券,市,市场按,照,照计划,分,分期发,行,行的，,约,约定在,一,一定期,限,限还本,付,付息的,债,债务融,资,资工具,。,。,10,2.1中期票,据,据简介,特点,符合发,行,行要求,的,的非金,融,融企业,中,中期票,据,据在银,行,行间债,券,券市场,发,发行，,该,该债券,面,面向银,行,行间债,券,券市场,的,的所有,投,投资人,发,发行，,由,由中国,银,银行间,交,交易商,协,协会依,据,据银,行,行间债,券,券市场,非,非金融,企,企业债,务,务融资,工,工具管,理,理办法,进行,发,发行管,理,理。,1、中,期,期票据,期,期限通,常,常为5,-,-10,年,年；,2、放,宽,宽发行,主,主体的,限,限制。,只,只要具,有,有法人,资,资格的,非,非金融,企,企业在,理,理论上,均,均可发,行,行中期,票,票据；,3、发,行,行市场,化,化。企,业,业发行,中,中期票,据,据只需,中,中国银,行,行间市,场,场交易,商,商协会,注,注册，,并,并由交,易,易商协,会,会向央,行,行备案,；,；,4、发,行,行方式,灵,灵活。,中,中期票,据,据完成,注,注册之,后,后，可,以,以采用,小,小额、,连,连续或,周,周期性,的,的方式,发,发行，,在,在金额,、,、期限,和,和发行,时,时间的,选,选择上,有,有很大,的,的灵活,性,性。既,可,可以是,浮,浮动利,率,率方式,发,发行，,也,也可以,是,是固定,利,利率方,式,式发行,。,。甚至,可,可以利,用,用市场,的,的波动,，,，抓住,有,有利的,市,市场窗,口,口发行,；,；,5、持,有,有人多,元,元化和,分,分散化,。,。中期,票,票据由,银,银行间,债,债券市,场,场机构,投,投资者,持,持有，,包,包括银,行,行、证,券,券等金,融,融机构,，,，这些,机,机构投,资,资者有,不,不同的,资,资产配,置,置需求,及,及风险,偏,偏好，,有,有利于,分,分散风,险,险。,11,2.1中期票,据,据简介,发行条,件,件,1、具,有,有法人,资,资格的,非,非金融,企,企业；,2、具,有,有稳定,的,的偿债,资,资金来,源,源；,3、拥,有,有连续,三,三年的,经,经审计,的,的会计,报,报表；,4、最,近,近一个,会,会计年,度,度盈利,；,；,5、待,偿,偿还债,券,券余额,不,不超过,企,企业净,资,资产的40%,。,。,12,2.1中期票,据,据简介,优势,1、有,利,利于强,化,化企业,的,的信用,意,意识。,中,中期票,据,据发行,完,完全靠,信,信用支,持,持，无,需,需担保,；,；,2、有,利,利于企,业,业节约,融,融资时,间,间。中,期,期票据,发,发行速,度,度快、,流,流程短,，,，减少,了,了审批,环,环节和,等,等待时,间,间；,3、有,利,利于企,业,业降低,融,融资成,本,本。中,期,期票据,的,的发行,成,成本，,相,相比同,期,期银行,贷,贷款利,率,率要下,浮,浮20,%,%。尤,其,其对于,一,一些信,用,用高的,企,企业，,发,发行中,期,期票据,利,利率还,可,可能更,低,低；,4、有,利,利于企,业,业利用,募,募集资,金,金改善,公,公司资,金,金来源,结,结构、,完,完善公,司,司融资,结,结构。,13,2.2中期票,据,据相关,规,规则,中期票,据,据相关,规,规则,中华,人,人民共,和,和国公,司,司法,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具管理,办,办法,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业中期,票,票据业,务,务指引,非金,融,融企业,债,债务融,资,资工具,注,注册文,件,件表格,体,体系,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具发行,注,注册规,则,则,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具信息,披,披露规,则,则,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具中介,服,服务规,则,则,银行,间,间债券,市,市场非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具募集,说,说明书,指,指引,14,2.3中期票,据,据重点,关,关注法,律,律问题,发行人,主,主体资,格,格,是否具,有,有法人,资,资格,是否为,非,非金融,企,企业,是否为,交,交易商,协,协会会,员,员,历史沿,革,革是否,合,合法合,规,规,是否依,法,法有效,存,存续,15,2.3中期票,据,据重点,关,关注法,律,律问题,发行程,序,序,内部决,议,议（董,事,事会、,股,股东会,）,）,注册或,备,备案,16,2.3中期票,据,据重点,关,关注法,律,律问题,发行文,件,件及中,介,介机构,发行公,告,告,募集说,明,明书,评级报,告,告,法律意,见,见书,审计报,告,告,主承销,商,商,17,2.3中期票,据,据重点,关,关注法,律,律问题,重大事,项,项,注册或,备,备案金,额,额,募集资,金,金用途,治理情,况,况,业务运,营,营情况,在建工,程,程,受限资,产,产情况,或有事,项,项,重大资,产,产重组,情,情况,信用增,进,进情况,其他问,题,题,18,三、短,期,期融资,券,券法律,实,实务,3.1,短,短期,融,融资券,简,简介,3.2,短,短期,融,融资券,相,相关规,则,则,3.3,重,重点,关,关注法,律,律问题,19,3.1短期融,资,资券简,介,介,概念,企业依,照,照非,金,金融企,业,业债务,融,融资工,具,具管理,办,办法,规,规定的,条,条件和,程,程序在,银,银行间,债,债券市,场,场发行,的,的和交,易,易并约,定,定在一,定,定期限,内,内还本,付,付息的,有,有价证,券,券。其,期,期限最,长,长不超,过,过365天，,发,发行短,期,期融资,券,券（以